第一篇：SAC遠程培訓系統(tǒng)C14064債券投資的邏輯 課后測驗答案100分滿分

試 題

一、單項選擇題

1.下列關(guān)于信用債及信用違約事件的說法中，不符合本課程觀點的是： A.根據(jù)國外PIMCO公司的經(jīng)驗，我國信用債的投資規(guī)模具有廣闊前景。B.我國第一例信用債違約事件“11超日債”違約是中國的貝爾斯登事件。

C.對于財務透明的主體，其信用違約不會給債市帶來系統(tǒng)性風險。對于財務不透明的主體，其信用違約將可能導致債市風暴。D.超日債違約幾乎不會沖擊到我國信用債市場。您的答案：B 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 2.下列關(guān)于2004年央行使用央票回收流動性的敘述中，不正確的是： A.央票是一種長期的貨幣市場工具，其作用是為中央銀行融資。

B.央票以投標作為發(fā)行方式，發(fā)行過程中需要央行與市場金融機構(gòu)進行價格協(xié)商，從而推高了短端資金利率。C.短端資金利率的上行推動了10年期國債利率上行，對市場造成一定的沖擊。D.國內(nèi)利率的上升反而吸引了更多熱錢進入，導致緊縮性貨幣政策失效。您的答案：A 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 3.下列關(guān)于債券交易價格和數(shù)量之間關(guān)系的說法中，不正確的是： A.債券交易的價格和量高度相關(guān)，量決定價格。

B.債券交易的平倉和建倉需要使用拋補策略，拋出時應當分量逐筆以獲取更優(yōu)的成交價格。

C.債券市場里中介交易商的存在有助于隱匿原始交易者的身份信息，從而鼓勵更多原始交易者參與交易。D.債券交易中，如果進行大量補入的交易，則一般以一級市場投標的方式進行。您的答案：B 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 4.以下哪一項不屬于中央銀行負債？ A.法定準備金和超額準備金 B.財政存款和居民存款 C.中央銀行票據(jù) D.流通中的現(xiàn)金 您的答案：D 題目分數(shù)：10 此題得分：0.0 5.下列關(guān)于高頻工具和低頻工具的說法中，不正確的是：

A.高頻工具和低頻工具的劃分主要是依據(jù)使用頻率以及效果的維持時間。使用頻率高、作用時間短的工具時是高頻工具；使用頻率低、作用時間長的工具時低頻工具。

B.高頻工具對市場的流動性具有平滑管理能力，而低頻工具在管理流動性時則不具備平滑能力。

C.通過低頻工具管理流動性時，央行對流動性的控制力較強；通過高頻工具管理流動性時，央行對流動性的控制力較弱。D.調(diào)整法定準備金率屬于低頻工具。您的答案：C 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0

二、多項選擇題

6.中央銀行資產(chǎn)包括哪些？ A.外匯儲備

B.財政借款和財政透支

C.對商業(yè)銀行的再貸款和再貼現(xiàn) D.公開市場買入的國債 您的答案：D,A,B,C 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 7.影響我國銀行間市場流動性的因素包括以下哪些？ A.央票、準備金、國庫現(xiàn)金

B.大型節(jié)假日前后的體現(xiàn)需求和回現(xiàn)資金、季末效應 C.財政存款的上交和下?lián)堋⑼鈪R占款 D.SLF/SLO、回購操作 您的答案：D,C,B,A 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 8.下列關(guān)于股票投資與債券投資之間的異同，說法正確的有：

A.與股票投資相比，債券投資可以在較低Var值的組合中獲得穩(wěn)定的票息收入。B.股票投資者有時為了選擇良好的投資時機，需要等待較長時間。C.做債券投資時資金不能長期閑置，否則將損失票息收入。

D.債券投資可以將組合風險調(diào)低并獲取穩(wěn)定票息收入，因此適合作為大額資金的管理手段。您的答案：B,C,D,A 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0

三、判斷題

9.若要避免構(gòu)建無法平倉的交易組合，就不應當假設(shè)市場流動性永遠充裕并在個券（尤其是信用債券）上構(gòu)建市場皆知的高倉位。

您的答案：正確 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 10.在經(jīng)典的分析框架下，債券投研的正確步驟是先進行宏觀經(jīng)濟分析，再判斷貨幣政策操作取向，最后實施債券投資策略。您的答案：正確 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0

試卷總得分：90.0

第二篇：C14064 債券投資的邏輯-課后測驗 考試正確答案

注意，此卷80分，有兩道錯題，每道題后都寫著得分，注意看清得0分的兩道是錯的

一、單項選擇題

1.下列關(guān)于美國長期資產(chǎn)管理公司（LTCM）在東南亞金融危機期間的巨大虧損事件，下列敘述中錯誤的是：

A.1998年8月俄羅斯國債危機爆發(fā)，俄羅斯宣布延期支付國債本息。

B.資本市場為了規(guī)避風險，紛紛買入德國國債、賣出意大利國債。

C.資本市場的避險行為縮小了意大利國債與德國國債之間的利差。

D.LTCM公司通過杠桿操作持有大量德國國債空頭和意大利國債多頭，這樣的倉位在市場上難以平倉，最終導致大量虧損。

您的答案：C 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 批注：

2.下列關(guān)于2004年央行使用央票回收流動性的敘述中，不正確的是：

A.央票是一種長期的貨幣市場工具，其作用是為中央銀行融資。

B.央票以投標作為發(fā)行方式，發(fā)行過程中需要央行與市場金融機構(gòu)進行價格協(xié)商，從而推高了短端資金利率。

C.短端資金利率的上行推動了10年期國債利率上行，對市場造成一定的沖擊。

D.國內(nèi)利率的上升反而吸引了更多熱錢進入，導致緊縮性貨幣政策失效。

您的答案：A 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 批注：

3.下列關(guān)于債券交易價格和數(shù)量之間關(guān)系的說法中，不正確的是：

A.債券交易的價格和量高度相關(guān)，量決定價格。

B.債券交易的平倉和建倉需要使用拋補策略，拋出時應當分量逐筆以獲取更優(yōu)的成交價格。

C.債券市場里中介交易商的存在有助于隱匿原始交易者的身份信息，從而鼓勵更多原始交易者參與交易。

D.債券交易中，如果進行大量補入的交易，則一般以一級市場投標的方式進行。

您的答案：C 題目分數(shù)：10 此題得分：0.0 批注：

4.以下哪一項不屬于中央銀行負債？

A.法定準備金和超額準備金

B.財政存款和居民存款

C.中央銀行票據(jù)

D.流通中的現(xiàn)金

您的答案：B 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 批注：

5.下列關(guān)于高頻工具和低頻工具的說法中，不正確的是：

A.高頻工具和低頻工具的劃分主要是依據(jù)使用頻率以及效果的維持時間。使用頻率高、作用時間短的工具時是高頻工具；使用頻率低、作用時間長的工具時低頻工具。

B.高頻工具對市場的流動性具有平滑管理能力，而低頻工具在管理流動性時則不具備平滑能力。

C.通過低頻工具管理流動性時，央行對流動性的控制力較強；通過高頻工具管理流動性時，央行對流動性的控制力較弱。

D.調(diào)整法定準備金率屬于低頻工具。

您的答案：C 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 批注：

二、多項選擇題

6.在進行宏觀經(jīng)濟分析時，一般需要考慮以下哪些方面的因素？

A.分析物價、投資、消費、出口、國際收支、全球經(jīng)濟等情況。

B.評判財政政策的未來取向。

C.評判貨幣政策和匯率政策的未來取向

D.選擇良好時機，構(gòu)建恰當?shù)耐顿Y組合。

您的答案：B,C 題目分數(shù)：10 此題得分：0.0 批注：

7.下列關(guān)于央行的貨幣政策工具中，說法正確的是：

A.央行使用央票、回購等貨幣政策工具時，需要向市場協(xié)商價格和數(shù)量，從而容易對市場利率造成較大沖擊。

B.準備金率這一貨幣政策工具具有強制性，因此不需要通過央行向市場協(xié)商量價即可干預市場流動性。

C.以卡爾弗為代表的美國經(jīng)濟學家認為沖銷干預將導致國內(nèi)利率上升，財政預算成本大幅提高，國內(nèi)外利差難以消除。

D.貨幣政策操作工具的價格和數(shù)量能夠傳遞央行的政策信息，在債券投研中需要認真把握。

您的答案：D,A,B,C 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 批注：

8.下列關(guān)于股票投資與債券投資之間的異同，說法正確的有：

A.與股票投資相比，債券投資可以在較低Var值的組合中獲得穩(wěn)定的票息收入。

B.股票投資者有時為了選擇良好的投資時機，需要等待較長時間。

C.做債券投資時資金不能長期閑置，否則將損失票息收入。

D.債券投資可以將組合風險調(diào)低并獲取穩(wěn)定票息收入，因此適合作為大額資金的管理手段。

您的答案：C,D,B,A 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 批注：

三、判斷題

9.若要避免構(gòu)建無法平倉的交易組合，就不應當假設(shè)市場流動性永遠充裕并在個券（尤其是信用債券）上構(gòu)建市場皆知的高倉位。

您的答案：正確

題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 批注：

10.一般而言，市場上的流動性緊張時，信用利差將會收窄；市場上的流動性擴張時，信用利差將會擴大。

您的答案：錯誤

題目分數(shù)：10 此題得分：10.0

第三篇：C14064 債券投資的邏輯-課后測驗 考試(90分)

一、單項選擇題

1.以數(shù)量型指標作為中介目標，其本身存在一些缺陷，其中不包括哪個？

A.我國預算軟約束主體（尤其是地方政府）對融資利率的敏感性較差，使用價格作為調(diào)控目標將收效甚微，因此央行只能通過控制數(shù)量來調(diào)控流動性。

B.控制貨幣數(shù)量意味著無法精準控制利率，這將導致利率寬幅震蕩。

C.控制數(shù)量依然無法解決結(jié)構(gòu)性問題，市場的流動性依舊被少數(shù)大型金融機構(gòu)持有。

D.控制貨幣數(shù)量容易引起“金融脫媒”，從而弱化了數(shù)量控制的效果。

您的答案：A 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 批注：

2.下列關(guān)于債權(quán)的品種差異和期限差異的說法中，不正確的是：

A.理論上說，不同信用級別的債券應當有不同的回購利率，這體現(xiàn)出信用風險溢價的大小。

B.在我國，銀行間市場中國債和信用債享受相同的回購利率，沒有體現(xiàn)出二者的信用風險溢價，這是制度缺陷造成的。

C.期限利差能夠反映貨幣政策的操作取向。

D.貨幣政策寬松時，同種債券的期限利差會縮小；貨幣政策收緊時，期限利差會擴大。

您的答案：B 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 批注：

3.下列關(guān)于利率債和信用債這兩個投資領(lǐng)域的說法中，正確的是：

A.信用債投資主要是通過對利率趨勢的研究獲得資本利得收入。

B.利率債投資主要是通過對利率和信用的研究，同時獲得資本利得和票息收入。

C.對于信用債而言，資本利得構(gòu)成了最主要的投資收益。

D.在信用債投資中，即使使用低久期組合，也能通過杠桿管理獲得較高收益。

您的答案：D 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 批注：

4.以下哪一項不屬于中央銀行負債？

A.法定準備金和超額準備金

B.財政存款和居民存款

C.中央銀行票據(jù)

D.流通中的現(xiàn)金

您的答案：B 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 批注： 5.以下哪一項屬于貨幣政策的操作目標？

A.貨幣供應量

B.準備金率

C.短期利率

D.中長期利率

您的答案：C 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 批注：

二、多項選擇題

6.下列關(guān)于私募債券基金優(yōu)先劣后的產(chǎn)品設(shè)計的說法中，正確的有：

A.從資產(chǎn)管理的角度，可以將客戶分級，從而滿足不同客戶的投資需求。

B.從資產(chǎn)管理的角度，債券私募基金的投資人可以通過杠桿利用較少的資金進行更大規(guī)模的投資，從而擴大產(chǎn)品規(guī)模。

C.券商將自營資金作為劣后端可以實現(xiàn)更高的收益率。

D.券商將自營資金作為劣后端可以實現(xiàn)增加杠桿的效果。

您的答案：C,A,B,D 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 批注：

7.下列關(guān)于貨幣政策和財政政策的組合的說法中，正確的是：

A.寬松的貨幣政策將增加貨幣供給，寬松的財政政策將增加貨幣需求，二者合力將抬高市場利率。

B.寬松的貨幣政策將增加貨幣供給，緊縮的財政政策將降低貨幣需求，二者合力將降低市場利率。

C.緊縮的貨幣政策將減少貨幣供給，寬松的財政政策將增加貨幣需求，二者合力將抬高市場利率。

D.緊縮的貨幣政策將減少貨幣供給，緊縮的財政政策將降低貨幣需求，二者合力將降低市場利率。

您的答案：C,D,B,A 題目分數(shù)：10 此題得分：0.0 批注：

8.下列關(guān)于央行的貨幣政策工具中，說法正確的是：

A.央行使用央票、回購等貨幣政策工具時，需要向市場協(xié)商價格和數(shù)量，從而容易對市場利率造成較大沖擊。

B.準備金率這一貨幣政策工具具有強制性，因此不需要通過央行向市場協(xié)商量價即可干預市場流動性。

C.以卡爾弗為代表的美國經(jīng)濟學家認為沖銷干預將導致國內(nèi)利率上升，財政預算成本大幅提高，國內(nèi)外利差難以消除。

D.貨幣政策操作工具的價格和數(shù)量能夠傳遞央行的政策信息，在債券投研中需要認真把握。

您的答案：D,A,C,B 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 批注：

三、判斷題

9.根據(jù)蒙代爾“不可能三角”理論，我國提出的出口導向型國家戰(zhàn)略制約了我國貨幣政策的獨立性，導致國內(nèi)的緊縮性貨幣政策無法長時間維持。

您的答案：正確

題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 批注：

10.SLF屬于低頻工具而SLO屬于高頻工具。

您的答案：正確

題目分數(shù)：10 此題得分：10.0