第一篇：從雙邊貸款走向銀團貸款——中國金融市場發展的巨大空間

從雙邊貸款走向銀團貸款——中國金融市場發展的巨大空間

隨著經濟全球化的不斷發展，全球銀團業務發展迅猛，已經成為現代商業銀行最具競爭力和盈利能力的核心業務之一。2003年銀團融資金額高達1.9萬億美元。在金融創新推動下，銀團貸款不僅成為現代商業銀行最具有競爭力和盈利能力的核心業務之一，而且顯示出與全球資本市場強烈的融合趨勢，廣泛用于收購兼并、資產證券化等投資銀行業務。中國工商銀行從2001年開始率先在國內金融界成立專門組織機構開展銀團貸款業務。2003年，英國《新興市場》雜志按照牽頭銀團貸款的額度，將工商銀行在新興市場上的銀團貸款業務列為第七位；同年工商銀行牽頭組織的南海石化44億美元銀團貸款被《亞洲金融》評為年度最佳項目融資獎。加入世貿組織后，中國銀行業需要按照國際慣例，建立完善的公司治理結構，尤其需要對信貸業務進行重新審視，構架新的業務結構、盈利模式和組織體系。因此，有必要借鑒國際經驗，把握銀團貸款業務發展趨勢，提出發展壯大中國銀團貸款市場的戰略思路和工作思路，促進中國的銀團貸款市場盡快與國際市場接軌。

一、國內外銀團貸款業務的發展現狀

（一）國際銀團貸款業務的發展狀況

銀團貸款是國際金融市場最重要的融資方式之一。根據資本數據公司（Capital Data）提供的數據，全球銀團貸款融資額從1995年的1.4萬億美元發展到2003年的1.9萬億美元左右；按照地區劃分：美國銀團貸款市場占69％，歐洲約占22％，亞洲占5％，加拿大占4％；從借款人來看，78％的為非金融企業，20％為金融機構，2％為政府部門；按照承銷量，2002年JP摩根、花旗集團、美洲銀行、巴克萊銀行以及德意志銀行分列前五名。銀團貸款在全球資本市場發行中一直占最大比例，根據湯姆森財務公司（Thomson Financial）統計，從1995年到2003年，銀團貸款大大超過債券和股票融資。以2000年全球資本市場發行為例：銀團貸款2.3萬億美元，約為公開市場債券（1.26萬億美元）的1.8倍，公開市場股票發行（7010億美元）的3.3倍。

美國是全球最重要的銀團貸款市場，銀團貸款總發行額從1991年的2410億美元發展到2003年9796億美元，年增長率超過10％。在美國的銀團貸款市場上，牽頭行領導地位突出，2003年JP摩根、美洲銀行、花旗集團等排名前五名的牽頭行牽頭包銷額度共占當年銀團貸款市場的70％。從行業分布看，銀團貸款集中投向電信石化、交通城建等基礎設施產業，其中：電信占24％，化工占10％，航空和公用設施占9％，制造業占9％，食品飲料、保健各占7％，其余占34％。銀團貸款與資本市場結合緊密，主要用于結構融資、債務重組、兼并收購以及杠桿收購（包括過橋貸款），其中：結構融資占70％左右，與兼并收購和杠桿收購密切相關的銀團貸款占30％左右。在經濟周期上升期，銀團貸款以新建的項目融資和結構融資為主；在經濟周期調整期，銀團貸款以收購兼并融資為主。

從國際銀團貸款的發展看，大致經歷了三個大的發展階段：

第一階段，以支持基礎設施為主的項目融資階段（20世紀60年代－80年代中期）。早期的銀團貸款是以發展中國家和歐洲國家的公路、電力、石化和通訊等基礎設施建設為代表的項目融資為主。1968年銀團貸款創立，當年銀團貸款總額為20億美元；1973年銀團貸款迎來了第一個高峰，達到195億美元；1981年銀團貸款達1376億美元，占國際資本市場長期貸款融資額的74％。從1982年到1986年，由于拉美國家債務危機、石油輸出國銀行存款大量減少、以及西方工業國家國內經濟復蘇對資金需求量增加等原因，國際銀團貸款銳減，1985年下降到189億美元，以基礎設施為代表的項目融資銀團貸款進入緩慢發展時期。

第二階段，以并購杠桿交易推動銀團貸款業務進入第二個發展高潮（20世紀80年代中期－90年代末）。二十世紀80年代初期，由于一系列杠桿融資活動的出現，美國國內的銀團貸款市場異常火爆。1989年隨著科爾伯格·克拉維斯·羅伯茨公司（Kohlberg Kravis Roberts，KKR）籌組的金額為250億美元的RJR納比斯克公司（RJR Nabisco）融資交易的完成，這類活動達到了頂峰。二十世紀90年代中期，美國在杠桿融資領域快速增長，特別是并購融資成了90年代末期市場的主流。由于高倍杠桿融資的復蘇及高收益債券市場的重新開放，美國的并購融資活動特別活躍。1999年，沃達豐和美國電報電話公司都發起了創紀錄的并購交易，其融資額分別為300億歐元和300億美元。

第三階段，以資產證券化和貸款交易二級市場為主的金融創新促進銀團貸款市場與資本市場的融合（20世紀90年代末至今）。二十世紀90年代末，銀行業的一個重大變化就是銀行希望更靈活地管理自己的貸款投資組合。這種對資金流動性的需求導致了銀團貸款二級交易市場的快速發展，美國、歐洲和亞洲分別成立了正式的機構銀團及貸款轉讓協會（Loan Syndications and Trading Association，LSTA）、貸款市場協會（Loan Market Association，LMA）和亞太貸款市場協會（Asia Pacific Loan Market Association，APLMA），以提供操作程序和格式規范的貸款文本。貸款協議中都規定了可轉讓條款，其目的是要借款人同意貸款的轉讓從而使貸款銀行獲得更大的自由度。同時機構投資者將銀團貸款作為一種資產買進并持有，增加了銀團貸款二級市場的貸款交易。正常貸款交易量急劇上升，由1991年的近40億美元上升到了1999年的580億美元。機構投資者引進資產證券化、風險評級和隨行就市定價等技術，使銀團貸款向透明度高、流動性強和標準化方向發展。

根據貸款定價公司（Loan Pricing Corporation，LPC）的統計，2003年亞太區金融市場的銀團貸款額為439億美元，其中香港銀團貸款融資總額為199億美元。2003年，在亞洲銀團貸款承銷排行榜上，排名前五名的分別為匯豐、渣打、花旗、中國銀行（香港）和中國工商銀行（亞洲）。中國工商銀行（亞洲）成為亞洲銀團貸款市場成長最快的銀行，其在亞洲銀團貸款承銷排行榜的排名由1999年的第36名躍居2003年的第5名。

（二）國內銀團貸款的發展狀況

國內銀團貸款（不包括香港、臺灣地區）起步于二十世紀八十年代初，中國銀行從1983年開始辦理此項業務，最初采取中行擔保向海外借入銀團貸款轉貸給國內企業的形式，其中最具代表性的是“大亞灣核電站”項目。境內銀團貸款以外幣為主，人民幣銀團貸款業務發展相對緩慢，據估算，目前銀團貸款在每年銀行新增貸款中的占比不足1％。中國工商銀行第一筆本外幣銀團貸款是1991年上海分行牽頭組織的上海東方明珠電視塔項目銀團貸款。截至2003年底，中國工商銀行共牽頭和參與了南海石化、東深供水、上海BP、揚子巴斯夫、上海通用汽車有限公司、中國遠洋運輸集團、中國移動等476個銀團貸款，共涉及銀團貸款融資金額22726.61億元人民幣，其中工商銀行承貸金額1181.84億元人民幣，目前余額約328.56億元人民幣。

總體來看，國內銀團貸款業務的發展還存在著一些急需解決的問題：

一是銀團貸款發展所需的市場環境尚未完全形成。目前國內銀團貸款發展緩慢，關鍵在于理念的滯后和市場環境不成熟。銀團貸款是國際金融市場普遍采用的一種貸款方式，市場化程度要求高，而我國金融市場中銀團貸款仍屬一種新興貸款形式，相對于外資銀行和企業來講，中資銀行和國內企業對此種貸款形式的認可程度不高。

二是銀行分散貸款風險的觀念不強。目前我國企業活動鏈條的不確定性急劇增加，且現代企業制度建設滯后，企業信用觀念淡薄，貸款風險加劇，盡管客戶普遍具有借款愿望，但能夠滿足銀行貸款條件的有效信貸需求相對不足，優質客戶、優質項目少，銀行資金運用渠道相對狹窄，同業競爭激烈。因此，商業銀行一旦尋找到貸款機會，首先考慮自己能不能消化全部貸款需求，追求獨家承貸或高份額貸款，而不是通過銀團方式分散和規避風險。

三是銀團貸款的制度建設滯后。1997年10月，人民銀行出臺了《銀團貸款暫行辦法》（以下簡稱“暫行辦法”），對銀團貸款如何評審、銀團貸款承銷方式、銀團貸款成員行的利益分配等作了原則性規定。但暫行辦法的規定過于原則化，且要求“除利息外，銀團貸款成員行不得向借款人收取其他任何費用。”這一規定使得牽頭行無法通過收費來彌補組織銀團所付出的成本及包銷貸款所承擔的風險，也與國際銀行業的慣例和利率市場化的進程不一致，嚴重影響了銀行參與銀團貸款的積極性。

二、發展中國銀團貸款市場的重要意義

長期以來，國內銀行的信貸業務主要采用雙邊貸款方式，即銀行與借款人進行單獨談判，銀行獨立進行盡職調查、審批貸款，并簽訂一對一的借款合同。雙邊貸款的優勢在于各銀行可以保持較強的獨立性和靈活性，進行獨立評審與判斷。但目前國內企業信息披露制度不健全，多家銀行的雙邊貸款即成為多頭授信，使一些集團性企業獲得的授信遠超過其承債能力，導致銀行風險。此外，借款人還利用各家銀行的過度競爭，迫使銀行簡化必要的審批手續，壓低貸款利率，加長還本付息期限，放松抵押擔保條件等，實際上增加了銀行的貸款風險。而借款人也必須分別與各家銀行反復談判，接受多次評估、審查，因而籌資時間長、交易成本高。

銀團貸款是指獲準經營信貸業務的多家銀行或其他金融機構組成銀團，基于相同的貸款條件，采用同一貸款協議，向同一借款人提供的貸款或其它授信。與傳統的雙邊貸款相比，銀團貸款具有以下特點：

1、基于相同的貸款條件，使用同一貸款協議。

2、牽頭行將借款人、擔保人提供的資料編輯形成信息備忘錄，供其他成員行決策參考，同時聘請律師對借款人、擔保人進行盡職調查并出具法律意見書。在此基礎上，銀團各成員行進行獨立的判斷和評審，做出貸款決策。

3、貸款法律文件簽署后，由代理行統一負責合同的執行和貸款管理。

4、各成員行按照銀團協議約定的出資份額提供貸款資金，并按比例回收貸款本息。如果某成員行不按約定發放貸款，其他成員行不負有替其出資的責任。概括來講，發展銀團貸款業務具有以下十個方面的重要意義：

1、有利于信用風險的識別。多雙眼睛優于一雙眼睛的判斷。從銀行的角度來看，多家銀行參與風險評估要比一家效果好很多。在銀團組建過程中，安排行要考慮所有參貸銀行的信貸標準，在貸款評審時更加謹慎、更加全面；參貸行一方面參考安排行的推介意見以及包銷額度，另一方面要在安排行、律師行提供的信息備忘錄和法律意見書基礎上進行獨立審查，增強了整個銀團識別和控制風險的能力。

2、有利于信貸資產的風險分散。一般來講，貸款集中度與貸款風險水平是相關的，貸款集中程度越高，貸款風險越大。為避免因信貸集中帶來“雞蛋放在同一個籃子里”的風險，《商業銀行法》規定，“同一借款人的貸款余額與商業銀行資本余額比率不得超過10％。”巴塞爾協議對各商業銀行信貸集中也有明確的要求。目前在國外，通過銀團貸款分銷、信貸資產證券化和信用衍生品不僅有效地分散信貸集中帶來的風險，而且通過投資組合，可以有效地優化信貸資產結構，將各種不同風險收益配比的資產按照權重組合起來，規避由于市場波動帶來的風險，獲取不低于市場平均收益率的投資回報。

3、有利于避免銀行內部的道德風險。雙邊貸款模式給銀行內部員工的敗德行為提供了某種程度的便利，在資源分配關系中處于優勢地位的個別銀行人員，更容易采用非法的手段，利用職務之便，提供人情貸款，影響信貸獨立決策，左右信貸評審。在金融犯罪案件中，內外勾結類案件造成的損失最大。采用銀團貸款，利用多家銀行參與，多邊審查，可以減少貸款決策中單家銀行和個別人獨斷的機會，降低銀行內外勾結、內外合謀、內外牽連的可能性。這種內嵌在業務流程中的多邊制衡、多邊監督機制，可有效地約束信貸業務中銀行內部員工的敗德行為。

4、有利于增加中間業務收入、轉變盈利模式。按照國際慣例，銀團貸款一般可收取相當于籌資額1－2％的銀團安排費，這對商業銀行來說是一筆不菲的中間業務收入。外資銀行對銀團費用給予高度重視，在牽頭組織中長期銀團貸款時，在充分考慮收益的時間價值和信貸流動性風險的情況下，甚至采取以較低的貸款利率來換取高水平的銀團手續費收入策略。在外資行牽頭的境內銀團貸款中，外資銀行賺走了沒有風險的手續費收入，國內銀行往往以追求貸款占比與貸款規模為目標，一般只獲得了以承擔信用風險為代價的低利率水平的利差收益。近年來，國內銀行逐步認識到銀團手續費收入的重要性，開始轉變觀念，要求收費，銀團手續費收入在中間業務收入中的占比有所提高。2003年，工商銀行銀團安排費收入超過1億元人民幣，占中間業務收入的1％左右。大力發展銀團貸款，爭取合理的手續費收入，對商業銀行盈利模式的改變將具有重要促進作用。

5、有利于降低信息不對稱度、遏制客戶信貸欺詐行為。有些上市公司運用兼并、重組、貿易、資產置換等關聯交易手段，規避稅負、轉移利潤或支付，隱蔽信息、調節利潤，從而達到金融欺詐目的，出現如藍田股份等案例。單個銀行由于信息缺失，容易作出錯誤的信貸決策。對于非上市公司，由于不具有信息披露義務，其關聯交易更加隱蔽，更容易通過關聯交易操縱利潤，粉飾財務報表，掩蓋投資風險，影響銀行對企業前景的正確判斷和作出科學的信貸決策，也加大了貸后管理的難度。銀團貸款往往由于幾家甚至十幾家銀行共同參與，便于掌握關聯企業的開戶情況、資金流向、盈利水平等信息。通過“同伴監督”，可以有效降低信息不對稱度，對于防范客戶利用關聯交易等手段實施的信貸欺詐具有積極作用。

6、有利于推動利率市場化改革。按照國際經驗，利率市場化最關鍵的是貸款定價市場化，而科學的貸款定價體系應當包括：貸款利息、前端費用、代理行費和承諾費等因素。在銀團貸款定價過程中，費率與利率的確定過程是透明的，是銀團與客戶溝通的結果，是由市場決定的，容易得到客戶認可。在利率市場化的國家中，有些客戶常常籌組金額較小的一筆銀團貸款業務，通過與多家銀團成員銀行溝通，從而確定自己在市場上的融資成本，銀團貸款業務由此起到價格指示作用。其次，銀行在費率與利率的定價過程中充分考慮了客戶的風險水平，可以形成優質低價、劣質高價的客戶選擇機制。從而使貸款重組正常化、規范化，進而形成貸款市場對企業優勝劣汰的市場進退機制。再次，費率與利率的結構設計可以有效地遏制銀團外銀行的惡意置換，防止優質貸款被其他銀行以低利率方式置換。因此，通過銀團貸款，有利于培育和發展我國貸款市場定價體系，推動利率市場化改革。

7、有利于提高信貸資產流動性。隨著資本市場對商業銀行儲蓄分流的日益擴大，商業銀行資金來源短期化特征更為明顯，而商業銀行資金運用趨向長期化，使得商業銀行面臨資金來源短缺和期限結構不匹配的矛盾，保持和增強流動性的壓力正逐步顯現。通過銀團貸款的分銷，可以降低存貸比、套取現金、騰出一部分信貸規模用于發放新的貸款，從而提高信貸資產的流動性。銀團貸款操作比較規范，使用標準化的合同文本，并在融資協議中都明確約定貸款份額可以在銀行間自由轉讓，這大大方便了信貸資產在各金融機構間的流轉。因此，通過銀團貸款的分銷，商業銀行可以快速回籠資金，改善和增強流動性，并迅速形成中國信貸流通市場。

8、有利于信貸市場專業化分工協作。差異化是取得競爭優勢的基礎，而中國銀行業近年來的服務趨向同質化。這是商業銀行過度競爭的根源之一，因為同質化后唯一的競爭手段就是價格競爭。商業銀行如果選擇自己熟悉的客戶、專注的行業牽頭組織銀團，并向其他銀行推介業務，有利于彼此共享信息資源和信貸資源，共擔信貸風險，從而促進銀行明確市場定位，實施市場細分，通過市場競爭形成相對穩定的行業分工和銀團組織中的角色分工，形成市場品牌，遏制目前的同質化趨勢，避免過度競爭。

9、有利于金融市場安全運行和健康發展。由于中國近年來的高儲蓄率、資本市場發展滯后、有效貸款需求相對不足等因素，造成中國信貸市場處于買方市場，商業銀行競爭重點項目和優質企業時，互相壓價或降低融資條件的惡性競爭時有發生，不利于防范風險。而銀團貸款業務從受理、承諾、融資、服務到收回的全過程中，多家銀行要相互溝通，達成統一意見，形成統一的利率、期限等貸款條件，必然要加強相互合作，這樣就可以防止各商業銀行爭奪項目時惡性競爭。銀團貸款業務有利于促進銀行間關系從單純的競爭走向競合，有利于防止相互壓價競爭或者降低融資條件損害銀行業利益，防范信貸風險，改善金融秩序。

10、有利于提高核心競爭力，確立中國國內銀行在國內銀團貸款市場中的領導地位。面對加入世貿組織后競爭更為激烈的金融環境，參與國際銀團貸款項目有利于國內商業銀行了解國際慣例，熟悉國外法律，掌握信貸業務的國際規則，為迎接外資銀行參與國內競爭做好準備，為走出去參與國際項目創造條件，為建立國際化的專業化隊伍奠定基礎。發展銀團貸款業務有利于確立中國國內銀行在國內銀團貸款市場的領導地位，并逐步躋身國際銀團貸款市場領導者行列。由于銀團貸款受市場關注程度較高，擔任重要項目安排行角色，一些國內領先銀行可以在同業中樹立起市場領導者地位和形象，擴大市場影響。國際著名商業銀行都積極爭當銀團貸款的牽頭行，通過銀團牽頭行的身份樹立和培育無形品牌和商譽，提高高端市場控制力，從而獲得更多的市場機遇和發展空間。

三、銀團貸款業務的發展對策和政策建議

銀團貸款的發展與國民經濟的整體增長密切相關。1991－2003年中國宏觀經濟數據顯示，中國國民經濟的增長最重要的推動力來自于全社會固定資產投資的增加，而全社會固定資產投資的增加又相當程度地依賴于國內金融機構資金的注入，特別是銀行信貸資金的注入，商業銀行的信貸資金將在相當一個時期保持高位運行的態勢。2003年，中國金融市場融資增量中，債券市場（包括國債、金融債和企業債）約增加4700億元，股票市場（包括可轉債）籌資1358億元，而全部金融機構新增貸款為2.99萬億元，占三項合計的83％。從中長期貸款→銀團貸款→銀團貸款轉讓市場，將與個人按揭貸款證券化一起，從兩個方面推動中國最大的金融市場———信貸交易市場的形成，建立起貨幣市場與資本市場連接的紐帶。國際商業銀行的批發貸款中有較大比重是銀團貸款組合，中國工商銀行（亞洲）近40％的貸款采用銀團貸款方式。中國銀行業若每年新增貸款有10％是銀團貸款，將達到3000億元的規模。若全部貸款余額中有10％為銀團貸款，將達到1.7萬億元的銀團貸款市場，因此中國銀團貸款市場具有廣闊的發展空間和堅實的發展基礎。為此，提出以下發展對策和政策建議。

（一）銀團貸款業務發展對策

1、提高思想認識，轉變經營理念。國有商業銀行的綜合化改革已經到了攻堅階段，要在短期內完成股份制改造并整體上市，建立現代金融企業的公司治理機制，必須在認識上有重大突破和飛躍。銀團貸款作為國際金融市場普遍采用的多邊貸款方式，無論從分散貸款風險、加強對借款人的制約，還是規范操作等方面都明顯優于其他貸款方式。國內銀團貸款發展緩慢的關鍵在于理念的滯后。為了優化資產質量和收益結構，切實有效地防范經營風險，提高銀行核心競爭力，各家銀行需要轉變思想觀念和經營理念，樹立正確的風險觀、競爭觀和收益觀，要學會在競爭中合作，在合作中競爭，積極爭取市場競爭中的共贏局面，并充分認識到再優質的貸款也存在劣變的可能，面對優質信貸市場也要有所取舍，自覺地把開展銀團貸款業務作為防范信貸風險、改善經營結構的重要手段，予以高度重視。

2、大力發展項目融資銀團及財務顧問，開拓優質增量貸款市場。為穩步開拓優質信貸市場，項目融資銀團要重點抓好以下三方面客戶的中長期貸款：一是現金流穩定、具有長期良好綜合回報的、對國計民生至關重要的交通能源等基礎產業領域公司集團和基礎設施項目；二是世界500強及標準普爾評級A級、穆迪評級A3以上的跨國公司及其在華控股公司；三是在沿海經濟發達地區，培育一批信用良好、管理規范、市場競爭力較強的優秀的民營企業和中小企業。為保持信貸總量適度增長，嚴把新增信貸質量關，不僅要考慮新增銀團貸款的投向，保持貸款在行業和客戶的合理分配，而且要把握貸款總的投量，按照本行的資本金實力、風險撥備和貸款管理水平，科學計算貸款投入總量和同業占比。對貸款期限較長、融資金額較大的集團客戶和項目融資，原則上應采取包銷和分銷結合方式，整體留貸比例不能過高。要注重銀團的前端服務，為優質客戶設計結構化融資方案，提供票據貼現、項目融資、企業債券、信托計劃等復合選擇權方案，提高銀團貸款業務的技術含量和智力附加值，并以此作為競爭優質高端市場的重要手段，避免利率惡性競爭，同時增加非利差收益，提高核心客戶的綜合貢獻度。

3、利用間接銀團盤活存量貸款，實施貸款分散策略。目前應引起重視的貸款組合有：一是貸款期限超過5年的中長期項目貸款，存在一定的流動性和利率風險；二是貸款過多、占比過多的部分優質客戶貸款；三是部分經營正常，但因缺乏資本金，依靠貸款展期維持周轉的企業貸款；四是在某些行業和地區占比過高的貸款。對于這些貸款組合，應前瞻性地建立起貸款分散策略和通暢的退出通道。為此，國內銀行要借鑒國外銀團貸款二級市場的分銷、回購和資產證券化等技術，建立規范、靈活、透明和標準的信貸二級市場，積極推行間接銀團貸款，運用拆分、回購、信托化、證券化等多種手段實現銀行信貸資產的快速、高效流動，分散和轉移信貸風險。

4、探索利用重組并購銀團激活不良貸款，創新處置新模式。要充分發揮銀團貸款的工具和杠桿作用，主動參與國企改革和企業單個的債務重組，尋求以最少的銀團貸款增量資金，最大限度地激活銀行存量不良資產的新途徑。特別是適應國有資產管理體制的新變化，為國企批量債務重組、資產重組、股權轉讓與收購提供服務，實現信貸資源由劣質資產向優質資產的轉化。重點嘗試通過債務重組、股權收購和企業兼并銀團，使用新增融資激活原負債主體，放大處置不良資產存量的能力，將企業改制、債務重組和項目融資三個鏈條緊密銜接，形成快速、批量處置不良資產的工作通道。

5、建立專業化的銀團人才隊伍。銀團貸款業務的業務創新、市場開拓、風險管理和制度建設，最終都要具體落實和細化至具體的人，因此，建立一支專門化的銀團人才隊伍勢在必行。一是對銀團貸款業務實行從業資格制，按照銀團貸款業務崗位的要求，設計、開發培訓內容和考試科目，建立崗位上崗資格認證和崗位等級認證；二是按照一個流程一個制度、一個崗位一套操作規程的要求，健全和完善銀團貸款業務規章制度和操作規程，用縝密的制度控制每個具體人員的每項業務和每個操作環節；三是建立項目主牽頭人制，按照市場原則對重大銀團貸款業務進行招投標，將業績考核和分配激勵組合捆綁，充分調動員工積極性，逐漸培育一支穩定的銀團職業化隊伍。

（二）發展銀團貸款業務的政策建議

為促進銀團貸款業務發展，建議政府部門和監管部門制定和完善相關政策，具體建議如下：

1、修改相關金融法規。我國適用于銀團貸款的法規主要是《貸款通則》和《銀團貸款暫行辦法》。這兩個法規制定之初對銀團貸款的產生和發展起到了積極的促進作用。但由于《銀團貸款暫行辦法》是在我國金融市場不夠發達、銀行監督行政色彩相對較濃的條件下產生的，從某種意義上限制了當前銀團貸款市場的發展。因此建議盡快建立和完善銀團貸款相關的法律法規，刪除不符合國際慣例和不適宜銀團貸款市場發展的條款。

2、建立銀團貸款統計信息系統和信息披露制度。銀團貸款業務的發展，需要強大的信息系統支撐。目前，國內沒有專門的機構對銀團貸款進行分類統計和歸納分析，不利于監管部門對業務的監管和客戶對貸款銀行的選擇，也不利于商業銀行主動開展銀團貸款業務。因此，建議監管部門牽頭組織國內金融機構建立銀團統計和信息披露系統，對銀團貸款一級市場的包銷量、二級市場的分銷量，銀團貸款的利率水平、費率水平、貸款年限、擔保條件以及借款人的信用評級進行統計并公開披露。

3、研究并制定銀團新規章制度。目前銀團貸款在國內的發展日新月異，主要有兩個趨勢，一是與境內外銀行合作，按照國際慣例組織的跨國銀團越來越多；二是與資本市場結合，銀團二級市場向銀團信托化和證券化方向發展。為保證銀團貸款市場的健康、平穩和有序發展，我們建議有關部門對跨國銀團涉及的司法管轄問題和銀團證券化的立法問題盡快提到議事日程上來。

時間：2007-03-11 06:34:15.0

第二篇：商業銀行發展套期保值貸款潛力巨大

商業銀行發展套期保值貸款潛力巨大

【本文摘要】 目前，我國金融監管政策的放松為銀期合作提供了發展空間，國內期貨市場的繁榮發展為銀期合作業務拓展創造了大好時機，商業銀行研發適應期貨市場的信貸產品將成為未來跨市場信貸品種的趨勢。

在現行的金融監管法規下，國內銀行不能為套期保值者在期貨市場的交易行為直接提供融資服務。當初之所以制定這樣的政策，主要是考慮到期貨交易可能會給銀行帶來巨大的風險。但是從國際慣例來看，銀行以抵押貸款方式為企業套期保值交易提供融資，銀行的信貸風險防范不但是可行的而且是可靠的。

目前，我國金融監管政策的放松為銀期合作提供了發展空間，國內期貨市場的繁榮發展為銀期合作業務拓展創造了大好時機，商業銀行研發適應期貨市場的信貸產品將成為未來跨市場信貸品種的趨勢。

銀聯信分析：

銀期合作信貸產品市場需求強烈

一、發達國家商業銀行套期保值貸款經驗

套期保值貸款是國外發達國家一種很流行的銀期合作業務。世界銀行在給發展中國家發放援助性的農業、工業原材料等貸款時，就要求接受貸款的國家或企業參與相關的期貨市場進行保值。境外商業銀行對企業貸款前都要求他們通過期貨市場對大宗商品進行保值，以降低銀行貸款的風險。銀行對是否參加期貨套期保值的企業的信貸支持力度也不同，對參加套期保值的最高可提供90%的信貸資金，而對沒有參加套期保值的最高提供70%的信貸資金。美國社會公認套期保值對銀行的重要性，銀行利用其特殊地位通過提供資金、建議等多種方式協助套期保值者利用期貨市場以提高貸款質量。

(一)品種選擇

世界商品期貨品種可以分為農產品和工業品。國外銀行更多關注的是工業品期貨，尤其是受宏觀經濟狀況、地緣政治和突發事件影響的能源和軟商品。商業銀行的很多機構客戶，如能源、金屬和大宗農產品等生產、加工和銷售等企業，每天都面臨巨大的價格敞口風險，應參與期貨期權市場進行套期保值。商業銀行可以通過增加貸款品種、力度，提供套期保值方案等方面協助企業規避風險。

(二)參與步驟

由于國外金融業實行混業經營，商業銀行可以采取相對靈活的方式。大型商業銀行通過三個步驟實現服務：申請成為交易所會員；申請成為期貨經紀商；設立專門的期貨服務部門和抽調或聘請專家組成團隊推行服務，幫助客戶規避價格風險，維護資產安全以及獲取穩定盈利。以巴黎銀行為例，40多年來，巴黎銀行一直參與石油和天然氣交易，并在1985年成為紐約商品期貨交易所會員，隨后又在美國商品期貨交易委員會和英國金融服務局登記注冊，成為能提供全方位服務的期貨經紀商。2002年，為加大能源期貨服務力度，巴黎銀行成立了能源商品出口部門，分別在紐約、倫敦和新加坡設立分部，聚集了多個部門的專家，為能源生產、貿易企業提供有針對性的金融服務。

(三)操作流程

套期保值貸款需要銀行、貸款一般企業和期貨公司簽訂一個三方協議，即貸款企業分別在銀行和期貨公司開設貸款賬戶和套期保值賬戶。銀行對兩個賬戶進行統籌管理，套期保值貸款直接打入期貨公司的客戶保證金賬戶，同時銀行可以要求期貨公司提供客戶交易情況，以了解其貸款客戶套期保值賬戶的頭寸狀況、資金情況等。此時，銀行不僅關注貸款者如何使用貸款，而且還會關注還款資金來源如何。

荷蘭銀行就通過基于網絡的ABACUS信息管理系統，直接監控套期保值貸款客戶在期貨市場的頭寸變化情況，以便隨時采取應對措施。為了保證其客戶套期保值功能的實現，在市場價格出現不利變動時，銀行應及時對套期保值賬戶追加保證金，并調整貸款賬戶的抵押比率。

(四)風險與控制

套保業務的風險是套保者抵擋不住投機誘惑進行投機及套保者對套保業務頻繁買賣。為規避風險，銀行須嚴格控制套期保值和套期保值者：

1、經常和套期保值貸款者討論，了解其交易策略。

2、堅持與套期保值者及其經紀人簽署協議，要求經紀人把套期保值者的日常交易情況向銀行匯報；套期保值者向銀行保證不開設任何投機賬戶。

3、套期保值賬戶累計利潤交由第三方代管(如期貨公司)，直到該賬戶關閉，貸款還清。

4、經紀人向銀行提供該賬戶動態月度報表等。

在貸前的風險防范環節，銀行可以根據貸款企業的套期保值歷史記錄決定是否對其發放貸款，即在符合其他貸款條件的前提下，對于套期保值記錄良好的企業，銀行將優先為其發放貸款或增加貸款額度。經過博弈，企業將會為日后順利獲貸而自覺維護自己的套期保值信譽，使銀企之間建立起較為穩定的長期信用關系。

二、我國銀期合作的現狀

當前，我國銀期合作仍停留在期貨交易資金劃撥，相關賬戶管理等傳統業務層面。融資合作主要是標準倉單質押貸款及其他融資方式，沒有套期保值貸款，對投資期貨的企業融資支持不足。

由于我國現行相關法規禁止銀行信貸資金違規進入期貨市場，目前國內尚無法開展套期保值貸款業務，而是所謂的“準套期保值貸款”，指向已在國內期貨市場對與其生產經營相關的商品做套期保值交易的企業發放的貸款業務，該貸款僅限用于貸款企業的生產經營，不得用于期貨交易保證金，即國內信貸資金只能間接地支持企業參與期貨市場套期保值交易。2002年底推出的接近于套期保值貸款的標準倉單質押貸款，由于自身限制而難有大的發展空間。標準倉單質押貸款與一般的質押貸款并無本質區別，只是質押物不同。客戶從銀行取得貸款后可將其作為任何的投資支出，銀行往往無法控制貸款去向。因此，標準倉單質押貸款能在多大程度上幫助客戶實現套期保值功能，銀行也不得而知。相反，套期保值貸款由于和期貨公司實現了聯網，銀行可以隨時監控貸款動向，確保了貸款的安全回收。在被嚴格規定只能用于套期保值的前提下，套期保值貸款可以在最大限度上幫助企業在期貨市場上避險。

三、我國商業銀行套期保值貸款的發展

套期保值貸款具有風險小、周轉快、利潤豐厚的特點。首先，套期保值企業都是具有現貨背景的，若企業能夠在現貨市場及時買賣或堅持到期貨市場行情調整，那么套期保值不可能出現不可承受之損失，企業償還銀行貸款的風險很小，減少了銀行的呆賬、壞賬。其次，這種貸款期限較短，資金周轉較快。企業在現貨市場及時補倉的時間一般不會超過三個月，這對于銀行也是最佳的貸款期限。銀行分享貸款收益的穩定性決定了銀行參與期貨市場的必要性。同時，由于交易買賣靈活，套期保值者可選擇最有利的時機進行價格決策，從而提高了收益率，一筆質量好的貸款往往會變得更好，也有助于他們進一步獲得更多的貸款。套期保值貸款必將吸引、幫助更多企業進入期貨市場對產品進行風險管理，從而增加套期保值者比例，提高期貨市場穩定性，發揮期貨市場功能。

我國商業銀行經營范圍狹窄，利潤來源也比較單一。隨著存貸利差的逐步縮小，存貸款業務利潤逐步萎縮。銀行必須改變經營模式單一，風險管理手段匱乏的現狀，而充分利用期貨市場將是商業銀行轉變經營機制的有效手段之一。進入期貨市場不僅可以拓展銀行存款的來源，發展新的客戶群體，而且通過提供高附加值的服務，有利于促進銀行大力發展中間業務。銀行需要尋求包括期貨在內的各金融機構的合作，以求擴大自身業務，尋求新的有效的利潤增長點，增加收入來源，壯大自身實力，應對實力雄厚的外資金融機構的競爭。銀期合作符合當前銀行業的發展趨勢，必將成為各家商業銀行多元化發展戰略的重要組成部分，同時有利于銀行制度創新，有效提升商業銀行競爭力，實現銀行價值最大化的客觀要求。

國內銀行對貸款客戶參與期貨市場交易有所顧慮，很大程度上是由于沒有參與客戶期貨賬戶的管理。銀行對套期保值者的貸款賬戶和在經紀公司的套期保值賬戶進行統籌管理是保證貸款質量的關鍵。只有統籌管理，銀行才能掌握貸款客戶的資金使用情況，了解客戶在現貨市場與期貨市場的狀況，進行現貨業務資金與期貨保證金之間的調配，彌補兩個市場之間的價差，做好現金流管理。

第三篇：典當業在中國的金融市場中的定位和發展空間探析

典當業在中國金融市場中的定位和發展空間探析

碩士學位論文

THESIS OF MASTER DEGREE 論文題目:典當業在中國金融市場中的 定位和發展空間探析(英文): The Orientation and Perspective of Pawnbroking in the Chinese Financial Market 作 者: 劉 晗

指導教師: 瞿 強 2005年 6 月 10 日 論文題目:(中文)典當業在中國金融市場中的定位和發展空間探析(外文)The Orientation and Perspective of Pawnbroking in The Chinese Financial Market 所在院、系、所 :財 政 金 融 學 院

專 專 業、名、稱 :金 融 學指專導專教專師姓專名、職專稱 : 瞿 強副教授論文主題詞: 典當;金融機構;典當管理法規

學專習專期專限 :2003 年 9 月至 2005 年 7 月 論文提交時間: 2005 年 5 月 19 日 獨 創 性 聲 明 本人鄭重聲明:所呈交的論文是我個人在導師指導下進行的 研究工作及取得的研究成果。盡我所知,除了文中特別加以標注 和致謝的地方外,論文中不包含其他人已經發表或撰寫的研究成 果,也不包含為獲得中國人民大學或其他教育機構的學位或證書 所使用過的材料。

簽名:劉晗 日期:2005 年 5 月 20 日 關于論文使用授權的說明

本人完全了解中國人民大學有關保留、使用學位論文的規 定,即:學校有權保留送交論文的復印件,允許論文被查閱和借 閱;學校可以公布論文的全部或部分內容,可以采用影印、縮印

或其他復制手段保存論文。簽名: 劉 晗 導師簽名: 瞿 強 日期: 2005 年 5 月 20 日

中國人民大學 碩士學位論文摘要(中外文合訂)論文題目:(中文)典當業在中國金融市場中的定位和發 展空間探析(英文)The Orientation and Perspective of Pawnbroking in the Chinese Financial Market 作 者: 劉 晗指導教師: 瞿 強

典當業是一個既古老又新興的行業,中國對于典當業的昀早記載可以 追溯到南北朝時期,但從1956年初中國私人典當行業完全實行全行業公私 合營以后,典當業在中國存在著很長一段真空時期,直至1978年在成都出 現了新中國第一家典當行。1978 年至今典當業在中國走過了 18 年,這 18 年中典當業經歷頗富戲劇性,經歷數次起起伏伏:三次管理當局變動,三 次法規政策變化。昀新出臺的典當法規于2005年4月1日正式生效。目前學術界對典當業的研究不多,社會上現存一些對典當的模糊認識: 如典當行業的性質:究竟是屬于金融企業范疇還是商業企業范疇;典當行 業在經濟中的定位:能否暫時性取代中小銀行的地位,滿足中小企業融資 需求。社會上一部分人極力推崇典當業,認為典當業的小額貸款特點能夠 解決中國中小企業的融資難的問題;另一部分人則認為典當規模小、數量 多,管理成本大,且違規操作現象屢禁不止,認為典當是舊時代的產物, 在現代經濟中會逐漸消亡。

管理當局對典當的態度也不甚明朗,數次更換典當監管當局,數次更 改典當管理法規就從側面反映出這一點。缺乏明確的指導思想,管理當局 就難以進行有效的監管,難以實現典當業的穩健發展。

在這種情況下迫切需要從理論角度出發,給予典當明確的定義和定位, 這正是本文的出發點。

本文首先全面地介紹典當行業,從金融學理論角度分析典當及典當行 業的性質,與其他金融行為及金融機構進行比較。典當本質屬性是以物換 錢,具有融資性質,因此典當從屬于金融范疇。由于典當借貸雙方以典當 行為中介發生借貸關系,沒有直接接觸,因而典當融資屬于間接融資方式。當絕當發生時,典當行銷售絕當物品又表現出商業性。因此典當具有金融 性和商業性雙重特性。典當行具有四重功能,分別為融資功能、保管功能、銷售功能和評估功能,其中融資功能是主要功能,其余三種功能是輔助功 能。這四重功能使典當在現代經濟中具有不可替代性并長期具有特定的市 場份額。另一方面,由于典當融資方式短期性、高利性、不等價性等一系 列特點存在,決定了典當只能滿足小額短期性融資需求,并不能從根本上 解決中小企業融資難的問題。典當在整個金融格局中只能處于從屬和補充 地位,并不能彌補中國目前金融性結構失衡問題。

然后,本文通過縱向比較18年來我國對典當行業管理政策的變化,可以看出不同時期、不同監管當局(人民銀行、國家經貿委、商務部)對典

當行采取不同的管理策略,在管理當局缺失時期和以后三個時期監管監管 力度大致對比是:松??緊??略松??略緊。每次管理法規變化都會導 致典當業數量發生急劇變化:在政策寬松的時期典當數量明顯上升,但同 時產生很多問題如非法集資,銷售贓物;當政策緊縮,進行行業清理整頓, 典當數量又銳減,發展變緩。這說明中國典當業是受政策性影響較大的一 個行業。由于典當在現代經濟中將長期存在,在政策制定上,要注意保持 政策的連續性和一貫性,加強事前、事中監管,而不是依賴于事后的清理 整頓。

接著,橫向了解其他國家和地區典當業發展狀況,包括美國、歐洲市 場、亞洲市場的一些國家,并選取香港地區典當業作深入分析。研究表明, 典當業在各個國家和地區,包括金融市場極度發達的美國和西歐市場仍占 有很大份額,這足以證明典當在當代社會仍具有其特定的市場需求,從而 進一步肯定了典當在當今社會的作用。通過比較發現我國典當行在組織結 構、權益負債、經營模式和監管模式上都存在尚待改進的地方,需要不斷 適應現代市場經濟的需要,使傳統典當行逐步過渡為現代化新型典當行。昀后集中提出在研究過程中發現的我國典當行業存在的問題,如我國的典 當企業組織形式過于單一,典當行數量不能滿足社會需要等。典當企業要 注重企業形象宣傳,樹立新形象,積極拓展業務能力,培育典當專業人才, 形成專業分工;在典當行業監管上,要提高監管效率,加速組建典當行業 協會,發揮行業自律功能。

總之,在定性上,典當行業應當屬于金融業范疇。在定位上,典當業在中 國具有很大的發展空間,但也不是解決金融市場一系列難題的靈丹妙藥, 它中國經濟格局中應該而且有必要占有一定的份額,但是典當業自身的特 殊性決定它只能在整個金融格局中處于從屬和補充地位。主題詞: 典當 金融機構典當管理法規The pawnbroking industry is both an old-line and burgeoning industry.It has a long history in China and has appeared as early as South & North Dynastyth The modern pawnbroking rose up in the 20 century.In china, pawnbroking has disappeared for more than 20 years until 1978 when the first pawnbroker company came into existence in Chengdu.From then on, pawnbroking did not well shape up in China and has gone through the change of administrations and supervise policy for three times in the following 18 years.The recent change of st pawnbroking statute was on April 1 , 2005The lack of research on Pawnbroking is a big problem which causes the ambiguous understanding to pawnbroking.For example, the characteristics of pawnbroking: whether it belongs to finance corporations or general commerce corporations.For another doubt, the status of pawnbroking in the financial market: it can it substitute the function of Medium & Small Size Banks provisionally in China to meet the financing demand of the Medium & Small Size Corporations.Some people who parlous sparkplugs pawnbroking suggested that if the pawnbroking which provide small amount of loan works in china, it can solve the structure problem in financial market.At the same time, some people argue against pawnbroking for the high cost of regulation.They think pawnbroking belongs to old time and will die out in the modern economic evolutionThe attitude of supervision office is also not clear.We can see it from the frequent changes of the administrations and the statute.The administrations can not make any effective supervision policy with such an ambiguous understanding on pawnbroking.And for that reason, pawnbroking itself can not well develop eitherMaking a specific orientation for pawnbroking according with the financial theory is very urgent and necessary under such circumstances.It is exactly the object of this dissertationFirst, we make an all-around introduction to pawnbroking, analyze the financial characteristic of pawnbroking and compare pawnbroking behavior with other financial behaviors.Pawn has dual properties: one is financing properties for pawning which means returning money for goods.Concretely, it belongs to indirect financing, that is, the two parts of a loan do not contact directly but by banks.The other property is commercial properties when selling the dead pawns.Pawnbroking has four functions: financing, keeping, selling and evaluating.Financing is the dominant function and the other three are the odditional functions.Pawnbroking take certain possession of financing market by these functions in the long run.However some financial characteristic of pawnbroking itself such as short period, high interest rate, determine that pawnbroking can only make the odditional effect in the whole financial marketIt does not have the competence to solve all the problems in the Chinese financial market Second, we analyze the transformations of the pawnbroking policy in the passing 18 years.It shows clearly that different administrations have introduced the different policies.These administrations are Central Bank, Committee on Economic &Trade and Commerce Administration.In the period of the absence of supervision of the authorities, the latter three periods the comparison can be described as a loose--strict--slightly loose--slightly strict sequence.We can see the number of pawnbrokers has changed obviously along with each change of the policy.The number would mount up when the policy was loose which caused lots of problems in this trade, such as raising money illegal and selling theft things.If the policy has changed the number would sharp reduce and develop slowly.This implies that pawnbroking is one of the industries that have strong connections to the policy.So the policy should be continuous and persistent.The administration should reinforce the pre & mid-regulation and not to put the emphases after the confusion has happened Third, we studied the situation of pawnbroking development in other countries and regions, including the US、the European market and some countries in Asia market.The pawnbroking industry in Hong Kong is selected as a casus for further analysis.The investigation shows that pawnbroking industry in any countries and regions including the US and the Europe which both have an advanced money market still takes a large part of the whole industry.It is suggested form the research that the pawnbroking industry is meeting the special demand of the market in contemporary society which is an affirmation to the effect of the pawnbroking industry at present age.By serious comparison, we find that the pawnbroking industry in our country needs to be ameliorated in following aspects: the setup structure, rights and interests owes、the manage mode and the supervise mode.The local pawnbroking industry has to unceasingly adept to the requirements of the modern market to make a transition form the traditional hock to a new-fashioned modern hock In the end of this paper, we brought forward some problems that we found during the research of the local pawnbroking industry.For instance, the organization of the pawnbroking industry in our country seems too simplex, moreover, the amount of the pawnbroking company dose not meet the social demand.The pawnbroking enterprise should pay more attention to the drumbeating of their visage, such as build up new visage,actively exploit new business, train special technician for the pawn job, form a special divide of workIn the administration of pawnbroking industry, the company should be more efficient and should increase the pace of establishing the hock guild to exert the self-discipline function of a pawnbroking companyAnyway, in determining the nature, a pawnbroking industry is a finance business.In orientation, the hock industry still has a large expandable space in china.However, it is not a catholicon to the current finance market.The pawnbroking industry should and even necessarily hold certain quotient in contemporary finance market structure of china.But due to the particularity of hock, it can only be a accessorial part in the entire finance structureKey Words:Pawnbroking Financial Institutions Pawnbroking Regulation 第一章 典當及典當行概述 14 1.1典當概述7 1.1.1典當的定義 15 1.1.2典當與抵押的區別 15 1.1.3典當的金融屬性 15 1.2典當行概述 16 1.2.1典當行的定義16 1.2.2典當行與商業銀行的區別 17 1.3典當流程 18 1.3.1 出當 18 1.3.2 當物期間 19 1.3.3 續當、贖當 20 1.3.4 絕當和絕當物的處置20 1.4典當作用 21 1.4.1 典當的融資作用 21 1.4.2 典當保管作用23 1.4.3 典當商品銷售作用 23 1.4.4 典當鑒定評估作用 24 第二章典當在中國金融市場中的定位 24 2.1中國金融市場面臨問題 24 2.2典當的特點 26 2.2.1 典當融資方面的特點27 2.2.2 典當業經營方面特點29 2.3 典當在金融市場中的定位 31 第三章典當業在國外的發展概況 32 3.1 歐美國家典當業發展情況 32 3.1.1 美國典當業發展情況 32 3.1.2 英國典當業發展情況 34 3.1.3 法國典當業發展情況 35 3.2 亞洲國家典當業發展情況 35 3.2.1 日本典當業發展情況 35 3.2.2 新加坡典當業發展情況 36 3.3 香港地區典當業發展情況 37 3.4 典當業在各國發展的共同特征39 第四章 中國當代典當業的發展和現狀 41 4.1 中國當代典當業發展歷程和現狀 41 4.1.1 中國當代典當業發展歷程41 4.1.2 中國當代典當業發展現狀43 4.1.3 典當業在我國需求空間飽和點 45 4.2 中國典當法規變革分析 47 4.2.1 法規變化情況 47 4.2.2 歷次法規變化分析50 4.3 中國與外國典當業橫向比較51 第五章 中國當前典當行業存在的問題及建議 58 5.1組織形式 58 5.2典當行密度 58 5.3服務和形象宣傳上59 5.4拓展業務的能力60 5.5專業分工 61 5.6專業人才培養 62 5.7絕當物品的處理62 5.8典當行業監督管理及典當行業協會 63 圖 表 索 引

圖1: 企業資金融資渠道……………………………………………………22 圖2:近三年上海地區典當行服務人次……………………………………38 圖3:典當貸款流向比例示意圖……………………………………………57 表 1:典當密度………………………………………………………………40 表2:我國歷次典當法規變化一覽表…………………………………………42引子

典當業在中國是一個古老而又新興的行業,說其古老是因為在歷史沿 革上先有典當后有銀行,在我國歷史上,典當可以算是昀早的金融機構, 有關典當行業昀早記載可以追溯到我國南北朝時期;說其新是因為 1956年 初中國私人典當行業實行全行業公私合營后,典當行在中國內地曾一度徹 底絕跡,直至 1987年,才在成都市出現了新中國第一家典當行。至今,中 國當代典當業走過了 18年,但對大多數人來講典當和典當行還是一個較為 陌生的領域。

一、我國目前對典當行業的研究進展

目前對于典當行業的研究主要局限在業界和媒體報道,學術界對于典 當的探討和議題很少,尤其缺乏從金融角度系統分析典當及典當行業的學 術研究報告。相應的,社會上對于典當行業的認識比較模糊,定位不夠明 確,缺乏對典當行業系統的研究,尤其是缺乏從學術角度的研究、論證和 支持。目前對典當行業的一些討論在于: 首先,典當行業的性質是什么,究竟是屬于金融企業范疇還是商業企 業范疇。

其次,典當行業在中國的作用和定位是什么。中國目前金融市場存在 著一系列難題:

1、中小企業融資需求強烈,而地方銀行發展緩慢;

2、民間資本膨脹,而缺乏合適的投資渠道,股市風險過高,銀行存款 收益率太低。

典當業的融資功能能否解決這一系列難題,暫時性取代中小銀行的地 位。

社會上一部分人認為典當能夠勝任這一職責,極力推崇典當業,認為 典當業是彌補中國金融市場融資缺位的金玉良藥,可以解決民間高利貸, 地下錢莊無序發展等一系列社會問題。

與此同時,另一派人對典當業持有截然相反的意見,他們認為 1978年 以來,典當行業屢屢出現違規行為,如非法集資,成為銷售贓物的窩點, 而且典當業規模小,管理的難度和成本比較大,對典當業持否定態度。第三、如何把握典當管理政策的有效性和恰當性,更加適合中國國情。

管理層對典當行業態度不明確,監管當局和策略多次轉換,造成典當 業界對于典當發展前景持觀望態度。

對典當行業的管理和規章從 1978年以來數次更改,在短短十八年中數 次更換管理部門,從人民銀行,到經貿委,再到商務部,數次進行全行業 清理整頓。數次較大規模修改典當法規。在中國沒有其他任何一個行業有 過這樣的經歷和“待遇”,從另一個角度這正說明了整個社會對典當行業性 質和定位比較模糊。在這樣的情況下,從金融學角度研究典當行業的行業 性質,給予典當行業一個明確的定位就顯得更加重要和急迫。

二、本文的研究目的和結構

本文從理論層面上,首先分析典當及典當行業的性質,并給予其在金 融市場上定位,然后借鑒國外典當發展經驗,探討我國典當行業的發展之 路。全文分五個部分: 第一部分大致介紹典當及典當業的概念性質和作用。

第二部分從中國國情和現存問題出發,結合典當融資和經營特點,討 論典當在金融經濟生活中的定位。

第三部分進行橫向研究,探索歐美國家,亞洲國家及香港地區典當行 業的發展狀況。

第四部分進行縱向和橫向的比較研究。縱向上,對我國當代典當行業 的發展沿革和制度進行系統性比較。橫向上,將我國的典當行業與其他國 家做一個橫向比較。并對目前我國典當行業的發展現狀進行描述。第五部分在以上一系列研究的基礎上,指出中國典當業目前一些值得 注意的問題和需要改善的方面。第一章 典當及典當行概述典當對于大家仍然屬于是一個比較陌生的概念,這妨礙了對典當行業

性質的了解和把握,本章從典當、典當業、典當流程、典當作用四個方面 對典當進行介紹,通過本章可以認識到,典當業同時具有金融性和商業性 雙重性質,但從本質上仍然屬于金融行業。1.1典當概述1.1.1典當的定義

一般意義上對典當的定義是:典當是以特定物品或者產權質押的形式, 向典當機構借貸的特殊融資方式。當戶將一定的標的移交典當機構占有, 換取一定當金;當戶有權在約定當期內向典當機構償還本金及其他費用贖 回原當物,過期不贖當就成為絕當,典當機構有優先受償權獲得該當物所 有權或者將當物變價賣出。

目前世界各國或地區對于典當的定義還沒有嚴格統一的定論:一致點 在于都將質押貸款行為,即將以物換錢的行為定義在典當范疇內;分歧在 于: 第一, 當物的所有權問題。有些國家規定當物應該為個人財產,即當 戶應當是個人,而有些國家沒有對此作嚴格限制。

第二, 當物類型的問題。有些國家規定當物應該是動產,而另一些國 家則將財產權利也列為典當標的。

第三, 當物擔保形式的問題。有些國家規定當物必須以質押擔保形式, 而另一些國家則將抵押擔保也列入典當擔保形式。

我國 2005年 4月 1日新出臺的《典當管理辦法》第一章第三條給典當 下如下定義:本辦法所稱典當,是指當戶將其動產、財產權利作為當物質 押或者將其房地產作為當物抵押給典當行,交付一定比例費用,取得當金, 并在約定期限內支付當金利息、償還當金、贖回當物的行為。可見與其他國家典當相比較,我國典當昀明顯的特點是當物類型比較 寬泛,納入了財產權利質押業務和房地產抵押業務。1.1.2典當與抵押的區別

傳統意義上,典當一般與質押相對應,抵押未納入業務范圍內。從物權上看,典當和抵押屬于不同類型的擔保物權。抵押是不轉移抵 押物的占有權,即在抵押期間,抵押人對抵押品人享有占有、使用和收益 權利,但是沒有處置權。典當一般以質押的方式,昀核心的標志是典當物 占有權的轉移,在典當期間,當戶失去對典當物占有、使用和收益一系列 權利。

但是在現代業務操作上,典當業務的內涵不斷發展,我國將房地產抵 押業務納入典當行業的經營范圍之內,在世界范圍內都算是一種創新。1.1.3典當的金融屬性 典當是一種金融行為,并屬于間接融資方式。從典當的定義上來看,其本質屬性就是以物換錢,即成為融資的一種 方式。融資方式分為直接融資和間接融資兩種。直接融資是資金需求者通 過一定的專業市場如股票市場、債券市場向資金的供給者直接進行籌集資 金的方式。間接融資是資金需求者通過中介機構進行間接地籌集資金,即 需求者與資金供給者之間不直接接觸,而是通過某一個中介機構進行,如 商業銀行貸款。按照這一定義,從典當行為上分析:與典當融資相關聯的 資金供求雙方沒有直接接觸,通過典當行這一金融中介間接產生了借貸關 系,因而典當行為應當歸屬為間接融資方式。1.2典當行概述 1.2.1典當行的定義

典當行亦稱當鋪,它為當戶提供質押貸款,按照一定的利率或費率收 取費用,在當期內對當物進行妥善保管,一旦出現絕當,即擁有對當物的 所有權或是變現擁有優先受償權。典當行的這一系列作用在世界范圍內大 致相似,因此典當行在世界范圍內的名稱雖然不同,但是定義都大同小異。在美國,典當法規由各個州自行設立,在《美國百科全書》中典當行 的定義是“借款給以個人財產作質押者的機構”。在美國通常將典當行成為 典當商,在《華盛頓典當法》中規定: “典當商是指任何以全部或者部分從 事以個人財產質押擔保,或者以押金或出賣個人財產作為擔保、或者以買 賣個人財產作為擔保而放貸生意的人。”

在英國,通常典當行也被稱為典當商,對典當行的法規定義仍然沿用 1872年的《典當商法》: “典當商是指開有一家店鋪,以買賣貨物或者動產、或者以貨物或以動產質押發放貸款的人。” 在加拿大從英制,完全照搬英國一百多年前的法律。在法國,典當行的官方名稱“市政信貸銀行”,屬于政府授權的六類信 貸機構之一。這說明在法國的法律中,明確將典當行納入金融機構行列, 并且從屬于政府金融機構。

在德國和意大利,也將典當行看成是一種金融機構,但與法國官營典 當不同,典當行都由民間私人興辦。在《意大利民法典》中,將典當行定 義為“被授權經營典當業的機構” ,而在澳大利亞,與美國類似,由各個州 自行訂立典當法規。

從各國對典當行相關法規定義來看,各國都將典當行納入金融機構的范圍。但根據法律級別和具體規章來看,各個國家對典當行的重視程度和

管理方法不盡相同。這些不同點將在第五部分國別比較中詳細闡述。綜合上述各國對于典當行業的定義,我們可以得出典當行業的一般定 義:典當行是專門發放質押貸款的邊緣性金融機構,是以貨幣借貸為主和 商品銷售為輔的市場中介組織。

在我國新頒布的《典當管理辦法》中,沒有對典當行作專門定義,僅 稱“典當行是依照本辦法設立的專門從事典當活動的企業法人,其組織形 式與組織機構適用《中華人民共和國公司法》”。1.2.2 典當行與商業銀行的區別

一、相同點:典當行和商業銀行都屬于間接融資中的中介機構,主要 業務都是發放貸款。

二、不同點:

1、貸款信用方式不同

在貸款方式上,銀行貸款分信用貸款,保證貸款兩個大類。保證貸款 中包括擔保貸款、抵押貸款和質押貸款三類。典當貸款業務不采用信用貸 款,也不采用擔保貸款方式。這也決定了典當融資審查手續比較簡單快捷, 不看重貸款者的信用問題,只要求質押品和抵押品達到一定要求。因而從 某種角度而言,融資門檻比較低。

2、產權結構不同 產權比率總負債/總權益

商業銀行產權比率遠遠高于典當行,這取決于雙方融資模式的不同。銀行資金來源廣泛主要來源于負債業務??吸收存款。吸收存款、發放貸 款是商業銀行的本質特征之一。而典當業按照法律不能吸收存款,它的資 金來源比較有限,主要通過增資擴股和少量金融機構貸款籌集資金,而負 債業務小,并主要從商業銀行貸款,并且一般各國對于貸款數額有具體的 限制。由于資金來源有限,典當業貸款整體規模和單筆業務的貸款規模都 要遠遠小于商業銀行。

3、典當行銷售業務

典當行銷售業務屬于典當從屬業務,典當行的主要業務是質押貸款, 但一旦當物出現死當,其銷售功能就發揮出來了。一般的典當行內開設有 專門的柜臺或者部門,專門銷售小額的死當物品,對于金額較大的死當物 品則通過拍賣行拍賣。對死當物品的處理方式和歸屬權,各國的法規有不 同規定,這也將在第五部分中闡明。有的國家的法規如美國還允許典當行從事舊貨的買賣。而商業銀行一般不能從事商品銷售業務。

1.3典當流程

考慮到目前社會普遍對于典當及典當行業還比較陌生,而典當行業的 費率、估價等操作由其自身行業特點。如果對于其業務方式缺乏了解,會 影響了對典當行業的全面把握,特別是對理解本文以后幾個章節出現一定 困難。開辟本小節對典當的具體實務進行簡要說明,筆者認為還是很有必 要的。為節約篇章,本節按照典當流程,僅就一些關鍵性的問題加以解釋 1 說明。1.3.1 出當

一、有效證件

當戶憑有效證件典當,各國對此都有立法加以規定。有效證件時當戶 提供給典當行表明自己身份或者單位性質的法律文件。因為法律對當戶有 一定的限制,如有的國家禁止未成年人進行典當。我國規定,當戶均應當 出具本人的有效身份證件。當戶為單位的,經辦人員應當出具單位證明和 經辦人的有效身份證件;委托典當中,被委托人應當出具典當委托書、本 人和委托人的有效身份證件。

二、當物評估

1、當物類型

當物按類型不同分為動產、財產權利和房地產三大類。常見的動產包 括:珠寶、汽車、藝術品、家電設備儀器、服裝等。財產權利包括銀行定 期存款單、債券、股票、匯票、專利權,著作權等。將房地產抵押納入典 當行業的經營范圍,是我國的特點。從國際上講,通行的典當業務是動產 質押, 少數國家允許從事財產權利質押,但都很少允許從事不動產抵押業 務。

2、當物鑒定

一是鑒定當物權屬,來源是否合法,權屬是否存在爭議。二是鑒定當物價值,判定質量、真偽。1 對于操作方式,在第三節本文僅就簡要介紹,對于不影響對于本文全局了解的概念,不再作具體 的介紹。同時,在本節中對各種操作方法不加以評判其優劣。具體的政策性評價,在以后文章中闡

述。

3、當物評估

當物的評估可以由典當行進行,或者是當戶和典當行協商,或者委托 第三方專業評估機構或專業人員進行評估。

三、當金數額和息費標準

在價格評估和貸款方式上,典當行業有著自己的特色。

1、折當率

當物評估評估價格與當戶獲得的當金數額有一個差距,術語叫做“折 當率”。當金數額

采用折當率不管是在典當歷史上,還是在各個國家地區的現行操作, 折當率 100% 都是一種普遍行為。其目的是降低典當行的營業風險,保證絕當后典當行 當物評格估價

收回本息的盈利空間。各國對折當率有不同的規定,有的制定了一定限度 的法定折當率,有的規定由典當行為雙方約定。我國 1996年我國公布實施 的《典當行管理暫行辦法》中,規定折當率為 50%??90%。2005年 4月 1日新執行的管理辦法中沒有規定法定折當率,指出當物的估價金額及當金 數額應當由雙方協商確定。

由于折當率的存在,一件評估值為 50萬的儀器,如規定折當率為 50%, 當戶僅能拿到 25萬的當金,這也在一定程度上促使當戶贖當,即便出現死 當,典當行變現后的盈利空間還是比較大。從當戶角度來講,折當率越大, 死當成本就越大。

2、息費標準

典當行一方面提供貸款,另一方面對質押的物品進行保管,資金費用 和服務費、物品保管費用都由當戶承擔,按照將這兩部分費用采用統一收 費還是分開收費的方式,世界上一般分成兩種模式,一種模式是單一費用 制,以單一利息率的形式收取。另一種是多元費用制,當金利息和服務保 管費分開收取。我國目前采用后種方式。在新規定中,規定典當當金利率, 按中國人民銀行公布的銀行機構 6個月期法定貸款利率及典當期限折算后 執行。

1.3.2 當物期間

一、典當期限 典當期限在各國一般或是以立法的方式明文規定,或是由雙方協商決

定。

一般短至幾天,長至半年,一般不超過一年。我國規定典當期限由雙 方約定,昀長不得超過 6個月。

二、當物保管

當物一般都比較貴重,各國的法律對典當行的保管設施和保管人員都 有一定的規定。這從另一個角度也引申了典當的一個輔助作用,即保管作 用。有的當戶進行典當,并不是出于融資目的,而是出于財產保管的目的。1.3.3 續當、贖當

一、續當

當戶可以續當是通行的國際慣例,從當戶的角度講,可以緩解償債壓 力,從典當行的角度講,可以多獲得一些息費收入。關于續當的次數和期 限各國規定很不相同。我國規定典當期內或典當期限屆滿后 5日內,經雙 方同意可以續當,續當一次的期限昀長為 6個月。續當期自典當期限或者 前一次續當期限屆滿日起算。續當時,當戶應當結清前期利息和當期費用。

二、贖當

贖當分為按期贖當、提前贖當、逾期贖當。

1、按期贖當,按照約定的息費率交費。

2、提前贖當費用的收取方式各國操作各有不同。有的按實際天數收費, 如即將費率折算到每天;有的按月收費,不足一個月按一個月算;有的是 混合收費方法,即定一個限度(天),超過限額天數的按足月算,限期以內 按天算。

如約定期限為 2個月,當戶在一個月零六天時提前贖當:按實際天數 收費的方法,即按一個月零五天收費,精確到天。按月收費,即按照 2個 月收費。按混合收費方法,如果限額定為五天,則按照兩個月算,如果限 期定在了 7天,則按照一個月零六天算。

我國新規定中規定,“當期超過 5天的,按 5日收取有關費用”，3、逾期贖當,有的國家規定當戶在逾期后的一定期限內,仍然有權利 贖當。但是必須額外交納一筆罰息。有的國家的罰息以服務費的名義收取。在我國規定的可以逾期贖當的期限為 5天。1.3.4 絕當和絕當物的處置

超過約定的贖當期限,當物就成為死當物品。典當行或擁有當物所有權,或變賣,或委托拍賣行拍賣,具體可以采納的操作辦法,一般各國法

律規定各有不同。有的國家把處置選擇權交給典當行自行選擇,有的國家 則規定必須按照某種方式處置。如我國規定: “當物估價金額在 3萬元以上 的,可以按照《中華人民共和國擔保法》的有關規定處理,或委托拍賣行 公開拍賣。拍賣收入在扣除拍賣費用及當金本息后,剩余部分應當退還當 戶,不足部分向當戶追索。絕當物估價金額不足 3萬元的,典當行可以自 行變賣或者折價處理,損溢自負。” 1.4典當作用

典當在中外都經歷了上千年的歷史,直至今日仍在在世界范圍內普遍 存在,必然有其特別的社會作用和不可替代性。本章我們首先探討典當的 功能,明確典當在現代社會的作用,同時指出正是由于典當融資一系列的 特點,使得典當的這種融資覆蓋面是有限的。在整個融資總供給中只能占 據少數份額,處于補充地位。

典當的作用體現在四個方面,典當的融資作用,典當保管作用,典當 商品銷售作用,典當評估作用。其中第一個是典當的主導作用,其余三個 構成了典當的輔助作用。1.4.1 典當的融資作用 典當昀主要的功能是小額融資性,并具備其他金融機構所沒有的很多 優勢。

一、典當融資渠道的優勢性

典當昀主要的功能體現在它是一種特殊的融資方式和資金融通渠道, 它自身的特點使得它擁有一定的市場份額,彌補了主流融資方式即銀行融 資和其他一些借貸方式對融資需求市場覆蓋力的不足和空缺。

1、典當融資的快捷性。

典當行相比銀行機構的貸款審查來看,融資手續簡單,速度快捷,能 夠滿足資金需求者的緊急需求。在某些情況下,當戶對于融資的需求非常 急迫,如發生一些突發事件,天災人禍之類,急需現金。當戶只要擁有合 乎標準的典當標的,當場就能獲得所需要的資金。

而銀行一般都有比較繁瑣的審查手續,貸款的門檻比較高,從申請到 批準的時間長。對于救急來說,銀行的效率遠遠低于典當。

2、典當對當戶資格沒有嚴格限定 典當行對于典當者沒有嚴格限定,只要有合乎要求的典當標的,就能

夠獲得貸款。而銀行貸款主要針對大規模企業,對個人貸款一般都有比較 嚴格的限定,如有一定的存款和工作收入等。典當的這一個特點滿足了很 多小企業和個人的融資需求。進入典當行的很多常客都是因為不滿足申請 銀行信貸種種限制和要求,轉而通過典當行融資的。

3、典當對資金用途沒有限定

申請銀行貸款時,一般都附帶說明使用的方向,如汽車貸款,房屋貸 款等消費貸款,一旦申請成功,貸款人必須嚴格遵照約定使用途徑使用。而對于典當,典當行并不過問當戶資金使用去向。當戶不需要告知典 當行其使用資金的目的。

4、典當不受額度下限的限制

典當行無論多小的貸款額度,典當行都受理。銀行處于規模效益的考 慮,對于過低額度的貸款不予考慮。這就方便了中小企業和個人進行貸款。

5、典當接受當物的范圍寬泛

相對于銀行來講,典當行接受的當物比較寬泛,一般各種形式的動產, 財產權利都接受,而銀行一般不接受動產質押,而只接受不動產抵押

二、現代經濟生活典當融資的運用

很多中小企業和居民個人都持有一定的動產、證券或房地產,這些資 產如果需要在短期內變現,由于受到當期利率和市場供求的影響,如買家 也許會故意壓低價格,賣家就可能蒙受一定的經濟損失。當有融資需求時, 這些持有財產的企業和居民可以向典當行申請典當,將財產質押或抵押, 以交付一定息費的方式獲得融資,從而避免了變現后的損失。當物在典當

期限內還可以贖回。如果將財產變現的損失大于繳納

第四篇：世行貸款中國畜牧業發展項目新疆項目區

世行貸款中國畜牧業發展項目新疆項目區

2010年項目工作計劃

一．2009年項目進展情況

2009年是項目實施的第六年，在世界銀行、中央項目辦的大力支持和幫助下，特別是在歷次督導團的親臨指導下，經自治區項目領導小組、各級項目領導小組辦公室和自治區各部門的團結協作和共同努力，項目地（州）、縣（市）認真總結前五年的工作經驗，扎扎實實地組織各項項目活動，保證了2009年草地改良與建設、畜牧業生產、培訓和技術推廣、項目管理和監測評價子項目實施順利，總體進展良好。主要體現在以下方面：

1．2009年計劃總投資2999.24萬元（不含GEF），計劃提取貸款417.195萬美元，國內配套1077.35萬元。在2009年的投資額中草地改良與建設子項目投資307.44萬元，占2009年項目投資的10.25%，畜牧生產子項目投資1828.23萬元，占2009年項目投資的60.96%，培訓、技術援助子項目投資657.69萬元，占2009年項目投資的21.93%，項目管理與監測評價子項目投資205.88萬元，占2009年項目投資的6.86%。

2009年實際完成投資2025.30萬元，其中：草地生產子項目完成投資149.28萬元，畜牧生產子項目完成投資1450.29萬元，項目管理監測評價子項目完成122.69萬元，應用研究培訓考察子項目完成303.36萬元。2009世行貸款畜牧業發展項目報帳額達3072.82萬元，提取貸款額341.76萬美元，完成2009年貸款計劃額的81.92%。

2．根據2009年項目工作計劃，在各級項目辦及有關部門的通力協作下,2009年下撥中央配套資金234.21萬元；落實地州級配套資金82.20萬元，完成計劃的73.37%；落實縣級配套資金368.29萬元，完成計劃的141.26%。

3.國家審計署委托自治區審計廳于2009年4月至5月對新疆項目區各縣、市項目進度、財務報表、貸款協定執行情況進行了全面審計，審計結果確定本項目為合格項目，審計報告上報世行并得到其認可。

4．項目監測評價工作按計劃正常進行。

5．動物健康推廣服務項目結合世行項目開展了國外和國內培訓，其中：國外培訓2人次、國內培訓20人次、區內培訓670人次，從而，促進了世行貸款畜牧業發展項目培訓子項目的實施。

6.全球環境基金項目（GEF）工作進展順利。草地子項目示范活動、項目監測活動如期開展；應用研究項目進展順利，其中新疆天然草地生態系統植被恢復過程中碳循環與生物多樣性變化研究、新疆地方綿羊品種的遺傳多樣性研究等二個課題已全面結束。阿勒泰羊本品種選育、巴音布魯克羊本品種選育、早期斷奶對羔羊增重及減輕草場壓力的影響三個課題于2009年7月續簽合同，項目研究延續進行，草原方面十五個應用研究課題正在實施。所啟動的20個應用研究課題已在各類學術刊物上發表多篇論文。2009年GEF項目報賬總額達694.96萬元，提取贈款金額達498.25萬元。

二．2010年工作計劃編制說明

新疆項目區2010年項目工作計劃是根據“項目協定”、“貸款協定”、“GEF贈款協定”、項目實施計劃(PIP)、自治區人民政府辦公廳《轉發自治區財政廳、畜牧廳關于“世行貸款—畜牧業發展項目”實施意見的通知》(新政辦發(2004)49號)文件、自治區財政廳和畜牧廳《關于下發世行貸款新疆畜牧業發展項目投資概算及貸款類別額度的通知》(新財外(2004)115號)文件、世行《關于中國甘肅—新疆畜牧業發展項目貸款收益的再分配》回復函、及自治區項目辦與世行2009年秋季督導團達成的共識，在各項目縣（市）、烏魯木齊種牛場2010年項目工作計劃的基礎上，經自治區項目辦審核、匯總、編制而成。

三．項目實施區域和受益戶

2010年本項目計劃在1個種牛場、24 個縣市27鄉鎮的39個村實施，確定190戶農牧民為受益戶，其中細毛羊養殖戶66戶，肉羊養殖戶17戶，育肥戶107戶。受益戶中漢族77戶、維吾爾族28戶、哈薩克族50戶、蒙古族25戶、回族10戶。受益戶的選擇按與世行達成共識的選擇標準和選擇程序確定，細毛羊、肉羊養殖戶每戶貸款規模不超過20000元人民幣，育肥戶每戶貸款不超過90000元人民幣。

2010年計劃實施鄉(鎮)數量及受益戶民族構成表詳見附件八。

四．項目投資

本項目計劃2010年投資683.41萬元（不含GEF），其中:草地改良與建設子項目投資103.63萬元，占2010年項目投資的15.16%,畜牧生產子項目投資287.60萬元，占42.08%,培訓、技術援助子項目投資209.70元，占30.68%,項目管理與監測評價子項目投資82.48萬元，占12.07%。

2010年分縣（市）、分子項目投資詳見附件一。

在2010年的投資額中世行貸款95.15萬美元,國內配套資金由中央、自治區、地州、縣（市）和受益戶按原定的配套比例分別籌措。五．項目內容

1.草地改良與建設子項目

2010年本子項目計劃投資103.63萬元，占2010年項目投資的15.16%。項目活動包括：種植籽實玉米5200畝，苜蓿3300畝。

草地改良與建設子項目2010年分縣（市）投資和項目活動詳見附件二。

2.畜牧生產子項目

2010年的畜牧生產子項目計劃投資268.07萬元，占2010年項目投資的42.08%。其中烏魯木齊種牛場畜牧生產投資19.53萬元，24個項目縣（市）畜牧生產投資248.54萬元。項目活動包括：烏魯木齊種牛場購買飼料分析儀器1臺，購買乳成份測定儀器1臺。24個縣（市）2010年計劃購買肉用種公羊104只，新建藥浴池5座，107戶 4 育肥戶購買架子羊4518只。

2010年分縣（市）畜牧生產子項目投資和項目活動詳見附件三。2010年烏魯木齊種牛場畜牧生產子項目投資和項目活動詳見附件四。

3．培訓、技術援助子項目

2010年本子項目計劃投資209.70萬元，占2010年項目投資的30.68%。其中各級技術培訓投資106.95萬元，技術推廣102.75萬元。

項目活動包括以下幾方面內容：

今年將加大培訓活動的開展力度，爭取將未完成的培訓任務一并完成。培訓活動主要在四個層次的展開，即國內技術培訓、自治區級培訓、縣級技術人員和農牧民培訓。培訓的主要內容按照項目設計要求緊密結合當地需求，主要體現在畜牧生產技術、草地利用與管理、飼草料生產、市場體系建設等幾個方面。培訓方式將借鑒世行專家在我區舉辦培訓的經驗，采取以需求為導向，互動參與式的培訓。并對每次培訓進行信息反饋和效果評估，以不斷提高各級培訓效果。

2010年中加動物健康推廣服務項目將結合世行項目展開培訓，計劃組織國外技術培訓3人次，國內技術培訓10人次，區級培訓120人次。縣級培訓活動由各縣項目辦根據本地的需求和實際情況制定培訓活動計劃。

本子項目2010年分縣（市）投資和項目活動詳見附表六（注：不包括中加動物健康推廣服務項目提供的培訓）。

4．項目管理與監測評價子項目

本子項目2010年投資82.48萬元，占2010年項目投資的12.07%,其中項目管理費23.10萬元，監測與評價59.38萬元。

項目監測評價經費是按與世行達成共識的費用計劃安排的，經世行銀行、自治區項目辦、自治區財政廳共同協商決定監測與評價費用的75%由GEF支付，16%由世行貸款支付，9%由自治區配套資金支付。

本子項目2010年分縣（市）投資詳見附件七。5．項目采購類別投資計劃

2010年計劃采購660.30萬元，其中:工程類投資118.63萬元，包括小型工程投資15.00萬元，自營工程投資103.63萬元。貨物類投資272.60萬元，包括國內詢價投資265.84萬元，直接采購投資6.76萬元。技術援助、推廣、培訓投資269.08萬元，包括咨詢服務投資59.37萬元，技術推廣投資102.75萬元，培訓投資106.95萬元。

2010年計劃管理費投資23.10萬元。六．其它需要說明的問題

1．經過六年的項目運作，各級項目辦特別是地州項目辦和鄉級項目工作站都得到了進一步加強，項目財務管理、采購、提款報帳等工作如期進行,并積累了一些好的辦法和經驗，有利于本項目全面結束及項目竣工驗收。

2.項目縣、市2010年工作計劃是在總結前六年項目實際進展、完成貸款額度、世行《關于中國甘肅—新疆畜牧業發展項目貸款收益 6 的再分配》回復函及自治區項目辦與世行2009年秋季督導團達成的共識的前提下制定的，因此，項目縣、市2010年工作計劃在子項目及采購類別方面各有側重,確保本項目整體完成。

3.項目已近結束，公共設施中人工授精站、獸醫站、剪毛站、活畜交易市場已完成或做調整，只有5座藥浴池建設計劃，投資15萬元。

4．市場體系建設子項目已完成，本無投資計劃。5．按照本項目設計，巴州種畜場、塔城種羊場、鞏乃斯種羊場的項目活動已全部完成，本無項目活動。

6．根據2010年項目執行計劃編制的2010年采購計劃見附件九。

世行貸款甘肅新疆畜牧業發展項目

新疆項目辦公室 2010年2月9日

附 件

附件一：2010年世行貸款新疆畜牧業發展項目總投資表(不含GEF)附件二：2010年世行貸款新疆畜牧業發展項目草地子項目投資表 附件三：2010年畜牧生產子項目投資表 附件四：2010年種牛場畜牧生產子項目投資表

附件五：2010年市場體系子項目投資表

附件六：2010年培訓、技援、技術推廣子項目投資表 附件七：2010年項目管理與監測評價子項目投資表 附件八：2010年計劃實施鄉(鎮)數量及受益戶民族構成表 附件九：

2010年世行貸款畜牧業發展項目采購計劃 8

第五篇：中國銀監會關于印發《銀團貸款業務指引》的通知(廢止)_2007_銀監發〔2007〕68號

中國銀監會關于印發《銀團貸款業務指引》的通知

銀監發〔2007〕68號

各銀監局，各政策性銀行、國有商業銀行、股份制商業銀行，郵政儲蓄銀行，銀監會直接監管的信托公司、企業集團財務公司、金融租賃公司： 現將《銀團貸款業務指引》印發給你們，請遵照執行。

請各銀監局將本通知轉發轄內各城市商業銀行、農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用社、城市信用社、外資獨資銀行、中外合資銀行和外國銀行分行主報告行。

二○○七年八月十一日

第一章 總則

第一條為促進和規范銀團貸款業務，分散授信風險，推動銀行同業合作，更好地為重點企業和項目提供融資服務，根據《中華人民共和國銀行業監督管理法》、《中華人民共和國商業銀行法》、《中華人民共和國合同法》、《中華人民共和國擔保法》等法律法規，特制定本指引。

第二條本指引適用于在中國境內經銀監會批準設立并經營貸款業務的銀行和非銀行金融機構（以下簡稱銀行）。

第三條銀團貸款是指由兩家或兩家以上銀行基于相同貸款條件，依據同一貸款協議，按約定時間和比例，通過代理行向借款人提供的本外幣貸款或授信業務。

第四條銀行開辦銀團貸款業務，應當遵守國家有關法律、法規，符合國家信貸政策，堅持平等互利、公平協商、誠實履約、風險自擔的原則。

第五條銀行業協會作為行業自律組織，負責銀團貸款市場秩序的自律工作，協調銀團貸款與交易中發生的問題，收集和披露有關銀團貸款信息，制訂行業相關公約等。

第二章 銀團貸款成員

第六條參與銀團貸款的銀行均為銀團貸款成員。銀團貸款成員應按照“信息共享、獨立審批、自主決策、風險自擔”的原則自主確定各自授信行為，并按實際承諾份額享有銀團貸款項下相應的權利、義務。

第七條按照在銀團貸款中的職能和分工，銀團貸款成員通常分為牽頭行、代理行和參加行等角色，也可根據實際規模與需要在銀團內部增設副牽頭行等，并按照銀團貸款相關協議履行相應職責。

第八條銀團貸款牽頭行是指經借款人同意、發起組織銀團、負責分銷銀團貸款份額的銀行，是銀團貸款的組織者和安排者。

第九條牽頭行的主要職責是：

（一）發起和籌組銀團貸款，并分銷銀團貸款份額；

（二）對借款人進行貸前盡職調查，草擬銀團貸款信息備忘錄，并向潛在的參加行推薦；

（三）代表銀團與借款人談判確定銀團貸款條件；

（四）代表銀團聘請相關中介機構起草銀團貸款法律文本；

（五）組織銀團貸款成員與借款人簽訂書面銀團貸款協議；

（六）協助代理行進行銀團貸款管理；

（七）銀團協議確定的其他職責。

第十條單家銀行擔任牽頭行時，其承貸份額原則上不少于銀團融資總金額的20％；分銷給其他銀團貸款成員的份額原則上不低于50%。

第十一條按照牽頭行對貸款最終安排額所承擔的責任，銀團牽頭行分銷銀團貸款可以分為全額包銷、部分包銷和盡最大努力推銷三種類型。

第十二條銀團代理行是指銀團貸款協議簽訂后，按相關貸款條件確定的金額和進度歸集資金向借款人提供貸款，并接受銀團委托按銀團貸款協議規定的職責對銀團資金進行管理的銀行。

代理行可以由牽頭行擔任，也可由銀團貸款成員協商確定。

第十三條代理行的主要職責：

（一）審查、督促借款人落實貸款條件，并提供貸款或辦理其他授信業務；

（二）辦理銀團貸款的擔保抵押手續，并負責抵（質）押物的日常管理工作；

（三）制作賬戶管理方案，開立專門賬戶管理銀團貸款資金，對專戶資金的變動情況進行逐筆登記；

（四）根據約定用款日期或借款人的用款申請，按照銀團貸款協議約定的承貸份額比例，通知銀團貸款成員將款項劃到指定賬戶；

（五）劃收銀團貸款本息和代收相關費用，并按承貸比例和銀團貸款協議約定及時劃轉到銀團貸款成員指定的賬戶；

（六）負責銀團貸款貸后管理和貸款使用情況的監督檢查，并定期向銀團貸款成員通報；

（七）密切關注借款人財務狀況，特別是貸款期間發生企業并購、股權分紅、對外投資、資產轉讓、債務重組等影響借款人還款能力的重大事項時，代理行應在獲借款人通知之日起三個營業日內按銀團貸款協議約定以專項報告形式通知各銀團貸款成員；

（八）借款人出現違約事項時，代理行應及時組織銀團貸款成員對違約貸款進行清收、保全、追償或其他處置；

（九）組織召開銀團會議，協調銀團貸款成員之間的關系；

（十）接受各銀團貸款成員不定期的咨詢與核查，辦理銀團會議委托的其他事項等。

第十四條代理行應勤勉盡責，因代理行行為過失或不作為導致銀團利益受損，銀團會議有權根據銀團貸款協議的約定更換代理行，并要求代理行對相關損失進行賠償。具體約定可在銀團貸款協議等文件中載明。

第十五條銀團參加行是指接受牽頭行邀請，參加銀團并按照協商確定的承貸份額向借款人提供貸款的銀行。

銀團參加行主要職責是參加銀團會議，按照約定及時足額劃撥資金至代理行指定的賬戶；在貸款續存期間應了解掌握借款人的日常經營與信用狀況的變化情況，對發現的異常情況應及時通報代理行。

第十六條擔保代理行是指在擔保結構比較復雜的銀團貸款中，負責落實銀團貸款的各項擔保及其抵（質）押物轉讓、管理等工作的銀行。

第三章 銀團貸款發起和籌組

第十七條有下列情形之一的大額貸款，鼓勵采取銀團貸款方式：

（一）大型集團客戶和大型項目的融資以及各種大額流動資金的融資；

（二）單一企業或單一項目的融資總額超過貸款行資本金余額10%的；

（三）單一集團客戶授信總額超過貸款行資本金余額15%的；

（四）借款人以競爭性談判選擇銀行業金融機構進行項目融資的。

各地銀行業協會可根據以上原則，結合本地區的實際情況，組織轄內會員銀行共同確定銀團貸款額度的具體下限。

第十八條銀團貸款的發起由借款人或銀行等提出。經借款人同意或選定的牽頭行，應與借款人談妥銀團貸款的初步條件，并出具載明這些條件的銀團貸款預約書。

第十九條牽頭行應按照《商業銀行授信工作盡職指引》的要求，對借款人或貸款項目進行貸前盡職調查，并在此基礎上與借款人進行前期談判，商談貸款的用途、額度、利率、期限、擔保形式、提款條件、還款方式和相關費用等，并據此編制銀團貸款信息備忘錄。

第二十條銀團貸款信息備忘錄是牽頭行在貸前調查基礎上協助借款人編制，并由牽頭行分發給潛在參加銀行，作為潛在參加銀行審貸和提出修改建議的重要依據之一。

銀團貸款信息備忘錄內容主要包括：銀團貸款的基本條件、借款人的法律地位及概況、借款人的財務狀況、項目的概況及市場分析、項目的財務現金流量分析、擔保人/擔保物介紹、抵押品物權、風險因素及避險措施、項目的準入審批手續及有權環保機構出具的環境影響監測評估文件等。

第二十一條牽頭行在編制信息備忘錄過程中，應如實向潛在參加行披露借款人的全部真實信息，并確保信息備忘錄中所包括的資料在實質上是真實、完整和正確的。

第二十二條牽頭行在向其他銀行發送信息備忘錄前，信息備忘錄應經借款人及擔保人審閱，并簽署 “對信息備忘錄所載內容的真實性、完整性負責”的聲明。

第二十三條為提高信息備忘錄等銀團資料的獨立性、公正性和真實性，牽頭行可聘請外部中介機構如會計師事務所、資產評估事務所、律師事務所及相關技術專家負責評審編寫有關信息及資料、出具意見書。

第二十四條牽頭行經與借款人協商，向潛在參加銀行發出銀團貸款邀請函，并隨附貸款條件清單、信息備忘錄、保密承諾函、貸款承諾函等文件。

銀團貸款邀請函是牽頭行向潛在參加銀行發出的要約邀請，是牽頭行代表借款人，按照列示的主要貸款條件，邀請其參加銀團貸款的有效法律文件。

第二十五條收到貸款邀請函的銀行應按照“信息共享、獨立審貸、自主決策、風險自擔”的原則，根據銀團貸款信息備忘錄的內容，在全面掌握借款人相關信息的基礎上做出是否參加銀團貸款的決策。當備忘錄信息不足以滿足潛在銀團貸款參加行的審批要求時，可要求牽頭行追加提供相關信息或提出相關工作建議乃至直接進行相關調查。

第二十六條 牽頭行應根據被邀請行實際反饋的情況，合理確定各銀團成員的貸款份額。在超額認購或認購不足的情

況下，牽頭行可按事先約定的條件或與借款人協商后重新確定各銀團成員行的承貸份額。

第四章 銀團貸款協議

第二十七條銀團貸款協議是銀團貸款成員與借款人、擔保人根據有關法律、法規，經過協商后共同簽訂，主要約定銀團貸款成員與借款人、擔保人之間的權利義務關系的法律文本。銀團貸款協議應包括以下主要條款：

（一）當事人基本情況；

（二）定義及解釋；

（三）與貸款有關的約定，包括貸款金額與幣種、貸款期限、貸款利率、貸款用途、還款方式及還款資金來源、貸款擔保組合、貸款展期條件、提前還款約定等；

（四）銀團各成員承諾的貸款額度及貸款劃撥的時間；

（五）提款先決條件；

（六）費用條款；

（七）稅務條款；

（八）財務約束條款；

（九）非財務承諾，包括資產處置限制、業務變更和信息披露等條款；

（十）違約事件及處理；

（十一）適用法律；

（十二）其他附屬文件。

第二十八條銀團貸款成員之間權利義務關系可在銀團貸款協議中約定，也可另行簽訂《銀團內部協議》（或稱為《銀團貸款銀行間協議》等）。銀團貸款成員間權利義務關系主要包括：銀團貸款成員內部分工，權利與義務，銀團貸款額度的分配，銀團貸款額度的轉讓；銀團會議的議事規則；銀團貸款成員的退出和銀團解散；違約行為及責任；解決爭議的方式；法律法規要求銀團貸款成員認為有必要約定的其他事項。

第二十九條 銀團貸款成員應嚴格按照貸款的約定，及時足額劃付貸款款項，按照貸款合同履行職責和義務。

第三十條借款人應嚴格按照銀團貸款協議約定，保證貸款用途，及時向代理行劃轉貸款本息，如實向銀團貸款成員提供有關情況。

第五章 銀團貸款管理

第三十一條銀團貸款的日常管理工作主要由代理行負責。牽頭行在本行貸款存續期內應協助代理行跟蹤了解項目的進展情況，及時發現銀團貸款可能出現的問題，并以書面形式盡快通報銀團貸款成員。

第三十二條銀團貸款存續期間，通常由牽頭行或代理行負責定期召開銀團會議，也可由三分之一以上的銀團貸款成員共同提議召開。銀團會議的主要職能是討論、協商銀團貸款管理中的重大問題。

第三十三條銀團會議商議的重大事項主要包括：修改銀團貸款協議、調整貸款額度、變更擔保、變動利率、終止銀團貸款、通報企業并購和重大關聯交易、認定借款人違約事項、貸款重組和調整代理行等。

第三十四條貸款到期后，借款人應按期如數歸還貸款本息。借款人提前還款的，應至少在最近一個預定還款日的60個營業日前通知代理行，并在征得銀團貸款成員同意后，根據銀團貸款協議所列的相關貸款余額的到期次序，按后到期先還的原則償還最后期貸款本息。

對借款人提前還款的，銀團成員可按提前還款的時間和金額收取一定的違約金。具體收取比例可在銀團貸款協議中約定。

第三十五條銀團貸款出現風險時，代理行應負責及時召開銀團會議，成立銀行債權委員會，對貸款進行清收、保全、重組和處置。必要時可以申請仲裁或向人民法院提起訴訟。

第三十六條銀團貸款存續期間，銀團貸款成員原則上不得在銀團之外向同一項目提供有損銀團其他成員利益的貸款或其他授信。

第三十七條銀行在辦理銀團貸款業務過程中發現借款人有下列違約行為，并經指正不改的，由代理行負責召開銀團會議，追究其違約責任，并以書面形式通知借款人及其保證人：

（一）所提供的有關文件被證實無效；

（二）未能履行和遵守貸款協議所約定的義務；

（三）未能按貸款協議規定支付利息和本金；

（四）以假破產等方式逃廢銀行債務；

（五）其他按貸款協議約定的違約事項。

第三十八條銀團成員在開展銀團貸款業務過程中如有以下行為，經銀團貸款會議審核認定違約的，可以對違約銀團貸款成員做出違約賠償處理。情節嚴重的，應承擔法律責任。銀團成員之間的上述糾紛，不影響銀團與借款人所定貸款協議的執行。

（一）銀團貸款成員收到代理行按協議規定時間發出的通知后，未按協議約定時限足額劃付款項的；

（二）銀團貸款成員擅自提前收回貸款或違約退出銀團的；

（三）不執行銀團會議決議的；

（四）借款人歸還銀團貸款本息而代理行不如約及時劃付銀團貸款成員的；

（五）其他違反銀團貸款協議、本業務指引以及其他法律法規、規章制度的行為。

第三十九條銀團貸款成員依據銀團貸款協議規定轉讓貸款的，應當提前通知借款人和代理行。如果銀團貸款協議中約定必須經借款人同意的，應事先征得借款人同意。

第四十條銀團貸款成員應定期向當地銀行業協會報送銀團貸款有關信息。內容包括：銀團貸款一級市場的包銷量及持有量、二級市場的轉讓量，銀團貸款的利率水平、費率水平、貸款期限、擔保條件、借款人信用評級等。

第四十一條開辦銀團貸款業務的銀行應依據本指引規定，并結合自身的經營管理水平制定銀團貸款業務管理辦法，建立與銀團貸款業務風險相適應的管理機制，并指定相關部門和專人負責銀團貸款的日常管理工作。

第四十二條銀行向大型集團客戶發放銀團貸款，應注意防范集團客戶內部關聯交易及關聯方之間相互擔保的風險。對集團客戶內部關聯交易頻繁、互相擔保嚴重的，應加強對其資信的審核，并嚴格控制貸款發放。

第六章 銀團貸款收費

第四十三條 銀團貸款收費是指銀團成員接受借款人委托，為借款人提供財務顧問、貸款籌集、信用保證、法律咨詢等融資服務而收取的相關中間業務費用，納入商業銀行中間業務管理。

銀團貸款收費應按照“自愿協商、公平合理、質價相符”的原則由銀團成員和借款人協商確定，并在銀團貸款協議或費用函中載明。

第四十四條銀團收費的具體項目可包括安排費、承諾費、代理費等。銀團費用僅限為借款人提供相應服務的銀團貸款成員享有。

安排費一般按銀團貸款總額的一定比例一次性支付；承諾費一般按未用余額的一定比例每年按銀團貸款協議約定方式收取；代理費可根據代理行的工作量按年支付。

第四十五條 銀團貸款的收費應遵循“誰借款、誰付費”的原則，由借款人支付。其費用種類和金額由借貸雙方協商確定，不得在利率基礎上加點確定。

第四十六條 牽頭行不得向銀團貸款成員附加任何不合理條件，不得以免予收費的手段，開展銀團貸款業務競爭，不得借籌組銀團貸款向銀團貸款成員和借款人搭售其他金融產品或收取其他費用。

第七章 附則

第四十七條本指引由銀監會負責解釋。凡此前公布的有關銀團貸款業務規定與本指引不一致的，按本指引執行。

第四十八條本指引自公布之日起實施。