第一篇：現代金融機構風險管理及運作發展趨勢論文

在傳統的金融活動中，金融機構被視為是進行資金融通的組織和機構；但是，隨著現代金融市場的發展，現代金融理論則強調，金融機構就是生產金融產品、提供金融服務、幫助客戶分擔風險同時能夠有效管理自身風險以獲利的機構，金融機構盈利的來源就是承擔風險的風險溢價。因此，在新的經濟金融環境下，金融機構不能因為金融風險的存在而簡單消極地回避風險，也不可能完全地消除風險，因為金融風險是可以被管理的，但是不是可以完全消除的。因此，在現代金融市場中決定一家金融機構競爭力高低、決定其經營能力高低的關鍵和核心，就是其能否有效地對風險進行全面有效的管理，能否積極主動地承擔風險、管理風險、建立良好的風險管理架構和體系，以良好的風險定價策略獲得利潤。在風險管理方面，西方一些大型的金融機構（在此我們主要搜集的是一些投資銀行的資料）在長期的經營實踐中積累了比較豐富的經驗，值得我們予以總結、比較和借鑒。

現代金融機構所面臨的風險主要有：市場風險、信用風險、操作風險和其它風險，其中最主要的是市場風險和信用風險。對這些風險的控制主要是通過以下三大基本因素實現的：(1)董事會確定總體的風險管理原則和基本的控制戰略；（2）確定風險管理的組織構架和體系;(3)指定風險管理的一整套政策和程序;(4)運用風險管理的技術監測工具。因為風險管理技術的專門性，我們將不在此進行討論。

在具體的運作過程中，現代金融機構控制風險的基本措施是：分散化、交易限額、信貸限額，即通過對其產品、交易伙伴、業務活動領域的分散化降低風險;通過為每種產品、每一交易單位設置交易限額，為每一交易伙伴制定信貸限額以規避各種風險。金融機構根據各項業務的獲利能力、市場機會、公司的長期戰略定期調整各業務、各部門間的資本配置，力圖使獲取給定收益的風險最小化。

一 董事會對總體風險管理理念和基本風險管戰略的確定

總體上說，董事會對金融機構承受的風險承擔最終責任和義務，因此應負起監控職能。公司整體的風險管理及控制政策應由董事會審批，為保證戰略和政策得到遵守并保持適應性，決策機構應通過獨立的風險管理部門和獨立的內部審計部門進行實施和評估。

（一）風險管理基本原則的確定

一般來說，金融機構的董事會首先要根據自身的市場定位確定風險管理的基本理念和原則，并要求風險管理委員會和相應的風險管理部門積極予以落實。

我們可以簡要地比較美林和摩根等公司的風險管理原則。

美林公司的風險管理原則

在美林公司，盡管風險管理的方法和策略一變再變，但以下述6個原則為基礎的基本理念卻幾乎沒變。這主要包括：任何風險規避方案中，最重要的工具是經驗、判斷和不斷的溝通；必須不斷地在整個公司內部強化紀律和風險意識；管理人員必須以清晰和簡潔的語句告誡下屬：在資本運營中哪些可以做，哪些不可以做；風險管理必須考慮非預期的事件，探索潛在的問題，檢測不足之處，協助識別可能的損失；風險管理策略必須具備靈活性，以適應不斷變化的環境；風險管理的主要目標必須是減少難以承受的損失的可能性。這樣的損失通常源自無法預計的事件，大部分的統計和模型式的風險管理方法無法預計。

在過去幾年，用數學模型來測量市場風險已成為世界范圍內眾多風險管理的要點，風險管理幾乎成了風險測量的同義詞。美林公司認為，數學風險模型的使用只能增加可靠性，但不能提供保證，因此，對這些數學模型的依賴是有限的。

事實上，由于數學風險模型不能精確地量化重大的金融事件，所以，美林公司只將其作為其他風險管理工作的補充。

總的來講，美林公司認為，一個產品的主要風險不是產品本身，而是產品管理的方式。違反紀律或在監管上的失誤可導致損失，而不論產品為何或使用何種數學模型。

摩根公司的風險管理原則

摩根斯坦利則認為，風險是金融機構業務固有特性，與金融機構相伴而生。金融機構在經營活動中會涉及各種各樣的風險，如何恰當而有效地識別、評價、檢測和控制每一種風險，對其經營業績和長期發展關系重大。公司的風險管理是一個多方面的問題，是一個與有關的專業產品和市場不斷地進行信息交流，并作出評價的獨立監管過程。

應當說，這些基本的風險管理原則既是其長期進行風險管理的經驗的總結，也是其實施風險管理的基本知指導原則，在整個風險管理體系中占有十分重要的地位。

（二）確定風險管理的基本程序

董事會制定風險管理及控制戰略的第一步是，根據預定的風險管理原則，并根據風險對資本比例情況，對公司業務活動及其帶來的風險進行分析。在上述分析的基礎上，要規定每一種主要業務或產品的風險數量限額，批準業務的具體范圍，并應有充足的資本加以支持。此后，應對業務和風險不斷進行常規檢查，并根據業務和市場的變化對戰略進行定期重新評估，并將結論應直接報告決策層。

在識別風險和確定了抵御風險的總體戰略后，公司就可以制定用于日常和長期業務操作的詳細而具體的指引。為此，風險管理的政策和程序中應包括，風險管理及控制過程中的權力及遵守風險政策的責任，有效的內部會計控制，內部和外部審計等。如果公司較大較復雜，則需要建立集中、自主的風險管理部門。就風險管理和控制部門而言，最重要的是配備適當的專業人員、并獨立于產生風險的部門。

因為控制結構的有效性取決于運用它的人，因此，有效控制的前提是機構內所有員工都具有高度的責任。在確定風險管理及控制過程的權力和責任時，一個重要的因素應是將風險的衡量、監督和控制與產生風險的交易部門分開。高級管理層應保證職責適當分開，員工的責任不應互相沖突。

二 金融機構風險管理架構的比較

(一)金融機構風險管理的基本架構

現代金融機構因其業務的偏重點不同而具有不同的風險管理體系，但其基本構架都大同小異。一般來說，金融機構設有“風險管理委員會”集中統一管理和控制公司的總體風險及其結構。“風險管理委員會”直接隸屬于公司董事會，其成員包括：執行總裁、全球股票部主任、全球固定收入證券部主任、各地區高級經理、財務總監、信貸部主任、全球風險經理以及一些熟悉、精通風險管理的專家等，下面直屬不同形式的風險管理部門來實施風險管理委員會的戰略和要求。

同時，金融機構應具備風險管理及控制的報告和評估程序，包括檢查現行政策和程序執行報告和發現例外情況的制度。一般來說，風險暴露以及盈虧情況應每日向負責監控風險的管理層報告，后者應簡要向負責公司日常業務的高級管理層匯報。另外，金融機構要對風險戰略、政策和程序的評估應該定期開展，評估應考慮到現行政策的結果、業務以及市場的變化。風險管理及控制政策的方法、模型和假設的變更應由決策層審核。政策和程序應要求風險管理及控制部門參與對新產品和業務的考察。

“風險管理委員會”的主要職責是：設計或修正公司的風險管理政策和程序，簽發風險管理準則;規劃各部門的風險限額，審批限額豁免;評估并監控各種風險暴露，使總體風險水平、結構與公司總體方針相一致;在必要時調整公司的總體風險管理目標。“風險管理委員會”直接向董事會報告，它每周開一次例會(需要時可隨時召集)討論主要市場的風險暴露、信貸暴露與其它各種頭寸，研究潛在的新交易、新頭寸以及風險豁免等問題。

“風險管理委員會”下設不同形式的、分離或者整合的風險管理部門（如分別設立市場風險管理部門、信用風險管理部門等，或者整合為一個完整的風險管理部），他們均獨立于公司的其它業務部門。市場風險管理部門負責監管公司在全球范圍內的市場風險結構(包括各地區、各部門、各產品的市場風險);信用風險管理部門負責監管公司在全球范圍內的各業務伙伴的暴露額度;審計部通過定期檢查公司有關業務和經營狀況，評估公司的經營和控制環境。

金融機構的風險管理采用多層制，除了“風險管理委員會”及其市場風險管理部門、信用風險管理部門、審計部外，其它如融資部、財務部、信息技術部以及各業務部的部門風險經理均參與風險的確認、評估和控制，并接受風險管理部的監督和評估、考核。這些部門的經理及代表每隔一周開一次例會(需要時可隨時召集)以求溝通信息、交流經驗、正確評估風險、調整風險管理政策。

以下是對美林等幾家公司的比較。

（一）美林公司的風險管理架構

為了在基層交易部門強化風險管理機制，美林公司制定了公司風險控制策略和操作規程，要求相關的區域機構和單位在識別、評價和控制風險時予以遵循。

這些策略和操作規程的實施涉及許多部門，包括全球風險管理部、公司信貸部和其他的控制部門（比如財務、審計、經營以及法律和協調部門）。為了協調上述風險管理部門的工作，公司還成立了由風險管理部、公司信貸部和控制部門高級管理人員組成的風險控制和儲備委員會，該委員會在風險管理過程中發揮著重要的監督作用。

風險控制委員會和風險管理部對所有的機構交易活動進行總的風險監督。風險控制委員會獨立于美林的交易部門，定期向公司董事會下屬的審計和財務委員會匯報風險管理的狀況。

儲備委員會監測與資產和負債有關的價值和風險。美林公司針對那些可能導致現存資產價值損失或帶來新的負債的事件，確定在目前形勢下使公司資產和負債保持平衡的儲備水平。儲備委員會通常由主要的財務官員任主席，主要負責考察和批準整個公司的儲備水平和儲備方法的變化。儲備委員會每月開會一次，考察當時的市場狀況，并對某些問題采取行動。美林公司在決定儲備水平時會考慮管理層在下述方面的意見（Ⅰ）風險和暴露的識別；（Ⅱ）風險管理原則；（Ⅲ）時效、集中度和流動性。

（二）摩根斯坦利的風險管理架構

摩根公司的高級管理人員在風險管理過程中發揮重要的作用，并通過制定相應的風險管理策略和規程予以保障，以便在對各種各樣的風險進行識別、評估和控制過程中，提供管理和業務方面的支持。隨著對不斷變化的和復雜化的全球金融服務業務認識的提高，公司不斷地檢討風險管理策略和操作規程，以使其不斷完善。

公司的風險管理委員會，由公司大部分高級管理人員組成，負責制定整個公司風險管理的策略及考察與這些策略相關的公司業績。風險管理委員會下設幾個專門風險管理委員會，以幫助其實施對公司風險活動的檢測和考察。除此之外，這些風險管理委員會還考察與公司的市場和信用風險狀況、總的銷售策略、消費貸款定價、儲備充足度和合法實施能力以及經營和系統風險有關的總體框架、層次和檢測規程。會計主任、司庫、法律、協調和政府事務部門及市場風險部門，都獨立于公司業務部門，協助高級管理人員和風險管理委員會對公司風險狀況進行檢測和控制。另外，公司的內部審計部門也向高級管理人員匯報，并通過對業務運營領域的考察，對公司的經營和控制環境進行評價。公司經常在每一個管理和業務領域，聘用具有適當經驗的專家，以有效地實施公司的風險管理監測系統和操作規程。

三 對主要類型的風險的管理戰略

金融機構風險管理主要涉及市場風險、信用風險和其他風險的管理，同時針對不同的風險的特點，確定不同的實施方案和管理戰略。

（一）主要的風險類型

市場風險

市場風險是指因市場波動而使得投資者不能獲得預期收益的風險，包括價格或利率、匯率因經濟原因而產生的不利波動。除股票、利率、匯率和商品價格的波動帶來的不利影響外，市場風險還包括融券成本風險、股息風險和關聯風險。

美國奧蘭治縣（ORANGE COUNTRY）的破產突出說明了市場風險的危害。該縣司庫將“奧蘭治縣投資組合”大量投資于所謂“結構性債券”和“逆浮動利率產品”等衍生性證券，在利率上升時，衍生產品的收益和這些證券的市場價值隨之下降，從而導致奧蘭治縣投資組合出現17億美元的虧損。GIBSON公司由于預計利率下降，購買了大量利率衍生產品而面臨類似的市場風險。當利率上浮時，該公司因此損失了2000萬美元。同樣，寶潔公司（procter & Gamble）參與了與德國和美國利率相連的利率衍生工具交易，當兩國的利率上升高于合約規定的跨欄利率時（要求寶潔公司按高于商業票據利率1412基點的利率支付），這些杠桿式衍生工具成為公司承重的負擔。在沖抵這些合約后，該公司虧損1.57億美元。

信用風險

信用風險是指合同的一方不履行義務的可能性，包括貸款、掉期、期權及在結算過程中的交易對手違約帶來損失的風險。金融機構簽定貸款協議、場外交易合同和授信時，將面臨信用風險。通過風險管理控制以及要求對手保持足夠的抵押品、支付保證金和在合同中規定凈額結算條款等程序，可以最大限度降低信用風險。

近來，信用風險問題在許多美國銀行中開始突出起來，根據1998年1月的報告，其季度財務狀況已因環太平洋地區的經濟危機而受影響。例如，由于亞洲金融風暴，Jp摩根（Jp MORGEN）將其約6億美元的貸款劃為不良貸款,該行97年第四季度的每股盈利為1.33美元，比上年的2.04美元下降35%，低于市場預期的每股收益1.57美元。

3操作風險

操作風險是指因交易或管理系統操作不當引致損失的風險，包括因公司內部失控而產生的風險。公司內部失控的表現包括，超過風險限額而未經察覺、越權交易、交易或后臺部門的欺詐（包括帳簿和交易記錄不完整，缺乏基本的內部會計控制）、職員的不熟練以及不穩定并易于進入的電腦系統等。

1995年2月巴林銀行的倒閉突出說明了操作風險管理及控制的重要性。英國銀行監管委員會認為，巴林銀行倒閉的原因是新加坡巴林期貨公司的一名職員越權、隱瞞的衍生工具交易帶來的巨額虧損，而管理層對此卻無絲毫察覺。該交易員同時兼任不受監督的期貨交易、結算負責人的雙重角色。巴林銀行未能對該交易員的業務進行獨立監督，以及未將前臺和后臺職能分離等，正是這些操作風險導致了巨大損失并最終毀滅了巴林銀行。

類似的管理不善導致日本大和銀行在債券市場上遭受了更大損失。1995年人們發現，大和銀行的一名債券交易員因能接觸公司會計帳簿而隱瞞了約1億美元的虧損。與巴林銀行一樣，大和的這名交易員同時負責交易和會計。這兩家銀行都均違背了風險管理的一條基本準則，即將交易職能和支持性職能分開。

操作風險的另一案例是Kidder，peabody 公司的虛假利潤案。1994年春，KIDDER確認，該公司一名交易員買賣政府債券獲得的約3.5億美元“利潤”源于對公司交易和會計系統的操縱，是根本不存在的。這一事件迫使Kidder公司將資產售予競爭對手并最終清盤。

操作風險可以通過正確的管理程序得到控制，如：完整的帳簿和交易記錄，基本的內部控制和獨立的風險管理，強有力的內部審計部門（獨立于交易和收益產生部門〕，清晰的人事限制和風險管理及控制政策。如果管理層監控得當，并采取分離后臺和交易職能的基本風險控制措施，巴林和大和銀行的損失也許不會發生，至少損失可以大大減少。這些財務失敗說明了維持適當風險管理及控制的重要性。

（二）對市場風險的管理策略

金融機構維持合適的頭寸，利用利率敏感性金融工具進行交易，都要面對利率風險（比如：利率水平或波動率的變化、抵押貸款預付期長短和公司債券和新興市場資信差異都可帶來風險）；在外匯和外匯期權市場做市商或維持一定外匯頭寸，要面對外匯風險，等等。在整個風險管理框架中，市場風險管理部門作為風險管理委員會下屬的一個執行部門，全面負責整個公司的市場風險管理及控制并直接向執行總裁報告工作。該部在重點業務地區設有多個國際辦公室，這些辦公室均實行矩陣負責制。它們除了向全球風險經理報告工作外，還要向當地上一級非交易管理部門報告工作。

市場風險管理部門負責撰寫和報送風險報告，制定和實施全公司的市場風險管理大綱。風險管理大綱向各業務單位、交易柜臺發布經風險管理委員會審批的風險限額，并以此為參照對執行狀況進行評估、監督和管理;同時報告風險限制例外的特殊豁免，確認和公布管理當局的有關監管規定。這一風險管理大綱為金融機構的風險管理決策提供了一個清晰的框架。

市場風險管理部門定期對各業務單位進行風險評估。整個風險評估的過程是在全球風險經理領導下由市場風險管理部門、各業務單位的高級交易員和風險經理共同合作完成的。由于其他高級交易員的參與，風險評估本身為公司的風險管理模式和方法提供了指引方向。

為了正確評估各種市場風險，市場風險管理部門需要確認和計量各種市場風險暴露。金融機構的市場風險測量是從確認相關市場風險因素開始的，這些風險因素隨不同地區、不同市場而異。例如，在固定收入證券市場，風險因素包括利率、收益曲線斜率、信貸差和利率波動;在股票市場，風險因素則包括股票指數暴露、股價波動和股票指數差;在外匯市場，風險因素主要是匯率和匯率波動;對于商品市場，風險因素則包括價格水平、價格差和價格波動。金融機構既需要確認某一具體交易的風險因素，也要確定其作為一個整體的有關風險因素。

市場風險管理部門不僅負責對各種市場風險暴露進行計量和評估，而且要負責制定風險確認、評估的標準和方法并報全球風險經理審批。確認和計量風險的方法有：VAR分析法、應力分析法、場景分析法。

根據所確認和計量的風險暴露，市場風險管理部門分別為其制定風險限額，該風險限額隨交易水平變化而變化。同時，市場風險管理部門與財務部合作為各業務單位制定適量的限額。通過與高級風險經理協商交流，市場風險管理部門力求使這些限額與公司總體風險管理目標一致。

美林公司的市場風險管理策略

美林公司市場風險管理過程包含了下述三個要素：（i）溝通；（ii）控制和指導；（iii）風險技術。

風險管理按地理區域和產品線組織，以確保某一特定的區域或某一產品交易范圍內的風險管理人員能進行經常和直接的溝通。同時，風險管理部門應與高級的交易經理進行定期和正式的風險研討。

為了彌補基層交易部門風險規避技術的不足，公司風險管理部門制定了一些規范和準則，包括交易限額，超過限額必須提前得到批準。另外，作為新的金融產品檢測過程的一部分，新的金融產品交易要由風險管理部門和來自其他控制單位的代表批準。某些業務，比如高收益證券和新興市場的證券承銷、不動產融資、臨時貸款等，在向客戶作出承諾前，需要事先得到風險管理和其他控制部門的批準。風險管理部門有權要求減少某一特定的柜臺交易風險暴露頭寸或取消計劃的交易。

風險管理使用幾種風險技術工具，包括風險數據庫、交易限額監視系統、交易系統通道和敏感性模擬系統。風險數據庫每日按產品、資信度和國別等提供庫存證券風險暴露頭寸的合計數和總數。交易限額檢測系統使風險管理部門能及時檢查交易行為是否符合已建立的交易限額。交易系統通道允許風險管理部門去檢測交易頭寸，并進行計算機分析。

敏感性模擬系統用來估算市場波動不大和劇烈波動兩種情形下的損益。每一次測算時僅考慮一個重要風險因素，比如利率、匯率、證券和商品價格、信貸利差等，同時假設其他因素不變。以此為基礎，風險管理部門可以檢測到整個公司的市場風險，并根據需要調整投資組合。

2摩根斯坦利的市場風險管理策略

公司利用各種各樣的風險規避方法來管理它的頭寸，包括風險暴露頭寸分散化、對有關證券和金融工具頭寸的買賣、種類繁多的金融衍生品（包括互換、期貨、期權和遠期交易）的運用。公司在全球范圍內按交易部門和產品單位來管理與整個公司交易活動有關的市場風險。公司按如下方式管理和檢測其市場風險：建立一個交易組合，使其足以將市場風險因素分散；整個公司和每一個交易部門均有交易指南和限額，并按交易區域分配到該區域交易部門和交易柜臺；交易部門風險經理、柜臺風險經理和市場風險部門都檢測市場風險相對于限額的大小，并將主要的市場和頭寸變化報告給高級管理人員。

市場風險部門使用Value-at-Risk和其他定量和定性測量和分析工具，根據市場風險規律，獨立地檢查公司的交易組合。公司使用利率敏感性、波動率和時間滯后測量等工具，來估測市場風險，評估頭寸對市場形勢變化的敏感性。交易部門風險經理、柜臺風險經理和市場風險部門定期地使用敏感性模擬系統，檢測某一市場因素變化對現存的產品組合值的影響。

（三）信用風險的管理策略

信用風險管理是金融機構整體風險管理構架中不可分割的組成部分，它由風險管理委員會下設的信用風險管理部門全面負責。信用風險管理部門直接向全球風險經理負責，全球風險經理再依次向執行總裁報告。信用風險管理部門通過專業化的評估、限額審批、監督等在全球范圍內實施信貸調節和管理。在考察信用風險時，信用風險管理部門要對風險和收益間的關系進行平衡，對實際和潛在的信貸暴露進行預測。為了在全球范圍內對信用風險進行優化管理，信用風險管理部門建立有各種信用風險管理政策和控制程序，這些政策和程序包括：

(1)對最主要的潛在信貸暴露建立內部指引，由信用風險管理部門總經理監督。

(2)實行初始信貸審批制，不合規定的交易要由信用風險管理部門指定成員審批才能執行。

(3)實行信貸限額制，每天對各種交易進行監控以免超過限額。

(4)針對抵押、交叉違約、抵消權、擔保、突發事件風險合約等訂立特定的協議條款。

(5)為融資活動和擔保合約承諾建立抵押標準。

(6)對潛在暴露（尤其是衍生品交易的）進行定期分析。

(7)對各種信貸組合進行場景分析以評估市場變量的靈敏性。

(8)通過經濟、政治發展的有關分析對主權風險進行定期評估。

(9)和全球風險經理一起對儲存時間較長、規模龐大的庫存頭寸進行專門評估和監督。

美林公司通過制定策略和操作規程以避免信用風險損失，包括確立和檢測信用風險暴露限額及與某一訂約方或客戶交易額限額、在信用危機中取得收繳和保留抵押品或終止交易以及對訂約另一方和客戶不斷地進行信用評價的權利。業務部門有責任與公司制定的策略和操作規程保持一致，并受到公司信貸部門的監督。公司信貸部門實行集中分區管理。信貸負責人分析和確定訂約另一方或客戶的資信狀況，按訂約方或客戶設立初始或當前的信貸限額，提議信用儲備，管理信用風險暴露頭寸和參與新的金融產品的檢測過程。

許多類型交易包括衍生品和辛迪加貸款要提前報請公司信貸部門批準。公司信貸部門所能審批的交易數量是有限的，限額視該項交易的風險程度和相關客戶的資信度確定，超過此限額，須上報公司信貸委員會批準。

借助信用系統手工和自動記錄的信息，公司信貸部門能檢測信用風險暴露頭寸在訂約另一方/客戶、產品和國別的集中度。這一系統能按訂約另一方或客戶累計信用風險暴露頭寸，維持整個訂約方/客戶和某一產品的風險暴露限額，并按訂約另一方或客戶識別限額檢測數據。整個公司庫存頭寸和已執行交易的詳細信息，包括現在和潛在的信用風險暴露頭寸信息會不斷地更新，并不斷地與限額相比較。如果需要，可增加抵押貸款數額，以減少信用風險暴露頭寸，并記錄在信用系統中。

公司信貸部門與業務部門一起設計和完善信用風險測度模型，并且分析復雜的衍生品交易的信用風險暴露頭寸。公司信貸部門還檢測與公司零售客戶業務有關的信用風險暴露頭寸，包括抵押品和住宅證券化額度、客戶保證金帳戶資金數額等。

集中度風險可以視為信用風險中的一個重要類型。集中度風險，即金融機構業務對單一收入、產品和市場的依賴風險。美林公司定期檢測集中度風險，并通過實施其分散化的經營戰略和計劃來減少此風險。最近，美林公司已將其全球的收入來源分散化，從而減少了公司收入對單一金融產品、客戶群或市場的依賴。

雷曼兄弟公司通過產品、客戶分散化和交易活動在地區分布的分散化，以圖實現減少風險的目標。為此，公司合理地分配每類業務資金的使用額，為每類產品和交易者制定交易限額，并對上述額度做地域上的合理分配。公司根據每一類業務的風險特性，尋求相應的回報。根據與公司指南相一致的收益獲得能力、市場機會和公司的長期戰略，公司定期地重新分配每一業務的資金用量。

（四）操作風險的管理策略

作為金融服務的中介機構，金融機構直接面臨市場風險和信用風險暴露，它們均產生于正常的活動過程中。除市場風險和信用風險外，金融機構還將面臨非直接的與營運、事務、后勤有關的風險，這些風險可歸于操作風險。

在一個飛速發展和愈來愈全球化的環境中，當市場中的交易量、產品數目擴大、復雜程度提高時，發生這種風險的可能性呈上升趨勢。這些風險包括：經營/結算風險、技術風險、法律/文件風險、財務控制風險等。它們大多是彼此相關的，所以金融機構監控這些風險的行動、措施也是綜合性的。金融機構一般由行政總監負責監察公司的全球性操作和技術風險。行政總監通過優化全球信息系統和數據庫實施各種長期性的戰略措施以加強操作風險的監控。一般的防范措施包括：支持公司業務向多實體化、多貨幣化、多時區化發展;改善復雜的跨實體交易的控制。促進技術、操作程序的標準化，提高資源的替代性利用;消除多余的地區請求原則;降低技術、操作成本，有效地滿足市場和監管變動的需要，使公司總體操作風險控制在最合適的范圍。

美林公司采取多種方式管理它的操作風險，包括一個維持支持系統、使用相關技術和雇傭有經驗的專家。美林公司借助信息系統提供的對主要市場操作風險的評價信息，能對世界范圍內不斷變化的市場環境立即作出反應。內部管理信息報告使得高級管理人員能有效地識別潛在的風險，控制風險暴露頭寸，并促使眾多的內部管理策略和規章彼此相協調。有經驗的業務人員應對交易、結算和清算業務提供支持和控制，對客戶及其資產行使監管，并且單獨向高級管理人員報告。

因此，在現代金融市場的競爭中，西方主要的金融機構之所以能夠獲得良好的經營成果，其相對完善的風險管理體系的有效有效運行是一個關鍵性的因素，這主要包括：董事會確立了恰當的風險管理原則和戰略；具有獨立有效的風險管理框架；擁有全面系統、嚴格而又靈活的風險管理政策和程序，并積極開發強調的風險管理技術工具，而且培養了一大批高素質的專業人才隊伍，這既是一個良好的風險管理體系的主要環節，也是值得當前我國的金融機構借鑒的重要內容。

主要參考文獻

Anthony Saunders, Credit Risk Measurement, John Wiley and Sons, 1999.許建華，《國外金融機構風險管理模式和方法》，載《證券市場導報》2000年。

證監會國際組織技術委員會報告，《金融機構及其監管當局風險管理與控制指引》（征求意見稿），中國證監會網站。

唐旭等，《金融理論前沿課題》，中國金融出版社1999年版。

菲利普·喬瑞，《風險價值－金融風險管理新標準》，中信出版社2000年版。

第二篇：解析資金運作的風險管理論文

一、引言

20世紀90年代，英國倫敦歷史最久、名聲顯赫、素以發展穩健，信譽良好而馳名的商人銀行巴林銀行集團由于其新加坡巴林公司期貨經理尼克·里森錯誤地判斷了日本股市的走向而導致整個銀行集團公司的倒閉。表面上看，這似乎是由一個小職員的失誤引發的一個偶然事件，實際上它是公司管理中內部控制不力隱患的一個集中爆發。這個震驚世界的事件剛剛過去不久，人們還沒有從記憶中完全淡忘，中航油海外子公司——新加坡公司因從事石油投機虧損5.5億美元事件又再次令人們為之瞠目結舌。人們在震驚之余，不免紛紛猜測其巨虧背后的細節和過程，甚至有人說是在交易中中了西方大鱷的圈套。但是，有一點可以肯定，和所有在衍生工具市場上發生的巨額虧損一樣，中航油新加坡虧損事件的根本原因也在于其內控機制失靈。

無獨有偶，20xx年由美國次貸危機引發的全球經濟危機中，一批如雷曼兄弟等老牌銀行和巨型國際企業集團在瞬間轟然倒塌；金融風暴也同樣蔓延到中國：資訊

一、中信泰富因澳大利亞鐵礦石項目進行的杠桿式外匯買賣合約，已引致虧損共8.08億港元；而仍在生效的杠桿式外匯合約，按公平價定值的虧損更高達147億港元。資訊

二、中國平安因為參股富通集團1.21億股投資283億元而計提了157億元的巨額損失準備，針對富通集團的救助計劃使市場對中國平安的投資產生了擔憂，此傳言影響，中國平安H股在一日內（20xx.9.26周五）下挫9.7%。①在這些事件發生的同時，目前市場上也頻頻傳出一些大型企業集團董事長辭職或被監控調查的消息。

在金融風暴的驚濤駭浪中，人們需要的不僅僅是鎮定；在面對不期而至的風險和危機中，人們痛定思痛，需要尋找和總結這些問題背后的深層原因。有人說，都是衍生金融工具惹的禍；也有人說，這是公司治理出的錯；還有人說，這是信息傳遞延誤造成的后果。

到底是什么原因？固然各有各的背景，各有各的具體情況，但對于獨處海外的跨國集團子公司來說，外部環境復雜，東道國的政治環境、法律環境、金融環境、稅收政策和行業競爭環境的隨時變化，給公司經營和財務危機的潛伏營造了突發的土壤，加之遠離母公司，治理鏈條拉長，如果信息溝通不及時，內部監控不到位，風險和危機的突然發生是不可避免的。因此，將公司治理與內部控制結合起來，基于這樣兩個基點和視覺，研究海外子公司在資金運作中可能發生的風險與危機具有重要意義。

二、海外子公司資金運作風險管理理論與視角

如果說人們需要從前述一些案例中吸取一些經驗教訓的話，公司治理機制的完善和內部監控是首要的和必須的，其次就是信息及時的溝通、傳遞和披露。

（一）健全公司治理機制是完善母子公司委托代理鏈條的基點，也是強化母公司監管的首要條件

關于跨國公司治理結構的研究歷史并不長，大量的學者從不同的角度和理論分析框架對跨國公司治理的概念、目標和內容進行了探討。這些研究涉及契約經濟學、金融學、組織行為學和信息經濟學等多個領域和學科。在這些研究中，最引人注目的是“委托——代理理論”。長期以來，作為經典企業理論的委托——代理理論被視為跨國公司治理理論中的主流理論，一經引入跨國公司治理研究領域，便被廣泛運用來解釋所有權與控制權分離的情況下的母子公司行為均衡的產生與變動，并在此基礎上提出一系列的機制設計來解決作為委托人的母公司與代理人子公司之間的信息不對稱問題（盛穎敏，劉志永，20xx）。

在跨國公司中，母公司與子公司關系可以看作是一種委托代理結構。母公司股東通過授權董事會對海外進行投資并構建獨立的法人機構，同時派出重要的子公司高層人選組建新公司的董事會和經理層班子，雖然子公司的董事會有獨立行使出資者的職權，但按照出資者股權理論，占比例較大的控股股東仍然掌握著子公司的控制權，所以雖然通過直接或間接控制層層委托關系，重大投融資決策問題仍然要經過母公司董事會或股東大會或者通過母公司授權。但是這樣一來，這種層層委托的代理鏈條過長，如果監控不力或信息溝通不及時，容易出現“逆向選擇或道德風險”。所以，建立健全母公司的治理結構，設立若干對口的委員會，如審計委員會、戰略委員會、薪酬委員會以對應檢查子公司的各項工作是解決這種委托代理鏈條過長、監控難于過細等弊端的有力措施。其中，由審計委員會負責審查海外子公司的內部控制，監督其內部控制的有效實施和內部控制自我評價情況，以便協調母子公司內部控制審計及其他相關事宜是重要舉措之一。

為了指導母公司加強對其子公司的管理，保證母公司投資的安全、完整，以及確保企業集團合并財務報表的真實可靠，財政部根據國家有關法律法規和《企業內部控制基本規范》，專門制定了“企業內部控制具體規范——對子公司的控制”。要求母公司在對子公司實施控制過程中，至少應當強化對以下關鍵方面或者關鍵環節的風險控制，并采取相應的控制措施：一是對子公司的組織及人員控制，通過選任董事、經理、總會計師（或者財務總監、分管財務會計工作的負責人）等方式行使出資人權力；二是對子公司業務層面的控制，通過建立業績目標、預算控制、重大投資、籌資、利潤分配的控制、對外擔保控制、對外捐贈控制、關聯交易控制、考核與審計監督等政策和程序，對子公司有關財務事項和業務活動實施有效控制；三是對合并財務報表及其控制，明確合并財務報表編制與報送流程及審批制度，確保母子公司合并財務報表的真實可靠。從而從公司治理的制度層面保障母公司對海外子公司的控制。

（二）強化內部控制是母公司行使監管職能、預防子公司出現風險和不測的必佩之劍

所謂監管職能，一是管理，二是監督。對于獨立的子公司來說，監督職能應該更重要一些，因為作為獨立法人的子公司身處海外，管理是其日常必行之舉，母公司一般既不能過多干預具體業務，事實上也鞭長莫及。所以，加強監督是其主要的職責。無論是在美國COSO委員會的《內部控制框架》和《企業風險管理框架》中，還是我國制定的《企業內部控制基本規范》中，都將“監督”置于重要地位，作為內部控制的重要因素之一。

財政部會計司李玉環將《內部控制框架》中的監督歸納為三點②：一是持續的監督活動，二是個別評價，三是缺陷報告。其中一、二的結合是監督活動得以實施和具體落實的必須舉措，而《內部控制框架》對缺陷定義為內部控制體系值得注意的一種狀態，缺陷的報告是及時將發現和評價中出現的問題上報，既包括直接的正常渠道，也可以越級上報。在我國的《企業內部控制基本規范》中要求的內部監督，首先強調了建立內部監督制度，從制度上保證監督的持續執行；其次是開展日常監督和專項監督，前者類似于《內部控制框架》中的持續監督，后者類似于個別評價。不過專項監督的起點可以更高一些，它可從公司發展戰略出發，就公司組織結構、經營活動、業務流程、關鍵崗位員工等發生較大調整或變化的情況下，對內部控制的某一或者某些方面進行有針對性的監督檢查。另外，我國的內部控制基本規范中對于內部控制缺陷認定標準還做了規定，進一步區分了設計缺陷和運行缺陷，一般缺陷、重要缺陷和重大缺陷。并要求企業對監督過程中發現的內部控制缺陷，應當分析缺陷的性質和產生的原因，提出整改方案，采取適當的形式及時向董事會、監事會或者經理層報告。

在我國的《企業內部控制基本規范》中，按照內部控制的五項要素，專門設章規范了對每一種要素的具體要求，從總體框架上和細致入微處深入論述了對內部控制的實施及執行要求。

從內部控制的目的來看，是在合理的范圍內保證企業基本目標的實現。企業所面臨的環境是不確定的，企業家的基本職能是管理風險。無論從目的、目標，還是從要素來看，內部控制的根本功能是風險管理。不確定性意味著機會與風險并存。如果說機會代表盈利的可能，風險則代表虧損的可能，二者不過是一枚硬幣的兩面。對于企業集團海外子公司來說，面臨的風險種類更多，除了國內一般企業所遭遇的市場、技術、金融、財務、法律等風險外，他們還隨時要面對瞬息萬變的不同幣種間的匯率、利率、東道國稅收政策、政治環境、資本市場，甚至戰爭、騷亂等各種外部風險和突發事件，要想保證盈利，就必須管理風險。內部控制就是一種風險管理機制。其中，通過風險評估識別、分析、評價風險，具體的控制措施是處理、防范、化解風險，而內部監督則是對整個過程進行的全面監控。

此外，建立企業內部控制自我評價制度和相關資料的保管，也是對海外子公司內部控制的要求之一。

（三）加強信息的及時溝通、傳遞和及時披露是應對突發事件和解決應急問題的必須之舉

世界著名風險評估機構標準普爾就中航油新家坡公司巨虧5.5億美元事件曾發表評論③說：在危機顯露之初，其實新加坡公司只需5000萬美元即可解圍。且不論這個判斷是否準確，但是在一些細節上如果新加坡公司及其母公司變換一種處理方式，也許會出現不同的局面。這個細節就是信息的及時溝通和應急處理。

該事件中的核心人物——新加坡公司原總裁陳久霖在事件發生后不久接受新華社記者專訪時透露了一些不為外人所知的詳情，讓人們了解到新加坡公司的母公司中航油集團處理危機的幾個細節：“中航油集團2004年10月3日就開始了解到事件的嚴重性。當時的賬面虧損為8000萬美元，如果那時集團決定斬倉，整個盤位的實際虧損可能不會超過1億美元。然而，集團領導大部分在休假。9日，新加坡公司正式向集團提出書面緊急請示。如果當時斬倉，實際虧損應為1.8億美元。然而直到16日，集團才召開黨政聯席會議進行研究。”陳還說，危機發生后，國內外多家大企業與中航油集團進行過多次接觸，愿意支持新加坡公司解決期權問題，其中英國石油公司（BP）提出了兩個可以把風險控制在2億美元內的方案，但由于與母公司的溝通渠道不暢而未得到解決④。

雖然陳的一面之詞是否可信有待證實，他的說法與中航油集團領導的表態有諸多矛盾之處。然而，信息溝通的不及時和沒有建立完善順暢的危機處理機制，遭遇風險時或驚慌失措或束手無策或消極等待的現象是造成危機后果的巨額損失的最可怕的原因。所以，建立信息及時溝通、傳遞和披露制度是保障內部控制機制實施的重要渠道。

在財政部對“子公司控制”的具體規范（征求意見稿）中，還詳細規定了子公司的委派董事、經理、總會計師應當定期向母公司報告子公司經營管理、資產運行和財務狀況等有關事項。對于重大風險事項或重大決策信息，委派人員應當及時上報母公司董事會。這些條款就是從制度上確保信息溝通渠道的暢通無阻。

以上問題雖然也是國內企業在風險防范中應該注意的問題，但對于海外子公司來說，環境的不確定性使得其各種風險發生概率加劇，在資金運作中對風險管理和監控必須是其發展擴張中的首要問題。

三、海外子公司資金運作風險管理舉措及建議

通過上述對企業集團海外子公司治理機制的建立、內部監控以及信息溝通、傳遞和及時披露的論述，筆者提出在公司治理和內部控制框架下的海外子公司資金運作舉措如下：

第一，疏通信息及時溝通渠道，建立定期報告和重大事件隨時報告制度。

第二，完善母子公司治理和內部控制體系，定期進行這兩方面的自我評價、自我檢查，建立公司治理與內部控制的缺陷報告制度。

第三，設立資金統一運作、分級監管制度，完善責權利相統一的崗位責任制和預算控制制度。

第四，設立擔保和掉期等衍生金融工具保險機制。

第五，設立專門機構，研究海外東道國及其周邊環境變化，密切關注其政治風險、法律風險、稅收制度及資金進出管理政策變化，收集每日匯市、股市、期市等行情變化資料，研究內外環境變化可能導致的企業經營風險和財務風險，并盡早采取預防措施。

第三篇：生產運作管理論文

2012—2013學輔修工商管理之生產管理學作業

企業生產運作管理戰略

學院：機械工程學院

專業班級：物流工程1001班姓名：李洋

學號：10010512

4摘要

企業生產運作管理戰略是企業為求得生存和發展，對生產經營活動的發展方向和和重大問題所做的長遠的和全局性的規劃。企業生產管理的戰略是企業的職能戰略，對企業的發展具有深遠的影響，它決定出產出什么，如何組合不同的產出品種，為此需要投入什么，如何優化配置所需要投入的資源要素，如何設計生產組織方式，如何確定競爭優勢等，重視企業生產運作管理戰略，對于提高企業的競爭力具有重要的意義。

關鍵詞：生產運作戰略；企業戰略；總體戰略；制定

目錄

摘要..........1第1章 生產運作戰略.........3第2章 企業戰略.............3

第3章 企業生產運作管理的總體戰略.........4

第4章 總結..........5參考文獻.............5

第1章 生產運作戰略

生產運作戰略是指企業在經營戰略的總體框架下，決定如何通過運作活動來他到企業的整體經營目標。生產運作活動是企業最基本的活動之一，生產運作活動為了達到企業的經營目的，必須將其所擁有的資源要素合理地組織起來，并且保證有一個合理、高效的運作系統來進行一系列的變換過程，以便在投入一定或者說資源一定的條件下，使產出能達到最大或盡量大，在制定生產運作戰略時，要考慮多種因素的影響，這些因素分為兩大類：企業內部因素和企業外部因素。

為了達到這樣的目標，生產運作管理人員首先需要考慮選擇哪些產品，為了生產這樣的產品需要如何組織資源，競爭重點應該放在何處等，在思考這樣基本的問題時，必須根據企業的整體經營目標、經營戰略有一個基本的指導思想，比如說，企業的經營戰略側重與提高收益，那么生產運作戰略的指導思想就應該是盡量增加生產收益，從而在進行產品選擇決策時，應該注重選擇高附加值產品，如果企業是想把經營戰略放在擴大市場的占有量上的話，那么生產運作戰略的指導思想應該是保持生產系統的高效性和靈活性，從而最大限度的滿足市場的各種需求。

生產運作戰略的制定主要包括一下方面：①確定生產運作戰略的目標組合②形成生產運作戰略③生產運作戰略的詳細設計。

第2章 企業戰略

制定企業戰略要充分考慮到外部環境和內部條件，要分析企業與競爭對手的優勢和劣勢，提供具有競爭力的產品和服務，以滿足顧客不斷變化的需求。

企業戰略通常決定企業的整體經營目標，在企業整體經營目標之下，企業的不同職能部門分別建立自己的職能部門戰略，因此，包括生產運作戰略在內的各個職能級戰略的制定，都受到企業戰略的制約和影響。由于各職能部門所強調的重點不同，往往對生產運作戰略的制定有所影響，并且影響的方向是不一致的，例如，營銷部門往往希望多品種、小批量生產，以適應市場的多樣化特點，而生產部門則希望盡量穩定、少變化，提高標準化的生產量。因此，在制定企業戰略

時，要考慮到這些相互作用、相互制約的因素，權衡利弊，是企業戰略能最大限度的保障企業經營目標的實現。

第3章 企業生產運作管理的總體戰略

企業生產運作管理的總體戰略包括五種常用的生產運作管理戰略：1.自制或購買，這是企業決定生產某種產品或企業提供某種服務時，企業需要建造相應的設施，采購所遇的設備、原材料，配備相應的管理人員、研究人員、工人等，2.低成本和大批量，早期福特公司就是采用這種戰略，在零售業，沃爾瑪也是采用這種戰略，才用這種戰略需要選擇標準化的產品或服務，這種戰略往往需要高的投資來購買高效設備，如同當年福特汽車公司建造T型生產線一樣，這種戰略應該用于需求量很大的產品或服務，只要市場需求量大，才用低成本和高產量的戰略就可以戰勝競爭對手，取得成功，尤其是在具名消費水平還不高的地區。3.多品種和小批量，對于顧客化的產品，只能采取多品種小批量生產戰略，當今世界消費多樣化、個性化，企業只有采取這種戰略才能立于不敗之地，但是多品種、小批量生產的效率難以提高，對大眾化的產品不應該采取這種戰略，否則，遇到才用低成本和大批量戰略的企業，就無法去競爭。4.高質量，質量問題尤其重要，無論是采用低成本、大批量還是多品種、小批量的戰略企業，都必須保證質量，在當今市場中，價廉質劣的產品是沒有銷路的，有形的產品和無形的服務都是為滿足人們的需求的，達不到一定的質量標準，就談不上滿足人們的需求，使顧客滿意才是最終的質量標準。5.混合策略，將上述幾種策略綜合運用，實現多品種、低成本、高質量，現在人們提出的“大規模定制生產”，既可以滿足多用戶多種多樣的需求，又具有大量生產的高效率，是一種新的生產方式。

第4章 總結

通過這學期生產管理學習的學習我了解到企業生產運作管理戰略是從市場競爭和企業總體戰略的角度來確定的企業在一定時期內追求的目標，企業生產運作管理戰略是和企業的發展和命運密切相關的，企業要通過對內外部經營條件及其變化趨勢的分析，尋找關鍵的戰略因素、戰略機會和戰略實力，為企業制定生產運作管理戰略提供依據。

參考文獻

[1]陳國華、鄒艷芬.生產運作管理【M】.南京：南京大學出版社，2010

[2]任建華.生產與運作管理【M】.北京：電子工業出版社，2006

[3]方愛華，張光明.生產與運營管理【M】.武漢：武漢大學出版社，2005

第四篇：為什么金融機構要進行風險管理

為什么金融機構要進行風險管理

因為金融機構風險大啊。金融機構的資產負債率都特別高，因為資產負債表上大量的都是負債。所以一旦負債管理不好，很容易就資不抵債，或者說很容易就因為現金流問題而導致破產。

比如巴林銀行百年老店也一下子被搞垮了。還有最近金融危機美國破產了那么多的銀行。

第五篇：第十章 金融機構風險管理

第十章 金融機構風險管理

案例討論：

中國建設銀行的風險管理

2005年中國建設銀行在香港上市，在其公布的招股說明書中提示了許多風險因素，以下列出的是其中的一部分：

（1）本行歷史財務及資產質量數據反映了與本行不良貸款相關的特定重大非經常項目。

（2）本行的貸款分類和準備制度在某些方面有別于若干其他國家或地區的銀行。

（3）本行的信貸風險高度集中于若干客戶和行業。

（4）本行可能無法變現獲得本行的貸款組合抵押品或保證的全部價值。

（5）本行部分風險管理及內部控制政策和流程實施時間不長，這些政策和流程的遵守及其有效性尚待充分驗證。

（6）本行不一定總能發現和防止本行員工或第三方的欺詐或其他不正當行為。

（7）本行可能面臨流動性風險。

（8）若干承諾和擔保可能會使本行面臨信用風險。

（9）本行可能面臨本行無法控制的利率及其他市場風險因素的變化。

（10）本行受到中國政府對貨幣兌換管制和匯率日后變動的影響。

請問：以上這些風險因素都屬于哪種風險？據你所知，建設銀行都采取了什么措施來規避風險？ 案例分析：

建行的風險主要分為信用風險、流動性風險、市場風險和操作風險。

1．信用風險管理

信用風險為銀行的借款人或交易對手不能按事先達成的條款履行義務的風險。建行信用風險主要涉及建行的貸款組合、投資組合、擔保與承諾和其他資產負債表內外信貸風險敞口。

為管理信用風險，建行采用了規范的信貸業務政策和流程。該信貸業務政策和流程由風險管理部連同其他有關部門定期審查和修訂。

（1）貸前調查

建行客戶經理通過與來建行的貸款申請人面談或者通過主動尋求具信譽的目標客戶啟動公司信貸業務程序。建行主動營銷我們認為信用風險較低的客戶，這種判斷基于對目標客戶的經濟狀況及其所處行業或地區的前景分析。如果申請人通過了客戶經理的最初篩選，將被要求提交—份正式的信貸申請和所需的相關證明文件，包括組織機構文件，經審計的近三年財務報表和重要合同。所有的公司類貸款均由客戶經理受理信貸申請，并在呈報信貸審批前由受理分行組成一個團隊對貸款申請進行評估。評估內容通常包括：①評定信貸申請人的信用等級；②評估貸款的抵押品(如有)；③對于固定資產項目貸款，評估貸款項目的風險、回報和現金流量。評估結論成為貸款申請報批材料的組成部分。

（2）信用風險評級

1999年建行開始采用人工打分卡系統評定公司類客戶的信用風險等級。2003年，建行試行了信用風險評級系統，該系統可自動生成公司類客戶的初始信用風險等級。從2004年開始，建行對所有新貸款的客戶均要求進行信用等級評定，包括展期貸款和到期貸款的續貸，但不包括①低風險貸款，包括有足額存款和國庫券擔保的貸款；及②給予剛剛成立尚無足夠信用記錄的公司的貸款。對借款人是剛剛成立尚無足夠信用記錄的公司，建行通常對具控股股東或發起人的信用狀況進行評估，以確定能否向其發放貸款。

對貸款申請人進行信用風險評級時，建行主要考慮—系列的定量與定性因素，包括申請人的信用歷史、財務狀況、資產流動性、管理技能和市場競爭力。客戶經理也會通過現場訪問，與申請人的管理層面談收集其他信息。貸款申請人經評定被歸入的信用風險評級的有效期為一年。于2005年6月1日之前，建行以七個等級評級：AAA、AA、A、BBB、BB、B及F。就2005年6月l日以后的貸款而言，建行以十個等

級評級：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C及D。建行為了進一步集中管理信用風險，限制了分行的信用等級認定審批權力。例如，唯有總行才有權認定審批信用等級為AAA級的客戶，總行和一級分行才有權認定審批信用等級為AA級的客戶。

建行通常只對AAA級客戶：和經總行特別批準的部分AA級客戶發放信用貸款。對于其他申請人，建行一般僅提供財產和貨幣性資產擔保或第三方保證貸款。建行規定只接受優先擔保物權，偶然也會接受次級擔保物權。此外，除非是足額的定期存款或國債作擔保，否則建行一般不向信用等級為B級或以下(2005年6月1日之前為BBB級或以下)的申請人提供新的貸款。

（3）抵押品評估

通常新貸款的抵押品價值需由獨立的資產評估公司評估，并于內部按季度對抵押品價值潛在的任何重大變化進行審查。有抵押的貸款因抵押品種類不同而執行不同的貸款對價值比率上限，如下所示：

對于第三方保證人保證的貸款，需要根據適用于主要義務人的有關流程和標準，對保證人的財務狀況、信用歷史和履行相應保證責任的能力進行評估。

（4）信用風險管理信息技術

建行借助1998年實施的信貸管理信息系統，即CMIS，作為就建行的信貸組合進行信貸資產分析及報告的主要數據來源。建行也作為試點啟用了CRREW系統，該系統有助于初步評定公司類客戶的信用風險等級和就特定貸款區域、行業、產品或客戶，進行風險的集中度及共累積的預警。結合使用CMIS和CRREW兩個系統，建行希望能夠通過定性和定量的分析方法更好地對公司類客戶進行風險評估，并且更有效地監控建行信貸組合的質量。

①信貸管理信息系統

建行于1998年啟用的CMIS收集和維護了建行貸款、公司類客戶、以及相關固定資產貸款項目信息。CMIS是就建行的信貸組合進行信貸資產分析和報告的主要數據來源，也是管理和監控建行公司和個人貸款、進行貸款分類，以及向外部監管機構和內部研究部門提供信息的重要工具。

②信用風險評級預警系統

建行于2003年9月開始試點使用CRREW系統，該系統既可用于信用風險評級系統也可用于信貸監控系統。該系統可以分析來自CMIS的信息，來自財政部、國家統計局和國務院發展研究中心等外部信息源的信息，以及來自對外公布的資料中包含的建行現有或潛在借款人的財務或經營信息。

CRREW系統使信用風險評級程序自動化，目前作為輔助、最終將取代建行尚在使用的人工打分卡信用評級系統。該系統通過使用一系列定量和定性指標決定公司類客戶的信用風險等級。建行根據歷史信貸經驗以及借款人所處的地理區域、行業類別、所提供的產品和服務等其他因素發展并定期更新該指標體系。CRREW系統還按區域、行業、產品、客戶進行建行的貸款組合集中度的監控和管理。基于建行信貸組合違約的經驗數據和所掌握的其他信息，CRREW系統生成提示特定貸款區域，行業、產品或客戶潛在風險水平的預警信號。客戶經理應用這些風險預警信號對現存客戶和營銷準客戶進行管理。

建行相信CRREW系統在中國的商業銀行所用的此類系統中居領先地位。建行計劃在2005年底前就建行公司類銀行業務全面運用CRREW系統。此外，建行計劃在2006年年底前全面運用一套量身定造的客戶信用評估系統，以改善建行個人銀行業務的風險評估及管理工作。

2．流動性風險管理

流動性風險是因不能及時以合理價格將資產變現以為建行的負債提供資金的風險。建行流動性風險主要源于貸款、交易、投資等提供資金的活動以及對流動性資金頭寸的管理。流動性管理的目標是遵守規定的流動性指引，并在出現不利的情況時，及時滿足股行建行償付義務的需要，并在出現投資及貸款機會時及時提供資金。建行的資產負債管理部負責日常的流動資金頭寸管理。

建行的正常運作主要通過客戶存款獲得資金。因此，各分行嚴密監控其存款水平和相關的流動性需求。一旦流動性需求增加，各分行可從上級行和總行獲得額外的流動資金。如任何分行的存款多于其流動性需求，該分行可通過內部資金轉移系統將資金集中上存總行。建行還大量持有央行票據和中國國債等流動資產，可通過在市場上兌現該等資產滿足建行潛在的流動性需求。為滿足部分流動性需求，除法定存款準備金外，還在人民銀行保持足夠的超額存款準備金。如果流動性需求進一步增加，建行還可以通過銀行間貨幣市場靈活地拆入資金，盡管建行歷來是該市場的凈資金拆出方。

根據現行的銀行監管要求，建行需要滿足與流動性有關的若干運營指標，包括：(1)流動性比率；(2)銀行間市場拆入、拆出比率；(3)存貸比率。建行按季度監控這些比率。

3.市場風險管理

市場風險指市價變化而引發的資產負債表內外損失的風險。上述變化的成因，可能是利率、匯率、股價及商品價格等可觀察市場變量的變化，及會影響對市場風險敏感的工具的其他市場變動。建行承受的市場風險主要來自建行資產負債表中的資產與負債，以及資產負債表外承擔及擔保，包括自營性投資賬戶及銀行賬戶。建行的自營性投資賬戶主要包括建行以自營方式持有做買賣及投資用途的證券和貨幣市場拆放。銀行賬戶則包括余下的資產負債表中的資產與負債，建行用于監測市場風險的主要風險計量和控制工具是建行銀行賬戶及交易組合的缺口分析及壓力測試。此外，建行采納嚴格的授權權限，有關權限按照產品類別、員工經驗及市場環境等因素而定。建行的目標是力求充裕的財務回報，同時將市場風險控制在可接受的水平內。

歷史上，利率和匯率均由中國政府管制和厘定，建行因此面對的市場風險不大。隨著政府對利率、匯率監管的逐步放松：中國金融服務機構競爭力的增強，建行將日益受到市場風險的影響。

建行風險管理部負責制訂建行市場風險管理政策及監管其實施。建行資產負債管理部負責制訂程序，藉以識別、評估、計算及控制市場風險，從而實施建行市場風險管理政策。建行資金部每日為其本身賬戶及代表建行客戶管理建行投資組合、對市場風險進行日常管理。

（1）利率風險管理

利率風險是利率水平的不利變動使銀行財務狀況受影響的風險。建行利率風險的主要來源是建行業務組合期限或重定價期間的錯配，期限錯配可能使凈利息收入受到當時利率水平變動的影響。

2004年以前，建行主要通過基于利率變動趨勢的判斷調整資產及負債期限結構來管理利率風險敞口。2004年起，建行也開始通過缺口分析來測算因利率變動而引起的利率風險敞口，它提供了資產及負債重定價特征的靜態分析。建行還針對自營性投資賬戶和銀行賬戶及其選定組合進行壓力測試和情景分析。

此外，對投資組合中的債務工具進行久期分析，以通過衡量對利率波動的敏感性來評估債券的潛在價格波動。截至2005年6月30日止，人民幣債券(但不包含絕大部分在投資組合中的應收款項)和外幣債券的久期分別為1．79年和2.54年。建行還通過利率敏感分析、風險價值分析、壓力測試來測算建行投資組合因潛在的利率變化引起的風險敞口。

建行通過利率掉期和利率期權等衍生工具合同來對沖外幣交易和投資組合的利率風險。由于國內市場的對沖工具不夠發達，建行一般不使用利率對沖工具對沖人民幣證券的利率風險。

（2）匯率風險管理

匯率風險主要來源于建行本身賬戶和代客業務的資產負債幣種錯配和外幣交易導致的貨幣頭寸錯配。建行面臨的匯率風險是由于持有非人民幣計價的貸款、存款、證券及其他金融衍生工具。為管理建行匯率風險，建行盡量使每個幣種的借貸間互相匹配。此外，建行利用即期和遠期合同對沖因外幣投資和同業拆借交易產生的外匯敞口頭寸，在外匯管理局允許的范圍內，建行會在同一營業日對大多數代客進行外匯交易的匯率風險敞口平盤。

4．操作風險管理

操作風險是源于內部流程、人員和系統不足和過失或外部事件導致損失的風險。

各職能部門負責評估本身的操作風險，并執行建行的操作風險管理政策和程序。風險管理部定期組織檢查以評價各部門有否遵守建行的政策和程序。建行的內部審計部門則負責評價操作風險管理的整體有效性。

（1）操作風險管理措施

建行管理的核心是強化內部控制并培訓員工執行各項政策和程序，尤其是新近頒布的政策和程序。20世紀90年代中期以來，建行制訂和實施了涵蓋各分行層面許多主要業務活動的政策和程序。建行所采取的措施有：

劃分部門的職責，包括業務部門、信貸審批部、風險管理部和審計部，分離有潛在利益沖突的崗位，建立建行業務操作的制約平衡；

實施關鍵崗位人員集中委派和輪換制度，特別是各分行的主要會計和財務控制崗位；

集中在關鍵的操作環節實行審批權限，如在信貸審批和貸款分類環節；

建行制訂了工作人員不正當行為處理辦法，對違反建行規章制度的工作人員進行責任追究；

建行制訂了政策和程序，管理人員需要對下屬的犯規行為負責；

強化實施對員工違規行為的報告和更加嚴格處罰的規則；

通過設立反洗錢處，及根據人民銀行的指引實行相關政策和程序，強化對反洗錢的監控工作。

此外，為降低因信息技術系統故障引起的操作風險，建行對重要的數據處理系統都進行數據備份，同時正在開發計算機災害恢復中心，為操作數據進行自動備份。

2003年啟動的[風險管理平臺]工程旨在整合建行所有業務活動與各分行的各類風險管理政策和流程。該工程旨在針對及改善：①建行內部控制環境；②建行內部控制計劃；③建行內部控制的實施、操作與監督；④評估與不斷完善內部控制程序；及⑤關于內部控制方面的信息與溝通。建行相信該工程完成后，將通過實現監督與制約、高效與透明來增強建行操作風險管理能力。預計該工程將于2005年年底前在建行全面推行。

2005年，建行設立獨立的合規部，監管建行遵守適用法規及建行本身的政策和程序的情況。此外；合規部亦集中加強雇員對信貸審批程序的問責，并監察員工是否遵守有關政策及程序。另外：合規部亦負責通過其反洗錢處執行建行的反洗錢政策。

（2）內部審計

建行充分認識到內部審計職能的重要性。建行審計部獨立于業務部門，并通過運用獨立報告制度對風險管理政策及程序和內部控制進行檢查和獨立評價。

1999年，建行在分行總審計室外，設立了八個區域審計分部，負責對其各自所轄區域內各一級分行的審計；在一級分行設立了總審計室，主要負責對相應地理區域內一切經營管理情況進行審計。

2005年5月份開始，建行實行多項措施以鞏固內部審計部門的獨立性。包括，但不限于，設立總審計師職位：全面負責建行內部審計職能。于有關措施完成時，一級分行的總審計室和建行八個區域審計分部將直接向總行的審計部匯報，并向有關一級分行的行長通報審計結果。總行審計部向總審計師報告工作，而總審計師則首先向行長并通過審計委員會向董事會報告工作，其次向監事會報告；建行全部內部審計人員的薪酬、業績考核由總行通過內部審計部門的報告體制統一集中管理審計委員會負責審查建行內部審計計劃、政策及程序，同時檢查、監督，考核和評價建行內部審計職能，此外，審計委員會負責就有關審計的事項向董事會通報，并協助建行內外部審計師的溝通。