第一篇：2012年上市公司委托放貸平均1.5億收益率15%

2012年上市公司委托放貸平均1.5億收益率15%

截至2012年第四季度，上市公司對外委托貸款（不包括關聯企業委托貸款）達16筆，累計金額達18億元左右，其中大部分屬于房地產貸款，委托貸款利率平均15%左右。

通過上市公司委托貸款融資的房地產開發商包括福建家景置業有限公司、廣西百德房地產有限公司、南京騁望置業有限公司、昆明市五華房地產開發經營有限公司、成都一方投資有限公司等。房地產開發商借款金額大多在1.5億元以上，并且大多以其擁有的房產、物業、土地作為抵押，有的房地產公司則以股權做抵押或者補充不動產車位作為抵押物。

上市公司放貸給其他企業的利率大多在10%左右，遠低于放貸給房地產公司的15%。

比如西藏海思科藥業集團股份有限公司向深圳市金兆典當行有限公司、深圳市源興實業股份有限公司、深圳市萬澤碧軒貿易有限公司3家公司發放的委托貸款，均由深圳市中小企業信用融資擔保集團有限公司提供擔保；江南模塑科技股份有限公司向江陰市新暨陽石油有限公司發放的1.5億元委托貸款，是由江陰市中源農村小額貸款有限公司提供信用擔保；還有一家制造業企業則通過上市公司的股權質押進行委托貸款融資，抵質押方式呈現多樣性的特點。

上海五色土孫敦浩認為，1--2億元，1-2年期，年收益率15%（月息1.25%），符合當前民間借貸利率市場的行情。

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第二篇：委托民間抵押擔保放貸服務協議書

委托民間抵押擔保放貸服務協議書

編號：

甲方（委托方）：身份證號碼：

乙方（受托方）：

法 定 代 表 人：聯系電話：

甲、乙雙方就甲方委托乙方代理民間抵押擔保放貸一事，達成如下協議：

一、甲方委托事項：

1、貸款種類＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿；

2、貸款用途＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿；

3、放貸金額（大寫）＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿；

4、放貸期限＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿；

5、貸款利率＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿；

6、結息方式＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿；

7、還款方式＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿；

上述委托事項僅作為甲方在乙方辦理預約登記參考數，最終以甲方和借款方自行協商、雙方簽訂的抵押擔保合同條款為準。但貸款利率不得超過銀行同類貸款利率的4倍。

二、乙方協助甲方辦理以下事項：

1、提供借款人信用程度，對抵押擔保物業實地了解并作出價值評估；

2、簽訂抵押擔保借款合同；

3、辦理公證手續；

4、辦理房地產抵押合同；

5、辦理貸款資金和他項權的交接。

（辦理上述手續所需費用由借款人承擔）

三、乙方完成委托事項時（放貸方收到《他項權證》，借款方收到借款），甲方按貸款額的1%—1.5%向乙方一次性支付傭金。

四、放貸辦理業務流程：

1、貸款方、借款方、抵押方，三方簽訂抵押擔保借款合同書；

2、貸款方、借款方、抵押方，三方到公證處辦理公證；

3、貸款方、借款方、抵押方，三方到房產局辦理房地產抵押登記；

4、貸款人領到《房地產他項權證》，借款人領到借款。

五、本合同在乙方完成甲方委托事項后自行終止。

六、本合同一式兩份，雙方簽字（蓋章）之日有效。

甲方：乙方： 聯系電話：經 辦 人： 簽訂地點：

簽訂時間：

第三篇：52家上市公司委托貸款高達160億

52家上市公司委托貸款高達160億

專家表示超募資金委托貸款是對投資者的欺詐

發布時間：2011-08-30 08:00:11 【我要糾錯】 【字號 大 默認 小】【打印】【關閉】

法制網記者 周芬棉

據公開資料,截至8月25日,滬深兩市共有52家公司對外或對關聯公司提供了委托貸款,數額高達160億元。其行為不僅加大了上市公司經營風險,而且違反我國法律法規,但至今監管部門對此沒有任何說法。

目前,我國政府已經下決心控制物價過快上漲。在銀根緊縮的情況下,許多中小企業資金面臨困難,這給上市公司手中的閑余資金帶來了“商機”。最新數據顯示,有50多家上市公司向一些中小企業發放委托貸款,謀取利益。最典型的是香溢融通公司,根據其2010年合并報表,香溢融通20.5億元的資產總額中,超過10億元由典當款和委托貸款等資產貢獻。2010年香溢融通的利潤總額為1.45億元,其中超過3億元的新增委托貸款貢獻了高達6994萬元利息收益,竟占其利潤總額的48%!

據央行統計,今年上半年,人民幣貸款增加4.17萬億元,同比少增加4497億元。今年上半年委托貸款增加7028億元,同比增加了3829億元,增幅接近120%。在委托貸款的大潮中,上市公司成為其中的重要一員,據悉,其貸款年利率最高能達21.6%,遠遠超出目前商業銀行基準年利率6.56%的水平。

但是,上市公司利用超募資金做委托貸款,在獲得高收益的同時,也很可能出現借款方的遲延還款或還款不能,無疑加大了上市公司經營的風險。

除了高風險外,業內專家同時表示,超募資金委托貸款違法違規。首先違反了我國現行信貸政策。中國政法大學教授劉少軍在接受《法制日報》記者采訪時稱,雖然按照現行的貸款

通則,委托貸款是允許的,但立法者的本意是允許個人做委托貸款,而不是企業。上市公司搞委托貸款是違規的。如果是數目巨大、經常性的,甚至成為一種生錢之道,則更是嚴重的違規行為。而且,現在國家緊縮銀根,銀行沒錢貸,企業卻大放貸款,更是和國家控制通脹的大方針相抵觸。

“其次,上市公司用超募資金搞委托貸款,違背招股說明書約定的用途,是對投資者的欺詐。”劉少軍說,“上市公司就不該超募。招股說明書約定招募多少,按這個標準定價,就不該發生超募,更不該那么多企業超募。超募本質上是圈錢行為,超募本身說明發行體制出了問題。”

事實上,超募資金能否用來委托貸款,證監會也有相關規定。

證監會發布的《上市公司證券發行管理辦法》第十條以及深交所發布的《中小企業板上市公司募集資金管理細則》第十條第十一條明確規定,上市公司募集資金的數額不得超過項目需要量,募集資金應當專項存儲,其用途需符合國家產業政策和有關環境保護、土地管理等法律和行政法規的規定。明確規定,除金融類企業外,本次募集資金使用項目不得為持有交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人、委托理財等財務性投資,不得直接或間接投資于以買賣有價證券為主要業務的公司。

另外在《證券發行上市保薦業務管理辦法》中要求,保薦機構要對上市公司募集資金的使用情況發表意見。

既然明確規定不能做“委托理財等財務性投資”、“不得超過項目需要量”,卻在實踐中做了,為什么不見相關部門的監管措施?而且,現行規定的前提是上市公司募集不得超出需要量,但現在不少上市公司尤其是不少創業板上市公司超募資金很普遍,對于超募資金該如何使用,該如何監管?

對證券法有專門研究的張遠忠律師認為,監管部門要正視上市公司存在超募資金的現狀,對于這部分資金如何使用,要出臺專門的辦法,完善資金使用的決策機制。比如要求必須經過獨立董事的同意,經過股東大會或董事會的決策,保證公司正常經營。劉少軍則強調說,證券監管部門應完善相關規定,盡可能杜絕超募情況,股市不能成為免費的提款機。

第四篇：關于規范我國上市公司委托理財業務的思考

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關于規范我國上市公司委托理財業務的思考 作者：王小翠

來源：《沿海企業與科技》2007年第12期

［摘要］文章分析上市公司委托理財特征、風險和可持續發展,在此基礎上對上市公司委托理財的風險的防范提出建議。

［關鍵詞］上市公司；委托理財；風險防范

［作者簡介］王小翠，湖南商學院經濟學系講師，在讀博士研究生，湖南長沙，510205［中圖分類號］ F275 ［文獻標識碼］ A ［文章編號］ 1007-7723（2007）12-0023-0003委托理財是企業的一種經營方式。在企業生產經營過程中，當出現閑置資金時，企業就可將其委托給專業性的投資機構投資于股票、證券等其他金融工具以此來獲取收益。所謂上市公司委托理財，從目前我國的實際情況看就是上市公司作為委托方將公司的貨幣資金按照某一協議委托給一家或數家證券公司、投資公司或其他類型的法人企業（即受托方），由后者將其主要用于證券市場的投資，以獲取投資收益。

一、我國上市公司委托理財的發展現狀

中國上市公司委托理財興起才幾年的時間，但在2000年、2001年上半年股市大牛市時達到發展的高峰，資金總額達到240多個億。2001年下半年到2005年，股市一路低迷，但委托理財仍然風頭不減。從整體趨勢上來看，上市公司委托理財呈現以下特點：

（一）行業分布廣泛又相對集中

所有行業均有上市公司開展委托理財業務。一般來說，行業處于成熟期時，其上市公司發展穩定，現金流充沛，委托理財的可能性相對較大。像交通運輸倉儲、農林牧漁作為已處于成熟期的行業，有約 40%的上市公司進行了委托理財，遠高于總體平均水平，這與理論上的分析相符。而處于成長期的上市公司，理論上進行委托理財可能性不大，但實際上有相當大一部分公司進行了委托理財，其中，社會服務業和傳播與文化業委托理財比例還略高于總體平均水平。綜合來看，由于導致上市公司委托理財的原因是多方面的，在行業分布上實際與理論可能不完全一致。

（二）資產狀況相對較好但業績水平下降

1．資產狀況相對較好。委托理財上市公司的貨幣資金總體水平高于同期深滬兩市上市公司總體水平。委托理財上市公司的資產負債率低于同期深滬兩市上市公司總體水平。同時，2004年中期委托理財上市公司中資產負債率大多數低于60%。通過上述比較，可以得出如下結論:委托理財上市公司是上市公司總體中一個資產狀況相對較好的一個集合。

2．業績水平相對下降。2001年委托理財上市公司業績水平均明顯高于同期深滬兩市的總體平均水平。而到了2004年中期，委托理財上市公司的業績總體平均水平相比有了一定程度的下降。這說明委托理財上市公司在最近開展委托理財業務的業績水平相對下降了。

（三）受托機構的選擇隨意性大

據統計，目前上市公司委托理財中作為受托方的公司不僅數量多達150多家，而且種類繁雜，有證券公司、信托投資公司、投資公司等9類。同時，在這9類受托方中，一些受托人的素質良莠不齊,至少咨詢公司、實業公司、拍賣公司等幾類公司在目前情況下是不具備接受上市公司委托理財業務資格和條件的。總之，數量眾多、種類繁雜的受托公司專業素質參差不齊。

二、我國上市公司委托理財存在的主要問題

（一）法律不完善，存在制度缺陷

上市公司委托理財的法律缺陷是影響上市公司委托理財決策的根本性因素，其主要方面是資本市場制度設計的缺陷。制度漏洞具體表現在以下方面：

1．公司在上市前沒有對申報募集資金所用項目做到合理謹慎的審核。當募集資金投向違法發生變更時，上市公司并沒有受到應有的懲罰，反而獲利，以至這種現象屢有發生，這是由于證監會沒有設立適當的懲罰機制造成的。

2.上市公司在委托理財決策時基本上是由大股東控制下的董事會操縱，這樣就使上市公司委托理財決策通過沒有任何障礙，即沒有設置防火墻。這種逆向選擇顯然使真正需要資金的潛在高效益項目無法得到資金，資本市場的資源優化配置功能不能得到很好的實現。

（二）監管力度不夠

我國證券市場發展歷史不長，全國集中統一的監管體制建立不久，監管力度還有待加強。一方面，監管部門對有些違規交易、操縱市場的行為執法不嚴，一些上市公司以募集資金進行委托理財，本該經股東大會通過并及時公告，但許多公司在委托理財方面均有違規行為，甚至沒有經過董事會、股東大會等程序，就將大量資金投入股市。另一方面，相關的法律法規不夠配套，執法協調機制不夠完善，對違規現象的處罰力度也不夠。

（三）上市公司內部法人治理結構不健全

我國不少公司是改制上市的。公司上市后，領導體制、管理體制、經營機制基本不變，使得公司的法人治理結構嚴重扭曲，造成管理的混亂、決策的非科學性和業績滑坡的后果，損壞了國家和廣大中小投資者的利益。很多上市公司董事會、監事會形同虛設，根本沒起到監督、約束的作用。

（四）上市公司信息披露制度不完善

目前，我國上市公司信息披露的內容、格式、時機等方面的建設還不夠健全完善，這也使得部分公司利用信息不對稱作出各種違規違紀的行為。相當多的募股資金通過委托理財投向了股市,由于存在信息的不對稱，委托理財的風險也隨之滋生，出現了大量由于委托理財帶來本金無法收回、企業業績下降、法律糾紛頻繁等現象，甚至妨礙了金融市場和證券市場的有效運行，導致資源配置能力的低下，直接影響到投資者利益和企業正常經營活動。據不完全統計，2005年約有40%左右的上市公司未能及時收回理財資金，不得不延長了委托的期限。此外，許多上市公司因為委托理財資金難以收回，被迫與受托方打起了官司。

（五）受托機構素質不高

受托機構在為上市公司委托理財的過程中，存在很大程度的信用風險。雖然很多委托理財都會簽訂某種形式的保底協議，但因為不受法律保護，上市公司在未來可能無法獲得收益，甚至無法收回本金，信用風險普遍存在。而專業素質差主要體現在自有資本少、研究力量薄弱、專業資產管理人才缺乏、內部風險防范機制不健全。

三、規范我國上市公司委托理財業務的措施

（一）完善證券市場的法制法規建設

目前，我國《證券法》有些規定只是原則性的、大體上的，與其執行相配套的一系列細則及操作規范，顯得不夠完善。因此，應加快出臺對上市公司的信息披露的規范和指導。加大力度研究相關法規的配套實施細則，對受托方具體業務的組織架構、運作模式和風險控制等做出明確的規定,督促受托人建立防火墻制度,將委托管理資產與自有資產嚴格分離。同時，對于委托方與受托方的權利與義務、保底條款的法律地位予以規范。另外，針對受托機構魚龍混雜的局面,對受托人的資格應加以明確。

（二）加強對上市公司委托理財的監管

1．進一步加大監管力度，對違紀違規現象加大處罰力度。我國證券市場違規現象嚴重，與監管不力、處罰力度不夠是分不開的。今后，應加大處罰力度，還應進一步制訂和完善證券公司資產管理的相關法規，進一步協調有關法律之間的關系。建立上市公司的懲罰機制。對于上市公司挪用募股資金進行委托理財，除限期整改外，還應取消其今后的融資資格；對隨意變更募資項目，而又沒有新的項目代替的公司，以及不按承諾進行投資造成資金閑置的，同樣也取消再融資資格。建立上市公司的違規登記記錄制度，對信息披露不及時、擅自挪用募股資金

等違規行為達到一定限度的，在取消其再融資資格的同時，采取相應的警告停牌等手段予以懲罰，并追究有關當事人的責任。

2．加強對委托理財的保底承諾的監管。盡管證券法規定受托機構不得對客戶的收益或損失補償進行任何承諾，但事實上，至今保底收益的做法依然在委托理財中盛行，并實際上成為引發上市公司委托理財風險的重要因素。因為取得收益必然以承擔風險作為代價，高收益就伴隨著高風險。表面上上市公司獲取的是“保底”的無風險高收益，實際上是把所有的風險都轉嫁給了受托機構。為達到約定的收益率，受托機構只得鋌而走險，違規違法將委托理財資金挪作他用，一旦出現問題，又難以借助自身力量來化解，上市公司的委托理財本息安全必將受到威脅。所以監管部門要按照法律規定，嚴格監管上市公司委托理財的合法運作。

（三）進一步完善公司治理結構

1．進一步完善公司治理結構，在公司內部形成較好的監督約束機制，使公司的管理決策更合理、科學、高效。同時，有效的激勵機制，有效解決內部大控制問題，使經營者的利益與投資者的利益盡可能保持一致。

2．加強對董事會投資權限的監督。目前我國上市公司董事會在決策公司進行委托理財時沒有任何障礙，而委托理財失敗后將使上市公司進入高風險的境地。因此，不妨考慮設定累計投資比例的標準來制約董事會的投資行為。即在給予董事會進行單筆投資一定比例的權限的同時設定一個累計投資比例，當董事會對外投資總和超過了這累計投資比例后，董事會對外單筆投資的權限將被大幅降低或取消。這樣在有可能出現高風險隱患時，有利于能在的投資行為，降低風險。

（四）改善上市公司的信息披露制度

1．對資金使用投向、委托理財業務等必須要求其嚴格按上市公司財務制度的要求進行披露。加緊出臺或修訂一系列有關上市公司信息披露制度的相關法規、規定，以使披露的信息內容更完整、格式更規范、時間更及時，更有利于廣大中小投資者分析、決策，更有利于保護廣大中小投資者的利益。

2．強化對委托理財行為的信息披露。將信息披露貫穿到委托理財行為發生的全過程,讓委托理財成為“陽光下的作業”。在委托理財行為發生時要求公司全面披露收益的確定方式、投資范圍、受托方的基本情況等信息，并披露董事會選擇受托方的理由及風險評價，以及獨立董事的獨立意見；在定期報告(包含季度報告)中及時披露委托理財的進展情況、收益情況及安全性;在委托理財到期時須披露收回情況,并與協議約定收益進行對比分析，說明差異的原因。

（五）加強受托機構的建設

1．加強對受托機構的監管。管理層應根據實際情況制定相應的政策法規,對資產委托管理的主體、程序、具體做法等做出規范,并加強此項業務的監管，使上市公司的資金最終回流到其主業發展上去。

2．提高受托機構的專業素質。上市公司熱衷于委托理財的關鍵是能從受托方獲取穩定的收益，但一旦委托理財失敗不僅給證券公司和上市公司本身帶來風險,甚至可能引起整個金融市場的動蕩。所以，要加強受托機構的隊伍建設，使證券公司和資產投資公司真正實現專家理財，不斷提高其理財專業素質，真正為上市公司帶來實際利潤。具體做法是加強理財創新。理財機構應加強創新，開發更多新的理財工具，對理財的方向進行分類，回歸真正的專家理財本來面目。只有這樣，才能避免災難性損失，同時使上市委托理財步入健康發展的軌道。［參考文獻］

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