第一篇：美國八九十年代銀行危機：成因、處置方法及啟示(二)

國八九十年代銀行危機：成因、處置方法及啟示(二)

作者：徐諾金

2010年04月06日摘自：《中國金融》 2001年第9期共有0條評論

打印Email評論

3.機構處置方法

聯邦存款保險公司和清算信托公司運用了各種不同的方法，以尋求處理破產銀行和儲貸機構的最有效途徑。

（1）收購和接管。收購和接管是指由一家財務狀況良好的金融機構購買破產銀行或儲貸機構的部分或全部資產，同時至少接管其全部保險存款，或接管其全部存款債務。這是聯邦存款保險公司和清算信托公司比較偏愛的一種處置手段。

（2）存款償付。存款償付是指聯邦存款保險公司和清算信托公司直接償付破產機構保險存款（稱為直接存款償付），或由一家財務狀況良好的機構代理償付（稱為保險存款轉移）。未保險存款人及其他一般債權人則可獲得接管證書，以從出售破產機構資產的凈收益中獲得相應補償。當聯邦存款保險公司、清算信托公司找不到收購者或收購與接管的成本過高時，通常采用存款償付方式來處置破產銀行。此外，為了減輕未保險存款人因其資金發生意外損失而導致的流動性問題，聯邦存款保險公司和清算信托公司在一家銀行倒閉后不久，就會根據接收資產的價值對未保險存款人償付一定的存款。

（3）營業銀行援助。營業銀行援助是指當投保銀行面臨破產風險時，聯邦存款保險公司通過貸款、存款、購買資產或承擔債務等方式向其提供援助。一般來說，受援機構的絕大部分資產維持原狀，但其管理層要更換，并要求注入新的資本。營業銀行援助也用于財務狀況良好的機構收購和兼并瀕臨破產的銀行和儲貸機構。營業銀行援助方式常被用來救助一些較大的破產銀行，接受過援助的銀行資產占處置銀行資產總額的比重達27%。

（4）寬容政策的運用。聯邦存款保險公司和清算信托公司主要運用以下四種寬容政策：

一是收入維持協議。為了鼓勵經營狀況良好的儲貸機構兼并有困難的儲貸機構，聯邦存款保險公司通過收入維持協議保證被收購資產具有一定的市場回報率，即收購盈利資產的收益與收購平均成本之間的差額由聯邦存款保險公司支付給收購銀行，聯邦存款保險公司承擔利率風險。但如果利率下降到收購成本低于盈利資產收益，收益差應由收購銀行返還聯邦存款保險公司。1981～1983年，采用收入維持協議幫助解決了11宗互助儲蓄銀行的兼并。這些問題銀行并入了其他機構，技術上沒有破產，所以存款人和一般債權人都沒有任何損失，但這些瀕臨破產銀行的高層領導被要求辭職。

二是凈值證明書。這是為那些內部管理良好、有償付能力，只是因利率變化暫時出現財務虧損的儲貸機構設計的。它的目的是爭取時間，使其糾正利率敏感性失衡，將資本恢復到可接受水平。符合條件的機構從聯邦存款保險公司獲得凈值證明書，證明其一部分現行損失可以作為用于報告和監管目的的資本。

三是資本金延緩方案。該方案旨在通過暫緩資本充足率要求，救助那些因貸款于能源和農業部門而陷入困境的銀行，它只適用于管理良好、經營穩健的機構。符合條件的銀行其資本充足率至少為4%，其資本狀況惡化必須是因外部問題所引致，而不是由于自身管理不當、營運費用超額或股息超額。共有301家農業和能源部門銀行（涉及資產約130億美元）參加了資本金延緩方案，其中236家在沒有援助的情況下生存下來或被合并，65家破產。

四是農業貸款損失分期攤銷方案。該方案作為《銀行平等競爭法》的一部分，允許那些資產少于1億美元、合格的農業貸款至少占其總貸款25%的機構，在7年內分期攤銷農業性貸款虧損。

（5）過渡銀行與保管權。過渡銀行是由聯邦存款保險公司控制的臨時性銀行機構，目的是在處置破產銀行之前的一段時間內有一個機構接替瀕臨破產銀行的營運，維持對顧客的銀行服務。過渡銀行的期限一般定為2年，根據情況可以延長1年。由于過渡銀行方式運作比較復雜，而且對大量破產小銀行的處置也不需要借助過渡銀行，故聯邦存款保險公司對過渡銀行的運用比較保守。清算信托公司沒有被授權使用過渡銀行方式，但被授予了保管權。保管權的操作方式與過渡銀行相似，目的也相同。

（6）拆分分支機構。對于瀕臨破產的大機構，很少有收購者有能力整體接管，這大大限制了競爭數量，不利于提高機構的特許權價值。為此，清算信托公司采用分支機構拆分交易方式，通過增加投標人的參與積極性及處置程序的競爭性和靈活性來提高特許權價值。

4.資產處置方法

資產處置是處置銀行危機的一個重要環節，也是困難最大的一個環節。聯邦存款保險公司和清算信托公司創造了許多有效的方法。主要包括：

（1）暗盤競標。聯邦存款保險公司和清算信托公司將貸款抵押品按規模、種類、質量、地區分布和到期日分類，有興趣的投標人通過密封的信封對其希望購買的貸款抵押品報價。只要能滿足底價要求，就將抵押品賣給出價最高者。

（2）公開拍賣。聯邦存款保險公司和清算信托公司采用公開拍賣方式對正常貸款或不良貸款的抵押品予以處置。聯邦存款保險公司較少使用該方式，其中最大的一次是1995年，拍賣收入為1057萬美元。清算信托公司則先后進行了12次地區性拍賣和8次全國性拍賣，拍賣收入分別為2.97億和21億美元。

（3）資產管理合同。聯邦存款保險公司或清算信托公司與一家資產管理機構簽定合同，委托其對資產進行管理和處置。合同價格包括管理費、資產處置費和激勵報酬三部分。聯邦存款保險公司和清算信托公司通過資產管理合同處置的資產超過18.7萬筆，賬面總值達780億美元。

（4）可承受住房方案。聯邦存款保險公司和清算信托公司以中低收入家庭能夠支付得起的價格向其出售住房，并給予賣方信貸、技術顧問和維修資金等支持。它也通過捐贈等方式向非盈利性組織和公共部門提供部分房屋。該方案可以使國民從金融危機中獲取一定的社會效益。通過該方案，聯邦存款保險公司提供了2400套住房，清算信托公司提供了10.9萬套。雖然二者通過這種方式處置的資產不到處置總資產的0.5%，但付出的成本不小，聯邦存款保險公司的成本約為1570萬美元，清算信托公司的真實成本據估計至少為1.35億美元。

（5）證券化。將具有可預計現金流和類似特征的資產包裝成附息證券，使其具有適合銷售的投資特征。證券化資產包括住房抵押、商業抵押、活動住房貸款以及個人財產分期支付合同等。清算信托公司的資產證券化方案特別成功，在其處置的貸款資產中，10%以上的資產(430多億美元)是通過證券化來處置的。采用這種方式，清算信托公司把大量的非正常貸款推向了市場。實踐證明，這一方式對處置大額抵押貸款非常有效，其證券在二級市場上的交易也很活躍。

（6）股本合作。清算信托公司與私人部門投資者共同出資成立合伙公司。其中，清算信托公司為有限合伙人，以其持有資產（一般為次級貸款、不良貸款和房地產）作為股本投入，并負責融資；私人投資者為一般合伙人，以現金作為股本投入，并提供資產管理服務。資產處置收入在清償債務之后按比例由雙方分享。

（7）職業人員債務追償。這是聯邦存款保險公司和清算信托公司作為接管人而被民法賦予的一種權力，主要對職業人員的瀆職或不當行為導致的損失進行追償。職業人員包括該破產機構以前的高層管理者、管理人員、律師、會計師、評估師、經紀人及其他為該破產機構提供過專業服務的人員。這些追償努力共追回50多億美元的現金。（全文請閱讀《中國金融》印刷版2001年第9期）