第一篇：芝麻金融解析網貸ETF基金的設計邏輯

芝麻金融解析網貸ETF基金的設計邏輯

就像新物種衍生一樣，產品或多或少存在一些缺陷，而網貸ETF基金現階段的不足之處以及難點主要體現在流動性的設計上，市面上部分網貸ETF基金遇到一定規模的提現時將面臨嚴重的生存危機。那么，網貸ETF基金的設計邏輯應該是怎樣的呢？芝麻金融理財師從三個設計特征方面為大家分析下，以供大家參考。

1、安全性設計邏輯

安全性是網貸ETF基金投資人進行投資時另一重要關注點。如何設計網貸ETF基金來最大限度保障投資人資金的安全呢?現階段P2P行業內大部分交易平臺采取第三方擔保的方式承諾本息保障，但是無論是P2P平臺本身的發展趨勢還是政府監管的規范化發展使得P2P平臺的去擔?；潜厝悔厔?，那么網貸ETF基金作為二級市場產品的安全性必然更顯重要，在這里，芝麻金融理財師認為債權精選，極致分散，外加風險備用金是比較合理的方式，此時，風險備用金的來源途徑以及杠桿比例的設計都需要與交易平臺的資產規模及流動性能力相匹配。

2、流動性設計邏輯

P2P網貸ETF基金需要滿足隨時提現的基本需求，如何保證運作中資金的健康流動，從而真正實現資金的隨時提現?其最核心設計是P2P網貸ETF基金需要對接具有高流動性的P2P網貸債權，同時輔以自身的轉讓機制、現金儲備和其他高流動性資產。

其一是P2P網貸ETF基金設計的轉讓機制，該機制可以實現在用戶提現時，新加入的購買資金隨時與出讓債權對接，從而滿足提現者的資金需求，這個過程中債權往往是由P2P網貸ETF基金設計方購買。

其二是現金儲備和其他高流動性資產，如貨幣基金。在轉讓機制無法滿足用戶提現需求時，需要用現金儲備和其他高流動性資產滿足提現者的資金需求。當然，這類資產過高會拉低P2P網貸ETF基金的收益。

最后，也是最關鍵的，P2P網貸ETF基金需要對接具有高流動性的P2P網貸債權，這些債權往往在具有轉讓功能或者凈值標功能的P2P網貸平臺，而且這些平臺的用戶基數較大，可以滿足轉讓標或者凈值標及時滿標。

3、收益性設計邏輯

作為投資人，收益當然是關注的另一重點;而作為P2P的機構投資者，網貸ETF基金如果在保障安全性和降低時間成本的基礎上，向投資者提供更高收益的產品，投資人當然樂意選擇。那么，網貸ETF基金作為機構投資者在這方面的優勢和思路在哪里呢?那就是比普通的P2P投資者更早地挖掘出各項指標均尚可且收益也能滿足的新P2P平臺，這本身對網貸ETF基金管理者提出了較高的要求。

整體而言，市面上能夠滿足上述三個要求的P2P網貸ETF基金產品微乎其微，甚至部分知名平臺的設計也存在較大的安全隱患。希望未來P2P網貸ETF基金行業的標準制定者能夠引導行業健康發展。

芝麻金融核心團隊由具有名校EMBA/MBA教育背景的互聯網及金融機構資深人士組成，顧問團均為相關領域知名學者、教授和企業家，合作機構涵蓋第三方資金托管平臺，融資性擔保公司，銀行機構，高等院校等，通過跨界的合作與知識的共享，打造出安全、創新的互聯網金融模式。芝麻金融順應“互聯網+”的發展趨勢，依托互聯網技術及社交網絡，結合傳統銀行的風險控制體系，為廣大用戶提供“低門檻、高收益、安全透明”的互聯網金融服務，并以創新的六星風控體系及獨特的社交金融模式，得到了各級政府領導與市場用戶的廣泛認可及支持。

第二篇：芝麻金融淺談 如何規避P2P網貸風險

芝麻金融淺談 如何規避P2P網貸風險

互聯網金融飛速發展的同時平臺跑路的消息天天見，現在都有點麻木了，要是哪一天沒聽到平臺跑路的聲音反而覺得奇怪。這么說稍微夸張了點，因為p2p這塊蛋糕大家都想做，越來越多人嘗到甜頭，也有越來越多騙子想來撈一把就走，結果弄壞了p2p的名聲。因為行業負面新聞有點多，連累了其他正經做事的平臺。接下來芝麻金融理財師就如何規避網貸風險談一點自己的心得。

先說大的風險

這里說的大風險是小投資人控制不了的大環境出了問題，比如戰爭，比如大規模的金融危機。離現在最近的2008年金融危機，中小投資者往往受影響最大。大公司大財團根基深更能抗住大風浪。但中國的金融模式比較復雜，國家干預較多，金融是國家的根基，所以政局不變的情況下，大規模的金融危機并不現實，從2008年開始，財經新聞就預測金融危機，喊道現在都有點狼來了的感覺。

對普通投資者來說，我們的錢必須投出去，才是活錢，至少眼前當下，大規模的能影響到國有銀行安危的金融風暴一時半會兒還來不了，即使是全球性的金融危機來了，國家也會竭盡全力保住銀行，能抓住這個時間差就是贏家。退一步說，真趕上金融危機，就當是歷練了。多看財經新聞沒錯，但被新聞嚇到，完全沒必要。

再說p2p市場的漏洞及補漏攻略

國內p2p市場最主要的問題是缺少完善的信用體系，包括對平臺和對借款人。國外的金融信用制度相對完善，個人投資借貸都有完整公開的記錄，所以風控成本小。國內的信用記錄相對少，要了解平臺最好能親自看一看，了解平臺的擔保資質、借款質量風險、運營狀況、管理團隊、資金流動情況，每個人心里應該都有一個靠譜平臺和不靠譜平臺的界限，這條線不必劃得太高，但一定要高于安全線。經驗上看，年化收益高得離譜的，八成是釣魚的。

因為p2p是新型產業，所有的平臺都非常年輕，所以平臺經營風險也是投資人的風險。即使昨天看起來很靠譜的平臺，可能因為今天換了運營團隊，明后天就有風險。所以投資人最好及時關注已經投資的平臺的人員變動情況。還要留意平臺的壞賬率，如果平臺忽然大手筆投入高風險項目，投資人也要小心啦。

踩雷的情況各不相同，有的還沒入門就踩雷——想一夜暴富被高回報率給騙了，這類公司是撈一把就跑的公司，情況相對比較好識別。比較麻煩的是原本很安全的平臺變得不安全，這就需要投資人擦亮眼睛，盯緊平臺。

陷阱也在與時俱進，經驗大家共同分享

P2P對投資者的吸引力往往來自“100%本金保障”，可靠的第三方擔保平臺，但廣告是廣告，簽署合同的時候要認真閱讀合同，及時提出合同中的有疑問的地方。廣告越花俏，合同越要仔細看好。P2p行業說大很大，說大也不大，多跟同行交流，多一些信息，肯定不吃虧。如果只聽一家忽悠，那離上當就不遠了。

投資者的自我修養

既然要進入投資行業，那就得多多學習，實踐、看書、交流，最重要的是先測評一下自己是不是真的適合做投資。如果心理不過關，最好別進入，弄得自己很糾結。每個人的情況

不一樣，有的人心理承受能力弱，對金融和金融產品理解不透徹的情況下，不建議入手。新手投資者最好了解風險并非金融產品特產，能用平常心對待，從害怕到認識到規避之，就是完成了自我成長的過程。

對于互聯網金融平臺來說，已站在“互聯網+”的風口上，要強大需敏銳捕捉發展脈搏，順應行業潮流，對于投資者來說，理財學習是必不可少的，無論怎樣理財，投資者最終希望的結果是讓財富增值，投資有風險，理財需學習，芝麻金融在推出安卓版APP之后，緊接著芝麻金融ios版APP上線運營，可謂猛虎下山，發展迅猛。芝麻金融有愛、有趣、有收益，始終將用戶體驗放在首位，用互聯網金融服務惠及每一位用戶。

投資者心態要好，千萬別用投機的心理從事投資行為，這樣可能很難用平常心面對風險。要知道即使是高利貸這種被詬病的金融產品，也有其價值，從認識金融的本質開始學習，慢慢變得強大，就不會見風險而色變了。

第三篇：芝麻金融解析p2p平臺非法集資的主要犯罪類型

芝麻金融解析p2p平臺非法集資的主要犯罪類型

P2P網貸涉罪研究主要分為P2P網貸平臺本身犯罪、針對P2P網貸平臺犯罪以及P2P網貸平臺參與犯罪成為共犯等類型。具體到P2P網絡借貸平臺所涉非法集資刑事風險，芝麻金融理財師根據犯罪主體歸結為以下兩種:

1、P2P網貸平臺直接從事非法集資活動

比較常見的手法有:一是理財產品模式，先以出售理財產品形式吸收投資人資金，再尋找有借款需求的借款人;二是借短貸長模式，即對借款進行期限拆標，將長期借款拆分為若干短期借款，以借新債還舊債，形成資金循環;三是自融模式，將吸收到的公眾資金用于本企業或關聯企業的經營發展。

P2P網貸平臺在國外發展之初是為了撮合借款人和貸款人之間的直接交易，利用互聯網技術實現金融脫媒，實現借貸雙方自主交易和直接交易。而在上述操作模式中，P2P網貸平臺偏離了單純的信息中介的角色，實際掌握了資金供給和需求，隔斷了資金供求雙方的直接聯系和信息交互。更為關鍵的是，平臺可能面臨資金期限錯配的流動性壓力，且資金池模式因信息不透明、缺乏監管而易發挪用、詐騙甚至卷款潛逃等風險。

2、行為人利用P2P網貸平臺進行非法集資活動

一是某些從事金融業務的機構將P2P平臺作為吸收公眾資金的通道。實踐中某些融資性擔保公司、小額貸款公司、典當行等機構和P2P平臺合作，或設置自己的P2P平臺，由融資性擔保公司、小額貸款公司等提供項目，經由P2P平臺完成融資。上述機構之所以如此迂回地融資，是因為其在業務準入、融資杠桿上限、吸收公眾資金等方面均有明確的監管規則。如根據銀監會同中國人民銀行聯合發布的《關于小額貸款公司試點的指導意見》規定，小額貸款公司不吸收公眾資金，從銀行業金融機構獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%，且同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%。而通過與P2P網貸平臺的合作，對小額貸款公司的資金來源、融資杠桿等規定可能被突破，P2P網貸成為小額貸款公司吸收公眾資金的線上平臺。

二是不合格借款人利用P2P平臺進行非法集資活動。根據相關追訴標準，行為人非法吸收或者變相吸收公眾存款超過一定的數額、人數，或造成直接經濟損失達到一定標準，就可能構成非法吸收公眾存款罪。在實際案例中，由于某些P2P網貸平臺未充分盡到對借款人身份核查義務，借款人以多個虛假身份名義發布多個借款信息，向不特定公眾吸收資金用于投資房地產、股票、債券、期貨等，有的直接將非法募集的資金高利貸出賺取利差。

綜上所述，P2P網貸平臺成為吸收公眾資金的通道。P2P平臺與機構合作集資或者由機構設立P2P平臺進行集資活動，可能成為非法集資活動的共犯自不待言;即使僅為集資人提供平臺服務，若有證據證實P2P網貸平臺明知借款人身份虛假、發布大量虛假借貸信息仍默許其借款，或者對借款人的借款對象人數和數額持放任態度不加限制，因P2P網貸平臺在提

供中介服務過程中會收取相應的手續費用，根據2014年最高法《關于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》(下稱《意見》)，P2P網貸平臺也可能涉嫌非法集資的共同犯罪。

投資需謹慎，理財講方法，芝麻金融有愛、有趣、有收益，始終將用戶體驗放在首位，用互聯網金融服務惠及每一位用戶。芝麻金融以MBA、白領、高凈值人士等精英人群為核心用戶，融社交圈與金融圈為一體，精心打造獨具特色的社交金融，并向最前沿的創新金融、科技金融邁進，構筑領先的金融生態圈，為客戶提供全方位的專屬理財服務。

為順應市場的多元化發展趨勢、滿足用戶的多方面需求，芝麻金融正向消費金融領域著手規劃。據悉，芝麻金融將開啟集合百家機構的芝麻伙伴計劃，打造“類余額寶”的泛金融惠民模式，融合更多的互聯網電商及移動O2O企業打造全新理念的金融生態圈。

第四篇：商業模式設計專家李江濤教授：解析金融行業的商業模式

商業模式設計專家李江濤教授：解析金融行業的商業模式2014年5月26日，立心國際管理研究院院長、著名管理專家李江濤教授在清華大學給來自陜西的企業家們授課。在授課中指出：過去的十年是房地產的十年，未來的十年將是金融行業的十年！李江濤教授是商業模式方面的培訓專家，他的課常講常新，很多老學員都表示，每次聽李老師的課都會有意外的收獲?！拔磥淼氖陮⑹墙鹑谛袠I的十年”，李教授提出的這一觀點讓很多打算做金融的企業家都為之一振。

在詳細闡述這一理論時，李教授表示，由于管理越來越成熟，生產出現了一個現象，那就是規模化。比如彩電行業，比如房地產行業都出現了一定程度的規?；３霈F規?；瘞淼慕Y果必然是利潤下降。所以這些行業的到最后變成了只有少數企業才賺錢的行業。

所以，李教授提醒企業家們，現在做房地產意義已經不大了。但是，如果企業執意要做，那管理者一定要有思想準備，現在做地產沒有50個億的啟動資金根本做不好。因為現在的房地產已經不是過去意義上的建好房子就賣掉那么簡單了。地產屬于一次性開發的資源，房子建好了只有進行深度開發，企業才能賺到錢。深度開發就需要開發商做城市綜合體，做房產、物業、百貨、餐飲，一應俱全，這樣一建就是一個新城區，而這一系列的開發背后需要的是巨額資本的支撐。

商業模式是運作一個專業領域的一整套方法。企業家選擇一個角色之前一定要了解國家的宏觀趨勢，要把握行業的趨勢，要看哪些行業剛起步，哪些行業已經開始走下坡路。中國房地產最大的問題不是房子，而是房地產綁架了中國的金融行業。我們買房子要靠銀行貸款，有了房子做抵押還是靠銀行掏錢。所以，李教授指出：一個企業家如果現在依然把大量的錢放在房地產里，那絕對是對社會資源的一種浪費和褻瀆！

李教授指出，任何一個行業都有一定的周期，管理者一定要去尋找那些還沒有被充分市場化，沒有充分被資本化的行業去做。我們現在的企業最大的問題就是融資渠道太單一，目前基本上只有兩種，一種是個人融資，另一種是銀行貸款。因為我們缺少民間的股權融資，只有上市的企業才能做股權融資，所以個人融資基本是靠向親戚朋友借。向親戚朋友借款絕非吸引投資的好辦法，所以，李教授認為我們國家下一個機遇將是由金融帶來的，大家下一步可以關注金融行業。