第一篇：證劵交易程序

初級金融輔導： 證券交易程序

證券交易程序是在證券交易市場買進或者賣出證券的具體步驟。在不同的證券交易市場以及不同的證券商參加的證券交易關系中，證券交易程序不盡相同，但由證券經紀商參加的證券交易所交易程序最具有代表性，主要分開戶、委托、成交、交割和過戶等步驟。

1、開戶

投資者欲進行證券交易，首先要開設證券賬戶和資金賬戶。上交所實行全面指定交易制度，深交所實行托管券商制度。

2、委托

開戶后，投資者就可以在證券營業部辦理證券委托賣

按委托價格分，委托指令有市價委托和現價委托（我國目前采用）兩種

在委托未成交之前，委托人有權變更和撤消委托，凍結的資金或證券及時解凍。而一旦競價成交，買賣即到成交，成交部分不得撤單。

3、競價成交

競價成交按照一定的競爭規則進行，其核心內容是價格優先、時間優先原則。價格優先原則是在買進證券時，較高的買進價格申報優先于較低的買進價格申報；賣出證券時，較低的買出價格申報優先于較高的賣出價格申報。時間優先原則要求當存在若干相同價格申報時，應當由最早提出該價格申報的一方成交。即同價位申報，按照申報時序決定優先順序。我國證券交易所有兩種競價方式，即在每日開盤前采用集合競價方式，在開盤后的交易時間里采用連續競價方式。

4、清算、交割、過戶

清算是為了減少證券和價款的交割數量，有證券登記結算機構對每一營業日成交的證券與價款分別與以軋低，計算證券和資金的應收或應付凈額的處理過程。通過對同一證券經紀上的同一種證券的買與賣進行沖抵清算，確定應當交割的證券數量和價款數額，以便于按照“凈額交收”的原則辦理證券和價款的交割。

第二篇：證劵交易-2011.6月真題 答案

2011年6月證券從業資格考試《證券交易》考試真題及答案

一、單項選擇題(本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。以下各小題所給出的四個選項中，只有一項最符合題目要求。)

1．根據（），委托指令分為買進委托和賣出委托。

A．委托時效限制

B．委托價格限制

C．委托訂單的數量

D．買賣證券的方向

2．證券交易競價原則是（）。

A．價格優先，時間優先

B．價格優先，客戶優先

C．價格優先，數量優先

D．時間優先，數量優先

3．（）是指對證券買賣申報逐筆連續撮合的競價方式。

A．拍賣競價

B．集合競價

C．招標競價

D．連續競價

4．證券交易所的交易席位實質包含了（）的含義。

A．經營權限

B．席位資格

C．交易資格

D．基金賬戶

5．上海證券交易所B股傭金的最低標準是（）。

A．10美元

B．5美元

C．1美元

D．2美元

6．上海證券交易所于（）正式開業。

A．1990年12月

B．1990年11月

C．1991年2月

D．1991年7月

7．電話自動委托、自助終端委托的身份確認憑（）識別。

A．委托人

B．密碼

C．營業部

D．受托人

8．證券指數的編制遵循（）原則。

A．公平競爭

B．公開透明

C．公開、公平、公正

D．客戶優先

9．上海證券交易所當日賬戶開立，（）日生效。

A．T+1

B．T

C．T+2

D．T+3

10．證券業管理人員可以買賣經批準發行的（）。

A．國債

B．A股

C．基金

D．B股

11．證券交易所會員應當設會員代表（）名，組織、協調會員與證券交易所的各項業務往來。

A．1

B．2

C．3

D．4

12．從內容上看，認股權證的性質是（）。

A．債券

B．交易

C．期權

D．收益

13．信用交易是投資者通過交付（）取得經紀人信用而進行的交易。

A．訂金

B．押金

C．保證金

D．定金

14．證券交易所交易異常情況的無法連續交易是指證券交易所交易、通訊系統出現（）分鐘以上中斷的情形。

A．10

B．8

C．5

D．2

15．投資者要求開辦網上委托，需向（）提交申請。

A．中國證券業協會

B．證券交易所

C．證券登記結算公司

D．具有資格的證券公司

16．根據上海證券交易所的規定，買賣無價格漲跌幅限制的證券，集合競價階段的有效申報價格為（）。

A．股票申報價格不高于前收盤價格的900%，且不低于前收盤價格的50%

B．基金、債券交易申報價格最高不高于前收盤價格的120%，且不低于前收盤價格的30%

C．股票申報價格不高于前收盤價格的700%，且不低于前收盤價格的30%

D．基金、債券交易申報價格最高不高于前收盤價格的150%，且不低于前收盤價格的50．17.中國證券登記結算有限責任公司是（）的法人。

A．風險自負的營利性

B．不以營利為目的 C．由證券交易所管理

D．經財政部批準設立

18．同自營業務相比，下列選項中，（）是證券經紀業務的特點。

A．交易行為的自主性

B．選擇交易方式的自主性

C．客戶資料的保密性

D．收益的不穩定性

19．對于首次公開發行上市的股票、增發上市的股票、暫停上市后恢復上市的股票等在首個交易日不實行價格漲跌幅限制的證券，證券交易所公布其當日買入、賣出金額最大的（）會員營業部(深圳證券交易所是營業部或席位)的名稱及其買入、賣出金額。

A．10家

B．7家

C．5家

D．3家

20．證券公司與客戶簽訂專項資產管理合同，形成“一對一”關系的業務是（）。

A．專項資產管理業務

B．限定性集合資產管理業務

C．定向資產管理業務

D．非限定性集合資產管理業務 21．（）不是場外交易市場。

A．銀行間債券市場

B．債券柜臺市場

C．證券交易所

D．店頭市場

22．按照（）劃分，證券交易種類主要分為股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。

A．交易對象的品種

B．交易場所

C．交易性質

D．交易規模

23．下列不屬于集中性市場營銷策略的是（）。

A．地區集中策略

B．品種集中策略

C．客戶集中策略

D．無差異市場營銷策略

24．目前，我國通過證券交易所交易的證券均采用（）形式。

A．口頭報價

B．書面報價

C．電腦報價

D．電話報價

25．證券交易所證券交易的開盤價為（）。

A．當日該證券的第一筆成交價

B．當日該證券的第一筆買入價

C．當日該證券的最后一筆成交價

D．當日該證券的最后一筆買入價

26．從事IB業務的證券公司只能接受（）的IB業務，不能接受其他金融機構的IB業務。

A．全資擁有或者控股的，或者被同一機構控制的期貨公司

B．全資擁有或者控股的，或者被不同機構控制的期貨公司

C．全資擁有或者控股的，或者被同一機構控制的證券公司

D．全資擁有或者控股的，或者被不同機構控制的證券公司

27．我國開始啟動股權分置改革試點工作的時間是（）。

A．1990年4月底

B．2000年年初

C．2005年4月底

D．2007年年初

28．證券交易必須遵循的原則不包括（）。

A．公開原則

B．公平原則

C．公允原則

D．公開原則

29．可轉換債券具有（）的雙重特性。

A．債權和期權

B．債權和股權

C．債權和權證

D．股權和期權

30．以下關于交易單元的說法，正確的是（）。

A．交易所會員所設立的交易單元禁止提供給其他機構使用

B．通過交易單元，會員可以進行ETF、1OF等開放式基金的申購與贖回

C．深圳證券交易所會員必須申請設立3個或3個以上的交易單元

D．交易所會員只可以用一個網關進行一個交易單元的交易申報 31．在我國，證券公司要取得交易席位，應向（）提出申請。

A．證券登記結算機構

B．證券交易所

C．中國證監會

D．證券業協會

32．證券交易所決定接納或者開除會員應當在決定后的（）個工作日內向中國證監會備案。

A．5

B．7

C．10

D．15

33．在訂單匹配原則方面，各國證券交易所普遍使用（）原則作為第一優先原則。

A．數量優先

B．客戶優先

C．價格優先

D．時間優先

34．證券由賣方向買方轉移和對應的資金由買方向賣方轉移的過程屬于（）。

A．交收

B．清算

C．成交

D．結算

35．目前我國A股賬戶不可用于買賣（）。

A．B股

B．人民幣普通股票

C．債券

D．證券投資基金

36．零數委托是指買進或賣出的證券不足證券交易所規定的（）交易單位。

A．0.5個

B．100個

C．1個

D．10個

37．證券營業部日常管理的主要內容是（）。

A．從業人員的日常管理

B．經紀業務的運作管理

C．內部監管的控制管理

D．客戶開發的維護管理

38．證券經紀業務營銷是以（）為載體的金融服務營銷。

A．證券類經紀產品

B．證券類金融產品

C．證券類委托產品

D．證券類代理產品

39．關于分紅派息，以下說法錯誤的是（）。

A．發放股票股利是分紅派息的一種形式

B．分紅派息是股東實現自己權益的過程

C．發放現金股利是分紅派息的一種形式

D．上市公司分紅派息工作須在年終決算之前進行

40．全國銀行間債券市場債券回購業務是指以商業銀行等金融機構為主的機構投資者之間以（）進行的債券交易行為。

A．競價方式

B．詢價方式

C．招投標方式

D．定價方式

41．競價市場上，匹配成功的訂單按（）成交。

A．當日開市價

B．市場價格

C．委托訂單規定的價格

D．做市商報價

42．投資者持有一個上市公司已發行的股份的5%后，通過證券交易所的證券交易，其所持該上市公司已發行的股份比例每增加或者減少（），應向國務院證券監督管理機構、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司并予以公告。

A．2%

B．3%

C．5%

D．10%

43．在場外交易市場，金融機構的柜臺是（）。

A．交易的組織者

B．交易的直接參與者

C．既是交易的組織者，又是交易的直接參加者

D．交易的監管者

44．證券公司開展定向資產管理業務的研究工作，應當建立（）。

A．有效的投資風險評估制度

B．研究與交易之間的交流制度

C．投資對象備選庫制度

D．完善的交易記錄制度

45．我國證券登記結算有限責任公司的證券結算風險基金不得（）。

A．從證券登記結算有限責任公司的業務收入中提取

B．從證券登記結算有限責任公司的收益中提取

C．從證券登記結算有限責任公司業務量的一定比例繳納

D．從證券交易所的業務收入中提取

46．連續競價期間，上海證券交易所和深圳證券交易所的即時行情內容包括：實時最高（）買入申報價格和數量。

A．5個

B．6個

C．7個

D．8個

47．嚴格地說，證券是用來證明證券持有人有權取得相應（）的憑證。

A．現金股利和股票股利

B．投票權和表決權

C．權益

D．投資回報

48．下列關于開放式基金申購價格和贖回價格的確定的說法，正確的是（）。

A．以資產凈值確定

B．在資產凈值的基礎上加一定的手續費確定

C．以資產總值確定

D．在資產總值的基礎上加一定的手續費確定

49．下列屬于限價委托的優點的是（）。

A．執行指令容易

B．成交迅速

C．有利于投資者實現預期投資計劃

D．成交率高

50．內幕信息是指在證券交易活動中，涉及公司的經營、財務或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息。對上市公司而言，下列各項尚未公開的信息中，除（）外，均屬于內幕信息。

A．公司10名董事發生變動

B．公司一次性抵押或出售40%的營業用主要資產

C．公司的經營政策或經營范圍發生重大變化

D．公司的股權結構發生重大變化

51．國債回購交易實質是一種以（）為抵押拆借資金的信用行為。

A．優先股票

B．基金證券

C．有價證券

D．可轉換債券

52．證券交易的競價結果，不可能出現（）。

A．全部成交

B．部分成交

C．不成交

D．推遲成交

53．下列不屬于委托人權利的是（）。

A．自由選擇經紀商

B．自由買賣、贈與、質押自己名下的證券

C．對證券交易過程的知情權

D．隨時變更或撤銷委托

54．深圳證券交易所根據會員的申請和業務許可范圍，為其設立的交易單元設定的交易或其他業務權限不包括（）。

A．一類或多類證券品種或特定證券品種的交易

B．大宗交易

C．協議轉讓

D．自營證券交易

55．證券營業部采用無形席位進行交易，委托指令一般不經過（）。

A．營業部電腦系統

B．交易所電腦主機

C．營業部終端處理機

D．場內交易員

56．證券公司從事資產管理業務，應當符合的條件不包括（）。

A．經中國證監會核定具有證券資產管理業務的經營范圍

B．凈資本不低于人民幣2億元，且符合中國證監會關于經營證券資產管理業務的各項風險監控指標的規定

C．資產管理業務人員具有證券業從業資格，無不良行為記錄，其中具有2年以上證券自營、資產管理或者證券投資基金管理從業經歷的人員不少于5人

D．具有良好的法人治理結構、完備的內部控制和風險管理制度，并得到有效執行

57．證券公司將其所管理的客戶資產投資于一家公司發行的證券，按證券面值計算，不得超過該（）的10%。

A．上市公司凈資產

B．證券交易總量

C．證券流通市值

D．證券發行總量

58．投資者與證券經紀商之間特定的經紀關系建立的過程不包括（）。

A．簽署《風險揭示書》和《客戶須知》

B．簽訂《證券交易委托代理協議書》和《客戶交易結算資金第三方存管協議》

C．開立資金賬戶與建立第三方存管關系

D．了解交易風險，按規定繳存交易結算資金

59．對于市場風險的控制，單只標的證券的融券余量達到該證券上市可流通量的（）時，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出，并向市場公布。

A．20%

B．25%

C．30%

D．35%

60．（）是指對結算參與人相對于其每個交收對手方的證券和資金應收、應付加以相抵，得出該結算參與人相對于其每個交收對手方的證券和資金的應收、應付凈額。

A．雙邊凈額清算

B．多邊凈額清算

C．連續凈額清算

D．集中凈額清算

二、多項選擇題(本大題共40小題，每小題1分，共40分。以下各小題所給出的四個選項中，至少有兩項符合題目要求。)

1．上海證券交易所和深圳證券交易所在連續競價期間發布的即時行情的內容包括（）等。

A．當日最高成交價

B．當日累計成交數量

C．證券代碼

D．當日累計成交金額

2．證券營業部進行人工電話委托時，要求客戶報出的信息有（）等。

A．委托買賣價格

B．證券代碼

C．委托買賣數量

D．資金賬號(或股東賬號)

3．下列屬于證券經紀人及證券營銷人員的禁止行為有（）。

A．提供、傳播虛假信息

B．替客戶辦理賬戶開立

C．客戶招攬

D．與客戶約定分享投資收益

4．市場細分的主要依據有（）。

A．地理因素

B．人口因素

C．心理因素

D．行為因素

5．投資者具有（）情形時，交易參與人不得為其申報撤銷指定交易。

A．撤銷當日有交易行為的 B．撤銷當日有申報的 C．新股申購未到期的 D．相關機構未允許撤銷的 6．（）可以使回購式債券不被凍結從而提高債券的利用效率。

A．開放式回購

B．抵押式回購

C．質押式回購

D．買斷式回購

7．理財顧問服務的特點包括（）。

A．顧問性

B．專業性

C．綜合性

D．長期性

8．證券市場進行投資者教育的目的為（）。

A．提高投資者的風險識別能力

B．提高投資者理性投資的能力

C．提高投資者的風險意識

D．提高投資者自我保護的能力

9．在證券交易結算中，最低結算備付金限額的相關參數有（）。

A．上月末保證金余額

B．最低結算備付金比例

C．上月交易天數

D．上月證券買入金額

10．（）與股份首次公開發行登記類似，可參照股份首次公開發行登記的相關內容辦理。

A．企業債初始登記

B．權證發行登記

C．公司債初始登記

D．基金募集登記

11．證券公司不按規定將證券自營賬戶報證券交易所備案的，可能會受到的處罰包括（）。

A．沒收違法所得

B．罰款

C．警告

D．追究刑事責任

12．對送股的股權登記、增加某股東股數的計算依據是（）。

A．上市公司股東人數

B．紅利分配方案決議確定的送股比例

C．股東的持股數

D．股東的流通股數

13．客戶如要求柜臺在打印的對賬單上加蓋營業部業務用章的，柜臺必須（）。

A．仔細核對客戶身份

B．請客戶出示公證書

C．認真核對對賬單與電腦上的時點證券余額或資金余額是否一致

D．請客戶出示委托書

14．凈額清算方式的主要優點是（）。

A．防止風險積累

B．防止買空賣空行為的發生

C．減少資金在交收環節的占用

D．簡化操作手續

15．證券公司營銷渠道主要分為（）。

A．直接營銷渠道

B．個人營銷渠道

C．間接營銷渠道

D．機構營銷渠道

16．在全國銀行間債券市場進行買斷式回購，交易雙方可以協商確定（）。

A．回購債券數量

B．到期交易凈價

C．回購期限

D．首期交易凈價

17．在證券經紀業務中，包含的要素包括（）。

A．股票和債券的發行人

B．證券交易對象

C．證券經紀商和委托人

D．證券交易所

18．目前上海證券交易所國債買斷式回購的回購期限包括（）。

A．273天

B．91天

C．28天

D．7天

19．下列關于全國銀行間債券市場回購業務的描述，錯誤的是（）。

A．資金清算額分首次資金清算額和到期資金清算額

B．回購交易單位為萬元，債券結算單位為元

C．回購期限不含首次交收日，含到期交收日

D．計算回購利息的基礎天數為360天

20．中國結算公司上海分公司對債券買斷式回購交易履約金的規定有（）。

A．履約金比率由交易所設定，所有回購品種均采用同一比率

B．融資方結算參與人與融券方結算參與人均需按規定繳納履約金

C．履約金比率如有調整，已發生交易的履約金應追溯調整

D．中國結算公司上海分公司按金融同業存款利率對履約金計付利息 21．境內自然人申請開立一般證券賬戶，需提供的材料有（）。

A．客戶本人填寫的《自然人證券賬戶注冊申請表》

B．住宅證明

C．單位介紹信或街道證明

D．本人有效身份證明文件及復印件

22．在“客戶交易結算資金第三方存管”制度框架下，下列說法正確的是（）。

A．存管銀行根據證券公司的資金劃付指令辦理交易資金劃付

B．證券公司與客戶的資金清算交收，需要由證券公司和客戶配合完成 C．證券公司與客戶的資金清算交收，由證券公司獨立完成

D．證券公司與客戶的資金清算交收，需要由證券公司和存管銀行配合完成 23．關于清算與交收，下列表述正確的有（）。

A．清算完成資金的收付，交收實現證券的轉移

B．交收發生財產的實際轉移

C．清算在前，交收在后

D．清算是交收的基礎和保證，交收是清算的后續與完成 24．根據我國最新頒布的有關制度規定，下列各項中，（）屬于證券經紀商從事證券經紀業務的禁止行為。

A．為客戶提供融資融券服務

B．將客戶的資金和證券出借或抵押并給予客戶一定報酬

C．對投資者進行風險教育、提出證券投資風險

D．提供內幕交易信息以提高客戶的投資收益

25．境內自然人因遺產繼承辦理公眾股非交易過戶，申請人需提供的材料有（）。

A．繼承公證書

B．證明被繼承人死亡的有效法律文件及復印件

C．繼承人身份證原件及復印件

D．證券賬戶卡原件及復印件

26．下列有關證券交易所質押式回購的清算與交收，說法正確的有（）。

A．證券交易所質押式回購的清算與交收包括初始清算交收和到期清算交收

B．證券交易所質押式回購的清算與交收實行標準券制度

C．標準券折算率由中國人民銀行定期計算和發布

D．中國結算公司一般在每星期三收市后發布下一星期適用的標準券折算率

27．關于證券交易結算流程的證券交收和資金交收環節，下列表述正確的有（）。

A．中國結算公司不具體處理結算參與人與客戶的資金交收

B．中國結算公司受證券公司的委托辦理結算參與人與客戶的證券交收

C．證券交易結算流程的資金交收環節僅指中國結算公司與結算參與人之間的資金交收

D．中國結算公司與結算參與人的資金交收通過“集中資金交收賬戶”完成 28．關于證券結算風險的概念和種類，下列說法正確的是（）。

A．信用風險包括買方不能履行資金交收義務的風險，或賣方不能履行證券交收義務的風險

B．如果買賣雙方任意一方不能按約定條件履約交收，證券登記結算機構作為共同對手方，都要向守約方支付其應收的證券或資金

C．在發生資金交收違約時，證券登記結算機構一般暫不向違約方交付證券，因此證券登記結算機構無須承擔信用風險

D．證券登記結算機構一旦出現流動性風險，很可能導致證券登記結算系統無法正常運轉，證券市場被迫閉市

29．關于結算賬戶的開立、撤銷，下列說法正確的是（）。

A．結算系統參與人名稱或其結算賬戶、清算路徑內容發生變更時，需重新開立新的結算賬戶

B．證券公司參與結算應當按規定取得結算參與人資格，并開立結算賬戶

C．結算系統參與人停止資金結算業務后，應結清與證券登記結算公司的債權、債務后，申請撤銷結算賬戶

D．結算系統參與人應當在證券登記結算公司開立兩個結算賬戶：一個資金交收賬戶、一個指定收款賬戶

30．關于交收違約處理，下列說法正確的是（）。

A．如果違約結算參與人未能在規定期限內彌補資金交收違約，中國結算公司將暫停該結算參與人的結算業務

B．如果違約結算參與人在規定期限內未能彌補證券交收違約，中國結算公司將利用暫不交付的款項補購證券

C．如果違約結算參與人未能在規定期限內彌補資金交收違約，中國結算公司將凍結該結算參與人的資金交收賬戶

D．發生證券交收違約時，中國結算公司將暫不向違約結算參與人交付其應收的資金，同時按規則計收違約金

31．下列符合全國銀行間債券市場買斷式回購風險控制規定的是（）。

A．某市場參與者單只券種的待返售債券余額占該只債券流通量的11%

B．某市場參與者單只券種的待返售債券余額占該只債券流通量的5%

C．某市場參與者待返售債券總余額占其在中央結算公司托管的自營債券總額的75%

D．某市場參與者待返售債券總余額占其在中央結算公司托管的自營債券總額的120% 32．關于證券交易結算流程中的清算環節，下列說法正確的是（）。

A．中國結算公司會在接收完證券交易數據的當日日終作為共同對手方，對各結算參與人負責清算的證券交易對應的應收、應付價款進行軋抵處理

B．在清算過程中，印花稅、經手費、監管規費等稅費單獨清算

C．我國證券交易所實行滾動交收制度

D．實踐中，投資者應收的現金分紅、利息，以及轉讓限售股應繳納的個人所得稅等也會納入到凈額清算中

33．買賣上海證券交易所有價格漲跌幅限制的證券，連續競價時，符合（）的申報為有效申報。

A．買人申報價格為12.50元，該股票前一交易日收盤價為12元

B．賣出申報價格為15元，該股票前一交易日收盤價為13.80元

C．賣出申報的價格為12元，該ST股票前一交易日收盤價為11元

D．買入申報的價格為8元，該*ST股票前一交易日收盤價為8.20元

34．關于我國的證券結算風險防范和管理措施，下列描述正確的有（）。

A．為防范流動性風險，《證券登記結算管理辦法》規定證券登記結算機構可以動用結算參與人的擔保資金、結算互保金和其他資金完成交收

B．為防范流動性風險，《證券登記結算管理辦法》規定證券登記結算機構可以按照有關規定申請授信額度，或將專用清償賬戶中的證券用于質押申請貸款完成資金交收

C．證券登記結算機構引入貨銀對付交收機制以后就不再發生信用風險

D．目前滬、深證券交易所對A股等多數品種實施前端監控，一般情況下不可能出現證券交收違約

35．關于證券交易所質押式回購清算與交收過程中標準券的計算和公布，下列表述中正確的有（）。

A．已在證券交易所上市的、可用以回購交易的債券，中國結算公司一般在每星期三收市后計算下一星期適用的標準券折算率

B．對于新上市債券，中國結算公司最遲在新上市債券上市前一日計算該品種債券上市日(含當日)至適用星期適用的標準券折算率

C．在標準券折算率計算過程中無須考慮違約風險防范問題

D．標準券折算率由中國結算公司負責計算，滬、深證券交易所負責向投資者發布計算結果

36．逆回購方是指在債券回購交易中（）。

A．融入資金的一方

B．融出資金的一方

C．將債券質押的一方

D．獲得債券質權的一方

37．投資咨詢服務中需要防止的行為有（）。

A．誘使客戶進行不必要的證券買賣

B．介紹技術分析軟件使用方法

C．調解投資者在交易過程中發生的糾紛

D．對證券市場走勢發表肯定性意見

38．下列行為屬于《全國銀行間債券市場交易管理辦法》第三十四條規定的違規行為的有（）。

A．違規操作對交易系統和債券簿記系統造成破壞

B．惡意操縱債券交易價格

C．交易雙方自行確定回購利率

D．制造并提供虛假資料和交易信息

39．下面有關清算的解釋，正確的是（）。

A．是指一定經濟行為引起的貨幣資金關系應收、應付的計算

B．是指公司、企業結束經營活動、收回債務、處置分配財產等行為的總和

C．是銀行同業往來中應收或應付差額的軋抵

D．證券交易清算具體指在每一營業日中每個結算參與人證券和資金的應收、應付數量或金額進行計算的處理過程

40．客戶分析中，不屬于客戶基本情況分析內容的是（）。

A．客戶的年齡

B．客戶的職業

C．家庭固定資產狀況

D．家庭年收入

三、判斷題(本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。判斷以下各小題的對錯，正確的為A，錯誤的為B。)

1．報價驅動系統是一種連續交易商市場，也稱為訂單驅動市場。（）

2．派遣合格代表入場從事證券交易活動是滬、深證券交易所會員的義務。（）

3．根據《證券交易所管理辦法》的規定，證券交易所決定接納或開除正式會員以外的其他會員，應當在履行有關手續5個工作日之后報中國證監會批準。（）

4．境外證券經營機構駐華代表處必須依法設立且滿3年，方可申請成為證券交易所的特別會員。（）

5．深圳證券交易所規定，會員不得將其設立的交易單元提供給其他機構使用。（）

6．證券經紀業務的合規風險主要是指證券公司在經紀業務活動中發生違反法律、行政法規和監管部門規章及規范性文件、行業規范和自律規則、公司內部規章制度、行業公認并普遍遵守的職業道德和行為準則等行為，可能使證券公司受到法律制裁、被采取監管措施、遭受財產損失或聲譽損失的風險。（）

7．在辦理開戶業務時未嚴格有效地查驗客戶身份的真實性而導致的風險是證券經紀業務的管理風險之一。（）

8．通訊系統故障造成交易不能正常進行而造成的風險是證券經紀業務的技術風險之一。（）

9．在證券經紀業務中，防范管理風險的措施之一是建立經紀業務營銷和賬戶管理操作信息管理系統，防范從業人員執業行為引發的風險，保護客戶的合法權益。（）

10．證券公司違反《證券公司監督管理條例》，將被責令改正，給予警告，沒收違法所得，并處以一定的罰款，但不對責任人員進行處罰。（）

11．在網上定價發行方式下，新股認購成功者是按“價格優先、時間優先”的原則確定的。（）

12．在采用新股上網定價發行方式時，若同一證券賬戶多次申購，則全部申購均視作無效。（）

13．以網上定價發行方式發行新股時，當有效申購總量大于該次股票發行數量時，由主承銷商負責組織搖號抽簽，確定成功申購者。（）

14．上市公司分紅派息的形式主要有現金股利和股票股利兩種。（）

15．對在上海證券交易所上市的股票，進行現金紅利派發時，股票發行人應在現金紅利發放日前的第二個交易日16：00前，將發放款項匯至中國結算公司上海分公司指定的銀行賬戶。（）

16．投資者擁有的某股票的配股權證的數量是根據該上市公司的配股比例及配股股權登記日閉市后投資者持有該股票的數量確定的。（）

17．關于上海證券交易所開放式基金申購、贖回業務，按現行規定，在最低申購金額的基礎上，累加申購金額為100元或其整數倍，但最高不能超過99999900元。（）

18．上市開放式基金份額的轉托管業務包含兩種類型：系統內轉托管和跨系統轉托管。（）

19．在ETF信息傳遞和披露方面，為保證申購、贖回和買賣的正常進行，要求每日開市前基金管理人應向證券交易所、證券登記結算機構提供ETF的申購、贖回清單，并通過證券交易所指定的信息發布渠道予以公告。（）

20．我國現行有關制度規定，權證存續期滿前5個交易日，權證終止交易，但可以行權。（）

21．在轉換期中，可轉債持有人可將本人證券賬戶內的可轉債全部或部分申請轉為發行公司的股票。（）

22．股份轉讓主辦券商的主辦業務之一是發布關于所推薦股份轉讓公司的相關分析報告。（）

23．按照現行有關規定，證券公司申請從事股份轉讓服務業務應當符合的條件之一是：具有20家以上營業部，并且布局合理。（）

24．股份轉讓公司應當而且只能委托一家證券公司作為其主辦券商辦理股份轉讓。（）

25．在股份轉讓業務中，股份轉讓以“手”為單位，一手等于100股。申報買入股份，數量應當為一手的整數倍。不足一手的股份，只能一次性申報賣出。（）

26．根據《證券公司股份轉讓系統中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓試點辦法》的規定，主辦報價券商不得買賣所推薦掛牌公司的股份。（）

27．證券公司不得代理客戶進行期貨交易、結算或者交割。（）

28．證券公司從事自營業務時，必須同時擁有資金和證券。（）

29．證券公司在進行自營買賣證券時，可以根據市場情況，自主決定買賣價格。（）

30．證券公司自營業務決策機構原則上應當按照“董事會——監事會——投資決策機構——自營業務部門”的四級體制設立。（）

31．證券公司的自營業務只能通過專用自營席位進行。（）

32．持有公司5%以上股份的股東屬于內幕信息的知情人。（）

33．證券公司從事證券自營業務，應當以公司名義建立證券自營賬戶，并報公司注冊地中國證監會派出機構備案。（）

34．證券公司設立限定性集合資產管理計劃的，凈資本不得低于人民幣3億元。（）

35．集合資產管理計劃資產中的證券，不得用于回購。（）

36．證券公司、資產托管機構應當為集合資產管理計劃單獨開立證券賬戶和資金賬戶，其中證券賬戶名稱應當是“資產托管機構名稱——集合資產管理計劃名稱”。（）

37．定向資產管理業務的投資范圍包括股票、債券、央行票據等。（）

38．定向資產管理合同由證券公司、證券登記結算機構和客戶三方共同簽署。（）

39．證券公司從事證券業務時，嚴禁進行以獲取利益或減少損失為目的的交易活動。（）

40．根據集合資產管理合同的約定，客戶可以轉讓所持集合資產管理計劃的份額。（）

41．證券公司從事資產管理業務，要確?？蛻糍Y產的保值增值。（）

42．證券交易所、期貨交易所應當對證券公司資產管理業務賬戶的交易行為進行嚴格監控，發現異常情況的，應當及時按照交易規則和會員管理規則處理并報告中國證監會。（）

43．客戶交易結算資金第三方存管制度要求，證券公司客戶的交易結算資金只能存放在指定的證券營業部。（）

44．在我國，證券賬戶是指證券交易所為申請人開出的記載其證券持有及變更的權利憑證。（）

45．未辦理指定交易的投資者的證券暫由證券公司托管，其紅利、股息、債息、債券兌付款在辦理指定交易后可領取。（）

46．上海證券交易所接收大宗交易的時間為每個交易日9：30～11：30、13：00～15：30。（）

47．深圳證券市場的投資者可以利用同一證券賬戶在國內任意一家證券營業部買人證券。（）

48．深圳證券交易所綜合協議交易平臺接受交易用戶申報的時間為每個交易日9：15～11：30、13：00～15：00。（）

49．當上市公司出現消除退市風險的情形后，證監會可撤銷其退市風險警示。（）

50．集合競價是指對在規定的一段時間內接受的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。（）

51．營銷人員使用的宣傳材料應當由證券公司統一制作，不得提供虛假信息，誤導投資者。（）

52．除權(息)日的證券買賣，除了證券交易所另有規定的以外，按除權(息)價作為計算漲跌幅度的基準。（）

53．證券公司應當建立健全證券經紀業務客戶管理與客戶服務制度，加強投資者教育，保護客戶合法權益。（）

54．上海證券交易所網絡投票系統基于交易系統和互聯網，投資者可通過交易系統進行投票，也可通過互聯網進行投票。（）

55．上海證券交易所的網絡投票系統以申報股數代表表決意見，申報1股代表同意，申報2股代表反對，申報3股代表棄權。（）

56．客戶要在證券公司開展融資融券業務，可以由客戶本人向證券公司營業部提出申請，也可以委托他人代理。（）

57．客戶在證券公司開妥信用證券賬戶和信用資金賬戶后，應向證券公司提交融資融券保證金，保證金可以是現金，也可以標的證券以及交易所認可的其他證券交抵。（）

58．客戶溝通是證券公司營銷人員在招攬客戶過程中的重要環節。（）

59．優先認股權是指老股東可根據其持有發行公司股份的數量，按持有時間長短優先認購增發的新股的權利。（）

60．證券公司采取差異性市場營銷策略時，營銷人員可以針對該細分市場的特點規劃、設計專門的營銷策略。（）

2011年6月證券從業資格考試《證券交易》真題答案

一、單項選擇題

1．【解析】答案為D。委托是指投資者向證券經紀商下達買進或賣出證券的指令。委托根據買賣證券的方向劃分為買進委托和賣出委托。

2．【解析】答案為A。證券交易所內的證券交易按“價格優先、時間優先”的原則競價成交。成交時價格優先的原則為：較高價格買入申報優先于較低價格買入申報，較低價格賣出申報優先于較高價格賣出申報。成交時時間優先的原則為：買賣方向、價格相同的，先申報者優先于后申報者。先后順序按交易主機接受申報的時間確定。

3．【解析】答案為D。我國證券交易所采用兩種競價方式：集合競價和連續競價。集合競價是指對在規定的一段時間內接受的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。連續競價是指對買賣申報逐筆連續撮合的競價方式。

4．【解析】答案為C。交易席位是證券公司在證券交易所交易大廳內進行交易的固定位置，其實質還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事實際的證券交易業務。

5．【解析】答案為C。傭金是指投資者在委托買賣證券成交后按成交金額的一定比例支付的費用，或證券經紀商為客戶提供證券代理買賣服務收取的費用。上海證券交易所B股每筆交易傭金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。

6．【解析】答案為A。1990年11月26日，經國務院授權、中國人民銀行批準，上海證券交易所于1990年11月26日正式成立，并于同年12月19日在上海開張營業。

7．【解析】答案為B。電話自動委托就是用電話拔通委托人開設資金賬戶的證券營業部柜臺的電話自動委托系統，用電話上的數字和符號鍵輸入委托人想買進或賣出股票的代碼、數量和價格從而完成委托。電腦自動委托就是委托人在證券營業部大廳里的電腦上親自輸入買進或賣出股票的代碼、數量和價格，由電腦來執行委托人的委托指令。電話自動委托、自助終端委托的身份確認憑密碼識別。

8．【解析】答案為B。證券指數的編制遵循公開透明的原則。證券指數設置和編制的具體方法由證券交易所規定。上海證券交易所和深圳證券交易所都編制綜合指數、成分指數、分類指數等證券指數，以反映證券交易總體價格或某類證券價格的變動和走勢，隨即時行情發布。

9．【解析】答案為A。目前，上海證券賬戶當日開立，次一交易日(T+1日)生效。深圳證券賬戶當日開立，當日(T日)即可用于交易。

10．【解析】答案為C。我國《股票發行與交易管理暫行條例》第三十九條規定：“證券業從業人員、證券業管理人員和國家規定禁止買賣股票的其他人員，不得直接或者間接持有、買賣股票．但是買賣經批準發行的投資基金證券除外。”

11．【解析】答案為A?！渡钲谧C券交易所會員管理規則》規定，證券交易所會員應當設會員代表一名，組織、協調會員與本所的各項業務往來。

12．【解析】答案為C。認股權證是投資人于支付權利金購得權證后，有權于某一特定期間或到期日，按約定的價格，認購或沽出一定數量的資產。權證的交易實屬一種期權的買賣。

13．【解析】答案為C。信用交易是投資者通過交付保證金取得經紀人信用而進行的交易。因此，信用交易的主要特征在于經紀人向投資者提供了信用，即投資者買賣證券的資金或證券有一部分是向經紀人借的。信用交易包括保證金買空和保證金賣空。故C選項正確。

14．【解析】答案為A?！渡虾ＷC券交易所交易異常情況處理實施細則(試行)》第九條規定，無法連續交易是指：(1)本所交易、通信系統出現10分鐘以上中斷；(2)本所行情發布系統出現10分鐘以上中斷；(3)10%以上會員營業部無法正常發送交易申報、接收實時行情或成交回報；(4)10%以上的證券中斷交易等情形。

15．【解析】答案為D。投資者要求開辦網上委托，需向具有資格的證券公司提交申請。

16．【解析】答案為A。根據上海證券交易所的規定，買賣無價格漲跌幅限制的證券，集合競價階段的有效申報價格應符合下列規定：(1)股票交易申報價格不高于前收盤價格的900%，并且不低于前收盤價格的50%；(2)基金、債券交易申報價格最高不高于前收盤價格的150%，并且不低于前收盤價格的70%。集合競價階段的債券回購交易申報無價格限制。

17．【解析】答案為B。中國證券登記結算有限責任公司是為證券交易提供集中登記、存管與結算服務，不以營利為目的的法人。設立證券登記結算機構必須經國務院證券監督管理機構批準。

18．【解析】答案為C。同自營業務相比，證券經紀業務具有業務對象的廣泛性、證券經紀商的中介性、客戶指令的權威性、客戶資料的保密性的特點。

19．【解析】答案為C。對于首次公開發行上市的股票、增發上市的股票、暫停上市后恢復上市的股票等在首個交易日不實行價格漲跌幅限制的證券，證券交易所公布其當日買入、賣出金額最大的5家會員營業部(深圳證券交易所是營業部或席位)的名稱及其買入、賣出金額。

20．【解析】答案為C。證券公司為單一客戶辦理定向資產管理業務的特點有：證券公司與客戶必須是一對一的投資管理服務；具體投資的方向在資產管理合同中約定；必須在單一客戶的專用證券賬戶中封閉運行。

21．【解析】答案為C。場外交易市場，是指在交易所外由證券買賣雙方當面議價成交的市場。它沒有固定的場所，其交易主要利用電話進行，交易的證券以不在交易所上市的證券為主。它包括債券柜臺市場、銀行間債券市場、店頭市場。

22．【解析】答案為A。按照交易對象的品種劃分，證券交易種類主要分為股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。

23．【解析】答案為D。集中性市場營銷策略，又稱密集性策略，是指公司集中所有力量來滿足一個或幾個細分市場的需求。運用此種策略追求的是在一個或幾個較小的細分市場上取得較高的市場占有率。此種策略又可以分為地區集中策略、品種集中策略和客戶集中策略三種。

24．【解析】答案為C。證券交易所在證券交易中接受報價的方式主要有三種：口頭報價、書面報價、電腦報價。目前我國通過證券交易所進行的證券交易均采用電腦報價方式。

25．【解析】答案為A。根據我國現行的交易規則，證券交易所證券交易的開盤價為當日該證券的第一筆成交價。證券的開盤價通過集合競價方式產生。不能產生開盤價的，以連續競價方式產生。

26．【解析】答案為A。證券公司只能接受其全資擁有或者控股的，或者被同一機構控制的期貨公司的委托從事介紹業務，不能接受其他期貨公司的委托從事介紹業務。

27．【解析】答案為C。2005年4月底，我國開始啟動了股權分置改革試點工作。

28．【解析】答案為C。證券交易必須遵循“三公”原則，即公開、公平、公正原則。

29．【解析】答案為A?？赊D換債券是一種可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股票的特殊企業債券。可轉換債券具有債權和期權的雙重特性。

30．【解析】答案為B。經深圳證券交易所同意，會員可將其設立的交易單元提供給證券投資基金管理公司、保險資產管理公司等機構使用，故A選項錯誤。深圳證券交易所會員取得席位后，可根據業務需要向交易所申請設立1個或1個以上的交易單元，故C選項錯誤。會員可通過多個網關進行一個交易單元的交易申報，也可以通過一個網關進行多個交易單元的交易申報，但不得通過其他會員的網關進行交易申報，故D選項錯誤。通過交易單元，會員可以進行交易型開放式指數基金(ETF)、上市開放式基金(1OF)及非上市開放式基金等的申購與贖回，故B選項正確。

31．【解析】答案為B。交易席位是證券公司在證券交易所交易大廳內進行交易的固定位置，其實質還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事實際的證券交易業務。證券交易所會員應當至少取得并持有1個席位。證券交易所會員可以向證券交易所提出申請購買席位，也可以在證券交易所會員之間轉讓席位。

32．【解析】答案為A。根據我國《證券交易所管理辦法》的規定，證券交易所決定接納或者開除會員應當在決定后的5個工作日內向中國證監會備案，決定接納或者開除正式會員以外的其他會員應當在履行有關手續5個工作日之前報中國證監會備案。

33．【解析】答案為C。在訂單匹配原則方面，根據各國證券市場的實踐，優先原則主要有價格優先原則、時間優先原則、按比例分配原則、數量優先原則、客戶優先原則、做市商優先原則和經紀商優先原則等。其中，各國證券交易所普遍使用價格優先原則作為第一優先原則。

34．【解析】答案為A。證券交易成交后，首先要對買方在資金方面的應付額和在證券方面的應收種類和數量進行計算，同時也要對賣方在資金方面的應收額和在證券方面的應付種類和數量進行計算。這一過程屬于清算，包括資金清算和證券清算。清算結束后，需要完成證券由賣方向買方轉移和對應的資金由買方向賣方轉移，這一過程屬于交收。清算和交收是證券結算的兩個方面。

35．【解析】答案為A。人民幣普通股票賬戶簡稱“A股賬戶”，A股賬戶是我國目前用途最廣、數量最多的一種通用型證券賬戶，既可用于買賣人民幣普通股票，也可用于買賣債券和證券投資基金。

36．【解析】答案為C。零數委托是指委托證券經紀商買賣證券時，買進或賣出的證券不足證券交易所規定的1個交易單位。我國只在賣出證券時才有零數委托。

37．【解析】答案為B。證券營業部日常經營管理的主要內容就是經紀業務的運作管理。營業部經紀業務的運作管理主要是通過制定標準化的經紀業務操作規程，規范經紀業務操作程序，并合理、有效地組織實施來實現的。經紀業務操作規程是確保營業部經紀業務各環節順利運轉及規范運作、減少業務差錯、提高工作效率和服務質量的重要制度。

38．【解析】答案為B。證券經紀業務營銷是以證券類金融產品為載體的金融服務營銷。證券經紀業務營銷的內容包括客戶招攬、產品及服務銷售和客戶服務三個方面。

39．【解析】答案為D。分紅派息是上市公司向其股東派發紅利和股息的過程，是股東實現自己權益的過程。分紅派息的形式主要有現金股利和股票股利兩種。上市公司分紅派息須在每年決算并經審計之后，由董事會根據公司盈利水平和股息政策確定分紅派息方案，提交股東大會審議。隨后，董事會根據審議結果向社會公告分紅派息方案，并規定股權登記日。

40．【解析】答案為B。全國鋃行間債券市場債券回購業務是指以商業銀行等金融機構為主的機構投資者之間以詢價方式進行的債券交易行為。

41．【解析】答案為C。競價市場上，匹配成功的訂單按委托訂單規定的價格成交。

42．【解析】答案為C?！蹲C券法》第八十六條規定，投資者持有一個上市公司已發行的股份的5%后，其所持該上市公司已發行的股份比例每增加或者減少5%，應當向國務院證券監督機構、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司并予以公告：在報告期限內和作出報告、公告后二日內，不得再行買賣該上市公司的股票。

43．【解析】答案為C。在場外交易市場中，證券經營機構既是交易的組織者，又是交易的直接參與者。此外，場外交易市場還包括銀行間交易市場以及一些機構投資者通過電話、電腦等通訊手段形成的市場等。

44．【解析】答案為C。證券公司定向資產管理業務的研究工作，應當符合下列要求：(1)保持獨立、客觀；(2)建立嚴密的研究工作業務流程，運用科學、有效的研究方法；(3)建立和完善投資對象備選庫制度，建立和維護備選庫；(4)建立研究與投資決策之間的交流制度，保持交流渠道暢通。

45．【解析】答案為D。證券登記結算機構設立的結算風險基金，用于墊付或者彌補因違約交收、技術故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結算機構的損失。證券結算風險基金從證券登記結算機構的業務收入和收益中提取，并可以由結算參與人按照證券交易業務量的一定比例繳納。

46．【解析】答案為A。連續競價期間，上海證券交易所和深圳證券交易所的即時行情內容包括：證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、最新成交價格、當日最高成交價格、當日最低成交價格、當日累計成交數量、當日累計成交金額、實時最高5個買入申報價格和數量、實時最低5個賣出申報價格和數量。

47．【解析】答案為C。證券是各類財產所有權或債權憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權取得相應權益的憑證。如股票、公債券、基金證券、票據、提單、保險單、存款單等都是證券。

48．【解析】答案為B。開放式基金申購和贖回的價格是建立在每份基金凈值基礎上的，以基金凈值再加上或減去必要的費用，就構成了開放式基金的申購和贖回價格。

49．【解析】答案為C。限價委托是指投資者要求證券經紀商在執行委托指令時，必須按限定的價格或比限定價格更有利的價格買賣證券，即必須以限價或低于限價買進證券，以限價或高于限價賣出證券。限價委托的優點是：證券可以客戶預期的價格或更有利的價格成交，有利于客戶實現預期投資計劃，謀求最大利益。缺點是：市價與限價一致時才有可能成交，成交速度慢(同價同時，市價委托優先限價委托成交)，有時甚至無法成交。

50．【解析】答案為C。內幕信息是指在證券交易活動中，涉及公司的經營、財務或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息。下列信息皆屬內幕信息：(1)可能對上市公司股票交易價格產生較大影響的重大事件。主要包括：①公司的經營方針和經營范圍的重大變化。②公司的董事、1/3以上監事或者經理發生變動，等等。(2)公司股權結構的重大變化。(3)公司營業用主要資產的抵押、出售或者報廢一次超過該資產的30%，等等。故選項C不屬于內幕信息。

51．【解析】答案為C。國債回購交易是一種以交易所掛牌交易的國債作抵押的短期融資行為，是指證券買賣雙方在成交的同時就約定于未來某一時間以某一價格雙方再進行反向成交的交易，是一種以有價證券為抵押品拆借資金的信用行為。

52．【解析】答案為D。證券交易的競價結果有三種可能：全部成交、部分成交、不成交。

53．【解析】答案為D。投資者作為委托人，享有一定的權利。其權利主要有：(1)選擇經紀商的權利；(2)要求經紀商忠實地為自己辦理受托業務的權利；(3)對自己購買的證券享有持有權和處置權；(4)對證券交易過程的知情權；(5)尋求司法保護權；(6)享受經紀商按規定提供其他服務的權利。

54．【解析】答案為D。深圳證券交易所根據會員的申請和業務許可范圍，為其設立的交易單元設定下列交易或其他業務權限：(1)一類或多類證券品種或特定證券品種的交易；(2)大宗交易；(3)協議轉讓；(4)ETF、1OF及非上市開放式基金等的申購與贖回；(5)融資融券交易；(6)特定證券的主交易商報價；(7)其他交易或業務權限。

55．【解析】答案為D。無形席位實際上是交易所為證券商提供的與撮合主機聯網用的通訊端口，不再具有席位的原始形式。對于無形化交易市場來說，證券商的報盤終端可以與交易所撮合主機相聯，因此，每個從證券營業網點通過電話委托、自助委托或柜臺委托的投資者，都相當于場內的出市代表，投資者輸入的委托直接進入交易所電腦主機進行撮合。

56．【解析】答案為C。證券公司從事資產管理業務，應當符合下列條件：(1)經中國證監會核定具有證券資產管理業務的經營范圍。(2)凈資本不低于人民幣

2億元，且符合中國證監會關于經營證券資產管理業務的各項風險監控指標的規定；(3)資產管理業務人員具有證券從業資格，無不良行為記錄，其中具有3年以上證券自營、資產管理或者證券投資基金管理從業經歷的人員不少于5人；(4)具有良好的法人治理結構、完備的內部控制和風險管理制度，并得到有效執行；(5)最近一年未受到過行政處罰或者刑事處罰；(6)中國證監會規定的其他條件。

57．【解析】答案為D。證券公司將其所管理的客戶資產投資于一家公司發行的證券，按證券面值計算，不得超過該證券發行總量的10%。一個集合資產管理計劃投資于一家公司發行的證券不得超過該計劃資產凈值的10%。

58．【解析】答案為D。投資者與證券經紀商之間的證券經紀關系的建立過程包括：(1)講解業務規則、協議內容和揭示風險，并請客戶簽署《風險揭示書》和《客戶須知》。(2)簽訂《證券交易委托代理協議書》與《客戶交易結算資金第三方存管協議》。(3)開立資金賬戶與建立第三方存管關系。

59．【解析】答案為B。對于市場風險的控制，單只標的證券的融券余量達到該證券上市可流通量的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出，并向市場公布。

60．【解析】答案為A。凈額清算分為雙邊凈額清算和多邊凈額清算。雙邊凈額清算是指對結算參與人相對于其每個交收對手方的證券和資金應收、應付加以相抵，得出該結算參與人相對于其每個交收對手方的證券和資金的應收、應付凈額。多邊凈額結算是指證券登記結算機構介入證券交易雙方的交易關系中，成為“所有買方的賣方”和“所有賣方的買方”，然后以結算參與人為單位，對其所有交易的應收應付證券和資金予以沖抵軋差，每個結算參與人根據軋差所得凈額與證券登記結算機構進行交收的結算方式。

二、多項選擇題

1．【解析】答案為ABCD。上交所和深交所在連續競價期間即時行情的內容包括：證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、最新成交價格、當日最高成交價格、當日最低成交價格、當日累計成交數量、當日累計成交金額、實時最高5個買入申報價格和數量、實時最低5個賣出申報價格和數量。

2．【解析】答案為ABCD。證券營業部進行人工電話委托時，接單員必須打開錄音電話，要求客戶報出的信息有：資金賬號(或股東賬號)、證券買入或賣出、證券代碼、委托買賣價格、委托買賣數量，同時報出委托客戶姓名以便核對；然后，復述客戶指令，經確認后及時輸入電腦。

3．【解析】答案為ABD。根據《證券經紀人管理暫行規定》，證券經紀人及證券營銷人員的禁止性行為有以下幾點：(1)替客戶辦理賬戶開立、注銷、轉移，證券認購、交易或者資金存取、劃轉、查詢等事宜。(2)提供、傳播虛假或者誤導客戶的信息，或者誘使客戶進行不必要的證券買賣。(3)與客戶約定分享投資收益，對客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾。(4)采取貶低競爭對手、進入競爭對手營業場所勸導客戶等不正當手段招攬客戶。(5)泄漏客戶的商業秘密或者個人隱私。(6)為客戶之間的融資提供中介、擔?；蛘咂渌憷?。(7)為客戶提供非法的服務場所或者交易設施，或者通過互聯網絡、新聞媒體從事客戶招攬和客戶服務等活動。(8委托他人代理其從事客戶招攬和客戶服務等活動。⑨損害客戶合法權益或者擾亂市場秩序的其他行為。

4．【解析】答案為ABCD。市場細分的依據既包括地理因素、人口因素等直接細分依據，也包括投資者行為因素和心理因素等間接細分依據。

5．【解析】答案為ABCD。除A、B、C、D選項外，不得撤銷的情形還包括因回購或其他事項未了結的。

6．【解析】答案為AD。買斷式回購(又稱開放式回購)可以使大量回購債券不被凍結，突破了質押式回購在流動性管理方面存在的隱患和桎梏，提高了債券的利用效率，可以滿足金融市場流動性管理的需要。

7．【解析】答案為ABCD。理財顧問服務是指通過設置專屬投資顧問，根據客戶的資信狀況、投資偏好、風險偏好等，幫助客戶尋找最適合自己的投資組合，為客戶提供針對性投資建議，是一種綜合性的高附加值的服務。理財顧問服務的特點包括顧問性、專業性、綜合性、長期性。

8．【解析】答案為ABCD。投資者教育的目的就是要提高投資者的風險意識、參與意識和風險識別能力，進而提高投資者的理性投資、規避風險和自我保護的能力。

9．【解析】答案為BCD?！督Y算備付金管理辦法》第九條規定，根據各結算參與人的風險程度，中國證券登記結算有限責任公司每月為各結算參與人確定最低結算備付金比例，并按照各結算參與人上月證券日均買入金額和最低結算備付金比例，確定其最低結算備付金限額。計算公式為：最低結算備付金限額=上月證券買入金額/上月交易天數×最低結算備付金比例。

10．【解析】答案為AC。公司債和企業債的初始登記與股份首次公開發行登記類似。

11．【解析】答案為ABC。證券公司不按規定將證券自營賬戶報證券交易所備案的，可能會受到的處罰包括警告、罰款、沒收違法所得。

12．【解析】答案為BC0對送股的股權登記、增加某股東股數的計算依據是紅利分配方案決議確定的送股比例、股東的持股數。

13．【解析】答案為AC。客戶如要求柜臺在打印的對賬單上加蓋營業部業務用章的，柜臺必須仔細核對客戶身份，并認真核對對賬單與電腦上的時點證券余額或資金余額是否一致，核對無誤后方可加蓋業務用章。

14．【解析】答案為CD。凈額清算又稱差額清算，是指在一個清算期中，對每個結算參與人價款的清算只計其各筆應收、應付款項相抵后的凈額，對證券的清算只計每一種證券應收、應付相抵后的凈額。其主要優點是：可以簡化操作手續，減少資金在交收環節的占用。

15．【解析】答案為AC。證券公司營銷渠道是指證券產品及服務從證券公司向客戶(投資者)轉移過程中所經過的途徑。營銷渠道主要分為直接營銷渠道和間接營銷渠道兩種。直接營銷渠道是指產品在供應商和客戶之間的直接流通和銷售，即由證券公司直接將產品和服務銷售或提供給客戶。間接營銷渠道是指產品通過中間商或中介機構來流通。

16．【解析】答案為ABCD。在全國銀行間債券市場進行買斷式回購，交易雙方可以協商確定回購債券數量、回購期限、到期交易凈價、首期交易凈價。

17．【解析】答案為BCD。在證券經紀業務中，包含的要素包括：委托人、證券經紀商、證券交易所和證券交易的對象。

18．【解析】答案為BCD。目前上海證券交易所國債買斷式回購的回購期限有7天、28天、91天。

19．【解析】答案為BCD。資金清算額分首次資金清算額和到期資金清算額兩種?；刭徑灰讍挝粸槿f元，債券結算單位為萬元，資金清算單位為元，保留兩位小數?；刭徠谙奘鞘状谓皇杖罩恋狡诮皇杖盏膶嶋H天數，以天為單位，含首次交收日，不含到期交收日?；刭徖适钦刭彿街Ц督o逆回購方在回購期間融入資金的利息與融入資金的比例，以年利率表示。計算利息的基礎天數為365天。

20．【解析】答案為BD。中國結算公司上海分公司對債券買斷式回購交易實行履約保證金制度，融資方和融券方在成交當日須按一定比率繳納履約金。履約金比率由交易所根據控制風險和保證履約的原則，參照相同期限已上市國債的歷史價格波動情況確定，交易所可根據市場情況調整履約金比率。調整后的履約金比率，只適用于調整后的交易，不追溯調整。中國結算公司上海分公司按金融同業存款利率對履約金計付利息。

21．【解析】答案為AD。境內自然人申請開立一般證券賬戶，需提供由客戶本人填寫《自然人證券賬戶注冊申請表》，并提交本人有效身份證明文件及復印件。委托他人代辦的，還需提供經公證的委托代辦書、代辦人的有效身份證明文件及復印件。

22．【解析】答案為AD。在“客戶交易結算資金第三方存管”制度框架下，證券公司與客戶的資金清算交收，需要由證券公司與存管銀行配合完成：(1)證券公司負責根據中國結算公司發送的結算數據和存管銀行發送的客戶資金存取數據完成客戶資金的清算，更新客戶資金賬戶的余額，并向存管銀行發送客戶證券交易清算數據及資金賬戶余額。(2)存管銀行負責根據客戶資金的存取數據和證券公司向其發送的證券交易清算數據完成客戶管理賬戶余額的更新，并進行客戶資金賬戶余額與客戶管理賬戶余額的核對，將核對結果發送證券公司。(3)證券公司根據核對無誤的清算結果向存管銀行發送資金劃付指令，存管銀行根據證券公司的資金劃付指令及時辦理資金劃付，完成客戶證券交易的資金交收。

23．【解析】答案為BCD。清算與交收是整個證券交易過程中必不可少的兩個重要環節。清算和交收兩個過程統稱為結算。清算是交收的基礎和保證，交收是清算的后續與完成。清算不發生財產實際轉移，交收發生財產的實際轉移。

24．【解析】答案為BD。證券經紀業務的禁止行為包括：(1)不得挪用客戶的交易結算資金和證券，亦不得將客戶的資金和證券借與他人，或者作為擔保物或質押物，或違規向客戶提供資金或有價證券。(2)不得侵占、損害客戶的合法權益。(3)不得未經客戶的委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借客戶的名義買賣證券；或違背客戶的委托為其買賣證券；或接受代為客戶決定證券買賣方向、品種、數量、時間的全權委托；代理買賣法律規定不得買賣的證券。(4)不得以任何方式向客戶保證交易收益或者承諾賠償客戶的投資損失。(5)不得為多獲取傭金而誘導客戶進行不必要的證券買賣。(6)不得在批準的營業場所之外接受客戶委托買賣證券。(7)不得編造、傳播虛假或者誤導投資者的信息；散布、泄露或利用內幕信息。(8)不得從事或協同他人從事操縱證券市場、內幕交易、欺詐客戶等非法活動。(9)不得貶損同行或以其他不正當競爭手段爭攬業務。(10)不得隱匿、偽造、篡改或毀損交易記錄。(11)不得泄露客戶資料。

25．【解析】答案為ABCD。境內自然人因遺產繼承辦理公眾股非交易過戶，申請人需提供申請人填寫股份非交易過戶申請表，并提交繼承公證書、證明被繼承人死亡的有效法律文件及復印件、繼承人身份證原件及復印件、證券賬戶卡原件及復印件、股份托管證券營業部出具的所涉流通股份凍結證明。申請人委托他人代辦的，還應提供經公證的代理委托書、代辦人有效身份證明文件及復印件。

26．【解析】答案為ABD。C選項應改為：標準券折算率由證券登記結算機構定期計算和發布。

27．【解析】答案為ABCD。中國結算公司不具體處理結算參與人與客戶的資金交收，證券公司與其客戶之間的資金清算交收由證券公司自行負責完成。中國結算公司受證券公司的委托辦理結算參與人與客戶的證券交收。證券交易結算流程的資金交收環節僅指中國結算公司與結算參與人之間的資金交收。中國結算公司與結算參與人的資金交收通過“集中資金交收賬戶”完成。

28．【解析】答案為ABD。C選項應改為：在發生資金交收違約時，證券登記結算機構一般暫不向違約方交付證券，同時按規則計收違約金。

29．【解析】答案為BC。結算系統參與人名稱或其結算賬戶、清算路徑內容發生變更時，需及時在中國結算公司辦理結算賬戶信息變更手續。故A選項錯誤?！蹲C券賬戶管理規則》規定，一個自然人、法人可以開立不同類型和用途的證券賬戶；同一類別和用途的證券賬戶，原則上一個自然人、法人只能開立一個；對于國家法律法規和行政規章規定需要資產分戶管理的特殊法人機構，可按規定向中國結算公司申請開立多個證券賬戶。故D選項錯誤。

30．【解析】答案為BD。中國結算公司滬、深分公司作為共同對手方需墊付款項給守約結算參與人，為彌補自身成本，還需向違約結算參與人收取墊付資金的利息。中國結算公司滬、深分公司將責令違約結算參與人通過補繳款項等盡快彌補交收違約。如果違約結算參與人在違約次日前仍未能彌補資金交收違約，從違約第二日起，中國結算公司采取處置暫不交付證券的措施，收回此前墊付的資金。故A、C選項錯誤。

31．【解析】答案為ABCD。進行買斷式回購，任何一家市場參與者單只券種的待返售債券余額應小于該只債券流通量的20%；任何一家市場參與者待返售債券總余額應小于其在中央結算公司托管的自營債券總額的200%。

32．【解析】答案為ACD。除計算應收和應付價款外，還需將印花稅、經手費、監管規費等稅費一并納入凈額清算中。故B選項錯誤。

33．【解析】答案為ABD。上海證券交易所對股票、基金交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，其中ST股票和*ST股票價格漲跌幅比例為5%。買賣有價格漲跌幅限制的證券，在價格漲跌幅限制以內的申報為有效申報，超過價格漲跌幅限制的申報為無效申報。C選項的跌幅比例為8.3%，超過漲跌幅比例5%，故C選項錯誤。

34．【解析】答案為ABD。貨銀對付，俗稱“一手交錢，一手交貨”，是指在證券登記結算機構的組織管理下，結算參與人進行的證券交收和資金交收同時完成，且不可撤銷。貨銀對付是全球證券結算系統普遍采用的一項重要原則。在此機制下，一旦結算參與人發生資金或證券交收違約，證券登記結算機構可以暫不向違約參與人交付其買入的證券或應收的資金，并在必要時對暫不交付的資金或證券進行處置，從而控制和化解本金損失的風險。證券登記結算機構引入貨銀對付交收機制以后并不能杜絕信用風險的發生，但可以大大提高結算系統的風險管理能力，是保證結算系統基礎穩固的客觀要求。故C選項錯誤。

35．【解析】答案為AB。在標準券折算率計算過程中應首先考慮違約風險防范。故C選項錯誤。標準券折算率由證券登記結算機構負責計算，由證券登記結算機構、證券交易所在計算當日日終分別通過各自通信系統、網站聯合發布。故D選項錯誤。

36．【解析】答案為BD。債券回購交易是指債券持有人(正回購方)在賣出一筆債券、融入資金的同時，與買方(逆回購方)協議約定于某一到期日再以事先約定的價格將該筆債券購回的交易方式。正回購方是指在債券回購交易中融入資金、出質債券的一方。逆回購方是指在債券回購交易中融出資金、享有債券質權的一方。

37．【解析】答案為AD。B、C選項為投資咨詢服務的服務內容。

38．【解析】答案為ABD。《全國銀行間債券市場交易管理辦法》第三十四條規定，參與者有下列行為之一的，由中國人民銀行給予警告，并可處三萬元人民幣以下的罰款，可暫?；蛉∠鋫灰讟I務資格；對直接負責的主管人員和直接責任人員由其主管部門給予紀律處分；違反中國人民銀行有關金融機構高級管理人員任職資格管理規定的，按其規定處理：(1)擅自從事借券、租券等融券業務；(2)擅自交易未經批準上市債券；(3)制造并提供虛假資料和交易信息；(4)惡意操縱債券交易價格，或制造債券虛假價格；(5)不遵守有關規則或協議并造成嚴重后果；(6)違規操作對交易系統和債券簿記系統造成破壞；(7)其他違反本辦法的行為。

39．【解析】答案為ABCD。清算一般有三種解釋：一是指一定經濟行為引起的貨幣資金關系應收、應付的計算；二是指公司、企業結束經營活動，收回債務、處置分配財產等行為的總和；三是銀行同業往來中應收或應付差額的軋抵。證券交易的清算，是指在每一營業日中每個結算參與人證券和資金的應收、應付數量或金額進行計算的處理過程。清算一般包括兩種方式，一種是分別計算每筆交易的全額或逐筆清算方式；另一種是將某一時期內每一債券的所有交易進行軋差，計算出多頭或空頭頭寸的凈額清算方式。

40．【解析】答案為CD。客戶分析主要包括：(1)客戶基本情況分析，如客戶的年齡、身份、職業等基本情況；(2)資產狀況分析，包括家庭固定資產狀況、家庭存款狀況、家庭年收入、其他支出和投資情況；(3)投資風險收益特征分析等。

三、判斷題

1．【解析】答案為B。報價驅動系統是一種連續交易商市場，或稱“做市商市場”。指令驅動系統是一種競價市場，也稱為“訂單驅動市場”。

2．【解析】答案為B。證券交易所會員的義務主要包括：(1)遵守國家的有關法律、法規、規章和政策，依法開展證券經營活動。(2)遵守證券交易所章程、各項規章制度，執行證券交易所決議。(3)派遣合格代表入場從事證券交易活動(深圳證券交易所無此項規定)。(4)維護投資者和證券交易所的合法權益，促進交易市場的穩定發展。(5)按規定繳納各項經費和提供有關信息資料以及相關的業務報表和賬冊。(6)接受證券交易所的監督等。

3．【解析】答案為B。根據我國《證券交易所管理辦法》的規定，證券交易所決定接納或者開除會員應當在決定后的5個工作日內向中國證監會備案，決定接納或者開除正式會員以外的其他會員應當在履行有關手續5個工作日之前報中國證監會備案。

4．【解析】答案為B。境外證券經營機構駐華代表處申請成為證券交易所特別會員的條件：(1)依法設立且滿一年。(2)承認證券交易所章程和業務規則、接受證券交易所監管。(3)其所屬境外證券經營機構具有從事國際證券業務經驗，且有良好的信譽和業績。(4)代表處及其所屬境外證券經營機構最近一年無因重大違法違規行為而受主管當局處罰的情形。

5．【解析】答案為B。經深圳證券交易所同意，會員可將其設立的交易單元提供給證券投資基金管理公司、保險資產管理公司等機構使用。

6．【解析】答案為A。證券經紀業務的合規風險主要是指證券公司在經紀業務活動中發生違反法律、行政法規和監管部門規章及規范性文件、行業規范和自律規則、公司內部規章制度、行業公認并普遍遵守的職業道德和行為準則等行為，可能使證券公司受到法律制裁、被采取監管措施、遭受財產損失或聲譽損失的風險。

7．【解析】答案為A。證券經紀業務的風險是指證券公司在開展證券經紀業務過程中因種種原因而導致其自身利益遭受損失的可能性。按風險起因不同，經紀業務的風險主要包括合規風險、管理風險和技術風險等。管理風險是指證券公司在經紀業務經營中由于管理制度不健全、內部控制不嚴或工作人員有章不循、違規操作等而導致客戶賬戶管理出現差錯或違規、侵害客戶權益、造成客戶資產損失、引發客戶糾紛，而使證券公司受到監管處罰或因承擔賠償責任遭受財產損失或聲譽損失的風險。

8．【解析】答案為A。技術風險是指證券公司信息技術系統(包括電腦設備、供電、通訊設施等)發生技術故障，導致行情中斷、交易停滯、銀證轉賬不暢，或在容量、運作等方面不能保障交易業務正常、有序、高效、順利地進行，從而可能給客戶造成損失，證券公司因承擔賠償責任而帶來經濟或聲譽損失的風險。

9．【解析】答案為A。除題干中的防范管理風險的措施外，防范管理風險的措施還有：加強經紀業務營銷管理、嚴格執行經紀業務操作規程、加強員工培訓。提高員工素質和建立經紀業務檢查稽核制度。

10．【解析】答案為B。證券公司違反《證券公司監督管理條例》，將被責令改正、給予警告，沒收違法所得，并處以一定的罰款；對責任人員將給予警告、撤銷任職資格或者證券業從業資格，并處以一定的罰款。

11．【解析】答案為B。新股網上定價發行與網上競價發行認購成功者的確認方式不同：定價發行方式按抽簽決定；競價發行方式按價格優先、同等價位時間優先原則決定。

12．【解析】答案為B。在采用新股上網定價發行方式時，若同一證券賬戶多次申購，以第一筆申購為有效申購。

13．【解析】答案為A。以網上定價發行方式發行新股時，當有效申購總量大于該次股票發行數量時，由主承銷商負責組織搖號抽簽，確定成功申購者。

14．【解析】答案為A。上市公司分紅派息的形式主要有現金股利和股票股利兩種。現金股利是上市公司以貨幣形式支付給股東的股息紅利，也是最普通最常見的股利形式，如每股派息多少元，就是現金股利。股票股利是上市公司用股票的形式向股東分派的股利，也就是通常所說的送紅股。

15．【解析】答案為A。對在上海證券交易所上市的股票，進行現金紅利派發時，股票發行人應在現金紅利發放目前的第二個交易日16：00前，將發放款項匯至中國結算公司上海分公司指定的銀行賬戶。

16．【解析】答案為A。投資者擁有的某股票的配股權證的數量是根據該上市公司的配股比例及配股股權登記日閉市后投資者持有該股票的數量確定的。

17．【解析】答案為A。投資者認購申報時采用金額認購方式，以認購金額填報數量申請，買賣方向只能為“買”。最低認購金額由基金管理人確定并公告。在最低認購金額的基礎上，累加認購金額為100元或其整數倍，但單筆申報最高不能超過99999900元。在同一認購日可進行多次認購申報，申報指令可以更改或撤銷，但認購申報已被受理的除外。

18．【解析】答案為A。上市開放式基金份額的轉托管業務包含兩種類型：系統內轉托管和跨系統轉托管。系統內轉托管是指投資人將托管在某基金管理人或其代銷機構的上市開放式基金份額，轉托管到其他代銷機構或基金管理人，或將托管在某證券經營機構的基金份額轉托管到其他證券經營機構。跨系統轉托管是指深圳證券登記系統與TA系統之間的轉托管。辦理跨系統轉托管需保持賬戶對應關系。

19．【解析】答案為A。在ETF信息傳遞和披露方面，為保證申購、贖回和買賣的正常進行，要求每日開市前基金管理人應向證券交易所、證券登記結算機構提供交易型指數基金的申購、贖回清單，并通過證券交易所指定的信息發布渠道予以公告。

20．【解析】答案為A?！渡虾ＷC券交易所權證管理暫行辦法》第十四條規定，出現下列情形之一的，權證將被終止上市：(1)權證存續期滿；(2)權證在存續期內已被全部行權；(3)本所認定的其他情形。權證存續期滿前5個交易日，權證終止交易，但可以行權。

21．【解析】答案為A。在轉換期中，可轉債持有人可將本人證券賬戶內的可轉債全部或部分申請轉為發行公司的股票。每次申請轉股的可轉債面值數額必須是1手(1000元面額)或1手的整數倍，轉換成股份的最小單位為1股。同一交易日內多次申報轉股的，將合并計算轉股數量。轉股申報，不得撤單。

22．【解析】答案為A。主辦券商業務包括：(1)對擬推薦在代辦股份轉讓系統掛牌的公司全體董事、監事及高級管理人員進行輔導，使其了解相關法律、法規和協議所規定的責任和義務。股份轉讓公司掛牌前，主辦券商應完成初次輔導；(2)辦理所推薦的股份轉讓公司掛牌事宜，包括向協會提交推薦文件，辦理所推薦公司股權確認，確定及調整所推薦公司的股份轉讓方式等；(3)發布關于所推薦股份轉讓公司的分析報告，包括在掛牌前發布推薦報告，在公司披露定期報告后的10個工作日內發布對定期報告的分析報告，以及在董事會就公司股本結構變動、資產重組等重大事項作出決議后的5個工作日內發布分析報告，客觀地向投資者揭示公司存在的風險；(4)指導和督促股份轉讓公司依照相關法律、法規和協議，真實、準確、完整、及時地披露信息；(5)對股份轉讓業務中出現的問題，依據有關規則和協議及時處理并報協會備案，重大事項應立即報告協會；(6)根據協會要求，調查或協助調查指定事項；(7)協會許可的其他業務。

23．【解析】答案為A?！蹲C券公司代辦股份轉讓服務業務試點辦法》第七條規定，證券公司申請從事代辦股份轉讓服務業務，應當符合下列條件：(1)有20家以上營業部，并且布局合理；(2)有從事網上委托業務的資格；(3)最近2年內在證券市場沒有重大違法違規行為；(4)有健全的內部控制制度和風險防范機制；(6)有相應的從事代辦股份轉讓服務業務的設施；(6)中國證券業協會規定的其他條件。

24．【解析】答案為A。股份轉讓公司應當而且只能委托一家證券公司辦理股份轉讓，并與證券公司簽訂委托協議。代辦轉讓的股份僅限于股份轉讓公司在原交易場所掛牌交易的流通股份。

25．【解析】答案為A。《證券公司代辦股份轉讓服務業務試點辦法》第四十一條規定，股份轉讓以“手”為單位，一手等于100股。申報買入股份，數量應當為一手的整數倍。不足一手的股份，只能一次性申報賣出。

26．【解析】答案為A。《證券公司股份轉讓系統中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓試點辦法》第二十八條規定，主辦報價券商不得買賣所推薦掛牌公司的股份。

27．【解析】答案為A。證券公司不得代理客戶進行期貨交易、結算或交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉期貨保證金。

28．【解析】答案為B。證券公司從事自營業務時，必須使用自有資金或依法籌集可用于自營的資金。題干所述錯誤。

29．【解析】答案為A。證券公司自營買賣業務的首要特點即為決策的自主性，這表現在：(1)交易行為的自主性。證券公司自主決定是否買入或賣出某種證券。(2)選擇交易方式的自主性。證券公司在買賣證券時，是通過交易所買賣，還是通過其他場所買賣，由證券公司在法規范圍內依一定的時間、條件自主決定。(3)選擇交易品種、價格的自主性。證券公司在進行自營買賣時，可根據市場情況，自主決定買賣品種、價格。

30．【解析】答案為B?！蹲C券公司證券自營業務指引》第四條規定，建立健全相對集中、權責統一的投資決策與授權機制。自營業務決策機構原則上應當按照“董事會——投資決策機構——自營業務部門”的三級體制設立。

31．【解析】答案為A?！蹲C券公司證券自營業務指引》第九條規定，自營業務必須以證券公司自身名義、通過專用自營席位進行，并由非自營業務部門負責自營賬戶的管理，包括開戶、銷戶、使用登記等。

32．【解析】答案為A。證券交易內幕信息的知情人包括：(1)發行人的董事、監事、高級管理人員。(2)持有公司5%以上股份的股東及其董事、監事、高級管理

人員，公司的實際控制人及其董事、監事、高級管理人員。(3)發行人控股的公司及其董事、監事、高級管理人員。(4)由于所任公司職務可以獲取公司有關內幕信息的人員。(5)證券監督管理機構工作人員以及由于法定職責對證券的發行、交易進行管理的其他人員。(6)保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結算機構、證券服務機構的有關人員。(7)國務院證券監督管理機構規定的其他人。

33．【解析】答案為B。證券公司從事證券自營業務，應當以公司名義建立證券自營賬戶，不必報公司注冊地中國證監會派出機構備案。

34．【解析】答案為A。證券公司設立集合資產管理計劃，辦理集合資產管理業務，應當符合下列要求：(1)具有健全的法人治理結構、完善的內部控制和風險管理制度，并得到有效執行。(2)設立限定性集合資產管理計劃的凈資本不低于3億元人民幣，設立非限定性集合資產管理計劃的凈資本不低于5億元人民幣。(3)最近一年不存在挪用客戶交易結算資金等客戶資產的情形。(4)中國證監會規定的其他條件。

35．【解析】答案為A?！蹲C券公司客戶資產管理業務試行辦法》第三十六條規定，證券公司進行集合資產管理業務投資運作，在證券交易所進行證券交易的，應當集中在固定席位上進行，并向證券交易所、證券登記結算機構備案。集合資產管理計劃資產中的證券，不得用于回購。

36．【解析】答案為B。證券公司、資產托管機構應當為每一個集合資產管理計劃在證券登記結算機構(上海、深圳分公司)代理開立專門的證券賬戶，證券賬戶名稱為“證券公司——托管機構——集合資產管理計劃名稱”。

37．【解析】答案為A。定向資產管理業務的投資范圍包括銀行存款、央行票據、短期融資券、債券及回購、資產支持證券、證券投資基金、集合資產管理計劃、股票、金融衍生品以及中國證監會允許的其他投資品種。

38．【解析】答案為B。定向資產管理合同由證券公司、托管機構和客戶三方共同簽署。

39．【解析】答案為B。證券公司是專門從事有價證券買賣的法人企業，分為證券經營

公司和證券登記公司。狹義的證券公司是指證券經營公司，它具有證券交易所的會員資格，可以承銷發行、自營買賣或自營兼代理買賣證券。

40．【解析】答案為B。集合資產管理計劃中，客戶不得轉讓有關集合資產管理合同或所持集合資產管理計劃的份額。

41．【解析】答案為B。證券管理業務存在較大風險，市場風險按《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》規定，應在資產管理合同中約定由客戶承擔。證券公司不得向客戶做出保證資產本金不受損失或取得最低收益的承諾。

42．【解析】答案為A。證券交易所、期貨交易所應當對證券公司資產管理業務賬戶的交易行為進行嚴格監控，發現異常情況的，應當及時按照交易規則和會員管理規則處理并報告中國證監會。

43．【解析】答案為B?？蛻艚灰捉Y算資金第三方存管制度要求，證券公司客戶的交易結算資金存放在存管銀行。

44．【解析】答案為B。證券賬戶是指證券登記結算機構為投資者設立的，用于準確記載投資者所持的證券種類、名稱、數量及相應權益和變動情況的賬冊，是認定股東身份的重要憑證，具有證明股東身份的法律效力，同時也是投資者應根據自己的財力合理決定投資金額，進行證券交易的先決條件。

45．【解析】答案為B。未辦理指定交易的投資者的證券暫由中國結算公司上海分公司托管，其紅利、股息、債息、債券兌付款在辦理指定交易后可領取。

46．【解析】答案為A。上海證券交易所接收大宗交易的時間為每個交易日9：30～11：30、13：00～15：30。

47．【解析】答案為A。深圳證券市場的投資者持有的證券需在自己選定的證券營業部托管，由證券營業部管理其名下明細證券資料。投資者的證券托管是自動實現的，投資者在哪家證券營業部買入證券，這些證券就自動托管在哪家證券營業部。投資者可以利用同一證券賬戶在國內任意一家證券營業部買入證券。投資者要賣出證券，必須到證券托管營業部方能進行(在哪里買入就在哪里賣出)。

48．【解析】答案為B。深圳證券交易所綜合協議交易平臺接受交易用戶申報的時間為每個交易日9：15～11：30、13：00～15：30。申報當日有效。

49．【解析】答案為B。當上市公司消除退市風險的情形后，證券交易所可撤銷其退市風險警示；否則，公司將面臨終止上市風險。

50．【解析】答案為A。所謂集合競價，是指對在規定的一段時間內接受的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。集合競價中未能成交的委托，自動進行連續競價。

51．【解析】答案為A。營銷人員使用的宣傳材料應當由證券公司統一制作，不得提供虛假信息，誤導投資者。

52．【解析】答案為A。除權(息)日的證券買賣，除了證券交易所另有規定的以外，按除權(息)價作為計算漲跌幅度的基準。

53．【解析】答案為A。證券公司應當建立健全證券經紀業務客戶管理與客戶服務制度，強投資者教育，保護客戶合法權益。

54．【解析】答案為B。上海證券交易所網絡投票系統基于交易系統，投資者通過交易系統進行投票。深圳證券交易所網絡投票系統基于交易系統和互聯網，投資者通過交易系統進行投票，也可以通過互聯網進行投票。

55．【解析】答案為A。上海證券交易所網絡投票系統基于交易系統，投資者通過交易系統進行投票。其中，申報股數代表表決意見，申報1股代表同意，申報2股代表反對，申報3股代表棄權。

第三篇：證劵投資心得體會

證劵投資心得體會

院系：數學系

專業：信息與計算科學

年級：2010級 班級：一班

姓名***

學號：10140201001 通過對證券投資分析這門課程的學習，我的知識更豐富了，王老師安排全班學生在叩富網或者在MT4平臺里面進行模擬操作，以便我們更好的掌握知識，學以致用。

自從開始在叩富網模擬炒股，我開始熟悉股市，經過這學期的不斷操作，才漸漸對股市有了更深入的了解。今年行情不太好，就要懂得如何去操作，如何去盈利，盡管這并非現實中的股市，又或許現實中股市的操作會復雜得多，但是對我來說，我已達到參加這次活動的主要目的，即為自己將來向股票市場投資打下了基礎。

經過這次模擬操作，我學到了很多：首先，在這個市場，我們一定要冷靜，不能盲目的去驚訝于股市漲跌，而失去思考能力，以至于做出錯誤的買賣。如果沒有樹立良好的心態是無法承受由于虧損所帶來的壓力的，同時虧損時很容易使我們喪失理智，難以做出明智的決策，難以在賣與留之間做出抉擇。同樣要深思熟慮，仔細分析一下該只股票為何可以這樣上漲，別掉進莊家的陷阱，接了他們的盤，而不自知。我們在入市的時候，要時刻保留自我的思考，去客觀的看待每只股票。而不是盲目的跟風。

其次，在模擬炒股時，一定要有自己的選股思路，我們應該選擇幾只股票堅持每天觀察其走勢，關心該公司的一切公告信息，運用學過的知識判斷公司的生產經營狀況以及發展前景，再決定是否買進。這樣，我們的操作，一般出現失誤，所以我們永遠不能與市場脫節，時時關注行情才能讓自己在投資上獲得盈利。

再次，說一下技術分析方面的知識在操作中的運用，選股票，我們往往是從基本面來看一只股票的成長潛力，看是否值得買入。但是，買點的選擇，就需要用技術方面的知識，來確定賣點。配合PSI，當突破80時就賣，突破20時就買。

經過一學期的學習，證券投資課程也就上完了，我學到了很多有用的知識，同時經過模擬操作，學到了許多實戰經驗。

第四篇：證劵筆記++2

一、融資融券業務的含義及管理

融資融券業務——證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔保物的經營活動。

融資融券客戶信用證券賬戶——是證券公司根據證券登記結算公司相關規定為客戶開立的、用于記載客戶委托證券公司持有的擔保證券的明細數據的賬戶。

客戶信用資金臺賬——客戶在證券公司開立的用于記載客戶交存的擔保資金及融資融券形成的負債的明細數據的賬戶。

客戶信用資金賬戶——客戶在存管銀行開立的用于記載客戶交存的擔保資金的明細數據的賬戶。

融資融券業務的權益處理——在客戶融資融券期間，證券持有人的權益按“客戶融資買入證券的權益歸客戶所有、客戶融券賣出證券的權益歸證券公司所有”的原則處理。保證金可用余額——客戶用于沖抵保證金的現金、證券市值及融資融券交易產生的浮盈經折算后形成的保證金總額，減去客戶未了結融資融券交易已占用保證金和相關利息、費用的余額。

二、融資融券業務的風險及其監管

證券公司融資融券業務的風險——客戶信用風險、市場風險、業務規模及集中度風險、業務管理風險、信息技術風險。

融資融券業務的監管——交易所的監管、登記結算機構的監管、客戶信用資金存管銀行的監管、監管機構的監管。

客戶查詢——證券公司應當按照融資融券合同約定的方式，向客戶送交對賬單，并為其提供信用證券賬戶和信用資金賬戶內數據的查詢服務。

信息公告——證券公司應當按照證券交易所的規定，在每日收市后向其報告當日客戶融資融券交易的有關信息。

債券質押式回購交易——指正回購方（賣出回購方、資金融入方）在將債券出質給逆回購方（買入返售方、資金融出方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一指定日期，由正回購方按約定回購利率計算的資金額向逆回購方返回資金，逆回購方向正回購方返回原出質債券的融資行為。

正回購方——在債券回購交易中融入資金、出質債券的一方。

逆回購方——在債券回購交易中融出資金、享有債券質權的一方。

標準券——債券回購交易中，由證券交易所或同業拆借中心根據債券回購融資方證券賬戶的債券存量，按照不同的券種，根據各自的折合比率計算的、用于回購抵押的標準化債券。

標準品種——指不分券種、只分回購期限、統一按面值計算持券量的標準化債券回購交易品種。

債券買斷式回購交易——（亦稱“開放式回購”，以下簡稱“買斷式回購”）是指債券持有人（正回購方）在將一筆債券賣給債券購買方（逆回購方）的同時，交易雙方約定在未來某一日期，再由賣方（正回購方）以約定價格從賣方（逆回購方）購回相等數量同種債券的交易行為。

一、網上發行的申購

網上發行——利用證券交易所的交易系統，新股發行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過證券營業部交易系統進行申購的發行方式。包含網上競價發行和網上定價發行兩種類型。

投資者申購——申購當日（Ｔ＋０日），投資者在制定的申購時間內通過與證券交易所聯網的證券營業部，根據發行人發行公告規定的發行價格和申購數量繳足申購款，進行申

購委托。

申購資金凍結——申購日會的第一天（Ｔ＋１日），由證券登記結算公司將申購資金凍結。

驗資及配號——申購日后的第二天（Ｔ＋２日），證券登記結算公司配合具備資格的會計師事務所對申購資金的到位情況進行核查，并由會計師事務所出具驗資報告。

搖號抽簽——如果有效申購總量大于該次股票發行量，主承銷商將于申購日后的第三天（Ｔ＋３日）組織搖號抽簽，確認搖號中簽結果，并于次日（Ｔ＋４日）公布中簽結果。中簽處理——證券登記結算公司于Ｔ＋３日根據中簽結果進行新股認購中簽清算，并于當日收市后向各參與申購的證券公司發送中簽數據。

申購資金解凍——申購日后的第四天（Ｔ＋４日），證券登記結算公司對未中簽部分的申購款予以解凍，并從結算參與人的資金交收賬戶上扣收新股認購款項，再劃付給主承銷商。

結算與登記——申購日的第四天后（Ｔ＋４日后），主承銷商在收到證券登記結算公司劃轉的認購資金后，依據承銷協議將該款項扣除承銷費用后劃轉到發行人指定的銀行賬戶。增發新股——已經上市的股份公司再次向社會發行股票。

二、公司行為服務

分紅派息——上市公司向其股東派發紅利和股息的過程，也是股東實現自己權益的過程。

配股權證——上市公司給予其老股東的一種認購該公司股份的權利證明。

投資者參加上市公司股東大會網絡投票的流程——1.登錄網站；

2.輸入網上用戶名、密碼及附加碼；3.點擊“投票表決”下的“網上行權”；4.瀏覽股東大會列表，選擇具體的投票參與方式；5.投票。

三、特別交易規定及其他交易事項

大宗交易——針對的是一筆數額較大的證券買賣。我國現行有關交易制度規定，如果證券單筆買賣申報達到一定數額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進行交易。

證券的回轉交易——投資者買入的證券，經確認成交后，在交收前全部或部分賣出去。

開盤價——當日該證券的第一筆成交價。開盤價通過集合競價方式產生。不能產生開盤價的，以連續競價方式產生。按集合競價產生開盤價后，未成交的買賣申報仍然有效。收盤價——上海證券交易所和深圳證券交易所對收盤價的確定有所不同。上海證券交易所證券交易的收盤價為當日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆交易）。當日無成交的，也以前收盤價為當日收盤價。深圳證券交易所證券的收盤價通過集合競價的方式產生。收盤集合競價不能產生收盤價的，以當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆交易）為收盤價。當日無成交的，也以前收盤價為當日收盤價。

四、交易信息與交易行為監督即時行情的內容——證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、虛擬開盤參考價格、虛擬匹配量、虛擬未匹配量。

證券指數——上海證券交易所和深圳證券交易所都編制綜合指數、成分指數、分類指數等證券指數，以反映證券交易總體價格或某類證券價格的變動和走勢，隨即時行情發布。

五、金融期貨交易

中國金融期貨交易所——經國務院同意，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發起設立的金融期貨交易所。

席位——會員向金融期貨交易所申請設立的、參與交易與接收監管及服務的基本業務單位。

市價指令——指不限定價格的、按當時市場上可執行的最優報價呈交指令。現價指令——指按限定價格或更優價格成交的指令。

金融期貨結算——指金融期貨交易所根據交易結果、公布的結算價格和金融期貨交易所有關規定對交易雙方的交易保證金、盈虧、手續費及其他有關款項進行資金清算和劃轉的業務活動。

持倉限額——金融期貨交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約持倉的最大數量

一、證券經紀業務的含義和特點

證券經紀業務—是指證券公司通過其設立的證券營業部，接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券的業務

證券經紀商——指接受客戶委托、代客戶買賣證券并以此收取傭金的中間人。目前，我國具有法人資格的證券經紀商是指在證券交易中代理買賣證券，從事經紀業務的證券公司。證券經紀商的作用——充當證券買賣的媒介；提供咨詢服務。

證券經濟關系的建立——投資者入市應事先到中國結算上海分公司或中國結算深圳分公司及其代理點開立證券賬戶。投資者到證券經紀商處委托買賣證券之前，證券經紀商與投資者必須簽訂《證券交易委托代理協議書》，并為投資者開立證券交易結算資金賬戶。經過這個環節就意味著證券經紀商和投資者之間建立了經紀關系。

《證券交易委托代理協議書》——是客戶與證券經紀商之間在委托買賣過程中有關權利、義務、業務規則和責任的基本約定，也是保障客戶與證券經紀商雙方權益的基本法律文書。

證券交易結算資金賬戶——投資者用于證券交易資金清算，記錄資金的比重、余額和變動情況的專用賬戶。

境內居民如何開立Ｂ股資金賬戶——憑本人有效身份證文件到其原外匯存款銀行，將其現匯存款和外幣現鈔存款劃入欲委托Ｂ股交易的證券公司在同城、同行的Ｂ股保證金賬戶，然后憑本人有效身份證明和本人進賬憑證到該證券公司開立Ｂ股資金賬戶，然后憑本人有效身份證明和本人進賬憑證到該證券公司開立Ｂ股資金賬戶（開戶時賬戶的最低余額為等值1000美元）。

委托人的權利——選擇經濟商、要求經紀商忠實地為自己辦理受托業務、對自己購買的證券享有持有權和處置權、對證券交易過程的知情權、尋求司法保護權、享受經紀商按規定提供其他服務的權利。

委托人的義務——1.認真閱讀證券經紀商提供的《風險揭示書》和《證券交易委托代理協議書》，了解從事證券投資存在的風險，按要求簽署有關協議和文件，并嚴格遵守協議約定；2.按要求如實提供有關證件，填寫開戶書，并接收證券經紀商的審核；3.了解交易風險，明確買賣方式；4.按規定繳存交易結算資金；5.采用正確的委托手段；6.接收交易結果；

7.履行交割清單義務。

證券經紀商的義務——1.提醒客戶了解并注意從事證券投資存在的風險；2.與客戶簽訂《證券交易委托代理協議書》，并嚴格遵守協議約定；3.堅持了解客戶原則；4.必須忠實辦理受托業務；5.堅持為客戶保密制度；6.如實記錄客戶資金和證券的變化；7.不接受全權委托。

證券經濟業務的特點——業務對象的廣泛性、證券經紀商的中介性、客戶指令的權威性、客戶資料的保密性。

二、證券賬戶管理、證券登記、證券托管與存管

證券賬戶——中國結算公司為申請人開出的記載其證券持有及變更的權利憑證。是認定股東身份的重要憑證，具有證明股東身份的法律效力。

人民幣普通股票賬戶——簡稱“Ａ股賬戶”，其開立僅限于國家法律法規和行政規章允許買賣Ａ股的境內投資者。是我國目前用途最廣、數量最多的一種通用型證券賬戶，既可用于買賣人民幣普通股票，也可用于買賣債券和證券投資基金。

人民幣特種股票賬戶——簡稱“Ｂ股賬戶”（上海為Ｃ字頭賬戶），是專門用于為投資者買賣人民幣特種股票而設置的。Ｂ股賬戶按持有人可以分為境內投資者證券賬戶和境外投資者證券賬戶。

證券投資基金賬戶——簡稱“基金賬戶”，是只能用于買賣上市基金的一種專用型賬戶，是隨著我國證券投資基金的發展為方便投資者買賣證券投資基金而專門設置的。該賬戶也可用于買賣上市的國債。

境內自然人開立證券賬戶的要求——境內自然人申請開立債權人賬戶時，必須由本人前往開戶代辦點填寫自然人證券賬戶注冊申請表，并提交本人有效身份證明文件及復印件。委托他人代辦的，還需提供公正的委托代辦書、代辦人的有效身份證明文件及復印件。證券登記——證券登記結算機構為證券發行人建立和維護證券持有人名冊的行為。證券登記是確定或變更證券持有人及其權利的法律行為，是保障投資者合法權益的重要環節，也是規范證券發行和證券交易過戶的關鍵所在。

配股——股份公司以股東所持有的股份數為認購權，按一定比例向股東配售該公司新發行的股票。對配股的股份登記，是在配股登記日閉市后向證券公司傳送投資者配股明細數據庫。

變更登記——證券登記結算機構執行并確認記名證券過戶的行為。

退出登記——股票終止上市后，股票發行人或其代辦機構應當及時到證券登記結算公司辦理證券交易所市場的退出登記手續。按規定進入代辦股份轉讓系統掛牌轉讓的，應當辦理進入代辦股份轉讓系統的有關登記手續。

債權人托管——投資者將持有的證券委托給證券公司保管，并由后者代為處理有關證券權益事務的行為。

三、委托買賣

投資者在證券營業部的資金存取方式——證券營業部自辦資金存取、委托銀行代理資金存取、銀證轉賬存取、客戶交易結算資金第三方存管。

客戶交易結算資金第三方存管——是指由證券公司負責客戶的證券交易以及根據交易所和登記結算公司的交易結算數據清算客戶的資金和證券；而由存管銀行負責管理客戶交易結算資金管理賬戶、客戶交易結算資金匯總賬戶和交收賬戶，向客戶提供交易結算資金存取服務，并為證券公司完成與登記結算公司和場外交收主體之間的法人資金結算交收服務的一種客戶資金存管制度。

委托指令的基本要素——證券賬號、日期、品種、買賣方向、數量、價格、時間、有效期、簽名。

證券委托的形式——柜臺委托、非柜臺委托、自助終端委托、網上委托。

四、競價與成交

競價原則——證券交易所內的證券交易按“價格優先、時間優先”的原則競價成交。集合競價——對在規定的一段時間內接受的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。連續競價——指對買賣申報逐筆連續撮合的競價方式。

競價的三種結果——全部成交、部分成交、不成交。

五、交易費用

委托手續費——證券公司經有關部門批準，在投資者辦理委托買賣時，向投資者收取的，主要用于通訊、設備、單證制作等方面的費用。

傭金——投資者在委托買賣證券成交后按成交金額一定比例支付的費用，是證券公

司為客戶提供證券代理買賣服務收取的費用。

過戶費——委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費用。印花稅——根據國家稅法規定，在Ａ股和Ｂ股成交后對買賣雙方投資者按照規定的稅率分別征收的稅金。

第五篇：證劵基礎知識第一章

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證劵基礎知識第一章

第一章 證券市場概述

知識點1：證券的含義（多選）

·證券是指各類記載并代表一定權力的法律憑證。它用以證明持有人有權依其所持憑證記載的內容而取得應有的權益。證券是用以證明或設定權利所做成的書面憑證，表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益或證明其曾經發生過的行為。證券可以采取紙質形式或其他形式。

知識點2：有價證券的含義（判斷）

有價證券是標有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產擁有所有權或債權的憑證。

·這類證券本身沒有價值，但它代表著一定量的財產權利，因而可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有交易價格。

·有價證券是虛擬資本。虛擬資本指以有價證券形式存在，并能給持有者帶來一定收益的資本。獨立于實際資本之外。通常虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實資本的賬面價格，甚至與真實資本

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演講稿 工作總結 調研報告 講話稿 事跡材料 心得體會 策劃方案 的重置價格也不一定相等，其變化并不完全反映實際資本額的變化。

知識點3：有價證券分類概念（多選、判斷）

狹義有價證券指資本證券，廣義包括商品證券、貨幣證券和資本證券。

商品證券是證明持有人有商品所有權或使用權的憑證。

·有提貨單、運貨單、倉庫棧單等（不能事先確定對象的，不屬于。如貨幣、購物券等）

貨幣證券是本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權的有價證券。

·包括：一類是商業證券：商業匯票和商業本票；另一類是銀行證券：銀行匯票、銀行本票和支票。

資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯系的活動而產生的證券。資本證券是有價證券的主要形式。

知識點4：有價證券分類標準（單選、多選、判斷）

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·

1、按發行主體的不同，分為政府證券、政府機構證券和公司證券。政府證券指中央政府或地方政府發行的債券。政府機構證券是由經批準的政府機構發行的證券，我國目前不允許政府機構發行。公司證券是公司為籌措資金而發行的有價證券。在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機構發行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見。

·

2、按是否在證券交易所掛牌交易，分為上市證券與非上市證券。上市證券是經證券主管機關核準發行，并經證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內公開買賣的證券。非上市證券是未申請上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內交易，但可以在其他證券交易所市場交易。憑證式國債和普通開放式基金份額屬于非上市證券。

·

3、按募集方式分類，分為公募證券和私募證券。公募證券是發行人通過中介機構向不特定的社會公眾投資者公開發行的證券，審核較嚴格并采取公示制度。私募證券是指向少數特定的投資者發行的證券，其審核條件寬松，投資者少，不采取公示制度。信托計劃和理財計劃，上市公司定向增發屬私募證券。

·

4、按證券所代表的權利性質，分為股票、債券和其他證券。

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股票和債券是證券市場兩個最基本和最主要的品種。

知識點5：有價證券特征（單選、判斷）

1、收益性。

2、流動性。指證券持有人在不造成資金損失的前提下以證券換取現金的特征。可以通過兌付、承兌、貼現和轉讓等方式實現。

3、風險性。指證券持有者面臨著預期投資收益不能實現，甚至本金也受到損失的可能。整體上說，證券的風險與其收益成正比。通常情況下，風險越大的證券，投資者要求的預期收益越高；風險越小的證券，投資者要求的預期收益越低。

4、期限性。債券一般有明確的還本付息期限。股票沒有期限，可以視為無期證券。

知識點6：證券市場的特征（多選）

1、是價值直接交換的場所。

2、是財產權利直接交換的場所。

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3、是風險直接交換的場所。有價證券的交換在轉讓出一定收益權的同時，也把該有價證券特有的風險轉讓出去。

知識點7：證券市場結構。

證券市場結構是證券市場的構成及其各部分之間的量比關系。

1、層次結構。按證券進入市場的順序而形成的結構關系。

·分為發行市場和交易市場。證券發行市場又稱為“一級市場”或“初級市場”，是發行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規定和發行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。證券交易市場又稱為“二級市場”或“次級市場”，是已發行證券通過買賣交易實現流通轉讓的市場。

·發行市場和流通市場相互依存、相互制約，是一個不可分割的整體。發行市場是流通市場的基礎和前提。流通市場是證券得以持續擴大發行的必要條件。此外，流通市場的交易價格制約和影響著證券的發行價格，是證券發行時需要考慮的重要因素。

2、多層次資本市場。體現為區域分布、覆蓋公司類型、上市交

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易制度以及監管要求的多樣性。

·根據所服務和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場、全國市場、區域市場；根據上市公司規模、監管要求等差異，分為主板市場、二板市場（創業板或高新企業板）等。

3、品種結構。依有價證券的品種而形成。分為股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場。

4、交易場所結構。

·按交易活動是否在固定場所進行分為有形市場和無形市場。有形市場稱為“場內市場”，指有固定場所的證券交易所市場。有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標志之一。把無形市場稱為“場外市場”，指沒有固定場所的證券交易所市場。目前，場內市場與場外市場之間的截然劃分已經不復存在，出現了多層次的證券市場結構。

知識點8：證券市場的基本功能。

·證券市場被稱為國民經濟的“晴雨表”。

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1、籌資-投資功能。證券市場一方面為資金需求者提供通過發行證券籌集資金的機會，另一方面為資金提供者提供了投資對象。

2、定價功能。能產生高投資回報的資本，市場的需求就大，相應的證券價格就高；反之，證券價格就低。

3、資本配置功能。是通過證券價格引導資本的流動從而實現資本的合理配置的功能。

知識點9：證券發行人

·發行人是為籌措資金而發行債券、股票等證券的發行主體。包括：

1、公司（企業）。企業組織形式分為獨資制、合伙制和公司制。

·現代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發行股票。公司發行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發行債券所籌集的資本屬于借入資本，發行股票和長期公司債券是公司籌措長期資本的主要途徑，發行短期債券則是補充流動資金的重要手段。公司作為證券發行主體的地位有不斷上升的趨勢。

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2、政府和政府機構。政府發行證券的品種僅限于債券。中央政府債券被視為“無風險證券”，其收益率被稱為“無風險利率”。

·中央銀行作為證券發行主體，第一類是中央銀行股票。（例如美國），中央銀行股票類似優先股。第二類是中央銀行處于調控貨幣供給量目的而發行的特殊債券。發行中央銀行票據，主要用于對沖金融體系中過多的流動性。

3、金融機構。但股份制金融機構發行的股票沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。

知識點10：證券投資人（單選、判斷）

·證券投資人可分為機構投資者和個人投資者。

·機構投資者主要有政府機構、金融機構、企業和事業法人及各類基金。

政府機構參與證券投資的目的主要是為了調劑資金余缺和進行宏觀調控。

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·金融機構包括證券經營機構、銀行業金融機構、保險公司及保險資產管理公司、主權財富基金及其他金融機構。

目前保險公司已經超過共同基金成為全球最大的機構投資者。保險公司除投資國債之外，還可以在規定的比例內投資于證券投資基金和股權性證券。中國投資有限責任公司于2007年9月29日成立，注冊資本金2000億美元，被視為中國主權財富基金的發端。法規規定，銀行業金融機構可用自有資金及中國銀監會規定的可用于投資的表內資金進行證券投資，但僅限投資于國債；對于因處置貸款質押資產而被動持有的股票，只能單向賣出。銀行業金融機構經中國銀監會批準后，也可通過理財計劃募集資金進行有價證券投資。信托投資公司、企業集團財務公司可申請從事證券投資業務，目前尚未批準金融租賃公司從事證券投資業務。企業可以參與股票配售，也可投資于股票二級市場，事業法人可用自有資金和有權自行支配的預算外資金進行證券投資。

·基金性質的機構投資者包括證券投資基金、社保基金、企業年金和社會公益基金。

·社保基金分為兩層：一是國家以社會保障稅等形式征收的全國性基金；二是由企業定期向員工支付并委托基金公司管理的企業年金。全國性基金主要投向國債市場，企業年金對投資范圍限制不多。

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·我國社?；鹬饕蓛刹糠纸M成：一部分是社會保障基金。

·資金來源包括國有股減持劃入的資金和股權資產、中央財政撥入資金、經國務院 批準以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時，確定從2001年起新增發行彩票公益金的80%上繳社?；?。投資范圍，其中銀行存款和國債投資的比例不低于50%，企業債、金融債不高于10%，證券投資基金、股票投資的比例不高于40%.風險小的投資（60%）由社?；鹄硎聲苯舆\作，風險較高的投資（40%）則委托專業性投資管理機構進行投資運作。另一部分是社會保險基金。一般由養老、醫療、失業、工傷、生育組成。

企業年金是企業及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上自愿建立的補充養老保險基金。社會公益基金是將收益用于指定的社會公益事業的基金，如福利基金、科技發展基金、教育發展基金、文學獎勵基金等。

個人投資者是證券市場最廣泛的投資者。

知識點11：證券市場中介機構

·證券市場中介機構是指為證券發行、交易提供服務的各類機構。

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1、證券公司

2、證券登記結算機構

3、證券服務機構：證券投資咨詢公司、會計師事務所、資產評估機構、律師事務所、證券信用評級機構等。

知識點12：自律性組織

·自律性組織包括證券交易所和證券業協會。

證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施，組織和監督證券交易，實行自律管理的法人。證券業協會是證券業的自律性組織，是社會團體法人。權利機構為全體會員組成的會員大會。

知識點13：證券監管機構

證券監管機構是中國證券監督管理委員會（簡稱中國證監會）及其派出機構。是國務院直屬的證券監督管理機構。

知識點14：證券市場的產生

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得益于社會化大生產和商品經濟的發展。

得益于股份制的發展

得益于信用制度的發展

知識點15：證券市場的發展階段

萌芽階段：15世紀的意大利商業城市中的證券交易主要是商業票據的買賣。16世紀里昂、安特衛普已有證券交易所交易國家債券。16世紀中葉，股份公司出現。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個股票交易所。1773年，英國的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立，為現在倫敦證券交易所的前身。美國證券市場是從買賣政府債券開始的。1790年成立了美國第一個證券交易所費城證券交易所。1792年，在華爾街簽訂“梧桐樹協定”，逐步在1863年發展為“紐約證券交易所”。

初步發展階段：證券結構起了變化，有價證券中占主要地位的已不是政府債券，而是公司股票和公司債券。

停滯階段：1929年全球經濟危機

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恢復階段：二戰后至60年代

加速發展階段：70年代以來，標志是反映證券市場容量的重要指標-證券化率（證券市值/GDP）的提高。

知識點16：國際證券市場發展現狀與趨勢（多選，多為ABCD四個選項）

證券市場一體化

投資者法人化

金融創新深化

金融機構混業化。1999年，美國通過《金融服務現代化法案》，廢除1933年經濟危機時代制定的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，取消了銀行、證券、保險公司相互滲透業務的障礙，標志著金融業分業制度的終結。

交易所重組與公司化。

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·2000年，阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽署協議，合并為泛歐交易所；2002年又先后合并倫敦國際金融期權期貨交易所（LIFFE）和葡萄牙交易所（BVLP）。1993年斯德哥爾摩證券交易所最先掛牌上市。

證券市場網絡化

金融風險復雜化

金融監管合作化

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