第一篇：[證券論文]證券跨國發行與交易中的法律監管問題芻儀.

[證券論文]證券跨國發行與交易中的法律監管問題芻儀

隨著國際金融一體化的日益加深，現代科學技術的普遍運用，國際貿易中政治壁壘的消除，證券市場的發展愈趨全球性，證券交易與發行行為日趨國際化。但是，證券市場的國際化的發展，在方便國際證券交易和分散投資風險的同時，也為各種跨國證券違法犯罪活動和過度投機行為的產生創造了新的機會。因此，如何在國際化的同時加強法律監管，以有效遏止和抑制證券違法犯罪活動和過度投機行為，已成為擺在世界各國尤其是證券市場正向國際化邁進的我國面前的一項緊迫任務了。

一、相關國際組織對證券跨國發行與交易行為的法律監管

（一）國際證券監管委員會組織

國際證券監管委員會組織（isoco）是一個常設國際性組織，成立于1974年，總部設在加拿大的蒙特利爾。到目前為止，已有84個國家和地區的證監機構成為isoco的正式會員。該組織的宗旨是：通過成員機構的合作，保證在本國及國際范圍的有效監管，以維持公正和高效的市場；通過交換信息和交流經驗，發展各國的國內市場；共同努力建立國際證券發行與交易的規范和有效監控；互相幫助，通過嚴格執法和有效稽查來保證市場的公正性。isoco共有三個委員會，即執行委員會、技術委員會和新興市場委員會。在這三個委員會中，對證券跨國發行與交易行的法律監管起主導作用的則是技術委員會。

技術委員會由世界上大多數發達市場的證監機構組成，其工作分為五個工作小組來執行。第一工作小組負責審議國際會計、多國信息披露與稽核，即一級市場的監管。第二工作小組負責證券、期貨交易、結算、交割三個環節的監管，即二級市場的監管。第三工作小組負責經紀機構、投資銀行、財務顧問機構等的監管，即中介機構的監管。第四工作小組負責法規執行，目前主要研究防止及打擊利用國際互聯網進行非法活動，比如跨地區的內幕交易。第五工作小組負責投資基金業的監管，研究為集體投資機構提供健全的操作規則。在五個工作小組的協調一致的努力下，技術委員會發表和通過了一系列有關國際證券監管的報告、決議以及建議標準。1994年10月，技術委員會發表了《監管不力和司法不合作對證券和期貨監管者所產生問題的報告》，介紹了技術委員會從不合作的司法機構獲取信息的方法，強調了在減少證券欺詐和泛濫方面進行合作的好處。在其1994年東京會議上，該工作小組通過了一份《承諾國際證券監管委員會組織監管標準和相互合作與援助基本原則的決議》，決議要求所有成員對他們是否能夠向國外證券和期貨監管者提供相互援助與合作作出一個書面評估并不斷加以改進。1995年10月，技術委員會制定了《跨國共同基金指南》，其中包括10條跨國共同基金全球管理的國際準則，其目的主要在于通過頒布統一的風險管理和信息披露要求來保護投資者，減少共同基金跨國經銷的障礙。1996年春季，技術委員會為加強對市場監管和違約過程的監控，頒布了幾項建議標準：用以識別大額風險的起動水平；在監管者之間發展信息共享協議，設立違約過程的透明度標準；客戶頭寸信息披露；以及當成員公司違約時，處理余額、資金和資產的最好方法。1998年春季，技術委員會還發布了《證券公司及其監管當局風險管理與控制指引》，目的是增強公司和監管當局對國內、國際風險管理及控制架構的認識。

從歷史和現實來看，isoco是在證券、期貨市場的國際監管與調控方面做得最好的國際組織。她的突出貢獻首先在于制定、通過了一系列協議、標準與準則。截止1993年，isoco已通過了8個正式協議，分別是：《國際商業行為準則》（1990）、《洗錢》（1992）、《國際審計標準》（1992）、《金融合并監管》（1992）、《清算和結算》（1992）、《國際會計標準》（1993）、《現金和衍生產品市場間的協調》（1993）、《跨國證券和期貨欺詐》（1993）。這些協議和上述技術委員會發布的報告、決議、建議標準被各國所采用，對各國證券與期貨市場的發展起到了規范作用。此外，isoco為打擊國際證券與期貨領域的各種犯罪制定了有關制度規則，并且付諸了跟蹤、打擊等具體活動，對抑制和懲治證券業欺詐犯罪活動的國際合作起到了巨大的推動促進作用。

（二）歐洲聯盟

歐盟（原歐共體）自1979年以來，通過了一系列旨在協調各成員國證券市場經營與監管的重要指令。根據《羅馬條約》和《馬斯特里赫特條約》，“指令在要取得的結果上，對成員國具有拘束力，但在方式與方法的選擇上，留待各國當局決定。”因此，歐盟理事會制定有關證券的指令已直接納入各國國內法而為各國所遵守。

到目前為止，歐盟理事會在證券領域已制定了以下指令：（1）《市場進入指令》（1979），規定了證券發行商必須遵守的條件。（2）《上市細節指令》（1980），規定了當股票、債券和股權證書被允許列入證券交易目錄時應提供的信息項目。（3）《中期報告指令》（1982），規定了中期報告的最低標準。（4）《共同基金指令》（1985），對共同基金的運作作了規范。（5）《主要持股指令》（1988），主要對持股額超出10%以上的大股東要求公開信息以保護投資者的利益。（6）《公告說明書指令》（1989），對公告說明書的制作做了統一要求。（7）《內幕交易指令》（1989），試圖協調歐盟各國關于內幕交易的規則，要求各成員國明令禁止內幕交易，為各成員國頒布或修訂有關內幕交易的法規確立了最低標準。

（三）國際證券交易所聯盟

在日益增長的跨國證券投資的推動下，成立于1961年，由全世界40多個主要證券交易所組成的國際證券交易所聯盟（fibv）重新煥發了勃勃生機。作為一個非政府的民間監管組織，fibv近年來進行了一次大規模的機構重組，并決意在金融市場國際化和證券化領域扮演一個更為重要的角色。fibv宣稱自己將致力于通過提高會員交易所的自律標準來建立一個高效、公平、安全的市場體系，從而充分保護國內和國際投資者，并不遺余力推動會員交易所在制定充分合理的國際證券發行、交易和結算準則方面的合作。此外，fibv還加強了與其它民間組織的合作。1990年11月，fibv與國際律師協會（iba）和國際會計師聯合會（ifa）達成了共同合作研究世界資本市場的協議。此后不久，fibv、iba、ifa聯合發布了有關證券監管的三個報告。第一個報告詳列了國際證券交易適用國內法所引發的主要問題；第二個報告分析了解決這些問題的可供選擇的方法；第三個報告則提出了一些結論性意見和行動的建議。（注：seeinternationalcapitalgroup.partpaperoninterhationalregulatoryissusestitlepage（1991））

（四）區域性證券監管協會

在對證券跨國發行與交易行為的國際監管方面，一些區域性證監協會也發揮了重要作用，其中最主要的有北美證券管理協會（nasaa）和美洲證券監管者委員會（corsa）。北美證券管理協會由美國、波多黎各、墨西哥、加拿大等國證監機構組成。近年來，nasaa把對證券跨國發行與交易行為的監管與執行著重提上了其議事日程，并極力鼓勵其成員國在相互之間、成員國與非成員國之間進行國際證券監管方面的合作。1990年，nasaa還完成了一份有關其成員國在與國際證券欺詐行為作斗爭中所發揮作用的綜合性報告，并在該報告中提出了進一步的行動建議。（注：seepetere.millspallgh.globalsecaritiestrading：thequestionofawatchdog.geo.wash.j.int‘landecon.vol.26.no.2.1992.p365.）美洲證券管理者委員會（corsa）成立于1992年，其成員國有阿根廷、加拿大、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、厄瓜多爾、洪都拉斯、墨西哥、巴拉圭、秘魯、美國、烏拉圭和委內瑞拉。corsa也采取了一系列措施來促進該地區證券市場監管的合作與協調。

除上述國際組織之外，國際證券管理者協會（issa）、國際證券市場協會（isma）、國際證券和互換交易委員會（isda）、國際會計準則委員會（isac）、經濟合作與發展組織等在對證券跨國發行與交易行為的法律監管方面也進行了許多卓有成效的工作。

二、世界各國對證券跨國發行與交易行為的法律監管

（一）通過國內法進行規制

七十年代以來，世界各國政府為達到國內經濟發展的某一特定目的，在其證券市場國際化的發展過程中，均采取過臨時性的或是較為長久性的不同程度、不同形式的規制措施。

在國內證券進入國際資本市場方面，大多數國家均依法逐項審批或以行政法規的形式規定其進入的條件。如澳大利亞、芬蘭、德國、意大利、愛爾蘭法律規定均需審批。西班牙法律規定，電影和信息工業的國內股票不允許在海外發行。比利時法律規定，當局反對以比利時法郎作為在海外發行的股票的計價幣種。

在本國居民購買外國證券方面，許多國家皆采取了一些限制性措施。如意大利對本國居民購買國外證券實行抵押金制度，以限制資金外流并且促進國民購買國內證券。法國則在1968年底—1969年8月下達了一項禁令，禁止居民購買外國證券。

在外國居民購買本國證券方面，絕大部分國家法律對外國居民持有本國公司股份的比例做了上限規定。如根據澳大利亞《銀行（持股法）》規定，外國人單獨或聯合持有澳銀行的股份不得超過100%，在無線電和電視轉播行業的外國投資的直接或間接控股不得超過20%。（注：參見姚梅鎮：《比較外資法》，武漢大學出版社，1993年版，第342頁。）菲律賓法律對于外國投資參股具體限制的項目有：銀行機構（70%）、儲蓄和信貸機構（60%）、公用事業（60%）、金融公司（60%）、沿海貿易（75%）。

第二篇：[證券論文]我國證券市場投資的問題與對策匯總

[證券論文]我國證券市場投資的問題與對策

摘要：任何投資的目的都是要實現利潤的最大化，即使企業的價值或股東的財富最大化。在市場條件下，有很多不可知的變量，這些變量就造成了投資過程中的風險。本文就目前市場投資的熱點問題：如何認識投資并確定投資對象，在分析項目可行性的基礎上進行了探討。

關鍵字：投資，平均指標，利潤，評價指標，投資方式

眾所周知，投資的目的都是要實現利潤的最大化，即使企業的價值或股東的財富最大化。投資對于市場主體來說，應當是謹慎的。

一、投資的安全性、效益性和流動性

在經濟學上，投資一般應考慮三方面的因素：安全性、效益性和流動性。

（一）安全性。指投放對象內容和形式的合法性、項目的可行性、合作機構的信譽等。投資總是將資金投放到某一具體的對象上，并且是在實際生產或經營活動進行之前發生的，具有預付款的性質。所以，對象的合法與可行是決定企業取得利潤的前提條件。選擇和把握這些因素是投資的關鍵，企業應當慎重行事，使投資的客觀條件存在。

（二）效益性。主要是指經濟效益的高低，有時也包含社會效益。盡管各個具體投資在目的上不盡相同，但是，這些投資的最終和長遠目標都是為了取得投資收益，最終使投資收回，而且及時收回。

（三）流動性。包含投資的期限長短、變現能力和款項劃撥是否便捷。在投資的過程中，不僅投出資金會在空間上流動，而且投出資金轉化為的實物和證券也會在空間上流動。

投資的最高理想是實現安全性、效益性和流動性的統一。但這三者之間通常是矛盾的，尤其是安全性和效益性之間，即通常說的利潤越大，風險越高。因此，企業在投資時一定要考慮到以下因素：投資收益、投資風險、投資約束、投資彈性。

1、投資收益，包括投資利潤和資本利得。投資利潤是指投入資金經運轉后所取得的收入與所發生成本的差額；資本利得是指金融商品買與賣之間的差價。在投資中考慮投資收益，應以投資對象收益具有確定性的方案為選擇對象，并需要分析這些因素對投資方案的作用、方向、程度、尋求提高和穩定投資收益的途徑。

2、投資風險，是一種市場風險或經營風險，表現為商品或服務的價值不能充分實現或不能實現的風險。投資風險主要來自投資者對市場預期的不正確以及經營缺乏效率。所以，企業必須考慮投資風險的可能性，尋找引起投資風險的原因，并提出規避風險的辦法。

3、投資約束，與投資風險有密切關系。當投資風險較大時，投資企業就會對接受投資的企業加強約束。投資約束有以下幾種形式：控制權約束、市場約束、用途約束、數量約束、擔保約束、間接約束等。

4、投資彈性，首先是規模彈性，就是企業投資必須根據自己資金的可供能力和投資效益或者市場供求狀況，調整投資規模。其次是結構彈性，就是調整投資結構。

二、投資項目的評價指標

固定資產投資決策，是在分析項目可行性的基礎上進行的。分析是需要借助指標進行評價的，常用的指標分非貼現指標和貼現指標兩大類：

（一）非貼現指標是評價項目時，不考慮資金時間價值的各種指標，是直接用項目的實際收支計算投資報酬的方法。

1、投資回收期：是指初始投資收回所需要的時間。投資回收期法是以收回時間較短的投資方案作為被選方案的方法，一般以年為單位計算。

①每年現金凈流量相等，用以下公式：

投資回收期=原始投資額/每年現金凈流量

②每年現金凈流量不等，就要根據每年年末尚未收回的投資額確定：

投資回收期=（n-1）+第（n-1）年年末未收回的投資/第n年當年的現金凈流量

2、平均報酬率：是通過計算投資項目壽命周期內平均的年投資報酬率，用以選擇別選方案的一種方法。有三種計算方法：

①考慮年均凈利潤：

平均報酬率=年均凈利潤/初始投資額

②考慮年均凈流量：

平均報酬率=年平均現金凈利潤/初始投資額

③若為追加投資：

平均報酬率=年平均現金凈利潤/1/2（初始投資-預計設備殘值）+預計設備殘值+追加的營運資金

（二）貼現指標是評價項目實際收益時，不同時期現金流入、流出必須考慮貨幣時間價值。

1、凈現值：是指投資項目投入使用后的凈現金流量，按資金成本或企業期望達到的報酬率折算為現值，減去初始投資或各期投資的現值之差。

2、現值指數：是指未來現金流入量現值與流出量現值之間的比率。

3、內含報酬率：是指能夠使方案未來流入量現值等于現金流出量現值的貼現率，或者說是使投資方案凈現值為零的貼現率。它是方案本身的報酬率，不受預定報酬率的影響，從理論和實踐上都有說服力。

三、幾種投資方式的比較

下面我們從投資的安全性、效益性和流動性三個方面來對幾種投資方式作一點粗略的分析。

1.銀行存款：

銀行存款安全性很高，流動性也高，效益性較差。尤其是現在處于銀行利率水平最低的一個歷史階段，此方式在基金會的投資組合中所占的比例不能大。

2.信托存款：

按照規定金融信托投資機構可以吸收包括基金會的基金在內的1年期（含1年）以上的信托存款。其安全性乃基于金融機構的信譽，效益隨市場利率水平變化。過去，信托存款一般比法定銀行利率高許多。資金量大，利率可談得更高些。但是，現在中國人民銀行對高息攬存實行嚴格監管，大多數金融機構不再這樣做，同時，信托投資公司又出現信譽危機，因此，信托存款至少在目前不是一種合適的投資方式。

3、證券投資

證券投資分為債券投資和股票投資兩大類。

A、債券包括國債和企業債券，比較而言，國債發行量大，流通性好，信譽高。在所有的投資方式中，國債的安全性最高，收益比銀行存款略高。可以說，國債是很適合于基金會的一種投資方式，應在基金會的資產組合中占一定比重，資金緊張時還可變現或以其作抵押獲得貸款。上海證券交易所的國債回購業務，規定以全額的國債作抵押，實際上也是以交易所的信用作擔保。在中國人民銀行官員的眼中，它的風險與全國同業拆借和國債投資的風險沒有區別。我認為，它的安全性比國債低，比信托存款高，流動性好，短期利率高。

B、股票投資，利潤高，風險也高。基金會炒股是合法的，但目前似乎還不太合乎國情，有可能被人們看作是拿捐款去賭博。在國外不少基金會的投資結構中，股票投資占有較大比重，甚至超過50%.但是我們認為，發達國家的股票市場已是成熟穩定的市場，而我國股票市場是新興的、不完善、不穩定的市場，相對而言風險很高，目前不適合基金會過深介入。新股認購不同于在二級市場炒股，自1996年以來利潤高而風險小，是投資領域出現的一個特殊現象。為了促進國有大中型企業的改革和發展，我國將擴大股份制改革，新股的發行數量將會增加。據了解，有些基金會對新股認購方式已作了嘗試，且效果不錯，值得借鑒。不過，在具體操作上有個股東帳戶的問題需斟酌。近幾年，證券投資收益已成為許多信托投資公司重要的利潤來源。

4.股權投資

按規定，基金會入股不得超過公司總股份的20%。此方式一般說來流動性很低。其安全性和效益性由公司的資產和經營狀況決定。若公司管理規范，經營良好，股東可坐享其成；若公司經營管理狀況很差，或原來很好，后來惡化，小股東則往往無奈，需慎重。

5.實業投資

若以營利為目的直接進行此類投資，與我國現行法規政策有悖。若能結合基金會的特點，選擇有前景的產業和有高無形資產附加值的項目，采取委托投資等合適的方式，可能產生較好的效益，但其流動性一般較差。

6.委托貸款

其安全性基于借款企業的信譽，風險完全由基金會自己承擔。特別應注意落實擔保。應十分謹慎。

7.信托投資

信托投資業務系指受托人按照委托人指明的特定目的或要求，收受、經營或運用信托資金、信托財產的金融業務。人民銀行要求基金會的基金保值和增值委托金融機構進行。信托投資，或稱作代理投資、資金托管之類的看起來是符合此政策的，有可能成為今后基金會投資發展的一個方向。

雖然信托投資公司已存在多年，但信托投資業務在我國金融界是一個新生事物，缺少具體的法律政策規定（《信托法》已初成稿，至今未出臺）。目前有一些非銀行金融機構開始涉足此業務。

總的來說，只要是投資就會存在風險。謹慎考慮，使風險資本能夠通過更加寬闊暢通的渠道獲得投資利益，并且實現與資本市場、科學技術的共同發展。

參考文獻

《國際金融市場與投資》左連村。中山大學出版社。2004-7

《企業投資融資財務規劃運作技術》馬忠。中國經濟出版社。2003-1-1

《金融投資學》胡金焱，李維林。經濟科學出版社。2004-12

《投資市場秘訣》。宋文彪。企業管理出版社。2004-6-16

第三篇：2015年山東省證券從業《發行與承銷》之投資銀行業務的監管考試試卷（范文模版）

2015年山東省證券從業《發行與承銷》之投資銀行業務的監管考試試卷

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、資產評估報告__。A．僅有正文部分

B．包括正文和附件兩部分 C．包括正文、附件和法律意見 D．包括正文和確認文件

2、證券交易風險防范可以從多方面著手，但下面的__不屬于其中的內容。A．制度防范 B．法律審批 C．風險監察 D．自律管理

3、通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協議，其他安排與他人共同持有一個上市公司已發行的股份達到__時，應當在該事實發生之日起__日內，向國務院證券監督管理機構、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，并予公告。A．5%，1 B．5%，3 C．10%，1 D．10%，3

4、公司債券的發行采取（）。A．審批制 B．注冊制 C．核準制 D．登記制

5、能夠保證本金安全的投資品種是__。A．銀行存款 B．股票債券 C．投資基金 D．金融衍生品

6、國家股的主要資金來源不包括__。

A．現有國有企業改組為股份有限公司時的凈資產

B．現階段有權代表國家投資的政府部門向新組建的股份公司的投資

C．經授權代表國家投資的投資公司、資產經營公司、經濟實體性總公司等機構向新組建股份公司的投資

D．發行社會公眾股獲得的資金

7、以下說法正確的是（）。

A．封閉式基金的交易不是在基金投資人之間進行 B．封閉式基金的交易只能在基金投資人之間進行 C．開放式基金投資人向交易所申購或贖回基金單位 D．開放式基金投資人向托管人中購或贖回基金單位

8、發行人最近1年及1期內收購兼并其他企業資產，其被收購企業資產總額或營業收入或凈利潤超過收購前發行人響應項目（）的，應披露被收購企業收購前一年利潤表。A．10% B．20% C．30% D．40%

9、上市公司增發股票的信息披露中，假設T日為網上申購日，（）日，發布詢價區間公告。A．T-3 B．T-2 C．T-1 D．T+3

10、《上市公司證券發行管理辦法》第八條規定，發行可轉換公司債券的上市公司最近3年內以現金或股票方式累計分配的利潤不少于__。A．最近2年實現的平均分配利潤的20% B．最近2年實現的平均分配利潤的30% C．最近3年實現的平均分配利潤的20% D．最近3年實現的平均分配利潤的30%

11、下列關于證券公司與客戶之間清算交收的說法中，錯誤的是__。A．目前，我國證券市場采用的是法人結算模式

B．證券公司與客戶之間的資金清算交收由證券公司自行負責完成

C．證券公司與客戶之間的證券清算交收由客戶根據成交記錄按照業務規則自動辦理

D．客戶證券交易結算資金的取出，只能通過轉賬的方式轉入其在存管銀行開立的同名銀行結算賬戶，再通過銀行結算賬戶辦理資金的提取或劃轉

12、可轉換公司債券在上海證券交易所上網定價發行方式下，（）日，凍結申購資金。A．T+1 B．T+2 C．T+3 D．T+4

13、為了盡量減少頻繁發生的金融風險，各國應該（）。A．完善宏觀經濟管理，保持國際收支基本平衡

B．加強和改善金融監管，建立和完善保護投資者權益和信心的制度

C．加強國際金融合作和協調，運用國際資源提升防范國際金融危機的能力 D．更加注重健全金融體系，推行金融改革

14、會員參與交易及會員權限的管理通過__來實現。A．會員席位

B．參與者交易單元 C．交易單元 D．證券賬戶

15、__基金以追求長期的資本增值為目標，比較適合長期投資。A．保本 B．傘型 C．股票 D．債券

16、許多國家在公司法或者其他法律中對股份公司紅利的支付條件明確加以規定，一般原則包括__。

A．只能用留存收益支付

B．股利的支付不能減少其注冊資本 C．股利的支付可以適當減少其注冊資本 D．公司在無力償債時不能支付紅利

17、在證券交易中，漲跌幅的計算公式是__。A．漲跌幅價格=當日開盤價×(1+-漲跌幅比例)B．漲跌幅價格=前日收盤價×(1+-漲跌幅比例)C．漲跌幅價格=前日開盤價×(1+-漲跌幅比例)D．漲跌幅價格=前日平均價×(1+-漲跌幅比例)

18、關于規范類證券公司的評審，下列說法不正確的是__。A．摸清風險底數

B．向中國證券業協會報送申請材料時，申請評審的公司應不存在挪用或占用客戶交易結算資金的情況

C．申請評審的證券公司根據不同的業務范圍，近3年的凈資本達到相應的規定要求

D．申請評審的證券公司最近1年凈資本不低于凈資產的50%

19、某上市公司每10股派發現金紅利1.50元，同時按10配5的比例向現有股東配股，配股價格為6.40元。若該公司股票在除權除息日的前收盤價為11.05元，則除權（息）報價應為（）元。A．1.50 B．6.40 C．9.40 D．11.05 20、1924年3月21日，馬薩諸塞投資信托基金在波士頓成立，這是被認為真正具有現代面貌的投資基金，也是第一只__。A．公司型開放式基金 B．契約型投資基金 C．股票基金 D．封閉式基金

21、證券__業務主要是指在每一營業日中，每個證券公司成交的證券數量與價款分別予以軋抵，對證券和資金的應收或應付凈額進行計算的處理過程。A．清算 B．交割 C．交收 D．登記

22、根據我國《公司法》的規定，下列不屬于股份有限公司董事會行使的職權是__。

A．制定公司的經營方針和投資方案 B．制定公司的基本管理制度 C．執行股東大會的決議

D．對公司發行債券作出決議

23、證券公司自營業務的內部控制中重點防范的風險不包括__。A．規模失控、決策失誤 B．變相自營、賬外自營 C．操縱市場、內幕交易 D．信用交易

24、中國首批證券投資基金正式運作于__。A．1998年3月 B．1997年11月 C．1993年4月 D．1999年4月

25、下列說法中，正確的是__。

A．高質量的公司債券不存在經營風險

B．在資產配置方案中，固定收益證券的基本優點是在通貨緊縮的條件下可以套期保值

C．政府債券的規避風險為零，是債券組合的理想產品 D．與現金流匹配相比，多重免疫策略沒有持續期的要求

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、基金資產保管的主要內容包括__。A．保管基金印章 B．管理基金資產賬戶

C．保管基金的重大合同、基金的開戶資料、預留印鑒、實物證券的憑證等重要文件

D．核對基金資產

2、以下屬于基金清算工作內容的是__。A．開立投資者基金賬戶 B．記錄基金資產運作過程 C．核算當日基金資產凈值 D．填寫基金贖回劃轉指令

3、__一般將25%～50%的資產投資于債券及優先股，其余的投資于普通股。A．平衡型基金 B．收入型基金 C．成長型基金 D．封閉式基金

4、下列對無差異曲線的特點的描述正確的是__。A．投資者無差異曲線在特殊情形下會相交

B．無差異曲線越低，其上的投資組合帶來的滿意程度就越高

C．無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險的能力強弱 D．不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同

5、權證自上市之日起的存續時間為__。A．3個月以上6個月以下 B．4個月以上12個月以下 C．4個月以上15個月以下 D．6個月以上24個月以下

6、目前，我國深圳證券交易所的回購交易品種有__個。A．10． B．12 C．13 D．15

7、根據現行的相關規定，我國深圳證券交易所配股認購開始于__日。A．R B．R+1 C．R-1 D．R+2

8、__是為證券交易提供集中登記、存管與結算服務，不以盈利為目的的法人。A．證券經紀公司 B．中國證券業協會 C．中國證監會

D．證券登記結算公司

9、基金公司會員部的職責包括__。

A．負責基金管理公司和基金托管銀行特別會員的聯絡與業務交流工作 B．組織推動基金管理公司會員誠信建設，管理誠信信息

C．調查、收集、反映業內意見和建議，研究、論證業內相關政策與方案 D．負責基金業務數據統計分析，組織影子定價和權證估值

10、基金監管在內容上主要涉及的三個方面不包括__。A．對基金份額持有人的監管 B．對基金服務機構的監管 C．對基金運作的監管

D．對基金高級管理人員的監管

11、（）的基金信息披露是樹立整個基金行業公信力的基石。A．真實 B．準確 C．完整 D．及時

12、股份有限公司增加或減少資本，須經出席股東大會的股東所持表決權的（）以上通過。A．1/3 B．2/3 C．1/2 D．3/4

13、依據《中華人民共和國公司法》的規定，公司不得收購本公司股份，但是下列（）情況除外。A．減少公司注冊資本 B．與持有本公司股份的其他公司合并 C．將股份獎勵給本公司職工

D．為了維持本公司股票價格的穩定，不以盈利為目的的收購本公司股份

14、行業分類的依據主要是__。A．公司所處行業的類型

B．公司收入或利潤的來源比重 C．產品的結構 D．原材料的來源

15、證券公司經辦經紀業務，接受客戶的全權委托買賣證券的__。A．責令改正

B．處以成交金額5%以上20%以下罰款 C．處以5萬元以上20萬元以下罰款 D．處以3萬元以上10萬元以下罰款

16、證券市場中介機構是指為證券的發行、交易提供服務的各類機構。在證券市場起中介作用的機構是證券公司和其他證券服務機構，通常把兩者合稱為證券市場中介機構。下列哪幾項屬于證券市場中介機構__。A．證券公司

B．證券登記結算機構 C．證券服務機構 D．證券業協會

17、股份報價轉讓試點業務中，每筆委托股份數量一般應為__以上。A．2萬股 B．3萬股 C．1萬股 D．5萬股

18、當企業以分立或者合并的方式改組，成立了對上市公司控股的公司的時候，無形資產產權的處置方式有（）。

A．直接作為投資折股，產權歸上市公司

B．產權歸上市公司，但允許控股公司或者其他關聯公司有償或無償使用該無形資產

C．無形資產產權由上市公司的控股公司掌握，上市公司可有償或無償使用 D．由上市公司出資取得無形資產的產權

19、保持投資組合中各類資產的恒定比例，在資產相對價值變化后，進行再平衡。這種策略稱為__。A．購買一持有戰略 B．恒定混合戰略

C．投資組合保險戰略 D．指數化戰略

20、下列指數均是目前世界資本市場中應用最廣泛的指數，其中源于道氏理論的思想是__。

A．道—瓊斯工業平均數 B．標準普爾500指數 C．金融時報指數 D．日經指數

21、在連續競價階段，每一筆買賣委托輸入電腦自動撮合系統后，當即判斷并進行不同的處理。以下處理中不正確的是（）。A．能成交者予以成交? B．不能成交者等待機會成交? C．部分成交者則讓剩余部分繼續等待? D．當日未成交者自動進入次日集合競價

22、我國《公司法》規定，采取發起設立方式設立股份有限公司的，應符合以下__要求。

A．登記的全體發起人認購的股本總額為注冊資本 B．發起人應當一次繳納公司章程規定其認定的股份 C．發起人首次出資額不得低于注冊資本的20% D．發起人首次出資額不得低于注冊資本的35%

23、證券交易機制的目標為__。A．流動性 B．穩定性

C．證券市場的高效率 D．證券市場的低成本

24、在沒有優先股的條件下，股票的賬面價值等于__。A．公司凈資產/發行在外的普通股數量 B．公司總資產/發行在外的普通股數量 C．公司凈資產/公司庫存股票數量 D．公司總資產/公司庫存股票數量

25、有效市場假說的主要貢獻者是__。A．哈里·馬柯威茨 B．威廉·夏普 C．斯蒂芬·羅斯 D．尤金·法瑪