第一篇：天然氣汽車發展對策及探討(天津市燃氣集團周琳生)

天然氣汽車發展及對策探討

天津市燃氣集團有限公司周琳生

摘要：本文闡述了發展壓縮天然氣汽車(CNG)的環保低污染性、安

全性、經濟性及CNG汽車和加氣站的發展前景及對策。關鍵詞：壓縮天然氣汽車；加氣站；發展前景；對策

目前，我國一些大城市的汽車尾氣排放是城市大氣污染的主要源頭，因此，發展清潔能源汽車已成為刻不容緩的的選擇。壓縮天然氣汽車(CNG)以其能耗低、污染物排放量小而受到各國的歡迎，是國際公認的最理想的車用替代能源。發展天然氣汽車對于解決環境問題和能源問題都具有重要意義。

一、天然氣汽車的發展情況

l、國外天然氣汽車發展概況

為保護環境減少污染，許多國家政府頒布了一系列法規及出臺一些鼓勵性政策，促進燃氣汽車發展，如制定更嚴格的汽車尾氣排放標準，在天然氣供應、汽車購置稅費，設備供給、加氣站建設等方面給予資金、稅收優惠政策。

美國聯邦政府1992年頒布的《能源政策法》，對于購買或改裝代用燃料汽車及加氣站的建設減免稅作出詳細規定，同時還頒布了使用天然氣的減稅政策，并免征天然氣公司的汽車燃料銷售稅。有40多個州根據聯邦政府的政策、法律，制定了本州有關強制和鼓勵使用

CNG等清潔燃料汽車的政策和措施，推動了CNG汽車發展和加氣站建設。目前，全世界已有40多個國家擁有燃氣汽車，主要分布在天然氣資源豐富的意大利、新西蘭、阿根廷、巴西等國家和環保法規嚴格的美國、日本等國。

2、我國天然氣汽車發展概況

20世紀80年代中期，我國引進了部分CNG加氣站設備，在四川建立了我國第一個CNG加氣站；1993年中國石油天然氣總公司系統引進國外有關技術并于1996年將加氣站裝置和汽車改裝部件引進技術國產化、技術標準規范化。1999年全國清潔汽車行動協調領導小組成立，啟動了北京、天津、上海、西安、深圳等12個試點城市地區的清潔能源推廣應用工作，在CNG汽車的推廣應用和加氣站建設方面取得了前所未有的成效。根據有關部門統計數字，截止到2004年我國一些地區共有天然氣汽車20多萬輛，加氣站700多座。

二、天然氣汽車(CNG)與其它燃料的環境、經濟效益比較

壓縮天然氣汽車：

天然氣壓縮至20MPa于汽車用壓縮天然氣鋼瓶中，經減壓器后供給內燃機。

以CNG作汽車燃料與汽油相比具有以下優點：

l、降低污染，改善大氣環境：天然氣是一種清潔能源，具有熱值高、效率高、污染小等特點，燃燒比較完全，不易積碳，CO、NOx和微粒的排放量均低于汽油，排氣污染明顯降低。機動車尾氣是城市大氣污染主要來源之一，其中主要有害成分是一氧化碳(C0)、碳氫化

合物(HC)、一氧化氮(N0)和二氧化氮(NO2)等。據有關資料顯示，使用天然氣作為汽車燃料與汽油作燃料相比可以減少排放90％CO、90％S02、72％HC、39％NOx、24％CO2、無粉塵排放，對改善城市環境有顯著作用。典型的柴油機與汽油機及天然氣機排放情況比較見表l。

2、CNG汽車有較高的安全性

與汽油相比，壓縮天然氣是相對安全的燃料。

(1)天然氣爆炸下限為5％，比汽油(爆炸下限為l％)高，甲烷燃點為645℃，比汽油燃點高218℃，相比不易點燃。甲烷密度低，相對密度為0．55左右，泄漏的氣體很快會在空氣中散發，在自然環境中難以形成遇火爆燃的條件，一旦壓縮天然氣從儲罐或管路中泄漏，泄漏點周圍會立即形成低溫區，使天然氣燃燒困難。因此CNG是一種相當安全的汽車燃料。天然氣與汽油的燃料特性比較見表2

(2)天然氣汽車的鋼瓶系高壓容器

(20MPa)，其材質及制造、檢驗試驗在各國均有嚴格的規程控制，在我國有《汽車用壓縮天然氣鋼瓶標準))(GBl7258—1998)。

鋼瓶安裝有防爆設施，減壓器、閥門等設備，嚴密度標準高，供氣系統安全可靠，不會因汽車碰撞或翻覆造成失火或爆炸，而汽油汽車的油箱系非壓力容器，著火后容易爆炸。

3、有利于緩解能源緊張的供需矛盾。

我國經濟正處于高速發展階段，汽車數量以100萬輛／年以上的速度遞增，對汽油資源需求大量增加，我國每年需要進口大量原油、成品油和LPG。使用燃氣汽車可優化

汽車燃料供應結構，改變了汽車燃料只有汽油、柴油的格局，既緩解了汽油供應緊張的問題又滿足交通事業發展的需要。

4、可延長發動機壽命。天然氣容易擴散，以氣態進入發動機，在發動機中容易和空氣均勻混合，燃燒比較完全、干凈；可以提高熱循環效率，加快燃燒速度，充分利用燃燒熱能；同時CNG辛烷值高，抗暴性能好，使用時不需要添加抗暴劑，不會稀釋潤滑油，因而使發動機氣缸內的零件磨損大大減少，使發動機的壽命和潤滑油的使用期限大幅度增長。所有這些都會降低汽車的保養和運行費用，從而提高汽車使用的經濟性。

5、有較高的經濟效益。目前，國內汽油價格持續上升，價格體系已和世界接軌，使用CNG汽車將能節省近40％燃料費用，見表3。

三、CNG汽車的發展前景

CNG汽車和加氣站具有廣闊的發展前景，主要表現在以下幾方面：

l、汽車保有量的飛速增長、石油資源和環保的嚴峻形勢，決定了發展天然氣汽車成為解決能源問題和環境問題的重要途徑。

2、“十一五”期間，新型清潔能源汽車已被列入《國家科技發展中長期規劃》，國家將繼續組織實施涉及各種清潔能源汽車的重大科技項目，重點支持包括天然氣汽車在內的整車、零部件等關鍵技術，將進一步促進天然氣汽車的發展。

3、我國天然氣資源大規模開發及管道建設步伐加快使發展

CNG和加氣站成為可能。根據我國天然氣利用規劃，近十年“西氣東輸”、“陜京二線”等一大批輸氣管道及沿線城市燃氣管道相繼建成，我國大規模利用天然氣的基礎設施逐步完善，天然氣加氣站也將逐步形成網絡。

4、發展CNG汽車具有穩定的氣源保證，以天津為例，目前天津市已建立了完善的天然氣輸配系統，由陜北、大港、華北等油田向天津供氣，2005年年供氣量近6億m3，2006年預計達8億m3，管網長度6894km，其中，高壓管線591km，為“十一五”期間天津市大力發展CNG汽車大規模建設加氣站提供了保證。

四、CNG汽車和加氣站發展對策探討

為加快以天然氣為燃料的清潔汽車的發展，提出以下建議：

1、政府出臺鼓勵和扶持政策：世界各國發展經驗表明，政府的支持是加快發展的必要條件，其經濟政策是影響其發展的重要因素，應在法律方面予以保障，在燃氣汽車生產、改裝、零部件生產，加氣站建設，燃氣汽車購買和使用、維修等環節制定價格、稅收、投資、補貼等方面配套的優惠政策。燃氣價格是影響燃氣汽車發展的重要因素，只有燃氣價格與汽油價格形成足夠大差價時，燃氣汽車的發展才具有經濟基礎和推動力。

2、加強領導，實行統一管理。發展CNG汽車必須建設優質、便利的加氣站，需要規劃、公安、消防、勞動、技監等部門的支持。

3、在市政規劃中，加氣站與加油站應統籌考慮，合理布局，協調發展。盡量利用現有土地資源，在確保環境安全的前提下建設油氣

合一站。

4、遵循CNG汽車與加氣站同步發展的原則，只有在加氣站成網的條件下，CNG汽車才能真正發展。同時也只有CNG汽車規模到了一定數量，加氣站才能正常運轉，實現盈利。

5、嚴格法律制度：制定嚴格的汽車尾氣排放法規，切實做到不達標車輛堅決不予以上路，對CNG汽車改裝廠的資格進行嚴格審查，認證。首先應將城市城市公交車、出租汽車作為CNG汽車發展的重點，杜絕部分公交車冒黑煙污染環境的現象。

6、加大宣傳力度。目前，天然氣汽車尚處于起步階段，社會公眾對它的環保性，安全性，經濟性，可靠性還不充分了解，所以，要進行廣泛的社會宣傳，努力提高人們對汽車尾氣危害性的認識，使人們了解CNG是清潔、安全、經濟的車用燃料，使發展天然氣汽車得到社會各方面的認可和支持。

壓縮天然氣汽車由于其顯著的經濟效益和社會效益將成為天然氣市場開發應用的一個新領域。在環境保護越來越受到重視的形勢下，隨著天然氣資源的開發和應用領域的拓寬，此舉將是減輕環境污染壓力、緩解石油緊缺，實現可持續發展的可靠保證。

參考文獻

l、國內外天然氣汽車和加氣站的發展現狀及在我國的發展前景周淑惠高峰

2、《天然氣利用手冊》徐文淵蔣長安

3、壓縮天然氣汽車的特點郭宗華等

第二篇：天然氣汽車發展現狀及對策

天然氣汽車發展現狀及對策

--國務院發展研究中心 2006-03-27 15:03:10

【文章正文】

石油短缺和生態惡化是21世紀人類面臨的主要問題，能源的短缺將直接影響各國經濟的持續發展，而環境污染則直接威脅著人類的健康和生存。天然氣是當今世界能源的重要組成部分，它與煤炭、石油并列為世界能源的三大支柱。據研究資料顯示，世界已探明的石油儲量，按汽車現在消耗的速度，還能支撐40-70年。而已探明的天然氣儲量，預計可以開采200年。從這個意義上講，天然氣汽車是21世紀汽車工業發展的一個重要方向。

一、天然氣汽車的發展現狀

近二十多年來，世界天然氣需求持續穩定增長，平均增長率保持在2%，專家預計2020年其在世界能源組成中的比重將會增加到30%。21世紀天然氣在世界能源結構中的比重將超過石油，成為世界第一大能源，21世紀將是一個天然氣世紀。AA天然氣是一種潔凈的能源，主要成分是甲烷，燃燒后的主要生成物為二氧化碳和水，其產生的溫室氣體只有煤炭的1／2，是石油的2／3。天然氣汽車則是以天然氣作為燃料的汽車，按照天然氣的化學成分和形態，可分為壓縮天然氣(CNG)汽車、液化天然氣(LNG)汽車和液化石油氣(LPG)汽車3種。近年來，天然氣汽車在全球發展很快，在應用與運營方面比較成功。天然氣汽車是一種理想的低污染車，與汽油汽車相比，它的尾氣排放中CO下降約90%，HC下降約50%，NOx下降約30%，S02下降約70%，CO2下降約23%，微粒排放可降低約40%，鉛化物可降低100%。可見天然氣對環境造成的污染遠遠小于石油和煤炭，是一種優良的汽車發動機綠色代用燃料。同時，天然氣汽車的使用成本較低，比燃油汽車節約燃料費約50%。此外，與電動汽車相比，天然氣汽車的續駛里程長。有關專家認為天然氣汽車是目前最具有推廣價值的低污染汽車，尤其適合于城市公共交通和出租汽車使用。目前，它已在世界上得到廣泛應用。

根據最新資料顯示，全世界約有四百萬輛天然氣汽車，其中中國約有九萬七千多輛天然氣汽車。目前，世界上有六七十個國家在進行壓縮天然氣的研發和使用，全世界約有三百六十七萬多輛汽車使用壓縮天然氣作為動力。中國使用壓縮天然氣的汽車約有九萬輛，主要分布在四川、陜西等西部地區。其中，四川省使用壓縮天然氣的汽車最多，達到四萬八千輛，加氣站也有一百八十多個。上海有四百余輛CNG公交大客車投入使用。可以預見，隨著國內其他城市供氣系統和全國范圍內的加氣站網絡建設的完善，天然氣汽車必將得到大力推廣，天然氣企業和天然氣汽車行業的市場空間極為廣闊。

二、天然氣汽車存在的問題

用天然氣作為汽車動力有很多優勢，如污染少，燃料經濟性好、價格低等。但由于它與汽柴油在燃燒特性和儲存方面有所不同，因而在天然氣車的開發和應用中，存在如下問題。

動力性較低。燃用天然氣與汽油相比，混合氣的熱值低(天然氣／空氣混合氣熱值為3.36MJ／m3，汽油／空氣混合氣熱值為3.82MJ／m3)，進氣(空氣)量少，分子變更系數少，動力性約下降20%。

供氣體系建設有難度。天然氣汽車在國內大城市推廣應用，必須建立相應的加氣站及為加氣站輸送天然氣的管道，這涉及到城市建設規劃、經費投入和環境安全等諸多因素。而且建加氣站的費用相當高，需500－1000萬元人民幣，甚至更多。這個問題在一定程度上已經成為一些地區發展天然氣汽車的瓶頸。

貯氣瓶占用空間較大，攜帶不便。1m3常壓天然氣裝入20MPa的貯氣瓶中，約占5L容量。而與之等熱量的汽油(0.81kg)只占1.1L容積，CNG所占容積等于汽油的4.5倍(容積系數等于4.47)。要保證相同的續駛里程，天然氣汽車貯氣瓶的體積比汽車油箱就要大許多，相對降低了車輛的承載能力。貯氣瓶在壓力下的攜帶，技術上不是難題，但畢竟不如汽油和柴油方便。而且氣瓶貯氣量直接關系到行駛的里程。

汽車用戶的初始投資較大。天然氣汽車的一些部件如貯氣瓶、安全閥等，要求嚴格，成本較高。此外，尚未形成規模效益，使得它們的造價下降受限。對于目前采用的兩用燃料車，則要在原車上另加一套價值數千元到數萬元不等的天然氣供氣系統。

三、發展我國天然氣汽車的對策

1.加快天然氣發動機關鍵技術的研究

電子控制技術。應用先進的電控技術對天然氣發動機的燃料供給、點火定時等進行精確控制，是實現天然氣汽車發動機高效率、低污染燃燒的關鍵之一。電控系統主要包括電控單元、傳感器和執行機構等。

空燃比控制技術。為協調發動機排放(NO／HC)、氣耗率和可靠性(排溫)，空燃比在整個萬有特性圖上的快速與精細控制是關鍵。優化燃燒技術。發動機燃燒技術和高能點火技術及其協調優化是實現最佳性能的必要條件。

先進的后處理技術。由于歐Ⅲ排放法規不僅要求限制天然氣發動機的非甲烷碳氫(NMHC)而且要求控制總碳氫排放(THC)，先進的氧化型后處理技術就成為關鍵技術之一。

2.改善供氣能力，加快加氣站基礎設施的建設

利用“西氣東輸”和進口天然氣的管網建設在沿線和周邊城市改善供氣能力，為大力發展天然氣汽車提供必要條件。影響天然汽車發展的一個重要的因素是加氣站的建設。發展天然氣必須有大量適用的加氣站網點作保障。天然氣汽車的發展要有計劃有步驟的作好發展規劃，逐步實施。各大城市，特別是有條件建設的城市應將天然氣汽車加氣站的建設列入城市的發展規劃中，并盡早投入經費建立天然氣的供氣系統。

3.貯氣瓶的研制

研制儲存量大、耐高壓、輕質的車載復合氣瓶已是一個必須解決的重要關鍵技術。這方面國外已經成功地研制并生產了壓力大于25MPa的復合材料氣瓶，且其P／V(質量／容積)僅為0.6。我國應盡快開展這方面的研制工作。

4.政府政策的支持

政府的經濟政策是影響燃氣汽車發展的一個最重要因素。許多發達國家的政府為了保護環境，在價格，稅收，投資，補貼等方面制定優惠措施，積極鼓勵燃氣汽車的發展。我國政府應結合實際情況，積極發揮引導、支撐和排障的作用，如在法律方面予以保障，在燃氣汽車生產、改裝、零部件生產、加氣站建設、燃氣汽車購買和使用等環節給予稅收、資金等方面的優惠政策。例如上海市政府對新增天然氣公交車進行補貼，政府投資進行加氣站建設，由委托企業經營等，都是行之有效的措施。目前我國正在進行燃油稅改革，實行稅改后，燃油價格將上升，對燃氣汽車的發展具有重要的促進作用。

隨著材料技術以及電子技術的不斷發展和廣泛應用，天然氣燃料的優勢將會大力被開發和利用。從長遠來看，天然氣將會成為最有前途的車用“低污染燃料”。因此，發展天然氣汽車對解決環境問題和能源問題都具有十分重大的現實意義。

第三篇：汽車行業網絡營銷模式及汽車網絡營銷發展對策

汽車行業網絡營銷模式及汽車網絡營銷發

展對策

3.1國內汽車行業網絡營銷模式

一.自身網絡站點建設

這種網絡營銷形式是指汽車制造商通過建設自己的官方網站，以視頻、聲音、圖片和文字的形式向網站的訪問者介紹企業和企業的產品。如設立360度全景觀車頁面，包括車內全景、車體外觀、中控臺和排檔等，訪問者可以通過點擊上下左右和放大縮小圖標來觀看汽車的各個部位。另外訪問者還可以通過站點了解到車型的配置價格、產品亮點、品牌故事、新聞活動、特約經銷商等，并可以在線預約試車，下載圖片和視頻，提出問題等。

官方網站能否吸引大量用戶流量是企業開展網絡營銷促銷成功的關鍵。因此，企業在網站建設時要注意以下幾點：第一是頁面打開速度要快。在網上速度決定一切，國外研究表明網民對主頁打開的等待時間一般不超過8秒，時間太長訪問者就會失去耐心而離開。第二是網站的動態性要強。網站里的信息量要大且要經常更新。第三是網站的交互性要好。只有注重與顧客的溝通才能留住顧客，一般來說網站應建立自己的意見反饋專區，包括論壇、郵件列表和即時通訊軟件工具等。二.搜索引擎推廣

搜索引擎自誕生以來就開始了迅猛的發展，現已大大改變了網民們的學習、生活和工作的方式。在中國，“有問題，百度一下”已經成為眾多網民的一種時尚生活方式。作為在未來最被看好的互聯網媒體，搜索引擎同樣在企業的網絡營銷中發揮著重要的作用。目前中國汽車企業多在新產品推出前后和某一產品進行大型促銷活動時在百度、谷歌等搜索引擎上購買“汽車”、“轎車”、“購車”等熱門關鍵詞，以增加官方網站或促銷信息網頁的點擊量，從而達到廣告效果。

企業在進行搜索引擎推廣時不要局限于購買關鍵詞，在網站開通時進行免費搜索引擎注冊，對官方網站的網頁內容進行搜索引擎優化也是有效的方式

三.綜合門戶推廣

綜合門戶網站是目前中國互聯網上最大的廣告媒體，綜合門戶網站的首頁可以發布汽車產品的視頻或圖片廣告，其汽車頻道則為消費者提供最詳盡的購車資訊和最便捷的購車通道。汽車頻道一般包括新聞、車型、導購、用車、答疑和社區等欄目，消費者可以在其中查詢制定車型所有經銷商的信息，最新的車市活動等，并可在網上提交購車意向，計算購車所花金額等。門戶網站汽車頻道網絡社區的建設至關重要，網絡社區不僅可以增加網站人氣，積聚目標受眾，是營銷活動更加精準，還可以催生原創力量，豐富網絡營銷內容。

目前汽車企業還可和綜合門戶網站進行階段合作，開展旨在宣傳推廣汽車產品的網絡公關活動，將產品、公關、線下選秀和網上投票等結合在一起，制造新聞點，擴大傳播影響。四.專業汽車站點推廣

垂直類專業汽車網站提供購車資訊和購車服務的一種汽車網絡營銷平臺，專注于網上汽車業務。它與汽車頻道不同的是它的專業性，它專注于網上汽車業務。如定位為第一汽車購買顧問的網上車市網即專注于網上汽車業務，開通網上訂車功能不到一年，就實現了單月最高6000個訂單的佳績。

專業汽車站點的品牌專區往往對汽車企業具有品牌塑造和形象建設的職能，在專區內有時甚至可以找到汽車企業自身的官方網站上沒有的信息資料。另外，一些省市級的專業汽車網站也成為當地汽車經銷商發布促銷信息和網友進行交流的平臺。五.博客營銷

博客營銷是一種基于個人知識資源（包括思想、體驗等表現形式）的網絡信息傳遞形式。開展博客營銷的基礎問題是對某個領域知識的掌握、學習和有效利用，并通過對知識的傳播達到營銷信息傳遞的目的。目前博客網絡營銷價值主要體現在八個方面：（1）可以直接帶來潛在用戶；（2）降低網站推廣費用方面；

（3）為用戶通過搜索引擎獲取信息提供了機會；（4）可以方便地增加企業網站的鏈接數量；（5）以更低的成本對讀者行為進行研究；

（6）博客是建立權威網站品牌效應的理想途徑之一；（7）減小了被競爭者超越的潛在損失；

（8）讓營銷人員從被動的媒體依賴轉向自主發布信息。

雖然博客潛藏著巨大的商業價值，并且隨著博客的迅速發展，也出現了各種盈利模式，如博客門戶模式、博客服務托管收費模式和增值服務模式等。播客營銷就是把博客營銷中用來傳遞信息的文字圖片變成了視頻和聲音。播客的魅力不僅體現在“草根”的飛躍，還體現在品牌體驗的商業價值，通過顧客在與品牌的深度溝通中親身體驗品牌本身的核心價值。六.手機移動營銷

手機上的無線互聯網，將是下一個甚至比互聯網還要大的網絡，其中蘊含的商業價值無可限量。截至2007年6月，中國手機網民已達4430萬。由于手機的貼身性、直接性和關注度都遠較其他媒體要高，因此基于WAP（移動手機網）的營銷平臺，擁有更為鮮明的用戶族群、更高的活躍度的用戶和提供更為精準的效果評測。顧客通過手機拍照輕松上網，隨時隨地可以查詢新上市的汽車車型相關情況、查詢最近的汽車經銷商，并可以參與抽獎活動。

20世紀90年代初期以前，由于我國尚主要處于計劃經濟時代，汽車產品長期供不應求，也無所謂汽車產品的市場營銷。但從20世紀90年代中期開始，隨著我國社會主義市場經濟體制的建立與發展，汽車市場實現了由賣方市場向買方市場的轉變。順應這種形勢，各大中城市形成了一批以店鋪經營、集中交易為主要特色的集中型汽車交易市場。這種汽車交易市場因其品種比較齊全，能夠滿足人們貨比3家的消費心理，而且市場內由于商家競爭較為充分，產品價格較低，尤其部分汽車交易市場還提供一條龍服務，為購車者帶來了極大的便利。但由于競爭過度，不少商家限于惡性價格戰，商家經營規模偏小，從業者素質良莠不齊等，這種集中型汽車交易市場也暴露出諸多缺點，難以適應汽車市場發展和與國際接軌的要求。基于集中型汽車市場所面臨的一系列問題，某些城市建設了汽車 工業 園區。相對于集中型汽車交易市場，汽車園區擁有功能的多元化、管理的體系化、服務的標準化和經營的規模化等優勢，但它也要求有更先進的營銷模式、多元功能設置和國際商務水準，需要大量的資金投入和成熟的發展過程，尤其是資金問題制約了汽車工業園區未能在全國普及。

另一方面，汽車廠家也在不斷致力于建立自己的營銷體系。隨著國民收入的持續快速增長和汽車市場競爭的加劇，汽車用戶的品牌意識與服務意識逐漸增強，自20世紀90年代中期開始，我國出現了以汽車廠家為中心，以區域管理為依托，以特許或特約經銷商為基點(專賣店)，受控于廠家的營銷模式----汽車專賣制。這一制度可以較好地滿足用戶對汽車品牌檔次與服務質量的要求，實現了汽車企業經營觀念的轉變和營銷管理的現代化，而且還產生了分散經營所無法實現的規模效益。

總的來講，汽車企業自己的營銷體系尚處于發展和完善之中。隨著數字社會和e化時代的到來，網絡技術已滲入當今社會和經濟的各個方面，電子商務、虛擬現實等網絡技術已經走向實際應用，汽車營銷也順應這一潮流而進入網絡化。網絡營銷可以在營銷活動的很多方面如資源配置、產品研發調研、市場調查、達成交易、商品配送、客戶溝通等，發揮傳統營銷模式所沒有的優勢。美國三大汽車公司也發現，市場營銷需要把經銷商和網絡緊密結合起來，從而實現多元化經營。

3.2汽車網絡營銷發展對策的分析

現今互聯網用戶的不斷增長，為汽車網絡營銷的進一步發展奠定了基礎。著我國汽車產業的不斷發展，以建立網站的方式進行汽車品牌營銷已經非常普遍。互聯網用戶的不斷增長，為汽車網絡營銷的進一步發展奠定了基礎。汽車網絡媒體應超越傳統的概念，研究探索能夠更有效發揮網絡特性的營銷方式，從網絡產業鏈中尋找汽車銷售的業務鏈并實現價值鏈。

一、準確進行目標和功能定位。

網絡營銷本身就是創新型行業。在前期策劃都已經相當完善的情況下，網絡營銷的創意就決定各家的最后效果了，它也是吸引受眾注意并來瀏覽網絡信息的決定性步驟。網絡營銷的創新既要做好內容、形式、視覺表現、廣告訴求的創意，同時也要探索技術上的創新。同時，準確的市場服務定位是營銷網站取得成功并不斷進步的關鍵因素。在中國廣告業網絡媒體中，要讓網站在相當長的時間內保持在行業中的領先優勢，這就需要一個有著立足現有、放眼未來的完整構架，網站服務的目標不但要定位在廣告公司、廣告媒體、廣告主及廣告相關行業，而且要對發展目標和服務功能進行準確定位，以全面拓展其市場容量和收益空間。

二、完善網站的服務體系

服務永遠是網站吸引顧客的手段。放眼我國專業汽車網站的長遠發展，不但要把網站構架完美，對行業的服務與業內交流工作也必須做到位，這樣才會使自己的品牌與內涵得到更好的傳播。同時還要注重汽車網絡服務的差異化。在內容發布、信息互動等方面要形成自己風格，在設計以及創意上應該有獨到之處，和其他網站相比要有鮮明的特色。在網絡的推廣上，企業和網站雙方應共同努力。在深化信息的服務方面下很多工夫，有效利用信息分類、媒體監測、市場調研等服務內容，把信息資訊和廣告整合成多套方案打包提供給消費者。完善網站的服務體系還要注重有效互動，可以與一些國內知名網站的汽車頻道和專業的汽車網站進行廣告互換，網站互通友情鏈接，密切合作，資源共享，與汽車工業協會、行業協會等多家機構強強聯合，共同發展與報紙、電視、電臺等主流媒體形成戰略合作伙伴關系，這樣不但可以提高自身的服務質量，而且這種互動目的性強而又行之有效，同時節省了大量的營銷費用。

三、建立專業隊伍

網站要有一支精英營銷隊伍。在如今的關系營銷環境中，營銷人員要成為解決客戶問題和與客戶建立良好關系的高手，能及時了解客戶需求并準確向公司反映，不斷更新信息，全方位滿足客戶需求。客戶關系營銷使公司通過有效的實用個人賬產信息，與每位有價值的客戶建立關系，從而可以提供優異的實時客戶服務。一支精英隊伍不但是一支專業的隊伍，而且是一支有深厚企業文化的隊伍，這支隊伍代表著企業的形象和信譽，是經銷商和客戶直接溝通的橋梁，這支隊伍的素質如何，將決定著汽車營銷的成敗。

四、充分利用有效資源。

1、要利用好網絡資源，利用網絡自身的資源為網站做宣傳，在自己的站點上或是在別人的站點上發布網站的形象廣告，提高網站的知名度和信譽度。

2、要利用好傳統媒體資源。不同的媒體有不同的特色及功能，網站要打出自己的品牌，還應該充分利用傳統媒體的優勢。電視是視聽綜合的媒體，不但可以在屏幕上完整地顯示出網站的網址，而且還能用聲音播出網址，可以從多種感官強化受眾的記憶度。同時由于電視這一媒體具有受眾面廣、權威性高的特點，本土網站可以利用本地區的電視頻道做網站品牌廣告。

3、有效利用會展。隨著汽車消費的啟動，近年來車展成為各大城市爭相舉辦的大型會展活動，車展是一種低成本、針對性極強的促銷手段。汽車營銷網站應充分利用車展的豐富內容形成網絡和展會的互動，對一些經銷商現場做采訪，展會期間做好直播。

五、注重整合營銷傳播

整合營銷傳播的最大優勢在于以同一種聲音說話，即運用多樣化的傳播手段，向消費者傳遞同一種訴求。中國的汽車企業不僅要做到在不同網絡營銷形式上的聲音和步調一致，也要做到線上傳播與線下推廣相結合，只有這樣才能更好地實現與消費者的雙向溝通，迅速樹立產品品牌在消費者心目中的地位，建立品牌與消費者長期密切的關系，更有效地達到廣告傳播和產品營銷的目的。

六、與其它概念相結合

每款汽車都有自己的獨特定位，因此除了針對自己的目標客戶而選擇不同的網絡營銷方式外，更要與一些熱門的概念結合，避開純粹廣告的突兀，以達到最大的傳播效果。如旅游車可與旅游休閑相結合，冠名類似的網絡節目；一些定位為商務用車的車型則可以贊助一些財經類論壇。

第四篇：深圳市燃氣集團有限公司“十一.五”發展規劃資本運作及對外發展

深圳市燃氣集團有限公司

“十一.五”發展規劃

資本運作及對外發展

專題編號： 02 負責單位：凱捷咨詢（上海）有限公司 負責人： 金嶠偉

目 錄

第一章 集團戰略對資本運作的要求???????1

一、資本運作的目標?????????????1

二、資本運作的重點?????????????2 第二章 LPG業務的整合計劃??????????3

一、LPG批發業務的整合???????????3

二、LPG零售業務的整合???????????4 第三章 對外擴張 ?????????????? 6

一、對外擴張的基本原則???????????6

二、對外擴張城市選擇的標準?????????9 第四章 戰略發展對資金的需求及融資計劃? ??12

一、總體的資金需求狀況 ??????????12

二、銀行貸款融資方式的可行性分析? ????16

三、利用項目融資的可行性分析 ???????18

四、溝通資本市場直接融資的可行性分析 ???22

五、融資方式比較及選擇 ??????????28

第一章 集團戰略對資本運作的要求

一、資本運作的目標

資本運作作為實現企業戰略目標的一種手段，是深圳燃氣集團做實、做大、做強的關鍵能力之一。

燃氣集團目前涉及的業務包括燃氣批發、城市燃氣運營、工程監理、成品油貿易等。“十一．五”規劃期間，在集團整體戰略指導下，集團將通過資產并購、股權合作、股權置換、業務合作等多種方式擴大企業經營規模，提高業務市場份額，實現企業的可持續發展和經濟的不斷增長，提升企業的綜合經營實力和核心競爭力，實現股東、社會和員工價值的最大化。

城市燃氣業務要實現深圳市場的不斷做大、做強，同時通過參與企業改制、管道燃氣專營權競爭等多種手段進入異地城市燃氣市場的經營。“十一·五”規劃期間，燃氣集團還將通過股權出讓、資產置換等多種資本運作方式逐步退出與燃氣無關的業務經營，實現業務經營向城市燃氣運營集中。

資本運作在實現業務向燃氣主業集中、主業不斷做強的目標下，需要同時注意資本運作的成本，在“十一·五”規劃期間實現融資成本的不斷降低。資本運作成本需要從融資成本和項目運作成本兩個方面來考慮。

對燃氣集團來說，目前的資金來源主要是銀行貸款和企業經營積累，深圳燃氣需要進一步拓寬融資渠道，利用銀行貸款、企業積累、股權融資、債權融資、項目融資等多種方式來滿足企業經營及項目拓展的資金需求。

不同的融資方式其資金來源、資金特點、融資成本等都有所不同，企業在使用相關渠道進行融資時要綜合考慮融資方式和資金使用的匹配性。

與燃氣集團的“十一·五”發展戰略相一致，燃氣集團目前資金投向主要圍繞主業集中投資，無論是華僑城管道燃氣業務的收購、還是龍崗、寶安管道燃氣公司的并購都是圍繞“做大、做強城市燃氣業務”這一目標。

在深圳燃氣市場的項目運作大多有深圳市相關政府部門的推動，在項目的運作中，燃氣集團作為深圳市城市燃氣運營的主體企業，一方面是企業自身擴大經營空間的實際需要，而更多體現的是深圳市政府對燃氣市場的總體規劃。燃氣集團目前已實現深圳市管道燃氣的獨家經營，在深圳市場及對外擴張的過程中，項目成本、投資收益以及企業擁有的資源和能力將是投資決策的關鍵因素。

二、資本運作的重點

（一）資本運作的業務重點

“十一·五”規劃期問，燃氣集團要完成深圳市燃氣市場的全面整合，在管道氣市場實現統一經營的基礎上，利用華安公司作為LPG業務統一經營平臺對瓶裝氣業務進一步整合，實現LPG瓶裝氣業務在深圳市場的優勢經營及市場占有率的提高。

管道氣業務還要走出深圳。在贛州天燃氣公司的基礎上，通過對內地進行燃氣基礎產業的兼并重組獲得在深圳以外其它城市燃氣市場的經營機會。

圍繞燃氣集團在“十一·五”規劃期間做大、做強城市燃氣主業的資本運作目標，深圳燃氣資本運作的業務重點主要集中在兩個方面：管道天然氣業務的跨區域擴張及LPG的業務整合。

管道天然氣業務的跨區域擴張通過對內地進行燃氣基礎產業的兼并重組實現。資本運作的重點在于對目標燃氣市場的價值進行評估、確定以何種方式進入、占有燃氣公司的股權比例及取得管道天然氣經營權。

通過將經營瓶裝氣的深燃石油氣公司并入華安公司，LPG業務統一由華安公司經營。LPG的業務整合包括批發業務整合和零售業務整合兩個方面。LPG業務戰略要求控制廣州華凱，適當增加二級站經營資源，重點發展三級站及門市資源。資本運作的重點就是確定以何種資本運作方式來控制廣州華凱、增加二級站經營資源，以及以何種方式來增加三級站及門市的經營資源。

（二）融資渠道和融資成本

為了資本運作項目的順利完成，燃氣集團需要利用多種資本渠道來滿足項目的資金需求。從1995年燃氣集團組建成立至今，企業的融資渠道相對單一，銀行貸款是資金的主要來源；僅在2004年通過產權多元化改革引入香港中華煤氣和新希望集團兩位實力股東，同時實施增資獲得近3.5億的股東資本金投入。燃氣集團在“十一·五”規劃期間資本運作的融資重點就是要實現融資渠道的多元化，利用多種渠道滿足資本運作的資金需求，最重要的是實現燃氣集團上市，直接溝通資本市場。

實現融資渠道的多元化，重點是要探索各種融資方式的資金綜合使用成本及對燃氣集團相關投資的適用性，特別是海外銀團貸款及利用信托計劃進行融資的可行性。

運作燃氣集團上市，直接溝通資本市場是深圳燃氣集團“十一·五”規劃期間資本運作的最重要項目，也是實現企業持續做實、做大、做強目標的主要途徑。

直接溝通資本市場分兩步走：第一步為借殼上市，通過并購深南石油（集團）股權間接控股廣聚能源股份有限公司，同時將燃氣集團在華安公司和兩個油品公司的股權置入上市公司實現集團LPG業務的間接上市；第二步為海外上市，對燃氣集團進行整體改制，將管道氣業務直接上市或企業整體上市，并通過證券市場融資發展燃氣項目。

第二章 LPG業務的整合計劃

一、LPG批發業務的整合

華安公司主營LPG一級批發，業務資源主要集中在珠江東岸。隨著珠海BP、廣州華凱、廣州石化等在LPG進口及生產領域投入重金，珠三角地區的批發市場競爭日趨激烈。

廣州華凱在南沙港，一級庫容的供應能力達70萬噸，目前由溫州華電承包經營，廣州華凱的市場擴張必將對華安公司在東莞、深圳的市場構成直接威脅；而且隨著珠海BP40萬立方米地下庫的建成，必將加劇珠江西岸的市場競爭，如果廣州華凱受到擠壓，必將加大東莞市場的經營。

華安公司LPG一級批發的競爭策略是加強對市場的控制，從這個競爭性戰略定位出發，“十一·五”期間的首要任務是控制廣州華凱。收購華凱一方面可以加強對華安公司優勢市場深圳、東莞、惠州的控制力，同時可以加強在廣州、佛山市場的競爭力，另一方面，可以屏蔽珠海BP向東莞、深圳的擴張。

惠州港建成對華安公司來說是個潛在的威脅，將影響華安公司在惠州相關市場的經營，華安公司需要利用現有競爭優勢加大相關地區三級站及門市的經營，到惠州港投產的時候一方面可以通過股權合作等手段對其進行控制，或者可以進行業務合作，利用建成的零售網絡來銷售惠州港的LPG。

二級站方面，華安公司有兩個代銷點：南海煤氣和潘安加氣站，合計年銷售量在19萬噸左右。

二級批發的競爭戰略是為了暢通出貨渠道，增加出貨量，同時提高批發庫容的調控能力。從這個戰略出發，華安公司需要加強對現有二級代銷站的控制，對于以后準備進入的目標市場廣州增城，可以考慮在臨近區域如惠州龍門控制二級站，加強惠州相關區域經營的同時向增城方向擴滲透。

二、LPG零售業務的整合

由于三級站批發的日標客戶大多是門店，而且三級站與門店的業務較為緊密，所以將三級站及門店統一歸入零售業務范疇。

隨著廣東省一級批發能力的相對過剩，LPG上游企業的競爭集中體現在對下游產業鏈資源的爭奪上，由于各地政府部門對LPG相關燃氣企業設立的限制，對三級充瓶站及門市等產業鏈資源爭奪將更多通過企業聯盟、股權合作、資產并購等資本運作手段增加對現有產業經營資源的控制來實現。深燃石油氣公刊并入華安公司有益于華安公司擴大對LPG產業鏈中下游的控制。綜合產業鏈控制資源，目前華安公司擁有三級站資源24個（包括承包、代銷），分布在深圳、東莞及惠州；門店64家（包括合作、加盟、掛靠），全部在深圳。對于深圳市場的零售業務和深圳市外的零售業務應該采取不同的整合策略。

（一）深圳市場零售業務的整合

深圳市場分特區內和特區外兩個部分。特區內市場主要是深燃、深南、招商、燕鵬四家，另外幾家門店數較少，華安可通過合作或收購的辦法加強對小的經營商進行控制，與大的深南、招商、燕鵬進行區域合作基礎之上的競爭，計劃在2005-2006兩年內增加兩家門市經營數量。如果深圳LPG便民店設置辦法出臺，便民店設置條件較為寬松的話，特區市場的市場操作以增加便民店的設置為主。

特區外市場的操作是對現有掛靠門市進行分類化管理，增加直營門店的經營數量，計劃在“十一.五”期間增加直營門店數量30個。

（二）深圳市外零售業務的整合

在深圳市外，華安公司目前在珠江東岸，特別是東莞、惠州兩地具有經營優勢，華安公司需要在“十一·五”規劃的前兩年，在競爭對手擴容之前利用各種資本運作手段實現對下游產業鏈資源的控制，特別是對市場終端的控制。

在通過資本運作加強對產業鏈控制的同時，華安公司應積極總結探索適合華安公司LPG業務運營的標準化模式，如標準化的三級充瓶站資源配置及其覆蓋的大致區域范圍、標準化的門店資源配置及標準服務流程，通過連鎖加盟的方式授權相關企業利用華安的LPG業務及品牌資源特許經營，快速實現華安公司對LPG下游產業鏈的資源配置。

受制于運輸成本對業務運作的影響，目前華安公司的業務半徑在150公里以內，華安公司對深圳以外市場LPG業務的整合也應當以有效輻射半徑以內為重點區域。在業務半徑以外的區域進行市場整合，華安公司應該將之與氣庫收購同時考慮，目標市場應該控制在被收購氣庫的有效半徑之內。

三級站和門市資源是“十一·五”期間LPG業務發展的重點。在深圳以外，東莞、惠州是零售業務拓展的重點，廣州、佛山的零售市場有選擇性地重點發展，河源、梅州是零售業務其次發展的地區。在東莞、惠州市場，華安公司要通過各種手段進行低成本擴張來加強對三級站及門市資源的控制，在暢通出貨渠道的同時提高整個LPG業務的盈利能力。力爭到2010年東莞要達到25家三級站、50家門店，惠州要達到30家三級站、50家門店的水平。

廣州、佛山的零售市場不大規模進入，主要對華安已經有批發進入的區域，選擇一些零售市場競爭相對不很激烈的地區重點經營，目前以廣州的番禺、增城，佛山的南海、三水作為目標市場。爭取在廣州發展2個三級站，6家門市；在佛山發展2個三級站，6家門市。

河源和梅州是華安公司有效覆蓋區域中零售市場競爭尚不很激烈的地方，華安要利用現有一級批發市場的經營優勢，對相關的企業進行扶持和控制，力爭到2010年在河源控制有6個三級站、20家門市，在梅州控制有2家三級站、6家門市的LPG零售業務經營資源。

第三章 對外擴張

一、對外擴張的基本原則

適度對外擴張是燃氣集團“十一五”規劃期間的既定基本戰略之一，也是燃氣集團做大、做強燃氣主業，成為全國最大燃氣產業集團之一。

為實現企業長久穩定和可持續發展，燃氣集團在對外擴張中應遵循一些基本原則，這些原則主要包括：戰略一致性原則、經濟性原則、競爭制勝原則、企業能力原則及股東滿意原則。

（一）戰略一致性原則 企業在使命和愿景的引導下，通過不斷制定階段性發展戰略并實現之使企業不斷成長，對于每一個企業來說，企業的整體戰略發展是企業的階段性發展指南。燃氣集團遵循戰略一致性對外擴張原則，可以保證企業在確定對外擴張的目標市場時，對于城市的區域位置、市場規模及深圳燃氣集團在新燃氣公司的股權比例等若干方面有一個原則性的把握，促使企業戰略目標的實現。

（二）經濟性原則

經濟性原則確保燃氣集團在對外擴張時能夠將市場價值和擴張成本結合起來綜合考慮，是企業可持續發展的基礎。企業要實現可持續發展必須贏利，對于燃氣集團來說，經濟性原則體現在選擇目標城市時要對目標市場的市場價值有一個評估，企業從市場中能夠賺回來的錢一定要大于企業必須的資本投入，同時還包括其它一些財務指標，如資本回報率、投資回收年限等。

（三）競爭制勝原則

燃氣集團對外擴張以城市管道天燃氣為主，國內城市燃氣市場的發展主流是城市管道燃氣專營，所以在目標市場上燃氣集團面臨的競爭主要是替代競爭，與瓶裝氣、電、煤等其它能源爭奪終端客戶資源。實際上，除每年的新增用戶外，目標市場的目標客戶已經在使用瓶裝氣或其它城市能源，管道燃氣的競爭就是要替代瓶裝氣或其它能源為目標客戶提供燃氣服務。市場發展的趨勢是市場機制越來越完善、政府行政干預預越米越少，所以燃氣集團要對目標城市的燃氣市場進行分析，保證進入后工程建設和客戶升發能夠達到預設的目標。

（四）企業能力原則

企業對外擴張還需要考慮企業自身擁有的能力，與企業發展所處的階段相匹配，遵循企業能力原則。企業的集團化擴張遵循一定的遞進層次，基本層次是企業內部擴張和高速成長，成為具有較強競爭力的核心企業；第二個層次是通過資產并購等股權安排方式的擴張，組建企業集團，擴大企業規模，形成規模經濟并提高競爭能力；第三個層次是在以股權安排方式擴張的同時，以建立企業戰略聯盟等契約安排方式進行多元化擴張。目前，燃氣集團憑借企業能力和并購經驗已經遞進到對外擴張的第二個層次，在“十一·五”規劃期間，燃氣集團應當以資產并購等股權安排手段，并嘗試利用戰略聯盟等契約安排方式實現企業在目標市場的有序布點。

（五）股東滿意原則

向社會提供具有使用價值的產品或服務是企業存在的理由，而企業在發展過程中需要兼顧政府、社會團體、管理層、雇員及股東等各多方面的利益，其中股東作為出資人對企業行為的認可程度非常重要。

燃氣集團目前有三位股東：深圳市國資委、香港中華煤氣公司及新希望集團。

燃氣集團是市國資委直接授權經營的重點企業，而且屬于市國資委決定做強做大的八大產業集團之一。所以，很明顯深圳國資委對燃氣集團的希望是：在國有資產實現保值增值的基礎上，進一步做大做強。而燃氣集團只有做大做強才能得到市國資委的更大投資和支持。香港中華煤氣公司作為在香港市場有著140多年發展歷史的燃氣運營商對城市燃氣運營有著成熟的經營理念和獨特的經營視角，經過多年在內地燃氣市場的擴張，目前已經成為國內城市燃氣市場規模最大的城市燃氣運營商，燃氣集團在華南地區的擴張有可能與香港中華煤氣的內地擴張戰略相沖突；同時燃氣集團本身也是香港中華煤氣內地擴張的布點之一，燃氣集團只要堅持有序適度的對外擴張，并與中華煤氣內地戰略協調一致，就能得到香港中華煤氣在行業經營和異地擴張的有力支持。

新希望集團作為內地民營企業集團龍頭之一，近幾年投資逐步轉向具有長久持續經營和高成長的行業，城市燃氣行業作為關系國計民生的基本公用事業之一具有長久持續經營的特點，新希望集團重金投入是看中內地城市燃氣正處于高速發展階段，企業的成長速度是滿足股東和吸引股東增加投資的關鍵；在燃氣集團的合資協議中，明確規定自2004年至2006年的連續二年每年應向股東分配的利潤額，至少應相當于當年凈利潤提取三金后余額的80%，自2007年起合資公司應向股東分配的利潤至少應相當于當年凈利潤提取三金后余額的70%，但經董事會會議通過，分配比例可以更改。所以，新希望集團對燃氣集團的要求就是企業成長和持續盈利，燃氣集團在對外擴張的同時只要保持企業有穩定持續的盈利就能得到新希望集團的支持。

二、對外擴張城市選擇的標準

（一）目標城市的吸引力分析

受對外擴張基本原則的制約，不同城市對于燃氣集團的吸引力各不相同。對外擴張時，燃氣集團需要從各個方面評估目標城市的吸引力。城市規模、城市地理分布集中度、經濟水平、產業結構、房地產成熟度、離深圳的距離、居民消費習慣、政府對管道氣的發展意愿、政府支持性政策獲得的可能性、以及目標市場其它公用事業的市場化程度都是影響目標城市對燃氣集團吸引力的基本因素。

城市規模，特別是人口規模、城市經濟發展水平、城市產業結構、房地產發展成熟度及居民消費習慣是影響目標城市燃氣市場規模的關鍵因素。人口規模決定了城市居民家庭的數量規模，從一個方面決定了民用戶的燃氣市場規模，影響民用戶市場規模的另一個因素是房地產發展成熟度，每年的新增房地產量基本上決定了城市的新增民用戶市場規模；城市的產業規模和產業結構決定了工商戶的燃氣市場規模和用戶特征；城市的經濟發展水平和居民消費習慣對城市居民的平均燃氣消費水平有影響，從另一個層面影響目標城市的燃氣市場規模。

城市的地理分布及人口集中度、政府對管道氣的發展意愿、政府支持性政策獲得的可能性是影響燃氣市場干發效率的關鍵因素。城市的地理分布及人口集中度對城市燃氣管道建設有重大影響，直接影響管道工程的建設成本和管網效率；政府對管道氣的發展意愿會影響到政府對相關政策的出臺，同時政府的意愿還會影響市場對管道燃氣的接受程度，對于城市燃氣的開發非常有益；政府支持性政策獲得的可能性對燃氣市場開發的影響在于：容易獲得相關政策可以降低城市燃氣市場支持政策的獲得成本，同時企業及早順利地獲得相關政策可以使企業在市場開發中處于相對主動的位置。

目標城市離深圳的距離是影響燃氣集團對外擴張的一個重要因素，相對來說距離越近越便于管理，距離越遠管理越困難。與燃氣集團的異地管控能力相適應，在對外擴張的初期，燃氣集團將偏向于離深圳距離較近的目標城市；隨著企業的發展和管控能力的提升，距離較遠的城市也會成為燃氣集團對外擴張的目標。

（二）目標城市燃氣行業競爭分析

確定目標城市之后，需要對城市燃氣行業的競爭進行分析。競爭分析分兩個層面：第一個層面是獲得目標城市的管道燃氣專營權的競爭分析；第二個層面是獲取目標城市管道燃氣專營權之后，如何進行市場開發，與瓶裝氣、油、電、煤等其它城市能源爭奪市場的競爭分析。

其中，獲得目標城市場管道燃氣專營權的競爭分析是主要部分，是燃氣集團實現對目標城市擴張的關鍵。競爭分析包括競爭對手分析、目標城市政府行為分析、目標城市原國有燃氣公司及其它相關利益者分析三個部分。

競爭對手分析主要包括：有哪些競爭對手，每個競爭對手的優勢有哪些，劣勢有哪些；他們有沒有特殊的制勝性資源優勢（制勝性資源優勢包括：與目標城市政府及原國有燃氣公司相關人員的人脈關系、競爭對手已經在目標城市開展燃氣經營而且積累有不錯的口碑等）；競爭對手可能的竟標價格是多少；競爭對手在進行燃氣經營權的競爭時習慣性的舉措有哪些。目標城市政府行為分析主要包括：政府的哪些部門及人員參與城市燃氣運營商的篩選工作，組成人員中是否有人員與競爭對手或燃氣集團有較好的人脈關系；政府相關部門主要通過哪些方面對參與競爭的城市燃氣運營商進行篩選，可能參照的條件或標準包括運營商的城市燃氣運營歷史長短、對于城市燃氣運營的安全管理能力、對該城市的城市燃氣預規劃情況、運營商的資本實力、投標價格、運營商在行業中的地位和品牌知名度、運營商已在運營的城市的政府對其評價、雙方的關系、運營商對被整合企業的改制構想等；在這些評判或篩選標準中，政府最關注的是哪些，運營商的哪些行為能夠給自己增加獲勝的機會；政府對城市燃氣運營商的選定在時問上有沒有規定等。目標城市原國有燃氣公司及其它利益相關者分析主要包括：相關企業及人員在引入城市燃氣運營商工作中的影響，相關企業及人員對燃氣公司改制的態度，原國有燃氣公司中有哪些有用的資源和人才等。

目標城市的管道燃氣經營權一般授權給一個城市燃氣運營商，但在一些情況下，政府也會將城市劃成若干個經營區域，分別授權給幾個城市燃氣運營商專營。在進行管道燃氣專營權的競爭分析時需要對這種可能進行分析，并制定相應的策略。

第二個層面的競爭分析，即對市場開發的競爭分析對區域擴張的影響不大，但燃氣集團在進行目標城市擴張的競爭分析時還是要對獲取目標城市管道燃氣專營權之后的市場開發前景做一個評估，因為這會影響對目標城市燃氣市場價值的判斷，進而影響竟標價格。

（三）進入目標城市所必須獲得的政策

城市燃氣作為公用事業之一，盈利水平受到政府相關的部門監管，企業進行市場推廣的費用有限，企業發展必須得到政府相關政策的支持。城市燃氣發展相關政策包括價格政策、市場開發配套政策、燃氣專營政策及公用事業單位相關優惠政策等。

1、價格政策

包括民用戶價格批文、工商戶價格批文、民用戶接駁費批文、工商戶接駁費批文、政府對特殊人群的燃氣格政策、以及冷熱電三聯供的相關價格政策等。對于城市燃氣運營商來說，民用戶價格批文、工商戶價格批文及民用戶接駁費批文是必須獲得的政策。

2、市場開發配套政策

包括與民川戶市場開發相火的房產開發管道燃氣配套政策、鼓勵企業單位對職工家庭安裝管道燃氣進行補貼的相關政策、與工商戶市場開發相配套的城市能源環保配套政策、有益于加氣站市場開發的鼓勵燃氣汽車發展的相關政策、鼓勵燃氣空調及冷熱電三聯供市場開發的相關政策等。其中房產開發管道燃氣配套政策是必須獲得的政策，其它政策視目標市場所在城市的政府對發展管道燃氣的態度有重點地進行申請，相關政策對城市燃氣市場各細分市場的開發可以起到事半功倍的效果。

3、燃氣專營政策

包括城市燃氣專營、管道燃氣專營、瓶裝氣市場專營等相關政策。管道燃氣由于燃氣管道對終端市場用戶的自然壟斷使得管道燃氣專營具有切實可行性；瓶裝氣市場由于終端市場用戶的自主性很強，用戶在各個燃氣運營商之間轉換的轉移成本很小，所以瓶裝氣市場專營需要當地政府的強力支持，實際操作性較差。對于燃氣集團來說，目標市場的管道燃氣專營權是必須獲得的政策。

4、公用事業及其它優惠政策

城市燃氣作為公用事業之一與城市居民的生活息息相關，對燃氣管道的路由及便民門市的設置等事項，政府應當出臺相關政策予以支持，同時對于行政事業性收費、燃氣管道建設涉及的破路費、涉及建筑設施拆遷的拆遷費等相關費用予以減免。燃氣集團在對目標市場進行擴張時，可以分析政府給予其它公用事業單位的相關政策，盡量對有利企業發展的相關政策進行爭取。

在對外擴張中，除了與城市燃氣發展相關的政策以外，燃氣集團還應當盡量申請有利企業發展的其它優惠政策，如稅收優惠政策、土地使用權收費優惠政策、以及政府給予類似企業的其它優惠政策。

在燃氣集團進入目標城市及進行城市燃氣運營后，應當盡量多申請于燃氣市場開發有利的相關政策，而必須注意的是目標城市政府對燃氣市場發展相關政策的執行也同樣重要，好的政策只有在政府相關部門的強力執行下才能顯示出對城市燃氣市場開發的作用。

第四章 戰略發展對資金的需求及融資計劃

一、總體的資金需求狀況

除燃氣集團維持公司日常運轉的流動資金外，在“十一·五”規劃期間非日常性的資金需求主要來自五個方面：一是深圳市天然氣供氣設施建設對資金的需求，二是燃氣集團對外擴張對資金的需求，三是對LPG業務進行整合的資金需求，四是參股天然氣運輸公司的資金需求，五是并購上市公司股權的資金需求。

（一）深圳市天然氣供氣設施建設對資金的需求

天然氣供氣設施建設方面的資金需求主要有三個方面：一是現有LPG管道用戶向天然氣轉換的資金需求；二是新建天然氣管網的資金需求；三是非城域網供氣設施建設的資金需求。

1、現有LPG管道用戶向天然氣轉換的資金需求

天然氣轉換的費用包括原來管網改造利用的費用和用戶燃氣具及調壓器更換或改造的費用。由于舊的管網埋藏時間長、管道腐蝕嚴重，需要對埋在地下管網作了防腐處理；另外，有些管道不連通，有些地方閥門不夠，也需要將管道連通起來。按照天然氣置換工程的計劃，2006年6月順利實現首批供氣，并在2010年實現二期供氣。管網改造也應當有規劃有步驟地進行，初步預計天然氣置換改造費用需3.3億元，其中預計2005年到2010年的費用分別為2750萬元、10970萬元、15300萬元、3175萬元、730萬元、160萬元。

天然氣轉換費用中管網改造費用由燃氣集團來投資；燃氣具置換及調壓器更換或改造的費用，根據天然氣置換費用支出方案，燃氣集團、政府和用戶各承擔部分費用。

2、新建天然氣管網的資金需求

深圳市天然氣利用工程主要建設：2座門站、2座LNG調峰站（留仙洞、大工業區）、2座LNG氣化站、l座天然氣調度中心、1座LNG槽車中轉站、29座次高壓／中壓調壓站、46公里高壓管線、211.4公里次高壓管道和1303公里中壓管道，項目總投資約27億元（含管道LPG向管道LNG的置換費用），2004年己完DN500次高壓管線17.6km，DN400次高壓管線lkm，共計7000萬元的投資額。

按照建設計劃，預計2005年到2010年的資金需求分別為37474億元、21379億元、13895億元、7998億元、18645億元、18648億元。

3、非城域網供氣設施建設的資金需求

深圳市特殊的地理分布決定了還存在一些管網到達不了的區域，或者管網能夠到達但并不經濟。這些非城域網區域將主要以瓶組的方

式來供氣。供氣設施的建設資金需求約為175萬元，資金需求集中在2005-2006年，預計2005、2010年的資金需求分別為95萬元、80萬元。

（二）燃氣集團對外擴張對資金的需求

在收購贛州大通所持贛州燃氣公司股權進入贛州燃氣市場的基礎上，燃氣集團在“十一·五”規劃期間將繼續對外適度擴張，預計燃氣集團將會進入江西瓷都景德鎮、廣西柳州、南寧、江蘇蘇州、上海郊區，同時還會進入另外二到四個城市。對外擴張進入景德鎮所需的資金預計在1億左右，進入柳州的成本估計在8500萬以內，進入另外三個城市總的需求預計在3億左右。如果不計算進入贛州燃氣市場的資金需求，燃氣集團在“十一·五”規劃期間對外擴張總的資金需求在6-10億左右。

（三）LPG業務整合的資金需求

1、LPG批發業務整合的資金需求

收購廣州華凱的資金需求估計2億以上，從目前溫州華電承包經營每年5000萬的承包費用來看，預計需要投入的會更高。二級站資源的發展以股權合作或承包的方式經營，關鍵是二級氣站的經營管理權，投入費用按600萬/年計算。

2、LPG零售業務整合的資金需求

深圳市場，LPG零售業務的整合主要是在特區內外發展門市資源，資金需求以300萬/年計算。

深圳以外市場，三級站和門市的發展主要集中在東莞、惠州、廣州、佛山、河源、梅州等地。需要增加控制的三級站經營資源達63個、門店138家，控制二級站的平均資金需求按照300萬/個，控制門市的平均資金需求按照50萬/個計算，總的需求金額在2.6億左右。

（四）參與設立天然氣運輸公司的資金需求。

燃氣集團與廣東省LNG項目一期簽訂的照付不議氣量為27萬噸，根據目前深圳市天然氣市場開發前景，LNG的照付不議氣量明顯不能滿足市場需求，燃氣集團計劃與相關企業合作設立天然氣運輸公司來彌補LNG的氣量不足。

目前天然氣槽車運輸公司已經在籌備當中，相關股東以中海油、中華煤氣及廣東省LNG沿線城市的燃氣運營企業為主，深圳燃氣集團是參股股東之一。參股槽車運輸公司燃氣集團需要投入的資金估計在2000萬左右。

（五）借殼上市的資金需求

通過控制深南石油（集團）繼而控股上市公司廣聚能源是實現借殼上市的關鍵，收購科匯通等深南石油（集團）股東所持股權預計需要7億左右的資金。收購后將LPG業務和油品業務進行內部整合，估計可收回投資5億元，因此實際上控制深南石油（集團）只需投入2億元。

二、銀行貸款融資方式的可行性分析

銀行貸款是燃氣集團目前日常運營和各種項目資金的主要來源，在企業總的流入資金中的比例超過90%。目前各家銀行對燃氣集團的授信額度達到30億人民幣，利用普通貸款來滿足燃氣集團各個方面的資金需求在資金規模方面沒有任何問題。但普通貸款存在資金成本本相對較高的問題，按照目前燃氣集團的10億左右的貸款規模，僅銀行利息每年就要支出5～6干萬。

燃氣集團目前需要考慮的是如何拓寬融資渠道，降低資金使用成本。銀團貸款是發達資本市場中大額融資額度最常用的融資方式之一。統計顯示，銀團貸款市場已經成為世界上最大的一級資本市場，總規模達到了2萬多億美元。銀團貸款已經成為國際金融市場的發展趨勢，并在商業銀行的貸款中占有非常高的比重，國外一般幾千萬美元的貸款都采用銀團貸款的形式。

銀團貸款對企業來說具有很大的吸引力，可以讓企業在較短時間內籌措較大金額的資金；具有一次性獲得長期穩定的資金，減少籌資事務，降低籌資風險等諸多益處；還能擴大企業影響，進一步增強企業的籌資能力；同時銀團還會提供優化融資結構安排的建議，從而達到為客戶節省財務成本的目的。

以前，由于中國的銀行及中國企業對銀團貸款的認識不夠，我國銀團貸款的發展緩慢，日前尚處于起步階段；但近年來發展很快，工商銀行、中國銀行、建設銀行等都將銀團貸款作為主要業務之一來大力發展。

企業進行銀團貸款，牽頭行和成員行要收取一定比例的銀團安排費。但1997年公布實施的《銀團貸款暫行辦法》規定“除利息外，銀團貸款成員行不能向借款人收取其他任何費用。銀團貸款所發生的費用支出，由代理行承擔，或由銀團成員協商解決”，阻礙了銀團貸款業務的發展。后來，央行于2001年公布的《商業銀行中間業務暫行規定》實際默認了銀團安排費的國際慣例，實際促進了我國銀團貸款業務的發展。

銀監會目前尚沒有對促進銀團貸款發布過相關規定，但是，有些地方銀監局已經先行一步，發布地方性的規定來促進銀團貸款的發展。如，廈門銀監局于去年11月25日發布了《廈門市銀團貸款管理暫行規定》，要求廈門各商業銀行，“凡列入市政建設規劃的重點項目貸款應采取銀團貸款方式。大中型企業、企業集團的融資項目符合銀團貸款要求的，鼓勵采取銀團貸款。”

一般來說，銀團貸款的資金成本相對較低，如TCL國際在2004年通過東亞銀行等11家銀行融資1.8億美元，每年的利息為銀行同業拆借利息加0.6厘；中國航油在2003年通過法國興業銀行等10家銀行融資1.6億美元，借貸利率也僅為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加上80個基點，實際貸款利率僅為2%。

根據國家的產業政策利地方政府經濟發展計劃，銀團貸款重點支持能源、交通、高科技工業以及地方重點工程項目，同時申請銀團貸款的企業還應當具備產品有市場、生產經營有效益、不挪用貸款資金、恪守信用等基本條件。燃氣集團經營的業務符合國家產業政策，負責工程建設實施的天然氣利川工程是深圳市重點工程項日，而且在國內各大商業銀行保持著良好的信用記錄，基本上符合銀團貸款的申請條件。

燃氣集團申請銀團貸款一個比較切實可行的方案是將天然氣利用工程項曰進行評估，對投資資金需求和提款計劃做出比較精確的預測，然后根據資金需求總額按照一定的比例申請銀團貸款。融資成本方面，按照銀行同業拆借利率+幾十個基點的模式，再加上按照國際慣例收取的承諾費、管理費、參加費、代理費、雜費等相關費用；即使按照比較高的國內銀行川業拆借利率水平，總的資金成本也可以控制在4%以內。按照目前的貸款規模，簡單計算單資金使用成本每年可節省1000萬元。

外資銀行由于資金充裕，銀行同業拆借利率和貸款利率更低，以中國聯通2003年通過海外銀團融資7億美元為例，貸款分3部分組成：一筆3年期2億美元，利率比倫敦銀行同業拆息高28個基點的貸款；一筆5年期3億美元，利率較倫敦銀行同業拆息高35個基點的貸款；一筆7年期2億美元，利率較倫敦銀行同業拆息高44個基點的貸款。所以燃氣集團如果能申請到海外銀團貸款，將大大降低企業的資金使用成本；而且目前在國際社會，人民幣面臨著非常大的升值壓力，如果人民幣升值，企業還能從中得益。

三、利用項目融資的可行性分析

（一）BOT、ABS、融資租賃等表外融資

項目融資是國際上20世紀70年代末80年代初興起的一種新的融資方式。由于項目融資方式與傳統的籌資方式相比，能更有效地解決大型基礎設施建設的資金問題，因此，它被世界上越來越多的國家所應用。

以資金來源劃分，項目融資的方式有BOT（特許權融資方式）、ABS（發行債券的融資方式）、融資租賃等多種方式。BOT，是英文“Build Operate Transfer”的縮寫，即“建設一經營一移交”。典型的BOT定義是：政府就某個基礎設施項目與非政府部門的項目公司簽訂特許權協議，授予簽約方的項目公司來承擔該項目的投資、融資、建設、經營和維護，在協議規定的特許期限內，這個項目公司向設施使用者收取適當的費用，由此來回收項目投入融資、建造、經營和維護成本，并獲取合理回報；政府部門則擁有對這一基礎設施項目的監督權、調控權；特許期滿，簽約方的項目公司將該基礎設施無償移交給政府部門。這樣一種項目融資方式在我國路橋建設、電廠建設、水廠建設等收益穩定的項目中非常流行。

ABS，是英文“Asset Backcd Sccuritizatiion”的縮寫，它是以項目所屬的資產為支撐的證券化融資方式，即以項目所擁有的資產：為基礎，以項目資產可以帶來的預期收益為保證，通過在資本市場發行債券來募集資金的一種項曰融資方式。目前，ABS資產證券化是國際資本市場上流行的一種項目融資方式，已在許多國家的大型項目中采用。ABS方式中，項目資產的所有權根據雙方簽訂的買賣合同由原始權益人即項目公司轉至特殊目的公刊SPC，SPC通過證券承銷商銷售資產支撐證券，取得發行權后，再按資產買賣合同規定的購買價格把發行權的大部分（以資金形式）作為出售資產的交換支付給原始權益人，使原始權益人達到籌資的目的。在債券的發行期內，項目資產的所有權屬于SPC，而項目的運營、決策權屬于原始權益人。原始權益人的義務是把項目的現金收入支付給SPC。待債券到期，由資產產生的收入還本付息、支付各項服務費之后，資產的所有權又復歸原始權益人。1998年，我國第一個以獲得國際融資為目的的ABS證券化融資方案率先在重慶市推行，這是中國第一個以城市為基礎的ABS證券化融資方案，建行重慶市分行與香港豪升ABS（中國）控股有限公司共同操作。國家鼓勵企業發行ABS債券投資于交通、能源、城市建設、工業、安居]二程、農業與旅游業等方面，而到目前為止還沒有在國內債券市場上發行的ABS債券。

BOT和ABS是目前國際市場上最為流行的項目融資方式，它們在基礎設施建設的融資過程中被廣泛應用，但在我國的實際操作中由于各個方面的限制，發展還遠遠不夠。

從理論上講，凡一個國家或地區的基礎設施領域內能通過收費獲得收入的設施或服務項曰都可以采用B0T或ABS方式融資。但就我國特殊的經濟及法律環境的要求而言，不是所有基礎設施項目都可以采用BOT方式，其適刖范圍是有限的。燃氣集團由于本身是天然氣利用工程的執行主體，不是政府主管部門，并不合適將相關項目實施BOT或ABS。融資租賃是另一種項目融資方式，它通過償付租金的方式來購買大型昂貴設備。租賃在資產抵押性融資中用得很普遍，特別是在購買輪船和飛機的融資中，以及在籌建大型電力項目中也采用融資租賃。對于企業來說，融資租賃與傳統的銀行貸款相比，具有如下特點：有利于緩解外匯資金來源不足的困難和規避風險。租賃與購買不同，不需要一次性支付大額資金，這對于資金不太充裕的企業來說，是非常理想的融資方式。另外，在融資租賃中國際上的通貨膨脹和設備漲價等方面的風險可以在很大程度上避免。

有利于引進國外先進技術。通過租賃方式引進的技術一般都是國外先進技術或適用技術。通過不斷租賃國外新設備，企業可以節省技術開發過程中的風險投資，并使自己總是處于世界先進技術的行列。此外，許多國家對于先進技術設備的出口進行管制，而實行融資租賃，往往可以規避這種管制或限制。

對于燃氣集團來說，在天然氣利用工程中及對外擴張城市的燃氣供氣設施投資中，采用融資租賃方式米購買國外的大型先進設備是值得嘗試的。

（二）利用信托計劃進行項目融資

利用信托計劃進行融資是國內項曰融資中用得最廣泛的融資方式。在基礎設施信托投資方案中，把基礎設施建設項目籌建成一個項目公司，項目主辦方和信托投資公司共同負責整個項目投融資方案的結構設計，根據信托計劃的設計情況，信托公司可以以多種方式對項目公司進行融資。

1、以資金信托的方式對項目提供股權和債權融資支持

信托投資公司每年向投資者（委托人）發行基礎設施投資信托計劃，委托人交付貨幣資金并領取信托權證，與受托人（信托投資公司建立資金信托關系。在信托設定期內募集的所有信托資金由受托人集合運用，以產業基金的形式對基礎設施項目公司進行資本金投入，或者以貸款信托的形式對項目公司貸款。受益人的信托收益主要來源于基礎設施項目公司進入營運期后的分配利潤和短期資本市場投資收益。

2、以項目公司債券和項目公司發行股票的方式向資本市場融資

基礎設施項目公司收益穩定，盈利預測性較好，是二級市場上最受歡迎的上市公司類型之一。目前許多基礎設施項目，如高速公路項目、水務公司、燃氣公司等已經上市并已形成規模較大的公用事業上市公司板塊。因此，項目公司可以直接上市，作為融資載體向資本市場發行股票融資。信托公司可以作為基礎設施項日公司的財務顧問，受托項目公司的債券和可轉換債券的設計、發行和承銷。根據實際情況，可以設計期限較長、每年付息的附息券式債券。

盡管目前根據《公司法》規定，發債公司必須有3年盈利歷史等覘定限制了基礎設施項目公司的債券發行。但基礎設施項目符合國家拘產業政策，具有穩定的收益，適宜以項目為載體發行債券。隨著債券審批制度的改進，基礎設施項目債券將會得到很大的支持。另外，由于多元化投資主體的介入，信托投資機構等實力雄厚的債券發行擔保人的資信等級可以補充項目資信。所以，以項目公司債券的方式向資本市場直接融資是有希望的努力方向。

目前開展信托融資最大的障礙是與信托業相關的“一法兩規”（信托法、信托資金管理辦法、信托投資管理辦法）的有關規定：信托投資公司集合管理、運用、處分信托資金時，接受委托人的資金信托合同不得超過200份（含200份）。

對于燃氣集團來說，可以嘗試把寶安、龍崗燃氣公司作為項目公司進行金融創新，設計合適的信托計劃發行公司債券，引入寶安、龍崗下屬街道辦及村鎮的相關資金，在實現企業融資的同時有益于企業快速成長。當然，信托資金的成本一般較高，燃氣集團在日前擁有充分銀行信用額度的情況下，沒有特殊原因，不建議利用信托計劃融資。以燃氣集團收購華僑城氣站為例，華僑城氣站擁有賬面凈資產863萬，每年盈利達到300萬，收購所需資金2700萬，假設自有資金不夠需要融資來解決，如果采用信托計劃，按照6%的年平均回報，每年盈利優先償還資金成本，多余的歸還本金，信托期限要達到12年，而且到時的賬面凈資產僅491萬。如果采用自有資金投入，簡單計算9年可以收回投資，計算12年的IRR可以達到7%。

四、溝通資本市場直接融資的可行性分析

（一）并購上市

買殼上市是實現與資本市場溝通的常用方式之一。在國內資本市場上，2001年以來，二級市場并購越來越活躍，并購金額和并購數量增長迅速；2002年以來，發生的上市公司并購甚至超過了當年IPO的數量。

并購法規體系的完善利金融創新推動了企業并購的發展，發行制度變革，企業IPO準入條件提高使得借殼上市成為上市捷徑；產業整合推動二級市場并購，各種企業在市場競爭中尋求資本平臺。隨著國內資本市場的日趨成熟，買殼上市和戰略性并購成為并購上市的主要原因。

以上市的途徑來分，并購上市分為直接收購和間接收購兩類，直接收購是指直接持有上市公司的股權；間接收購是指通過獲得上市公司控股股東的控制權從而成為實際控制人。獲得上市公司控股股東的控制權可以通過改制、增資、股權轉讓的方式進行。

以股權轉讓的方式來分，并購上市分為協議收購和要約收購兩種，協議收購是指收購方與原大股東協商確定控制權轉讓的價格；要約收購是收購方以確定的價格向全體股東發出收購要約，分為被動要約收購和主動要約收購，其中被動要約一般因協議收購而引起。從收購股權的性質來分，并購卜市分為流通股收購和非流通股兩種。收購流通股是通過二級市場買入的方式收購流通股從而獲得控制權，主要針對股本全流通的股票，或者協議收購不成，改以收購流通股的方式；收購非流通股是通過協議的方式收購非流通股而獲得控制權。

在戰略性收購中，收購方一般以被收購企所處的行業地位、市場份額、區域位置、資產質量、人員情況、能否產業協同效應及經營績效等標準來分析被收購企業對于收購的戰略重要性；以借殼上市為目的的并購一般以現金支付能力、再融資能力、殼資源的費用水平、控股權比例、資產置換的規模、凈現金流出的承受程度等標準來分析殼資源的價值。

從并購上市的成本和收益來看，收購的成本包括四個方面：

1、受讓股權的成本，即為取得相對多數的股權發生的現金支出。對協議收購法人股，主要考慮購買多大比例法人股和按什么價格購買兩個方面因素；

2、控股后注入優質資產的代價，收購方將優質資產注入上市公司，權益比例攤薄引致的成本；

3、整合的成本，包括業務調整、人員整合、組織結構調整所-引致的成本；

4、控股后保持公司業績的代價，關聯方對上市公司的經營提供支持的成本。

收購的直接收益包括三個方面：

1、上市公司出售資產給原股東的收益，即資產置換，原大股東回購全部或部分資產，回購部分的價款折抵股權轉讓的價款等；

2、上市公司向收購股東購買資產，收購方將優質資產注入上市公司，通過評估，使收購方原來低估的資產實現增值，在產權交易時獲得資產增值收益；

3、配股和增發新股帶來的收益，中國證監會2000年7月14日發文《關于規范上市公司購買或出售資產行為的通知》規定：重組效果良好，運作規范的，可以在重組完成．年后提出配股或增發新股的申請，其重組前業績可以模擬計算。經中國證監會同意，期限也可以少于一年。

在確定并購目標上市公司后，需要對并購上市公司的收購股權進行評估以確定收購價格，收購價格由購并目標的實體價值和購并目標的資本市場資源價值兩部分組成。對標的價值進行評估可以有三種不同的估價方法：資產法、市場比較法、自由現金流凈值法。在國內，以賬面凈資產價值為收購價格的基礎是比較通行的估價方法。

另外，在我國只要是國有上市公司發生并購，其最終審批權由國資委掌握，股權性質由國有股轉為社會法人股必須經國資委批準；并且并購必須符合財政部及國有資產監督、轉讓相關管理條例的規定。目前燃氣集團業務并購上市已經在積極籌備之中，曰標上市公司是廣聚能源股份有限公司，主要通過控制上市公司的第一大股東深南石油（集團）從而控制廣聚能源。并購前深南石油及廣聚能源的股權結構：

并購后燃氣集團通過深南石油在廣聚能源股權結構中處于相對控股的地位，要取得廣聚能源的絕對控股權，還需收購科匯通持有的21.2%的廣聚能源股權

并購南山區科匯通及市投資公司所持深南石油的股權所需資金在7億，并購后將燃氣集團所持華安公司的股權置入上市公司預計可以套現10億；上市公司實施增發預計可以實現融資5.6億，將燃氣集團所持大鵬公司股權置入上市公司，預計可以套現5億。經過并購上市公司及相關的資本運作之后，燃氣集團可以增加現金8億，同時控股一家上市公司，上市公司涉及的業務領域是LPG、石油、電力等燃氣集團以后準備進入的業務領域。

燃氣集團并購深南石油成為廣聚能源的第一大股東，對上市公司的日常經營進行管理，有權決定上市公司的經營方向，可以利用上市公司的資金協助燃氣集團對外擴張，但上市公司籌集過來的資金并不能直接為燃氣集團所用。

（二）首發上市(IPO)自1992年上海證券交易所成立至今，我國國內資本市場得到了迅猛的發展，目前在上海、深圳兩地證券交易所掛牌交易的上市公司股票已經達到1300多家。

在國內，對于一個普通企業來說，實現上市意義重大： ·借助資本市場，實現企業超常規發展 ·建立科學的決策機制，完善法人治理結構 ·打通融資渠道，聚集社會資金

·改善公司形象，擴大公司知名度

·提高公司資信能力，提升公司實力

·控股股東的資產可以在股票市場變現，為創業者資金構筑退出平臺

隨著國內證券市場日益發展，國內的眾多優秀企業吸引了世界各大證券市場的目光，目前國內公司選擇證券市場上市有多種選擇，上海、深圳、香港、新加坡及美國都可以成為國內公司的目標資本市場。各地市場對上市公司的條件利要求有很大差別，企業可以根據自身情況選擇市場地點。企業可以選擇在境內上市，也可以選擇在境外上市。在境內上市一般要經過改制一輔導一發行一上市整個過程，整體改制一般需耗時2年左右，一般改制需耗時4年左右；境外上市在主板上市要求比較嚴格，在非主板上市，要求較為寬松。

對于燃氣集團來說，可以將燃氣集團整體上市或將管道氣業務獨立上市。整體上市和管道氣業務獨立上市各有利弊，所選上市地點不同對企業的影響也不盡相同。

燃氣集團整體上市是為了謀求更大的發展空間，而不是為了資金退出，所以在并購廣聚能源不確定的情況下，應當首選在境內上市，因為境內上市股票溢價空間更大，相對來說在股權同樣稀釋的情況下，企業在深圳或上海證券交易所上市可以實現更大規模的融資。同時由于管道氣資產規模小，首發融資規模會受到一定的限制，所以在同樣情況下，趨向于選擇整體上市。

根據目前燃氣集團的資產和業務開展情況、以及國內一級市場的最新發行狀況，可以對企業整體上市設計一個假設性方案。

深圳燃氣凈資產近9.19億，折股9億股，在深圳或上海證券交易所IPO發行3億股，溢價發行價格以4元/股計算，可以實現融資12億。

燃氣集團整體上市后的股份及股權比例分別為：

深圳市國資委：54000萬股，45% 非流通股合計：90000萬股，75% 中華燃氣： 34500萬股，22.5% 新希望： 11500萬股，7.5% 首次發行流通股：45000萬股，25%流通股合計：30000萬股，25% 但如果在整體上市前，燃氣集團已經通過并購深南石油控制有一家上市公司廣聚能源，企業在國內整體上市的可能性就很小。

以目前管道氣板塊的資產規模和盈利能力來看，整體打包在H股上市，保守估算首次發行可實現融資額5億元。發行方案模擬：深圳燃氣目前凈資產近9.19億，折股10億股，燃氣集團溢價發行，發行價1.5元／股，首次發行流通股3.5億股，融資5億。

燃氣集團整體上市后的股份及股權比例分別為：

深圳市國資委： 60000力股，44.4%非流通股合計：100000萬股，74.1% 中華燃氣： 30000萬股，22.2% 新希望： 10000萬股，7.4% 首次發行流通股：45000萬股，25.9%流通股合汁： 35000萬股，25.9%

五、融資方式比較及選擇

根據企業發展戰略及在“十一·五”期間的融資需求，燃氣集團應積極籌措企業上市，直接溝通資本市場，考慮到并購廣聚能源存在不確定因素，買殼上市和企業整體上市應同時啟動，爭取在2008年前從一、二級市場實現8億元以上的融資來支持企業的發展。

企業上市需要相當長的準備時間，目前階段燃氣集團應當和相關銀行溝通，爭取申請銀團貸款，降低資金使用成本，提高企業效益。2005-2008年間燃氣集團的資金總需求大約在18億左右，考慮到每年的企業盈余以及天然氣轉換中部分資金將由用戶、燃氣具生產企業及政府來承擔，燃氣集團可以申請總額度為16億元的銀團貸款，并按照每年的資金需求制定分批提取的計劃。

燃氣集團的另外一個融資渠道是利用股東方資金投入，包括：原有股東對企業進行增資，在成立投資公司時引入外部股東增加資金投入。企業在對融資方式和融資額度進行選擇和決策時要統一考慮。

附件一上海、深圳及香港證券市場上市條件

企業在上海、深圳證券市場的上市條件： ·生產經營符合國家產業政策；

·公司發起人5人以上，其中半數以上（一般為3家）在中國境內有住所；

·公司股本總額不少于5000萬元；

·發起人股份自公司設立之日起3年內不得轉讓；

·發起人股份不能向公眾配售，向公眾發行部分只能是新增股份；

·向社會公眾公開發行的股份不少于公司股本總額的25%，公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發行股份的比例不少于15%；

·公司開業時問在三年以上，最近二年連續盈利（國有企業可以模擬計算）；

·公司在最近三年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載；·發行前一年末，凈資產在總資產中所占的比例不低于30%，以工業產權、非專利技術作價出資不得超過注冊資本的20%；

·公司對外投資不超過投資當時公司凈資產的50%;·持有股票面值達人民幣1000元以上的股東達到1000人以上；

·發行人已完成一年輔導。香港主板上市條件：

·在三年業務記錄期間徐有基本相同的管理層管理； ·上市時市值須達到l億港元；

·須具備三年業務記錄，以往三年合計盈利5000萬港元，最近一年須達2000萬港元，再過兩年合計須達3000萬元； ·最低公眾量為5000萬港元或發行股本的25%。香港創業板上市條件：

·須有兩年的活躍營業記錄；

·須主營一項業務而非兩項或多項不相干的業務（涉及主營業務的周邊業務時被允許的）；

·上市時最低公眾持股量須為25%或不能少于3000萬港元； ·上市時公眾股東至少有100名。

第五篇：天津市石油貿易業發展現狀、問題及對策建議

天津市石油貿易業發展現狀、問題及對策建議

石油產業在我市的經濟發展中發揮著舉足輕重的作用，石油貿易業在我市商品流通市場和消費品市場中均是排名第二位的重要支柱行業。本文主要分析了我市石油貿易業發展現狀和主要特點，探討成品油銷售面臨的困境，以及對流通和消費品兩個市場的影響，進而提出穩定石油貿易業發展的對策建議。

一、石油貿易業發展現狀和主要特點

1、石油貿易業發展現狀

石油貿易業是我市商貿經濟的重要支撐行業，銷售額和零售額占全市比重均達到15％以上，以柴油、汽油、燃料油、煤油等成品油銷售為主，擁有中石化銷售華北分公司、中石化天津石油分公司、中油東北銷售大港分公司、中海油銷售天津有限公司等多家大型央企。2015年上半年，我市有石油貿易業務的限上批發和零售業企業共290家，從業人員2.04 萬人，完成銷售額2231.41億元，完成零售額203.29億元。

我市石油貿易在商品流通市場和消費品市場均占有重要地位。從流通市場看，上半年我市以石油批發業務為主的限上企業176家，合計銷售額1996.91億元，占全市限上批發業銷售額的15.1％，比重僅低于金屬材料位于第二位；我市成品油進出口6.29億美元，其中出口1.83億美元，進口4.46億美元。從消費品市場看，我市以石油零售業務為主的限上企業114家，合計零售額169.79億元，占全市限上零售業零售額的17.5％。其中，中石化天津石油分公司、中石油天然氣天津銷售分公司和殼牌華北石油集團3家企業是我市經營加油站的主要企業，合計擁有連鎖門店800余家，上半年零售額達到137.05億元，占全市石油限上零售額的近七成。

四大直轄市中，我市石油及制品類商品在消費品市場中比重最高。2015年上半年，四大直轄市石油及制品限上零售額均接近或超過200億元，其中北京以226.7億元排名首位，上海208.5億元位居第二，天津203.3億元排名第三，重慶198.2億元排名最后。從消費品市場比重看，我市占比最高，石油及制品零售額占限上批發和零售業零售額比重的17.0％，重慶比重為11.5％，上海比重為6.6％，北京比重為5.8％，我市比重慶、上海、北京分別高5.5個、10.4個和11.2個百分點。

從趨勢看，與2014年全年相比，2015年上半年四大直轄市石油及制品零售額增幅均回落、比重均下降。北京增幅回落15.3個百分點，比重下降1.5個百分點；天津增幅回落6.9個百分點，比重下降4個百分點；上海增幅回落12.7個百分點，比重下降1.8個百分點；重慶增幅回落10.6個百分點，比重下降0.9個百分點。

2、石油貿易業主要特點

一是行業集中程度高。石油行業因其在上游開采生產上的高投入、高風險特性，存在較高的行業門檻，行業集中度很高，相應的石油貿易也呈現出大型企業主導的行業特點。2015年上半年，全市290家限上石油貿易企業中，石油銷售額前10位的企業合計銷售額1803.16億元，占全市限上石油及制品銷售額的80.8％。銷售額過千億的企業有l家，其銷售額占限上石油銷售額的56.5％；銷售額過百億的企業有3家，合計銷售額占比達到66.7％；銷售額過十億的企業有25家，合計銷售額占比達到91.3％；銷售額過一億的企業有67家，合計銷售額占比97.6％。

表l：2015年上半年我市石油貿易企業規模分布表

二是國有企業依然占據主導地位，民營和外資企業比重小但增長快。我市石油貿易行業中，國有企業占據絕大部分市場份額，但銷售額下滑較大，民營和外資企業在適應市場需求變化、營銷策略靈活性等方面更具優勢，銷售額增長較快。2015年上半年，我市限上石油貿易企業中，國有企業67家，銷售額1913.68億元，比上年下降17.5%，占限上石油銷售額的85.8％；民營企業216家，銷售額312.64億元，增長55.7％，占14.0％；外資企業7家，銷售額5.08億元，增長17.1％，占0.2％。

三是受油價大幅下跌影響盈利能力減弱。石油貿易是政策性比較強的特殊行業，價格受原油價格、政府調控等多種因素影響，其自主性受到一定程度限制，并且銷售量基于社會穩定等因素需要有一定的硬性保障，從而導致企業盈利空間有限。2015年上半年，在油價大幅下滑的影響下，我市大中型石油貿易企業整體呈虧損狀態，虧損額0.48億元；銷售利潤率為-0.3％，即每銷售100元平均虧損0.3元，而批發和零售業大中型企業整體銷售利潤率為0.8％，即每銷售100元平均盈利0.8元，石油行業盈利能力低于批發零售行業平均水平；毛利率1.5％，批發和零售業大中型企業整體毛利率為4.8％，石油行業低于批發零售行業平均水平3.3個百分點。

二、石油貿易業面臨的困境和帶來的影響

當前，石油貿易業是我市商貿經濟中總量排位第二的支柱行業，持續低迷的價格和疲軟的市場需求使近年來石油貿易業發展遇到瓶頸，其持續的負增長對我市商品流通市場和消費品市場均形成較大影響。

1、石油貿易業發展面臨的主要困難

一是價格大幅下跌成為影響石油貿易業增長的重要因素。2013年，國家發展和改革委員會公布了新的國內成品油價格形成機制，成品油調價周期縮短，取消調價幅度限制，國內價格更靈敏地反映國際市場變化。伴隨新的成品油價格形成機制而來的是國內價格調整頻率加快，波動加大。2014年1月至2015年6月期間，我國汽、柴油價格經歷9次上調、20次下調，特別是2014年7月至2015年1月期間，伴隨著國際原油價格的“斷崖式”下跌，國內成品油價格也出現罕見的“十二連跌“局面。

從國家統計局對流通領域9大類50種重要生產資料市場價格監測結果看，2014年1月至2015年6月，全國汽柴油流通價格呈“V”型走勢，2014年全年總體走低，特別是下半年出現大幅下跌，2015年1月跌至谷底后開始小幅震蕩回升。2015年6月，汽、柴油流通價格分別為每噸7347元和5425元，比2014年1月分別下降了19.2%和34.4％，比2014年6月分別下降了17.0％和30.2％。

二是成品油市場需求較為疲軟。其一，石油貿易發展趨勢與經濟增速放緩趨勢相同。當前，我國經濟發展由高速轉為中高速，經濟結構調整穩步推進，經濟增長動力正在轉換，資源環境約束壓力加大，我市以及周邊地區對石油及制品的需求也相應放緩。

其二，油品升級使我市部分汽柴油消費市場份額流出。根據“美麗天津〃一號工程”的要求，2015年我市全面升級使用國五汽柴油，市場價格也相應上漲，這給運輸企業帶來成本上漲的壓力，在利益驅動下，價格敏感度高的企業紛紛選擇低價油。特別是長途過境車輛不再選擇在我市市內加油，而改為在河北省等周邊油價更低的地區加油，這部分市場份額的流出是我市成品油市場需求減少的主因之一。從中石化天津石油分公可了解到，2015年主要受油品升級影響，其柴油月均銷售量已經比升級前減少了約三成。

其三，汽車“雙限“政策也對成品油消費增長形成一定減緩作用。2014年，我市正式實行汽車“限行限購”政策，此項政策的推出減緩了汽車消費的過快增長，對我市環境質量的提升和交通秩序的改善都形成了良好的推動作用。與此同時，成品油消費也受到影響，“限行”使成品油日常消費量減少，“限購"對成品油消費的增量進行控制，從而使成品油消費需求增長有所減緩。

其四，汽車替代燃料的逐步發展成熟會擠占部分成品油市場需求。在環境問題和石油對外依存度過高的壓力下，新能源汽車的研發生產推廣成為焦點。在價格補貼、免搖號、免費上牌等一系列扶持政策助推下，我國新能源汽車在市場掀起一陣熱潮。據中國汽車工業協會發布的數據顯示，2014年，我國新能源汽車生產7.8萬輛，銷售7.5萬輕，比2013年分別增長3.5倍和3.2倍。隨著價格、續航里程、基礎設施、服務配套等相關領域的逐步完善，未來新能源汽車的市場潛力巨大。受此影響，汽柴油等傳統燃料的市場需求會有一定程度縮減。

綜合價格和市場需求兩方面因素分析，價格同比大幅下降，而需求增長較為乏力，大部分增量靠剛性消費需求支撐。因此，今后一段時間內，在價格不能大幅回升的情況下，我市石油貿易業增長將困難重重。

2、石油貿易業下滑對我市商貿經濟的影響

2014年，我市石油貿易業銷售額和零售額均出現下滑態勢，2015年降幅有進一步擴大的趨勢，對我市商品流通市場和消費品市場均形成一定的負面影響。

從商品流通市場看，石油貿易業銷售額降幅擴大、比重下降、負拉動作用明顯。2015年上半年，我市石油及制品限上銷售額2231.4l億元，同比下降11.7％，降幅比2014年全年擴大了9.8個百分點；占全市限上銷售額的比重為15.4％，比2014年下降了2.2個百分點；負拉動限上銷售額2.2個百分點，負拉動作用比2014年擴大了1.8個百分點。如果石油貿易業銷售額能止跌，上半年全市限上銷售額增幅將由當前的8.7％提高到11.0％。

從消費品市場看，石油貿易業零售額趨勢與銷售額相同。2015年上半年，我市石油及制品限上零售額203.29億元，同比下降9.6%，降幅比2014年全年擴大6.9個百分點；占限上零售額的比重17.0％，下降4個百分點；負拉動限上社零額1.9個百分點，負拉動作用擴大1.3個百分點。如果石油貿易業零售額能止跌，上半年全市限上社零額增幅將由當前的15.9％提高到17.9％。

三、穩定石油貿易業發展的對策建議

當前，我國經濟進入中高速發展的新常態，發展潛能依然巨大。我市的石油貿易業面臨國際原油價格波動較大、市場需求疲軟、替代能源快速增長等問題，還需搶抓機遇、迎接挑戰，保障石油貿易行業和成品油市場平穩健康發展。

一是抓住五大戰略疊加機遇，推動我市石油貿易擴大市場范圍和服務領域。共建“一帶一路”，我國將與更多沿線國家實現大范圍、高水平、深層次的區域合作，實現經濟要素的自由流動和資源配臵的合理優化。隨著我市煉油能力的不斷加強和內需的逐步寬松，加之有利的區位優勢，百以充分借助自貿區政策優勢，鼓勵石油貿易企業走出去，發晨與石油資源國和消費國的合作，搶占“一帶一路”開發機遇，擴大國際市場份額。

二是轉變自身經營理念，開發產品增值潛力。隨著石油價格更加大幅頻繁的波動，客戶對油價從不敏感轉向敏感，石油貿易業逐步向減少庫存發展。由于行業的特殊性目前還不能做到由銷定產，但根據客戶需求變化，提升產品增值服務可以為企業獲取更多發展機遇。例如在加油站中提升非油服務種類和質量，與汽車修理保養等服務相結合，滿足客戶的不同服務需求，也是對品牌形象有利的提升。

三是鼓勵市場主體多元化，扶持民間資本參與競爭。當前，我市石油貿易領域仍表現出國有企業獨大的市場格局，民營和外資企業市場份額仍然偏小。而民營和外資企業卻能更快的適應市場需求變化，改變經營策略，調整產品結構。由于當前我市石油貿易行業競爭格局已經穩定，行業門檻相對較高，給民營和外資企業參與競爭造成了一定困難。我市還需要加大對民間資本投資石油貿易行業的鼓勵力度，從申請條件、稅收、資金扶持等多方面給予一定的幫扶，使石油貿易競爭更趨市場化，提高行業整體效率。

四是加強成品油市場監管力度，營造公平良好的市場秩序。目前，我市仍存在地煉企業供應調和制成的汽柴油的問題，這類油價格低廉，但長期使用對車輛造成損壞，并且不符合環境排放標準。我市對成品油銷售市場的監管仍需要更大的投入力度，除工商、質檢等部門外，可以增加環保部門的監管和處罰權限，對加油站的油品質量進行更全面有效的監管，加大對成品油質量違法的處罰力度，將不符合標準的油品淘汰出市場。同時對優質成品油企業進行合理的成本補償，鼓勵地方煉廠進行油品升級，適應市場發展需求。