第一篇：巴塞爾協(xié)議III的主要改進(jìn)及對中國銀行業(yè)的影響

巴塞爾協(xié)議III的主要改進(jìn)及對中國銀行業(yè)的影響

一、巴塞爾協(xié)議III的主要內(nèi)容

1、提高資本充足率要求：對核心一級資本、一級資本充足率的最低要求有所提高，引入了留存資本，提高銀行吸收經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期損失的能力，建立于信貸過快增長掛鉤的反周期超額資本區(qū)間。

2、嚴(yán)格資本扣除限制：對少數(shù)股權(quán)、商譽(yù)、遞延稅資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)普通股的非并表投資。債務(wù)工具和其他投資性資產(chǎn)的為實(shí)現(xiàn)收益、撥備額與與其虧損、固定收益養(yǎng)老基金資產(chǎn)和負(fù)載等計(jì)入資本的要求有所改變。

3、擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)覆蓋范圍：提高“再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露”的資本要求，增加壓力狀態(tài)下的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，提高交易業(yè)務(wù)的資本要求，提高場外衍生品交易（OTC derivatives）和證券融資業(yè)務(wù)（SFTS）的交易對手風(fēng)險(xiǎn)（CCR）的資本要求等。

4、引入杠桿率：為彌補(bǔ)資本充足率要求下無法反映表內(nèi)外總資產(chǎn)的擴(kuò)張情況的不足，減少對資產(chǎn)通過加權(quán)系數(shù)轉(zhuǎn)換后計(jì)算資本要求所帶來的漏洞，推出了杠桿率，并逐步將其納入第一支柱。

5、加強(qiáng)流動(dòng)性管理，降低銀行體系的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，引入了流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)，包括流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資產(chǎn)比率。同時(shí)，巴塞爾委員會(huì)提出了其他輔助監(jiān)測工具，包括合同期限錯(cuò)配、融資集中度、可用的無變現(xiàn)障礙資產(chǎn)和與市場有關(guān)的監(jiān)測工具等。

二、巴塞爾協(xié)議III的改進(jìn)

在“巴塞爾協(xié)議II”監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，“巴塞爾協(xié)議III”對金融危機(jī)中銀行暴露出的主要問題，如資本質(zhì)量不高、數(shù)量不足，場外衍生交易產(chǎn)生的交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量不夠?qū)徤鳎瑢υ俅钨Y產(chǎn)證券化暴露產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理薄弱等，從內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，監(jiān)管資本和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量、市場交易機(jī)制等方面有針對性地明確和加強(qiáng)了監(jiān)管要求。

根據(jù)《巴塞爾協(xié)議III》，商業(yè)銀行的核心資本充足率將由目前的4%上調(diào)到7%，同時(shí)計(jì)提2.5%的防護(hù)緩沖資本和不高于2.5%的反周期準(zhǔn)備資本，這樣核心資本充足率的要求可達(dá)到8.5%-11%?？傎Y本充足率要求仍維持8%不變。

此外，還引入杠桿比率、流動(dòng)杠桿比率和經(jīng)穩(wěn)定資金來源比率的要求，以降低銀行系統(tǒng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

為最大程度上降低新協(xié)議對銀行貸款供給能力以及宏觀

經(jīng)濟(jì)的影響，協(xié)議給出了從2013-2019年一個(gè)較長的過渡期。全球各商業(yè)銀行5年內(nèi)必須將一級資本充足率的下限從現(xiàn)行要求的4%上調(diào)至6%，過渡期限為2013年升至4.5%，2014年為5.5%，2015年達(dá)6%。

同時(shí)，協(xié)議將普通股最低要求從2%提升至4.5%，過渡期限為2013年升至3.5%，2014年升至4%，2015年升至4.5%。截至2019年1月1日，全球各商業(yè)銀行必須將資本留存緩沖提高到2.5%。

三、巴塞爾協(xié)議III對中國銀行業(yè)的影響

1.信貸擴(kuò)張和資本約束的矛盾。

中國的信貸擴(kuò)張非常迅速，這勢必會(huì)加大資本補(bǔ)充的壓力，而巴塞爾協(xié)議III卻十分重視核心資本的補(bǔ)充，這對中國銀行業(yè)而言無疑是雪上加霜。此外，根據(jù)巴塞爾協(xié)議III關(guān)于二級資本工具在“期限上不能贖回激勵(lì)、行使贖回權(quán)必須得到監(jiān)管當(dāng)局的事前批準(zhǔn)、銀行不得形成贖回期權(quán)將被行使的預(yù)期”一系列關(guān)于贖回的限制性規(guī)定，目前國內(nèi)很多商業(yè)銀行補(bǔ)充附屬資本的長期次級債券都擁有贖回激勵(lì)條款，因此這將給國內(nèi)銀行業(yè)通過發(fā)行長期次級債券補(bǔ)充附屬資本帶來較大的沖擊。2.資本補(bǔ)充和估值偏低的矛盾。

無論是縱向比較還是橫向比較中國銀行業(yè)A股估值都偏低，A股較H股估值平均有10%-20%左右的折價(jià)，重要原因是投資者預(yù)期銀行業(yè)近幾年再融資規(guī)模較大。一方面，因?yàn)闃I(yè)務(wù)發(fā)展需要，銀行需要通過發(fā)行股份補(bǔ)充核心資本；另一方面，因?yàn)樵偃谫Y又會(huì)進(jìn)一步降低銀行業(yè)的估值，增加融資成本，從而使中國銀行業(yè)陷入一個(gè)惡性循環(huán)。3.滿足監(jiān)管需求和盈利能力增長的矛盾。

巴塞爾協(xié)議重視流動(dòng)性管理；但從盈利的角度，公司證券和資產(chǎn)擔(dān)保證券顯然比風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)為零的證券收益要高出不少。因此，與未實(shí)行流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)相比，實(shí)行巴塞爾協(xié)議III后，銀行會(huì)選擇會(huì)傾向于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)為零的證券，從而導(dǎo)致銀行收益下降。然而，為了實(shí)現(xiàn)通過再融資補(bǔ)充核心資本，降低融資成本，銀行業(yè)又不得不盡可能提升盈利能力，從而使銀行陷入兩難的境地。

4.負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整與網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量不足的矛盾。

為滿足監(jiān)管要求，銀行顯然愿意持有更多的零售存款、中小企業(yè)存款和一般企業(yè)存款，而不愿意持有過多的同業(yè)存款。然而，對于中小股份制商業(yè)銀行，尤其是一些城市商業(yè)銀行而言，因?yàn)榫W(wǎng)點(diǎn)數(shù)量不足，其吸收零售存款和中小企業(yè)存款能力不足，同業(yè)存款是其資金來源的重要組成部分，這無疑會(huì)加劇其經(jīng)營壓力。5.表外業(yè)務(wù)發(fā)展與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的矛盾。

為滿足監(jiān)管要求，銀行可能會(huì)選擇減少貿(mào)易融資類表外業(yè)務(wù)和承諾類表外業(yè)務(wù)。然而，近幾年，為了加快業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和避免同質(zhì)化競爭，中國很多商業(yè)銀行，尤其是一些股份制商業(yè)銀行，均提出要加快貿(mào)易融資等業(yè)務(wù)的發(fā)展步伐和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型步伐，但巴塞爾協(xié)議III的實(shí)施無疑會(huì)加劇銀行的轉(zhuǎn)型壓力。

四、中國銀行業(yè)的應(yīng)對措施

對于中國銀行業(yè)而言，在巴塞爾III實(shí)施的過渡期內(nèi)，需要加快制定相關(guān)應(yīng)對措施和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型步伐：

（一）必須加強(qiáng)資本規(guī)劃和管理體系的建設(shè)。現(xiàn)代商業(yè)銀行應(yīng)該加快建立一個(gè)以資本規(guī)劃、資本補(bǔ)充、資本使用和分配、資本監(jiān)控和考核、資本使用評估、資本規(guī)劃修訂為循環(huán)的經(jīng)濟(jì)資本管理體系。

目前很多銀行正在全力推進(jìn)新資本協(xié)議的建設(shè)和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理制度的完善，各銀行可通過新協(xié)議實(shí)施推進(jìn)，促使銀行員工認(rèn)識理解各類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敏感性，在銀行的業(yè)務(wù)流程中建立良好的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制，建立風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，以經(jīng)濟(jì)收益指標(biāo)作為業(yè)務(wù)準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)考核標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識，通過引入經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制，強(qiáng)化資本約束，提高資本使用效率?？傊?，銀行各個(gè)層面都需要在精細(xì)化管理上下功夫，通過內(nèi)部流程整合，強(qiáng)化資本使用效率，通過模式化業(yè)務(wù)運(yùn)作，努力建設(shè)資本集約化管理和運(yùn)營的銀行。

（二）加快資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。考慮未來在杠桿率監(jiān)管指標(biāo)的約束下，由于有些表外項(xiàng)目將采用100%的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)，故銀行在表內(nèi)外資產(chǎn)的分布上，要強(qiáng)調(diào)收益的比較與權(quán)衡，通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加大高收益表內(nèi)資產(chǎn)的占比。

因此，商業(yè)銀行的發(fā)展不能繼續(xù)片面追求規(guī)模，需要加強(qiáng)提高表內(nèi)外資產(chǎn)的定價(jià)能力，降低經(jīng)營成本，以提高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益水平，增強(qiáng)內(nèi)在資本補(bǔ)充能力，從而實(shí)現(xiàn)在有效經(jīng)營、資本補(bǔ)充、長遠(yuǎn)發(fā)展之間形成良性循環(huán)。

（三）加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。未來銀行監(jiān)管將形成資本監(jiān)管和流動(dòng)性監(jiān)管并重的框架，因此流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性將是銀行監(jiān)管的重要方向。目前國內(nèi)很多銀行正在積極推進(jìn)新資本協(xié)議的實(shí)施和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理政策的完善，因此對于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，可以通過ICAAP項(xiàng)目和資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目的推進(jìn)，加快建立和完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

同時(shí)，兩個(gè)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)的監(jiān)管會(huì)涉及銀行資產(chǎn)負(fù)債表的各項(xiàng)內(nèi)容及銀行各類表外資產(chǎn)，因此需要加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理和結(jié)構(gòu)優(yōu)化：在滿足經(jīng)營效益目標(biāo)的前提下，傾向選擇持有各類國債、央行票據(jù)和中央政府投資的公用企業(yè)發(fā)行或擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)為零的證券；持有評級較高的非金融公司債券和資產(chǎn)擔(dān)保債券；穩(wěn)步調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高零售存款和中小企業(yè)存款的負(fù)債業(yè)務(wù)占比，適度降低對同業(yè)存款支持業(yè)務(wù)發(fā)展的依賴程度；適度調(diào)整保函、信用證等貿(mào)易融資表外業(yè)務(wù)的規(guī)模，做強(qiáng)做大其他貿(mào)易金融業(yè)務(wù)，如貨押業(yè)務(wù)等。

第二篇：巴塞爾協(xié)議Ⅲ主要內(nèi)容及對中國商業(yè)銀行經(jīng)營的影響講稿

一、資本充足率的影響

第一，短期內(nèi)，我國商業(yè)銀行資本充足率較高，滿足巴塞爾協(xié)議規(guī)定的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，受資本充足率提高的影響不大，并且由于我國利率管制，銀行并不完全開放，表外創(chuàng)新業(yè)務(wù)并沒有西方國家發(fā)達(dá)，受次貨危機(jī)影響相對較小，經(jīng)濟(jì)處于穩(wěn)步上升的態(tài)勢，銀行也能通過外部融資，獲得實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供的資本補(bǔ)充。

第二，長期內(nèi)，隨著中國版巴塞爾協(xié)議III的推出，更高的監(jiān)管要求帶來了銀行業(yè)資本缺口的問題，必然要求銀行增加資本，融資成本大幅上升。我國銀行業(yè)主要選擇外源融資的方式，勢必對資本市場產(chǎn)生較大的壓力，并且我國的資本市場不如西方資本市場發(fā)達(dá)，從資本市場融資受到較多的制約，融資周期長，監(jiān)管規(guī)則多。為滿足資本充足率的監(jiān)管要求，商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)行內(nèi)源融資，擴(kuò)大股本和留存收益的方式，節(jié)約融資成本，加強(qiáng)管理，更好的抵御風(fēng)險(xiǎn)。長遠(yuǎn)看，銀行業(yè)必須轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y方式，由外源融資過渡到內(nèi)源融資模式，一方面解決了銀行自身核心資本不足的資金壓力缺口，另一方面，增強(qiáng)了銀行經(jīng)營的自主性，不再受資本市場的制約。

第三，從資本結(jié)構(gòu)構(gòu)成看，我國銀行一級資本中普通股占比較高，隨著中國版巴塞爾協(xié)議III中對普通股的要求增多，普通股的地位更加突出。普通股雖然吸收風(fēng)險(xiǎn)損失的能力較強(qiáng)，但具有成本高的特點(diǎn)，勢必增加銀行經(jīng)營成本，而西方發(fā)達(dá)國家銀行資本構(gòu)成多樣化，資本市場發(fā)達(dá)，融資渠道較多，不僅僅依靠單一的普通股融資，這必然造成我國銀行業(yè)和國際銀行業(yè)的差距，在國際競爭中處于不利地位。

二，、杠桿率指標(biāo)對我國銀行業(yè)的影響

一是，短期內(nèi)我國仍會(huì)繼續(xù)以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主，利息收入仍然占銀行利潤的主要部分，這樣必然產(chǎn)生較高的杠桿率，因此我國商業(yè)銀行較容易達(dá)到巴塞爾III的最低監(jiān)管要求，杠桿率調(diào)控機(jī)制對于我國銀行業(yè)的影響較小。

二是由于我國商業(yè)銀行的利息差收入在利潤中占比較大，所導(dǎo)致的較高杠桿率，對于調(diào)控我國銀行風(fēng)險(xiǎn)所起的作用較小，未來我國利率市場化程度的加深，存貸利差的收入空間日益減少，銀行已不能在依靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，杠桿率就必然會(huì)下降;并且我國與西方國家銀行經(jīng)營模式不同，西方國家更多追求表外業(yè)務(wù)，以獲得高額的利潤回報(bào)，我國銀行業(yè)為在全球金融競爭中立于不敗之地，必然會(huì)積極由發(fā)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向表外創(chuàng)新業(yè)務(wù)過渡，大量創(chuàng)新的表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，杠桿率必然降低，由此伴隨而生的是銀行的高風(fēng)險(xiǎn)。由此，杠桿率的監(jiān)管會(huì)激勵(lì)銀行業(yè)拓展表外業(yè)務(wù)，表外業(yè)務(wù)的發(fā)展為我國銀行的經(jīng)營管理提出了更高要求，也為我國銀行監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的管理提出了更高的標(biāo)準(zhǔn)。

三是我國杠桿率指標(biāo)對所有商業(yè)銀行均是同質(zhì)化標(biāo)準(zhǔn)，并未針對不同規(guī)模、不同風(fēng)險(xiǎn)大小的銀行提出不同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。在達(dá)到杠桿率最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的情況下，由于資產(chǎn)規(guī)模相同，為達(dá)到資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，低風(fēng)險(xiǎn)的銀行比高風(fēng)險(xiǎn)的銀行需要補(bǔ)充更多的銀行資本，這樣必然導(dǎo)致銀行不愿在經(jīng)營低風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而積極擴(kuò)展高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，追求高風(fēng)險(xiǎn)的表外業(yè)務(wù)，隨著各大商業(yè)

銀行的表外創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，必然為我國銀行業(yè)積累了大量系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此可以考慮對我國不同規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)情況的商業(yè)銀行，提出不同的杠桿率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，既避免銀行間的不公平競爭，也防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在我國銀行業(yè)爆發(fā)。

三、貸款撗失準(zhǔn)備指標(biāo)影響

一是我國商業(yè)銀行已達(dá)到撥備覆蓋率的監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)，僅依靠撥備覆蓋率的測算指標(biāo)已不能滿足對我國商業(yè)銀行貸款的分析。貸款撥備率的引入較好地彌補(bǔ)了撥備覆蓋率的不足。

二是不良貸款率和貸款撥備率之間存在正相關(guān)關(guān)系，容易導(dǎo)致高貸款撥備率和高不良貸款率的同時(shí)出現(xiàn)，我國引入貸款撥備率的監(jiān)管指標(biāo)所起的監(jiān)管作用就大為減小，并且容易誘導(dǎo)商業(yè)銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。通過較高的不良貸款率實(shí)現(xiàn)較高的貸款撥備率，貸款撥備率既沒有起到監(jiān)管銀行風(fēng)險(xiǎn)的作用，更沒有緩解撥備率引發(fā)的順周期效應(yīng)。

三是為達(dá)到貸款撥備率的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行往往會(huì)釆取縮小分母或放大分子的策略?？s小分母即減少貸款額，這對我國以傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)為主的銀行沖擊較大，信貸投放額的減少，影響了企業(yè)的融資渠道，嚴(yán)重阻礙我國企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)不利于我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展;放大分子的辦法即為增加貸款減值準(zhǔn)備，通過多提損失準(zhǔn)備方式提高貸款撥備率，多提損失準(zhǔn)備的方法對銀行具有較大影響，它的計(jì)提會(huì)較大減少銀行賬面利潤，對銀行的持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生影響。對于上述問題的產(chǎn)生，我們應(yīng)該考慮完善貸款撥備率指標(biāo)的監(jiān)管，首先監(jiān)管當(dāng)局合理化貸款分類，貸款撥備率就是在原來貸款分類不在有效的基礎(chǔ)上提出，唯有監(jiān)管者制定正確合理的貸款的分類標(biāo)準(zhǔn)，貸款撥備率才能起到對貸款的監(jiān)測作用;其次，實(shí)行差別化待遇，差別化貸款撥備率標(biāo)準(zhǔn)和差別化貸款撥備率的過渡期，對不同的商業(yè)銀行實(shí)行差別化貸款撥備率標(biāo)準(zhǔn)，以防有較高貸款撥備率的銀行轉(zhuǎn)而從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，對不同商業(yè)銀行采用不同的過渡期標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)質(zhì)量好的銀行實(shí)行較長過渡期，資產(chǎn)質(zhì)量不好的銀行敦促較早實(shí)行貸款撥備率，這樣做可以避免資產(chǎn)質(zhì)量較好的銀行為盡快達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，由原來穩(wěn)健的經(jīng)營轉(zhuǎn)而從事高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營活動(dòng)，也防止資產(chǎn)質(zhì)量較差的商業(yè)銀行利用貸款撥備率繼續(xù)從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

四、流動(dòng)性指標(biāo)影響

次貨危機(jī)爆發(fā)前，銀行業(yè)并未對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)過多關(guān)注，而是更多關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)等，金融危機(jī)的爆發(fā)暴露了銀行流動(dòng)性不足的問題，銀行業(yè)才開始制定流動(dòng)性監(jiān)管機(jī)制，防范銀行流動(dòng)性問題。我國監(jiān)管當(dāng)局沿用了國際銀行業(yè)的流動(dòng)性監(jiān)管規(guī)范，采用流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比例兩大指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)管。兩大比例指標(biāo)的計(jì)算方法和最低監(jiān)管要求也與國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)保持了一致性。我國監(jiān)管當(dāng)局還提出了新的流動(dòng)新監(jiān)管工具，包括監(jiān)測工具、資金集中度、市場監(jiān)測工具和監(jiān)控工具。由于數(shù)據(jù)限制，本文不對《巴塞爾協(xié)議III》中規(guī)定的流動(dòng)性的兩大指標(biāo)進(jìn)行測算。

第三篇：巴塞爾協(xié)議3對我國的影響

摘 要：巴塞爾協(xié)議III是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)吸取金融危機(jī)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，對一系列金融監(jiān)管舉措的改進(jìn)和強(qiáng)化，巴塞爾協(xié)議III的推出將對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理產(chǎn)生重要影響。我國商業(yè)銀行應(yīng)采取對監(jiān)管指標(biāo)的“順周期效應(yīng)”進(jìn)行全面評估、建立具有前瞻性的動(dòng)態(tài)資本撥備計(jì)提制度等手段，積極響應(yīng)巴塞爾協(xié)議III的實(shí)施。

關(guān)鍵詞：巴塞爾協(xié)議 商業(yè)銀行 監(jiān)管

2010年9月12日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)(BCBS)召開央行行長及監(jiān)管當(dāng)局負(fù)責(zé)人會(huì)議（GHOS），就提高全球銀行業(yè)資本要求和流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等一整套銀行監(jiān)管方案達(dá)成一致，并首次將這一套銀行監(jiān)管方案稱為“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”（BaselⅢ）。這是全球性金融危機(jī)以來，全球銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對商業(yè)銀行監(jiān)管所做出的大規(guī)模改革，巴塞爾協(xié)議Ⅲ必將成為未來數(shù)年商業(yè)銀行監(jiān)管的重要內(nèi)容，并對商業(yè)銀行的經(jīng)營與管理產(chǎn)生深刻影響。

一、巴塞爾協(xié)議III的主要內(nèi)容

（一）更嚴(yán)格的資本金要求

巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為，盡管在最初的巴塞爾協(xié)議中已經(jīng)涉及了資本監(jiān)管方面的要求，但由于存在缺乏全球統(tǒng)一監(jiān)管調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管科目與會(huì)計(jì)報(bào)表科目不匹配等問題，導(dǎo)致銀行業(yè)很多機(jī)構(gòu)不能充分化解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和信貸損失，也使得資本監(jiān)管工作遇到很多問題，因此，新協(xié)議要求將核心一級資本（普通股和利潤留存）充足率由2%提高到4.5%；核心資本充足率由4%提高到6%；包含附屬本在內(nèi)的資本充足率維持在8%。同時(shí)，對于上述監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)程也做了初步的安排。從2011年開始實(shí)施，到2013年1月1日，商業(yè)銀行的核心一級資本充足率應(yīng)達(dá)到3.5%；核心資本充足率應(yīng)達(dá)到4.5%；資本充足率應(yīng)達(dá)到8%。到2015年1月1日，核心一級資本充足率達(dá)到4.5%；核心資本充足率達(dá)到6%；資本充足率保持8%不變。

（二）設(shè)定資本留存緩沖比例

巴塞爾委員會(huì)吸取2008年金融危機(jī)爆發(fā)的教訓(xùn)，為了進(jìn)一步防范銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，保證商業(yè)銀行在金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期能夠有效避免重大損失，引入了2.5%的資本留存緩沖，由扣除遞延稅項(xiàng)及其他項(xiàng)目后的普通股權(quán)益組成。如果商業(yè)銀行的資本留存緩沖比率達(dá)不到該要求，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將限制銀行拍賣、回購股份和分發(fā)紅利等。這一機(jī)制可以防止一些銀行在資本頭寸惡化時(shí)也肆意發(fā)放獎(jiǎng)金和高紅利的情況。這項(xiàng)規(guī)定將于2016年1月起適用，并于2019年1月開始生效。

（三）提出了逆周期監(jiān)管的緩沖資本要求

銀行監(jiān)管當(dāng)局可以根據(jù)對經(jīng)濟(jì)周期的判斷，以及對單個(gè)銀行運(yùn)行狀況的評估，要求商業(yè)銀行增持緩沖資本，規(guī)模為風(fēng)險(xiǎn)資本的0%～2.5%，全部需要以核心一級資本形式持有。按照巴塞爾委員會(huì)的建議，緩沖資本要求從2016年開始實(shí)施，每年增加0.625%，到2019年1月1日，最終達(dá)到2.5%。

（四）加強(qiáng)流動(dòng)性監(jiān)管

此次金融危機(jī)給全球銀行業(yè)監(jiān)管者的一大警示就是要加強(qiáng)對商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，但至今全球范圍內(nèi)沒有統(tǒng)一的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)。因此，巴塞爾協(xié)議Ⅲ試圖建立全球一致的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)。

第一個(gè)監(jiān)管指標(biāo)是流動(dòng)性覆蓋率（LCR），衡量在設(shè)定的嚴(yán)重壓力情景下，優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)能否充分滿足短期（一個(gè)月）流動(dòng)性需要，其目的是提高機(jī)構(gòu)抵御短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。該指標(biāo)是建立在傳統(tǒng)的流動(dòng)性“覆蓋率”方法基礎(chǔ)之上的，協(xié)議規(guī)定，流動(dòng)性覆蓋率的標(biāo)準(zhǔn)是不低于100%（即高流動(dòng)性資產(chǎn)至少應(yīng)該等于估算的資金凈流出量）。

流動(dòng)性覆蓋率=流動(dòng)性資產(chǎn)/凈資金流出>100%

第二個(gè)監(jiān)管指標(biāo)是凈穩(wěn)定資金比（NSFR），用于度量銀行較長期限內(nèi)可使用的穩(wěn)定資金來源對其表內(nèi)外資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的支持能力。該指標(biāo)為銀行可用的穩(wěn)定資金與所需的穩(wěn)定資金之比，協(xié)議規(guī)定此比率必須大于100%。“穩(wěn)定資金”是指在持續(xù)存在的壓力情景下，在1年內(nèi)能夠保證穩(wěn)定的權(quán)益類和負(fù)債類資金來源。凈穩(wěn)定資金比率=可用的穩(wěn)定資金/業(yè)務(wù)所需的穩(wěn)定資金>100%

（五）在風(fēng)險(xiǎn)資本框架之外，引入了杠桿率監(jiān)管指標(biāo)

新協(xié)議規(guī)定了最低3%的權(quán)益資產(chǎn)比指標(biāo)，以控制銀行的杠桿融資規(guī)模。但是，由于銀行經(jīng)營模式的不同，杠桿率指標(biāo)與資本充足率監(jiān)管指標(biāo)之間可能會(huì)存在一定的沖突。因此，巴塞爾委員會(huì)建議從2011年1月1日起，各國監(jiān)管部門開始對杠桿率指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控，以觀察其與資本充足率框架的契合情況。2013年為正式實(shí)施期間，所有與杠桿率相關(guān)的信息披露應(yīng)從2015年開始執(zhí)行。

二、巴塞爾協(xié)議III實(shí)施對我國商業(yè)銀行的影響

（一）減少派息和分紅力度，同時(shí)將主要融資手段由次級債融資轉(zhuǎn)向股權(quán)融資

按照巴塞爾清算銀行的研究，在過渡期間，一國銀行業(yè)整體資本充足率每提高一個(gè)百分點(diǎn)，將導(dǎo)致該國GDP增速比基準(zhǔn)水平低0.32%，滯后影響期為4年半；流動(dòng)性監(jiān)管方面，流動(dòng)性指標(biāo)的實(shí)施會(huì)導(dǎo)致GDP增速比基準(zhǔn)水平低0.08%。

截至2010年9月末，我國銀行業(yè)加權(quán)平均核心資本充足率為9.5%，核心資本占總資本的比例超過80%，加權(quán)平均資本充足率為11.6%，較年初上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。隨著商業(yè)銀行融資工作的有序完成，預(yù)計(jì)到2011年底核心資本充足率將保持在9%以上，國內(nèi)銀行業(yè)的資本充足率水平高于國際同業(yè)平均水平。因此，在我國經(jīng)濟(jì)未發(fā)生較大變化、商業(yè)銀行經(jīng)營狀況未有明顯起伏的情況下，新資本協(xié)議對我國銀行不會(huì)形成較大的沖擊。

但由于在新協(xié)議中，核心一級資本充足率進(jìn)一步得到提高，這意味著普通股在監(jiān)管資本中的地位越加重要，因此在融資方式上，商業(yè)銀行將由側(cè)重于發(fā)行次級債補(bǔ)充附屬資本的方式向發(fā)行股票籌集核心資本的方式轉(zhuǎn)變。同時(shí)，為了盡可能減少融資成本，商業(yè)銀行將會(huì)減少分紅派息規(guī)模，可能造成短期內(nèi)股東回報(bào)水平的下降。

（二）降低經(jīng)營杠桿系數(shù)，迫使我國商業(yè)銀行從傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)向多元化經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變，擴(kuò)大表外業(yè)務(wù)

根據(jù)新協(xié)議規(guī)定的核心一級資本的比例標(biāo)準(zhǔn)，在銀行業(yè)全面實(shí)施該協(xié)議后，將使得經(jīng)營杠桿倍數(shù)理論上從50倍降低至15倍左右，因此銀行業(yè)的籌資和放貸能力明顯降低，贏利能力或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊?。對于?yán)重依賴?yán)钍杖氲奈覈虡I(yè)銀行機(jī)構(gòu)而言，將迫使其尋求其他手段以增加贏利能力，例如更加重視表外業(yè)務(wù)等。與巴塞爾協(xié)議Ⅱ強(qiáng)調(diào)如何計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不同，巴塞爾協(xié)議Ⅲ則

更加強(qiáng)調(diào)對資本尤其是核心資本的計(jì)量，諸多條款的核心要求便是增加資本，提高資本的充足率。對于商業(yè)銀行來說，為了滿足新協(xié)議要求，就必須提高儲(chǔ)備資金以防范潛在風(fēng)險(xiǎn)，從而減少可動(dòng)用的信貸資金規(guī)模。這對于我國粗放式增長的商業(yè)銀行來講，將被迫加快經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變，由過渡依賴?yán)钍找孓D(zhuǎn)向多元化經(jīng)營，由粗放式發(fā)展向細(xì)分客戶、細(xì)分產(chǎn)品、細(xì)分行業(yè)、細(xì)分區(qū)域的 精細(xì)化經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變，例如在對信貸資金投放時(shí)，重點(diǎn)考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收

益率（RAROC）等。

（三）提高了我國銀行業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定性

新協(xié)議不僅對資本充足率等指標(biāo)的監(jiān)管要求有所提高，還對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和“順周期效應(yīng)”等在巴塞爾II中尚未涉及的風(fēng)險(xiǎn)層面進(jìn)行了探討。所有這些改進(jìn)，都是朝著提高銀行業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性的目標(biāo)進(jìn)行的。因此，我國商業(yè)銀行通過巴塞爾協(xié)議III，可以建立一整套更加合理的旨在強(qiáng)化自身風(fēng)險(xiǎn)管理手段和措施，以提高風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，同時(shí)可以對跨市場的風(fēng)險(xiǎn)積累進(jìn)行合理監(jiān)管，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。

三、我國商業(yè)銀行實(shí)施巴塞爾協(xié)議III的建議和 應(yīng)對措施

（一）對宏觀經(jīng)濟(jì)影響資本充足率等監(jiān)管指標(biāo)的“順周期效應(yīng)”進(jìn)行全面評估 由于資本充足率監(jiān)管框架在本質(zhì)上存在著順周期缺陷，即在經(jīng)濟(jì)周期處于上行階段時(shí)，銀行業(yè)所面對的整體風(fēng)險(xiǎn)較低、資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率不高，因此資本充足率狀況也會(huì)趨于良好。但當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期步入下行階段時(shí)，隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下滑以及公允價(jià)值會(huì)計(jì)核算方法、信用評級等因素的推波助瀾，銀行業(yè)的資本充足率可能將不斷降低。由于自2004年起，我國宏觀經(jīng)濟(jì)始終處于上升階段，因此按這一期間的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)所計(jì)算出的資本充足率水平，可能會(huì)低估我國銀行業(yè)在完整的經(jīng)濟(jì)周期中所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)。因此，不論是我國銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)還是商業(yè)銀行，都應(yīng)該對資本充足率等監(jiān)管指標(biāo)進(jìn)行“全周期”核算，同時(shí)采取壓力測試等其他風(fēng)險(xiǎn)管理手段，合理評估周期效應(yīng)對核心監(jiān)管指標(biāo)的影響。

（二）建立具有前瞻性的動(dòng)態(tài)資本撥備計(jì)提制度

動(dòng)態(tài)撥備制度要求商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)繁榮期多計(jì)提撥備，經(jīng)濟(jì)下滑期間則相應(yīng)減少計(jì)提撥備，覆蓋了對未來經(jīng)濟(jì)周期的預(yù)測。以全球第一個(gè)實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)撥備制度的西

班牙為例，其要求商業(yè)銀行在一般準(zhǔn)備金和專項(xiàng)準(zhǔn)備金的基礎(chǔ)上，引入統(tǒng)計(jì)準(zhǔn)備金（statistic provision），以反映對商業(yè)銀行潛在信用風(fēng)險(xiǎn)的事前估計(jì)，在經(jīng)濟(jì)繁榮期，不良貸款率較低，基于事后計(jì)提的專項(xiàng)準(zhǔn)備金小于潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)損失，因此商業(yè)銀行計(jì)提統(tǒng)計(jì)準(zhǔn)備金；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退期時(shí)，不良率開始變大，基于事后計(jì)提的專項(xiàng)準(zhǔn)備金不足以覆蓋貸款實(shí)際損失，因此采用統(tǒng)計(jì)準(zhǔn)備金彌補(bǔ)損失。從西班牙實(shí)施動(dòng)態(tài)撥備制度的經(jīng)驗(yàn)看，其起到了平滑經(jīng)濟(jì)周期影響的良好效果。因此，為了更加完善我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理制度，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，我國商業(yè)銀行業(yè)應(yīng)該建立前瞻性的動(dòng)態(tài)撥備制度。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升周期時(shí)，計(jì)提動(dòng)態(tài)撥備，使總準(zhǔn)備金大于應(yīng)計(jì)提的專項(xiàng)準(zhǔn)備金水平，而當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于下行周期時(shí)，要相應(yīng)減少當(dāng)年計(jì)提的專項(xiàng)準(zhǔn)備金，采用動(dòng)態(tài)撥備彌補(bǔ)專項(xiàng)準(zhǔn)備金的不足，使得資產(chǎn)撥備計(jì)提的順周期波動(dòng)效應(yīng)得到一定的平和。具體實(shí)施時(shí)，在建立初期，可由監(jiān)管部門統(tǒng)一制定計(jì)提的標(biāo)準(zhǔn)，隨著內(nèi)部評級法工作的不斷完善和深入，具備條件的商業(yè)銀行可根據(jù)自身情況確定不同資產(chǎn)組合的計(jì)提系數(shù)。

（三）為巴塞爾協(xié)議Ⅲ的全面實(shí)施打造良好基礎(chǔ)

巴塞爾協(xié)議Ⅲ并不是脫離巴塞爾協(xié)議Ⅱ的全新監(jiān)管框架，而是對巴塞爾協(xié)議Ⅱ在監(jiān)管內(nèi)容和手段上的發(fā)展和完善。因此，為了積極妥善地實(shí)施巴塞爾協(xié)議Ⅲ體系，現(xiàn)階段必須努力推進(jìn)巴塞爾協(xié)議Ⅱ在我國銀行業(yè)的實(shí)施工作，通過建立有效的風(fēng)險(xiǎn)識別、計(jì)量、控制、緩釋、監(jiān)控和匯報(bào)流程，完善銀行業(yè)對不同類別風(fēng)險(xiǎn)的管理和信息披露等工作，構(gòu)建一個(gè)基本全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體 系。

（四）充分利用好實(shí)施巴塞爾協(xié)議Ⅲ的過渡期

巴塞爾委員會(huì)規(guī)定從2013年到2018年為實(shí)施新協(xié)議的過渡期，因此，我國各商業(yè)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)和營業(yè)機(jī)構(gòu)要合理利用好2013年到2018年這五年的過渡期，穩(wěn)步統(tǒng)籌推進(jìn)我國金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理體系在監(jiān)管手段、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量等方面的工作，努力達(dá)到巴塞爾協(xié)議Ⅲ的相關(guān)要求。

（五）科學(xué)制定合理的資本管理規(guī)劃和資本金補(bǔ)充機(jī)制

一直以來，除內(nèi)部留存收益方式處于常態(tài)化外，我國商業(yè)銀行資本補(bǔ)充路徑一般為：貸款增長—資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大—資本充足率降低—尋找補(bǔ)充資本金的方法—向監(jiān)管當(dāng)局提出申請—核準(zhǔn)后進(jìn)行補(bǔ)充資本金的相應(yīng)準(zhǔn)備—實(shí)施方案—獲取資本金—盡量使資本充足率與資產(chǎn)相匹配。資本金充實(shí)往往是在貸款和資產(chǎn)規(guī)模增長帶來監(jiān)管壓力后才得以啟動(dòng)，被動(dòng)性和時(shí)滯性缺點(diǎn)顯著。為此，2009年我國銀監(jiān)會(huì)接連發(fā)布了《關(guān)于對實(shí)施新資本協(xié)議相關(guān)指引征求意見》和《關(guān)于商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知》，要求商業(yè)銀行大幅提高資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，加大次級債券補(bǔ)充資本的難度和建立資本管理規(guī)劃等。同時(shí)，通過巴塞爾協(xié)議Ⅲ可以看出，國際資本監(jiān)管趨勢正在朝著動(dòng)態(tài)化、合理化和長效化方面發(fā)展，因此，我國商業(yè)銀行要規(guī)劃好資本補(bǔ)充方式，充分發(fā)揮資本對資產(chǎn) 的約束機(jī)制，并加大資本補(bǔ)充方式的創(chuàng)新力度，加強(qiáng)對信托混合型證券組合（優(yōu)先股和混合債券組合）等產(chǎn)品的研究，開發(fā)切實(shí)可行的創(chuàng)新工具。

（六）建立資本實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)

目前一些國際大型商業(yè)銀行在強(qiáng)大的信息系統(tǒng)支持下，通過每日風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的變化情況，就能及時(shí)測算出資本充足率的變化，并不斷修正風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增長速度，預(yù)測短、中、長期資本充足率，從而根據(jù)資本充足率變化提前規(guī)劃好資本補(bǔ)充方案。我國商業(yè)銀行必須充分利用現(xiàn)有的信息系統(tǒng)，將資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)一步延伸到資本管理中，加快資本管理信息化工程，建立資本監(jiān)控系統(tǒng)，實(shí)行深度、實(shí)時(shí)、精細(xì)的資本管理。參考文獻(xiàn)：

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第四篇：“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”對我國商業(yè)銀行資本管理的影響

“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”對我國商業(yè)銀行資本管理的影響

摘要：2007年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)暴露出當(dāng)前商業(yè)銀行資本管理上的缺陷，推動(dòng)了“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的誕生。本文基于協(xié)議的主要內(nèi)容以及我國商業(yè)銀行資本管理的現(xiàn)狀，探討“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的實(shí)施對我國商業(yè)銀行資本管理中的核心資本充足率，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管以及杠桿率三個(gè)主要部分的影響，并在此基礎(chǔ)上得出相應(yīng)的結(jié)論與建議，力圖在本質(zhì)上揭示出商業(yè)銀行資本管理的必要性及重要性。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行資本管理;巴塞爾協(xié)議Ⅲ;重要影響

2007年美國次貸危機(jī)爆發(fā)，并逐漸蔓延至全球，成為歷史上最嚴(yán)重的全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)之一，其影響之廣、損失之大，足能夠與1929年的“經(jīng)濟(jì)大危機(jī)”相提并論。作為全球大國之一，我國也深受其影響。在社會(huì)逐漸發(fā)展的今天，人們規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力理應(yīng)不斷增強(qiáng)，為何仍然出現(xiàn)了如此大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這是令人反思的。從發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的原因上看，這是一個(gè)由商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)引起信貸危機(jī)最后轉(zhuǎn)化為流動(dòng)性危機(jī)的過程。可見商業(yè)銀行在這次危機(jī)中起到了“推波助瀾”的作用：過度放寬信貸標(biāo)準(zhǔn)大大提升了潛在的信貸風(fēng)險(xiǎn)；大量發(fā)行抵押貸款證券進(jìn)一步促使了次級貸款的發(fā)放；互相提供信用違約互換外部信用導(dǎo)致已轉(zhuǎn)移的信用風(fēng)險(xiǎn)回歸；高杠桿率導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)積聚等[1]。這些足以說明現(xiàn)今商業(yè)銀行仍存在比較大的問題，那么如何改善其不足，使其發(fā)揮最佳作用呢？2010年9月，“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”應(yīng)運(yùn)而生。

一、文獻(xiàn)綜述

（一）研究現(xiàn)狀

隨著“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的出臺和實(shí)施，其對我國商業(yè)銀行資本管理的作用也逐步體現(xiàn)出來。究竟有怎樣的影響，我國學(xué)者已經(jīng)做了相關(guān)的研究，綜合起來可以得到以下三方面：

1、在資本充足率方面的研究主要分為兩類：一類是短期內(nèi)對商業(yè)銀行的影響，另一類是長期角度對商業(yè)銀行的影響。

認(rèn)為短期內(nèi)單從資本充足率來看對我國商業(yè)銀行影響不大的有：蔣媛（2011）對我國商業(yè)銀行資本充足率的探究[2]；向彥臻（2012）基于巴塞爾協(xié)議Ⅲ對我國商業(yè)銀行影響中單從資本充足率角度出發(fā)的研究[3]；賀育飛（2011）從我國商業(yè)銀行的核心資本充足率和總資本充足率角度進(jìn)行的分析[4]；認(rèn)為從長期來看，新的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對我國商業(yè)銀行資本管理是不容忽視的有：馮乾等（2012）通過對我國上市商業(yè)銀行資本充足率的重新測算之后得出的結(jié)論[5]；劉鳳娟等（2011）從長遠(yuǎn)看我國銀行單一的資本結(jié)構(gòu)將難以滿足銀行的資本需求方面的研究[6]。

2、在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面的研究一般分為以下三個(gè)方面：分別是需要建立近似于實(shí)時(shí)的

日間流動(dòng)性管理模式，需要大力優(yōu)化長期融資的結(jié)構(gòu)性流動(dòng)性管理，需要對資產(chǎn)和負(fù)債產(chǎn)品進(jìn)行精確定價(jià)以實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性管理的精細(xì)化。如盧智明（2012）基于巴塞爾協(xié)議對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)變革的核心思想對我國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提出新的看法[7]；陳波等（2011）將監(jiān)管的重心由表面的監(jiān)管要求轉(zhuǎn)向防范到期轉(zhuǎn)換上期限不匹配所帶來的脆弱性的進(jìn)一步要求[8]；盧義紅（2012）從巴塞爾協(xié)議Ⅲ提出的兩個(gè)新監(jiān)管指標(biāo)的目的出發(fā)對商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響[9]。

3、在杠桿率方面的研究主要體現(xiàn)在對資本緩沖的較高要求以及影響銀行規(guī)模擴(kuò)張的因素兩方面。如潘沁等（2011）在資本要求和杠桿率要求下對我國商業(yè)銀行的影響進(jìn)行研究[10]； 尹繼志等（2011）基于將杠桿率和動(dòng)態(tài)損失撥備引入銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系所帶來的影響分析[11]。

（二）存在問題

不難發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)學(xué)者在我國商業(yè)銀行資本管理方面做了大量的工作，為后續(xù)的研究做了較好的鋪墊。但是仍然在一些問題上存在如下問題：

1、對資本充足率的研究多從短期角度進(jìn)行，在一定程度上忽視了長期角度對商業(yè)銀行資本管理的影響。

2、對杠桿率的研究還比較少。由于“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”中是首次引入了全球一致的杠桿率要求，作為資本充足率要求的補(bǔ)充，因此對這一方面的相關(guān)研究還比較少。

因此，在本次研究中，將在基本研究的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)關(guān)注長遠(yuǎn)來看資本充足率對銀行資本管理的影響，以及杠桿率的調(diào)整對銀行資本管理的影響究竟如何這幾個(gè)方面。

二、研究背景

（一）“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的主要內(nèi)容

2010年通過的“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的主要內(nèi)容大致可以分為以下幾個(gè)部分：

1、提高資本充足率要求

“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”對于核心一級資本充足率、一級資本充足率的最低要求有所提高,引入了資本留存資本,提升銀行吸收經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期損失的能力, 建立與信貨過快增長掛鉤的反周期超額資本區(qū)間, 對大型銀行提出附加資本要求, 降低“大而不能倒”帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)。

2、嚴(yán)格資本扣除限制

對于少數(shù)股權(quán)、商譽(yù)、遞延稅資產(chǎn)、對金融機(jī)構(gòu)普通股的非并表投資、債務(wù)工具和其他投資性資產(chǎn)的未實(shí)現(xiàn)收益、撥備額與預(yù)期虧損之差、固定收益養(yǎng)老基金資產(chǎn)和負(fù)債等計(jì)入資本的要求有所改變。

3、加強(qiáng)流動(dòng)性管理

降低銀行體系的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn), 引入了流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo), 包括流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資產(chǎn)比率。同時(shí), 巴塞爾委員會(huì)提出了其他輔助監(jiān)測工具,包括合同期限錯(cuò)配、融資集中度、可用的無變現(xiàn)障礙資產(chǎn)和與市場有關(guān)的監(jiān)測工具等。

4、引入杠桿率

為彌補(bǔ)資本充足率要求下無法反映表內(nèi)外總資產(chǎn)的擴(kuò)張情況的不足, 減少對資產(chǎn)通過加權(quán)系數(shù)轉(zhuǎn)換后計(jì)算資本要求所帶來的漏洞, 推出了杠桿率, 并逐步將其納入第一支柱的地位。

5、擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)覆蓋范圍

提高“再資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)化暴露”的資本要求、增加壓力狀態(tài)下的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、提高交易業(yè)務(wù)的資本要求、提高場外衍生品交易和證券融資業(yè)務(wù)（SFTs）的交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)（CCR）的資本要求等[3]。

（二）我國商業(yè)銀行資本管理的現(xiàn)狀

與西方對商業(yè)銀行資本管理的研究相比，我國在這方面的研究起步較晚，且早期的文獻(xiàn)多為介紹性質(zhì)，很少有較為深入的研究。近年來一些學(xué)者開始關(guān)注此領(lǐng)域，但是總體上，從相關(guān)的文獻(xiàn)研究中可以看出，國內(nèi)對符合商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)資本配置模型的研究距國際一般水平還有一定的距離。

1、商業(yè)銀行資本管理的發(fā)展 從1995年7月出臺《中華人民共和國商業(yè)銀行法》，規(guī)定了商業(yè)銀行最低注冊資本限額為十億元人民幣，并且資本充足率不低于8%開始；1997年12月中國人民銀行在《商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理監(jiān)控、檢測指標(biāo)和考核辦法》中重新修訂了資本充足率的計(jì)算方法；1998年在我國財(cái)政部的國債補(bǔ)充下，四大國有銀行的資本充足率已經(jīng)達(dá)到了8%；2002年1月根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的有關(guān)原則，中國人民銀行在《銀行貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提指引》指出，銀行應(yīng)計(jì)提不低于年末各項(xiàng)信貸資產(chǎn)余額1%的一般準(zhǔn)備金，并且納入銀行附屬資本。2004年中國銀監(jiān)會(huì)通過了以《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》為代表的四項(xiàng)文件法規(guī)，這是首次以法規(guī)的形式對銀行資本充足率做出了規(guī)定。

目前商業(yè)銀行的資本管理仍在不斷深入，2012年6月中國銀監(jiān)會(huì)通過《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（2013年1月1日正式開始實(shí)施），該辦法將從資本充足率計(jì)算和監(jiān)管要求、資本定義、信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量、市場風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量、操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量、商業(yè)銀行內(nèi)部資本充足評估程序、監(jiān)督檢查、信息披露等方面對商業(yè)銀行進(jìn)行管理，從內(nèi)容上可以看出，我國商業(yè)銀行的資本管理正在往全面化和深入化方向發(fā)展。

2、資本管理中存在的問題

經(jīng)過近年來的發(fā)展，我國的商業(yè)銀行資本管理體系正在逐步確立和完善，但是從整體上來看，仍然存在一些不足。如我國的資本金管理是以政策引導(dǎo)為主體，在監(jiān)管部門的監(jiān)督下進(jìn)行的被動(dòng)的、功利性的管理，在管理理念中缺乏全面并前瞻性的資本管理意識[12]；國內(nèi)商業(yè)銀行在資本的職能定位與供給機(jī)制方面，都與發(fā)達(dá)國家有很大的距離和差別。雖然近年來，銀行對資本充足率表現(xiàn)出了極大的熱情，但其基本推力不是風(fēng)險(xiǎn)防范和維護(hù)公眾信心，而是來自于股份制改革上市融資在資本充足率的最低門檻要求。從而，使得資本充足率尚未成為銀行資產(chǎn)擴(kuò)張內(nèi)在的約束條件，這也充分反映了國內(nèi)商業(yè)銀行資本管理職能的錯(cuò)位。

三、“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”對我國商業(yè)銀行資本管理的影響

基于我國目前對商業(yè)銀行資本管理的研究不足以及我國商業(yè)銀行資本管理的現(xiàn)狀，結(jié)合“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的主要內(nèi)容，其對我國商業(yè)銀行資本管理的影響可以從核心資本充足率，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管以及杠桿率和動(dòng)態(tài)損失撥備三個(gè)方面展開。

（一）對核心資本充足率的影響

在“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”中，提升了對銀行一級核心資本充足率的要求。根據(jù)規(guī)定，截至2015年1月，商業(yè)銀行的一級資本充足率下限將從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%，由普通股構(gòu)成的核心一級資本占銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的下限，將從現(xiàn)行的2%提高至4.5%。另外，商業(yè)銀行應(yīng)設(shè)立“資本防護(hù)緩沖基金”，總額不得低于銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的2.5%，這意味著銀行必須把最低核心一級資本比率提高到7%。如未能按規(guī)定時(shí)間達(dá)到要求，銀行派息、回購股票以及發(fā)放獎(jiǎng)金等行為將受到嚴(yán)格限制。

1、短期之內(nèi)不會(huì)造成太大壓力

根據(jù)其調(diào)整的內(nèi)容與我國商業(yè)銀行的現(xiàn)狀進(jìn)行對比，可見在短期之內(nèi)適當(dāng)提高資本充足率對我國銀行不會(huì)造成太大的壓力。因?yàn)槲覈y行業(yè)一直十分注重保持“資本充足率”的穩(wěn)定，與西方國家銀行的同一指標(biāo)相比，具有較大的優(yōu)勢。除了個(gè)別銀行的資本充足率沒有達(dá)標(biāo)以外，大部分都已經(jīng)達(dá)到所規(guī)定的下限，有的甚至超出較多，說明在一定程度上，相對較高的資本充足率使得這一方面所受的影響是比較小的。

2、長期來看可能會(huì)浮現(xiàn)深層次的問題

由于我國商業(yè)銀行都存在著資本結(jié)構(gòu)單

一、核心資本占比過高、附屬資本構(gòu)成不合理的問題?！鞍腿麪枀f(xié)議Ⅲ”短期內(nèi)對我國銀行業(yè)影響不大主要得益于國內(nèi)商業(yè)銀行一級資本充足率普遍高于8%。但從長遠(yuǎn)看，隨著商業(yè)銀行資本不斷消耗，屆時(shí)只通過股票融資將很難滿足國內(nèi)商業(yè)銀行的資本需求。我國必須提早防范，及時(shí)改善商業(yè)銀行的資本融資渠道現(xiàn)狀，并積極合理地改善銀行的資本結(jié)構(gòu)。

（二）對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的影響

在“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”中，最重要的變革便是首次將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管提升到與資本充足監(jiān)管同

樣重要的位置，強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的可計(jì)量性和可操作性，在全球銀行業(yè)引入統(tǒng)一的流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。具體來說，引入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的兩個(gè)量化指標(biāo)：流動(dòng)性覆蓋率（LCR）和凈穩(wěn)定資金比率（NSFR）；并引入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的四個(gè)監(jiān)測工具，分別是合同期限錯(cuò)配、融資集中度、可用的無變現(xiàn)障礙資產(chǎn)和與市場有關(guān)的檢測工具。

1、影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

巴塞爾協(xié)議Ⅲ所提出得新指標(biāo)的目的在于實(shí)現(xiàn)兩個(gè)指標(biāo)之間的互補(bǔ)作用。首先，通過實(shí)施流動(dòng)性覆蓋比率的監(jiān)管可以使得金融機(jī)構(gòu)擁有足夠的優(yōu)質(zhì)的流動(dòng)性資源以應(yīng)對短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；其次，通過激勵(lì)機(jī)制的建立保證銀行融資渠道穩(wěn)定、持久，以此增強(qiáng)銀行應(yīng)對長期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。因此在一定程度上，這兩個(gè)指標(biāo)的實(shí)施將會(huì)對商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生重大的變化。

2、導(dǎo)致銀行負(fù)債融資結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

巴塞爾協(xié)議Ⅲ的流動(dòng)性要求明確了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的計(jì)量，同時(shí)也強(qiáng)調(diào)了改變流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理模式的重要性。與國外不同，我國的定期存款不存在“提前支取的罰金”，因此監(jiān)管當(dāng)局將定期存款都視作到期日小于30天的存款。獲取存款是我國商業(yè)銀行的主要融資渠道，因此流動(dòng)性新監(jiān)管指標(biāo)的實(shí)施對我國商業(yè)銀行的沖擊較大。因此，流動(dòng)性管理理念的轉(zhuǎn)變在一定程度上會(huì)提高銀行對負(fù)債穩(wěn)定性的重視，克服銀行自身期限錯(cuò)配問題，從而可以確保銀行體系的穩(wěn)健發(fā)展。

（三）對杠桿率的影響

在“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”中，引人了全球一致的杠桿率要求，作為資本充足率要求的補(bǔ)充。杠桿率被定義為銀行一級資本占其表內(nèi)資產(chǎn)、表外風(fēng)險(xiǎn)敞口和衍生品總風(fēng)險(xiǎn)暴露的比率。同時(shí)，杠桿率指標(biāo)所要求的銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露不經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。具體來說杠桿率的最低標(biāo)準(zhǔn)為3%。對于參與資本市場業(yè)務(wù)（特別是表外和衍生產(chǎn)品交易）較多的銀行來說，這一標(biāo)準(zhǔn)是較為審慎的。

從資本金要求和杠桿率的要求來看，對我國商業(yè)銀行資本管理的影響主要體現(xiàn)在對資本緩沖的要求上，即建立2.5%的資本留存緩沖和0%-2.5%的逆周期資本緩沖。目前，國內(nèi)上市銀行與2.5%的資本留存緩沖要求尚存在差距。針對這一情況，我國表外業(yè)務(wù)規(guī)模較大的銀行可能會(huì)受到影響，同時(shí)股本規(guī)模較小的中小銀行的擴(kuò)張也會(huì)受到重大影響。

總體來看，短期內(nèi)中國商業(yè)銀行的信貸擴(kuò)張會(huì)受到抑制，利差收入占比較高的中國商業(yè)銀行盈利增長將會(huì)放緩，但這會(huì)進(jìn)一步促使我國商業(yè)銀行從傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)向多元化的綜合經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變，因此，從長期看巴塞爾協(xié)議Ⅲ的實(shí)施有助于增強(qiáng)中國銀行業(yè)的穩(wěn)定性，并積極促進(jìn)其經(jīng)營方式的轉(zhuǎn)變。

四、結(jié)論與建議

通過上述對“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”和我國商業(yè)銀行資本管理的相關(guān)研究，結(jié)合其對我國商業(yè)銀行

產(chǎn)生的影響，提出以下三個(gè)方面的建議：

1、增加我國商業(yè)銀行的資本補(bǔ)充渠道

在上文的分析中可得我國商業(yè)銀行存在著資本結(jié)構(gòu)單

一、核心資本比重過高、附屬資本構(gòu)成不合理的問題。從長遠(yuǎn)看，這些不合理的問題都會(huì)慢慢浮現(xiàn)出來。因此應(yīng)增加我國商業(yè)銀行的資本補(bǔ)充渠道，改善結(jié)構(gòu)過于單一的現(xiàn)狀；并且適當(dāng)降低核心資本的比重，逐步使附屬資本的構(gòu)成合理化。例如從附屬資本的角度來看，拿其中比較重要的一項(xiàng)資本，即債務(wù)型資本來說，目前就應(yīng)該進(jìn)一步完善我國的債券市場，這不僅有助于改善金融市場的現(xiàn)狀，更有助于增加商業(yè)銀行的融資渠道，合理地改善銀行的資本結(jié)構(gòu)。

2、加快我國商業(yè)銀行經(jīng)營方式的轉(zhuǎn)變并且適當(dāng)發(fā)展表外業(yè)務(wù)

從長遠(yuǎn)來看，“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的實(shí)施對我國流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和杠桿率的影響，將促使我國商業(yè)銀行加快轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式。不僅會(huì)促使銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)以及負(fù)債融資結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，而且我國銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)也會(huì)受到抑制。因此建議未來銀行應(yīng)在發(fā)展基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的同時(shí)，適當(dāng)發(fā)展表外業(yè)務(wù)，尋找新的利潤增長點(diǎn)，如資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及相關(guān)資產(chǎn)咨詢服務(wù)等，在一定程度上為我國金融市場的創(chuàng)新提供了一次機(jī)遇，我國應(yīng)緊緊抓住。

3、在應(yīng)用“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”時(shí)應(yīng)結(jié)合我國實(shí)情

在具體實(shí)施過程中，還應(yīng)結(jié)合我國的實(shí)際情況，不能盲目生搬硬套，而要充分認(rèn)識到“巴塞爾協(xié)議”中與我國實(shí)情不相符的內(nèi)容，取其精華去其糟粕。例如說在引入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)時(shí)，應(yīng)注意同我國現(xiàn)行指標(biāo)的統(tǒng)籌使用，我國現(xiàn)行的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)主要有存貸比、流動(dòng)比率、備付金比率等，其中流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例，與新推出的“流動(dòng)性覆蓋率”在功能上有相似之處。因此在引入流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)時(shí)，要結(jié)合我國的實(shí)際情況，統(tǒng)籌兼顧，合理使用，避免造成重復(fù)和浪費(fèi)。

由于全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，使人們重新審視高度交叉的金融機(jī)構(gòu)和市場，認(rèn)識到不同金融機(jī)構(gòu)之間以及金融機(jī)構(gòu)和金融市場之間的關(guān)聯(lián)度增加，會(huì)直接提高金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)和蔓延的概率。這促使了“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的誕生，其從核心的資本充足率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理以及杠桿率等多方面對提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制提出建議，在一定程度上可以提高銀行體系的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。如此嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境勢必會(huì)對我國的商業(yè)銀行資本管理帶來一定的影響。不管怎樣，在借鑒“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的監(jiān)管思路上，遵循這監(jiān)管的國際大趨勢，并結(jié)合我國的實(shí)際情況，制定出適合我國銀行業(yè)發(fā)展的新的規(guī)劃和目標(biāo)，轉(zhuǎn)變商業(yè)銀行的發(fā)展方式：更加注重資本的質(zhì)量，積極探索新的銀行經(jīng)營方式，尋求新的利潤增長點(diǎn)等等。這不僅能夠讓我國更加適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的新要求和新形勢，而且能對自身的資本管理起到警醒和激勵(lì)的作用，對于我國商業(yè)

銀行的發(fā)展是具有深遠(yuǎn)意義的。

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第五篇：次貸危機(jī)對中國銀行業(yè)的影響及對策

次貸危機(jī)對中國銀行業(yè)的影響及對策

羅其通

Sub-prime crisis on China's banking sector and

Countermeasures

Luo,Qitong

2011年8月13日

摘要

2007年8月，美國次級抵押貸款危機(jī)全面爆發(fā)，在全球范圍內(nèi)造成了巨大沖擊。至今為止，危機(jī)已造成美國多家住房抵押貸款機(jī)構(gòu)因出現(xiàn)嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)而破產(chǎn)或?yàn)l臨破產(chǎn)，還殃及許多全球知名的商業(yè)銀行、對沖基金和投資銀行。本文主要通過對美國次貸危機(jī)及其成因進(jìn)行分析，了解這場危機(jī)產(chǎn)生的原因，分析次貸危機(jī)對我國銀行業(yè)造成的影響，對正處于金融改革過程中的中國銀行業(yè)提供更多的啟示，促進(jìn)我國的銀行業(yè)能夠更加健康穩(wěn)步的向前發(fā)展。

關(guān)鍵詞：次貸危機(jī)；銀行業(yè)；影響；對策

Abstract In August 2007, the U.S.subprime mortgage crisis broke out, resulting in a huge worldwide impact.So far, the crisis has resulted in several U.S.mortgage lenders due to a severe financial crisis, bankruptcy or near bankruptcy, but also bring disaster to many of the world's leading commercial banks, hedge funds and investment banks.In this paper, by the U.S.subprime mortgage crisis and its causes analyzed to understand the causes of the crisis, analyze the sub-prime crisis on China's banking industry impact on the financial reform process is in China's banking sector to provide more inspiration and promoting China's banking sector to be more healthy and steady progress.Key words: Subprime mortgage crisis;Banking;Influence;Countermeasure

目 錄

一、次貸危機(jī)的產(chǎn)生及原因分析...................................................................................................4

（一）次貸危機(jī)的含義...........................................................................................................4

（二）次貸危機(jī)的形成與發(fā)展...............................................................................................4

（三）次貸危機(jī)爆發(fā)的原因...................................................................................................4

1.法律變更導(dǎo)致金融監(jiān)管體制失效................................................................................4 2.解決住房的政策和制度缺陷導(dǎo)致危機(jī)的產(chǎn)生............................................................5 3.銀行和金融機(jī)構(gòu)違規(guī)操作導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)放大....................................................................5

二、次貸危機(jī)對中國銀行業(yè)的影響...............................................................................................6

（一）直接影響相對有限.......................................................................................................6

1.境外投資風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍。........................................................................................6 2.外向型企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)有限。........................................................................................6 3.房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。........................................................................................6 4.零售銀行業(yè)務(wù)將可能放緩。........................................................................................7

（二）間接影響重大而深遠(yuǎn)...................................................................................................7

1.經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型促使銀行尋找新的利潤增長點(diǎn)。................................................................7 2.政策調(diào)整擠壓銀行的利潤空間。................................................................................7

三、次貸危機(jī)下中國銀行業(yè)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)...........................................................................7

（一）次貸危機(jī)給中國銀行業(yè)帶來的機(jī)遇...........................................................................7

1.美國銀行業(yè)遭受重創(chuàng)，國際銀行業(yè)格局面臨重新分配。........................................8 2.剝離非核心資產(chǎn)，為我國商業(yè)銀行多元化提供了借鑒。........................................8 3.國際金融業(yè)區(qū)域調(diào)整，降低了新興市場的競爭程度。............................................8

（二）次貸危機(jī)給中國銀行業(yè)帶來的挑戰(zhàn)...........................................................................8

1．如何應(yīng)對經(jīng)濟(jì)周期.....................................................................................................8 2．如何應(yīng)對經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化.........................................................................9 3．如何應(yīng)對日趨嚴(yán)格的外部監(jiān)管.................................................................................9 4．如何應(yīng)對日益激烈的同業(yè)競爭.................................................................................9

四、次貸危機(jī)對中國銀行業(yè)的啟示及相關(guān)措施.........................................................................10

（一）次貸危機(jī)對中國銀行業(yè)的啟示.................................................................................10 1.理性的進(jìn)行金融創(chuàng)新..................................................................................................10 2.政府及相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)金融監(jiān)管..........................................................................10 3.銀行應(yīng)該審慎經(jīng)營，不能忽視住房按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)..................................................11

（二）次貸危機(jī)中中國銀行業(yè)應(yīng)采取的措施.....................................................................11 1.重新審視發(fā)展戰(zhàn)略和競爭策略..................................................................................11 2.以扎實(shí)的基礎(chǔ)工作支持競爭力的提高......................................................................12 3.以建立健康、透明、負(fù)責(zé)的內(nèi)部企業(yè)文化促進(jìn)良好社會(huì)形象的提升..................12 結(jié)

語.........................................................................................................................................14 參考文獻(xiàn):.......................................................................................................................................15 致 謝..............................................................................................................................................16 3

一、次貸危機(jī)的產(chǎn)生及原因分析

（一）次貸危機(jī)的含義

次貸危機(jī)又稱次級房貸危機(jī),也譯為次債危機(jī)。它是指一場發(fā)生在美國,因次級抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的風(fēng)暴。它致使全球主要金融市場隱約出現(xiàn)流動(dòng)性不足危機(jī)。所謂“次貸”是指美國的次級住房抵押貸款。在美國，住房抵押貸款被劃分為三類,第一類為優(yōu)質(zhì)的住房抵押貸款，此類借款人有穩(wěn)定可靠的收入來源，良好的信用記錄、債務(wù)負(fù)擔(dān)合理，還款能力較強(qiáng)；第二類是介于“優(yōu)貸”和“次貸”之間的“另類A級”（Alt-A）抵押貸款；第三類即次級住房抵押貸款，此類借款人沒有穩(wěn)定可靠的收入來源，沒有信用記錄或信用級別低，債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，還款能力低。

（二）次貸危機(jī)的形成與發(fā)展

這次危機(jī)自2007 年2 月9 日浮出水面，當(dāng)日匯豐(HSBC)宣布為其美國次級房貸業(yè)務(wù)增加18 億美元壞賬撥備。3月12日，美國第二大次級抵押貸款公司世紀(jì)金融宣布無力償還債務(wù)，4月2日向法院申請破產(chǎn)保護(hù)。7 月19 日標(biāo)準(zhǔn)普爾評級公司將美國第五大投行貝爾斯登公司的債券評級從“穩(wěn)定”下調(diào)到“負(fù)面”，該公司旗下兩只投資次級債的對沖基金宣布倒閉。8月5日，貝爾斯登總裁沃倫-斯佩克特辭職。8 月9 日，法國最大銀行巴黎銀行宣布凍結(jié)旗下三支基金，美元隔夜LIBOR 較前一日跳升約5 0 基點(diǎn)，歐洲央行當(dāng)日向市場注入約1300 億美元流動(dòng)性，這在“9.11”后尚屬首次，數(shù)小時(shí)后美聯(lián)儲(chǔ)也采取了非同尋常的注資手段干預(yù)市場，世界各地主要央行48 小時(shí)內(nèi)注資超過3262 億美元。8 月17 日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布調(diào)低窗口貼現(xiàn)利率50個(gè)基點(diǎn)，但維持聯(lián)邦基金利率不變。9 月18 日，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率下調(diào)50 個(gè)基點(diǎn)至4.75%，同日，美次貸危機(jī)波及英國，北巖銀行遭擠兌。12月6日，英國央行宣布降息25 個(gè)基點(diǎn)，美國總統(tǒng)布什宣布次級房貸解困計(jì)劃。2008年1月份開始，歐美各大銀行，如花旗、美林、瑞士銀行、匯豐、JP 大通摩根、摩根斯坦利、雷曼兄弟、高盛等紛紛宣布次貸減值金額和盈利大幅度下調(diào)的消息。至此，次貸危機(jī)波及到了全球主要的金融市場和金融機(jī)構(gòu)。

（三）次貸危機(jī)爆發(fā)的原因

美國的房地產(chǎn)危機(jī)逐漸變?yōu)榇钨J危機(jī)、金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī),其原因復(fù)雜而多樣化。根據(jù)其發(fā)展的歷史進(jìn)程,也可以看出其特有的特點(diǎn)。具體分析,有以下幾個(gè)原因: 1.法律變更導(dǎo)致金融監(jiān)管體制失效

金融監(jiān)管是實(shí)現(xiàn)銀行有效管理的重要手段,其管理的內(nèi)容應(yīng)該涵蓋到所有從業(yè)的銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu),同時(shí)也包括對市場準(zhǔn)入、市場退出的所有業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)的管理,其中最為重要、大量和最主要的是日常經(jīng)營的規(guī)范化和風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管。美國的這次次貸危機(jī),與1929年美國經(jīng)濟(jì)大蕭條有著密切的關(guān)系。由于當(dāng)時(shí)的胡佛總統(tǒng)堅(jiān)持對金融市場實(shí)行自由放任主義,反對政府干預(yù),從而導(dǎo)致此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)和進(jìn)一步的擴(kuò)大,對金融業(yè)帶來了沉重的打擊。其結(jié)果是直接導(dǎo)致一萬零五百家銀行倒閉,占全美銀行的49%。由于金融危機(jī)的巨大破壞性和對美國經(jīng)濟(jì)的巨大打擊,以斯蒂格爾眾議員和格拉斯參議員為首的眾多官員認(rèn)為加強(qiáng)監(jiān)管迫在眉睫。于1933年提出并推動(dòng)通過了銀行法。該法律的核心是:嚴(yán)格分離銀行業(yè)和證券業(yè)、并對其進(jìn)行分業(yè)經(jīng)營。隨后成立聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司,向儲(chǔ)戶提供存款保障。史上又稱“格拉斯一斯蒂格爾法案”。該法在一定程度上扼制了金融業(yè)的貪婪和追求利潤最大化的本能,客觀上也導(dǎo)致銀行的利潤下降。到了二十世紀(jì)八十年代,在美國總統(tǒng)卡特、里根執(zhí)政時(shí)期,為了刺激經(jīng)濟(jì)的增長,增加銀行的信貸規(guī)模,美國政府分別通過了三個(gè)法案,進(jìn)一步給銀行業(yè)松綁,這幾個(gè)法案的公布,為以后次貸危機(jī)的爆發(fā)掃清了政策和法律上的障礙。這幾個(gè)法案的具體內(nèi)容如下: 第一,1980年頒布了《存款機(jī)構(gòu)解除管制與貨幣控制法案》,允許貸款機(jī)構(gòu)收取更高的利率和費(fèi)用,令次級貸款的高利率合法化。

第二,1982年的《可選擇按揭貸款交易平價(jià)法案》規(guī)定了兩種貸款方式:利率浮動(dòng)抵押貸款、大額尾付貸款。前者的特點(diǎn)是允許利率浮動(dòng)。后者則是一種特殊的貸款,它的貸款期限是短期,但允許每期付款金額按長期貸款計(jì)算,這樣就降低了每期還款數(shù)額。

第三,1986年的《稅務(wù)改革法案》禁止下調(diào)消費(fèi)者貸款利率,但是允許下調(diào)住房抵押貸款利率。住房利率的降低大大刺激了對住房抵押貸款的需求。第四,克林頓任期內(nèi),于1999年通過了《格雷姆一里奇一巴利雷法》,即《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》。該法授權(quán)美聯(lián)儲(chǔ)對金融控股公司進(jìn)行監(jiān)管,但是證券、期貨、保險(xiǎn)、銀行仍有各自的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。導(dǎo)致金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)形成“雙重多頭”的體制。

2.解決住房的政策和制度缺陷導(dǎo)致危機(jī)的產(chǎn)生

在解決民生住房這一問題上,美國的政策制定者存在著嚴(yán)重的政策缺陷。美國雖然是世界上最強(qiáng)大、富裕的國家國家,但國富民并不富。國內(nèi)仍存在著許多沒有解決的民生問題。其中解決民生住房的問題是美國歷屆總統(tǒng)都非常關(guān)注的核心問題之。而且這也是民主政治的需要,只不過他的水準(zhǔn)和要求更高。具體的政策缺陷主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:只強(qiáng)調(diào)對完全產(chǎn)權(quán)的商品化購買,以解決房屋貸款和銀行的資金周轉(zhuǎn)問題;忽視低收入者的經(jīng)濟(jì)能力,沒有配套以政府公租屋、廉租房、經(jīng)濟(jì)適用房的模式以解決民眾住房的需要;政府向社會(huì)提供公共產(chǎn)品時(shí),一味采取單一的市場化措施鼓勵(lì)、引導(dǎo)大眾采取房貸手段,由于大眾的經(jīng)濟(jì)承受能力、持續(xù)發(fā)展能力各不相同,其結(jié)果必然是欲速則不達(dá)。

3.銀行和金融機(jī)構(gòu)違規(guī)操作導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)放大

在美國次級房貸的繁榮中,部分銀行和金融機(jī)構(gòu)為一己之利,利用房貸證券化可將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到投資者身上的機(jī)會(huì),有意降低貸款信用門檻,導(dǎo)致銀行、金融和投資市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的增大。同時(shí)有的金融機(jī)構(gòu),故意將高風(fēng)險(xiǎn)的按揭貸款打包到證券化產(chǎn)品中去,向投資者推銷這些有問題的按揭貸款證券。在發(fā)行按揭證券 化產(chǎn)品時(shí),不向投資者披露房主不僅難以支付的高額可調(diào)息按揭付款、而且也隱瞞了購房者按揭貸款是零首付的情況。而評級市場的不透明和評級機(jī)構(gòu)的利益沖突,又使得這些嚴(yán)重的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)得以順利進(jìn)入投資市場。

二、次貸危機(jī)對中國銀行業(yè)的影響

美國金融危機(jī)對中國銀行業(yè)的直接影響相對有限，但間接影響重大而深遠(yuǎn)。

（一）直接影響相對有限

中國銀行業(yè)面臨美國金融危機(jī)的直接風(fēng)險(xiǎn)包括持有美國債券的市場風(fēng)險(xiǎn)和對外向型企業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于市場信心不足，銀行業(yè)對于房地產(chǎn)開發(fā)貸款的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，零售銀行業(yè)務(wù)也將受到?jīng)_擊。

1.境外投資風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍。

由于中國金融體系發(fā)展相對滯后，中國銀行業(yè)的境外投資受到外匯管制及監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批的限制，中國銀行業(yè)總體外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口相對較小。在美國次級住房貸款抵押債券“房利美”和“房地美”的危機(jī)中，受到影響較大的是幾家大型商業(yè)銀行，尤其是中國銀行，但風(fēng)險(xiǎn)都在可控范圍內(nèi)。而其他中小銀行受到的直接影響非常有限。對于雷曼兄弟的風(fēng)險(xiǎn)暴露，按已公布數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中資行相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)敞口已達(dá)3.8 億美元，其中工行持有量最多。從風(fēng)險(xiǎn)敞口的組成來看，具有優(yōu)先償還級別的高級債券所占比例超過50%，估計(jì)中國銀行業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)暴露較為有限。

2.外向型企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)有限。

在全球經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，外向型企業(yè)受到較為嚴(yán)重的沖擊。一方面，原材料和人力成本在上半年大幅上漲并仍然處于高位；另一方面，全球經(jīng)濟(jì)疲軟，加上人民幣升值、勞動(dòng)合同法的實(shí)施以及出口退稅率的下調(diào)，出口貿(mào)易型中小企業(yè)受其影響頗深。一些粗放型、勞動(dòng)力密集型、技術(shù)含量低的中小企業(yè)發(fā)生倒閉。據(jù)國家發(fā)改委中小企業(yè)司的初步統(tǒng)計(jì)，2008 年上半年全國有6.7 萬家規(guī)模以上的中小企業(yè)倒閉。然而，中小企業(yè)由于其自身的風(fēng)險(xiǎn)性，歷來不是銀行業(yè)尤其是大銀行放貸的重點(diǎn)，創(chuàng)造中國近六成GDP 的中小企業(yè)僅占主要金融機(jī)構(gòu)貸款比例的20%，所以給銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)相對有限。

3.房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

美國次級債危機(jī)的導(dǎo)火線是房地產(chǎn)市場的過熱與暴跌，中國同樣存在這樣的隱憂。近期，住房銷售量在各大城市均出現(xiàn)萎縮態(tài)勢，許多城市的價(jià)格也出現(xiàn)不同程度的回落。房地產(chǎn)開發(fā)商開始通過降價(jià)來刺激消費(fèi)，然而降價(jià)未必能使開發(fā)商馬上收回現(xiàn)金，因?yàn)橄M(fèi)者在經(jīng)濟(jì)放緩的時(shí)期更趨于謹(jǐn)慎，投資需求亦有所降低。加上銀行對房地產(chǎn)開發(fā)商的借貸和展期困難，將會(huì)造成開發(fā)商資金鏈吃緊甚至斷裂，形成一個(gè)惡性循環(huán)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，房地產(chǎn)開發(fā)商資產(chǎn)負(fù)債率普遍在70%以上，一旦無力償還貸款，就會(huì)把巨額風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到銀行。至于個(gè)人住房按揭貸款，由于以自住為主，整體問題不大，不會(huì)對銀行業(yè)造成太大的影響。

4.零售銀行業(yè)務(wù)將可能放緩。

美國金融危機(jī)及全球經(jīng)濟(jì)下滑引起人們對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，在國內(nèi)社會(huì)保障程度仍然較低的背景下，居民的消費(fèi)需求和投資意愿將受到極大抑制。國內(nèi)銀行業(yè)以個(gè)人住房按揭貸款占主導(dǎo)的個(gè)人消費(fèi)業(yè)務(wù)將面臨下滑風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在股票市場經(jīng)歷短暫繁榮之后，國內(nèi)銀行業(yè)起步不久的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)也可能因?yàn)閷碡?cái)產(chǎn)品的疑慮而出現(xiàn)萎縮。

（二）間接影響重大而深遠(yuǎn)

1.經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型促使銀行尋找新的利潤增長點(diǎn)。

雖然此次金融危機(jī)給中國銀行業(yè)帶來的直接風(fēng)險(xiǎn)較為有限，但全球經(jīng)濟(jì)與金融秩序的重建，將是長久的進(jìn)程，這將對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生長遠(yuǎn)與重大的影響。為維持經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展，政府將不可避免地加速引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與升級，這促使銀行必須通過尋找新的利潤增長點(diǎn)來提高發(fā)展的質(zhì)量。

2.政策調(diào)整擠壓銀行的利潤空間。

近期央行連續(xù)降低存貸款利率，其目的除了應(yīng)對外在環(huán)境的挑戰(zhàn)外，也在于節(jié)省企業(yè)經(jīng)營成本，維持企業(yè)現(xiàn)金流的充足性，減緩經(jīng)濟(jì)下滑對企業(yè)經(jīng)營的壓力。近期存款利率下調(diào)次數(shù)少于貸款利率下調(diào)次數(shù)，商業(yè)銀行的利潤空間受到一定程度擠壓。在實(shí)際存款利率為負(fù)的情況下，預(yù)期未來央行仍然有可能采取進(jìn)一步的不對稱調(diào)息措施，將銀行的一部分利潤讓渡給實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這將對銀行的盈利造成負(fù)面影響。

三、次貸危機(jī)下中國銀行業(yè)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

（一）次貸危機(jī)給中國銀行業(yè)帶來的機(jī)遇

應(yīng)該說這次美國的次貸危機(jī)引發(fā)的這場金融危機(jī)對中國的銀行業(yè)本身的直接影響是有限的，這主要是由于中國的銀行業(yè)經(jīng)過改革開放三十年，經(jīng)過治理結(jié)構(gòu)的改善，經(jīng)過改組上市和監(jiān)管及內(nèi)部機(jī)制的轉(zhuǎn)換，應(yīng)該說管理水平有了相當(dāng)大的提高。這場危機(jī)雖然給我們帶來了很多挑戰(zhàn)，由于這場危機(jī)之后，美國經(jīng)濟(jì)蕭條，由于消費(fèi)者在心理上對未來的經(jīng)濟(jì)狀況還沒有信心，改變消費(fèi)習(xí)慣，這樣美 國的進(jìn)口量可能會(huì)大幅減少，這樣就會(huì)使中國和這些出口企業(yè)失去了市場。這些企業(yè)對銀行的有效需求就大大減少，這是我們在今年信貸遇到一個(gè)非常突出的問題。另外，由于企業(yè)的經(jīng)營狀況也出現(xiàn)了一些困難，對銀行的資產(chǎn)狀況也會(huì)有一些影響。所以銀行為了防范風(fēng)險(xiǎn)，加大了撥備的比例，撥備的覆蓋率也大大提高了，這也是次貸危機(jī)中從企業(yè)直接給銀行帶來的一些挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。

1.美國銀行業(yè)遭受重創(chuàng)，國際銀行業(yè)格局面臨重新分配。

次貸危機(jī)對全球金融業(yè)產(chǎn)生了巨大的沖擊，使歐美銀行業(yè)深受其害，在美國約8,500家商業(yè)銀行和儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)中，至6月末，陷入危機(jī)的銀行數(shù)量約117家，截至目前倒閉銀行20家。IMF估計(jì)由次貸危機(jī)所引起的金融業(yè)損失將達(dá)1.4萬億美元，其中超過一半的損失將由銀行承受其中，其余部分則落在保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、對沖基金和其他投資者身上，截至2008年10月底，金融業(yè)已造成的損失總額還只有8,000億美元，這意味著對銀行業(yè)整體將有進(jìn)一步創(chuàng)傷。

2.剝離非核心資產(chǎn)，為我國商業(yè)銀行多元化提供了借鑒。

次貸危機(jī)的爆發(fā)堅(jiān)定了全球主要金融機(jī)構(gòu)加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型步伐的決心，進(jìn)一步推動(dòng)了剝離非核心業(yè)務(wù)的進(jìn)程，包括出售或縮減房地產(chǎn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，減少在投資銀行業(yè)務(wù)的投入等，同時(shí)，對于戰(zhàn)略性的業(yè)務(wù)則加大投入,次貸危機(jī)爆發(fā)后，國際金融巨頭剝離非核心資產(chǎn)，重新回歸核心業(yè)務(wù)的趨勢給正在全力推進(jìn)多元化的中國銀行業(yè)以警示，為中國銀行業(yè)重新認(rèn)識綜合化與專業(yè)化經(jīng)營模式提供了借鑒和參考。

3.國際金融業(yè)區(qū)域調(diào)整，降低了新興市場的競爭程度。

受次貸危機(jī)影響，未來一段時(shí)間內(nèi)，歐美商業(yè)銀行將不得不在資本市場籌資以維持其穩(wěn)定性，在一定程度上制約了其對新興市場的擴(kuò)展步伐，同時(shí)，由于在新興市場的股權(quán)投資帶來了較為可觀的投資收益，如歐美金融機(jī)構(gòu)在中國銀行業(yè)的投資已實(shí)現(xiàn)了較大幅度的增資，通過出售新興市場的股權(quán)或業(yè)務(wù)不僅能夠在一定程度上緩解其資金壓力，也是其在國際范圍內(nèi)調(diào)整資源布局的重要手段。如RBS現(xiàn)任總裁Stephen Hester已明確表示將對海外業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，以后公司的業(yè)務(wù)將主要集中在英國。

（二）次貸危機(jī)給中國銀行業(yè)帶來的挑戰(zhàn)

1．如何應(yīng)對經(jīng)濟(jì)周期

世界經(jīng)濟(jì)近幾年的持續(xù)強(qiáng)勢增長已經(jīng)結(jié)束，全球經(jīng)濟(jì)減速不可避免，受世界經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整的影響，我國出口已經(jīng)明顯下降，與歐美經(jīng)濟(jì)有較大依存關(guān)系的行業(yè)所受影響尤甚。同時(shí)，金融危機(jī)降低了居民未來的收入預(yù)期，以住房、汽車為對象的信用消費(fèi)可能出現(xiàn)明顯下滑。對中國銀行業(yè)而言，對國際金融市場涉足還不深，與國外金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)往來形成的資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比重還不大，直接損失規(guī)模不大。而需要認(rèn)真思考、做出預(yù)案措施的是防范世界經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整對中國經(jīng)濟(jì)的影響。在此次經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整過程中，必定會(huì)有不少企業(yè)因市場的變化而出現(xiàn)經(jīng)營下滑、資金緊張的狀況，甚至有倒閉破產(chǎn)的危險(xiǎn)，銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量也會(huì)面臨惡化的壓力。

2．如何應(yīng)對經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化

經(jīng)濟(jì)全球化是一場以發(fā)達(dá)國家為主導(dǎo)，跨國公司為主要?jiǎng)恿Φ氖澜绶秶鷥?nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；金融一體化越來越表現(xiàn)為銀行業(yè)務(wù)全球一體化，國際證券市場一體化，金融創(chuàng)新市場一體化和新型國際金融中心一體化。

隨著金融機(jī)構(gòu)的兼并整合，導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)逐步向大型金融機(jī)構(gòu)高度集中，國際金融體系的穩(wěn)定性也變得更加脆弱。同時(shí)，現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)往往已成為全球化金融網(wǎng)絡(luò)的重要節(jié)點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)之間缺少嚴(yán)格的防火墻，金融危機(jī)引起的全球眾多銀行的巨額損失和美國投行模式的終結(jié)就是很好的例證。

從全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展來看，金融危機(jī)已經(jīng)引起美、歐經(jīng)濟(jì)放緩，不少國家經(jīng)濟(jì)增長放慢，財(cái)富縮水，投資萎縮，減少中國商品的進(jìn)口需求，短期內(nèi)對我國的貿(mào)易保護(hù)主義抬頭不可避免。這對我國出口依存度較大的行業(yè)和企業(yè)都會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重影響，間接影響我國資本市場穩(wěn)定。這也是經(jīng)濟(jì)全球化帶來的必然風(fēng)險(xiǎn)。

3．如何應(yīng)對日趨嚴(yán)格的外部監(jiān)管

次貸危機(jī)的爆發(fā)顯示了現(xiàn)代金融市場的巨大風(fēng)險(xiǎn)，無論是監(jiān)管當(dāng)局，還是銀行機(jī)構(gòu)，都沒能表現(xiàn)出良好的應(yīng)對能力，并且暴露出在風(fēng)險(xiǎn)管理上的制度性缺陷。次貸危機(jī)后，各國金融監(jiān)管體制將發(fā)生質(zhì)的變化，可以體現(xiàn)在細(xì)化、嚴(yán)格、聯(lián)動(dòng)等方面，商業(yè)銀行應(yīng)主動(dòng)提升內(nèi)部管理能力，審慎推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新，以適應(yīng)監(jiān)管要求，規(guī)避合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

4．如何應(yīng)對日益激烈的同業(yè)競爭

金融機(jī)構(gòu)自身內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理仍應(yīng)當(dāng)始終堅(jiān)持審慎性政策導(dǎo)向。在此次危機(jī)中，市場參與主體的非審慎經(jīng)營弱化了市場約束，一定程度上導(dǎo)致了資產(chǎn)證券化工具的濫用，成為危機(jī)形成的誘因。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為了擴(kuò)大貸款規(guī)模逐利，不惜放低借貸標(biāo)準(zhǔn)；投資銀行、評級機(jī)構(gòu)為了創(chuàng)設(shè)更多的證券，不惜降低執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，向投資者出售不合格的證券產(chǎn)品，而投資者特別是保險(xiǎn)基金、養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者，為了追求收益，不惜降低風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，參與高風(fēng)險(xiǎn)投資，這一系列的不審慎的行為造成了證券市場內(nèi)在的約束機(jī)制失靈，導(dǎo)致了危機(jī)的形成。當(dāng)前，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)面臨的競爭越來越激烈，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造利潤的內(nèi)部驅(qū)動(dòng)也越來越強(qiáng)烈，但是追求利潤不能忽視風(fēng)險(xiǎn)。此外，在房地產(chǎn)和股票等資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲時(shí)期，金融市場流動(dòng)將更加活躍，金融機(jī)構(gòu)在努力創(chuàng)造利潤的過程中，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部控制機(jī)制建設(shè)，提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力。金融監(jiān)管部門也應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步督促金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化信息披露，促進(jìn)其審慎管理，穩(wěn)健經(jīng)營。

四、次貸危機(jī)對中國銀行業(yè)的啟示及相關(guān)措施

（一）次貸危機(jī)對中國銀行業(yè)的啟示

相對于美國“市場主導(dǎo)型”的金融體系，中國屬于“銀行主導(dǎo)型”的金融體系，由于股市發(fā)展歷史不長，規(guī)模不大，對外開放程度也不高，因此，中國銀行業(yè)仍主宰著中國金融市場的絕對份額，中國銀行業(yè)不僅成為中國經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的主戰(zhàn)場，而且也成為政府重點(diǎn)保護(hù)對象。未來，一方面國際銀行業(yè)恢復(fù)元?dú)庑枰獣r(shí)日，監(jiān)管的加強(qiáng)以及國際銀行業(yè)回歸穩(wěn)健的經(jīng)營，都將給我國銀行業(yè)提供一個(gè)更好的國際生存環(huán)境，更大的國際生存空間和更好的發(fā)展機(jī)遇，有利于我國銀行業(yè)建立自己的國際地位；另一方面，國際銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營和集中壟斷加劇的趨勢，則將進(jìn)一步壓縮我國銀行業(yè)的國際生存空間，使我國銀行業(yè)面臨更為激烈的國際競爭。因此，當(dāng)前我國銀行業(yè)在吸取次貸危機(jī)的教訓(xùn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，更加穩(wěn)健經(jīng)營的同時(shí)還應(yīng)抓住機(jī)遇，加快提高競爭力，力爭在動(dòng)蕩環(huán)境中實(shí)現(xiàn)自我保護(hù)乃至跨越式發(fā)展。具體表現(xiàn)為以下方面：

1.理性的進(jìn)行金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新具有提高信貸資產(chǎn)的流動(dòng)性、提高市場效率等積極的意義。金融創(chuàng)新在給投資者帶來更高回報(bào)的同時(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)在更廣的群體中進(jìn)行分散，降低單個(gè)金融中介機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)水平。資產(chǎn)證券化向市場提供了更加多樣的投資工具，滿足了不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的收益需求。但是，金融創(chuàng)新背后所隱藏的各種風(fēng)險(xiǎn)因素是不容忽視的。首先，創(chuàng)新產(chǎn)品本身的復(fù)雜性很可能掩蓋產(chǎn)品自身暗藏的巨大風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的不斷積累。其次，金融創(chuàng)新產(chǎn)品具有轉(zhuǎn)嫁和放大風(fēng)險(xiǎn)的功能。資產(chǎn)證券化在增強(qiáng)流動(dòng)性和分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也將各類金融機(jī)構(gòu)以流動(dòng)性為基礎(chǔ)聯(lián)系在一起，一旦某一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，就會(huì)引起連鎖反應(yīng)，將基礎(chǔ)資產(chǎn)市場的信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散到衍生品市場，從而影響到借款人、貸款機(jī)構(gòu)、投資者和監(jiān)管部門等各個(gè)相關(guān)機(jī)構(gòu)。

2.政府及相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)金融監(jiān)管

我國目前正處于金融體系改革和完善的過程中，金融市場的產(chǎn)品和服務(wù)比較匱乏，和發(fā)達(dá)國家相比，金融風(fēng)險(xiǎn)管理無論是理論還是實(shí)踐都大大滯后于實(shí)際需要?？偸潜M可能的創(chuàng)造出新的規(guī)避金融管制的金融產(chǎn)品。這種做法在促進(jìn)金融市場繁榮的同時(shí)也放大了自身的風(fēng)險(xiǎn)，一旦經(jīng)濟(jì)狀況變壞，積累的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)暴露，并向外擴(kuò)散。因此，應(yīng)該意識到市場不是萬能的，監(jiān)管在金融業(yè)發(fā)展的過程中起著重要的作用。政府及相關(guān)部門應(yīng)該及時(shí)關(guān)注金融市場的發(fā)展?fàn)顩r、了解金融產(chǎn)品的產(chǎn)生、傳播和特性等等，在整個(gè)金融產(chǎn)品的流通過程中進(jìn)行監(jiān)督，規(guī)范金融市場的秩序。隨著各國金融市場融合性增強(qiáng)，加強(qiáng)國際金融監(jiān)管也變得越來越重要,一方面要注意監(jiān)管邊界的問題，防止重復(fù)監(jiān)管；另一方面要加強(qiáng)國際間金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一。如果監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，就有可能出現(xiàn)套利的行為。所以，我國除了要注意與別國貨幣政策之間的協(xié)調(diào)外，金融監(jiān)管方面信息的溝通，監(jiān)管機(jī)構(gòu)與央行之間的合作等方面都很重要。3.銀行應(yīng)該審慎經(jīng)營，不能忽視住房按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)

美國的次貸危機(jī)為我國銀行業(yè)尤其是銀行的房貸業(yè)務(wù)敲響了警鐘，不能忽視住房按揭貸款的風(fēng)險(xiǎn)。在房地產(chǎn)市場整體上升的時(shí)期住房抵押貸款對商業(yè)銀行而言是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)貸款收益率相對較高、違約率較低、一旦出現(xiàn)違約還可以通過拍賣抵押房地產(chǎn)獲得補(bǔ)償。從表面上看，我國住房按揭貸款的質(zhì)量很有保障，但事實(shí)可能未必如此。首先，我國沒有較為完整的個(gè)人信用記錄和較為嚴(yán)格的個(gè)人信用評價(jià)體系。盡管中國人民銀行的個(gè)人征信數(shù)據(jù)庫已經(jīng)啟用，但是這個(gè)征信系統(tǒng)還處于起步階段，不少地方還需要逐步完善。其次，我國房地產(chǎn)價(jià)格在過去幾年里漲幅顯著，并不是不存在泡沫，一些地區(qū)房價(jià)泡沫還比較嚴(yán)重。而房價(jià)一旦停止上漲，并且如果我國利率繼續(xù)上漲，就難免會(huì)出現(xiàn)購房人不還款的情況。再次，美國從事按揭貸款的信貸公司的業(yè)務(wù)的擴(kuò)張主要是靠按揭貸款證券化來支持，到危機(jī)發(fā)生時(shí)，信貸公司實(shí)際上只持有它們發(fā)放過貸款的一小部分。而我國商業(yè)銀行主要是靠吸收存款來發(fā)放按揭貸款，因此，我國商業(yè)銀行里面的假按揭貸款由于根本沒有作抵押的房產(chǎn)，其可能的損失率與美國的次級貸款相比，只會(huì)有過之而無不及。

（二）次貸危機(jī)中中國銀行業(yè)應(yīng)采取的措施

為應(yīng)對金融危機(jī)，實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)的科學(xué)發(fā)展，中國銀行業(yè)必須做出審慎、主動(dòng)的選擇。

1.重新審視發(fā)展戰(zhàn)略和競爭策略

①立足國內(nèi)市場，審慎發(fā)展海外業(yè)務(wù)。中國既是一個(gè)經(jīng)濟(jì)大國又是一個(gè)對外貿(mào)易大國，國內(nèi)業(yè)務(wù)必然成為國內(nèi)各家商業(yè)銀行立足之地，特別是在國際經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退跡象，而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍保持平穩(wěn)增長的背景下，銀行業(yè)更是要立足于國內(nèi)市場，以人民幣業(yè)務(wù)帶動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。面對動(dòng)蕩的國際市場，對于中國銀行業(yè)而言既有機(jī)遇又有挑戰(zhàn)，中國銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)以穩(wěn)健和審慎的態(tài)度對待海外業(yè)務(wù)的發(fā)展。無論是通過并購還是通過內(nèi)生性海外發(fā)展戰(zhàn)略，都需要準(zhǔn)確把握國際金融市場和資本市場走勢，考慮以集團(tuán)為依托的統(tǒng)籌管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。②牢牢抓住消費(fèi)需求增長。在中國出口下滑的背景下，未來消費(fèi)增長成為經(jīng)濟(jì)增長主要拉力，國內(nèi)銀行也有必要緊緊抓住消費(fèi)需求的增長。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的報(bào)告，按照世界銀行的劃分標(biāo)準(zhǔn)，中國已經(jīng)由低收入國家躍升至世界中等偏下收入國家行列，中國人均國民總收入由1978 年的190 美元上升至2007 年的2360 美元。在此背景下，消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)必將大有可為之處。近期國務(wù)院又出臺了4 萬億元刺激內(nèi)需的投資計(jì)劃，對此，銀行業(yè)應(yīng)該積極跟進(jìn)研究行業(yè)投向，提早為行業(yè)布局、業(yè)務(wù)發(fā)展取向確定策略。

③ 采取差異化競爭策略。隨著我國直接融資的發(fā)展，“脫媒”速度將不斷加快。大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)，成為各家商業(yè)銀行的經(jīng)營戰(zhàn)略。中間業(yè)務(wù)是最能體現(xiàn)銀行服務(wù)職能、適合實(shí)行差異化經(jīng)營的業(yè)務(wù)。各家銀行都要準(zhǔn)確地定位并細(xì)分目標(biāo)客戶群。發(fā)展自身特色和優(yōu)勢，讓客戶融入到金融服務(wù)之中來，是銀行實(shí)施差異化服務(wù)的前提和關(guān)鍵。以客戶為中心，從根本上對銀行的經(jīng)營理念、業(yè)務(wù)流程和管理模式再造。④注重服務(wù)管理精細(xì)化和專業(yè)化。在集團(tuán)多元化發(fā)展戰(zhàn)略下，既要做全能冠軍，又要爭取單項(xiàng)冠軍。無論是前者還是后者都離不開管理的精細(xì)化和專業(yè)化。以客戶為中心的理念要求加強(qiáng)條線化的管理，以流程銀行的模式適應(yīng)客戶的需求符合市場需要。從服務(wù)客戶出發(fā)，對業(yè)務(wù)流程進(jìn)行精細(xì)化管理是銀行改革的方向，專業(yè)化是實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理的品質(zhì)保障，從營銷到管理再到核算，要實(shí)現(xiàn)精細(xì)化，唯有專業(yè)化。在對客戶的管理中既要有一般性的管理，又要有專職隊(duì)伍。從定量定性兩個(gè)方面研究客戶的品牌、誠信、實(shí)力、資金流向，只有管理風(fēng)險(xiǎn)的能力得到提升，審批效率、服務(wù)效率才能提升，競爭力也才能得以提升。專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，無論是對公業(yè)務(wù)，還是零售業(yè)務(wù)，只有真正為客戶創(chuàng)造了利益和價(jià)值，才能為股東創(chuàng)造價(jià)值，進(jìn)而體現(xiàn)自身價(jià)值。

2.以扎實(shí)的基礎(chǔ)工作支持競爭力的提高

①加強(qiáng)數(shù)據(jù)和IT 基礎(chǔ)建設(shè)。提高數(shù)據(jù)質(zhì)量是開發(fā)和使用風(fēng)險(xiǎn)管理模型、提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平的基礎(chǔ)。為此，需要建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)管理政策，建立和完善數(shù)據(jù)質(zhì)量管理流程，并建立配套的硬件系統(tǒng)。應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)IT 資源投入和基礎(chǔ)建設(shè)，特別是要建立信貸業(yè)務(wù)流程系統(tǒng)和數(shù)據(jù)倉庫。

②加強(qiáng)政策制度基礎(chǔ)建設(shè)。以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)戰(zhàn)略為目標(biāo)，對現(xiàn)有的政策制度框架進(jìn)行梳理制定與之配套的政策流程體系用于實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)，與已有的政策制度框架進(jìn)行整合，保證已有的和新制定的政策制度和流程符合集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的需要，確保各項(xiàng)政策制度及流程具有一致性、協(xié)調(diào)性和及時(shí)性。

③加強(qiáng)專業(yè)隊(duì)伍建設(shè)。建立具有良好激勵(lì)和約束機(jī)制的專業(yè)序列，推行客戶經(jīng)理制、產(chǎn)品經(jīng)理制、風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理制、專職評委制及專業(yè)問責(zé)審批人制，以人才的專業(yè)化及相應(yīng)的組織整合作為集中管理和科學(xué)管理的重要保障。建立外部人才庫、內(nèi)部人才儲(chǔ)備、加強(qiáng)員工內(nèi)部崗位輪換的流動(dòng)管理。在此基礎(chǔ)上，通過外派鍛煉、內(nèi)部培訓(xùn)等方式進(jìn)行專業(yè)技術(shù)人才、管理型人才、操作型人才、營銷型人才內(nèi)部培養(yǎng)和能力提升。逐步建立員工崗位勝任能力標(biāo)準(zhǔn)體系，不斷促進(jìn)員工適崗能力的提升，從而促進(jìn)員工的培養(yǎng)與發(fā)展。

④加強(qiáng)基層建設(shè)。國內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)、附屬機(jī)構(gòu)是整個(gè)銀行集團(tuán)的基礎(chǔ)和組成細(xì)胞。它們的服務(wù)水平和發(fā)展程度代表了整個(gè)銀行的服務(wù)和發(fā)展水平。它們既是利潤創(chuàng)造的中心，又是內(nèi)部控制的重點(diǎn)。因此，既要確保銀行基層充滿活力，不斷進(jìn)行創(chuàng)新和創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)，又要確保對基層的管控能力，使其內(nèi)部控制運(yùn)作良好。為此，一方面要從集團(tuán)層面出發(fā)統(tǒng)一規(guī)劃，從財(cái)務(wù)資源和人力資源上向基層傾斜，加強(qiáng)對基層的激勵(lì)和考核；另一方面，切實(shí)加強(qiáng)基層三道防線建設(shè)，加強(qiáng)組織建設(shè)、制度建設(shè)、思想作風(fēng)建設(shè)和適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督檢查，將基層組織的建設(shè)和發(fā)展納入到集團(tuán)管理的統(tǒng)一框架中來。

3.以建立健康、透明、負(fù)責(zé)的內(nèi)部企業(yè)文化促進(jìn)良好社會(huì)形象的提升 企業(yè)文化建設(shè)不可能一蹴而就，為更好的適應(yīng)競爭，實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展，中國銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，建立健康、透明的企業(yè)文化建設(shè)的長效機(jī)制。這次金融危機(jī)的一個(gè)重要啟示就是，要實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展，必須贏得市場認(rèn)可和社會(huì)尊重。中國銀行業(yè)應(yīng)該強(qiáng)化“負(fù)責(zé)任”的社會(huì)形象，以此促進(jìn)服務(wù)升級和健康發(fā)展。這種“負(fù)責(zé)任”應(yīng)體現(xiàn)在以下方面： ①對股東和儲(chǔ)戶負(fù)責(zé)。無論是上市銀行還是非上市銀行，如果不能為股東持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值，就難以取得股東的信任，發(fā)展也難以為繼。當(dāng)前中國社會(huì)仍然是一個(gè)高儲(chǔ)蓄率的國家，中國人民保有了勤儉持家的優(yōu)良傳統(tǒng)，目前中國銀行業(yè)負(fù)債主要來源仍然以儲(chǔ)蓄存款為主，因此，銀行在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)中要始終銘記對儲(chǔ)戶的責(zé)任，而不能一味地為博取收益而不斷放大風(fēng)險(xiǎn)。

②為客戶服務(wù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的責(zé)任。通過貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、國際結(jié)算融資、結(jié)算、清算、財(cái)務(wù)顧問等途徑為公司客戶提供各項(xiàng)金融服務(wù)；響應(yīng)國家號召，積極推進(jìn)中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，探索風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡的道路；秉承“以客戶為中心”的經(jīng)營理念，主動(dòng)適應(yīng)個(gè)人客戶日益增長的金融服務(wù)需求，不斷提升客戶服務(wù)能力，幫助客戶改善生活質(zhì)量。

③作為金融核心和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器的責(zé)任。應(yīng)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)政策和國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要求，調(diào)整信貸規(guī)模和行業(yè)投向。應(yīng)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理和資本管理，對經(jīng)濟(jì)周期和經(jīng)濟(jì)危機(jī)起到緩沖和穩(wěn)定作用，而不是“唯利是圖”，放棄信貸標(biāo)準(zhǔn)和貸款原則。

④作為民族品牌的責(zé)任。要通過自身發(fā)展，不斷壯大實(shí)力和管理風(fēng)險(xiǎn)的能力。通過良好的公司治理、經(jīng)營業(yè)績、風(fēng)險(xiǎn)管理和社會(huì)形象，融入世界經(jīng)濟(jì)體系，樹立民族品牌。

結(jié)

語

我國目前正處于金融改革的過程中，會(huì)遇到很多新問題，也面臨著很多新的挑戰(zhàn)，美國次貸危機(jī)的爆發(fā)讓我們慶幸于中國政府長期以來針對金融業(yè)堅(jiān)持的謹(jǐn)慎的對外開放政策。正是由于政府的金融管制，使得這場席卷全球的百年難遇的金融海嘯并未給中國帶來直接的經(jīng)濟(jì)沖擊，我國的銀行業(yè)受到的損失也是有限的。面對現(xiàn)在的困境，我們首先應(yīng)該堅(jiān)定信心，堅(jiān)信我們一定能夠度過這個(gè)百年不遇的危機(jī)。其次，要堅(jiān)定不移地深化金融改革，促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展。只有通過改革，才能優(yōu)化我國金融市場的結(jié)構(gòu)，提高金融機(jī)構(gòu)抗擊風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)的能力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的繁榮。最后，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該積極開展中間業(yè)務(wù)，推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營，同時(shí)加強(qiáng)對不同業(yè)務(wù)和不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域間的風(fēng)險(xiǎn)防范，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的健康穩(wěn)定的發(fā)展。

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致 謝

在本論文的寫作過程中，我的導(dǎo)師

老師傾注了大量的心血，從選題到開題報(bào)告，從寫作提綱，到一遍又一遍地指出每稿中的具體問題，嚴(yán)格把關(guān)，循循善誘，在此我表示衷心感謝。同時(shí)我還要感謝在我學(xué)習(xí)期間給我極大關(guān)心和支持的各位老師以及關(guān)心我的同學(xué)和朋友。