第一篇：潘衛東：希望落實分級管理和凈資本管理辦法

潘衛東：希望落實分級管理和凈資本管

理辦法

由中國信托業協會主辦的“2010年中國信托業峰會”于2010年12月2日-3日在上海舉行。圖為上海國際信托有限公司董事長潘衛東。(來源：新浪財經 王霄攝)

由中國信托業協會主辦的“2010年中國信托業峰會”于2010年12月2日-3日在上海舉行。此次峰會的主題定為：回顧·展望·務實·創新。新浪財經圖文直播本次活動。圖為上海國際信托有限公司董事長潘衛東。

潘衛東：各位下午好，上海國際信托公司是家老公司，明年是30周年了，可是我是新兵，我是2008年6月份接任董事長的，以前做15年的商業銀行，有兩點體會和大家分享一下。

第一點，是金融業最難做的一類，每年我們的業務存量基本是增量。跟銀行不一樣，一個分行規模到100億以上，第二年就很好做，只要做增量就好了。但是跟我們信托業不一樣，你不做就是零，要不停的做事情。第二要保障每單都要正常對付，商業銀行資產不良率1%，是非常好的，但是我們要槍槍十環，誰也不敢哪槍失掉。如果換一個金融行業都很簡單，因為你不停的要靠創業，每年的業務都不一樣，每個月開會策略都要變，不變就無法做業務，這跟銀行完全不一樣，跟券商也不一樣。

關于信托的社會屬性、民生傾向和發展哲學我們在資料里面專門有文章，這里由于時間關系就不具體展開了。四個方面我主要談最后兩個方面，一是解決問題的思路、方法和路徑，一個是我們公司應該做的工作。

今天上午下午很多專家領導為信托業做了非常好的分析，問題都在，大家也明白，關鍵是怎么解決。我們都是要交指標的，要考核的。一方面我們需要談論理論和問題的焦點，但更多的我們需要一些答案。我們認為更加務實的辦法是要認清和推動解決長期根源性問題，立即著手從微觀和綜觀層面解決歷史的一些限制。要統一標準，統一認識，以此為基礎實現對產品的風險定價，運用國際推崇的金融服務，統一語言，來推動信托走向更加廣闊的市場。擴大我們的受眾面，提高投資者的接受程度，解決剛性問題，最終走向可持續發展道路。

對信托業我們做了一些分類。從國際上來看，國外沒有一個獨立的信托公司，基本都是和銀行融合。所以我們理解信托應該更多是一個法律架構，是一種制度安排，跟證券、銀行、保險其實不是等同的概念，這是我的理解，不一定準確。從英國、美國、日本來看，我們關系的一些同類機構基本都是資產管理公司，或者是財富管理公司。這是我們根據整個對比得出的結論。

相比之下在中國因為整個利率也好，包括投融資手段也好，受到都管制，所以銀行、保險、券商和基金提供的服務不能像國外一樣，非常的市場化、非常綜合化，所以信托公司作為一個獨立的金融行業，在中國還是有生存的空間，但是這個空間壓力也很大，關鍵看我們怎么做。

從業務結構來說，按信托目的來分，有投融資信托，包括SPV，特殊目的的信托等等。從功能來看，有財富管理、資產管理、受托管理。這是目前我們對信托公司業務一些類別的區分，不管怎么樣，最后解決問題的辦法，只能提高你的業務主動能力和自主管理能力。

我們提出兩個概念，一個是業務主動能力和自主管理能力，業務主動能力是比較廣泛的能力，附加值高的業務能力。從歷史上看如果要取得業務主動能力是兩個方面，一個是壟斷經營，二是有核心競爭力。從中國情況看，信托業應該是充分競爭的領域，所以你要從事壟斷經營獲得能力是不可能的。唯一一點是我們要培育核心競爭力，信托公司的核心競爭力要在投資項目、客戶渠道、核心技術、人力要素等各類資源具有比較優勢的機制，要培育整個業務主動能力，要首先分析社會發展對金融機構需求的機遇，根據競爭環境進行戰略分析，在客戶渠道、產品設計、受托服務各業務鏈上為自己定位，選擇一個或幾個節點重點培育核心競爭力，在選擇的業務鏈上至少有不低于其他金融機構的專業能力和服務水平。說白點，炒股票你能炒的好，你要能夠有這個能力運作資產。

同時監管機構應該在網點布局、公司治理、從業人員管理和人才吸引、業務準入等方面支持信托公司積極嘗試各類業務，發揮信托公司的比較優勢。如果在至少兩個節點上具有核心競爭力，信托公司具備的業務主動能力應該是水到渠成、事半功倍的事情。

自主管理能力是主動能力最為核心的一環，是對信托事務和信托財產發揮自由裁量的專業判斷，既可用內部資源，也可將非核心理財功能外包，多采用主動管理模式。

這是我們提高業務附加值的表格，右邊是信托公司的產品業務線，包括證券、不動產、股權、債券、其他創新業務等，左邊是提升信托附加值的劃分。(圖)

最后一個方面是建議和我們公司應該做的工作。第一要推動信托概念深入社會。第二要推動信托理念普及并規范信托行為。第三要健全財產登記制度，這點對我們至關重要。第四是統一資產管理市場的管理，這是美好的愿景，但是做起來是比較難的事情。

我們希望真正落實信托公司分級管理辦法和凈資本管理辦法，對于優質信托公司，給予充分的業務空間自由，培育核心競爭力上先行先試。允許其他異地乃至海外設立分支機構，擴大客戶和項目覆蓋范圍。允許創新業務先行先試，對以TOT結構設立的傘型配置創新產品，豁免關聯交易審批，成熟后可考慮制定指引規范和引導。根據監管評級對不同類型業務實施不同的持牌準入要求。現行放開50自然人的限制，法規上進一步明確異地信托的標準，強化監管程序、手段和力度。

業務要科學分類，建立信托交易所。將信托業務按一定的標準科學分類，對每個業務根據其屬性、風險、對人才機制的要求不同，建立分類管理體系，改革現在不區分業務屬性以兩規一統所有信托業務的現狀。

建立重點業務領域的從業人員管理標準，引導行業薪酬和激勵機制，吸引人才加入行業，敦促公司完善治理結構。避免剛性兌付，不要求信托公司確保每個產品正收益，只要產品的收益風險特征為投資者接受，不應強求信托公司絕對回報，避免倒逼信托公司全部開展固定收益類融資業務和風險責任小的平臺業務。

支持信托公司建立直銷渠道。支持信托公司積累自己的客戶，避免像基金公司那樣被銀行壟斷營銷渠道。

加強與橫向部位的橫向溝通。我們提個小建議，我們希望能夠對信托公司全權受托自主管理的幾個類信托投資業務，能夠跟證監會做個協商，允許這類業務開展。

這是我們對監管部門的建議，從公司層面來看，我們認為一是要完善信托公司的治理結構。

第二要加強前瞻性業務研究。現在行業什么多可以做，但是什么做的都不精，倒不如在一攬子領域能夠精耕細作，能夠抗拒經濟周期。選兩個行業，花三年五年的時間把產業鏈研究一下，至少有比較好的回報。我們現在的大宗業務是千分連接，我們要做百分連接，下一步我們要做兩位數的連接。

第三是建立從被動管理到主動管理的過度機制，整個社會在轉型，不可能馬上就一步到位，一定要局部建立項目的價值判斷，后續跟蹤和管理能力，建立穩定的行業專家隊伍，融合內外部資源，建立內控大綱，形成完善的風險管理體系。

第四是投入建立具有競爭力的IT系統，整個行業IT系統是比較弱的。

第五是人才戰略。

第六是加強品牌建設。我們雖然是個私募機構，不可以宣傳我們的產品，但是我們可以宣傳我們的機構，品牌對我們來說同樣也是生命。我們希望能夠避免短期行為，站在行業共存亡的高度，實現多贏。

這個口號是我們剛剛頒布的：信利正，睿見遠。睿智通明，目光高遠。告訴大家，我們一起來共勉。謝謝各位！