第一篇：上交所-黃金t+d基礎知識介紹

1、金鱗瑞祥日常的客戶短信提醒：我們采用每天二次早9：00晚9：00客戶短信提示，出現大行情不定時短信提醒功能。

2、黃金入門，開戶流程，操作指導、培訓，行情分析系統贈送等等服務，以及開戶后的后續服務

3、客戶細分，設立VIP客戶交流平臺，與公司分析團隊一對一溝通指導。

4、客戶日常服務溝通：公司客服人員在線與客戶溝通，及時解決客戶的日常問題。

5、定期召開客戶培訓及大型推薦活動，及時了解客戶需求，提高客戶對黃金產品的了解。

1、什么是T+D ? 什么是T+D市場？

所謂T+D，就是指由上海黃金交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。這個標的物，又叫基礎資產，是T+D合約所對應的現貨。其特點是：以分期付款方式進行買賣，交易者可以選擇當日交割，也可以無限期的延期交割。T+D合約內容包括：合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、交易時間、交割日期、交割品級、交割地點、最低交易保證金、交易手續費、交割方式、交易代碼等。T+D合約附件與T+D合約具有同等法律效力。

T+D市場是買賣T+D合約的市場。這種買賣是由轉移價格波動風險的生產經營者和承受價格風險而獲利的風險投資者參加的，在交易所內依法公平競爭而進行的，并且有保證金制度為保障。保證金制度的一個顯著特征是用較少的錢做較大的買賣，保證金一般為合約值10%，與股票投資相比較，投資者在T+D市場上投資資金比其他投資要小得多，俗稱“以小搏大”。T+D交易的目的不是獲得實物，而是回避價格風險或套利，一般不實現商品所有權的轉移。T+D市場的基本功能在于給生產經營者提供套期保值、回避價格風險的手段，以及通過公平、公開競爭形成公正的價格。

2、T+D的品種有哪些？

交易品種

AU(T+D)Ag(T+D)交易保證金 10% 10% 交易單位 1千克/手 1千克/手 最小變動價 0.01元/克 1元/公斤 報價單位 元/克 元/千克

交易方式

自由報價 撮合成交 交易原則

價格優先 時間優先

3、T+D是怎樣產生的？

為產金、用金的企業提供套期保值、回避價格風險的手段，以及通過公平、公開競爭形成公正的價格。

4、T+D市場有什么功能？

(1)、規避風險的功能——生產經營者可以通過T+D市場進行套期保值來回避、轉移或分散現貨市場價格波動的風險。

(2)、發現價格的功能——生產經營者可以依據公開、公平、公正、高效、競爭的T+D交易運行機制而形成的具有真實性、預期性、連續性和權威性的T+D價格來正確判斷市場供求狀況、準確做出生產經營決策。

(3)、風險投資的功能——企業或個人可以通過對T+D市場價格波動的正確判斷和預測，利用閑置資金參與投機交易，從中獵取風險利潤。

此外，T+D市場還能告訴我們許多事情的現狀并預測其未來的可能趨勢，了解T+D市場現狀就是在了解經濟，而且這些對我們的其它各項投資都是有益的。學會如何進行T+D交易，還能夠幫助我們提高在其它領域投資的能力。

5、T+D交易有什么特征？ T+D交易的主要特征是：

（1）T+D合約是由交易所制訂的、在T+D交易所內進行交易的合約。

（2）T+D合約是標準化的合約。合約中的各項條款，如商品數量、商品質量、保證金比率、交割地點、交割方式以及交易方式等都是標準化的，合約中只有價格一項是通過市場競價交易形成的自由價格。

（3）實物交割率低。T+D合約的了結并不一定必須履行實際交貨義務，買賣T+D合約者在任何時候都可通過數量相同、方向相反的交易將持有的合約相互抵銷，無需再履行實際交貨的義務。因此，T+D交易中實物交割量占交易量的比重很小，一般小于5%。

（4）T+D交易實行保證金制度。交易者不需付出與合約金額相等的全額貨款，只需付10%的履約保證金。

（5）交易所為交易雙方提供結算交割服務和履約擔保，實行嚴格的結算交割制度，違約的風險很小。

6、T+D與股票相比，有哪些不同點？

T+D與股票相比，有幾個非常鮮明的特點，這對股票投資者來說尤為重要：（1）時間上, T+D每天有10個小時交易時間,股票每天4個小時。

（2）T+D合約是保證金交易，必須每天結算。T+D采用保證金交易，一般只要付出合約面值約10%的資金就可以買賣一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來了風險，因此必須每日結算盈虧。買入股票后在賣出以前，賬面盈虧都是不結算的。但T+D不同，交易后每天要按照結算價對持有在手的合約進行結算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足（即追加保證金）。而且由于是保證金交易，虧損額甚至可能超過你的投資本金，這一點和股票交易不同。（3）T+D可以賣空。T+D可以十分方便地賣空，等價格回落后再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。當然一旦賣空后價格不跌反漲，投資者會面臨損失。（4）市場的流動性較高。有研究表明,T+D市場的流動性明顯高于股票現貨市場。（5）T+D可以在任何一個交易內申請提出黃金。

7、T+D的特性

(1)、每日10小時交易時間(2)、10%保證金交易(3)、無到期日合約。

8、T+D有哪些用途？

(1)、產金企業鎖定價格(2)、用金企業鎖定價格(3)、投資交易。

9、目前世界上有哪些主要的黃金交易所？

(1)、倫敦黃金市場(2)、上海黃金交易所(3)、美國黃金市場(4)、香港黃金市場(6)、東京黃金市場(7)、新加坡黃金所(8)、蘇黎世黃金市場。

10、T+D的交易是如何進行的？

T+D交易歷史上是在交易大廳通過交易員的口頭喊價進行的。目前大多數T+D交易是通過電子化交易完成的，交易時，投資者通過T+D電腦系統輸入買賣指令，由交易所的撮合系統進行撮合成交。買賣T+D合約的時候，雙方都需要向結算所繳納一小筆資金作為履約擔保，這筆錢叫做保證金。首次買入合約叫建立多頭頭寸，首次賣出合約叫建立空頭頭寸。然后，手頭的合約要進行每日結算。

建立買賣頭寸(術語叫開倉)后不必一直持有到期，在T+D合約到期前任何時候都可以做一筆反向交易，沖銷原來的頭寸，這筆交易叫平倉。如第一天賣出10手T+D合約，第二天又買回10手合約。那么第一筆是開倉10手T+D空頭，第二筆是平倉10手T+D空頭。第二天當天又買入20手T+D合約，這時變成開倉20手T+D多頭。然后再賣出其中的10手，這時叫平倉10手T+D多頭，還剩10手T+D多頭。一天交易結束后手頭沒有平倉的合約叫持倉。這個例子里，第一天交易后持倉是10手T+D空頭，第二天交易后持倉是10手T+D多頭。

11、T+D的結算是怎么回事

T+D的結算可以大致分為兩個層次：首先是交易所的結算部門對會員結算，然后是會員對投資者結算。

不管哪層次，都需要做三件事情：

(1)、交易處理和頭寸管理，就是每天交易后要登記做了哪幾筆交易，頭寸是多少。

(2)、財務管理，就是每天要對頭寸進行盈虧結算，盈利部分退回保證金，虧損的部分追繳保證金。

(3)、風險管理，對結算對象評估風險，計算保證金。持倉合約用其持有成本價與結算價比較來計算盈虧。而平倉合約則用平倉價與持有成本價比較計算盈虧。對于當天開倉的合約，持有成本價等于開倉價，對于當天以前開倉的歷史合約，其持有成本價等于前一天的結算價。因為每天把賬面盈虧都已經結算給投資者了，因此當天結算后的持倉合約的成本價就變成當天的結算價了，因此和股票的成本價計算不同，股指T+D的持倉成本價每天都在變。

有了結算所，從法律關系上說，T+D不是在買賣雙方之間直接進行，而由結算所成為中央對手方，即成為所有買方的唯一賣方，和所有賣方的唯一買方。結算所以自有資產擔保交易履約。

12、T+D如何申請提起實物的？

客戶在交易系統點擊交易交割申報,申報成功后按當日成交結算價,貨款兩訖.收實物方按當日結算價支付金額.交實物方按實際交割量交實物,按當日結算價收取金額.其后買方即可在交易端填寫提貨申請單,亦可根據需要擇期填寫或次日進行賣出交易或交割.擇期填寫提貨申請單時間為交易所工作時間段(交易所交易結束后30分鐘內暫停),有實物的指定倉庫,申請提貨當日可提取實物.申請當日無實物的指定倉庫,交易所復制統一調運,提貨時間為提貨申請日3個工作日內,最多不超過5個工作日.若交割違約,由交易所分別扣除違約部分合約5%的違約金,違約金歸交易所風險基金,同時交易終止。

13、什么叫T+D的黃金交易代理業務？

由于上海黃金交易所不直接接受個人客戶所以設立代理業務，代理業務是金融類和綜合類會員接受客戶委托代理客戶進行交易的活動，其程序是：

（1）客戶委托會員單位辦理開戶手續，雙方根據代理章程簽署代理交易協議書。

（2）交易所實行客戶編碼登記備案制度，客戶開戶時應由會員單位按交易所統一的編碼規則進行編號，一戶一碼，專碼專用，不得混碼交易。（3）每場交易由客戶通過被委托會員下達交易指令。

（4）每筆交易完成后，會員單位將執行指令結果及時通知客戶。（5）辦理財務及交割事宜。

被委托代理的會員可參照交易所有關規定和比率向代理客戶收取保證金和代理手續費，其中代理手續費為千分之一點五。

14、黃金交易代理公司在市場中扮演什么角色？

進行T+D交易的投資者會有很多，自然不可能直接進入上海黃金交易所進行交易。絕大多數投資者都是通過黃金交易代理公司進行交易的。因而，黃金交易代理公司實際上就是T+D交易的中介機構。當然，T+D公司在受客戶委托代投資者交易時會向交易者收取一定的交易手續費。作為交易所的黃金交易代理機構，黃金交易代理公司的主要職能為：（1）、根據客戶指令買賣T+D合約、辦理結算和交割手續；（2）、對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險；（3）、為客戶提供T+D市場信息，進行交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。黃金交易代理公司在T+D市場中的作用主要體現在以下幾個方面：

黃金交易代理公司接受客戶委托從事T+D交易，拓展了市場參與者的范圍，擴大了市場的規模，節約交易成本，提高交易效率，增強T+D市場競爭的充分性，有助于形成權威、有效的T+D價格；

黃金交易代理公司有專門從事信息搜集及行情分析的人員為客戶提供咨詢服務，有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準確性；

黃金交易代理公司擁有一套嚴密的風險控制制度，可以較為有效地控制客戶的交易風險，實現T+D交易風險在各環節的分散承擔。

15、部分投資者擔任IB是什么意思

由于T+D的很多投資者將來自現有的股票投資者，因此對原股票經紀商或相關投資者也將在T+D市場中也將扮演重要角色。由于股票經紀商或相關投資者可以作為T+D交易介紹商(簡稱IB)來參與，即為黃金交易代理公司接受投資者委托從事T+D交易提供中間服務。介紹商可以從事以下部分或全部中間服務業務：（1）招攬投資者從事T+D交易；（2）協助辦理有關開戶手續；（3）為投資者下單交易提供便利；

（4）協助黃金交易代理公司向投資者發送追加保證金通知書和結算單；

作為T+D介紹商，股票經紀商或相關投資者不得辦理T+D保證金業務，不承擔T+D交易的代理、結算和風險控制等職責。也就是說作為T+DIB的股票經紀商或相關投資者是將自己的客戶介紹給黃金交易代理公司，成為黃金交易代理公司的客戶，并從中收取介紹傭金，但不能接觸客戶的資金，也不對投資者的T+D交易進行結算。

16、中國人民銀行對T+D市場是如何監管的？ 上海黃金交易所本身就有監管機構，上海黃金交易所是經國務院批準，由中國人民銀行組建，在國家工商行政管理局登記注冊的, 不以營利為目的，實行自律性管理的法人,用于監管會員交易業務，查處會員違反交易所有關規定的行為；監管指定倉庫的黃金、白銀、鉑等貴金屬業務。

17、上海黃金交易所對T+D保證金監控有何監管？

上海黃金交易所使用封閉式資金管理系統,并頒發《會員代理交易資金管理辦法》具體見上海黃金交易所網站。

其中條款：

第五條： 會員須在交易所指定的銀行開設代理交易專用賬戶，代管簽約客戶交存的資金。該賬戶實行專項管理；同時，會員應對簽約客戶交存的資金設立專項科目并分客戶進行明細核算，實行專項管理。所謂專項管理是指必須單獨立戶、單獨立賬、不得將該資金同其他資金混用，也不得將其挪作他用，須專款專用。

第七條 會員不得將收取的客戶保證金用于自身經營活動或充抵自身債務；不得允許他人擅自使用客戶保證金或擅自用客戶保證金為他人經營活動提供擔保。

第二篇：黃金白銀T+D基礎知識及其問題

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黃金白銀T+D基礎知識以及常見問題

什么是T+D？什么事T+D市場？

答：所謂T+D，就是指由上海黃金交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。這個標的物，是T+D合約所對應的現貨。其特點是：杠桿交易且交易者可以選擇當日交割，也可以無限期的延期交割。T+D市場有什么功能？

1.規避風險的功能—生產經營者可以通過T+D市場進行套期保值來回避、轉移或分散現貨市場價格波動的風險。

2.發現價格的功能—生產經營者可以依據公開、公平、公正、高效、競爭的T+D交易機制而形成的具有真實性、預期性、連續性和權威性的T+D價格來正確判斷市場供求狀況、準確做出生產經營與決策。

3.風險投資的功能—企業或個人可以通過對T+D市場價格波動的正確判斷和預測，利用閑置的資金參與投機交易，從中獵取風險利潤。T+D特點和優勢？

1.在上海黃金交易所，與國際金價聯動。

上海黃金交易所是由中國人民銀行組建、國務院批準，各大銀行均是其會員的國家級交易所，客戶在中國黃金延期網各銀行合作開戶后，通過各銀行的網上銀行即可以直接在金交所進行交易。

2.開戶交易簡單、資金安全

開戶僅需自己辦好的銀行卡和網上銀行，通過中國黃金延期網客服確認后，即可開通此業務，登陸網上銀行進行交易，交易資金就存在自己的銀行卡里面，可以隨時存取。3．雙向交易機制，交易比較靈活，金價漲跌都有盈利機會

黃金白銀T+D在黃金白銀上漲的時候可以通過做多盈利，在金價白銀下跌的時候通過做空盈利。交易靈活，盈利機會多。區別于股票和紙黃金只能買漲不能買跌。4.對資金要求較低，保證金交易，以小博大，資金利用率高

您只需要支付成交額的15%，其余85%全部由銀行無息墊付，避免了大量資金的占用，以小博大，例如在金價300元/克時，1000克一手黃金總價值是30萬，只需要5萬多的資金，就可以交易這價值30萬的黃金，大大增加了資金利用率，降低了投資門檻。5.無交割時間的限制，采用T+0的交易模式

不像股票必須下一個交易日才能賣出，黃金T+D當天買當天賣出沒有限制，也不像期貨那樣有交割時間的限制，可以一直持有到你想賣出之時。這樣客戶可以做長線，也可以做短線，一天也可以操作N個波段，如果判斷錯誤可以立即糾正，對持倉沒有把握看不清可以隨時退出，而做股票當日建倉發現不對，面對下跌也無能為力，所以T+0模式對個人投資客戶非常有利。6.有5個半小時的晚上交易時間

國內金價和國際金價是接軌的，晚上的這段時間正好也是歐洲和美國的白天，交易非常活躍，金價波動頻繁，交易機會多。一是可以方便上班族們，利用下班的時間也可以進行理財；二是不僅夜市的金價波動帶來了更多賺錢的機會，也降低了持倉過夜的風險，一發現異常情況，可以及時平倉出來。7.資金安全

和股票一樣，開戶必須簽訂三方協議的，客戶的資金都存管在自己的銀行卡里，存取錢都由自己通過交易系統進行操作。8.可提取金條，心里踏實

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在交易過程中，可以隨時部族資金余額，從金交所提取標準金條到自己手里。紙黃金和黃金期貨，個人都不能提取黃金實物的，而且可以自己選擇在較低價位上購買，即使提取時要付一定的手續費，也比商場買的投資性金條便宜的多。

交易時間？

上午：08:50-08:59 開盤集合競價

08:59 競價撮合

09:00-11:30 連續交易

11:30——13:30 暫停交易 下午：13:30-15:30 連續交易

15:30 收盤

15:00-15:30 交收申報

15:31-15:40 中立倉申報 15:40 交收申報撮合 15:45 閉市 夜間：21:00-02:30（周五無夜市）

交易按照價格優先、時間優先的原則，采取自由報價，撮合成交的方式進行。

T+D品種和交易規則 投資品種 交易保證金 交易單位 報價單位 最小變動價 漲跌停板 黃金AU(T+D)17% 1千克/手 元/克

0.01元/克

不超過上一個交易日結算價±9%

白銀 AG（T+D）

20%

1千克/手 元/千克 1元/克

不超過上一個交易日結算價±12% 延期費率 合約市值的萬分之二/日 合約市值的萬分之二/日 可交割條塊 1千克、3千克 15千克 可交割成色 99.95%以上 99.90%以上 最小提貨量 1千克、3千克 15千克 交易方式、交易原則 自由報價，撮合成交價格優先、時間優先

0.15% 0.15% 手續費

黃金白銀T+D常見問題

上海黃金交易所黃金T+D產品有哪些優勢？ 答：

1.白天晚上都可以交易。特別是夜盤時間也是交易的活躍時段，白天上班，晚上回家也可以交易。

2.雙向獲利。上漲買入獲利，下跌賣出獲利，交易多樣化。

3.T+0交易。每日可以交易數次，增加獲利機會，減少風險投資。

4.保證金交易。只需要15%的資金投入，就可以做100%資金的買賣，提高資金的利用率。

5.可提取黃金實物。黃金是天然的抵御通貨膨脹、保值和增值的工具，必要時您也可以申請提取交割實物黃金或白銀，以減少投資風險甚至增值。

6.無交割時間的限制，大大減少了操作成本持倉多久均可，由投資者自己把握，不必像期貨那樣到期后無論價格多少必須交割，可以大大減少投資者的操作成本。

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7.全球市場，無莊家控制。

8.資金銀行第三方托管，保證資金安全，交易資金由客戶，交易所，銀行簽署三方協議，直接由銀行進行第三方托管，不經過交易所會員單位，安全可靠。9.新興的投資產品，中國市場潛力巨大。

10.交易簡單明了，操作方便快捷，投資風險可控。11.沒有點差，減低交易成本。

12，沒有固定的延期費，有時可以賺取延期費。交易公平嗎？會不會操縱市場？

黃金市場是世界性市場，每天得交易量達到數萬億美元，沒有任何一個機構甚至國家有能力操縱這個市場。我怎么開戶？

所謂開戶，是指在黃金交易代理公司開立專門用于T+D的交易賬戶，從開戶到進行交易，你需要配合黃金交易代理公司完成下列手續。

投資者準備身份證、銀行卡（建行、農行）--------投資者簽署《代理個人客戶黃金交易協議》和銀行第三方協議-------黃金交易代理公司開通賬戶—投資者打入交易保證金并確認已到賬-----進行交易。

為什么簽署《第三方存管協議》？劃轉方便嗎？

交易資金更放心：客戶交易資金的安全由銀行作信用保障，確保客戶資金的兌付，客戶資金的安全最大限度上得到保障。怎樣入金和出金？

客戶可以通過網上銀行或者交易平臺直接進行出入金的操作。如何計算貴金屬延期交易合約的延期費率？

延期費的計算公式為：延期費=持倉量×當日結算價×延期費率。占用保證金、可用保證金是什么意思？怎樣算？

占用保證金是客戶交易時已經使用了的保證金，可用保證金是客戶還可以使用的保證金剩下的數量，舉個例子

假設目前黃金的價格為330元/克，保證金規定為15%。那么客戶買一手黃金的話，需要占用的保證金是330*1000*15%=49500元。合約有漲跌停板嗎？

有漲跌停板，但不是固定的，根據實際情況保持在7%-12%之間。投資黃金T+D的手續費是不是最貴的？

目前國內所有現貨黃金投資品種（實物黃金，紙黃金，TD）里面，TD手續費是最低的。

投資者在什么情況下需要支付超期費？超期費如何計算？

根據上海黃金交易所交易規則規定：投資者連續持有延期合約的時間超過金交所公告期限，金交所可以根據市場持倉情況對超期持倉加收超期費；超期費=超期持倉量×當日結算價×超期費率；金交所根據市場狀況設定和調整的超期持倉期限及不同期限的超期費率。

貴金屬延期合約的開盤價如何確定？

為合約開盤集合競價產生的成交價格，開盤集合競價未產生成交價格的，以集合競價后的第一筆成交價作為開盤價。

什么時候進行集合競價？

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每個交易日首場交易開市前十分鐘為延期合約集合競價時間。

貴金屬延期合約的收盤價如何確定？

為合約收盤前最后五筆成交的加權平均價。

貴金屬延期合約的結算價如何確定？

是指某延期合約整個交易日的成交價格按照成交量的加權平均價。當日無成交價格的，以上一交易日的結算價作為當日結算價。結算價是進行當日持倉盈虧結算和制定下一交易日漲跌停板額的基準價。什么是爆倉？

爆倉是指賬戶權益為負數，這就意味著保證金不僅全部輸光而且還倒欠了。正常情況下在逐日清算制度及其強制平倉制度下爆倉是不會發生的。然而在有些特殊情況下，比如在行情發生跳空變化時，持倉頭寸多且逆方向的賬戶就會可能發生爆倉。

T+D如何申請提起實物？

客戶在交易系統點擊交易交割申報，申報成功后按當日成交結算價，貨款兩訖，收實物方按當日結算價支付金額，交實物方按實際交割量交實物，按當日結算價收取金額，其后買方即可以在交易端填寫提貨申請單，亦可根據需要擇期填寫或次日進行賣出交易或交割，擇期填寫提貨申請單時間為交易所工作時間段，有實物的指定倉庫，申請提貨當日可提取實物，申請當日無實物的指定倉庫，交易所復制統一調運，提貨時間為提貨申請日3個工作日內，最多不超過5個工作日，若交割違約，由交易所分別扣除違約部分合約5%的違約金，違約金歸交易所風險基金，同時交易終止。

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第三篇：黃金t+d交易保證金介紹

黃金t+d交易保證金介紹

作者：金傭網

黃金t+d交易保證金介紹：

黃金t+d市場是買賣黃金T+D合約的市場。這種買賣是由轉移價格波動風險的生產經營者和承受價格風險而獲利的風險投資者參加的，在交易所內依法公平競爭而進行的，并且有保證金制度為保障。保證金制度的一個顯著特征是用較少的錢做較大的買賣，保證金一般為合約值的10%，與股票投資相比較，投資者在黃金T+D市場上投資資金比其他投資要小得多，俗稱“以小搏大”。

保證金制度的一個顯著特征是用較少的錢做較大的買賣，保證金一般為合約值的10%，與股票投資相比較，投資者在黃金T+D市場上投資資金比其他投資要小得多，俗稱“以小搏大”。黃金t+d的特點是以保證金方式進行買賣，交易者可以選擇當日交割，也可以無限期的延期交割。

交易保證金：2013年1月8日后保證金比例黃金td為12%-17%、白銀t+d為15%-20%。

第四篇：上海黃金T+D介紹(遞延貴金屬)

上海黃金交易所介紹

上海黃金交易所是經國務院批準，由中國人民銀行組建，在國家工商行政管理局登記注冊的, 不以營利為目的，實行自律性管理的法人。遵循公開、公平、公正和誠實信用的原則組織黃金、白銀等貴金屬交易。交易所于2002年10月30日正式開業。

上海黃金T+D介紹

一 什么是黃金T+D ? 什么是黃金T+D市場? 所謂T+D，就是指由上海黃金交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。這個標的物，又叫基礎資產，是T+D合約所對應的現貨。其特點是：以分期付款方式進行買賣，交易者可以選擇當日交割，也可以無限期的延期交割。

黃金T+D合約內容包括：合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、交易時間、交割日期、交割品級、交割地點、最低交易保證金、交易手續費、交割方式、交易代碼等。黃金T+D合約附件與黃金T+D合約具有同等法律效力。

黃金T+D市場是買賣黃金T+D合約的市場。這種買賣是由轉移價格波動風險的生產經營者和承受價格風險而獲利的風險投資者參加的，在交易所內依法公平競爭而進行的，并且有保證金制度為保障。保證金制度的一個顯著特征是用較少的錢做較大的買賣，保證金一般為合約值 的10%，與股票投資相比較，投資者在黃金T+D市場上投資資金比其他投資要小得多，俗稱“以小搏大”。黃金T+D交易的目的不是獲得實物，而是回避價格風險或套利，一般不實現商品所有權的轉移。黃金T+D市場的基本功能在于給生產經營者提供套期保值、回避價格風險的手段，以及通過公平、公開競爭形成公正的價格。二 T+D的品種及交易規則

交易品種 交易保證金 交易單位 最小變動價 報價單位

Au（T+D）10% 1千克/手

0.01元/克

元/克

Ag（T+D）10% 1千克/手

1元/公斤

元/千克

交易方式 交易原則

三

自由報價 撮合成交

價格優先 時間優先

交易時間：

日市：每周一至周五（國家法定節假日除外）

09：00---11：30 13：30---15：30

夜市：每周一至周四（國家法定節假日除外）

21：00---02：30

每日21點開盤到次日15：30收盤為一個交易日 四

T+D的特性

(1)、每日10小時交易時間(2)、10%保證金交易(3)、無到期日合約 五 T+D手續費

市民在銀行投資黃金T+D業務，除了要向銀行繳納手續費，有時還需要繳納延期費和超期費。其中，民生銀行的黃金T+D業務手續費率為萬分之十四，興業銀行規定個人黃金T+D業務的手續費最高不超過萬分之十八

由于黃金T+D業務是以保證金交易方式進行交易的，客戶可以選擇合約交易當天交割，也可以延期交割，這時就引入了延期補償費(簡稱“延期費”)機制。延期費是客戶延期交收發生的資金或黃金實物的融通成本，延期費的支付方向根據交收申報數量對比確定。延期費的計算公式為：延期費=持倉量×當日結算價×延期費率。據了解，民生銀行和興業銀行的黃金T+D延期費率均為合約市值的萬分之二/日，按自然日逐日收取。

此外，根據上海黃金交易所交易相關規定，若投資者連續持有延期合約的時間超過金交所公告期限，金交所可以根據市場持倉情況對超期持倉加收超期費；超期費=超期持倉量×當日結算價×超期費率。

六

T+D的結算是怎么回事

T+D的結算可以大致分為兩個層次：首先是交易所的結算部門對會員結算，然后是會員對投資者結算。

不管哪層次，都需要做三件事情：

(1)、交易處理和頭寸管理，就是每天交易后要登記做了哪幾筆交易，頭寸是多少。

(2)、財務管理，就是每天要對頭寸進行盈虧結算，盈利部分退回保證金，虧損的部分追繳保證金。

(3)、風險管理，對結算對象評估風險，計算保證金。

持倉合約用其持有成本價與結算價比較來計算盈虧。而平倉合約則用平倉價與持有成本價比較計算盈虧。對于當天開倉的合約，持有成本價等于開倉價，對于當天以前開倉的歷史合約，其持有成本價等于前一天的結算價。因為每天把賬面盈虧都已經結算給投資者了，因此當天結算后的持倉合約的成本價就變成當天的結算價了，因此和股票的成本價計算不同，股指

T+D的持倉成本價每天都在變。

有了結算所，從法律關系上說，T+D不是在買賣雙方之間直接進行，而由結算所成為中央對手方，即成為所有買方的唯一賣方，和所有賣方的唯一買方。結算所以自有資產擔保交易履約。

七

T+D如何申請提起實物的？

客戶在交易系統點擊交易交割申報,申報成功后按當日成交結算價,貨款兩訖.收實物方按當日結算價支付金額.交實物方按實際交割量交實物,按當日結算價收取金額.其后買方即可在交易端填寫提貨申請單,亦可根據需要擇期填寫或次日進行賣出交易或交割.擇期填寫提貨申請單時間為交易所工作時間段(交易所交易結束后30分鐘內暫停),有實物的指定倉庫,申請提貨當日可提取實物.申請當日無實物的指定倉庫,交易所復制統一調運,提貨時間為提貨申請日3個工作日內,最多不超過5個工作日.若交割違約,由交易所分別扣除違約部分合約5%的違約金,違約金歸交易所風險基金,同時交易終止。八 T+D優勢

1.保證金模式—利用“杠桿”原理，投入資金少

越來越多的投資者愿意投資于黃金市場主要看重了黃金的保值作用，而傳統實物黃金投資的一次性投入資金較大，交易手續繁瑣，令很多的投資者望而卻步，黃金“T+D”業務給廣大的投資者提供了一個很完備的交易平臺，只需要10%的保證金就可以投資，這種交易手段減輕了市場參與者的資金壓力，是一款真正意義上的黃金投資產品。例如：按照150元人民幣/克的價格來計算，買一手黃金即壹千克。

傳統的實物黃金交易需要投資者一次性投入15萬元人民幣，然后取走一公斤的黃金，等到金價上漲之后再帶著黃金到交易所賣掉，賺取差價。這樣一來既耽誤投資者的時間又會產生一定的風險。

如果要是在“T+D”的業務里做的話只需要15萬的10%----1.5萬就可以在家自己進行交易，不但節省了投資者的時間，而且沒有了隨身攜帶黃金所帶來的風險，輕輕松無交割時間限制，大大減少了操作成本

黃金“T+D”業務中沒有交割的時間限制，持倉多久均可，由投資者自己把握，不必像期貨那樣到期后無論價格多少必須交割，可以大大減少投資者的操作成本，輕松賺錢。

新興投資產品，中國市場潛力巨大

目前我國人均黃金擁有量為3.5克，而世界平均水平是25克，在這方面中國的黃金市場還是前景廣闊。而隨著中國經濟的發展，人們的需求也在不斷變化，當衣、食、住、行都解決之后，必然是“藏”的問題，即家庭儲備，而無論哪個國家的貨幣都或多或少存在一定的風險，這里需求的就是黃金了，自古以來大家對于黃金的保值作用都是深信不疑的。

九

T+D與股票相比，有哪些不同點？

T+D與股票相比，有幾個非常鮮明的特點，這對股票投資者來說尤為重要：（1）時間上, T+D每天有10個小時交易時間,股票每天4個小時。

（2）T+D合約是保證金交易，必須每天結算。T+D采用保證金交易，一般只要付出合約面值約10%的資金就可以買賣一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來了風險，因此必須每日結算盈虧。買入股票后在賣出以前，賬面盈虧都是不結算的。但T+D不同，交易后每天要按照結算價對持有在手的合約進行結算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足（即追加保證金）。而且由于是保證金交易，虧損額甚至可能超過你的投資本金，這一點和股票交易不同。

（3）T+D可以賣空。T+D可以十分方便地賣空，等價格回落后再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。當然一旦賣空后價格不跌反漲，投資者會面臨損失。（4）市場的流動性較高。有研究表明,T+D市場的流動性明顯高于股票現貨市場。（5）T+D可以在任何一個交易內申請提出黃金。十

黃金T+D相對于銀行紙黃金的優勢：

①銀行的手續費盡管只有萬分之五左右，但是每克收取1元的差價！

②銀行不可以做空，即銀行紙黃金只可以買漲賺錢

③銀行是全款交易，沒有放大效應，資金利用率低。

1.交易時間靈活，更適合平時需要上班的投資者

黃金“T+D”的交易時間：

9：00-11：30

13：30-15：30

21：00-02：30 2.交易多樣化，有做空機制，無需擔心資金被套牢

3.保證金模式—利用“杠桿”原理，投入資金少

4.無交割時間限制，大大減少了操作成本

5、手續費用低，銀行點差雙邊點差為0.8-1元/克；上海黃金交易所是采取單邊交易總額萬分之十五(0.48元/克左右)。T+D黃金延期交易采取保證金模式，只需10%資金就可以操作，還有一個做空機制，即你在高價先賣出，在低價再買入平倉賺取差額。

6.新興投資產品，中國市場潛力巨大。

第五篇：黃金T+D

1、什么是T+D ? 什么是T+D市場？

所謂T+D，就是指由上海黃金交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。這個標的物，又叫基礎資產，是T+D合約所對應的現貨。其特點是：以分期付款方式進行買賣，交易者可以選擇當日交割，也可以無限期的延期交割。T+D合約內容包括：合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、交易時間、交割日期、交割品級、交割地點、最低交易保證金、交易手續費、交割方式、交易代碼等。T+D合約附件與T+D合約具有同等法律效力。

T+D市場是買賣T+D合約的市場。這種買賣是由轉移價格波動風險的生產經營者和承受價格風險而獲利的風險投資者參加的，在交易所內依法公平競爭而進行的，并且有保證金制度為保障。保證金制度的一個顯著特征是用較少的錢做較大的買賣，保證金一般為合約值10%，與股票投資相比較，投資者在T+D市場上投資資金比其他投資要小得多，俗稱“以小搏大”。T+D交易的目的不是獲得實物，而是回避價格風險或套利，一般不實現商品所有權的轉移。T+D市場的基本功能在于給生產經營者提供套期保值、回避價格風險的手段，以及通過公平、公開競爭形成公正的價格。

2、T+D的品種有哪些？ 交易品種

AU(T+D)Ag(T+D)交易保證金 10% 10% 交易單位 1千克/手 1千克/手 最小變動價 0.01元/克 1元/公斤 報價單位 元/克 元/千克 交易方式

自由報價 撮合成交 交易原則

價格優先 時間優先

3、T+D是怎樣產生的？

為產金、用金的企業提供套期保值、回避價格風險的手段，以及通過公平、公開競爭形成公正的價格。

4、T+D市場有什么功能？

(1)、規避風險的功能——生產經營者可以通過T+D市場進行套期保值來回避、轉移或分散現貨市場價格波動的風險。

(2)、發現價格的功能——生產經營者可以依據公開、公平、公正、高效、競爭的T+D交易運行機制而形成的具有真實性、預期性、連續性和權威性的T+D價格來正確判斷市場供求狀況、準確做出生產經營決策。

(3)、風險投資的功能——企業或個人可以通過對T+D市場價格波動的正確判斷和預測，利用閑置資金參與投機交易，從中獵取風險利潤。

此外，T+D市場還能告訴我們許多事情的現狀并預測其未來的可能趨勢，了解T+D市場現狀就是在了解經濟，而且這些對我們的其它各項投資都是有益的。學會如何進行T+D交易，還能夠幫助我們提高在其它領域投資的能力。

5、T+D交易有什么特征？ T+D交易的主要特征是：

（1）T+D合約是由交易所制訂的、在T+D交易所內進行交易的合約。

（2）T+D合約是標準化的合約。合約中的各項條款，如商品數量、商品質量、保證金比率、交割地點、交割方式以及交易方式等都是標準化的，合約中只有價格一項是通過市場競價交易形成的自由價格。（3）實物交割率低。T+D合約的了結并不一定必須履行實際交貨義務，買賣T+D合約者在任何時候都可通過數量相同、方向相反的交易將持有的合約相互抵銷，無需再履行實際交貨的義務。因此，T+D交易中實物交割量占交易量的比重很小，一般小于5%。

（4）T+D交易實行保證金制度。交易者不需付出與合約金額相等的全額貨款，只需付10%的履約保證金。

（5）交易所為交易雙方提供結算交割服務和履約擔保，實行嚴格的結算交割制度，違約的風險很小。

6、T+D與股票相比，有哪些不同點？

T+D與股票相比，有幾個非常鮮明的特點，這對股票投資者來說尤為重要：（1）時間上, T+D每天有10個小時交易時間,股票每天4個小時。

（2）T+D合約是保證金交易，必須每天結算。T+D采用保證金交易，一般只要付出合約面值約10%的資金就可以買賣一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來了風險，因此必須每日結算盈虧。買入股票后在賣出以前，賬面盈虧都是不結算的。但T+D不同，交易后每天要按照結算價對持有在手的合約進行結算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足（即追加保證金）。而且由于是保證金交易，虧損額甚至可能超過你的投資本金，這一點和股票交易不同。

（3）T+D可以賣空。T+D可以十分方便地賣空，等價格回落后再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。當然一旦賣空后價格不跌反漲，投資者會面臨損失。（4）市場的流動性較高。有研究表明,T+D市場的流動性明顯高于股票現貨市場。（5）T+D可以在任何一個交易內申請提出黃金。

7、T+D的特性

(1)、每日10小時交易時間(2)、10%保證金交易(3)、無到期日合約。

8、T+D有哪些用途？

(1)、產金企業鎖定價格(2)、用金企業鎖定價格(3)、投資交易。

9、目前世界上有哪些主要的黃金交易所？

(1)、倫敦黃金市場(2)、上海黃金交易所(3)、美國黃金市場(4)、香港黃金市場(6)、東京黃金市場(7)、新加坡黃金所(8)、蘇黎世黃金市場。

10、T+D的交易是如何進行的？

T+D交易歷史上是在交易大廳通過交易員的口頭喊價進行的。目前大多數T+D交易是通過電子化交易完成的，交易時，投資者通過T+D電腦系統輸入買賣指令，由交易所的撮合系統進行撮合成交。買賣T+D合約的時候，雙方都需要向結算所繳納一小筆資金作為履約擔保，這筆錢叫做保證金。首次買入合約叫建立多頭頭寸，首次賣出合約叫建立空頭頭寸。然后，手頭的合約要進行每日結算。

建立買賣頭寸(術語叫開倉)后不必一直持有到期，在T+D合約到期前任何時候都可以做一筆反向交易，沖銷原來的頭寸，這筆交易叫平倉。如第一天賣出10手T+D合約，第二天又買回10手合約。那么第一筆是開倉10手T+D空頭，第二筆是平倉10手T+D空頭。第二天當天又買入20手T+D合約，這時變成開倉20手T+D多頭。然后再賣出其中的10手，這時叫平倉10手T+D多頭，還剩10手T+D多頭。一天交易結束后手頭沒有平倉的合約叫持倉。這個例子里，第一天交易后持倉是10手T+D空頭，第二天交易后持倉是10手T+D多頭。

11、T+D的結算是怎么回事 T+D的結算可以大致分為兩個層次：首先是交易所的結算部門對會員結算，然后是會員對投資者結算。

不管哪層次，都需要做三件事情：

(1)、交易處理和頭寸管理，就是每天交易后要登記做了哪幾筆交易，頭寸是多少。(2)、財務管理，就是每天要對頭寸進行盈虧結算，盈利部分退回保證金，虧損的部分追繳保證金。

(3)、風險管理，對結算對象評估風險，計算保證金。

持倉合約用其持有成本價與結算價比較來計算盈虧。而平倉合約則用平倉價與持有成本價比較計算盈虧。對于當天開倉的合約，持有成本價等于開倉價，對于當天以前開倉的歷史合約，其持有成本價等于前一天的結算價。因為每天把賬面盈虧都已經結算給投資者了，因此當天結算后的持倉合約的成本價就變成當天的結算價了，因此和股票的成本價計算不同，股指T+D的持倉成本價每天都在變。

有了結算所，從法律關系上說，T+D不是在買賣雙方之間直接進行，而由結算所成為中央對手方，即成為所有買方的唯一賣方，和所有賣方的唯一買方。結算所以自有資產擔保交易履約。

12、T+D如何申請提起實物的？

客戶在交易系統點擊交易交割申報,申報成功后按當日成交結算價,貨款兩訖.收實物方按當日結算價支付金額.交實物方按實際交割量交實物,按當日結算價收取金額.其后買方即可在交易端填寫提貨申請單,亦可根據需要擇期填寫或次日進行賣出交易或交割.擇期填寫提貨申請單時間為交易所工作時間段(交易所交易結束后30分鐘內暫停),有實物的指定倉庫,申請提貨當日可提取實物.申請當日無實物的指定倉庫,交易所復制統一調運,提貨時間為提貨申請日3個工作日內,最多不超過5個工作日.若交割違約,由交易所分別扣除違約部分合約5%的違約金,違約金歸交易所風險基金,同時交易終止。

13、什么叫T+D的黃金交易代理業務？

由于上海黃金交易所不直接接受個人客戶所以設立代理業務，代理業務是金融類和綜合類會員接受客戶委托代理客戶進行交易的活動，其程序是：

（1）客戶委托會員單位辦理開戶手續，雙方根據代理章程簽署代理交易協議書。（2）交易所實行客戶編碼登記備案制度，客戶開戶時應由會員單位按交易所統一的編碼規則進行編號，一戶一碼，專碼專用，不得混碼交易。（3）每場交易由客戶通過被委托會員下達交易指令。

（4）每筆交易完成后，會員單位將執行指令結果及時通知客戶。（5）辦理財務及交割事宜。

被委托代理的會員可參照交易所有關規定和比率向代理客戶收取保證金和代理手續費，其中代理手續費為千分之一點五。

14、黃金交易代理公司在市場中扮演什么角色？

進行T+D交易的投資者會有很多，自然不可能直接進入上海黃金交易所進行交易。絕大多數投資者都是通過黃金交易代理公司進行交易的。因而，黃金交易代理公司實際上就是T+D交易的中介機構。當然，T+D公司在受客戶委托代投資者交易時會向交易者收取一定的交易手續費。作為交易所的黃金交易代理機構，黃金交易代理公司的主要職能為：（1）、根據客戶指令買賣T+D合約、辦理結算和交割手續；（2）、對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險；

（3）、為客戶提供T+D市場信息，進行交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。黃金交易代理公司在T+D市場中的作用主要體現在以下幾個方面：

黃金交易代理公司接受客戶委托從事T+D交易，拓展了市場參與者的范圍，擴大了市場的規模，節約交易成本，提高交易效率，增強T+D市場競爭的充分性，有助于形成權威、有效的T+D價格；

黃金交易代理公司有專門從事信息搜集及行情分析的人員為客戶提供咨詢服務，有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準確性；

黃金交易代理公司擁有一套嚴密的風險控制制度，可以較為有效地控制客戶的交易風險，實現T+D交易風險在各環節的分散承擔。

15、部分投資者擔任IB是什么意思

由于T+D的很多投資者將來自現有的股票投資者，因此對原股票經紀商或相關投資者也將在T+D市場中也將扮演重要角色。由于股票經紀商或相關投資者可以作為T+D交易介紹商(簡稱IB)來參與，即為黃金交易代理公司接受投資者委托從事T+D交易提供中間服務。介紹商可以從事以下部分或全部中間服務業務：（1）招攬投資者從事T+D交易；（2）協助辦理有關開戶手續；（3）為投資者下單交易提供便利；

（4）協助黃金交易代理公司向投資者發送追加保證金通知書和結算單；

作為T+D介紹商，股票經紀商或相關投資者不得辦理T+D保證金業務，不承擔T+D交易的代理、結算和風險控制等職責。也就是說作為T+DIB的股票經紀商或相關投資者是將自己的客戶介紹給黃金交易代理公司，成為黃金交易代理公司的客戶，并從中收取介紹傭金，但不能接觸客戶的資金，也不對投資者的T+D交易進行結算。

16、中國人民銀行對T+D市場是如何監管的？

上海黃金交易所本身就有監管機構，上海黃金交易所是經國務院批準，由中國人民銀行組建，在國家工商行政管理局登記注冊的, 不以營利為目的，實行自律性管理的法人,用于監管會員交易業務，查處會員違反交易所有關規定的行為；監管指定倉庫的黃金、白銀、鉑等貴金屬業務。

17、上海黃金交易所對T+D保證金監控有何監管？

上海黃金交易所使用封閉式資金管理系統,并頒發《會員代理交易資金管理辦法》具體見上海黃金交易所網站。

其中條款：

第五條： 會員須在交易所指定的銀行開設代理交易專用賬戶，代管簽約客戶交存的資金。該賬戶實行專項管理；同時，會員應對簽約客戶交存的資金設立專項科目并分客戶進行明細核算，實行專項管理。所謂專項管理是指必須單獨立戶、單獨立賬、不得將該資金同其他資金混用，也不得將其挪作他用，須專款專用。

第七條 會員不得將收取的客戶保證金用于自身經營活動或充抵自身債務；不得允許他人擅自使用客戶保證金或擅自用客戶保證金為他人經營活動提供擔保。

回答者： じ嫻々