第一篇：傳統金融無法滿足中小企業融資需求 希望在P2P？

摘要：一直以來，中小企業都是國民經濟不可或缺的一極，中國經濟成功轉型很大程度取決于中小企業的成敗。然而，因為種種原因，中小企業融資難、融資貴遲遲得不到解決。P2P的橫空出世，讓這一問題有了解決的契機。未來，中國經濟的希望或者在P2P? 一直以來，中小企業都是國民經濟不可或缺的一極，中國經濟成功轉型很大程度取決于中小企業的成敗。然而，因為種種原因，中小企業融資難、融資貴遲遲得不到解決。P2P的橫空出世，讓這一問題有了解決的契機。未來，中國經濟的希望或者在P2P?近兩三年來，每次召開金融相關會議之后，P2P行業都會被拎出來口誅筆伐一番，媒體對于P2P行業的負面報道不斷，甚至妖魔化P2P的聲勢愈演愈烈。筆者一直不能理解，一個交易規模不到1000億、投資人群體不到100萬、一直在為中小微企業服務、并為廣大缺乏投資渠道的投資人提供高收益產品的幼小行業，怎么會如此頻繁的受到關注，甚至批評鄙視儼然成為一種時尚。

不可否認，過去一段時間的確出現了平臺跑路、惡意欺詐等惡劣現象，但是只要把握住資金托管+第三方擔保+獨立風控這幾條，看清這家P2P公司的團隊背景，跑路風險基本可以規避。當下，中國的P2P行業更多的是需要向正確的方向引導，尤其是對于投資者教育。筆者通過對國內外P2P公司的模式分析和案例研究，建議廣大投資人盡量選擇純信息服務的網絡借貸平臺。

對于只做信息中介服務，并且使用資金托管系統(第三方支付有托管系統和網關系統的區別)的P2P平臺，如果能有適當的引導，P2P恰恰是傳統金融結構中非常有意義的補充。尤其對于處于經濟調結構、平衡區域協調發展中的中國，毫不夸張的說，P2P的健康發展很大程度上可以拯救被房地產綁架的中國經濟，大家是否反思過，多年來中國經濟轉型升級為何大多停留在口號中?這些年，有多少金融資源真的投入到了支持經濟轉型的行業和企業?是不是傳統低效的金融結構出現了問題? 中國下一個十年是否轉型成功，主要看中小企業能否實現對大企業的替代 目前有一大批實體經濟從業者和金融從業者集體進入了一個迷茫彷徨期，幾乎都不知道今年應該怎么做，經歷了過去10多年的快速發展，中國經濟已經陷入了嚴重的路徑依賴，地方政府習慣了將金融資源投入到土地、基礎設施和房地產，以拉動相關長產業鏈整體GDP的提升，而調結構和經濟轉型，就意味著放棄現有的發展模式，轉而依賴創新和新行業、新企業的成長，而這些必然來自于中小企業。

中國人常常認為大企業資源多，投入大，就必然會出創新成果，這一誤解直接導致了各種資源向大企業傾斜、錯配，而過多的資源配置反而加速了大企業的怠惰。無論從企業自身分析，還是從外部分析，企業組織從誕生到今日，無數鮮活的案例都反映出一個殘酷的事實，大企業能夠不斷創新而存活的不超過萬分之一，這萬分之一也存在著企業內部的不斷自我顛覆，而真正推動歷史進步的往往來自于中小微企業對大中型企業的替代，來自于高利潤高成長性行業的不斷誕生。筆者認為，中國的轉型升級能否成功的關鍵在于能否不斷的培育出優質、高成長的中小企業。與之對應，無論政策、稅收、金融資源都應該向中小企業傾斜，或者說至少保證中小企業有與大企業相當的資源支持，而這點恰恰是目前的傳統金融機構和架構無法提供的，實體經濟的創新需要金融機構的創新，尤其需要中小金融機構的創新，和對新興模式的包容。中國傳統金融機構天然的無法滿足中小企業的融資需求 傳統的銀行由于資金體量大，風控技術主要依賴于土地房產抵押，信貸人員占總員工比例較低，審批和放款流程較長，對信貸風險容忍度極低，項目人員風險責任終身制等特點決定了傳統金融機構必然追求大項目，且偏愛基礎設施、地產等資金需求量大的企業，以達到人均利潤率最大化，同時風險最低化。而中小企業項目耗時相當，無論放款規模還是利潤都相對較低，風險較大，這導致了銀行從業人員自然而然的棄小取大。看看中國150萬億金融資產中僅有不到20萬億配置在中小微企業方面，再看看有多少配置在基礎設施和房地產就應該明白，中國轉型升級首先需要金融機構轉型升級，這也意味著金融資產配置的調整。

此外，從運營模式上看，大多數銀行也不適應中小微企業情況，中小微企業常常感覺從銀行“貸不到”、“貸不夠”和“運作模式不適應”，中小微企業對融資的需求通常表現為“短小頻急”，即期限短，金額小，頻率高，用款需求急，而銀行的操作周期長，偏愛固定資產質押，實際操作中經常會出現要求“做回報”，輔助完成存款指標等情況，更重要的是一旦信貸政策收緊，中小企業首當其沖，對于總分支結構的商業銀行，總行的一個政策可能使全國尤其是三四線城市的中小企業遭受重大影響。擔保/小貸卻是天然的服務中小微企業的機構 中小微企業必然需要中小資本的機構去服務，任何資金量充足機構都必然去追求與之匹配的企業，而植根于中小微企業的擔保和小貸公司經過幾年的高速發展，其中的優質經營者已經在銀行夾縫中摸索出一套獨特的風控體系，其中佼佼者的水平可以說已經超過多數銀行，要知道這是在銀行占據了優質抵押品的情況下被逼出來的。

筆者之前在國有銀行工作，如今在做P2P+擔保/小貸模式，在甄選合作伙伴時要重點考察其風控體系，及具體項目如何落實。中小企業的風險控制根本并不在于是否押足了房子和地，而在于行業、經營、現金流、企業主情況等多方面因素的綜合考量，即使抵押也需要押經營性資產和企業主最關注的根本。

這些優質的擔保/小貸機構是真正在服務中小微企業的群體，他們用自身資本為中小微企業增信，也正是他們在扶持國內中小微企業的發展，在扶植著中國經濟轉型升級和結構調整的希望。

P2P+擔保/小貸是有利于釋放信用要素的黃金組合，并實現了先富帶動后富

中國的金融體系發展不平衡體現在中小微企業獲得金融資源較少，信用資源沒有被充分釋放，生產力受到了束縛，其次是非機構投資人的潛力沒有被充分挖掘，這兩者恰好被P2P+擔保/小貸同時滿足，這種互聯網直接融資的模式沒有派生存款，不創造貨幣，不會影響貨幣政策的制定，服務實體經濟。

更為重要的是這些機構解放了之前被忽視的信用要素。擔保/小貸在利用自身資源可以順利變現抵押品的前提下，可以以相對銀行較高的額度對企業融資提供幫助，但是如果沒有P2P，這樣的企業是無法得到充分的資金支持的。

P2P+擔保/小貸釋放了之前無機構充分認可的信用資源，這部分信用帶來的資金就是新增的生產要素，也提高了整體社會的生產力。從目前情況來看，投資人多數集中于一線城市和東部沿海發達地區，而借款人有相當大的比例分布在二三線城市和中西部地區，P2P+擔保/小貸客觀上利用了發達地區的資金支持了欠發達地區的發展，當年“先富帶動后富”的設想竟然出乎意料的在互聯網金融的沖擊下以這種方式發揮著奇妙的作用。誠然，P2P在發展過程中存在諸多不規范的地方，但是不能一竿子打翻一船，如何規范運營，防止劣幣驅逐良幣，給合規運營的P2P留下發展空間，尤其是那些守著資金托管，第三方擔保，平臺獨立風控等原則的新興陽光P2P理應得到重視和支持，這些機構為投資人提供了投資實業的通道，守護著中小微實體企業成長為大企業的夢想，這些夢想的生根發芽將是未來十年中國經濟轉型升級的希望。來源：財經綜合報道作者：王吉濤

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