第一篇：基本面分析與技術(shù)分析的關(guān)系

基本面分析與技術(shù)分析的關(guān)系

（1）兩者的聯(lián)系。兩者的起點與終點一致，都為了更好把握投資時機，進行科學(xué)決策，以達到贏利目的。兩者實踐基礎(chǔ)相同，都是人們在長期投資實踐中逐步總結(jié)歸納并提煉的科學(xué)方法，他們自成體系，既相對獨立又相互聯(lián)系。兩者在實踐中的運用相輔相成，都對投資者具有指導(dǎo)意義。基本分析設(shè)計股票的選擇，技術(shù)分析決定投資的最佳時機。兩者的結(jié)合，即選準(zhǔn)對象和把握機會，才能在證券投資中有所斬獲。

（2）兩者的區(qū)別。

第一，兩者分析的依據(jù)不同。基本分析根據(jù)價格變動的原因，各種宏微觀因素預(yù)測證券的未來行情。其方法具由某種主觀性，即在搜集各種客觀資料的基礎(chǔ)上，依據(jù)分析家的經(jīng)濟金融知識和經(jīng)驗得出某種傾向性的看法，不同的分析家面對同樣的資料，有時竟會得出截然不同的判斷。技術(shù)分析依據(jù)市場價格變化規(guī)律，采用過去及現(xiàn)在的資料數(shù)據(jù)，得出將來的行情，其依據(jù)是“歷史會重復(fù)”"。通過市場連續(xù)完整的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，采用統(tǒng)計分析歸納出典型的模式，其方法更為客觀，也更加直觀，甚至可直接得出買賣證券的拐點，這是技術(shù)分析的優(yōu)勢。

第二，兩者的思維方式不同。基本面分析是理論性思維，它例舉所有影響行情的因素，再一一研究它們對價格的影響，屬于質(zhì)的分析，具有一定前瞻性。技術(shù)分析是一種經(jīng)驗性的思維，通過所有因素變動，最終反映在價格和交易量的動態(tài)指標(biāo)上。它忽略產(chǎn)生這些因素的原因，利用已知資料數(shù)據(jù)，給出可能出現(xiàn)的價格范圍和區(qū)間，它側(cè)重歷史數(shù)據(jù)，是量的分析，具有一定的滯后性。

第三，兩者投資策略不同。基本面分析側(cè)重于證券的內(nèi)在投資價值，研究價格的長期走勢，而往往忽略短期數(shù)天的價格波動。人們從中得出應(yīng)該投資哪些質(zhì)地優(yōu)良，具有發(fā)展?jié)摿Φ淖C券品種，以避開那些投機嚴(yán)重或企業(yè)連續(xù)虧損的證券商品。技術(shù)分析側(cè)重于對市場趨勢的預(yù)測，它告訴人們獲利并不在乎于你買什么證券品種，哪怕是虧損公司股票；也不在乎你買多少數(shù)量，而在于你在什么價位區(qū)間買入，在什么價位區(qū)間賣出，具有直觀性和可操作性。

第四，兩者投資操作方法不同。基本面分析著重研究各種因素與價格的內(nèi)在聯(lián)系和邏輯，它涉及面廣，要求分析人員具有較強的專業(yè)理論知識，對國家宏觀、微觀經(jīng)濟、方針政策都要有所涉及，要有政治上的敏感性和敏銳的洞察力，還須具備搜集各類信息和從中篩選出有用內(nèi)容，有準(zhǔn)確判斷和推理的能力。技術(shù)分析著重于圖表分析，使用證券的價量資料用統(tǒng)計方法得出某種結(jié)論。操作人員應(yīng)掌握一定的數(shù)理統(tǒng)計知識，注意數(shù)據(jù)的連貫性，在一定的模式下，操作相對容易。

第五、兩者分析方法優(yōu)勢互補。基本面分析涉及面廣，所得結(jié)論一般不會發(fā)生嚴(yán)重偏差，有助于證券市場的長期穩(wěn)定，并引導(dǎo)投資者關(guān)心國家大事，有利于投資者整體素質(zhì)的提高。技術(shù)分析揭示行情變化趨勢，可剔除市場偶發(fā)事件的影響。這種數(shù)據(jù)的滾動連貫性，也是趨勢的延伸，具有合理性。它不需要人們掌握專門的金融證券知識，或齊全的情報數(shù)據(jù)，對廣大非專業(yè)投資者有著積極的意義。兩種方法配合使用，可最大限度地彌補各自的缺陷。

第二篇：比亞迪股票基本面及技術(shù)分析報告

比亞迪股票基本面及技術(shù)分析報告

一、基礎(chǔ)面分析

1．公司基本情況介紹

法定中文名稱：比亞迪股份有限公司

股票代碼：002594 法定代表人：王傳福

上市時間：2011年6月30日在深交所上市

經(jīng)營范圍：鋰離子電池以及其他電池、充電器、電子產(chǎn)品、儀器儀表、柔性線路板、五金制品、液晶顯示器、手機零配件、模具、塑膠制品及其相關(guān)附件的生產(chǎn)、銷售；貨物及技術(shù)進出口（不含進口分銷）；道路普通貨運；3D眼鏡、GPS導(dǎo)航產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售；作為比亞迪汽車有限公司比亞迪品牌乘用車、電動車的總經(jīng)銷商，從事上述品牌的乘用車、電動車及其零部件的營銷、批發(fā)和出口，提供售后服務(wù)；電池管理系統(tǒng)、換流柜、逆變柜/器、匯流箱、開關(guān)柜、儲能機組的銷售。2.行業(yè)分析

2014年隨著中國加大新能源發(fā)展的力度，電動汽車行業(yè)的發(fā)展顯現(xiàn)加速態(tài)勢。原因在于隨著國家政策推動,充電樁等裝備不斷完善以及消費者體驗增加了對電動車的接受程度。以前對電動汽車充滿熱情大量投入的,也只是長城、比亞迪等民營車企,甚至有人懷疑中國政府充當(dāng)了冤大頭角色,用巨額的費用來補貼一個并不成熟的行業(yè),但隨著寶馬、奔馳、通用、特斯拉等外資車型不斷進入市場,國有大型車企不得不加大投入。當(dāng)全行業(yè)的資源用于電動汽車的研發(fā)和推廣時,可以預(yù)見到未來電動汽車行業(yè)發(fā)展速度之快。2014 年上半年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷均超2萬輛,同比增長超過兩倍,已現(xiàn)端倪。3.公司基本素質(zhì)分析

3.1公司在行業(yè)中的競爭地位分析

比亞迪公司強勢領(lǐng)跑新能源汽車行業(yè)。2014年上半年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷均超2萬輛,同比增長超過兩倍。受益于K9、秦、E6等車型熱銷,公司上半年銷售新能源汽車7567輛,整體市場份額達到37%,其中插電式混動汽車表現(xiàn)突出,市場份額超過60%。作為國內(nèi)新能源汽車第一品牌,公司已實現(xiàn)電池、電機、電控、整車的垂直一體化整合,研發(fā)技術(shù)領(lǐng)先,產(chǎn)品優(yōu)勢明顯,充分受益于新能源汽車銷量增長。

1、超一流的模仿能力。比亞迪能夠把這個強項組東奧突破并發(fā)揮到淋漓盡致，尤其是能夠把幾種不同風(fēng)格的車型整合在一起，改出一款迎合大眾消費的國民車。

2、車型選擇準(zhǔn)確，發(fā)展思路清晰，車系少而精，先從地段車系入手，F(xiàn)3成功之后，再往上走，推F6，這樣的效果能夠把所有的資源集合在一兩個點上，能夠把這些資源的運用發(fā)揮到最大，確保成功的可能性。

3、市場定位非常成功。充分抓住低端客戶的消費心態(tài)和購買需求，滿族普通老百姓買車的幾個要素;大氣的外觀，買的起的價格，用的起的保養(yǎng)，開的出去的面子。

4、垂直整合戰(zhàn)略。在汽車領(lǐng)域，更多國產(chǎn)廠商選擇的是國外成熟模式：買入自動化生產(chǎn)線，買入零部件，然后進行組裝，賺取組裝費。而比亞迪采取全球獨有的垂直整合戰(zhàn)略，自己設(shè)計自己造。深圳坪山工廠除了壓力機是外購的，其余的都是自己造的，所有的設(shè)備，包括涂裝線、總裝線、焊接線、所有的汽車模具，甚至所有的汽車開發(fā)人員也是比亞迪自己“造”自己培養(yǎng)的。比亞迪汽車的垂直整合戰(zhàn)略最大限度利用資源，有效減少供應(yīng)商中間環(huán)節(jié)，節(jié)省成本，造就了產(chǎn)品性價比優(yōu)勢。比亞迪至少70%的零部件由公司內(nèi)部事業(yè)部生產(chǎn)。以比亞迪F3為例，其零部件除輪胎、擋風(fēng)玻璃和少數(shù)通用件外，包括轉(zhuǎn)向、減震、座椅、車門甚至CD和DVD等全部自己生產(chǎn)。

5、創(chuàng)新戰(zhàn)略。依托電池業(yè)，橫向聯(lián)合，緊抓時代契機，發(fā)展新能源汽車。新能源汽車戰(zhàn)略部署在幾個方面：一是雙模式（F3DM），針對個人，需要政府補助才能獲取利潤。二是E6（純電動車），專門給城市出租車用，三是E-bus(電動大巴)，給城市公共交通用。E6和E-bus是政府買單，對價格不敏感，可以給帶來一些利潤。3.2.企業(yè)文化

比亞迪堅持以人為本的人力資源方針，尊重人、培養(yǎng)人、善待人，為員工建立一個公平、公正、公開的工作和發(fā)展環(huán)境。公司在持續(xù)發(fā)展的同時，始終致力于企業(yè)文化建設(shè)，矢志與員工一起分享公司成長帶來的快樂。比亞迪堅持不懈，逐步打造“平等、務(wù)實、激情、創(chuàng)新”的企業(yè)核心價值觀，并始終堅持“技術(shù)為王，創(chuàng)新為本”的發(fā)展理念，努力做到“事業(yè)留人，待遇留人，感情留人” 3.3公司財務(wù)分析 3.3.1運營能力分析

報告日期

2012

2013

2014

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%)

7.98

7.58

3.95

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)

45.13

47.49

91.18

存貨周轉(zhuǎn)率(%)

5.76

5.75

3.78

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)

62.49

62.62

95.3

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)

1.96

1.94

1.82

股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率(%)

1.95

2.16

1.51

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)

2.16

2.11

1.21

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)

166.57

170.84

296.88

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)

0.7

0.73

0.49

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)

516.06

494.1

738.16

存貨資產(chǎn)構(gòu)成率(%)

33.48

29.1

25.74

從上表中，我們可以看出，比亞迪的四個周轉(zhuǎn)率——應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率——均處于一個相對較差的水平，這四個周轉(zhuǎn)率指標(biāo)均有逐年下降的趨勢，說明公司的現(xiàn)實經(jīng)營中還蘊含著一定的風(fēng)險，有需要改進和完善的地方。

3．3.2盈利能力分析

報告日期

2012

2013

2014

扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(元)

-483,703,000.00

-56,930,000.00

-389,969,000.00

息稅前利潤率(%)

1.19

2.39

2.45

營業(yè)利潤率(%)

-0.65

0.20

-0.10

銷售毛利率(%)

14.30

15.36

15.36

銷售凈利率(%)

0.45

1.47

1.53

成本費用利潤率(%)

0.62

1.59

1.69

三項費用率(%)

11.87

12.27

13.84

凈資產(chǎn)收益率(加權(quán))(%)

0.38

2.58

1.65

總資產(chǎn)利潤率(%)

0.31

1.02

0.69

息稅前利潤(元)

55,925.20

126,691.20

99,368.60

非經(jīng)常性損益比率(%)

694.39

110.29

200.27

從表中可以看出銷售毛利率、息稅前利潤率近年來逐漸增長，同時同行業(yè)平均的毛利率為13.73%，息稅前利潤率為6.71%。盈利能力較高且具有較為平穩(wěn)的趨勢 3.3.3成長能力分析

我們在此主要關(guān)注四個指標(biāo)：主營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)利潤的增長率、凈利潤的增長率和資本增長率。

報告日期

2012

2013

2014

每股收益增長率(%)

-46.96

-94.11

578.9

每股現(xiàn)金流增長率(%)

-98.36

-114.26

60.8

主營收入增長率(%)

0.78

-4.04

12.83

營業(yè)利潤增長率(%)

-49.03

-121.58

78.4

利潤總額增長率(%)

-45.02

-83.17

186.21

凈利潤增長率(%)

-45.13

-94.12

579.63

息稅前利潤增長率(%)

-30.46

-74.36

126.53

總資產(chǎn)增長率(%)

23.91

4.7

11.18

由數(shù)據(jù)分析可得出同行業(yè)的毛利率變化為-0.05%，主營收入同比為11.51%。而比亞迪為-0.30%和4.40%，公司不具有成長性，亦或具有較強的周期性。3.3.4償債及資本結(jié)構(gòu)

報告日期

2012

2013

2014

流動比率(%)

0.61

0.68

0.79

速動比率(%)

0.41

0.48

0.59

現(xiàn)金比率(%)

10.47

13.16

12.78

資產(chǎn)負債率(%)

64.86

67.46

67.87

產(chǎn)權(quán)比率(%)

162.79

178.66

197.32

長期債務(wù)與營運資金比率(%)

-0.24

-0.2

-0.81

資本化比率(%)

12.26

9.75

22.13

固定資產(chǎn)凈值率(%)

69.41

66.49

67.29

資本固定化比率(%)

193.74

193.71

177.39

清算價值比率(%)

158.8

155.24

143.9

固定資產(chǎn)比率(%)

37.86

37.16

38.32

總資產(chǎn)(元)

68710488000

76392911000

89305913000

根據(jù)上表，我們可以看出，公司的償債能力處于較差的水平。公司的流動比率和速動比率都小于1，但較前兩年都在逐步上升，說明公司的償債能力在不斷改善，公司的生存能力在不斷增強。財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，但現(xiàn)金流比較緊張。資金較為充裕但資金質(zhì)量不佳。3.3.5公司綜合財務(wù)指標(biāo)分析——杜邦分析法

2012杜邦分析數(shù)據(jù)：

2013杜邦分析數(shù)據(jù)：

2014杜邦分析數(shù)據(jù)：

（1）權(quán)益凈利率即凈資產(chǎn)收益率是整個分析系統(tǒng)的起點和核心。該指標(biāo)的高低反映了投資者的凈資產(chǎn)獲利能力的大小。由表中的數(shù)據(jù)我們看到，權(quán)益凈利率近三年來變化很大，與2013年相比今年有所下降但比2012年的要高，投資者的凈資產(chǎn)獲利能力處于不穩(wěn)定之中。

（2）權(quán)益乘數(shù)表明了企業(yè)的負債程度。公司近三年來權(quán)益乘數(shù)均較小，說明公司的負債處于低水平。

（3）總資產(chǎn)收益率是銷售利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，是企業(yè)銷售成果和資產(chǎn)運營的綜合反映，由數(shù)據(jù)我們看出，公司的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖然上下波動，但與2012年相比，2013年和2014年的總資產(chǎn)收益率均有所提高，但需注意的是，公司的發(fā)展有上升的趨勢，但形態(tài)不太明朗，仍需考察。

（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)資產(chǎn)實現(xiàn)銷售收入的綜合能力。公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有不斷下降的趨勢，說明公司的資產(chǎn)利用率即資產(chǎn)實現(xiàn)銷售收入的能力在下降。

從上面的分析中，我們看出公司的凈資產(chǎn)收益率處于上下波動之中，總體向好的方向發(fā)展，銷售凈利率的下降是公司目前面臨的最大的風(fēng)險，需要及時進行調(diào)整，以提高總資產(chǎn)收益率，進而提高公司的凈資產(chǎn)收益率。

本文來自: 人大經(jīng)濟論壇 投行專版 版，詳細出處參考： http://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=viewthread&tid=3540771&page=1

第三篇：基本面分析的邏輯

市場基本面分析的邏輯

基本面包括范圍較廣，但總體歸類無外乎分為，經(jīng)濟，政治，突發(fā)事件三大類, 其中最為常見的是對于經(jīng)濟數(shù)據(jù)的分析，現(xiàn)就一些常見經(jīng)濟數(shù)據(jù)做出分析上的一些簡單邏輯；

GDP數(shù)據(jù)： 通常的邏輯：哪國（地區(qū)）數(shù)據(jù)表現(xiàn)出正面狀態(tài)（利好）則對該國（地區(qū)）貨幣構(gòu)成支撐作用；

非通常邏輯：避險貨幣國家（例如美國，日本）該數(shù)據(jù)表現(xiàn)正面------利好于風(fēng)險貨幣（相對則利空于避險貨幣），因投資市場通常表現(xiàn)出風(fēng)險偏好情緒，由于世界經(jīng)濟目前聯(lián)動性較強，避險貨幣好、國家的該數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好意味著可能會帶動世界經(jīng)濟走好，既然經(jīng)濟向好，則這時資本市場往往會追捧風(fēng)險貨幣（高風(fēng)險意味著高收益），相對而言，避險貨幣會受到打壓，此與通常邏輯相左，也是目前（08年危機之后）市場在大多數(shù)情形下表現(xiàn)出的邏輯；

央行利率：升息（或傾向于升）對該貨幣構(gòu)成支撐

反之，降息=壓力

PMI：（采購經(jīng)理人指數(shù)）采購活動可自側(cè)面反映出經(jīng)濟狀況，故，此數(shù)據(jù)市場對其反映基本與GDP類似

CPI:(消費者物價指數(shù))此數(shù)據(jù)對于外匯市場來說

通常邏輯：經(jīng)濟學(xué)上普遍認(rèn)為3%是一個重要的界限，高于3%對于經(jīng)濟狀發(fā)展而言可能會起到負面作用，3%以下則被認(rèn)為是合理的狀態(tài)，低于1%則被認(rèn)為有通縮風(fēng)險，1-3%之間被認(rèn)為是合適狀態(tài)

那么在合理狀態(tài)區(qū)間此數(shù)據(jù)對市場一般構(gòu)不成太大影響，對于此數(shù)據(jù)而言，分析時需要結(jié)合央行未來貨幣政策傾向，例如，央行表示出：如果未來CPI 升高那么會傾向于加息，那么此時CPI 高于市場預(yù)期則是對該貨幣的利好

就業(yè)數(shù)據(jù)：就業(yè)市場也可以從側(cè)面反映出經(jīng)濟狀況，通常邏輯為

哪國該數(shù)據(jù)表現(xiàn)正面，會對哪國貨幣構(gòu)成支撐

非通常邏輯

與GDP類似的分析方法，目前對于美聯(lián)儲而言，其將就業(yè)市場表現(xiàn)與貨幣政策向掛鉤（失業(yè)率高于6.8%會持續(xù)寬松貨幣政策）那也就是說如果美國失業(yè)率未來降低（目前是7.9%）那么則是對美元構(gòu)成支撐（退出寬松貨幣政策會對該貨幣構(gòu)成支撐）

房價指數(shù)：房地產(chǎn)市場作為重要的經(jīng)濟組成部分，也可以從側(cè)面反映經(jīng)濟的狀況，一般而言，該數(shù)據(jù)表現(xiàn)正面（高于預(yù)期或前值）則對該國貨幣夠成正面影響

消費者信心指數(shù)： 一般而言，在經(jīng)濟向好時人們均傾向于大膽的消費，反過來，消費活動也會對經(jīng)濟構(gòu)成拉動作用，所以此數(shù)據(jù)表現(xiàn)正面則代表經(jīng)濟向好，則對該國貨幣構(gòu)成支撐；

非通常邏輯而言，與GDP分析方法相似

貿(mào)易帳：此數(shù)據(jù)僅存一種邏輯

順差為正面

逆差為負面

央行經(jīng)濟評估報告： 此事件在新聞發(fā)布會當(dāng)時會對貨幣市場構(gòu)成較大影響，若傾向于正面，則對貨幣夠成強勁支撐，如果表示出對未來經(jīng)濟悲觀看法，則對該貨幣構(gòu)成較大壓力

政治方面：

大選，重要政治角色任命，央行長任命，諸如此類重要職位人物更替，需要具體關(guān)注和分析最有可能的繼任者先前所持有的政治或經(jīng)濟主張而定

軍事局勢：一般而言，亞太，或者中東局勢的不穩(wěn)定會對作為避險貨幣的美元構(gòu)成支撐（日元除外，因其處于亞太地區(qū)內(nèi)），另外中東局勢的不穩(wěn)定可能也會影響到原油的供應(yīng)，引起原油的上漲

突發(fā)事件：如恐怖事件，地震，海嘯等

例如911 當(dāng)時美元有較大程度下跌，日本地震當(dāng)時日元本身反而有較大幅度上漲（因日震后分散于世界各地的日資紛紛轉(zhuǎn)移資金回本國支持災(zāi)后重建，資金回流反而對日元短時間內(nèi)構(gòu)成支撐，但長期而言，這種災(zāi)難的影響對于經(jīng)濟而言顯然是負面）

第四篇：萬科公司基本面分析

萬科公司基本面分析

萬科企業(yè)股份有限公司是中國大陸首批公開上市的企業(yè)之一。公司主要從事興辦實業(yè)(具體項目另行申報)；國內(nèi)商業(yè)；物資供銷業(yè)(不含專營、專控、專賣商品)；進出口業(yè)務(wù)(按深經(jīng)發(fā)審證字第113號外貿(mào)企業(yè)審定證書規(guī)定辦理)；房地產(chǎn)開發(fā)等業(yè)務(wù)。截止2010年末，公司累計已進入了46個城市市場，并確定了以珠江三角洲、長江三角洲和環(huán)渤海灣區(qū)域為中心的三大區(qū)域城市群帶發(fā)展以及其它區(qū)域中心城市的發(fā)展策略。2010年，萬科榮登“2010最受贊賞的中國公司全明星榜”，在“房地產(chǎn)開發(fā)”行業(yè)榜中位列第1位；在中國證券報評選的“上市公司金牛百強獎”中，萬科位列百強榜第4位，房地產(chǎn)公司第一位，并且獲得“我心目中的金牛上市公司前十強”第一名；在證券時報社主辦的“中國主板上市公司價值百強”評選中，公司獲得“中國上市公司價值百強”、“中國主板上市公司十佳管理團隊”、“中國最具社會責(zé)任上市公司”。

萬科企業(yè)股份有限公司(“本公司”)原系經(jīng)深圳市人民政府深府辦(1988)1509號文批準(zhǔn)，于1988年11月1日在深圳現(xiàn)代企業(yè)有限公司基礎(chǔ)上改組設(shè)立的股份有限公司，原名為“深圳萬科企業(yè)股份有限公司”。

1991年1月29日，本公司發(fā)行之A股在深圳證券交易所上市。

1993年5月28日，本公司發(fā)行之B股在深圳證券交易所上市。

1993年12月28日經(jīng)深圳市工商行政管理局批準(zhǔn)更名為“萬科企業(yè)股份有限公司”。

萬科企業(yè)股份有限公司成立于1984年5月，以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù)

是中國大陸首批公開上市的企業(yè)之一。至2005年12月31日止，公司總資產(chǎn)219.9億元，凈資產(chǎn)83.7 億元。1988年12月，公司公開向社會發(fā)行股票2,800萬股，集資人民幣2,800萬元，資產(chǎn)及經(jīng)營規(guī)模迅速擴大。1991年1月29日本公司之A股在深圳證券交易所掛牌交易。1991年6月，公司通過配售和定向發(fā)行新股2,836萬股，集資人民幣1.27億元，公司開始跨地域房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。1992年底，上海萬科城市花園項目正式啟動，大眾住宅項目的開發(fā)被確定

為萬科的核心業(yè)務(wù)，萬科開始進行業(yè)務(wù)調(diào)整。萬科企業(yè)股份有限公司被巴菲特雜志、世界企業(yè)競爭力實驗室、世界經(jīng)濟學(xué)人周刊聯(lián)合評為2010年（第七屆）中國上市公司100強，排名第53位。

市場地位：

萬科企業(yè)股份有限公司成立于1984年5月，是目前中國最大的專業(yè)住宅開發(fā)企業(yè)。2009年公司完成新開工面積560.9萬平方米，竣工面積536.4萬平方米，實現(xiàn)銷售金額634.2億元，營業(yè)收入488.8億元，凈利潤53.3億元。

萬科認(rèn)為，堅守價值底線、拒絕利益誘惑，堅持以專業(yè)能力從市場獲取公平回報，是萬科獲得成功的基石。公司致力于通過規(guī)范、透明的企業(yè)文化和穩(wěn)健、專注的發(fā)展模式，成為最受客戶、最受投資者、最受員工、最受合作伙伴歡迎，最受社會尊重的企業(yè)。憑借公司治理和道德準(zhǔn)則上的表現(xiàn)，公司連續(xù)七次獲得“中國最受尊敬企業(yè)”稱號。同行業(yè)間的競爭：

由于地產(chǎn)行業(yè)的超額利潤，許多企業(yè)蜂擁而至，行業(yè)內(nèi)企業(yè)競爭激烈，就目前而言，與萬科形成激烈競爭的房地產(chǎn)公司主要有：上海綠地(集團)有限公司、順馳中國控股有限公司、碧桂園集團、中海地產(chǎn)股份有限公司.但是萬科憑借其核心競爭力即:擁有優(yōu)秀的管理團隊以及在其領(lǐng)導(dǎo)下，充分利用市場資源、發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢，通過專業(yè)化經(jīng)營塑造了房地產(chǎn)業(yè)第一品牌。潛在進入者的威脅：

我國房地產(chǎn)新進入者的威脅比較大，主要原因是：（1）進入門檻比較低：由于我國的房地產(chǎn)開發(fā)公司數(shù)量多而且大部分規(guī)模小，而房地產(chǎn)產(chǎn)品又具有比較明顯的不可移性，使得房地產(chǎn)行業(yè)的進入門檻不高。（2）高額利潤的誘惑:由于我國的房地產(chǎn)業(yè)正處于高速發(fā)展階段，目前是一個贏利能力較強的行業(yè)。因此許多有資金實力的集團公司涉足房地產(chǎn)開發(fā)房地產(chǎn)行業(yè)。但從另一方面來講:投資地產(chǎn)需要大量資金作為支持,因此投資風(fēng)險是比較大的.從這點來看由于萬科經(jīng)營多年對國內(nèi)房產(chǎn)行情了解甚多再加上其雄厚的資金力量,萬科占據(jù)不容忽視的優(yōu)勢地位!買方的談判能力：

由于消費者購買房地產(chǎn)產(chǎn)品大多是零散購買，購買者分散而弱小，議價能力幾乎沒有。另外房地產(chǎn)開發(fā)過程復(fù)雜，生產(chǎn)周期長，消費者的房地產(chǎn)信息成本較高，因此目前來說消費者力量相對較弱，但隨著我國房地產(chǎn)行業(yè)的高速發(fā)展，房地產(chǎn)市場逐漸由賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變，買方的談判力量有逐漸增強之勢。

萬科公司的談判地位：

由于土地的出讓由地方政府壟斷，政府是開發(fā)商的唯一土地供應(yīng)商，處于壟斷地位，議價能力極強。并且土地供給缺乏價格彈性(價格的上漲幅度會遠大于由價格引起的土地供給量的增加幅度)，因此房地產(chǎn)開發(fā)公司在土地使用權(quán)的獲得方面談判能力不強，但在其他方面，比如原材料的采購，工程項目的招標(biāo)方面，公司的談判地位相對較高。

替代品：

租房和二手房.但由于國人保守思想,渴望擁有自己的房子,因此威脅不大!未來發(fā)展前景:

萬科成立于1984年，是中國大陸首批公開上市的企業(yè)之一。作為中國目前最大的房地產(chǎn)公司，萬科的發(fā)展在過去的幾年中經(jīng)歷了很多波折。

面對市場的不確定性，萬科在策略上做出了多次調(diào)整，近二十年來，中國的房地產(chǎn)業(yè)幾經(jīng)潮起潮落、大浪淘沙，但萬科依然保持著持續(xù)增長的勢頭，行業(yè)領(lǐng)跑者的地位不可動搖。目前，萬科與上海建工集團已進行了緊密合作，后者為推進萬科產(chǎn)業(yè)化進程專門成立了“萬科事業(yè)部”，負責(zé)墻面的組裝。接下來，中建總公司和中鐵建設(shè)總公司也將成為萬科的合作伙伴，共同推進產(chǎn)業(yè)化實踐。萬科今后將尋求與更多國有背景的大建筑公司合作，而小的建筑隊在這一領(lǐng)域?qū)⒅饾u失去生存機會.根據(jù)機構(gòu)預(yù)測均值計算，2012凈利潤比上年增長28.99% 截至2012-04-23，共有90家機構(gòu)對萬科A2012業(yè)績作出預(yù)測，平均預(yù)測凈利潤為124.15億元，平均預(yù)測每股收益為1.12元（最高 1.21元，最低1.00元）。

第五篇：期貨應(yīng)用技術(shù)分析---基本面

期貨應(yīng)用技術(shù)分析之基本面分析

期貨投資者在入市前必須對市場狀況和影響未來價格變化的因素進行周密細致地調(diào)查研究和分析預(yù)測，盡可能多地掌握必要信息，而不能盲目進入市場進行期貨交易。

預(yù)測出其他交易者的心理和反映是比較困難的，可能高估，也可能低估，因此，在買一個牛市信息出現(xiàn)時，并不是每一個交易者都會做多，等著價格上升獲利，也不會有熊市信息發(fā)布后直接做空，等著獲利機會，錯綜復(fù)雜多變的交易行為往往使得期貨價格很不規(guī)則，呈現(xiàn)出明顯的隨機性。

在眾多影響期貨價格的因素中，供求因素是最基本，最重要的因素，其他因素對期貨價格的影響最終都是通過影響市場的供求因素來實現(xiàn)的，所以基本面分析就是建立在供求均衡理論假設(shè)的基礎(chǔ)上的。

影響期貨市場變化的因素：

1.市場供求關(guān)系（長期影響因素）

2.貨幣因素（主要表現(xiàn)在貨幣匯價和利率兩個方面。Eg：利率上升，期貨價格會下跌）

3.政治局勢和政策措施（政策進行與否，通過1.新聞的真實性；2.新聞的時效性；3.新聞的重要性；4.新聞的指示性。

4.投機和心理因素（信心，大戶，交易所打壓，政要講話，央行干預(yù)，電腦故障

5.經(jīng)濟形勢

經(jīng)濟信息的來源

1.通過期貨交易所獲取各種市場交易的信息（報告，公告）

2.政府及其機構(gòu)的有關(guān)報告（有一定的滯后性。中央銀行，財政部門...3.從信息咨詢公司獲取

4.注意利用專家的預(yù)測性意見和文章（及時性）

5.報刊，雜志，電視，廣播（作為一個成功的基本面分析者來說，就是善于通過這些傳播媒介獲取自己所需要的信息）

6.圖書館是我們?nèi)〉脷v史性經(jīng)濟信息的好地方（如出現(xiàn)了以前類似的情形，我們就可以以歷史為鑒）

只是我的一些小筆記，希望對大家有幫助