第一篇：銀信合作類理財產品分類介紹(按投資方向)

銀信合作類理財產品分類介紹

一、權益投資信托類

權益投資的資金信托是指將信托資金投資于能夠帶來穩定持續的現金收益的財產權或者權益的資金信托品種，這些權益包括基礎設施收費權、公共交通營運權、旅游項目收費權、教育項目收費權等，甚至可以是另外一個信托的受益權本身等。

權益投資的資金信托和股權投資類的資金信托有類似之處，主要不同是：其一，股權投資的對象一定是企業，而權益投資的對象是收費權、營運權、項目分紅權等能夠產生收益的項目或權利；其二，除非發生股權轉讓，股權投資通常是沒有期限的，而權益投資一般是有期限的；其三，在股權投資中，股權擁有者可以以股東的身份參與企業管理，其權利的來源是《公司法》及相關法律、法規及企業章程，不需要通過合同專門約定。而權益投資的權利所有者不一定參與管理，即使參與管理也是以權利擁有者的身份行使管理權，其管理權的范圍、大小由投資合同規定。

二、證券投資信托類

證券投資資金信托一般簡稱為證券投資信托，是指信托資金的運用對象為各類證券的資金信托。證券投資集合資金信托與證券投資基金十分類似，兩者都基于信托法理而存在，但是其區別也是非常明顯的：其一，前者依靠受托人與委托人之間簽訂的信托合同募集資金，后者通過發售標準的基金份額或者受益證券募集資金；其二，在運用方面，由于前者受制于信托合同份數的限制和投資者門檻的限制，募集資金規模有限，無法做到投資的高度分散，只能做到相對分散。而證券投資基金則可以大規模募集資金，遵循分散化投資原則進行證券投資；其三，在交易結構方面，證券投資信托可以通過受益權的分級，保障優先投資者的收益穩定和優先實現，而證券投資基金則沒有這樣的功能。從這個角度說，這是證券投資信托的特有優勢，它是保障這種產品并不會因為其非標準化和非證券化而被市場淘汰的一個重要原因。其他保障這個產品不會被基金完全取代的可能因素還有，募集規模較小保證了證券投資操作的靈活性（例如，基金大規模出貨非常困難，但是信托則沒有這個問題）；以封閉型為主的結構使其在保障證券市場的穩定性方面優于開放式基金等。

從所投資證券的種類區分，這類信托產品又可以區分為債券投資、基金投資、股票投資、新股申購、ETF投資、組合投資等多種，其中以股票投資最為多見。

三、票據類理財產品

票據類理財產品一般有兩類：一類主要投資于已承兌或保貼的商業匯票等票據資產，還有一類是直接投資市場上票據類中信用等級最高的央行票據。對于后類投資，由于是以國家信用為保證，幾乎不存在風險，除非央行出現信用破產。但如果是前一類產品，理論上最壞的局面是，所投資的銀行承兌匯票到期托收過程中，承兌銀行由于經營不善導致破產，不能按期付款，這種情況下投資者將損失全部或部分本金。

從根本上說，客戶投資同類產品幾乎不用承擔任何風險，惟一需要比較的是，各家銀行同類產品收益率有細微差別。現在票據資產類產品年化收益水平在4%左右，雖然收益率并沒有明顯的吸引力，但由于產品期限最短僅7、8天，最長也僅有6個月左右，其流動性一直是股民最為看重的優勢。

四、信貸資產信托類

所謂信貸資產信托理財產品，是指商業銀行將募集資金以單一資金信托方式交付給信托公司，信托公司將此理財資金購買該銀行自主發放且未到期的信貸資產（短期或中長期貸款）。其實質是將信貸資產包裝成信托產品，為投資者提供固定收益的定期理財產品。

按照信貸資產出讓方對轉出的貸款所承擔風險程度不同，信貸資產轉讓業務可以分為回購型貸款轉讓和出售型貸款。

回購型貸款轉讓是指轉讓貸款的銀行在將貸款轉讓給信托投資公司后，按照貸款轉讓協議約定的時間、金額、價款回購貸款的方式。貸款回購一般是一次性回購，在特殊情況下，也可以分期回購。一般是全部回購，也可特別約定部分回購。回購是資產轉讓方的一種義務。貸款出售是貸款銀行完全將貸款債權依法轉讓給信托投資公司，信托投資公司成為貸款人，銀行退出貸款合同關系。

我國信貸資產的轉讓需求，一方面是信貸資產轉讓方避免資金流動性風險的要求，另一方面是信貸資產受讓方的獲利需求。當前集中在兩個領域，第一，銀行將住房按揭貸款這種長期貸款在一定階段轉讓，將獲得的資金投向其他客戶；二是銀行或其他金融機構，為了提高資金運用效率，為了達到監管機構資產負債比例管理的要求，轉讓信貸資產。通過轉讓貸款，銀行不但可以減少貸款量，而且可以收回資金，一箭雙雕，從而迅速符合資本充足率、單個貸款比例、存貸款比例、長期貸款指標等資產負債比例問題。

五、信托貸款類

信托貸款是以貸款方式運用信托資金，是資金信托的主要運用形式。貸款信托以實際獲利、分紅為原則，不允許受托人承諾保證信托資金的本金和最低收益，是一種帶有變動利息的金融產品。貸款信托的利息水準上下浮動，一般受投資項目的資金需求影響，在基建項目或其它適于作信托計劃的企業的資金需求大量增加時，信托資金貸放款額就高。

貸款信托的合同年限一般為3年以上，比較缺乏流動性。信托資金大部分是貸給基建用戶的，期限較長，一旦委托人與受托者達成信托合同，在其期限之內不得解約。不過，在合同期內委托人急需用錢，也可以采取轉讓的方式辦理。

1、貸款信托業務

貸款信托業務包括委托人確定用途的流動資金貸款信托和由受托人確定管理方式的貸款信托。

1）委托人確定用途的流動資金貸款信托：廈國信將多個委托人的信托資金聚集起來，形成一定規模和實力的資金組合，以流動資金貸款的形式將資金提供給既定的資金使用人，用于生產經營活動以獲取信托收益。

2）由受托人確定管理方式的貸款信托：委托人將合法擁有的一定金額的資金委托給廈國信（受托人），由受托人代為確定管理方式并以自己的名義向借款人提供貸款，約定在一定期限內回收本金及利息并交付給受益人的資金信托業務。

信托資金主要運用于：經濟實力較強、資信等級較高、信譽好的知名企業或有變現能力較強的資產抵（質）押的以及有政府財政預算安排償還的風險較低的流動資金貸款。廈國信根據實際情況具體選擇信托資金使用人。在資金閑置期間可運用于同業拆放、國債回購等風險較低的金融工具。

2、貸款信托的特征

貸款信托的特征是：委托人將資金交付信托后，信托公司將信托資金用于一定期限的貸款運用。

3、貸款信托在中國的市場前景

貸款信托在中國將有良好市場前景，原因在于：

（1）貸款信托在資金運用形式方面采取貸款方式，只要落實抵押或質押、擔保手續，一般情況下風險是可控制的。而在收益方面，貸款信托的資金運用是大多是中長期的，其貸款利率遠遠高于商業銀行的定期儲蓄利率。因此，貸款信托收益率對投資者（委托人）有一定的吸引力。

（2）以信托公司處于主動地位創設信托，只要安全性、收益性對投資者有足夠吸引力，通常都會取得投資者的認可。

（3）中國與創設貸款信托時的日本一樣，是一個后起的發展中國家，中長期建設開發資金的籌集，對于促進國家經濟的發展是極為重要的，貸款信托作為一個能夠為中長期項目建設融通巨額資金的信托品種，必然會具有廣闊的市場前景。

六、組合投資類

組合投資類產品一般由信托貸款類和債券與貨幣市場類兩種投資類型的產品，進行組合。風險上信托貸款類產品高于組合投資類產品，高于債券與貨幣市場類。本周發行數量超過信托貸款類，成為投資類型中第二大類發行產品，僅此于債券與貨幣市場類。

七、金融債券類（略）