第一篇：投資擔(dān)保公司理財(cái)與信托理財(cái)法律風(fēng)險(xiǎn)分析

投資擔(dān)保公司理財(cái)與信托理財(cái)法律風(fēng)險(xiǎn)分析

來(lái)源：信托產(chǎn)品 http://www.tmdps.cn

雖然在信托公司工作時(shí)間不長(zhǎng)，但卻接觸到不少具有理財(cái)需求，但又缺乏理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的客戶，其中有相當(dāng)一部分客戶認(rèn)為投資擔(dān)保公司發(fā)行的“理財(cái)產(chǎn)品”收益高、流動(dòng)性好，不失為投資的首選。在此，暫且不談“理財(cái)產(chǎn)品”的收益高低，筆者僅對(duì)投資擔(dān)保公司的“理財(cái)產(chǎn)品”與信托公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品做以法律上的比較。

一、法律依據(jù)

雖然同叫理財(cái)產(chǎn)品，但是信托公司與投資擔(dān)保公司、信托公司理財(cái)產(chǎn)品與投資擔(dān)保公司“理財(cái)產(chǎn)品”設(shè)立與運(yùn)營(yíng)在法律依據(jù)上卻大不相同。信托公司依據(jù)《中華人民共和國(guó)信托法》與《信托公司管理辦法》而設(shè)立，推出的理財(cái)產(chǎn)品遵循中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)頒布的《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》成立與發(fā)行，具有明確的法律依據(jù)和嚴(yán)格的審核備案程序；而投資擔(dān)保公司設(shè)立根據(jù)《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》成立，根據(jù)該辦法第21條規(guī)定，融資性擔(dān)保公司不得從事吸收存款、發(fā)放貸款、受托投資等活動(dòng)，涉嫌非法集資活動(dòng)的，依法予以查處。從法律性質(zhì)上判定，投資擔(dān)保公司受托投資行為具有一定的法律瑕疵。

二、法律關(guān)系

根據(jù)《中華人民共和國(guó)信托法》規(guī)定，投資人購(gòu)買信托產(chǎn)品形成信托法律關(guān)系，與購(gòu)買投資擔(dān)保公司“理財(cái)產(chǎn)品”所形成的債權(quán)關(guān)系具有顯著的區(qū)別。信托關(guān)系除受物權(quán)法、合同法等普 通法律制度調(diào)整外，以信托法為主要依據(jù)，信托法以優(yōu)先保障信托受益人權(quán)利為根本理念，不僅規(guī)定了破產(chǎn)隔離、信托財(cái)產(chǎn)隔離等法律制度保護(hù)措施，而且信托公司受托投資的行為受到監(jiān)管部門嚴(yán)格的監(jiān)管，信托公司在運(yùn)作信托產(chǎn)品時(shí)負(fù)有過(guò)錯(cuò)的，負(fù)有向投資人承擔(dān)賠償?shù)呢?zé)任；普通的債權(quán)行為在法律關(guān)系上僅為一般債權(quán)關(guān)系，受物權(quán)法、合同法等普通法律制度調(diào)整，并無(wú)優(yōu)先或側(cè)重保護(hù)之特別規(guī)定。

三、監(jiān)管方式

信托公司以及信托公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品由中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)監(jiān)管，在信托公司股權(quán)調(diào)整、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、信托產(chǎn)品發(fā)行、信托產(chǎn)品后期管理以及信托產(chǎn)品清算兌付方面均受到嚴(yán)格監(jiān)管，對(duì)信托公司違規(guī)經(jīng)營(yíng)、違法發(fā)行信托產(chǎn)品行為進(jìn)行處罰，因此信托產(chǎn)品從設(shè)計(jì)之初至運(yùn)行結(jié)束均需按照法律規(guī)定與合同約定進(jìn)行投資運(yùn)作。而投資擔(dān)保公司監(jiān)管按照河南省相關(guān)規(guī)定，由河南省工業(yè)和信息化廳作為中小企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，但目前市場(chǎng)上投資擔(dān)保公司運(yùn)作仍不規(guī)范，投資擔(dān)保公司發(fā)行的“理財(cái)產(chǎn)品”魚(yú)龍混雜，風(fēng)險(xiǎn)多次顯現(xiàn)。

四、風(fēng)險(xiǎn)隔離

作為信托理財(cái)產(chǎn)品，法律制度及監(jiān)管規(guī)定為投資者設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)隔離的三重保障。一是投資人投資于信托的財(cái)產(chǎn)與其自有財(cái)產(chǎn)相隔離。《中華人民共和國(guó)信托法》第15條規(guī)定：“信托財(cái)產(chǎn)與委托人未設(shè)立信托的其他財(cái)產(chǎn)相區(qū)別。設(shè)立信托后，委托人不是唯一受益人的，信托存續(xù)，信托財(cái)產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)?！钡?7條規(guī)定，除特別情形外，人民法院不得對(duì)信托財(cái)產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行。該制度使在委托人不是唯一受益人的前提下，信托投資投資的信托資金不作為其遺產(chǎn)或破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)向其他人分配；在投資人作為債務(wù)人進(jìn)入法院強(qiáng)制執(zhí)行程序時(shí)依法保障投資人信托投資財(cái)產(chǎn)不被執(zhí)行。二是投資人投資于信托的財(cái)產(chǎn)與信托公司自有財(cái)產(chǎn)相隔離。《中華人民共和國(guó)信托法》第16條規(guī)定：“信托財(cái)產(chǎn)與屬于受托人所有的財(cái)產(chǎn)相區(qū)別，不得歸入受托人的固有財(cái)產(chǎn)或者成為固有財(cái)產(chǎn)的一部分。受托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)而終止，信托財(cái)產(chǎn)不屬于其遺產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)?！痹撘?guī)定保障了在信托公司對(duì)外負(fù)債甚至破產(chǎn)時(shí)，投資人投資于信托理財(cái)產(chǎn)品的投資及其收益不影響。三是信托理財(cái)產(chǎn)品之間風(fēng)險(xiǎn)隔離。由于信托公司發(fā)行的不同理財(cái)產(chǎn)品在運(yùn)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中采取分別開(kāi)戶、分別運(yùn)營(yíng)、分別核算、分別保管的操作方式，即使在極端情況下某一信托理財(cái)產(chǎn)品發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，其他信托理財(cái)產(chǎn)品及其相應(yīng)收益也不受影響。

反觀投資擔(dān)保公司推出的“理財(cái)產(chǎn)品”，因無(wú)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，其“理財(cái)產(chǎn)品”不僅無(wú)法做到與投資擔(dān)保公司自身財(cái)產(chǎn)的有效隔離，而且無(wú)法與其他“理財(cái)產(chǎn)品”風(fēng)險(xiǎn)隔離，當(dāng)然更不能與投資人自身未投資財(cái)產(chǎn)進(jìn)行區(qū)分。

五、擔(dān)保設(shè)置

信托公司以理財(cái)產(chǎn)品方式募集的理財(cái)資金，尤其是融資類理財(cái)產(chǎn)品募集的資金，在向融資方放款時(shí)除安排有較為可靠的還款源外，還多附有抵押、質(zhì)押等擔(dān)保措施，且抵質(zhì)押率較低[抵質(zhì)押率﹦借款金額/抵質(zhì)押財(cái)產(chǎn)金額，如百瑞信托前期發(fā)行的“百瑞寶盈126號(hào)集合資金信托集合”抵押率為40%左右]，抵質(zhì)押財(cái)產(chǎn)經(jīng)過(guò)正規(guī)評(píng)估事務(wù)所評(píng)估，價(jià)值較為客觀真實(shí)，并在信托理財(cái)產(chǎn)品成立前至登記機(jī)關(guān)辦理抵質(zhì)押登記手續(xù)，程序合法有效，在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠有效發(fā)揮擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的擔(dān)保作用。而投資擔(dān)保公司，據(jù)筆者個(gè)人了解，其“理財(cái)產(chǎn)品”在借貸給融資方時(shí)并無(wú)嚴(yán)格履行擔(dān)保設(shè)立的法律登記程序，甚至投資項(xiàng)目無(wú)任何擔(dān)保措施的設(shè)置，因放款方不占有融資方實(shí)質(zhì)財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)，極大增加了“理財(cái)產(chǎn)品”的投資風(fēng)險(xiǎn)。

除上述法律分析之外，投資擔(dān)保公司在資本金、人才儲(chǔ)備、風(fēng)險(xiǎn)防控手段等方面均與作為金融機(jī)構(gòu)的信托公司無(wú)法相比，因此，投資者在選擇理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎投資。

第二篇：簡(jiǎn)單談?wù)創(chuàng)９就顿Y理財(cái)

簡(jiǎn)單談?wù)創(chuàng)９就顿Y理財(cái)

長(zhǎng)期以來(lái)，相信大多數(shù)人和我一樣，都在尋找一種投資理財(cái)?shù)淖罴淹緩?，要穩(wěn)妥，要簡(jiǎn)單，當(dāng)然，還要有高收益。股票投資風(fēng)險(xiǎn)太大而且需要投入大量的時(shí)間和精力；把錢存銀行，利息收益太低；期貨，我們中的大部分人不敢染指。那么，是否有一種方式，允許我做一個(gè)輕輕松松，安安穩(wěn)穩(wěn)的投資理財(cái)人？在接觸投資擔(dān)保公司以前,我并不知道還有這樣一種投資渠道,就是投資擔(dān)保公司創(chuàng)立的,符合國(guó)家法律法規(guī),又被廣大客戶認(rèn)可的，輕松、安穩(wěn)、高收益，又完全的投資理財(cái)方式,即擔(dān)保公司投資理財(cái)業(yè)務(wù),即客戶將合法的閑置資金委托擔(dān)保公司代為理財(cái)，由擔(dān)保公司提供全程擔(dān)保，借給經(jīng)過(guò)擔(dān)保嚴(yán)格篩選審查的具有還本付息能力、能夠提供有效抵押物的融資客戶，從而獲取安全穩(wěn)定，較高收益的一項(xiàng)理財(cái)業(yè)務(wù)。用擔(dān)保公司投資理財(cái)，年收益率為20%，那說(shuō)到這里,很多人會(huì)有懷疑,這是不是變相的非法集資? 非法集資是指單位或個(gè)人未經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn),向社會(huì)公眾吸收資金,并承諾在一定期限內(nèi)向投資人還本付息的行為.非法集資的突出特點(diǎn)是向不特定多數(shù)人吸收資金。

擔(dān)保公司嚴(yán)格按照國(guó)家法律法規(guī)辦理?yè)?dān)保理財(cái)業(yè)務(wù)，與非法集資的根本區(qū)別是擔(dān)保公司既不吸收也不占有借貸雙方的資金，只是為雙方提供信息中介服務(wù)，同時(shí)為符合擔(dān)保條件的借貸方向投資人提供擔(dān)保，無(wú)條件承擔(dān)代償責(zé)任，收取相應(yīng)的擔(dān)保服務(wù)費(fèi)，擔(dān)保公司對(duì)投資人和借款人雙方公開(kāi)、透明、規(guī)范操作,自覺(jué)接受社會(huì)各界監(jiān)督。其實(shí)擔(dān)保公司做的這種方式的投資方式屬于民間借貸的范疇依照最高人民法院的司法解釋,民間借貸是指公民之間，公民與法人之間，公民與其它組織之間的借貸，只要雙方當(dāng)事人意見(jiàn)表示真實(shí)即可認(rèn)定有效，因借貸產(chǎn)生的抵押相應(yīng)有效，民間借貸的利率適當(dāng)高于銀行的利率，但最高不得超過(guò)銀行同期利率的四倍，借款人應(yīng)當(dāng)按照約定的期限支付利息。例如,現(xiàn)行1年期銀行貸款利率是7.29%,則民間借款最高利率不得超過(guò)其4倍即29.16%.擔(dān)保公司提供給投資人的月利率是0.9%-1%,也就是借款人需要付的月借款利率是0.9%-1%,即年貸款利率為10.8%-12%.舉例說(shuō)明;1.如投資理財(cái)50萬(wàn)元,期限12個(gè)月每月收息:50萬(wàn)元*1%=5000元每年收息:5000元*12=60000元

2.如投資理財(cái)10萬(wàn)元,期限12個(gè)月每月收息:10萬(wàn)元*1%=1000元全年收息:1000元*12個(gè)月=12000元3.如投資理財(cái)5萬(wàn)元,期限6個(gè)月,每月收息:5萬(wàn)元*0.9%=450元半年收息:450元*6=2700元.擔(dān)保公司理財(cái)?shù)娜乇Ｕ希航杩钊颂峁┼嵵菔袇^(qū)、符合條件、可供抵押的固定房產(chǎn)作擔(dān)保。通過(guò)到房管局辦理抵押登記手續(xù)，將可供抵押的房產(chǎn)直接抵押在投資人的名下。投資人與借貸人所簽屬的借據(jù)，借款合同都是經(jīng)過(guò)公證處工作人員現(xiàn)場(chǎng)公證的，并出具具有強(qiáng)制執(zhí)行效力的公證書(shū)。因此，投資人與借款人之間的借款行為在任何時(shí)刻都受到法律的嚴(yán)密保護(hù)。投資人與借貸人所簽屬的借據(jù)，借款合同都是經(jīng)過(guò)公證處工作人員現(xiàn)場(chǎng)公證的，并出具具有強(qiáng)制執(zhí)行效力的公證書(shū)。因此，投資人與借款人之間的借款行為在任何時(shí)刻都受到法律的嚴(yán)密保護(hù)。擔(dān)保公司作為河南規(guī)模較大消費(fèi)信貸，擔(dān)保和信用風(fēng)險(xiǎn)管理公司為此次借貸提供全程連帶責(zé)任保證，并為投資人出具具備法律效應(yīng)的承諾函：即對(duì)方若在還款到期日未能及時(shí)還款、足額還款，擔(dān)保公司將在三日內(nèi)無(wú)條件墊付。以此來(lái)保證投資人在獲取較高利息收益的同時(shí)，本金也不會(huì)蒙受一分錢的損失。

擔(dān)保公司理財(cái)?shù)某绦颍簱?dān)保公司投資理財(cái)不僅收益高、風(fēng)險(xiǎn)小、連手續(xù)也是極其簡(jiǎn)便的，倘若投資人與房產(chǎn)條件及個(gè)人條件都符合要求的借資人達(dá)成共識(shí)后，兩到三天便可以辦理完全部手續(xù)。而在這短暫的兩到三日內(nèi)投資人只需做簡(jiǎn)單的三件事：．了解借資人的情況。2．簽署公證下的借據(jù)及借款合同。3．以抵押權(quán)人的身份配合去房管局實(shí)現(xiàn)房產(chǎn)抵押。除此之外，所有的事情都交給擔(dān)保公司，投資人只需在每月日固定還款日這一天，在投資人帳戶上查詢一下利息信息。

參于擔(dān)保公司投資理財(cái)?shù)臈l件：第一．年滿18周歲以上，具備完全民事行為能力。第二．所委托理財(cái)資金必須是合法收入。第三．理財(cái)金額和期限由您根據(jù)資金情況自由選擇，理財(cái)金額一般為5元起，理財(cái)期限為三個(gè)月至一年。我最開(kāi)始是在擔(dān)保公司做投資理財(cái),現(xiàn)在成為了擔(dān)保公司的投資理財(cái)經(jīng)理,在工作當(dāng)中,我深深的發(fā)現(xiàn),這種安全快捷收益率也不低的投資理財(cái)方式,還沒(méi)有被大部分人所認(rèn)識(shí).所以今天寫了這些,希望能給尋找新的投資理財(cái)渠道的鄭州朋友帶來(lái)新信息.如何判斷擔(dān)保公司的實(shí)力，投資者不妨從以下方面來(lái)考慮。

首先、證照齊全，按照相關(guān)法律規(guī)定，擔(dān)保公司必須到主管部門進(jìn)行注冊(cè)和備案后才可進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，投資者可以核實(shí)其證照是否齊全，主要有營(yíng)業(yè)執(zhí)照、備案證等；同時(shí)擔(dān)保公司的注冊(cè)資金也很重要，擔(dān)保公司的凈資產(chǎn)類似于注冊(cè)資金，國(guó)家《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》規(guī)定：融資性擔(dān)保責(zé)任余額不能超過(guò)擔(dān)保公司凈資產(chǎn)的10倍，對(duì)單個(gè)融資性擔(dān)保責(zé)任余額，不能超過(guò)擔(dān)保公司凈資產(chǎn)的10%，因此看注冊(cè)資金也是判斷擔(dān)保公司擔(dān)保規(guī)模是否合規(guī)的手段。

其次、辦公場(chǎng)地和員工人數(shù)，有實(shí)力的擔(dān)保公司各職能部門分工明確，需要足夠的人員和辦公場(chǎng)地，辦公場(chǎng)地面積應(yīng)在1000平方米以上；在看場(chǎng)地的同時(shí)也要看專業(yè)人員的素質(zhì)，對(duì)擔(dān)保公司來(lái)說(shuō)，下列專業(yè)人員不可少：投資客戶經(jīng)理（資金來(lái)源），融資客戶經(jīng)理（資金出口），風(fēng)險(xiǎn)控制（調(diào)查把關(guān)），法律人員（防止法律漏洞），貸后催收（本息回收），財(cái)務(wù)管理等，專業(yè)人員必須具備相關(guān)的專業(yè)知識(shí)和素質(zhì)。沒(méi)有專業(yè)人才就沒(méi)有業(yè)務(wù)量，進(jìn)而沒(méi)有效益，沒(méi)有效益公司就無(wú)法維持。如果一家擔(dān)保公司冷冷清清沒(méi)幾個(gè)人，最好不要與他打交道；

最后、融資項(xiàng)目和利息也是投資者最關(guān)心的問(wèn)題，借款人是做什么的？借錢干什么？是否合法？還款來(lái)源是什么？這些出資人也應(yīng)該知道，如果是風(fēng)險(xiǎn)較大的融資項(xiàng)目，投資人也可以放棄或更換；利息，必須在保證資金安全的前提下，才能追求較高的收益，一要關(guān)注法律規(guī)定，二要考慮借款人的承受能力。

問(wèn)：借款人為什么不選擇銀行進(jìn)行融資，而選擇擔(dān)保公司進(jìn)行融資，其原因是什么，擔(dān)保公司的優(yōu)勢(shì)在那里？

答：借款人之所以選擇擔(dān)保公司的原因是有多方面的。

目前，銀行針對(duì)每個(gè)借款人需層層審批，手續(xù)麻煩，時(shí)間較長(zhǎng)，需15個(gè)工作日左右，很容易讓借款人錯(cuò)失生意良機(jī)，而擔(dān)保公司則相對(duì)簡(jiǎn)單，提供完資料后進(jìn)行調(diào)查審批，2—3個(gè)工作日即可放款，這一點(diǎn)對(duì)急需資金的借款人有相當(dāng)大的吸引力。

現(xiàn)階段，中國(guó)中小企業(yè)的用款特點(diǎn)是額度小、頻率高，用款頻率是大中型企業(yè)的5倍以上，但每次用款額卻不足大企業(yè)的百分之一，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，向中小企業(yè)貸款成本高但收益較低，因此銀行主要支持一些大中型企業(yè)，不愿意為中小企業(yè)提供金融服務(wù)，這就是目前在銀行普遍存在的中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

同時(shí)，擔(dān)保公司的融資模式比較靈活，能根據(jù)借款人的實(shí)際情況調(diào)整貸款模型，因人而異，銀行的機(jī)制則不夠靈活，總的來(lái)說(shuō)，銀行和擔(dān)保公司各有自己的重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象，銀行針對(duì)的是大中型企業(yè)，擔(dān)保公司針對(duì)的主要是民營(yíng)的中小企業(yè)。擔(dān)保公司重點(diǎn)服務(wù)的中小企業(yè)一般正處在企業(yè)成長(zhǎng)期，利潤(rùn)率較高，承擔(dān)這樣的融資成本是沒(méi)有問(wèn)題的。

問(wèn)：投資者最關(guān)心的還是投資收益，有些擔(dān)保公司的收益很高，有些較低，這方面國(guó)家有沒(méi)有相關(guān)法律的規(guī)定呢？對(duì)此，您對(duì)投資者有什么建議？

答：根據(jù)最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》的有關(guān)規(guī)定：“民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，但最高不得超過(guò)銀行同類貸款利率的四倍”，只要在這個(gè)幅度范圍內(nèi)都是合法的。以現(xiàn)行一年期基準(zhǔn)貸款利率6.06%計(jì)算，民間借貸的年利率不得高于24.24%，每月不得高于2.02%；如果高于這個(gè)利率一旦形成法律糾紛，是得不到法院支持的，這一規(guī)定也成為擔(dān)保行業(yè)的潛在的規(guī)定，投資回報(bào)率在年收益不超過(guò)這一紅線的在理論上都認(rèn)為是可以嘗試的。

但是，目前很多行業(yè)的利潤(rùn)率都不高，假如融資方的借貸成本過(guò)高，反而容易造成對(duì)方惡意的拖欠，這樣

就會(huì)危害本金的安全性，畢竟本金的安全才是最重要的。在某些高收益的背后，我們很難認(rèn)清楚項(xiàng)目的本身的情況，很難看到這背后的風(fēng)險(xiǎn)。

一些急于求成的擔(dān)保公司，他們看到正常的擔(dān)保業(yè)務(wù)市場(chǎng)已經(jīng)被分割得差不多了，缺乏踏踏實(shí)實(shí)積累的耐心，有些人就會(huì)采用一些不規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)的行為，做了一些風(fēng)險(xiǎn)比較高的項(xiàng)目，甚至鋌而走險(xiǎn)，吸收客戶資金，涉嫌“兩非”。譬如少數(shù)擔(dān)保公司抓住了投資者貪圖利益的人性弱點(diǎn)，不斷抬高投資收益率，少數(shù)投資者也會(huì)受到高收益的迷惑，正如同“魚(yú)見(jiàn)餌而不見(jiàn)鉤”，看到了高利率卻沒(méi)有看到背后的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，投資者不要一味的追求高收益，應(yīng)始終把資金安全放在第一位，要了解擔(dān)保公司所做項(xiàng)目的行業(yè)性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)程度，做好資金的配置。

問(wèn)：您對(duì)投資者有什么好的投資建議？投資者怎樣才能獲得較好的收益？

答：理財(cái)必須花長(zhǎng)久的時(shí)間，短時(shí)間是看不出效果的。理財(cái)是馬拉松比賽，而不是百米沖刺。理財(cái)需要的是耐性。

其實(shí)最簡(jiǎn)單的道理也是最真實(shí)的，最有用的，很多人都看不起一年百分之十幾的收益，感覺(jué)隨便做點(diǎn)什么都能有很好的收益，其實(shí)，反觀歷史則不然，把一件事做好不難，但是堅(jiān)持把一件事做好卻很難，巴菲特所用的方法其實(shí)很簡(jiǎn)單，甚至他把他的方法就明確告訴了投資者，但世界上還是就出了一個(gè)巴菲特，這就是最簡(jiǎn)單的證明，或許有些人終其一生也沒(méi)有弄明白其原因，最終其還是窮人。

用最簡(jiǎn)單的方法，不要貪婪，像看自己孩子一樣看著自己的資本金，每年有百分之十幾的收益就傻傻一笑，不要去管別人的嘲笑和諷刺，因?yàn)樾Φ阶詈蟛攀亲蠲利惖男θ荨?/p>

第三篇：關(guān)于理財(cái)?shù)姆娠L(fēng)險(xiǎn)

那些關(guān)于理財(cái)?shù)姆娠L(fēng)險(xiǎn)

時(shí)間:2015-08-11 09:54來(lái)源:方圓 作者:張羽 點(diǎn)擊:

869 次

理財(cái)產(chǎn)品得到法律上的正式承認(rèn)，至今不過(guò)短短十年，卻一直處在爭(zhēng)議的中心。理財(cái)行業(yè)亂象頻出，難以厘清的法律關(guān)系，讓理財(cái)產(chǎn)品在高收益的誘惑背后，是步步都有法律風(fēng)險(xiǎn)。

6月5日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控管理 有效防范柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的通知》，其中最引外界注意的就是“加快推進(jìn)銀行理財(cái)產(chǎn)品和代銷產(chǎn)品銷售的錄音錄像工作”。

在股市波蕩不斷的這個(gè)夏天，理財(cái)無(wú)疑是個(gè)很火熱的話題。7月初，北京的普通白領(lǐng)王先生贖回了他剛剛通過(guò)民生銀行購(gòu)買的一款名為“海通證券季季升A份額”的理財(cái)產(chǎn)品，20萬(wàn)的投資只剩下17萬(wàn)?！拔夷芩髻r嗎？向誰(shuí)索賠？”是他的疑問(wèn)。

無(wú)獨(dú)有偶，江蘇常州的七旬老人王道燦、王金鳳夫婦購(gòu)買的價(jià)值5300萬(wàn)的理財(cái)產(chǎn)品懷疑自己遭遇“飛單”，訴訟從常州中院到江蘇高院，一路走到了最高人民法院，仍在苦苦等候重審。野蠻生長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品

所謂的理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)于進(jìn)入21世紀(jì)的最初幾年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)水平快速發(fā)展，一方面融資渠道相對(duì)匱乏，另一方面普通群眾可投資渠道也很少，于是理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生。銀行或者金融機(jī)構(gòu)將理財(cái)產(chǎn)品用于融資，所吸收的資金被用于購(gòu)買債券或發(fā)放貸款。

短短十年間，大眾對(duì)于“理財(cái)”這個(gè)詞語(yǔ)日益由陌生到熟悉。銀監(jiān)會(huì)公開(kāi)的數(shù)據(jù)顯示，2006年商業(yè)銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品只有1100多種，到了2008年膨脹至4400多種；最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)在2014年5月還是5萬(wàn)種左右，而截至2014年末增長(zhǎng)至55012種，理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量的種類在半年內(nèi)就增加10%。“理財(cái)產(chǎn)品野蠻生長(zhǎng)?！敝袊?guó)政法大學(xué)教授朱偉一如是形容：“購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的有個(gè)人，也有各類機(jī)構(gòu)投資者，甚至包括上市公司，2013年，上市公司購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模已經(jīng)突破千億元，其中動(dòng)用超募資金或閑置募集資金的不在少數(shù)。理財(cái)產(chǎn)品撼動(dòng)整個(gè)金融體系，波及全社會(huì)各階層?！?/p>

與理財(cái)產(chǎn)品快速增長(zhǎng)相對(duì)應(yīng)的，是法律糾紛不斷出現(xiàn)，特別是2012年、2013年左右，集中出現(xiàn)一批群體性事件：包括蘇州數(shù)名客戶穿白服戴高帽工行大廳維權(quán)、華夏銀行被曝理財(cái)產(chǎn)品到期無(wú)法兌付、南洋商業(yè)銀行“匯益達(dá)I”隱瞞產(chǎn)品真實(shí)投向等，首次揭開(kāi)了規(guī)模龐大的理財(cái)行業(yè)亂象的冰山一角。

這些法律糾紛盡管涉及的產(chǎn)品各不相同，但內(nèi)容大都指向銀行銷售理財(cái)產(chǎn)品過(guò)程。例如有的理財(cái)顧問(wèn)采用誤導(dǎo)性陳述，使客戶誤以為預(yù)期收益率就是實(shí)際收益率；有的理財(cái)產(chǎn)品信息披露不足或者隱瞞產(chǎn)品資金的真實(shí)投向；有的客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與理財(cái)顧問(wèn)推薦的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等級(jí)不符；有的理財(cái)顧問(wèn)私自違背客戶意愿挪用資金購(gòu)買非指定理財(cái)產(chǎn)品等等。

盡管為了“亡羊補(bǔ)牢”，銀監(jiān)會(huì)在此前后分別發(fā)布了《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)代銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)排查的通知》（2012年12月）、《人民銀行金融市場(chǎng)司關(guān)于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（2014年2月）等文件。但據(jù)《方圓》記者的隨機(jī)走訪北京市幾家銀行的過(guò)程來(lái)看，這些問(wèn)題仍然不同程度存在。

法律性質(zhì)爭(zhēng)議不休

與法律糾紛不斷相對(duì)應(yīng)的，是理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)在學(xué)界和實(shí)務(wù)界都爭(zhēng)議不斷。理財(cái)產(chǎn)品得到法律上的承認(rèn)，是中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“銀監(jiān)會(huì)”）2005年發(fā)布的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》。銀監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就這兩個(gè)文件答記者問(wèn)時(shí)說(shuō)明：“《辦法》和《指引》明確界定了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是建立在委托代理關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行服務(wù)，是商業(yè)銀行向投資者提供的一種個(gè)性化、綜合化服務(wù)。” 但這種委托代理說(shuō)并不能得到廣泛認(rèn)可，在法律界和金融界，各種“債權(quán)債務(wù)關(guān)系說(shuō)”、“信托關(guān)系說(shuō)”、“資產(chǎn)證券化”等觀點(diǎn)層出不窮。

理財(cái)產(chǎn)品法律性質(zhì)確定不了，拋卻這些復(fù)雜難懂的專業(yè)詞匯，簡(jiǎn)單來(lái)解釋：就是客戶購(gòu)買一種理財(cái)產(chǎn)品，客戶、銀行、資產(chǎn)管理人、投資對(duì)象到底負(fù)有何種責(zé)任義務(wù)，是難以確定的。

這樣嚴(yán)重的后果之一是，在商業(yè)銀行發(fā)行或銷售的理財(cái)產(chǎn)品大行其道的背景下，“若是遇到違約問(wèn)題，銷售理財(cái)產(chǎn)品的商業(yè)銀行就堅(jiān)稱自己是第三方，只是代人銷售，不承擔(dān)任何法律責(zé)任?！敝靷ヒ徽f(shuō)，他認(rèn)為應(yīng)該把理財(cái)產(chǎn)品界定為證券“如果理財(cái)產(chǎn)品被界定為證券，那么就應(yīng)當(dāng)適用證券法，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)就可以被界定為發(fā)行人，而銷售理財(cái)產(chǎn)品的商業(yè)銀行就可以被定性為承銷商，而并非第三方，商業(yè)銀行就必須向投資者承擔(dān)賠償責(zé)任?！?/p>

法律關(guān)系不清的另一個(gè)后果是多頭監(jiān)管。據(jù)朱偉一介紹，資產(chǎn)市場(chǎng)有“一行三會(huì)”之稱，即央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)。對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品法律風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管來(lái)說(shuō)，除了保監(jiān)會(huì)相對(duì)權(quán)力最小，其他三家都有參與。其中因?yàn)榇蠖鄶?shù)理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)銀行代銷，所以銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管最多，僅僅十年間發(fā)布了20部左右的部門規(guī)章或者規(guī)范性法律文件，涉及理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管的各個(gè)方面。理財(cái)產(chǎn)品不是存款，不可能旱澇保收

盡管法律性質(zhì)有所爭(zhēng)議，但在一些基本問(wèn)題上還是達(dá)成了一致。

事實(shí)上，每一款理財(cái)產(chǎn)品都以一個(gè)美好的承諾開(kāi)始，但沒(méi)有一款理財(cái)產(chǎn)品會(huì)旱澇保收。對(duì)于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的客戶要明白“兩個(gè)不等于”：即理財(cái)產(chǎn)品不等于存款，預(yù)期收益率不等于實(shí)際收益率。

“銀行不愿承認(rèn)其發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品為存款，銀監(jiān)會(huì)也沒(méi)有認(rèn)定理財(cái)產(chǎn)品為存款?！敝靷ヒ唤忉專骸耙?yàn)槿绻碡?cái)產(chǎn)品被認(rèn)定為存款，那么對(duì)銀行的存貸比例就有相應(yīng)的要求，而這是銀行所不愿意接受的。銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品主要為了規(guī)避《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》所要求的條件，并且將所籌資金投資于正常情況下銀行被禁入的高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。如果理財(cái)產(chǎn)品被定性為存款，則開(kāi)發(fā)此金融創(chuàng)新產(chǎn)品的目的就無(wú)法實(shí)現(xiàn)。”

既然不是存款，理財(cái)產(chǎn)品中所聲稱“預(yù)期收益率”也就不是利息，當(dāng)然也就不會(huì)旱澇保收。

也許有人會(huì)質(zhì)疑，理財(cái)產(chǎn)品中不是有“保本型”的嗎？《方圓》記者走訪了中信銀行的一名理財(cái)顧問(wèn)，對(duì)方介紹保本型理財(cái)產(chǎn)品一般有至少一年以上的封閉期（即客戶無(wú)法隨時(shí)贖回），而且收益并不會(huì)比同期利率太高。

事實(shí)上，為了防止銀行變相攬儲(chǔ)，《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行不得無(wú)條件向投資者承諾高于同期儲(chǔ)蓄存款利率的保證收益。讀不懂理財(cái)合同，就不要買

“從我們審理案件的實(shí)務(wù)角度來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品的種類繁多，創(chuàng)新產(chǎn)品不斷，很多案件中的法律關(guān)系都是復(fù)合型的?！北本┦械谝恢屑?jí)法院法官楊力介紹，在司法實(shí)踐中運(yùn)用這些規(guī)范性法律文件的并不多，法律依據(jù)還是以《民法通則》和《合同法》為主，責(zé)任劃分也主要是看理財(cái)合同。

但是，金融合同大都涉及艱澀難懂的各類詞匯，即便是面對(duì)普通客戶的各類理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)、理財(cái)合同也不例外。那么，理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買者至少要明白哪些內(nèi)容呢？

首先是要知道誰(shuí)把理財(cái)產(chǎn)品賣給了你。金融市場(chǎng)上的理財(cái)產(chǎn)品五花八門，有些是銀行自行發(fā)售的，也有些是金融機(jī)構(gòu)委托銀行銷售的，所以購(gòu)買者至少先搞明白是誰(shuí)把理財(cái)產(chǎn)品賣給了你。“理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行方很多，有銀行、有金融機(jī)構(gòu)、甚至還有一些非法組織或者個(gè)人。所以購(gòu)買者要先注意發(fā)行方是不是有資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)?！?/p>

其次，要知道你的錢兒去哪兒了?，F(xiàn)在的理財(cái)產(chǎn)品資金去向很多，有直接投資房地產(chǎn)、礦山等企業(yè)的，也有購(gòu)買債券、股票、外匯等的。北京市泰明律師事務(wù)所律師張家成提醒說(shuō)，“市場(chǎng)上有些項(xiàng)目就是講故事，講完故事后把產(chǎn)品設(shè)計(jì)出一套貌似很嚴(yán)密的法律文件交給銀行。老百姓不明所以，誤認(rèn)為這是銀行發(fā)行的東西，瘋狂搶購(gòu)，其實(shí)這些產(chǎn)品跟作為發(fā)行方的銀行一毛錢關(guān)系都沒(méi)有。一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，銀行并不承擔(dān)任何法律責(zé)任。有個(gè)別投資人已經(jīng)出現(xiàn)了血本無(wú)歸的遭遇?！?另一個(gè)需要注意的是不要相信美麗的“保底條款”。如果你看到的理財(cái)合同上出現(xiàn)“保證本息固定回報(bào)”、“保證本息最低回報(bào)”和“保證本金不受損失”類似的陳述就要小心了?！氨５讞l款的認(rèn)定有爭(zhēng)議，但目前主流觀點(diǎn)傾向于認(rèn)定保底條款無(wú)效?！睏盍μ嵝?，無(wú)效的保底條款甚至可能導(dǎo)致整個(gè)理財(cái)合同也無(wú)效，帶來(lái)更多的不確定性法律風(fēng)險(xiǎn)。

“金融產(chǎn)品重要的一個(gè)特性就是把適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品賣給適當(dāng)?shù)娜?。?shí)在讀不懂理財(cái)合同，就不要買?！币晃徊辉敢馔嘎缎彰膶I(yè)人士在最后如是忠告。法律救濟(jì)：賣者有責(zé)，買者自負(fù)

如果你讀不懂理財(cái)合同，還聽(tīng)信銀行的理財(cái)顧問(wèn)購(gòu)買了產(chǎn)品，法律也并非全無(wú)救濟(jì)。

中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院向《方圓》雜志提供了一起典型案例。2011 年 6 月 17 日，吳某至甲銀行處辦理存款業(yè)務(wù)，甲銀行理財(cái)顧問(wèn)工作人員沈崇元向其推薦理財(cái)產(chǎn)品。吳某表示同意購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品后，沈崇元即使用甲銀行的計(jì)算機(jī)代吳某操作購(gòu)買了人民幣 9 萬(wàn)元（以下幣種相同）招商深證 TMT50ETF 聯(lián)接基金，甲銀行均未與吳某辦理書(shū)面手續(xù)，亦未對(duì)吳某進(jìn)行購(gòu)買基金的風(fēng)險(xiǎn)提示。2012 年 7 月 26日，吳某基金全部拋售，共計(jì)虧損2.4萬(wàn)余元，隨后起訴至法院。該案一審法院認(rèn)定：“吳某才購(gòu)買了相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品，甲銀行應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定了解吳某的投資能力、評(píng)估財(cái)務(wù)狀況并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。上述程序?yàn)橄嚓P(guān)法律法規(guī)所規(guī)定，應(yīng)為甲銀行的合同義務(wù)，甲銀行未能按照規(guī)定完成上述合同義務(wù)，應(yīng)當(dāng)承擔(dān) 70%的賠償責(zé)任。吳某作為具有完全民事行為能力的成年人，也有義務(wù)對(duì)自己所購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了解和關(guān)注，故應(yīng)對(duì)所造成的損失承擔(dān) 30%的責(zé)任?！倍彿ㄔ夯菊J(rèn)同了各有過(guò)錯(cuò)，但改判為銀行責(zé)任30%，吳某責(zé)任70%。

“賣者有責(zé)，買者自負(fù)，已經(jīng)日益成為金融投資過(guò)程的中的一種社會(huì)理念。”中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院研究人員認(rèn)為：“本案的意義在于警示金融服務(wù)的提供者要盡到信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示義務(wù)，消費(fèi)者要提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和責(zé)任意識(shí)，只有這樣才能維護(hù)好各自的權(quán)益。”

事實(shí)上，這種理念也正為法律所吸收。2014年銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》，確立了銀行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)的十項(xiàng)基本原則之一正是“賣者有責(zé)，買者自負(fù)。” 銀行到底有什么責(zé)任

盡管當(dāng)下理財(cái)產(chǎn)品的銷售渠道已經(jīng)不限于銀行，還包括一些證券投資公司等金融機(jī)構(gòu)，甚至是網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)。但銀行無(wú)疑依然是最大的“賣者”，那么銀行到底哪些責(zé)任呢？“銀行的責(zé)任有兩種觀點(diǎn)，一種認(rèn)為是授信義務(wù)，一種認(rèn)為是一般注意義務(wù)?！敝靷ヒ痪驼J(rèn)為銀行應(yīng)負(fù)有授信義務(wù)，“因?yàn)檫@個(gè)要求比較高?！?從法律規(guī)范的角度來(lái)看，依據(jù)《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，銀行的義務(wù)主要?jiǎng)澐譃閮刹糠郑阂徊糠质莾?nèi)部管理，包括理財(cái)計(jì)劃的研發(fā)、定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理、銷售、資金管理運(yùn)用、賬務(wù)處理、收益分配等方面進(jìn)行全面規(guī)范，建立健全有關(guān)規(guī)章制度和內(nèi)部審核程序，嚴(yán)格內(nèi)部審查和稽核監(jiān)督管理；另一部分則主要銷售過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)管理，包括了解客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力和承受能力，評(píng)估客戶的財(cái)務(wù)狀況，提供合適的投資產(chǎn)品由客戶自主選擇，并應(yīng)向客戶解釋相關(guān)投資工具的運(yùn)作市場(chǎng)及方式，揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

日常中，后者也是最容易引起法律糾紛。譬如本文開(kāi)頭提及的王先生，他在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的過(guò)程中，銀行未做風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就為其推薦了高風(fēng)險(xiǎn)型的理財(cái)產(chǎn)品。信息披露同樣是銀行義務(wù)中備受詬病的一項(xiàng)。上海市浦東新區(qū)人民法院7月20日剛剛發(fā)布《2010－2014年金融商事審判白皮書(shū)》時(shí)指出，銀行信息披露存在深度、廣度和跨度都不足的問(wèn)題。比如在許某訴某外資銀行財(cái)產(chǎn)損害賠償糾紛一案中，許某購(gòu)買了厄瓜多爾國(guó)債后銀行多次向許某提供錯(cuò)誤價(jià)格并借機(jī)高買低賣，在厄瓜多爾政府違約前夕該國(guó)債價(jià)格劇跌，銀行又勸說(shuō)許某以低于贖回價(jià)的價(jià)格進(jìn)行拋售，致許某遭受巨大損失。后許某得知厄瓜多爾政府多年前就曾發(fā)生國(guó)債違約而銀行卻從未告知相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。民事糾紛也可能碰上刑事責(zé)任

理財(cái)產(chǎn)品的糾紛，大都源于消費(fèi)者購(gòu)買后發(fā)生虧損而產(chǎn)生的民事訴訟，但這并不意味著刑事角度就此缺位。

“一大部分理財(cái)產(chǎn)品，圈到錢后，最終投向的目標(biāo)都不見(jiàn)得是最初承諾的項(xiàng)目或者是宣傳的項(xiàng)目，作為一個(gè)普通投資者，并不具備專業(yè)的金融和法律知識(shí)，很難甄別這些真真假假、虛虛實(shí)實(shí)的各類理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)根本難以控制。”張家成說(shuō)。中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院副教授王瑩告訴《方圓》記者：“購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的消費(fèi)者一般不會(huì)涉及刑事責(zé)任的問(wèn)題。從刑事角度看目前社會(huì)上信托理財(cái)產(chǎn)品的亂象，可能會(huì)涉及到商業(yè)銀行與證券公司、基金公司、信托公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員的刑事責(zé)任問(wèn)題?！?/p>

“飛單”是常見(jiàn)的可能涉及刑事責(zé)任的一類現(xiàn)象。所謂“飛單”：一般是指銀行等金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員私自銷售非本金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品或非本金融機(jī)構(gòu)授權(quán)下簽訂代銷協(xié)議的私募基金等第三方理財(cái)產(chǎn)品的違規(guī)行為。

近日，西城區(qū)檢察院在辦理陳某非法吸收公眾存款一案中就發(fā)現(xiàn)有多名銀行等金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員靠做這種“飛單”賺外快。2013年犯罪嫌疑人陳某與曾在銀行工作的張某簽訂代銷協(xié)議為其投資項(xiàng)目募集資金，并承諾給予張某募集資金總額24%作為發(fā)行費(fèi)，張某隨即找到在銀行等金融機(jī)構(gòu)工作的吳某、張某等人協(xié)助分銷，因具有金融從業(yè)人員的身份，這些人員在向客戶推薦項(xiàng)目時(shí)極易取得投資者的信任，并承諾給予投資者8%-12%的年息，且在推銷中其有意模糊推薦項(xiàng)目與其金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系，有的甚至直接在銀行與客戶簽訂投資協(xié)議，誤導(dǎo)投資者將其推薦項(xiàng)目與金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品相關(guān)聯(lián)。在僅兩個(gè)月的時(shí)間里犯罪嫌疑人即通過(guò)此種方式向400余人非法募集資金上億元，并給投資者造成重大經(jīng)濟(jì)損失。西城區(qū)檢察院對(duì)犯罪嫌疑人陳某等4人涉嫌非法吸收公眾存款罪批準(zhǔn)逮捕。此外，刑法中也有“直接針對(duì)理財(cái)或者信托機(jī)構(gòu)和相關(guān)從業(yè)人員的刑事責(zé)任問(wèn)題?！蓖醅摻榻B說(shuō)，最有針對(duì)性的是185條第1款規(guī)定的背信運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn)罪與第180條第4款規(guī)定的利用未公開(kāi)信息交易罪。

“背信運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn)罪是指商業(yè)銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)違背受托義務(wù)，擅自運(yùn)用客戶資金或者其他委托、信托的財(cái)產(chǎn)，情節(jié)嚴(yán)重的行為。這條雖然規(guī)定得雖然很好，但因?yàn)槭菃挝环缸铮瑩?jù)我所知在司法實(shí)務(wù)中真正按照這條定罪的少之又少。反倒是利用未公開(kāi)信息交易罪用得比較多，也就是常說(shuō)的‘老鼠倉(cāng)’?！蓖醅撜f(shuō)。

第四篇：擔(dān)保公司理財(cái)合同

出 借 人：

借 款 人：

保 證 人：

合同編號(hào)：XXX-2011-DB第 借款/擔(dān)保合同河南某投資擔(dān)保有限公司（下簡(jiǎn)稱某擔(dān)保）

本合同各方根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)，在自愿、平等的基礎(chǔ)上，為明確責(zé)任，恪守信用，簽訂本合同，并保證共同遵守。

借款條款

第一條借款金額和期限

1.1本合同項(xiàng)下的借款金額為人民幣（大寫）元整，（小寫）元。

1.2本合同項(xiàng)下的借款期限為個(gè)月，自年月日起至年月日止。以出借人實(shí)際放款日起至約定借款期限屆滿之日止，借款人以還款計(jì)劃書(shū)約定日期支付利息及本金。實(shí)際交付借款日起計(jì)息至本息結(jié)清之日止。還款計(jì)劃書(shū)為本合同的組成部分，與本合同具有同等法律效力。

第二條利率

2.1借款利率為月息‰

2.2計(jì)息方式為

第三條借款用途

本合同項(xiàng)下的借款用于

第四條提款

5.1借款人授權(quán)委托人進(jìn)行提款，授權(quán)委托人為：

5.2借款人提款當(dāng)日在保證人1的見(jiàn)證下向出借人出具借款借據(jù)。

第五條還款

6.1合同各方協(xié)議選擇以下第1、借款到期一次償還本金；

2、分次還款，還款計(jì)劃見(jiàn)補(bǔ)充條款。

6.2計(jì)息、還息方式為

6.3借款人應(yīng)在本合同約定的結(jié)息日和還款日足額存款至出借人指定的下列帳戶：

借款人須保留銀行存款憑據(jù)作為還款、付息的憑據(jù)。

第六條保證金

借款人在本合同生效前需向保證人1支付人民幣（大寫），（小寫）￥元 保證金，該保證金在借款人按本合同約定履行完還款義務(wù)后保證人1全部退還借款人。

保證條款

本合同項(xiàng)下借款由第三方提供保證擔(dān)保時(shí)，保證人按本合同第九條的《保證約定》承擔(dān)責(zé)任。

第七條：保證方式

保證人自愿向出借人提供連帶責(zé)任保證。

第八條：保證范圍

本合同項(xiàng)下全部借款本金、利息、罰息、違約金、補(bǔ)償金、出借人實(shí)現(xiàn)債權(quán)的費(fèi)用和出借人所有其 他應(yīng)付費(fèi)用。

其他條款

第九條保證約定

保證人承諾在借款期滿后接到出借人通知三個(gè)工作日內(nèi)向出借人墊付借款人應(yīng)付未付的本金、利息。

第十條 合同各方承諾或確認(rèn)

11.1出借人保證自己所出借款項(xiàng)的來(lái)源合法。

11.2出借人于本合同簽定日當(dāng)天內(nèi)在保證人1的見(jiàn)證下按本合同向借款人交付借款。

11.3借款人提供給出借人、保證人的資料真實(shí)、合法。

11.4借款人同意接受合同各方監(jiān)督其按本合同約定用途使用借款，積極配合與協(xié)助各方對(duì)其（包括借款前后的）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資金財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行檢查、調(diào)查和監(jiān)督并如實(shí)介紹情況。

11.5借款人按合同各方要求及時(shí)如實(shí)提供財(cái)務(wù)報(bào)表資料，包括：資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表、財(cái)務(wù)狀況分析說(shuō)明、注冊(cè)會(huì)計(jì)師查賬審計(jì)報(bào)表以及有關(guān)附表、報(bào)表附注等有關(guān)事項(xiàng)。

11.6借款人承擔(dān)本合同項(xiàng)下的有關(guān)費(fèi)用，包括公證費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、律師費(fèi)、訴訟費(fèi)、執(zhí)行費(fèi)等有關(guān)費(fèi)用。

11.7借款人不得進(jìn)行承包或租賃經(jīng)營(yíng)、合并或兼并、部分或全部股份制改造、分立或聯(lián)營(yíng)、合資合作、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)或債務(wù)重組、設(shè)立子公司或?qū)ν庾鞴蓹?quán)式投資以及申請(qǐng)停業(yè)、歇業(yè)、解散等行為。

11.8借款人未經(jīng)合同各方的書(shū)面同意，不得擅自出售、出租、轉(zhuǎn)移或以其他方式處分其資產(chǎn)的全部或大部分；也不得擅自為第三方提供足以對(duì)其財(cái)務(wù)狀況或履行本合同項(xiàng)下義務(wù)的能力產(chǎn)生重大不利影響的擔(dān)保。

11.9借款人如發(fā)生對(duì)其正常經(jīng)營(yíng)構(gòu)成危險(xiǎn)或?qū)ζ渎男斜竞贤?xiàng)下還款義務(wù)產(chǎn)生重大不利影響的任何事件，包括涉及重大訴訟事項(xiàng)、強(qiáng)制執(zhí)行、破產(chǎn)、財(cái)務(wù)狀況的惡化等有關(guān)事項(xiàng)，應(yīng)立即書(shū)面通知合同各方。

11.10借款人變更住所、通訊地址、營(yíng)業(yè)范圍、法定代表人等重要工商登記事項(xiàng)的，應(yīng)在有關(guān)事項(xiàng)變更后5個(gè)工作日內(nèi)書(shū)面通知出借人。

11.11合同各方均服從某擔(dān)保對(duì)整個(gè)借款以及借后的全程跟蹤管理，并按約定向某擔(dān)保支付擔(dān)保、咨詢服務(wù)費(fèi)與履約保證金。

第十一條 轉(zhuǎn)讓

12.1出借人無(wú)需征得借款人同意，可將其在本合同項(xiàng)下的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給其他方。出借人權(quán)利的轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)書(shū)面通知借款人和保證人。

12.2未經(jīng)出借人書(shū)面同意，借款人不得將其在本合同項(xiàng)下的任何權(quán)利、義務(wù)轉(zhuǎn)讓給其他方。第十二條公證

合同各方同意對(duì)本合同進(jìn)行強(qiáng)制執(zhí)行公證，本合同經(jīng)公證后具有強(qiáng)制執(zhí)行效力，可以依法向 保證人所在地鄭州市金水區(qū)人民法院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行。

第十三條獨(dú)立性

本合同項(xiàng)下的部分條款無(wú)效或被撤銷，不影響其他條款的效力，其他條款仍然有效。

第十四條違約責(zé)任

本合同生效后，任何一方不履行或不完全履行本合同所約定義務(wù)的，應(yīng)根據(jù)法律的規(guī)定和本合同的約定承擔(dān)違約責(zé)任：

15.1 出借人未按約定日期出借借款，出借人按應(yīng)出借金額每日千分之五向借款人支付違約金。15.2借款人提前歸還本合同項(xiàng)下借款的，借款人需按實(shí)際用款期限支付利息。

15.3借款人未按本合同約定用途使用借款的，出借人有權(quán)解除合同，提前收回部分或全部借款。15.4借款人未按合同約定日期償還借款，除按約定利率繼續(xù)支付利息外，借款人還應(yīng)自逾期之日起向某擔(dān)保支付每日200元催收管理費(fèi)，造成上門催收的，每催收一次，支付500元的違約金及差旅費(fèi)；經(jīng)催收后借款人仍不履行還款義務(wù)或無(wú)力清償借款而導(dǎo)致某擔(dān)保代償?shù)?，借款人還應(yīng)支付保證人違約金，違約金按借款數(shù)額的20%執(zhí)行，并按違約利率支付代償期間的利息。第十五條合同的生效、變更、解除和終止

16.1本合同自各方當(dāng)事人簽字（蓋章）之日起生效。本合同至借款人付清本金、利息、罰息及所有其他從屬費(fèi)用之日終止。

16.2借款人如要求借款展期，經(jīng)出借人、保證人審查同意展期，并由各方簽訂相關(guān)的展期協(xié)議后，本合同項(xiàng)下借款才相應(yīng)展期；在簽訂展期協(xié)議前，本借款合同繼續(xù)執(zhí)行。

16.3本合同生效后，除合同已有約定外，任何一方都不得擅自變更或提前解除本合同，如確需變更或解除本合同，應(yīng)經(jīng)各方協(xié)商一致，并達(dá)成書(shū)面協(xié)議。書(shū)面協(xié)議達(dá)成之前，本合同繼續(xù)有效。第十六條爭(zhēng)議解決

本合同履行過(guò)程中發(fā)生糾紛，各方應(yīng)積極協(xié)商解決；協(xié)商不成的，在保證人所在地人民法院提起訴訟。

第十七條其他

18.1本合同項(xiàng)下借款借據(jù)、抵押物清單、質(zhì)物清單、展期協(xié)議、催還款通知書(shū)或其他債權(quán)債務(wù)憑證等為本合同不可分割的組成部分，與本合同具有同等法律效力。

18.2本合同各條款的標(biāo)題僅為方便查閱而設(shè)，不對(duì)合同條款的內(nèi)容和解釋構(gòu)成任何限制和影響。本合同項(xiàng)下有兩種以上保證人中的“保證人”指所有提供保證的合同當(dāng)事人。

18.3本合同一式 份，具有同等法律效力。

第十八條 本合同附件

第十九條 補(bǔ)充條款

出借人（自然人簽字）：

借款人（自然人簽字）：

保證人（公章）：法定代表人或授權(quán)代理人（簽字）：

合同簽署日期：年月日

第五篇：家庭投資理財(cái)分析

課程論文

投資與理財(cái)（2011年11月）

學(xué)號(hào)：姓名：

家庭投資理財(cái)分析

摘要：家庭投資理財(cái)是一項(xiàng)家庭中的系統(tǒng)工程，需要用一生的時(shí)間和精力來(lái)周密規(guī)劃、精心搭理。本文簡(jiǎn)單介紹了家庭的投資理財(cái)方式，并對(duì)家庭投資理財(cái)如何獲取收益和家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避進(jìn)行了分析，希望對(duì)家庭投資理財(cái)?shù)膶?shí)踐有所幫助。

關(guān)鍵詞：家庭投資理財(cái) 投資收益 投資風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民生活水平的提高，家庭金融資產(chǎn)的不斷增加，投資理財(cái)已成為日益重要的問(wèn)題，家庭投資理財(cái)是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行個(gè)人資財(cái)?shù)挠行顿Y，以使財(cái)富保值、增值，能夠抵御社會(huì)生活中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

一、家庭投資理財(cái)?shù)倪x擇

家庭在投資時(shí)，首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇，改革開(kāi)放以前，在大多數(shù)中國(guó)老百姓眼里，“投資理財(cái)=銀行=儲(chǔ)蓄所”，個(gè)人金融投資給老百姓帶來(lái)的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個(gè)人可支配的收人也達(dá)到了數(shù)萬(wàn)元。理論與實(shí)證分析表明:家庭對(duì)資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)大都是以帶來(lái)近期新的收人或收人相對(duì)量的增加。根據(jù)財(cái)力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。

家庭投資理財(cái)?shù)钠贩N大體分為保守型的如銀行存款，成長(zhǎng)型的如債券、基金等;高風(fēng)險(xiǎn)高收益型的如期貨、外匯、房地產(chǎn)等;精專業(yè)知識(shí)的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。

（1）銀行存款。對(duì)普通百姓來(lái)講，存款是最基本的投資理財(cái)方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性。

（2）股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說(shuō)是回報(bào)率最高的投資工具之一，特別是從長(zhǎng)期投資的角度看，沒(méi)有一種公開(kāi)上市的投資工具比普通股提供更高的報(bào)酬，股票己成為家庭投資的重要目標(biāo)。

（3）投資基金。投資基金是指通過(guò)信托、契約或公司發(fā)行基金證券，將社會(huì)閑散資金募集起來(lái)，交由專業(yè)人員進(jìn)行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。投資基金的優(yōu)勢(shì)是專家管理、規(guī)模優(yōu)勢(shì)、分散風(fēng)險(xiǎn)、收益可觀。家庭購(gòu)買投資基金不僅風(fēng)險(xiǎn)小，亦省時(shí)省事，是缺少時(shí)間和具有專業(yè)知識(shí)家庭投資者最佳的投資工具。

（4）債券投資。債券介于儲(chǔ)蓄和股票之間，較儲(chǔ)蓄利息高，比股票風(fēng)險(xiǎn)小，對(duì)于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉(zhuǎn)讓、收人穩(wěn)定等特點(diǎn)，深受保守型投資者和老年人的歡迎。

（5）房地產(chǎn)投資。投資房地產(chǎn)的好處是其能夠保值，通貨膨脹較高，房地產(chǎn)價(jià)格上漲;以房地產(chǎn)作抵押，能銀行取得貸款。

（6）保險(xiǎn)投資。保險(xiǎn)不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段，也是一種投資行為。投保人一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要，可以從保險(xiǎn)公司取得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，即“投資收益”;若保險(xiǎn)期內(nèi)沒(méi)有發(fā)生有關(guān)情況，則保險(xiǎn)投資全部損失。家庭投資保險(xiǎn)的險(xiǎn)種主要有家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)。目前，各大保險(xiǎn)公司推出的扮資連結(jié)或分紅等類型壽險(xiǎn)品種，使得保險(xiǎn)兼具投資和保障雙重功能。保險(xiǎn)投資在家庭投資活動(dòng)中不是最重要的，但卻是最必要的。

（7）期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數(shù)量的保證金，通過(guò)交易所進(jìn)行，在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對(duì)期貨交易的選擇要謹(jǐn)慎行事。

（8）藝術(shù)品投資。藝術(shù)品與其它投資方式相比較，具有以下優(yōu)點(diǎn):一是投資風(fēng)險(xiǎn)小。藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有極強(qiáng)的保值功能，其市場(chǎng)波動(dòng)幅度在短期內(nèi)不很大，所以投資者能把握自己的命運(yùn)，安全性強(qiáng)。二是收益率高。藝術(shù)品的不可再生性導(dǎo)致藝術(shù)品具有極強(qiáng)的升值功能，所以藝術(shù)品投資回報(bào)率高。但同時(shí)，藝術(shù)品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動(dòng)性，一旦購(gòu)進(jìn)藝術(shù)品，短期內(nèi)不一定能出手，其購(gòu)人與售出之間的期限可能長(zhǎng)達(dá)幾年、幾十年、上百年，對(duì)于資金相對(duì)不太寬裕的一般家庭是不現(xiàn)實(shí)的。二是一般情況下藝術(shù)品的鑒別需要較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)，不具有鑒定能力的家庭和個(gè)人還是謹(jǐn)慎行事。

二、家庭投資理財(cái)?shù)慕M合許多家庭已經(jīng)認(rèn)識(shí)到具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值的家庭投資組合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化，而是整體資產(chǎn)組合效用的最大化。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度不難證明，過(guò)多地持有一種資產(chǎn)，將產(chǎn)生逆向效應(yīng)，持有的效用會(huì)下降，成本上升，風(fēng)險(xiǎn)上升，最終導(dǎo)致收益的下降。這不利于家庭投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而實(shí)行資產(chǎn)組合，家庭所獲得的資產(chǎn)效用的滿足程度要比單一資產(chǎn)大

得多，這經(jīng)?？梢詮馁Y產(chǎn)的持有成本，交易價(jià)格、預(yù)期收益、安全程度諸方面得到體現(xiàn)。運(yùn)用資產(chǎn)組合的一般投資技巧，在投資項(xiàng)目上注重資產(chǎn)的替代性和互補(bǔ)性，做到長(zhǎng)短結(jié)合，品種互補(bǔ)，長(zhǎng)期投資與短期投機(jī)互為兼顧，自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財(cái)?shù)男б娲罅μ岣摺?/p>

但通過(guò)大量實(shí)證分析，有不少家庭，只是單純地將增加幾種投資品種，缺乏內(nèi)在聯(lián)系的“湊合”在了一起，并不考慮資產(chǎn)間如何組合才能做到有比例地相互聯(lián)系和相互結(jié)合。其實(shí)資產(chǎn)組合是優(yōu)化家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，變短期的低收益資產(chǎn)組合為長(zhǎng)期的高收益資產(chǎn)組合的一系列活動(dòng)。例如以中老年為主要構(gòu)成的部分家庭中，儲(chǔ)蓄可能占銀行與金融資產(chǎn)的85%以上，證券投資的比重過(guò)小，家庭的實(shí)物資產(chǎn)多選擇有較強(qiáng)消費(fèi)性質(zhì)的耐用消費(fèi)品，是一種較典型的低效益資產(chǎn)組合方式。

資產(chǎn)的組合順序是，先選擇無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，再選擇風(fēng)險(xiǎn)和收益都一般的資產(chǎn)，最后追加風(fēng)險(xiǎn)和收益都較高的資產(chǎn)投人，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是按照風(fēng)險(xiǎn)收益的要求進(jìn)行的，符合資產(chǎn)組合的層次性，系統(tǒng)性要求，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是高效合理的。

三、家庭投資理財(cái)如何獲取收益：

現(xiàn)在，不少家庭投資理財(cái)收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財(cái)不當(dāng)而造成嚴(yán)重?fù)p失。投資理財(cái)不僅是一門技術(shù)，更是一門藝術(shù)。那么，家庭投資理財(cái)，到底如何進(jìn)行，才能取得預(yù)期收益呢？

（1）樹(shù)立正確的投資理念，擁有良好心態(tài)。股神沃倫.巴菲特長(zhǎng)期投資一家公司，不搞陰謀詭計(jì)，正大光明，他每年的投資基本上都能保持20%左右增長(zhǎng)率的業(yè)績(jī)來(lái)看，并不是最高、最耀眼的。但無(wú)論牛市還是熊市，除少數(shù)虧損的，他的收益率卻一直很穩(wěn)定。

（2）了解和掌握相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識(shí)。首先要了解投資工具的功能和特性，根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對(duì)性地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。了解國(guó)家的時(shí)事動(dòng)向，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)的法律法規(guī)，使得投資合法化，不參加非法融資活動(dòng)，在可能的情況下通過(guò)合理避稅提高收益。

（3）長(zhǎng)期投資，精心規(guī)劃，要有理性，時(shí)刻保持冷靜頭腦。例如首先要建立家庭應(yīng)急資金，教育、退休基金等。建議每年固定的時(shí)刻買入50克左右的黃

金，一年買一次，退休的時(shí)候，每年賣出50克，這樣就可以補(bǔ)充退休的那部分收益，從一輩子來(lái)看，其實(shí)是最保值的。

四、家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避：

凡是投資都有風(fēng)險(xiǎn)，家庭投資亦如此。家庭投資風(fēng)險(xiǎn)主要有:因國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策，法律法規(guī)的調(diào)整帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；因市場(chǎng)規(guī)律變化而造成的風(fēng)險(xiǎn)。因投資過(guò)程中操作不當(dāng)或被人詐騙而形成的風(fēng)險(xiǎn)。例如有的將家庭財(cái)產(chǎn)或人身意外傷害等保險(xiǎn)憑據(jù)亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險(xiǎn)憑單而難以獲得保險(xiǎn)公司理賠等。

家庭投資者要及時(shí)查明實(shí)際遇到風(fēng)險(xiǎn)的種類、原因，并及時(shí)采取補(bǔ)救措施。由于外部原因，如存折丟失、密碼被盜等造成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)與銀行聯(lián)系掛失;如由于金融詐騙所形成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)訴諸法律，以最大限度減少損失。由于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化造成的風(fēng)險(xiǎn)，如利率下調(diào)，應(yīng)及時(shí)調(diào)整修改投資計(jì)劃和投資方案。

結(jié)論：家庭投資理財(cái)?shù)慕】蛋l(fā)展，一方面需要加強(qiáng)家庭理財(cái)?shù)目茖W(xué)規(guī)劃，建立適合自身的理財(cái)方式，另一方面也需要金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)出更多更好的理財(cái)產(chǎn)品，創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，優(yōu)化使用家庭的投資資金，提高其投資的收益率，才有可能最大限度地動(dòng)員家庭家庭持有的資金，從而實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)產(chǎn)使用效益的最大化，才能真正使家庭投資理財(cái)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支撐點(diǎn)，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快地發(fā)展。