第一篇：煤炭信托面臨崩塌險境

煤炭信托面臨崩塌險境

從2002年開始，隨著國內經濟快速發展，煤炭價格一路上漲，煤炭黃金十年成就了無數億萬富豪，“7000萬嫁女”更是讓許多人見識到煤老板巨額財富的冰山一角。煤炭信托也借著煤礦企業發展的東風續寫著“高收益，零風險”的神話。而今，由于經濟形勢面臨較大下行壓力，電力、鋼鐵等下游產業的需求減少，國際煤價也不斷下跌，煤炭行業持續遇冷，煤老板負債累累，煤炭行業的巨額信托融資也將面臨兌付危機?

7000萬嫁女煤老板日子不好過：負債率逼近100%

7000萬嫁女煤老板負債累累 煤企資產負債令人擔憂 數據來源：中煤能源、瑞銀證券

山西省最大的民營煤炭能源集團聯盛集團董事長邢利斌曾在去年3月因“7000萬嫁女”事件而名聲大震。近日，這位煤炭巨鱷卻由于負債高企再次進入公眾視野。

聯盛集團被曝“從2011年7月開始欠發工資，目前工資只發到2012年7月”。用高杠桿來維持并購及日常運營的資金需求，其高負債的運營現狀令人擔憂。據悉，目前聯盛集團的負債率已逼近100%。

從2002年開始，煤礦企業迎來黃金十年。煤礦企業的擴張背后需要大規模源源不斷的資金支持，依靠負債來撬動資金盤活資產無疑是一條非常可行的路徑。近年來煤炭信托頻頻遭遇黑天鵝危機，行業風險已初見端倪。邢利斌和他的聯盛集團只是其中之一。

一年前，同樣發家于柳林的山西振富能源集團有限公司也被曝出50億的債務黑洞，令其投資方中誠信托30億元面臨兌付風險，引發資本市場動蕩。今年上半年，上市煤炭企業恒鼎實業的流動負債由2011年底的30.46億元猛增至55.24億元，杠桿比率達到了40.1%。6月，華能信托為規避風險，不得不提前終止與恒鼎實業的12億信托合同。

煤炭行業暴利時代終結

煤炭價格持續下行 數據來源：中國煤炭資源網、瑞銀證券

早在2008年，由于庫存激增，煤炭行業就曾遭遇危機。但由于當時中國政府為緩解金融危機，一方面放松貨幣流動性，一方面啟動4萬億大規模經濟刺激計劃。因此煤炭價格迅速下跌后又在2009年出現大逆轉，煤價大幅上漲，引發“煤超瘋”。

從去年5月開始，煤炭行業再次出現銷售遇冷、庫存增加、價格下行等問題。持續近一年的下滑后，雖然目前正值夏季用電高峰，本來應是煤炭旺季，但煤炭行業面臨的困境卻似乎更甚于2008年。

煤炭庫存激增，產量下降，煤企虧損面擴大，限產降薪浪潮開始在部分產煤大省迅速蔓延。山西省統計局數據顯示，今年1—5月，該省近半煤炭企業虧損，超過十分之一的煤炭企業停產。

事實上，過去30年里煤炭行業的走勢經歷了一個完整的波峰波谷周期，與宏觀經濟增速密切相關。近年來，中國經濟增速放緩，煤炭行業面臨的下行早在意料之中。

一方面，電力、鋼鐵、水泥等下游行業投資增速持續放緩，導致煤炭需求不旺，今年上半年，中國累計發電量同比增速下降至4.4%，且電廠庫存仍略為偏高。庫存大量積壓，煤炭價格隨之下跌，煤企利潤下滑。今年一季度，煤炭全行業銷售收入同比下降2.6%，是2001年以來煤炭行業銷售收入同比首次出現下降，二季度銷售收入也持續下滑。而由于地方政府保就業、稅收、GDP的要求以及煤企退出機制不靈活，仍有部分煤企產量維持正增長，產能過剩的局面還將長期存在。另一方面，雖然經濟增速放緩，中國政府也決定不再推出大規模經濟刺激計劃。在宏觀經濟形勢難以出現較大改善的情況下，下半年煤炭需求不會顯著回升，煤價反轉的情況也不會發生。此外，隨著人們對生態環境的重視程度不斷提高，新的清潔能源必然是未來的發展趨勢。靠礦產資源拉動經濟增長的時代將會過去，煤炭行業也將不再享受政策紅利，長遠來看境況堪憂，煤炭行業已從朝陽期進入夕陽期。

煤炭信托面臨兌付危機

電廠煤炭庫存偏高 數據來源：中國煤炭資源網、瑞銀證券

事實上，邢利斌和聯盛集團所面臨的高負債率下的融資風險并不孤立。2011年正是西北地區煤炭整合時期，大多數煤炭企業司都因為資金不足而利用信托進行高息融資。

而彼時房地產受政策壓制，煤炭因此成為信托資金最看好的行業。這些煤信托產品的存續期多為1.5年-2年，這意味著，今年下半年將成為煤信托產品到期兌付的集中期。據不完全統計，截至2013年年末，到期兌付的煤信托達到70只左右。

然而，目前煤炭已經跌下暴利的神壇，煤企發展遭遇困境。2013年上半年秦皇島煤價實際價格615元/噸，這遠遠低于最高時期的每噸千元。

煤炭行業正處在一個不斷下行的周期中，融資項目推進十分困難，現金流可能出現較大的風險。聯盛集團擬與平安信托合作的100億項目，目前就面臨胎死腹中的危險。

一旦融資方資金鏈出現斷裂，動輒數十億的抵押品價值就可能成為空頭支票。據悉，目前約有1400多億元礦產能源信托面臨兌付風險，而煤炭礦產則是其中最主要的部分。

目前來看，煤炭行業下半年需求指標仍在放緩，煤價還將持續下行。這預示著，煤信托風險暴露的概率正在加大。煤炭行業已經持續處于滯漲階段，一場煤炭行業變動引發的多米諾骨牌效應席卷全國，煤炭信托產品兌付風險也迅速飆升，圍繞煤炭產業的包括運煤公路和煤化工等一系列項目都將受到波及，產業鏈條的異動將導致整個金融生態出現巨大風險。

過去十年里，煤企和信托公司共同分享了經濟快速增長帶來的好處。但高杠桿背后是高風險，隨著煤炭市場的持續低迷，煤企和信托公司也將承擔經濟下行帶來的巨大風險。

資料來源于財經觀察911期

第二篇：信托行業將面臨互聯網交易難題

基金、保險等投資理財項目都在利用互聯網這一新型技術發展自己的業務，信托行業卻無法進行線上交易，若不突破線上交易這一難題，信托業將會錯失這一絕佳機會。

近來外貿信托、中融信托紛繁憑借微信、微博等途徑進行定向推介，其間外貿信托推出了微信訂閱號“五行財富”，但無法供給微信買賣;中融信托則從7月下旬開端，經過微信途徑加大了對自個以及職業的宣揚力度，安全信托等公司還推出了“網上直銷”，但不能供給網上買賣，一些第三方組織如信托網新近推出了“聚信托”途徑，該途徑將三方組織、客戶經理、熱銷產品等各種資源進行結合，但仍無法解釋網上直銷疑問。

業界以為，雖然信托公司在拓寬網絡途徑上體現活躍，但與基金和穩妥等不相同，當前信托公司依然只能將網絡作為一個宣揚途徑，而無法完成線上買賣，在當前程度上，信托關于近期浩大的互聯網金融大勢上也只能是畫餅充饑。因為信托“高富帥”的定位，使其在互聯網金融開展浪潮中略顯為難;當前信托微信推介以及網上直銷都仍停留在產品介紹層面，并無法像基金、穩妥相同完成線上買賣。

對此，中融信托一位負責人承受北京商報記者采訪時表明，因為信托門檻較高以及具有私募性質，一般程序是當面先簽訂合同再打款，當前還無法完成網上直接買賣，但不可否認微信、微博仍是不錯的推介途徑。

剖析以為，若是信托業無法處理網上出售疑問，很可能將錯失新一班的互聯網金融順風車。事實上，信托業也正在這方面做些新的測驗。

多位信托公司負責人一起對北京商報記者表明，網絡途徑很合適金融產品的出售，這也可能是將來開展的大方向，當前一些信托公司已經在研討網上出售的技術疑問。不過他們也指出了實際中面對的迷惑，究竟信托門檻多為100萬元起步，不像基金、穩妥投資門檻較低，因而安全疑問需求分外重視，不能簡略地進行網上出售。更為重要的是，信托產品歸于私募性質，不能經過揭露途徑宣揚推行，若經過網絡出售還存在合規性的疑問。

第三篇：煤炭產業面臨的危機及化解措施

煤炭產業面臨的危機及化解措施

隨著國民經濟的發展，我國能源消費總量不斷上漲。到2012年，我國能源消費總量已達36.2億噸標準煤。在我國巨大的能源消費總量中，煤炭資源消費總量最大，占到一次能源消費總量的66.4％。巨大的消費需求也拉動了我國煤炭工業的發展，從2003年開始，我國煤炭銷售價格不斷上漲，煤炭工業成為造富能力最強的產業，我國煤炭工業迎來了十年黃金發展期。但從2012年下半年開始，煤炭工業發展速度放緩，隨著而來出現了銷售不旺、庫存過高、產能堆積等問題，我國煤炭工業發展困境凸顯。

兩大危機并存

目前，總體來看，我國煤炭工業主要存在以下兩大危機：

一是銷售不旺，價格競爭激烈，降價此起彼伏，企業生存壓力大。目前，作為煤炭主要銷售渠道的鋼廠、電廠，受國內外發展環境制約，鋼材、電力銷售不旺，原料庫存高，因而其購煤積極性低，煤炭整體銷售受制約。由于采購商意愿降低，為爭取有限的采購意愿，相關企業大打價格牌，降價此起彼伏。據中國煤炭工業協會數據，2012年年初，中國煤炭價格指數為199.5點，2012年年末下降到170.7點，2013年一季度，再降7.3％。但由于國民經濟整體發展放緩的原因，低價競銷戰略并沒有提升整體采購積極性，反而進一步壓縮了煤企的利潤空間，國內相關煤企生存壓力增大。

二是投資無序、產量暴漲、庫存增大，產能過剩危機高。由于前十年的黃金發展，煤炭行業顯示巨大的造富能力，“煤老板”成為“有錢人”的代名詞，一時間，社會各種游資紛紛轉戰該領域，造成了我國采煤產能的激增。據統計，2004年，我國煤炭行業產能僅為17億噸左右，到2012年，全國煤炭產能已達40億噸，8年內增長135％，年均增幅近3億噸。這種增長趨勢還在繼續，并呈加快趨勢，有業界人士估計，2013年，我國煤炭產能將達到史無前例的46.3億噸。迅速增長的產能推高了我國煤炭年產量，據中國煤炭工業協會統計，2012年我國煤炭生產總量已達36.6億噸。產量增長速度超過了消費需求增長速度，出現了大量庫存，中國煤炭工業協會數據顯示，2012年我國煤炭庫存量已達3.44億噸，而據估計，2013年庫存量將上升到5億噸以上。市場對于煤炭庫存有一套預警體系，一般認為，當煤炭庫存小于2億噸，則表明市場供不應求，產業環境良好；如果大于3億噸，則表明市場供過于求，產能過剩壓力增大，需引起重視。從目前的數據看，我國煤炭工業存在嚴重的產能過剩危險。

四大主因致困局

經過分析，以下四個方面的原因導致了今天煤炭行業困難局面的出現。

首先是下游的鋼鐵、電力行業不景氣，煤炭銷售受阻，對煤炭工業造成沖擊。2012年開始，國務院進行的四萬億投資整體進入收尾狀態，國內基礎建設領域投資放緩，鋼材需求增長下降，造成鋼材價格走低，從而影響了我國鋼鐵行業的開工積極性，作為煉鋼主要原輔料的焦炭，需求降低，從而影響到國內煉焦煤市場銷售。受國際環境影響，我國外貿環境日趨惡化，出口加工工業首當其沖，影響了我國國民經濟的發展。國家統計局數據顯示，2012年我國GDP增速近年來首次破8，降到7.8％，同比2011年的9.2％有15％的降幅。國民經濟發展放緩，立即反映到社會用電量總需求增速下降，根據國家能源局的統計，2013年前4月我國社會用電量為16303億千瓦時，同比增幅為4.9％，而2012年同期，社會用電量為15554億千瓦時，同比增幅為6.0％，增幅明顯縮小。社會用電需求增長放緩，對于動力煤的采購積極性就會下降，從而影響我國動力煤的市場銷售。

其次是進口煤增長較快，對國產煤的銷售造成壓力。早些年，由于國內煤炭市場呈現供不應求的局面，我國向國外進口煤炭。由于我國煤炭進口門檻低，加上國外煤低價競銷，從2009年開始，我國煤炭進口步伐明顯加快。海關總署統計，到2012年，我國煤炭進口總量

已達2.9億噸，占到我國煤炭消費總量的近10％。目前，由于國內煤炭行業已呈現明顯的產能過剩狀態，庫存率高已成為常態，大量進口煤炭的涌入，進一步惡化了我國煤炭銷售市場環境，從而加劇了煤炭低價競銷局面，對我國煤炭工業造成重大沖擊。

再次是煤炭出口艱難，產能下泄通道受阻。我國曾是世界最大的煤炭出口國，出口煤炭在我國煤炭銷售總量中占到較大比例。但從2004年開始，我國制定《煤炭出口配額管理辦法》，實現煤炭出口配額管理，國內具有煤炭出口資格的企業縮至神華集團、中煤集團、五礦集團和山西煤炭進口公司等四家。同時，開始調整煤炭出口退稅，我國煤炭出口量開始銳減。到2006年，國家取消煤炭出口8％的出口退稅，同時加征5％的出口關稅，進一步打擊了煤炭出口。2012年，煤炭出口關稅被提升至10％，煤炭出口幾乎無利可圖，陷入萎靡狀態。據海關總署統計，2012年我國煤炭出口量僅為928萬噸，不到同期進口量的4％。由于煤炭國內銷售困難，出口又關卡重重，我國累積的巨額產能短時間得不到釋放，加重了產業困境。

另外存在產業督導不力，產能控制不到位。實際上，煤炭行業產能過剩的情況較早就引起了業界人士的關注。早在2007年，相關研究人士就根據測算結果，指出我國煤炭產業存在近期供給趨緊，遠期過剩的危險。但當時由于行情較好，沒有引起相關部門足夠的重視。到2009年，危機開始慢慢凸顯，相關部門才重視這個事情，并著手產能控制，淘汰落后產能。2011年，國家發改委制定了《關于“十二五”期間進一步推進煤炭行業淘汰落后產能工作的通知》（發改能源【2011】2091），對淘汰落后產能工作進行安排部署。2012年，國家能源局下發《關于做好2012年煤炭行業淘汰落后產能工作的通知》，進一步細化淘汰目標、要求。但是，淘汰產能的速度趕不上新批產能的速度。以山西為例，產能淘汰工作啟動前的2008年，年產能為8.5億噸，經過淘汰產能工作洗禮，2012年產能為9.6億噸，不降反增，主要原因是地方將淘汰產能簡單化為兼并組合，過剩、落后的產能并沒有真正淘汰掉，只是換一種面貌、以另一種方式出現。

（來源：英大網）

第四篇：【煤炭大省轉型面臨高技能人才短缺】

【題目】煤炭大省轉型

新華社太原４月１０日電（記者）作為煤炭大省，山西提出“以煤為基、多元發展”的戰略要求，目前正從煤炭大省向能源強省轉型跨越。但是，在轉型過程中卻面臨高技能人才的短缺困境。

（小標題）轉型面臨高技能人才短缺之困（現狀，缺口，有哪些失傳的高技能，采訪）

許多焦煤企業產品由初級加工向高科技的深加工延伸，面臨高技能人才的缺乏。

以山西焦煤集團為例，集團公司共有職工１４.６３萬人,技術工人８８１６８人，其中初級工占４２.７％，中級工占４８.１％，高級工占９.２％。哪些方面缺乏高技能人才，甚至有哪些失傳的高技能，缺口約有多大。

不同的行業如何定義高技能人才。

以較小的現代煤化工企業為例，同樣面臨高技能人才短缺之困。

權威數據：就整個山西省來說，在煤炭＼焦化＼現代煤化工＼新能源＼電力等行業面臨的高技能人才短缺概況。

山西省在轉型過程中面臨的高技能人才短缺之困并不是個例，尤其是當前我國經濟快速平穩發展，國家大力發展職業教育的形勢下，高技能人才缺口亟待填充。２０１１年７月，中組部、人力資源社會保障部發布的《高技能人才隊伍建設中長期規劃（２０１０－２０２０年）》提出，到２０２０年底前，我國將依托中華技能大獎獲得者、部分在技能含量較高、高技能人才密集的行業和大型企業集團工作的全國技術能手，以及部分掌握傳統技能、民間絕技的技能大師，建成１０００個左右國家級技能大師工作室。

（小標題）培養高技能人才或成轉型必由之路

為什么會成為企業甚至煤炭大省轉型的必由之路。分析。

根據山西省高技能人才開發計劃，從２０１１年到２０２０年，將重點圍繞煤炭、焦化、冶金、電力、現代煤化工（煤制油、煤質天然氣、精細化工）、新能源、新型材料等緊缺行業，新培養技師１５萬人、高級技師５萬人，培養所需資金由培養單位和地方政府共同承擔。

４月８日，山西省人社廳介紹，今年起，山西省將每年重點支持２０００名急需緊缺行業（領域）技師＼高級技師的培訓。其中，對高級技師按每人３０００元的標準給予培訓補貼，技師每人補貼２０００元。

我們省委書記袁純清同志在全省人才工作電視電話強調，山西是一個老工業基地，轉型發展對技能人才的需求日益增加，必須把職業教育作為重要的發展工程，民生工程來抓，王君省長在今年的政府工作報告當中，八中等職業教育免費納入新的工程，這些重要的知識和要求都體現了各級黨委政府對技能人才培養的重視、第三點，加強職業技能培訓，是推進我省轉型跨越發展的必然要求。大家知道我們城里邊產業結構偏重與資源型的初級，煤炭資源，焦炭，這個問題跟可持續發展有密切聯系，所以要進行轉型，轉型的話就要向非煤的新型的跟現有產業結構之外的，產業結構的轉型也好特別是我們生作為一個資源型地區的轉型也好，資源枯竭以后大量的產煤業工業就要轉型其他領域，那么在這個過程當中，對勞動者的技能培訓適應這個職業轉化能力，適應新型產業的發展，適應轉型的要求，轉型升級的要求，產業轉型升級的要求顯得非常重要和必要，毫無理論。所以我們應該從這些大的方面，戰略方面來人士這樣的問題，來提高認識形成全社會的共識，方方面面來重視，把這項工作來做成。

（小標題）轉型之路仍需。。（專家采訪，發現新的點，比如還需軟實力＼硬實

力相結合）

第五篇：十二五能源規劃布局 煤炭產業面臨調整

十二五能源規劃布局 煤炭產業面臨調整

2010年06月21日11:26

6月19日，在北京召開的中國能源戰略與“十二五”能源發展論壇上，有關“十二五”能源規劃的諸多思路和細節被透露，在即將開展的中國“十二五”能源規劃中，包括煤炭、天然氣、電力、石油等多種能源消費版圖中的地位將出現深度變革。

中投顧問煤炭行業研究員宋智晨指出，此次論壇的舉辦主要是為我國能源規劃出謀劃策，首先影響到的便是正在積極制定中的“十二五”能源規劃，現在看來，我國能源結構將會在“十二五”發生轉變，其中煤炭面臨著較大的調整。

首先，便是煤炭企業產能的問題，一份關于煤炭企業產能方面的文件正在討論中，在主要產煤省份已經或者即將進行煤炭行業整合的前提下，煤礦產能將會進一步限制到年產120萬噸的標準，而去年進行的山西煤礦整合中，這一數字是90萬噸，正在整合的河南省的這一標準則為30萬噸，因而在產能限制方面，煤炭行業將會有進一步的大調整。

其次，是煤炭調出區的變化，在“十一五”期間，我國根據煤炭資源、區位、市場等情況，劃分了調入、調出和自給三個功能區。調入去包括京津冀、東北、華北、中南四個規劃區；調出區為晉陜蒙寧規劃區；自己區包括西南、新甘青兩個規劃區。而“十二五”規劃中，這一劃分將會調整為，調入區包括四川、重慶、西藏、青海、東北、京津冀、華東、中南等地區，調出區包括山西、陜西、內蒙古、寧夏、甘肅、云南、貴州和新疆。煤炭主要產地西移的態勢將更加明顯。

最后就是煤炭在我國一次能源生產和消費結構中的比重會發生改變，2008年煤炭在我國一次能源生產和消費結構中的比例分別為76%和69%，煤炭在我國能源中的支柱地位不言而喻。從世界平均水平來看，煤炭占比不到30%，石油占35%，天然氣占24.1%，非化石能源占11.8%，我國能源結構尚需進一步調整。煤炭成為我國支柱能源，主要還是取決于我國的資源稟賦問題，在“十二五”期間，煤炭的絕對使用量將會繼續增加，但是在能源消費中的比例可能將會逐步縮減，這也是我國煤炭產業的發展趨勢。

中投顧問發布的《2010-2015年中國煤炭工業投資分析及前景預測報告》指出，煤炭目前是我國主力能源，煤炭的開采和利用必須走安全、高效、環保的科學發展道路，煤炭在能源消耗中的占比也應盡可能逐步下降，到2050年可望減至40%左右，煤炭將由現在的支柱能源逐步調整為重要的基礎能源。