第一篇：2014年中國養老保險市場儲蓄資產兌現需求

2014年中國養老保險市場儲蓄資產兌現需求 智研咨詢網訊：

內容提示：在市場變動格局之下，政策和利率市場化使得年金和商業保險作為養老儲備的吸引力明顯提升。

《2012-2016年中國養老保險市場發展及投資戰略分析報告》顯示從2010年我國居民儲蓄率開始下滑，儲蓄率的下滑一方面反映了居民對于儲蓄存款的重新認識，作為養老資產的重要組成部分，在利率市場化環境下居民開始重新配置養老資產，銀行儲蓄當前階段的吸引力明顯不足；另一方面人口老齡化也對儲蓄率產生較大的影響，儲蓄資產兌現需求增加，養老儲蓄開始轉為養老消費。

隨著人口老齡化加劇，醫療保險行業將會GDP最大的消費支出。以美國為例，根據由醫療保險和醫療補助中心（CMS）發布的國家醫療費用報告：

1、國家衛生支出預計醫療費用在2013年、2014年分別增長3.8%和7.4%;

2、國家衛生支出的平均復合增長率，在2015年到2021年期間，預期是6.2%;

3、醫療保健行業預計在2013年占美國GDP的17.8%。醫療保健行業是美國最大的行業。其中老年人是醫療保健服務的最大消費者。根據CMS,75歲及以上的人口在醫療保健上的花費比65歲至74歲的人多76%，比平均人口多花費200%以上。面對快速增長的消費支出，合理的養老儲備顯得日益關鍵。

我國養老保障由社會基本養老保險、企業年金和商業個人養老三方面構成，社會養老儲備由社會基本養老保險結余、社保基金規模、企業年金結余和商業保險責任準備金共同構成。儲蓄率+公共養老儲備（社會基本養老保險結余+社保理事會基金）+商業養老保險儲備。

對于居民來說，養老金繳費、年金、銀行和保險都是養老資產的配置方式，相對而言養老金繳費和年金繳費靈活性較低，銀行儲蓄和保險資產顯然靈活性較高。

第二篇：2014年中國養老保險市場發展前景

2014年中國養老保險市場發展前景

智研數據研究中心網訊：

內容提要：據統計目前中國公務員已達1000萬人，平均每年增加100萬人。另外中國事業單位有3000多萬正式職工。

自2005年起，國家連續六年七次提高企業退休人員基本養老金，但是，企業職工養老金“七連漲”仍然“跑不贏”公務員，而且差距也越來越大。“養老金雙軌制”問題越來越突出。于是有了養老金制度并軌，將公務員一起拉進養老保險繳費大軍。

按目前的政策，大約有4000萬人在職期間不用交納養老保險金，而退休后拿到的養老金卻由財政劃撥（納稅人出錢），而且是交過養老保險金的企業退休職工的數倍。

我們計算一下，若養老金雙軌制改革，實行統一的單軌制，公務員和事業單位也按個人8%、單位20%的比例繳費。那么保守估計，約4000萬公務員和事業單位人員工資按每人每年3萬元人民幣計算，每年將繳費3360多億元。由此可見，對比每延遲一年退休的200億元來說，廢除雙軌制實現養老并軌所節省的資金相當于退休年齡延遲16年，這是養老保險的發展趨勢。

第三篇：2014年中國養老保險市場發展前景

2014年中國養老保險市場發展前景

智研數據研究中心網訊：

內容提要：據統計目前中國公務員已達1000萬人，平均每年增加100萬人。另外中國事業單位有3000多萬正式職工。

自2005年起，國家連續六年七次提高企業退休人員基本養老金，但是，企業職工養老金“七連漲”仍然“跑不贏”公務員，而且差距也越來越大。“養老金雙軌制”問題越來越突出。于是有了養老金制度并軌，將公務員一起拉進養老保險繳費大軍。

按目前的政策，大約有4000萬人在職期間不用交納養老保險金，而退休后拿到的養老金卻由財政劃撥（納稅人出錢），而且是交過養老保險金的企業退休職工的數倍。

我們計算一下，若養老金雙軌制改革，實行統一的單軌制，公務員和事業單位也按個人8%、單位20%的比例繳費。那么保守估計，約4000萬公務員和事業單位人員工資按每人每年3萬元人民幣計算，每年將繳費3360多億元。由此可見，對比每延遲一年退休的200億元來說，廢除雙軌制實現養老并軌所節省的資金相當于退休年齡延遲16年，這是養老保險的發展趨勢。

相關報告《2012-2016年中國農村社會養老保險市場分析與發展趨勢報告》

第四篇：中國商業養老保險市場報告

中國商業養老保險市場報告

一、中國商業養老保險政策監管

保監會主席吳定富定調明年五大監管重點

中央經濟工作會議結束之后，近日，中國保監會亦召開黨委擴大會議，研究部署明年監管工作的重點。

中國保監會主席吳定富指出，我國保險業起步晚、基礎差，保險業仍然處在初級階段，發展的道路還很漫長；要繼續推進保險業的戰略性調整和轉型，繼續調整業務結構，進一步促進集約化管理，實現從價格、規模競爭轉向產品、服務和管理質量的理性競爭。

提及下一階段的保險工作，保監會主要有五個重點監管內容。

吳定富強調，進一步防范保險風險，規范保險市場秩序，保護被保險人利益，維護市場安全穩定運行，推動行業又好又快發展；強化市場行為監管，加大市場規范力度，按照標本兼治、重在治本的原則，通過治理整頓，使市場秩序有一個根本好轉；進一步加強償付能力監管，強化保險公司的資本約束。要加強資金運用監管，促進保險資產管理安全穩健運行；加強法人監管，強化法人機構的管控責任；加強內控監管，堵塞公司經營管理漏洞。要創新工作機制，切實保護保險消費者利益。

事實上，近年來，保險監管力度不斷加大，不久前更是連續出臺諸多監管新規。吳定富在今年上半年的監管工作會議上曾指出，保險業目前存在五大突出問題。

譬如，部分保險公司償付能力不達標風險不容忽視。截止2010年上半年，仍有9家保險公司償付能力不達標。其次是，市場秩序仍未實現根本好轉。部分公司通過虛掛業務、虛列費用、虛假賠案等形式弄虛作假，數據不真實問題仍比較突出。

再者是結構性矛盾仍比較突出。銀保主導的渠道格局沒有改變，銀保業務占人身險業務比重超過50%。一險獨大的產品格局沒有改變，分紅產品在人身險業務中占比、車險在財產險業務中占比均超過70%。四是資產負債匹配難度加大。今年新增保費和到期再投資資金增加較快，預計超過2萬億元，而且躉交保費占比較高，保險資產面臨較大配置壓力。五是部分保險公司內部管理有待加強。

吳定富：全面貫徹中央經濟工作會議精神

12月13日，中國保監會召開黨委擴大會議，傳達學習中央經濟工作會議精神，研究部署貫徹落實措施。中國保監會黨委書記、主席吳定富指出，保險業要認真學習、深刻領會、全面貫徹中央經濟工作會議精神，切實把思想和行動統一到中央的決策部署上來，準確把握保險業所處的發展階段，以科學發展為主題，以轉變發展方式為主線，不斷開創保險業發展的新局面。

吳定富指出，這次中央經濟工作會議，是貫徹落實黨的十七屆五中全會精神的一次重要會議。會議認真總結今年及“十一五”時期經濟工作，科學分析當前國際國內形勢，全面部署明年經濟工作，對于統一全黨認識、凝聚全國力量，為“十二五”時期經濟社會發展開好局、起好步，具有十分重要的意義。胡錦濤總書記和溫家寶總理的重要講話高屋建瓴，統攬全局，充分體現了深入貫徹落實科學發展觀的要求，具有非常強的思想性、科學性、指導性和操作性，是做好當前和今后一個時期的經濟工作，推動經濟社會又好又快發展的綱領性文件，為我們下一階段的保險工作指明了方向。

吳定富指出，認真貫徹落實中央經濟工作會議精神，要進一步堅定信心。2010年以來，國內外經濟環境極為復雜，各類自然災害和重大挑戰極為嚴峻。黨中央國務院總攬全局，科學決策，沉著應對，牢牢把握經濟工作主動權，在十分困難的條件下，團結帶領全國人民，取得了經濟社會全面發展的好成績，有效鞏固和擴大了應對國際金融危機沖擊成果，實現了“十一五”規劃的圓滿收官。“十一五”是我國發展史上極不平凡的５年。在過去的５年中，全黨全國各族人民努力奮斗，共克時艱，辦成了一系列大事，辦好了一系列喜事，辦妥了一系列難事，綜合國力大幅提升，人民生活明顯改善，國際地位和影響力顯著提高，改革開放和社會主義現代化建設取得舉世矚目的巨大成就。保險業在黨中央國務院的正確領導下，保持了良好的發展勢頭，綜合實力迅速提升，服務經濟社會的能力顯著增強。這五年保險業發展取得的成就，為今后保險業實現又好又快科學發展奠定了更加堅實的基礎。

吳定富指出，認真貫徹落實中央經濟工作會議精神，要切實增強科學發展的緊迫感和責任感。明年是“十二五”規劃的第一年，如何開局、起步，意義重大，要在推動科學發展、加快轉變發展方式上，研究新思路，出臺新舉措，開創新局面。我國保險業起步晚、基礎差，經過近年來的改革發展，市場體系、市場主體、監管體系初步形成，但還不完善，保險業仍然處在初級階段，發展的道路還很漫長。全行業要團結一心，振奮精神，再接再厲，扎實工作，變困難為動力，化挑戰為機遇，繼續抓住和用好重要戰略機遇期。

吳定富強調，認真貫徹落實中央經濟工作會議精神，保險業要解放思想，開拓創新，進一步防范保險風險，規范保險市場秩序，保護被保險人利益，維護市場安全穩定運行，推動行業又好又快發展。要強化市場行為監管，加大市場規范力度，按照標本兼治、重在治本的原則，通過治理整頓，使市場秩序有一個根本好轉。要進一步加強償付能力監管，強化保險公司的資本約束。要加強資金運用監管，促進保險資產管理安全穩健運行。要加強法人監管，強化法人機構的管控責任。要加強內控監管，堵塞公司經營管理漏洞。要創新工作機制，切實保護保險消費者利益。

吳定富指出，認真貫徹落實中央經濟工作會議精神，保險業要著眼長遠，認真謀劃和促進行業科學發展。要按照十七屆五中全會和中央經濟工作會議的要求，認真做好保險業“十二五”規劃制定工作。立足保險業發展和監管實際，匯集各方面的智慧和力量，高質量地完成規劃制定工作。要繼續推進保險業的戰略性調整和轉型，繼續調整業務結構，進一步促進集約化管理，實現從價格、規模競爭轉向產品、服務和管理質量的理性競爭。

吳定富強調，明年的保險工作，任務繁重，責任重大，全行業要緊密團結在以胡錦濤同志為總書記的黨中央周圍，堅定信心、銳意進取，著力促進保險業平穩較快發展，為構建社會主義和諧社會和全面建設小康社會作出新貢獻，以優異成績迎接中國共產黨成立90周年。

山西保監局就發展商業養老健康保險等反饋意見

近日，山西保監局向《山西省國民經濟和社會發展“十二五”規劃綱要》反饋行業意見，從加快保險業發展的實際出發，注重行業規劃與全省綜合性發展規劃的對接，重點就加快保險市場體系建設，建立健全政策引導、保費補貼、稅收優惠等政策支持體系，圍繞本省煤炭等重點產業及文化旅游高科技等新興產業發展，推進保險產品與服務創新，統籌發展城鄉商業養老和商業健康保險，更好地發揮商業保險在社會保障體系建設中的作用等，積極反饋意見建議，反映行業政策訴求。

浙江保監局：壽險在養老、醫療等領域空間很大

12月7日、8日，浙江保監局局長吳勉堅一行赴部分中小壽險公司進行調研。調研中，吳勉堅局長認真聽取了公司經營情況匯報，重點詢問了公司對保險監管工作的相關意見建議，并對各公司為浙江保險事業發展做出的貢獻表達了感謝之情。同時，吳勉堅局長對公司今后的工作提出了幾點要求：

一是要走創新發展道路。小公司可以做大文章、也可以做大市場。公司雖小但要有特色，堅持契合浙江實際，走專業化發展道路，努力提升核心競爭力，以特色來打造含金量高的品牌。

二是充分發揮政保合作機制。現在，依靠政府推動保險業發展的時機較為成熟。首先，浙江省十二五規劃建議提出“積極探索和推進各類社會保險制度的銜接，提高統籌層次，逐步形成廣覆蓋、保基本、多層次、可持續的社會保險體系”，壽險業在養老、醫療等領域的發展空間很大。其次，保監會和浙江省政府即將簽署戰略合作協議，將為公司的發展搭建一個更為現實的舞臺。再次，部分縣市對商業保險的認知度很高。如麗水市主動要求商業保險進入地方發展多個領域。因此各家公司要堅定不移地依靠政府，積極穩妥地創新發展，主動尋找政保合作契合點，開拓廣泛的發展空間。

二、中國商業養老保險市場需求

個人商業養老保險須“加碼”

保險專家認為，完善的養老保障應該由30%的社會養老保險、30%的企業年金和40%的個人理財養老組成，建議個人在享受社保的同時積極選擇商業養老保險來維持老年生活品質，并充分利用養老護理保險來滿足老年人的長期護理需求。

據悉，中國的養老保險體系主要由社會養老保險、企業年金和個人商業養老保險組成。目前養老金“空賬”數額不小，企業年金保險的替代率和參與度也嚴重不足，在中國老齡化日漸加重的背景下，中國人養老如何“養得起”成為一個不得不面對的大問題。

個人商業養老保險須“加碼”

由于人均壽命延長和生活水平提高，中國人的養老成本在不斷攀升。比如，一個家庭目前每月的收入為8000元，以70%的替代率計算，退休后生活費至少需要5600元，在不考慮通脹及利息的情況下，若以20年計算，退休時至少需要準備上百萬元。

中國的養老保險體系主要由社會養老保險、企業年金和個人商業養老保險組成。政府提供的社會基本養老保險作為養老體系的基礎，據統計其發放的目標替代率不超過58%，企業年金作為一種補充性養老保險，在退休收入中的替代率只有1%--這不僅不能保障個人退休生活水平，也無法應對養老所需的醫療、護理等額外支出。

專家表示，完善的養老保障應該由30%的社會養老保險、30%的企業年金和40%的個人理財養老組成。社會養老保險作為基礎保障，只能滿足個人基本的生活需求，晚年生活品質的保障很大程度依賴于個人商業養老保險等養老理財方式，應更多選擇商業養老保險作為有益補充。

理財規劃師認為，相對于投資房產、股票、金融衍生品等理財方式，養老保險的優勢在于能夠在整個養老資金配置中提供“確定的”養老金水平，保證長期、穩定的現金流，而且能在準備過程中幫助個人進行約束性長期儲蓄，做到專款專用，同時規避交費期間的一系列人身風險，這是很重要也是最基礎的一點。按需選擇年紀越大投保越難。

據了解，消費者在養老保險投保范圍、返還時間、固定利息、滿期時間、本金安全性和領取便利度等方面都有所期待，但目前國內專注于退休養老的專業養老保險產品相對較少。市面上的商業養老保險產品主要分為傳統型、兩全型、投連型和萬能型四種，不同人群應按需選擇。

傳統型養老保險的預定利率是固定的，并且以年金產品居多；兩全型產品兼具保障和分紅功能，對抵御通貨膨脹有很好的效果；投連型產品不設保底收益，保險公司收取賬戶管理費等費用，盈虧全部由投保人自己負責；萬能型產品一般有保底收益，保險公司也要收取保單管理費、初始費等費用，因此此類產品適合長期投資，一般要在5年以上才能看到投資收益。

不同的養老保險產品適合不同的人群。傳統型和兩全型保險回報額度明確，且投入較少，比較適合工薪階層的養老需求；而投連型和萬能型保險由于投入較高、風險較大，比較適合風險承受能力較強的高收入人群。

相對于社保，商業養老保險在繳費方式、領取方式上都具有較大的靈活性。比如一款養老保險產品規定，繳費方式可選擇一次性、5年、10年或20年交付，開始領取年齡可選擇50歲、55歲、60歲或65歲，領取方式可選擇年領、月領兩種，不論何時領取，保證最少領取20年或至85歲。

保險專家指出，購買養老保險，一般越早越好，因為投保年齡越小，繳納的保費相對較少。而且年輕時身體健康，容易承保。如果上了一定的年紀才想起投保，保險公司可能會因投保人身體狀況不良變化等因素要求增加保費，甚至拒保。

養老險越早投保越好

其實，今年在中國保監會“調結構”的要求下，各保險公司已經把產品重心調整到“以保障為主”上來。從恒安標準壽險提供的2009年數據來看，養老安排已經排到了市民關注的第一位，關注度高達19.0%。由此可見，市民的養老意識在逐步提升。

記者在走訪了多家保險公司后發現，養老類產品越來越受重視，不少保險公司都推出了新的養老類產品。新華保險分公司推出了全新的尊享人生年金保險，在“保額分紅”的基礎上增加靈活自主的賬戶服務；恒安標準人壽推出了新的個人補充養老產品--“幸福到老”年金保險，通過保額分紅和紅利轉換的安排，實現養老金領取水平的逐年遞增；太平人壽也于3月初推出“財富定投金滿堂計劃”，其采用增額分紅方式，在保險期間內，公司將在每個保險單周年日根據所確定的紅利分配方案，以增加基本保險金額的形式分配紅利，此外，期末還可一次性領取終了紅利。

而對于繳費期和領取比例市民也可以自主選擇，比如：太平人壽的“財富定投”產品的定期繳費年限可選擇10年或5年。產品在保單滿一周年后，可每年領取生存保險金，比例分別為10%和5%。

業內人士也提醒市民，養老險還是越早投保越好。因為從目前保險公司推出的養老保險產品來看，年齡一般都限制在60歲以下，而且有的產品可以從 50歲就開始領取了。所以，建議最好在50歲之前就投保，一來從自身條件來看，50歲時正是上有老下有小的階段，需要照顧的方面很多，想要規劃養老，可是“心有余而財不足”；二來保險收益是復利滾動的，僅僅10年的時間，恐怕難以彌補今后養老資金的缺口。

提前做好退休保險規劃

在機關工作的李先生今年40歲，在給兒子買保險的同時，也開始考慮自己的養老問題。有關專家指出，退休后基礎的養老保險一般只能維持退休前收入水平的30%-40%，要維持退休前的生活水準，就要額外再準備一個長期的退休養老計劃，使得退休后的養老金達到退休前收入的60%-70%以上。

據一位專業理財人士介紹，在西方發達國家，個人的養老金通常由三部分組成：一是國家統籌的基本社會保障基金，也就是我們常說的“養老保險金”。到2010年，中國企業退休人員月人均養老金水平是1200元，只能滿足基本生活需求；二是由企業為職工安排的企業社團補充養老金計劃，這種形式在中國剛剛起步，除了少數國有企業和大型企業員工之外，“企業年金”對很多人仍是陌生的名詞；第三部分就是個人選擇的補充商業年金保險，接受保險公司的專業建議，每個人都有機會通過合理安排、提前規劃來實現高品質的退休生活。

三、中國商業養老保險機構

8險企出擊中服地塊 險資意欲通吃商業養老地產

12月7日，在北京CBD核心商務區6塊地的投標現場中，8家保險公司集體出場一鳴驚人，志在染指“CBD最后一塊寶地”。其中在三個地塊的競標上，泰康人壽、生命人壽、安邦財險和它們各自的聯合競標伙伴分別報出了最高價，隱現志在必得的決心。

在保監會于9月初發布《保險資金投資不動產暫行辦法》放開后，壓抑多年的保險資金投資沖動，逐步爆發出來。

核心地段的商業地產已經成為險資發力不動產一條最顯眼的路徑，而養老社區則作為一個可能發展出保險產業鏈的項目受到越來越多險企的關注。

險資兇猛挺進商業地產

12月7日，經過第一輪的投標后，北京CBD核心地區6宗地塊第二輪競標每塊只剩下三四家企業或企業聯合體參與，此時保險業的隊伍顯得格外龐大，8家險企入圍名單，并且其中在三個地塊的競標上，泰康人壽、生命人壽、安邦財險和它們各自的聯合競標伙伴分別報出了最高價。

據了解，目前第二輪的競標中，Z3地塊招標底價為17.34億元，泰康與標準投資集團聯合體開出31.2億元的價格；Z4招標底價為20.23億元，生命人壽和聯通控股聯合體開價35億元，比招標價高出近15億元；而Z5地塊，安邦財險、和諧健康險公司和標準投資集團開出25.2億元，比招標價高出近8億元。

“盡管競標結果尚未公布，但從拍賣一般遵從價高者得的慣例來看，上述三家開價最高的險企最終拍得這三個地塊的可能性極高。”業內人士表示。

國際知名物業公司戴德梁行預計，隨著保險資金進入不動產的開閘，明年保險資金將成為地產大宗交易的主要買家。

據了解，自三季度以來，保險公司不僅熱衷于商業地塊的競拍，而且也頻頻出手成熟物業。人保、平安、太保近期在洽購商業物業上有所收獲。

9月19日，瑞安建業與中國平安旗下控股公司平安財險達成協議，以7.18億元收購了瑞安位于成都的中匯廣場二期項目，這也成為保監會對其險資入樓市政策放閘后，保險公司進軍房地產的首個公開公布的大筆交易。

“目前公司大部分投資仍然會分配到固定收益類投資渠道。隨著保險資金的投資渠道進一步開放，公司會逐步加大對商業地產和其他新的投資渠道的投入。”11月22日平安集團副董事長孫建一表示。

幾乎在平安拿地的同時，泰康人壽在北京市的核心地段--中國美術館南側，悄然拿下一塊總建筑面積約6萬平方米的綜合性用地。知情人士稱，這一地塊將建寫字樓、商場和展覽拍賣館等商業項目。

人保集團則于10月底與北京西城區有關單位簽訂意向書，并交了部分定金，擬以近40億的價格買下首都時代廣場作為其新總部。而最新的險資投資商業地產的樣本是太平洋保險，其正運作以40多億元的價格吃進上海世紀商貿廣場。

業內人士普遍預測，投資不動產或許會為險資帶來不錯的投資收益，一定程度上能化解投資壓力。申銀萬國統計數據認為，商業地產可獲取5%-8%的收益率，對應較低的波動率，風險較小，并認為美國的商業地產收益率與中國類似，長期在7%以上，5%左右來自租金收入，2%左右來自資產升值。

“長期看，險資投資不動產對保險公司業績帶來好的影響，但風險也不能忽視，商業地產的投資受到地理位置、項目開發、運作管理等多種因素影響，核心城市核心地段的投資項目一般會有不錯的回報，但整體來說投資商業地產收益或許并不像想象的那么可觀。”亦有業內人士表示要理性看待不動產投資。

養老地產前景可觀

與紅火的樓市相比，其實好多保險公司同樣對養老產業這個新生事物興趣盎然。

據了解，10月初，合眾人壽投資建設的“武漢合眾人壽健康社區”項目用地規劃咨詢已經獲專家評審會通過。

合眾人壽于今年4月與湖北蔡甸區簽訂合眾人壽健康社區項目投資建設協議，擬在后官湖生態宜居新城健康城內建設集健康養生、養老服務、臨床醫療、學術科研、醫學教育于一體的健康產業服務基地。

“按照設計，合眾人壽健康社區位于湖北蔡甸區西部，項目建設用地規模2400畝，建筑總面積160萬平方米左右，投資規模約100億元人民幣。”知情人士透露，“將按照”一次簽約、總體規劃、分期供地、分階段實施“的原則分三期3年內供地，項目5年內建成。”

據了解，養老社區已經成為險企重點研究的投資項目。一個成熟的養老社區既可以包含地產、物業等險資渴望的投資領域，又能夠消化養老保險為主的相關保險產品，如果試驗成功，養老產業將使得保險公司有機會打造一條自己的“產業鏈”。

2009年11月，保監會批準泰康人壽保險股份有限公司養老社區投資試點方案，成為保險業浮出水面的首例養老地產項目；2010年初，泰康人壽投資40億元購置了小湯山溫泉鄉的2000畝地，第一家泰康養老社區預計將于2013年至2014年建成。

兩會期間，中國人壽董事長楊超透露，在養老社區建設上，中國人壽的初步規劃是構建“一南一北”的格局。中國人壽計劃在河北廊坊籌建養老社區，該項目計劃總投資1000億元，首期投資約100億元，而南部則有可能落戶海南。

“隨著中國的老齡化，養老會成為一個值得期待的新產業。”首都經貿大學庹國柱教授介紹，“養老產業包括養老社區、醫療護理、養老產品等等，保險公司可以通過投資養老地產、物業管理、相關養老保險產品開發等參與養老產業，在其中完成資源整合，打造一條完整的產業鏈。” 11月多家壽險公司上調萬能險結算利率

經過近兩年萬能險結算利率震蕩下行后，隨著10月央行首次加息，萬能險結算利率也應聲上漲，平安人壽、新華人壽、泰康人壽、陽光人壽、中意人壽等不少保險公司紛紛上調萬能險結算利率。分析人士指出，加息帶來投資收益的利好，在萬能險收益上已有所體現，如果加息周期到來，萬能險結算利率會進一步提升。

據保險公司披露的數據顯示，今年11月，平安人壽個人、銀行萬能險結算利率均為3.875%，環比上漲0.125個百分點，泰康人壽卓越人生萬能險結算利率4%，環比上漲0.125個百分點，新華人壽至愛無雙終身壽險（萬能型）結算利率達3.9%，環比上漲0.1個百分點。

而平安人壽萬能險自今年1月達到4.5%的結算利率水平后，就一直處于下跌通道，這是平安萬能險結算利率11個月以來，年內首次上調。泰康人壽同樣是年內首次上調萬能險結算利率，而新華人壽至愛無雙終身壽險（萬能型）結算利率自10月起已有所上調，從9月的3.7%上調至10月的3.8%。

除新華人壽外，中意人壽、陽光人壽也在10月率先上調結算利率，陽光人壽陽光如意兩全保險C款（萬能型）由9月的3.85%上調至3.9%，中意人壽萬能險則連續2個月上調0.05個百分點，10月的結算利率已達到4.3%。

保險業內人士指出，加息將推高債券市場利率，而萬能險主要投資債券、銀行間市場，因此隨著加息周期的到來，萬能險投資收益也會提高。目前，各家保險公司萬能險結算利率平均在3%~4%左右，仍低于5年期定期存款。

中英人壽明年將“主攻”養老險

12月15日，中英人壽資深副總裁游育進表示，明年中英人壽產品業務將以長期儲蓄險為主，重點將放在以養老為主的個險及分紅險方面。同時，他還強調中英人壽未來要在保險經代業務的多元化方面和產品、渠道多元化方面做出更多努力。

面對中國養老保險這塊巨大的蛋糕，各家保險企業都在加快涉足養老保險領域的步伐。除了像中國人壽、泰康人壽這樣的保險巨頭投資養老實體產業外，更多的保險公司則通過多種渠道在養老保險產品方面“精耕細作”。投資養老實體和開發養老保險產品已經成為險企涉足養老產業“雙管齊下”的方式。

產品方面，各家公司爭相推出以養老為主的主打產品。比如平安的智盈人生、中國人壽的福祿滿堂、新華保險的榮享人生、中英人壽的“好兒郎”等。這些產品往往還帶有分紅的性質，除了滿足養老需求外，還兼顧投資的考慮。而中英人壽的“好兒郎”則是與專業中介機構大童保險有限公司聯合推出的一款回歸養老本質的年金產品，這也是險企在產品開發和渠道拓展多元化方面的一次嘗試。

中國人壽：30億元增資廣發行

近日，中國人壽公告稱，公司按照廣東發展銀行股份有限公司的增發方案，以每股4.38元的價格用自有資金以現金方式向廣發行增資29.99億元。增資完成后，公司持有廣發行30.8億股，占廣發行總股本的20%，維持原有持股比例不變。

2006年，作為戰略投資者的中國人壽向廣發行投資56.71億元，持有該行23.96億股，占比20%。通過此項投資，國壽與花旗集團、國家電網、中信信托等企業并列成為廣發行第一大股東。截至今年上半年期末賬面值81.68億元，報告期損益7.21億元。截至目前，這仍然是中國人壽對非上市金融企業的最大一筆投資。

中國人壽：第一屆職代會第二次會議在京召開

中國人壽保險股份有限公司以下簡稱“中國人壽”第一屆職工代表大會第二次會議日前在京召開。

中國人壽總裁萬峰表示，職工代表大會是公司實行民主管理和民主監督的基本形式，是員工行使民主權利的機構，也是公司治理結構的重要組成部分。本次職代會是在深入學習黨的十七屆五中全會精神、積極推進公司發展方式轉變、打造公司核心競爭優勢、增強持續發展能力的關鍵時刻召開的一次盛會，具有十分重要的意義。

來自公司總部和全國各分支機構的職工代表認真履行職責，聽取并審議通過了《2009－2010年公司經營管理和2010年公司發展報告》、《關于2009年、2010年經營情況和2011年預算安排的報告》、《中國人壽保險股份有限公司“十二五”發展規劃草案的專題報告》等一系列事關公司經營和發展的重要文件。

與會職工代表積極行使民主權利，為公司發展獻計獻策，共向大會提交并立案的提案127件，涉及公司發展戰略、經營管理、企業文化、員工隊伍建設和維護員工權益等各個方面，充分表達了廣大員工和職工代表關心公司改革發展，積極支持、參與公司建設的熱情和責任感，這對于完善公司治理結構、加強公司的民主管理，建立現代企業管理制度，推動公司科學發展具有重要意義。

中國人壽：與瑞士人壽簽署國際共保協議

12月7日，中國人壽保險股份有限公司與瑞士人壽在北京舉行國際共保業務簽約儀式，標志著中國人壽正式加入國際共保組織。中國人壽保險股份有限公司公司副總裁林岱仁、瑞士人壽高級副總裁及共保總負責人Margrit Schimid出席了簽約儀式。林岱仁和Margrit分別代表雙方公司致辭并簽署協議。

根據協議，瑞士人壽共保總部將積極分享其龐大的客戶資源，并主動與跨國企業總部進行有效溝通，協助中國人壽進行團體業務開拓。中國人壽作為合作伙伴將為本地跨國企業的分支機構提供風險保障服務，涉及意外、殘疾、失能、醫療等產品。

中國人壽認為，加入國際共保組織一方面有助于提升公司在跨國企業員工福利市場上的競爭力；另一方面，還可以分享國際共保網絡的客戶資源，提升公司品牌形象。國際共保業務將為合作雙方和客戶帶去最優質的服務和最大的利益，實現多方共贏的局面。

新華人壽：增資上市計劃啟動

新華人壽保險股份有限公司向股東定向增發140億元資本金目前已全部到賬，其中包括不久前在北京股權交易所進行轉讓的部分股權新增資本金。此次增資按照內部原有股東每持有12股認購14股的比例，共發行14億股，每股價格為10元。監管機構正在對若干新替換入場的股東進行資質審查，如無意外，驗資可于年底前完成，新華保險總資本金將達到152億元。

繼去年中央匯金入股之后，今年新華保險新的董事會成立，目前各項業務均呈現出快速發展勢頭。截至今年10月，新華保險市場份額繼續穩居壽險行業前三甲，總規模保費達到826億元，同比增長接近50%，保單交易總量同比增長47%。公司核心業務占比和整體期繳占比分別為60%、59%，均處于行業領先水平。產品結構方面傳統險和分紅險占比超過98%。

四、中國商業養老保險產品

新華保險推出“好利年年”分紅險

日前，新華保險推出一款分紅型兩全保險“好利年年”。該產品具備長期儲蓄的功能，且每兩年即可返還保額的10％；同時承諾滿期返還所交保險費，外加多年累積的紅利保額和終了紅利。若投保人在18至60周歲間因意外不幸身故或全殘，可免交續期保費，而被保險人依然可以享受全部保險利益。

此外，70周歲時客戶即可領取滿期保險金和終了紅利，如果沒有合適的理財渠道，還可將滿期保險金與終了紅利的全部或部分轉換為養老年金，以年領或月領的方式定期領取。

中國人壽2011年力推“福祿系列” 繼9月份，推出頂級養老保險“國壽福祿滿堂養老年金保險（分紅型）”，且受市場追捧之后，12月22日，中國人壽再推“國壽福祿金尊兩全保險（分紅型）”。

至此，中國人壽陸續推出的“福祿系列”保險產品，包括“福祿滿堂”、“福祿金尊”、“福祿雙喜”等品種。

“這是一款全民理財時代的'全能'保險產品。”中國人壽相關負責人稱。他坦言，作為個險渠道的拳頭產品，福祿系列產品定位城市中高端人群，而國壽的個險渠道還賦予了堅守與拓展城市份額的使命。

“國壽福祿金尊”肩負著明年“開門紅”的重任之一。一位中國人壽深圳保險代表理人打出了“2011年深圳中國人壽保險開門紅推出：國壽福祿金尊兩全保險（分紅型）”的口號。

國泰人壽推出福禧年年年金保險

國泰人壽養老保險家族再添新軍--“國泰福禧年年年金保險（分紅型）”。該款產品集養老年金、生存金、祝壽金以及分紅收益于一體，兼具身故保障，是對現有養老保險產品的進一步升級，也有助于消費者合理規劃退休生活，使其晚年生活更有尊嚴與保障。據了解，國泰福禧年年提供多種交費年期以及養老年金領取年齡，客戶可根據自身經濟情況和未來養老規劃靈活選擇。

幸福人壽：幸福人生健康養老保障計劃

為了滿足保險消費者在健康、養老等方面日益增強的保障需求，幸福人壽保險股份有限公司近期推出了一款針對上述需求的綜合保障計劃--《幸福人生健康養老保障計劃》。該計劃由《幸福人生兩全保險（分紅型）》和《幸福附加幸福人生提前給付重大疾病保險》兩款保險產品組成，具有保費合理、交費靈活、保障全面等特點，適合不同年齡層次、收入水平和保障需要的各類人群投保。

《幸福人生健康養老保障計劃》集身故保險金、滿期保險金、早期治療保險金及重大疾病保險金四項責任于一體，出生滿30天至55周歲之間的客戶均可投保該計劃，保障期限可至被保險人年滿70或80周歲。

該保障計劃在健康保障方面，專門設定 “早期治療保險金”責任，在觀察期后，如果被保險人在合同有效期內罹患合同約定的6種疾病（惡性腫瘤、急性心肌梗塞、冠狀動脈粥樣硬化性心臟病的介入性治療、腦中風后遺癥、心臟瓣膜手術、良性腦腫瘤）之一，保險公司將給付合同基本保險金額的10%作為早期治療保險金，與市場上普遍采用的一次性給付重大疾病保險金的方式相比，早期治療保險金能夠最大限度的緩解客戶的治療費用壓力，彰顯人文關懷。在給付早期治療保險金之后，被保險人仍繼續享有重大疾病保險金的保障（基本保險金額的90%）。該計劃涵蓋的重大疾病多達39種，健康保障更加安心、更加全面。

如若被保險人一生健康，可在生存至70或80周歲滿期時（投保時選擇），領取滿期保險金（100%的基本保險金額）用于養老補充或兒孫婚嫁、教育等。由于該計劃主險為分紅型保險，客戶可享有在保單有效期內的長期紅利收益，進而提高養老金儲備水平，安享高品質養老生活。

幸福人壽，以誠信相待，以實力承載，為千千萬萬個家庭提供幸福一生的保障。《幸福人生健康養老保障計劃》，充分兼顧了保險的保障與理財功能，讓客戶病而無憂，老有所養。

（本保險計劃的主險為分紅險，其紅利是不保證的。具體保險責任及其它約定請以保險合同條款為準）

中英人壽與大童公司推“好兒郎”年金產品

12月15日，中英人壽保險有限公司攜手專業中介機構大童保險有限公司，聯袂推出第一款回歸養老本質的年金產品--“好兒郎”年金保險產品（分紅型）。

相比市場其它公司的同類產品，“好兒郎”投保范圍更廣泛，凡出生滿30天～60周歲的人均可投保；其繳費方式也非常靈活，共有投保時一次性繳清、3年、5年、10年、15年、20年六種方式供選擇。保險客戶可根據自身情況，選擇從55、60或65周歲開始領取養老年金，并選擇20、30或40年的領取期，領取金額可根據客戶對養老品質的需求進行確定。與此同時，“好兒郎”還為客戶提供了額外的高額意外保障，涵蓋了普通意外身故、全殘、公共交通意外身故、全殘等全面的責任，最高可額外賠付1000萬元。

合眾人壽“養老定投年金保險計劃”隆重上市

近日，合眾人壽隆重推出了六周年司慶產品合眾養老定投年金保險計劃。“養老定投”在合眾人壽的長期市場調研及對各色年金產品逐輪分析的背景下應運而生，一經推出立即引發市場強烈關注。

據市場部負責人介紹，合眾養老定投年金保險計劃是合眾人壽為迎接六周年司慶，根據國人養老需求量身設計的一款保險理財計劃，由合眾養老定投年金保險(分紅型)和附加長期護理保險組合而成。該計劃具有十大特色：

一、年年快速返，生活有品質

60周歲前每年生存，每年返還5%基本保額的生存保險金。

二、養老高額返，關愛喜樂多

60周歲開始至99周歲，每年生存，每年返還18%基本保額的養老年金。

三、滿期三倍返，幸福樂無邊

生存至100周歲，返還300%基本保額的滿期祝壽金。

四、生命高保障，雪中能送炭

未成年人投保不幸身故，退還保費;成人投保60周歲前身故，賠付基本保額加保費;60周歲前如因公共交通意外身故，額外再賠付兩倍基本保額的生命保障金。

五、保證二十年，晚年有保障

60周歲至79周歲為養老年金的保證領取期，萬一不幸身故，將返還20年保證期內應領未領的養老年金。

六、額外有分紅，錦上來添花

保單可分紅，分享公司經營成果，分紅可選擇累積生息或抵交保費。

七、持續保險金，關心又貼心

交費期內，連續交費兩年后，滿兩年的保單周年日開始每年返還1%基本保額的持續保險金。

八、保證累積率，幫助抗通脹

生存保險金累積利率不低于同期中國人民銀行一年定期存款利率加1%。

九、養老新概念，長期護理金

60周歲到79周歲期間，初次達到長期護理保險金給付條件，將每年給付18%基本保額的長期護理保險金。

十、領取有保證，晚年來護航

長期護理保險金從領取之年起共領取20年，長期護理保險金領取期間，如果不幸身故，將返還20次長期護理保險金應領未領的保險金。

合眾養老定投是一款長期理財保險產品，能夠很好的幫助人們進行養老財務規劃。在中國社會老齡化的背景下，合眾人壽推出的這款養老定投年金保險計劃可以很好的幫助社會大眾科學規劃養老，很好的滿足了社會需求。合眾人壽上海分公司負責人表示這款產品一定會獲得消費者的青睞，在上海掀起銷售熱潮。

信誠人壽新推安享未來養老年金保險計劃（B款）信誠人壽推出「安享未來」養老年金保險計劃（B款）（伴侶型）。

產品特點：安享未來，關愛傳承

提供退休后定期領取的保證年金保障，給您未來的養老生活一個確切的承諾！而無論人生風雨，您的家人仍可繼續領取年金，傳遞無限關愛。額外提供祝壽金、滿期金、雙重紅利，有助資產保值，抵御通脹壓力。

業內首創--如罹患重疾，提前給付年金，同時豁免保費

為了使您獲得周全保障，您還可以附加信誠附加「安享未來」長期重大疾病保險B款，如被保險人在保單等待期屆滿后首次發生并被確診患有重疾注1，將提前獲得主合同的保證年金給付，同時豁免保費注2，用于降低罹患重疾對現有生活水平的影響，提供未來的生活補助。

重疾給付，安度難關

為了使您獲得周全保障，您還可以附加信誠附加「安享未來」額外給付長期重大疾病保險，享有高額的額外重疾給付注3，應對重疾來襲，保證家庭生活質量。

注

1、具體的疾病種類、定義及重大疾病責任免除的詳細內容，請參考保險合同條款。

注

2、詳細保險責任請以信誠附加「安享未來」長期重大疾病保險B款合同條款為準。

注

3、詳細保險責任請以信誠附加「安享未來」額外給付長期重大疾病保險合同條款為準。

投保說明

投保年齡：18-60歲

保障期間：至80周歲

繳費期：可選擇5/10/15/20年繳，或繳費至50/55/60/65歲；繳費期必須≥5年。

年金領取年齡：即退休年齡，可選擇50歲、55歲、60歲、65歲之一；年金領取年齡必須在繳費期結束后。

最低保險金額：最低投保3萬元，可以1，000元整數倍增加。

附加險：可附加信誠附加「安享未來」額外給付長期重大疾病保險、信誠附加「安享未來」長期重大疾病保險B款及多種其他附加險種以提高保障。

友邦金色年華II年金保險正式發布

友邦保險在12月1日推出全新的教育金保險產品計劃友邦金色年華II，以幫助父母為子女儲備大學教育金的目的，為孩子打造金色未來。

友邦金色年華II是友邦保險第一代教育金產品的升級版，該產品具有付費期短、滿期早的特點，主要滿足孩子18-21歲大學教育費用的需求。另外，該款保險具有五重豁免功能，分別在父母不幸身故、全殘、罹患大病以及處于疾病終末期、60歲后需要長期護理等五種情況下，可以豁免以后的各期保險費。這樣，即使父母因以上幾種情況失去了經濟能力，孩子的保障依然不會受到影響，解除了父母的后顧之憂。

525M消費養老廣西實踐基地落戶南寧

12月18日，525Ｍ消費養老廣西實踐基地揭牌儀式在南寧舉行，“消費養老”模式著眼探索養老資金新來源，解決許多與養老有關的難題。

據了解，隨著更多“421”結構家庭的出現，僅靠基礎養老金很多人難以妥善養老。消費養老是新近崛起的一種養老模式，其核心是消費者在購買企業產品后，企業把消費者的消費視為對企業的投資，并按一定時間間隔，把企業的利潤按一定比例返還給消費者，為消費者積攢一筆養老資金，從而解決許多與養老有關的難題。

525Ｍ電子商務網公司總經理曹建華介紹，公司給購買其企業產品或通過525Ｍ電子商務網購買其他企業產品的消費者按4％至20％的比例直接返款，并為每位網站的消費者設立了養老金賬號，并將消費額中的一定比例轉入這一賬戶。

業內人士認為，將日常消費資本化，作為養老的財富來源是一種有價值的商業模式創新。

生命人壽“富貴全能”分紅型年金保險

新年將到，分紅險比拼再次升級。2011年生命人壽開售新一代分紅險，投保十天后就開始返還，創下紀錄。

這款名為“富貴全能”的分紅型年金保險，投保十天后就能開始返還保額的9%，有3、5、10年三種交費方式。60歲前，每兩年可領取保額的9%，60歲~81歲每年可領取保額的10%，另外滿期還有終了紅利，保障至81周歲，同時每年還可享受分紅。

據悉，分紅險最初多是從50歲、60歲開始返分紅，且三年一返。2007年后的新分紅險多數為次年即返，且“每年都返”。記者了解到，目前市場上的同類產品生存金返還通常在次年，投保十天后就能返錢的在業內尚屬首次。

生命人壽“富貴全能”年金保險彰顯三大優勢

“富貴全能”體現了生命人壽“以人為本”的產品設計理念，主要有三大優勢。

一是采用當前市場上先進的保額分紅產品體系，基本保額保底，紅利保值，終了紅利增值，確保客戶高保障高收益，達到保障與理財兼顧的雙重功用；二是特別增加萬能理財金賬戶，保證客戶財富二次增值；三是快速返還，購買“富貴全能”的客戶在猶豫期過后即可獲得第一筆基本保額9%的生存金給付，這使得“富貴全能”成為目前業內所有險種中返還最快且最多的險種，充分滿足客戶快速見利的心理。

保額分紅大幅提高分紅基數

目前，市場上熱銷的理財險一般采用現金分紅及年金返還的形式來滿足客戶的理財需求。而生命人壽推出的“富貴全能”采用的是能夠更好的體現保險本質同時又能夠保證更高收益的保額分紅方式。

保額分紅簡單講就是以客戶所購買保額為基數進行分紅，比如客戶每年交五千元保費購買十萬保額的保險，現金分紅是以五千所對應的現金價值來分紅，而保額分紅是按照十萬的保額來分紅。近年來保額分紅在市場上以其獨特優勢獨領風騷受到行業專家及客戶的高度認可和推崇。

有著“中國保額分紅之父”美譽的楊智呈先生帶領的尖端精英團隊在生命人壽打造出引領市場潮流的保額分紅產品體系，“富貴全能”就是這個體系中的突出代表。

萬能金賬戶讓資金二次升值

“富貴全能”另一突出賣點就是為客戶投資提供了一個萬能金賬戶。凡是購買生命人壽“富貴全能”的客戶都將獲得一個金賬戶，這一賬戶可以讓“富貴全能”返還的生存金進入帶有保底利率的萬能理財賬戶，再由專家進行高收益的投資理財，在保額分紅一次升值基礎上進行了穩健的二次升值。

9%生存金給付快速返還

購買“富貴全能”的客戶在購買猶豫期過后，即可獲得第一筆保額9%的生存金給付，60歲之前每兩年返還一次，60歲后加速每年返還有效保額的10%直至81歲終了紅利一次性給付后保險責任中止，充分保障客戶投資理財需求。

中意人壽榮獲“網友最喜歡的養老險產品”大獎

2010年12月17日，“2010搜狐金融理財網絡盛典”在北京隆重舉行。中意人壽“福滿金生”“福惠金生”綜合保障計劃榮獲“2010年網友最喜歡的養老險產品”大獎。

中意人壽“福滿金生”“福惠金生”綜合保障計劃包括了“中意福滿金生兩全保險（分紅型）”和“中意福惠金生兩全保險（分紅型）”兩款產品。因其保障時間長、每兩年一領生存禮金等優勢，受到了廣大網友的喜愛。

變額年金險有望2011年初面市 廣州深圳首批試點

經過大半年的醞釀，國內保險行業創新品種變額年金險有望在2011年年初面市。據業內人士透露，保監會積極推動變額年金產品試點。在試點期內，保監會或只允許保險公司在北京、上海、廣州、深圳、廈門等五個城市銷售變額年金險。據悉，目前參與這款保險產品研發的公司包括泰康、光大永明、華泰、聯泰大都會等多家中外資保險公司。

保險公司人士稱，變額年金保險投資時，假如資本市場收益不好，賬戶價值低于客戶與保險公司約定的價值，客戶就可選擇行權，即使沒賺到錢，但至少能拿回約定本金，保險公司承擔虧損。變額年金險可以說是有最低收益保證的投連險，也可以理解為“保底的投連險”。變額年金保險適合于那些對中國未來的資本市場有信心，有投連險的保險需求，同時還是為養老做準備的消費者。

變額年金登場 四類產品可選

國際養老保險市場的主流產品--變額年金即將登陸中國市場。與投連險相比，具有保底利益，與其他年金產品相比，具備更高收益空間，集此優點于一身的變額年金，在給投保人帶來更多養老保障的同時，也對保險公司的風險管控提出了更高的挑戰。

四類產品可選

四種產品均對客戶在某一時點的最低利益進行保證。比如最低身故利益保證是指，在被保險人死亡時，受益人可以獲得最低身故金和保單賬戶價值之間的較高者；最低滿期利益保證，是指在保險期滿時，受益人可以獲得最低滿期保險金和保單賬戶價值之間的較高者；最低年金給付保證，是指在保單簽發時，就確定將來年金領取的最低標準；最低累計利益保證，是指在預定的提存日期，客戶可以領取保證價值和保單賬戶實際價值之間的較高者，并且可以一次性領完。

參與變額年金的公司可以在以上四種產品中選擇一種報批，且只限一種。

兩種運作模式

與普通年金保險相比，變額年金產品的投資渠道更為寬泛。普通年金產品的投資渠道受《保險資金運用管理暫行辦法》限制，權益類投資不得超過20％，而變額年金與投連險一樣，可以全部投資到權益類產品。

市場前景未知

目前在中國市場上銷售的年金產品多為定額年金，即在購買年金產品時，就已經確定未來可以獲得的收益。與定額年金相比，變額年金具有收益更高，上不封頂的優勢。

招商證券分析師羅毅在一份研究報告中指出，由于我國職工養老保險體系尚不完善，作為第一支柱的社保空賬率高企，對應替代率約為40％－50％，而國際通常替代率約在70％－80％。作為第二支柱的企業年金覆蓋率很低，至今不過10％到15％。第三支柱的商業保險將承載中國未來巨大的養老壓力，也就意味著巨大的市場。

羅毅認為，變額年金可以用來規劃舒適的退休生活和避免長壽風險，這與我國的基本養老計劃和企業年金制度形成了很好的互補效果，因此變額年金有廣闊的市場。

客觀需求的確存在，但中國的變額年金能否復制海外的高速成長，尚難下結論。

某中資壽險總精算師說：“我們不準備推變額年金，當時保監會邀請我們去討論也沒有去，因為對這個東西還是不太熟悉。”這一態度代表了相當多的保險公司。

他分析，中國的年金市場一直發展不起來，原因有三：一是現在人們的養老意識還不夠；二是一般年金產品收益率不高，因為投資渠道有限；三是沒有稅收優惠政策，“像美國的401K能夠那么火還是主要因為有稅延政策。”

由于收益有可能高于定額年金，變額年金的推出應該會刺激年金類保險產品的發展，但尚無法改變當前保險產品的格局。首先是規模受到限制；其次，即便將來放開，在資本市場向好的情況下，有可能像當年的投連險一樣“火”一把；但如果沒有稅收優惠或者稅收遞延政策，無論何種年金產品都很難有大的發展。

五、中國商業養老保險市場

1．市場動態

香港首三季個人人壽及年金保費收入升17%

香港政府公布，2010年首三季長期有效業務的整體保費收入按年升10.3%至1291億港元。

個人人壽及年金業務和個人人壽及年金業務的保費收入分別升16.7%至794億港元及增加11.1%至308億港元。退休計劃業務的供款則跌10.6%至169億港元。

在保險利益方面，期間給予個人的保險利益上升29.5%至549億港元。

2010年首三季新造長期業務的保單保費，按年顯著升25.1%至424億港元。

至于向中國內地訪客所發出的新造保單，保單保費32億港元，占2010年首三季個人業務的總新造保單保費422億港元的7.5%。

壽險公司應回到保障型產品的主業上來

中國保險業在日益激烈的行業競爭背景下，不斷的進行保險產品創新，但在此過程中卻忽略了保險的保障功能和保險公司的主營業務方向，使得經濟社會發展迫切需要的一些風險保障型產品嚴重“縮水”，保險公司反而大力開展投資理財型業務，尤其以壽險公司為甚。

保險公司的利潤無非來源于投資性收益和承保利潤。但目前保險業還存在著理論誤區，承保業務和投資業務被視為保險業的兩個輪子，國內將保險業的發展寄希望于保險資金的投資運用。實際上，承保業務才是保險業的主業和根本，是保險業發展的動力者，投資業務僅僅是跟進者，和承保業務是主輔關系，只起到輔助作用。因此，保險公司應注重公司的承保業務，因為只有承保利潤才能支撐公司的長久發展。

目前，中國的保險公司把過多的注意力集中于投資收益上，忽視了承保利潤的拓展。如果保險公司一味的發展投資業務，致使投資業務收益大于承保業務收益，甚至于承保業務處于虧損狀態，這無疑會動搖保險業的根本，同時也弱化了保險業在整個金融行業中不可替代的地位。

由于總公司的考核機制偏離了正確方向，造成了分支機構和員工在業務經營活動中片面追求保費規模和增長速度，保險欺詐誤導、惡性競爭、弄虛作假等現象均屬于片面追求業務規模的經營考核導向所逼。目前，壽險銷售誤導情況相當嚴重，保險營銷員的營銷推廣和銷售也都以這種產品可能帶來的資金增值和可能的分紅為招攬業務的賣點，有些業務員甚至對投連險的保底收益作出口頭保證；銀保銷售人員為了賺取高額傭金，對客戶推銷保險時往往避重就輕，使得客戶將保險與儲蓄、投資基金等混為一談，忽略了在保險營銷培訓中灌輸的、為民眾提供保障的高尚職責，由此導致了人壽保險的退保**，損壞了保險業的形象，嚴重影響了保險業發展的穩定性。

從我國具體國情來看，僅占很少一部分的高收入群體才有理財和投資保險的需要，而相當大一部分中低收入群體主要還是需要風險保障型險種。我國的社會保障制度還屬于初級水平，與發達國家的距離在短期內是無法彌補的。而我國已進入老齡化階段的現實，使得整個社會的養老責任加重，社會保險在現階段并不能完全解決人口老齡化帶來的壓力。由于社會保險和商業保險是相輔相成、相互制約的，因此還需要人身險中的保障型產品來彌補。所以我們不能一味的照搬照抄保險業相當發達的國家的模式，我們需要根據具體國情來探索具有我國特色的保險業發展模式。

另外，我國資本市場不成熟，發展不穩定，常常大起大落。如果過多的依靠資本市場，一旦資本市場發生劇烈波動，會直接給保險公司投資收益和經營效益帶來大的影響，所以就目前我國資本市場的現狀來說，還不能給保險資金長期合理的運用營造良好的環境，而投資型保險產品競爭力的大小主要就取決于投資回報率，資本市場上的不確定性也就意味著投資回報的不確定性，最終的結果就是影響保險公司的經營和可持續發展。

總之，保險的主要職能是經濟保障，是貫穿保險發展過程的共性，而資金融通和社會管理等都屬于保險的功能，是在不同的環境和條件下發揮的個性，是由保險職能決定的。保險功能的拓展是一個動態的演化過程，在不同的歷史時期可能表現不同，而保險職能則是其根本，在任何社會條件下都是核心的、不應改變的。因此，我國壽險業的發展主要還是應發揮其經濟保障的職能，這是保險業與銀行業、證券業等其他金融行業的特殊之處。因此，壽險業要積極推進結構調整，提高保險公司人員的自身素質，把行業發展方向調整到長期儲蓄和風險保障等保障類業務上來，確保保險行業不偏離正確的發展軌道，從源頭上防范行業出現系統性風險。（4．市場分析

保險公司看好以房養老市場 推廣面臨五大難題

業內人士指出，養老地產項目的陸續啟動，也意味著我國推行“以房養老”又近了一步。

也就在上月初，民政部副部長竇玉沛在全國社會養老服務體系建設推進會上明確提出，要將“以房養老”納入到下一階段工作的引導方向。那么，“以房養老”距離我們還有多遠？與三年前相比，還面臨著哪些瓶頸？

“以房養老”呼聲越來越高

“年輕時貸款買房，到60歲臨近退休時把房貸還清，然后把房屋抵押給銀行或保險公司等機構，這些機構根據房屋的估價每月支付給老人一定費用，使其晚年衣食無憂，直至終老。”這就是“以房養老”所描繪的生活。因這種養老方式是把住房抵押貸款反過來做，因此也稱“反向住房抵押貸款”或“倒按揭”。

一般來說，晚年養老資源不外乎兒女、金錢和房子三種。而時下，單靠社會養老金已很難滿足老人退休后的高質量生活，“421”家庭結構下單靠兒女贍養也越來越不現實，因此，“用房產擔當養老重任，部分取代養兒防老和貨幣養老，意義重大且積極”，浙江大學經濟學院教授柴效武表示。

目前，國家政策方面的風向已漸趨明朗。上月，在全國社會養老服務體系建設推進會上，竇玉沛明確指出，“以房養老”將納入到下一階段工作的引導方向。

首都經貿大學教授庹國柱也指出，與三年前上海試行“以房養老”時的社會環境相比，如今已大為不同。曾經最為掣肘“以房養老”的“養兒防老”和“有房傳子”的傳統觀念，隨著“40后”子女向“80后”子女的轉變已逐漸淡化。

不過，在我國，真正的“以房養老”還只是停留在口頭上。2007年，上海公積金管理中心試水“住房自助養老”，與反向住房抵押貸款不同的是，其一開始就變更了房屋產權人，結果報名者沒超過10人，最后不了了之。同年，北京也開展了“養老房屋銀行”的實踐，該項目由養老服務中心與房產中介公司合作。不久，該實踐也被迫夭折。據悉，原因是服務中心不能保證中介按時給付房租，而老人擔心無法收到房租。

目前，國內金融機構也沒有相應的“以房養老”業務和產品。三年前，有消息稱，幸福人壽將成為我國首個開展“以房養老”試點業務的保險公司，然而其獲批成立后，這類產品卻遲遲沒有動靜。該公司一位工作人員告訴記者，相關產品目前仍在研發中，何時推出還不好說。

近日，記者詢問了幾大銀行個貸部的相關人士，他們均表示目前沒有與“以房養老”相關的貸款業務。農行北分在2006年曾被指欲推出“倒按揭”，但至今未見任何實質進展。

值得一提的是，時下，“曲線”以房養老，如租房養老、以大換小等形式卻在很多城市悄然流行。

幸福人壽董事長、中房集團理事長孟曉蘇近日在接受媒體采訪時表示，仍然看好“以房養老”這塊市場。雖然傳統的養老觀念目前仍然尚未完全改觀，但現在有的老人有多套房，還有很多老人屬于沒有子女的“丁克家庭”，他們愿意“以房養老”。

他指出，此種養老方式在具體操作上非常靈活，可細分為近40種方式，如老人可以搭配高額的醫療保險，可以要求保險公司以遞減、遞增或者均衡的方式給付養老金等。

從事多年“以房養老”課題研究的柴效武也認為，目前，國內各方機構對于運營“倒按揭”的思路基本已經成型，公認產品定價應與抵押住房價值的高低、老人預期壽命的長短和利率費率的高低相關。

“對于北京、上海、廣州等大城市來說，'以房養老'的'月收入'應該是可觀的”，據孟曉蘇的初步推算，在北京擁有一套價值300萬-400萬元房產的65歲男性老人，預期壽命為77歲，如果通過“倒按揭”以房養老，其每個月從保險公司拿到的養老金可達到2萬元。

推廣遭遇多重障礙

難題一 養老觀念陳舊

雖然隨著社會的進步，“養兒防老”的觀念已逐漸淡化，但“但存方寸地，留于子孫耕”的傳統觀念卻一直影響著這一代老人。將自己居住多年的房產抵押，不留給子女，這樣的現實，他們一下還難以接受。

記者對周圍幾位老人調查發現，大多數老人表示無法接受“以房養老”，在他們看來，房子是要留給子女的。雖然目前退休金不多，但緊緊還夠用，即使在以后生活中需要兒女補助一些，但維持日常生活也不需要太多，而房子是一筆不小的財產，對兒女以后生活有幫助。

此外，還存在一個客觀因素，目前，我國沒有開征遺產稅，這也在間接上鼓勵子女繼承遺產，反對老人“以房養老”。

難題二 養老機構不完善

庹國柱表示，目前，老人不愿意離開自己的房子到養老機構去，很大程度上是因為大多數的養老機構不夠完善，缺少家的感覺。

家住三元里的獨居老人程老太今年72歲，曾經也想過到養老公寓養老，但是到那里只住了半個月就搬了回來。她說：“跟住賓館似的，不像家。”

養老機構建設不完善是一個現實問題。據竇玉沛提供的數字，現在，我國養老床位總數僅占全國老年人口的1.59%。

“好點的養老機構收費較高，一般家庭付不起；差點的機構服務又不到位”，庹國柱指出，保險公司投資建設養老社區將是未來壽險發展的一大趨勢。目前，泰康人壽投資的保險業首個養老社區已進入實施階段，合眾人壽也提出了投資20億元建設養老社區。

此外，萬科、首創、保利、華潤等地產公司也加入養老地產建設中，均成立了專門的研發團隊。上月中旬，河北省常務副省長趙勇也曾多次表示，該省環北京的13個縣將分別建設養老基地，以吸引北京有房老人“以房養老”。

難題三 金融機構猶豫不決

據記者了解，“以房養老”金融產品推出的最大阻力來自于金融機構的猶豫，房價下跌的風險是他們最為擔心的因素。

業內人士表示，目前承接“倒按揭”的業務尚不成熟，國內房地產市場價格中長期走勢、人均預期壽命等關鍵因素難以預測。對銀行、保險公司等機構來說，正向按揭貸款的風險是隨著時間的推移不斷減小的，而“倒按揭”恰恰相反，時間越長風險越大。如何確定“倒按揭”利率也是一大難題，貸款額少，老人不樂意；貸款期長，機構又可能吃虧。

農行個貸部一位姓韓的負責人表示，雖然“倒按揭”很可能成為銀行盈利的新品種，但如果沒有國家有關部門的政策扶持，減輕風險，“以房養老”很難大范圍推廣。“倒按揭”的評估標準非常復雜，除了估算房屋價值及未來房價走勢，還要估算老人壽命，同時，銀行還要培育一批類似保險精算人的測算人群，這些問題都不是一兩年內能解決的。

難題四 受70年產權限制

我國推行“以房養老”還面臨一個特殊的國情，即我國住宅用地的使用年限一般只有70年，這也是保險公司和銀行等機構普遍擔憂的問題。因為，按照城市房地產管理法的規定，土地使用權出讓合同約定的使用年限屆滿，土地使用者未申請續期或者雖申請續期但未獲批準的，土地使用權將由國家無償收回。

業內人士指出，當老人年邁將房產抵押時，商品房的使用年限大都已經不多，而當老人身故時，使用年限更是所剩無幾。那么，保險公司或銀行依靠剩下的使用年限來補償已支付的養老金成本，一方面所能承受的給付能力有限，另一方面風險也較大。保險公司或銀行將房產收回后無非出租或出售以獲得相對穩定的現金流，但在房價泡沫時，租不出去或賣不上價的情況也是可能發生的。

不過，有法律界人士認為，隨著物權法的出臺，這方面的障礙已經消除。

難題五 適用人群較小

“以房養老”的前提是手里有房。首先，擁有房屋產權；其次，老人與子女分開居住；第三，老人的經濟狀況適中。

一般來說，手頭有兩套以上房產的人可能更會考慮“以房養老”。而從觀念接受程度上，時下的中青年人更易接受，他們應該是未來“以房養老”的潛在群體。但近年來房價非理性上漲已經大大超出了很多人的承受能力，目前在北京買套差不多的房子也要100萬元左右，如果現在人到中年，即使不吃不喝到60歲也還不上貸款，60歲之后人養房都成問題，更別說房養人了。

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國外62歲以上老人通過“倒按揭”養老

美國：已有20多年的經驗。發放對象為62歲以上的老年人，放貸原則為住房資產越高則可貸款數額越高；預期住房價值的增值越高可貸款數額越高；年紀大的住戶可貸款數額高；夫妻健在住戶比單身者可貸款數額低。

加拿大：超過62歲的老人可將居住房屋抵押給銀行，貸款數額在1.5萬-30萬加元之間，只要你不搬家、不賣房，房產主權不變，可以一直住到享盡天年，由后人處理房產時折還貸款。

險資首個養老產業破土

自保險資金投資不動產開閘后，除了進軍炙手可熱的商業地產，保險公司同樣對養老產業這個朝陽行業興趣盎然。

據悉，12月中旬合眾人壽投資打造的“合眾健康社區”在湖北武漢蔡甸區舉行了奠基儀式。該項目預計投資80億元，首期動工面積約800畝，未來還將逐步擴大規劃。這也是險資首個養老產業破土，意味著國內保險公司的養老產業規劃不再是“紙上談兵”。不同于進軍商業地產的高成本拿地，保險公司在養老產業的圈地更傾向于大城市的郊區和郊縣、二三線城市較為廉價的土地資源。

養老產業匹配保險資金久期

繼泰康人壽在北京成立“泰康之家”養老投資公司，計劃在北京昌平區投資40億建造養老社區后，合眾人壽亦于12月中旬在湖北武漢蔡甸區舉行了“合眾健康社區”奠基儀式。合眾有關負責人表示，該項目預計投資80億元，首期動工面積約800畝，未來還將逐步擴大規劃，湖北武漢蔡甸區政府也為之預留好整體規劃。作為公司養老產業基地群中旗艦店的武漢合眾健康谷，將以旅游休閑、養生、養老為核心，同時，合眾與致力于老年人居住環境設計的美國SFCS公司、全球領先養老社區管理經驗的美國Life Care Service公司及Erickson公司等關于健康社區的合作正在洽談中。

首都經貿大學教授庹國柱表示，養老產業包括養老社區、醫療護理、養老產品等等，保險公司可以通過投資養老地產、物業管理、相關養老保險產品開發等參與養老產業，在其中完成資源整合，打造一條完整的產業鏈，而且養老產業的投資期限亦匹配保險資金的久期。

圈地價格較為廉價

與自建辦公樓所需用地相比，養老社區占地較大，動輒成百上千畝。因此保險公司在養老產業的圈地上，不同于一擲千金購置商業地產的策略，而是選擇總體地價不貴但周邊環境宜居配套相對健全的區域，保險公司在養老產業的圈地更傾向于大城市的郊區和郊縣、二三線城市較為廉價的土地資源。一保險資產管理公司人士表示，建設養老社區的地方，必須要考慮所處的區域，是否交通便利、地理環境是否優美宜居、醫院等配套機構是否健全等。保險公司建造養老社區的投資金額大部分是用于配套資源的建設上，如果地價高則會導致總體成本過高，險企后期可能難以負荷。

從目前幾家有意進軍養老產業的保險公司購置的土地來看，泰康選擇的區域主要位于北京和上海的郊區位置，中國人壽則計劃在北京附近的廊坊地區購置土地。合眾此次建造的健康社區亦是在華中地區的二線城市，未來計劃逐步在東北、華北、華中、華南等地區規劃建設合眾養老產業基地，構建全國性產業基地群。一批險企瞄準養老市場商機

看中不動產投資的保險公司開創了新的“搶地”模式，這一次保險公司瞄準了養老社區建設。在泰康人壽和中國人壽投資建設養老社區后，近日合眾人壽投資打造的“合眾人壽健康社區”在武漢奠基。業內人士指出，保險機構投資養老產業，將大幅提高保費資金的投資收益。

日前，由合眾人壽投資打造的“合眾人壽健康社區”在湖北武漢蔡甸區舉行了奠基儀式，健康谷的一期建設也正式動工。這預示著保險公司養老產業規劃不再是“紙上談兵”。據悉，該項目預計投資80億元，首期動工面積約800畝，未來還將逐步擴大規劃。合眾人壽下一步計劃還將逐步在東北、華北、華中、華南等地區規劃建設合眾養老產業基地，構建全國性產業基地群。

除合眾人壽以外，多家保險公司也看中了養老保險這個龐大的市場。今年3月份，泰康人壽專門成立泰康之家投資有限公司負責養老社區投資。首期試點泰康人壽將投入40億元用于北京郊區養老社區的建設。中國人壽董事長楊超曾表示，中國人壽將進一步拓展養生養老項目。目前中國人壽已在上海購置了土地，用于未來的養老社區建設。CPI高漲 首選養老型分紅保險

面對每月上漲的CPI指數，如何精明理財，才能讓自己安安心心過幾天踏實日子？以外資為代表的壽險公司正集中開發、推出分紅型產品，試圖以此“對抗”通脹壓力。

傳統的定期壽險、終身壽險雖然能解決某個時期內或直至終身的人生保障，但它們的養老功能卻不明顯。據統計，目前我國男性平均壽命為71歲，女性為74歲。隨著科技的不斷進步，人的平均壽命持續增長，80歲以上高齡老人數量以年均4.6%的速度遞增。國泰人壽相關專家表示，對于家庭和個人而言，給自己做一份退休養老計劃是必要的。兼具養老和人身保障雙重功能的養老型分紅保險，不失為一種經濟、實惠的選擇。

上述人士稱，持續下降的出生率、加速上升的老齡化將導致人口紅利期的急速轉變，加上中國典型的“4-2-1”倒金字塔家庭結構將會“壓垮”中間層。如何應對老齡化社會帶來的養老、醫療等各種壓力，已成為社會廣泛關注的焦點，于是商業養老保險的作用不可替代。以該公司為例，就集中推出了富貴永福兩全保險和長瑞年年年金保險兩款產品。前者從第二個保單起至59周歲每兩年可獲得8%的保額，60周歲及以后每年可領取10%的生存金；而資金有限的客戶可以選擇后者，在選定的年金領取日后每年均可領取一定額度的養老金，直至終身。

分紅險分紅的主要來源：費差益、死差益和利差益。其中非常大的一部分利差益和銀行利率有直接關系，險種設計之初是設定一個固定年利率的，如果通脹高，銀行利率會調高，而保險公司的大量資金用于銀行大額協議存款，其收益也會增多，這隨通脹獲得的收益就會轉成分紅，這樣可以平衡通脹的影響。

不過，如果把分紅險當作抵御通脹的一種投資行為，那首先要做到長期持有，因為保單買入和退出都是有成本的，長期持有使得交易成本相對較低；如果重在投資，那么要注意保費的合理分配，也就是風險保費和保費存款之間的合理配置；最后就是選擇投資能力比較強的公司，這樣有可能獲得較其他公司更好的投資回報。

另外，國泰人壽的上述專家稱，一份養老型的長期人身保險再加上一定額度的“重大疾病保險”和“意外傷害保險”，作為普通人來說，其基本保險套餐已經差不多。如果經濟條件允許的話，還可以補充一定的“醫療險”，以解決普通病痛或意外傷害帶來的醫院門診或住院費用，把個人的防御風險體系再加密一些。

七、商業養老保險專家觀點

商業養老保險銷售走旺 專家建議完美養老模式

12月新華保險新推出一種商業養老保險，5天全國銷售額已逾10億元。近來，從各大保險公司了解到，在提高晚年生活品質的共識影響下，商業養老產品市場呈加速增長態勢。

12月20日，中國人壽四川省分公司個險銷售部銷售策劃崗主管袁露透露：“從9月1日上市以來，四川消費者已購買這款產品13716件保單，繳交保費近1億元。”

為何商業養老保險銷售情況見漲？中國人壽四川省分公司個險銷售部總經理郭建春分析，公眾對養老保險產品的熱衷反映了我國個人養老模式，正由單純的社會養老保險向社會保險、企業年金和個人商業養老保險組成的養老模型轉變。

郭建春粗略計算，在大中城市，夫婦二人退休后從60歲至88歲，食品、服裝、交通、人情往來等日常消費支出按3000元/月計算，僅這項支出就達百萬元人民幣，其中還不包括住房、醫療等大額支出。因此，“完善的個人養老模式應由30%的社會養老保險、30%的企業年金和40%的個人理財養老組成。”

第五篇：強制儲蓄型養老保險制度

強制儲蓄型養老保險制度

1)新加坡模式是一種公積金模式。該模式的主要特點是強調自我保障，建立個人公積金賬戶，由勞動者于在職期間與其雇主共同繳納養老保險費，勞動者在退休后完全從個人賬戶領取養老金，國家不再以任何形式支付養老金。個人賬戶的基金在勞動者退休后可以一次性連本帶息領取，也可以分期分批領取。國家對個人賬戶的基金通過中央公積金局統一進行管理和運營投資，是一種完全積細小的籌資模式。除新加坡外，東南亞、非洲等一些發展中國家也采取了該模式。

2)智利模式作為另一種強制儲蓄類型，也強調自我保障，也采取了個人賬戶的模式，但與新加坡模式不同的是，個人賬戶的管理完全實行私有化，即將個人賬戶交由自負盈虧的私營養老保險公司規定了最大化回報率，同時實行養老金最低保險制度。該模式于20世紀80年代在智利推出后，也被拉美一些國家所效仿。強制儲蓄型的養老保險模式最大的特點是強調效率，但忽視公平，難以體現社會保險的保障功能。