第一篇：公司發行債券的基本程序及注意事項

公司發行債券的基本程序及注意事項（官渡國投公司）

一、財務報表（合格）

二、項目問題｛

1、產業類項目要有明確的收益性收入

2、城市軌道項目建設

3、保障性住房建

三、送評審機構審查

四、設

第二篇：各類債券發行程序

各類債券發行條件

一、地方政府債

1、法律法規依據：《預算法》、《2014年地方政府債券自發自還試點辦法》 審核機構：國家發展和改革委員會

2、審批發行流程：

經國務院批準，2014年上海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、江西、寧夏、青島試點地方政府債券自發自還，其他地區仍由財政部代理發行、代辦還本付息。

審批程序：國務院確定地方債務的限額，報經全國人民代表大會批準后下達，省級政府按國務院下達的限額舉債，作為赤字列入本級預算調整方案，報本級人大常委會批準。發行流程：首先要獲得中央政府的批準，其次是要在本級地方人民代表大會上通過，然后才能真正進入市場操作階段，向債券承銷機構公開招標發行。

二、短期融資券

1、法律法規依據

《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法》、《銀行間債券市場非金融企業短期融資券業務指引》等 審批機構： 中國銀行間交易商協會

審核方式：中國銀行間交易商協會審批注冊后報人行備案

2、申請條件

（1）是在中華人民共和國境內依法設立的企業法人；（2）具有穩定的償債資金來源，最近一個會計盈利；（3）流動性良好，具有較強的到期償債能力；（4）發行融資券募集的資金用于該企業生產經營；（5）近三年沒有違法和重大違規行為；

（6）近三年發行的融資券沒有延遲支付本息的情形；

（7）具有健全的內部管理體系和募集資金的使用償付管理制度；（8）中國人民銀行規定的其他條件。

3、發行條件

（1）發行人為非金融企業或者金融行業，發行企業均應經過在中國境內工商注冊且具備債券評級能力的評級機構的信用評級，并將評級結果向銀行間債券市場公示。

（2）發行和交易的對象是銀行間債券市場的機構投資者，不向社會公眾發行和交易。

（3）融資券的發行由符合條件的金融機構承銷，企業不得自行銷售融資券，發行融資券募集的資金用于本企業的生產經營。

（4）對企業發行融資券實行余額管理，待償還融資券余額不超過企業凈資產的40%。（5）融資券采用實名記賬方式在中央國債登記結算有限責任公司(簡稱中央結算公司)登記托管，中央結算公司負責提供有關服務。

（6）融資券在債權債務登記日的次一工作日，即可以在全國銀行間債券市場的機構投資人之間的流通轉讓。

4、發行程序

（1）公司做出發行短期融資券的決策；（2）辦理發行短期融資券的信用評級；（3）向有關審批機構提出發行申請；

（4）審批機關對企業提出的申請進行審查和批準；（5）正式發行短期融資券，取得資金。

三、城投債

1、法律法規依據

《企業債券管理條例》、《關于推進企業債券市場發展，簡化發行核準程序有關事項的通知》、《關于進一步改進企業債券發行審核工作的通知》等 審批機構：國家發改委

2、發行條件

（1）《企業債券管理條例》第12條和第16條規定：

企業規模達到國家規定要求；企業財務會計制度符合國家規定；具有償債能力；企業經濟效益良好，發行企業債券前連續3年盈利；企業發行企業債券的總面額不得大于該企業的自有資產凈值；所籌資金用途符合國家產業政策。

（2）《國家發改委關于推進企業債券市場發展、簡化發行核準程序有關事項通知》（發改財金【2008】7號）：

股份有限公司的凈資產額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產額不低于人民幣6000萬元；累計債券總額不超過公司凈資產額的40%；最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；籌集的資金投向符合國家產業政策；籌集資金的投向符合國家產業政策和行業發展方向，所需相關手續齊全。用于固定資產投資項目的，應符合固定資產投資項目資本金制度的要求，原則上累計發行額不得超過該項目總投資的60%。用于收購產權（股權）的，比照該比例執行。用于調整債務結構的，不受該比例限制，但企業應提供銀行同意以債還貸的證明；用于補充營運資金的，不超過發債總額的20%；已發行的企業債券或者其他債券未處于違約或者延遲支付本息的狀態；最近3年沒有重大違法違規行為。（3）分類監管

《關于進一步改進企業債券發行審核工作的通知》，發改辦財金[2012]3451號中將企業債券分為“加快和簡化審核類”、“從嚴審核類”和“適當控制規模和節奏類”。

3、發行程序

（1）申報材料的制作

主承銷商制作全套申請材料、發行方案及組建承銷團。擔保機構出具擔保函。

審計機構出具近三年審計報告。律師出具律師工作報告。

信用評級機構出具信用評級報告（2）申請審批

通過地方發改委（或直接）向國家發改委上報發行材料。國家發改委會簽人民銀行、證監會，批準債券發行。（3）債券發行

向中債登、交易所提交發行批文等材料，安排分銷注冊。在媒體公布債券發行公告或募集說明書。

正式發行企業債券，主承銷商組織承銷團成員承銷。

四、中小企業私募債

1、法律法規依據

（1）證券業協會：《證券公司開展中小企業私募債承銷業務試點辦法》、《關于開展證券公司中小企業私募債承銷業務試點實施方案專業評價的通知》

（2）證券交易所：《上海證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法》、《上海證券交易所中小企業私募債券業務指引》（試行）、《深圳證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法》、《深圳證券交易所中小企業私募債券試點業務指南》（3）中登公司：《中小企業私募之安全試點登記結算業務實施則》及相關業務指南

監管機構：證監會

備案體制：由中小企業私募債承銷商向交易所備案

2、發行條件

（1）發行人是中國境內注冊的有限責任公司或股份有限公司；（2）發行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的3倍；（3）期限在一年(含)以上；（4）本所規定的其他條件。

3、發行程序

依照《深圳證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法》以及其《指南》，中小企業私募債發行的程序概要如下：

（1）發行人股東大會或內設有權機構對發行本期私募債券進行決議，并出具決議的書面材料。

（2）發行人與承銷商簽訂《私募債券承銷協議》。

（3）承銷商進行盡職調查，制作私募債券募集說明書和盡職調查報告等。（4）私募債券發行前在交易所備案，并提交備案材料（由承銷商送交）。（5）交易所對備案材料進行形式完備性會對。

（6）備案材料完備的，交易所自接受材料之日起10個工作日內出具《接受備案通知書》。（7）發行人取得《備案通知書》后，在6個月內完成發行；承銷商（證券公司）組織發行，由合格投資者進行認購。

（8）私募債券發行后，發行人應在“中國證券登記結算有限責任公司”辦理登記

五、中期票據

1、法律法規依據

《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法》、《銀行間債券市場非金融企業中期票據業務指引》等 監管機構：銀行間交易商協會

審核方式：銀行間交易商協會注冊，市場自律管理

2、發行條件

（1）具有法人資格的非金融企業；（2）具有穩定的償債資金來源；

（3）擁有連續三年的經審計的會計報表；（4）最近一個會計盈利；

（5）待償還債券余額不超過企業凈資產的40%

3、發行程序

（1）向承銷機構表達發行意向，確立初步意向（2）承銷機構開展盡職調查

簽署主承銷協議（或聯合主承銷協議）后，承銷機構組成盡職調查項目小組，對發行人歷史沿革、股權結構、產品市場、財務狀況、募集資金用途、發展前景等進行調查分析研究，對發行人可能面臨的各項風險及規避措施進行調查和披露，對有關部門及投資者關注的重要問題進行調查和披露。（3）完成申請及注冊文件

盡職調查項目小組在完成盡職調查工作后，應會同發行人及有關中介機構按照交易商協會有關規定制作完成發行短期融資券和中期票據的申報及注冊文件。（4）注冊

由主承銷商將注冊文件送交銀行間市場交易商協會。銀行間市場交易商協會接受注冊后，出具《接受注冊通知書》，有效期為2年。（5）發行

接到《接受注冊通知書》后，準備發行：首先，根據企業現金流要求確定各期短期融資券和中期票據的發行時間或自主選擇發行時機。之后根據發行時機及對未來利率走勢的判斷，確定發行的期限品種。隨后進行發行前的材料報備及各項信息披露，通過招投標或詢價確定發行價格。最后，發行工作結束，承銷團繳款、債券過戶。

六、資產支持債券

1、法律法規依據 《信貸資產證券化試點管理辦法》、《金融機構信貸資產證券化試點監督管理辦法》等。

監管機構：銀監會 審核機構：銀監會

2、主體資格

（1）銀行業金融機構作為信貸資產證券化發起機構，通過設立特定目的信托轉讓信貸資產，應當具備以下條件：

具有良好的社會信譽和經營業績，最近3年內沒有重大違法、違規行為；具有良好的公司治理、風險管理體系和內部控制；對開辦信貸資產證券化業務具有合理的目標定位和明確的戰略規劃，并且符合其總體經營目標和發展戰略；具有適當的特定目的信托受托機構選任標準和程序；具有開辦信貸資產證券化業務所需要的專業人員、業務處理系統、會計核算系統、管理信息系統以及風險管理和內部控制制度；最近3年內沒有從事信貸資產證券化業務的不良記錄；銀監會規定的其他審慎性條件。

（2）信托投資公司擔任特定目的信托受托機構，應當具備以下條件：

根據國家有關規定完成重新登記3年以上；注冊資本不低于5億元人民幣，并且最近3年年末的凈資產不低于5億元人民幣；自營業務資產狀況和流動性良好，符合有關監管要求；原有存款性負債業務全部清理完畢，沒有發生新的存款性負債或者以信托等業務名義辦理的變相負債業務；具有良好的社會信譽和經營業績，到期信托項目全部按合同約定順利完成，沒有挪用信托財產的不良記錄，并且最近3年內沒有重大違法、違規行為；具有良好的公司治理、信托業務操作流程、風險管理體系和內部控制；具有履行特定目的信托受托機構職責所需要的專業人員、業務處理系統、會計核算系統、管理信息系統以及風險管理和內部控制制度；已按照規定披露公司報告；銀監會規定的其他審慎性條件。

3、發行程序

（1）重組現金流，構造證券化資產。

（2）組建特設信托機構，實現真實出售，達到破產隔離。（3）完善交易結構，進行信用增級。（4）資產證券化的信用評級

（5）安排證券銷售，向發起人支付。

（6）掛牌上市交易及到期支付。

七、可轉債

1、法律法規依據：《上市公司證券發行管理辦法》、《可轉換公司債券管理暫行辦法》、《上市公司發行可轉換公司債券實施辦法》等。審批機構、監管機構：證監會

2、發行條件

上市公司發行可轉換公司債券，應當符合下列條件：（1）最近3年連續盈利，且最近3年凈資產利潤率平均在10%以上；屬于能源、原材料、基礎設施類的公司可以略低，但是不得低于7%；

（2）可轉換公司債券發行后，資產負債率不高于70%；（3）累計債券余額不超過公司凈資產額的40%；（4）募集資金的投向符合國家產業政策；

（5）可轉換公司債券的利率不超過銀行同期存款的利率水平；（6）可轉換公司債券的發行額不少于人民幣1億元；（7）國務院證券委員會規定的其他條件。

3、發行程序

（1）董事會決議并公告

上市公司申請發行可轉換債券，應當在發行議案經董事會表決通過后，在兩個工作日內報告證券交易所，公告召開股東大會的通知。（2）股東大會批準

申請發行可轉換債券，應由發行人的股東大會作出決議。（3）申報文件編制

主承銷商、注冊會計師和律師等有關中介機構認真履行各自的義務和職責，按照中國證監會的有關規定制作申請文件，為發行人發行可轉換債券提供服務，并承擔相應的法律責任。

（4）主承銷商推薦和保薦機構保薦

上市公司發行可轉換公司債券，應當由主承銷商負責向中國證監會推薦，出具推薦意見，并負責報送發行申請文件；保薦機構和保薦代表人出具保薦文件。（5）提交可轉換債券的發行申請

文件公司債券發行申請人應提出發行申請，即可轉換債券的發行人按照《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第12號——上市公司發行可轉換公司債券申請文件》的要求向中國證監會提交發行申請文件。

（6）受理申請文件

中國證監會收到申請文件后，在 5個工作日內作出是否受理的決定。（7）初審

中國證監會受理申請文件后，對發行人申請文件的合法性進行初審，并在 30日內將初審意見函告發行人及其主承銷商、保薦機構。

（8）發行審核委員會審核

中國證監會對按初審意見補充完善的申請文件進一步審核，并在受理申請文件后60日內，將初審報告和申請文件提交“發審委”審核。“發審委”以投票方式對發行申請進行表決，提出審核意見。

（9）核準發行

中國證監會依據“發審委”的審核意見，對發行人的發行申請作出核準或不予核準的決定。予以核準的，中國證監會出具核準公開發行的文件；不予核準的，中國證監會出具書面意見，說明不予核準的理由。中國證監會自受理申請文件之日起到作出決定的期限為 3個月。

（10）復議發行

申請未被核準的公司，自接到中國證監會的書面決定之日起 60日內，可提出復議申請。中國證監會收到復議申請后 60日內，對復議申請作出決定。

（11）公告募集說明書并公開發行可轉換債券

發行申請被核準的可轉換債券的發行人必須在發行日前2—5個交易日公布可轉換債券募集說明書。

債券發行成本包括哪些內容?

債券發行成本主要包括以下內容：

(1)證券印制費。是指證券在印刷制作過程中支出的費用。包括紙張費、設計費、制版費、油墨費、人工費等。

(2)發行手續費。是指發行人因委托金融中介機構代理發行證券所支付的費用。決定和影響證券發行手續費高低的因素主要有發行總量、發行總金額、證券發行人的信譽等。

(3)宣傳廣告費。為了擴大證券發行人自身的社會影響和在商界的知名度，使廣大社會公眾更多更充分更全面地了解發行人，加深社會公眾對發行公司的印象，必須做大量的宣傳、廣告工作。宣傳廣告費用因發行人的社會知名度、宣傳廣告的形式和范圍以及證券發行量不同而不同。

(4)發行價格與票面面額的差額。發行價格是發行證券時出售給投資者所收取的價格，而券面面額則是印刷在債券票面上的金額。在一般情況下，發行價格低于票面面額，這時，發行價格低于票面面額的差額也是構成證券發行成本的一個要素。

(5)律師費。發行證券時需支付的因聘請律師處理有關法律問題的費用。

(6)擔保抵押費用。如果企業發行的債券為保證債券，就需要第三者以自己的財產提供擔保。由于擔保人承擔了發行人到期如果無力歸還債券時由其償付本息的責任，因此，發行債券的企業就需要根據擔保額支付一定比例的擔保費用。

(7)信用評級和資產重估費用。企業在發行債券時，一般都會自動向信用評級機構申請評定信用等級，以利證券的發行。信用評級費用一般與發行額無關，通常按評定次數計算。

(8)其他發行費用。是指給投資者提供的其他實惠，如免費或優惠提供商品、贈送紀念品、免費旅游、有獎銷售等。

第三篇：村委會換屆選舉基本程序及注意事項

村委會換屆選舉基本程序及注意事項

一、推選村選舉委員會（由上屆村委會負責）

二、推選村民代表（由村民選舉委員會負責）

三、公布選舉登記日期和選舉日期（由村民選舉委員會負責）

四、選民登記（由村民選舉委員會負責）

五、提名確定候選人（由村民選舉委員會負責）

六、介紹正式候選人（由村民選舉委員會負責）

七、公布選舉時間（由村民選舉委員會負責）

八、正式選舉（由村民選舉委員會負責）

九、工作交接

十、進行村民會議向村民代表會議授權工作（由新一屆村委會負責）發布8號公告

十一、推選選民小組長（由新一屆村委會負責）

十二、推選村務監督委員會

十三、驗收、總結、材料歸檔

第四篇：發行中小企業集合債券的程序和條件

發行中小企業集合債券的程序和條件

一、中小企業集合債券的基本概念 中小企業集合債券是通過牽頭人組織，以多個中小企業所構成的集合為發債主體，若干個中小企業各自確定債券發行額度，采用集合債券的形式，使用統一的債券名稱，形成一個總發行額度而向投資人發行的約定到期還本付息的一種企業債券形式，它是以銀行或證券機構作為承銷商，需由擔保機構擔保，評級機構、會計師事務所、律師事務所等中介機構參與的新型企業債券方式。

集合債券是依照“統一冠名，分別負債，聯動擔保，集合發行”的模式，在全國銀行間債券市場發行的企業債券，相對以往單一企業發債方式而言，它采用的是多企業聯合發債、捆綁上市的模式。

二、中小企業集合債券發行的依據

《國務院關于進一步促進中小企業發展的若干意見》（國發?2009?36號）關于“穩步擴大中小企業集合債券和短期融資券的發行規模”。

三、中小企業集合債券的作用及意義 一是拓寬中小企業直接融資渠道。集合債券的發行可以為一批有發展潛力的中小民營企業提供融資機會，拓展新的融資渠道。

二是進一步改善了企業的財務結構。利用財務杠桿的原理進行債務融資可以提高凈資產收益率，使股東利益最大化；債務融資債權人不具備管理權和投票選舉權，發行債券不會影響公司的所有權結構和日常經營管理。

三是降低中小企業的融資成本。企業債券發行利率低于同期限商業銀行貸款利率，節約了企業財務成本，債券利息可在稅前支付計入成本。如考慮企業債券的發行手續費及審計、評級、律師等費用，企業債券的融資成本也要低于人民銀行同檔次貸款利率。

四是接收社會監督，規范企業市場化運作。企業債券發行上市后，企業需要按規定定期披露信息，被廣大機構投資者關注，這有利于企業規范運作，提高自身管理水平，并可在資本市場上樹立良好的信用形象，為企業持續融資打下信用基礎。

五是為健全我市融資體系提供新思路。通過直接融資，比招商引資更直接、效果更好。

四、中小企業集合債的發行流程

1、牽頭人確定債券發行參與機構，如承銷商、評級機構、會計師事務所、律師事務所、擔保機構；

2、牽頭人制定發行人（融資主體）入圍標準，企業推薦與遴選；

3、參與的相關機構進行盡職調查；

4、辦理擔保、再擔保或反擔保手續；

5、主承銷商協助企業擬制發行文件；

6、參與機構組織內部評審；

7、向省級人民銀行會同同級計劃主管部門審批；

8、向銀行間市場交易商協會申請注冊（中小企業集合短券和中小企業集合票據）；

9、交易商協會下達注冊通知書；

10、主承銷商組織承銷發行；

11、發行完畢劃款；

12、到期兌付。

五、中小企業發行集合債券應考慮的幾個問題

1、尋找有實力的擔保機構進行擔保。銀監會發布的《關于有效防范企業債擔保風險的意見》，規定國家銀行不得為企業債券提供擔保，因此，可考慮由有實力的擔保公司等機構為我市中小企業發行集合債提供擔保。

2、尋找一家承銷商進行承銷。承銷商的銷售能力、材料組織能力、承銷能力、分銷能力以及與國家發改委的溝通能力都將影響到集合債券的發行，由于券商對整個流程比較熟悉，為保證集合債券發行的每個環節都順利、成功，需要券商的提前介入。

3、中小企業發行債券需要達到以下條件。

一是股份有限公司凈資產不低于3000萬元、有限責任公司凈資產不低于6000萬元。

二是最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年利息的。如果發行3年期5億元債券，利息大約每年2500萬元。

三是累計債券總額不超過公司凈資產額的40%.4、隱性成本應考慮在內

擔保機構，評級機構、會計師事務所、律師事務所、代理承銷機構的前期費用需由相關部門墊付。

注：集合票據與集合債券的區別

1.集合票據融資金額：單個企業不超過2億元且不超過其凈資產40%，單只票據總額不超過10億元。

集合債券融資金額：單個企業不超過凈資產40% 2.集合票據融資期限1-3年 集合債券融資3年以上

3.集合票據融資信用增進措施：多種選擇，包括資產管理公司、中債公司或地方擔保平臺等

集合債券信用增進措施：評級為AA以上的擔保增信機構 4.中小企業集合票據發行：發行前五個工作日公告；發行方為銀行間市場機構投資者；票面利率市場化方式決定；組織發行周期6-8個月。

中小企業集合債券：發行前一個工作日公告；發行方為銀行間或交易所市場投資者；票面利率區間由人民銀行審批；組織發行周期8-10個月。

第五篇：債券發行流程及債券發行成本推算模型

債券發行流程及債券發行

成本推算模型

一、債券發行流程

（一）短期融資券發行流程

短期融資券是指中華人民共和國境內具有法人資格的非金融企業，依照《短期融資券管理辦法》規定的條件和程序，在銀行間債券市場發行并約定在一定期限內還本付息的有價證券。短期融資券的期限最長不超過365天。

短期融資券發行的基本流程為：

1、企業尋找主承銷商、信用評級機構、會計師事務所、律師事務所等中介機構并出具委托函。

2、與相關中介機構談判商定發行方式及費用、簽定協議

3、各中介機構現場訪談并制作相關文件（主承銷商出具的募集說明書，評級機構出具的評級報告、律師事務所出具的債券法律意見書等）

4、將相關文件提交銀行間債券市場交易商協會備案

5、交易商市場協會自受理符合要求的備案材料之日起20個工作日內，根據規定的條件和程序向企業下達備案通知書，并核定該企業發行融資券的最高余額。一般來說，通過審批后，短期融資券應在一周內發行

6、備案通過后，在銀行間債券市場公告發行

7、相關機構在債券存續期內跟蹤

（二）中期票據發行流程

中期票據，是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場按照計劃分期發行的，約定在一定期限還本付息的債務融資

工具。發行期限3-10年。

中期票據發行流程：

1、企業尋找主承銷商、信用評級機構、會計師事務所、律師事務所等中介機構并出具委托函

2、與相關中介機構談判商定發行方式及費用、簽定協議

3、各中介機構現場訪談并制作相關文件（主承銷商出具的募集說明書，評級機構出具的評級報告、律師事務所出具的債券法律意見書等）

4、到交易商協會注冊，交易商協會審核各種資料的完備性及真實性

5、中期票據的發行是中國債券市場發行制度的一次重大突破。它采取注冊制的管理方式（其余券種：企業債、公司債、可轉債等均是核準制發行）。注冊制是指發行人申請發行債券時，必須依法將公開的各種資料完全準確地向監管機構申報監管機構的職責是對申報文件的全面性、準確性、真實性和及時性作形式審查，而將發行公司股票的良莠留給市場來決定這種制度市場化程度較高，像商品市場一樣，只要將產品信息真實全面地公開，至于產品能否賣出去，以什么價格賣出去，完全由市場需求來決定。

6、相關機構在債券存續期內跟蹤

二、債券發行成本

債券發行成本主要包括發行利率和債券承銷費用。

1、發行利率。按各種因素對債券價格的影響程度，實際操作中，債券利率可以被分解為以下幾個方面：期限風險溢價、SHIBOR、信用風險溢價、流動性風險溢價及其它因素。信用風險溢價是影響債券價格最重要的因素之一。隨著我國債券市場的發展，債券信用等級已成為債券定價最重要的依據。因此，可以用利差方法推算出債券利率。

舉例：假定A企業于2008年12月30日發行一年期短期融資券，發行利率為4.03%，A企業主體級別為AA，12月30日一年期SHIBOR為2.3885，因此，A企業發行利差為4.03%-2.3385%=1.64%。可以認為，市場投資者對AA級短期融資券要求164bp的信用風險及流動性補償。

B企業擬于2009年1月4日發行1年期短期融資券，B企業主體級別也為AA。一般情況下，B企業短期融資券利率近似=1月5日一年期SHIBOR+(164-5,164+5)bp。

2、債券承銷費用。

（1）承銷手續費：一般情況下，承銷商收取的承銷費用為發債額度的0.4%-0.6%收取。

（2）中介費用：律師事務所、會計事務所和評級費用，央行規定短期融資券和中期票據不得少于25萬元。

（3）登記、托管、兌付費用：向中央國債登記公司繳納發行登記托管費（發行額度30億元以下為0.007%，30億元以上為0.006%），兌付時將支付0.005%

3、債券發行利率及影響因素：

（1）基準利率。基準利率一般是指無風險債券利率。由于債券價格可以視為無風險利率＋一系列風險補償之和，因此基準利率越高，債券利率也越高。

國債和銀行存款利率常被視為無風險利率。在我國，2007年以前一般把一年期銀行存款利率作為基準利率．隨著SHIBOR（上海銀行間同業拆借利率）的建立并發展，越來越多的債券發行以SHIBOR作為基準利率。

（2）債券待償期。待償期長的債券，流動性差，風險相對較大，利率較高；而期限較短的債券，流動性強，風險相對較小，利率可以定得低一些。

（3）流動性。流動性是指債券可以迅速出售而不會發生實際價格損失的能力。如果某種債券按市價賣出很困難，持有者會因該債券的市場性差而遭受損失，這種損失包括較高的交易成本以及資本損失，這種風險也必須在債券的定價中得到補償。因此，流動性好的債券與流動性差的債券相比，具有較高的內在價值。

（4）信用風險。信用風險也稱違約風險，是指債券發行人按期履行合約規定的義務、足額支付利息和本金的可靠性程度。債券價格中必須包含投資者為持有違約風險所必須要求的額外利息補償，這個利息補償稱為風險升水。一般來說，發行人信用級別越低，表明其違約可能性越大，投資者要求的風險補償越高，債券利率越高。

（5）投資者的獲利預期。債券投資者的獲利預期是跟隨市場利率而發生變化的，若市場利率調高，則投資者的獲利預期也高漲，債券的價格就下跌；若市場的利率調低，則債券的價格就會上漲。

（6）供求關系。市場上債券供給與需求的關系在一定程度上影響利率。

（7）其它影響債券價格的因素

①通貨膨脹。當投資者預期通貨膨脹率較高時，為了保值，常會要求較高的債券收益率。

②投機因素。某些實力較為雄厚的投資者可能通過拉抬或打壓債券價格引起債券價格波動。

③債券特殊條款。債券特殊條款在一定程度上影響債券價格。如：具有某種稅收優待特性的債券比同信用和流動風險的其它債券價格高；發行人可贖回債券會導致債券價格下降，到期收益率上升；而可轉換債券會導致債券價格上升，收益率下降等。