第一篇：特色板塊-新四板常見37個問題問答

新四板常見問題問答：

1.“四板”是什么? 答：四板是區域性股權交易市場（目前我國區域性股權交易市場主要有：天津股權交易所、重慶股份轉讓中心、天府（四川）聯合股權交易中心、湖南股權交易所、齊魯股權托管交易中心、武漢股權托管交易中心、上海股權托管交易中心、廣州股權交易中心、浙江股權交易中心、遼寧股權交易中心、前海股權交易中心、新疆股權交易中心、福建海峽股權交易中心、江蘇股權交易中心、北京股權交易中心、河北股權交易所、甘肅股權交易中心、陜西股權交易中心等。）此文以天府（四川）聯合股權交易中心為例。

2.四板和新三板的區別？

答：①共同點：均為私募市場，掛牌后均可通過發行私募債、優先權、股權激勵、并購整合、實現轉板。IPO等方式獲得融資

②成本：四板系統服務幾萬元，而新三板的掛牌費是300萬元，年費50萬元。

③時間：四板只需一個月內，而新三板需要耗時1年左右。

④優勢:：四板提供個性化輔導服務，門檻低，成本低，效率高，更符合中小企業。而新三板做市商制度，14%的企業可實現股權交易。

3.一定要掛牌才能享受路演服務嗎？

答：不是的，只要和我們簽訂路演合同和服務協議，就能享受路演大師訓練營服務內容。

4.天府（四川）聯合股權交易中心有哪些特別優勢？

答：天府（四川）聯合股權交易中心是四川省政府下設的一個場外股權交易中心。

天府（四川）聯合股權交易中心的第一個優勢是國企控股，純市場化運作的交易平臺；第二個優勢是四川省政府給予天府股交最寬松的金融政策支持，享受各級政府政策補貼，例如四板基金股改補貼，上市補貼；第三個優勢是天府股交是多牌照金融服務機構，可進行股權交易、股權融資、債券融資、企業私募債等全系列的投融資服務；第四個優勢是天府股交是全國唯一的跨兩地的股權交易中心（四川、西藏），目前是中國西部地區最大的場外市場。四川省政府將天府股交打造成為西部金融中心的一張重要名片。目前天府股交中心已經審核通過2600余家企業在四個特色板塊掛牌。

5.什么是企業掛牌？

答：企業在資本市場掛牌，獲取證券代碼，就是企業掛牌，在四川，就是在天府股交這個唯一區域性股權交易中心掛牌。

6.企業掛牌的流程有哪些？

答：按以下四步工作流程辦理： 第一步：企業提交申請。由企業提交《天府股交中心掛牌申請表》及其附錄的掛牌申請文件。第二步：中介核查機構核查。具有天府股交中心中介服務資質的中介核查機構對企業提交的掛牌申請文件進行核查。符合條件的，由中介核查機構向天府股交中心報送《企業掛牌信息核查表》及其他相關材料。

第三步：簽署板塊認定意見。由板塊牽頭部門或股交中心按照板塊標準及認定條件，在《企業掛牌板塊認定申請表》上簽署板塊認定意見。

第四步：天府股交中心審核并出具《掛牌審核結果通知單》。預核準掛牌：企業提交《掛牌申請表》后，天府股交中心即可進行審核（采用在全國企業信用信息公示系統、全國法院被執行人信息查詢系統查證的負面清單審核法），基本條件符合要求，沒有重大負面記錄事項的，即預核準掛牌，列入《預核準掛牌企業名單》。完成核查、補充齊全材料后，即可轉入《核準掛牌企業名單》。

核準掛牌：掛牌文件齊全、符合要求的，天府股交中心即出具《掛牌審核結果通知單》，并完成分配證券代碼、在天府股交中心網站做首次信息披露、舉行掛牌儀式等掛牌服務工作。

7.企業掛牌的準入條件？ 基本準入條件：

（一）依法注冊設立，有符合公司法及其他相關法規的企業治理結構；

（二）最近一個會計年度的財務會計報告記載真實，沒有虛假記載；

（三）依法合規經營，沒有處于持續狀態的重大違法行為；

（四）法律、行政法規和中國證監會、四川省和西藏自治政府、天府股交中心規定的其他條件。

天府股交中心對掛牌企業實行分板管理。根據板塊服務重點功能、企業準入標準等因素，結合四川和西藏產業結構布局，設立軍民融合板、一帶一路板、科技金融板、雙創企業板、及其他特色板塊。（特色板塊掛牌詳情內容請在公眾號菜單點擊 資本服務-我要掛牌）

8.天府（四川）聯合股權交易中心主要是做什么的？----定位

答：它是區域性股權市場，是主要服務于所在省級行政區域內中小微企業的私募股權市場，是多層次資本市場體系的重要組成部分，是地方人民政府扶持中小微企業政策措施的綜合運用平臺。

9.為什么要選擇四板掛牌儀式舉辦及融資路演？

答：目前中小企業進入資本市場不僅需要展示和定價的功能，更重要在于如何獲得資本的關注，人脈圈的拓展以及資本的智慧。

10.選擇你們這個對企業有哪些價值或者說加入四板我會獲得什么？

① 答：獲得企業證券代碼，獲得非上市公眾公司地位，邁入資本市場第一步，為今后通過私募股權融資、股權質押、可轉債以及介紹上市或IPO的方式轉板打好基礎。

② 獲得四板基金的關注，各類投資機構也傾向于四板尋找投資目標，因此四板掛牌有利于更快速對接金融機構，提升公司的融資能力。優質企業獲得天府（四川）聯合股權交易中心的四板基金直接投資。

③ 掛牌后股份可在四板市場實現定價流通，投資人獲得退出回報，企業管理層級及核心技術人員所持股份激勵作用顯現。

④ 便于實現產融結合，提升行業整合能力

⑤ 通過專業機構的掛牌輔導，能夠提高公司治理和規范運作水平⑥ 提升企業知名度和美譽度，有極佳的廣告效應，增加品牌價值

11.掛牌后就一定能上市嗎？

答：不是的。

12.掛牌需要哪些資料？ 答：

（一）企業填寫提交的《天府股交中心企業掛牌申請表》。并提交

附錄

一、《企業掛牌首次披露信息表》

附錄

二、《企業掛牌協議書》

附錄

三、《企業掛牌板塊認定申請表》

附錄

四、擬掛牌企業提交的資格文件，包括： 1.營業執照副本（三證合一）2.企業章程 3.近期財務報表

（所有資料準備要求：

1.紙質版原件1份2.電子版2份； 其中掃描件和WORD版本各一份

3.企業掛牌協議書不需電子版，應提供兩份股交中心水印紙質版本。）

（二）由中介核查機構對企業掛牌申請文件進行核查，并向天府股交中心提交《企業掛牌信息核查表》。

13.如果沒有達到掛上特色板塊條件的企業還能掛牌嗎？

答：可以，掛展示板。

14.掛牌后就能得到融資嗎？

答:企業獲得融資的關鍵是能否到達資本的條件，企業掛牌后就已經吸引了資本的關注，通過四板的孵化培育，或者企業本身的條件一滿足資本的投資要求，企業就能得到融資。

15.天府（四川）聯合股權交易中心的總部在哪里？

答：四川省成都市高新區錦城大道539號。

16.企業掛牌可以展示企業哪些信息？

答：企業可展示的信息包括但不限于公司基本信息，股東情況，競爭優勢，產品與服務，行業發展狀況，管理團隊，發展規劃及融資需求等信息。企業可結合自身情況決定展示內容的詳盡程度。為充分發展企業投資價值，本中心鼓勵掛牌企業充分，全面，客觀的展示信息。除了填寫文字內容之外，你還可以上傳一段宣傳企業介紹的視頻，產品或服務相關的圖片，資質榮譽證書。

17、任何的行業都可以掛牌嗎？

答：是的，我們的業務優勢之一就是無行業限制；只要符合掛牌條件都可以掛牌。

18、展示板和特色板塊有什么區別？

答：企業的證券代碼不同，功能方面：特色版塊掛牌展示和定價流通的功能，展示板只能掛牌展示；但是它們享受四板的服務是相同的，一定時期后，展示板滿足特色板塊條件后，可以轉板。

19、為什么有了“新三板”還有“四板”？

答：國家為了建立多層次資本市場的戰略布局，又因各企業的實際情況不同，以及各板塊合格投資者的界定區別，例如新三板金融資產需要500萬，且具有2年以上證券、基金、期貨投資經歷的自然人等，而四板金融資產需要50萬，且具有2年以上金融產品投資經歷或者兩年以上金融行業及相關工作經歷的自然人等。不同的企業需要相對應的資本市場來對接，所以有了“新三板”后，又有了“四板”，以后還會有更多的板塊出現。

20、企業掛牌要通過天府（四川）聯合股權交易中心的審核嗎？ 答：是的，掛牌企業的資料交予我公司初審后，再遞交天府（四川）聯合股權交易中心復查，通過方可掛牌成功。

21、天府（四川）聯合股權交易中心為公司提供哪些融資方式？

答：本中心結合企業融資需求成立股權融資服務、可轉債融資服務、質押融資服務等三個專項工作小組。您的企業掛牌之后，我們可為企業提供短期融資、私募債發行、股權融資等多種融資方式。

22、企業通過股權轉讓平臺融資是要收費的嗎？ 答：是的。收費標準通過協商而定。

23、天府（四川）聯合股權交易中心怎樣幫助企業找到股權的投資者？

答：（1）通過股權轉讓平臺發布企業股權融資信息，將融資信息準確對接至全國乃至全球范圍內的不同類型投資者。（2）通過線下組織融資項目推介會，融資企業與投資者直接面對面接觸。（3）向企業定向推薦合適的投資者，幫助融資企業建立與合適的投資者的聯系。

24、怎樣保證股權在轉讓中的資金得到安全保障？

天府（四川）聯合股權交易中心為平臺股權轉讓行為提供資金監管服務。

25、.天府（四川）聯合股權交易中心現在總共掛牌了多少家企業？

答：目前在天府（四川）聯合股權交易中心現在總共掛牌了2600多家企業。

26、企業掛牌是否需要進行股份制改造？

答：本中心不要求改變企業原有形態和存續方式。

27、有限責任公司和合伙企業是否可申請企業掛牌？ 答：在中華人民共和國境內注冊并合法存續的股份有限公司、有限責任公司及合伙企業等依法成立的四川省內企業法人單位均可申請在本中心掛牌

28、企業掛牌是否需要聘請會計師事務所、律師事務所等中介機構？ 答：本中心不強制要求聘請會計師及律師事務所。

29、企業掛牌后，是否有強制性信息披露要求？

答：無強制性信息披露要求。企業可自主決定有關信息是否通過本中心網站公開展示。

30、企業掛牌后，對于企業申請新三板掛牌或IPO有什么影響？

答：企業掛牌對未來轉交易所上市無阻隔。根據目前有關規定，在本中心掛牌不影響企業申請新三板掛牌或IPO，掛牌企業申請新三板掛牌或IPO的，先在本中心申請摘牌。

31、什么是企業股份登記？ 答：企業股份登記是指本中心作為具有公信力的機構，接受非公眾企業委托進行企業股權持有人名冊管理，對企業股權轉讓、確權、質押凍結等事項進行準確記載，提供權益分派、信息查詢等服務。

32、企業股份初始登記辦理時間需要多長時間？ 答：在企業股份登記申請文件符合本中心規定的情況下，自提交企業股份登記申請文件到辦理股份初始登記完畢一般可在15個工作日內完成。

33、企業股份登記后，天府（四川）聯合股權交易中心提供哪些服務？ 答：本中心登記服務的主要內容包括： 1.企業股份持有人名冊管理。

2.辦理企業股份持有人交易過戶登記。

3.對司法扣劃、因繼承、捐贈、依法進行財產分割或因法人合并、分立、解散、破產等引起的權益變動辦理非交易過戶登記。

4.為企業股份持有人辦理因質押、凍結等原因引起的權益變更登記。5.辦理送股、轉增或派息等權益派發。6.相關的信息查詢、咨詢和培訓服務。

34、怎樣成為天府（四川）聯合股權交易中心的投資人? 答：具有完全民事權利能力和民事行為能力的個人，以及符合天府（四川）聯合股權交易中心準入門檻的機構投資者，在中心網站注冊及開戶，并通過中心的評估分類后，即可成為天府（四川）聯合股權交易中心合格投資人。

開戶流程：注冊天府（四川）聯合股權交易中心網站用戶→登陸網站用戶首頁，申請在線開戶→開戶成功→三方存管綁定→資金存取。

開戶需要的設備及證件：身份證，手機，銀行卡。

35、天府（四川）聯合股權交易中心對融資批次、數量是否有限制？

答：本中心對掛牌企業無發行方式、批次、數量限制。在市場自治的原則下，企業根據自身經營狀況及融資需求選擇融資方式和融資金額。

36、平臺如何保證股權轉讓過程中的資金安全？

答：天府（四川）聯合股權交易中心為平臺股權轉讓行為提供資金監管服務。

37、平臺對認證機構的信譽評級規則是什么？

答：認證中介機構在本平臺完成的股權轉讓交易，由雙方進行互評，或者平臺系統自動對投融資雙方進行信譽評級。

第二篇：新《科學事業單位財務制度》有關問題問答

新《科學事業單位財務制度》有關問題問答

為進一步規范科學事業單位的財務行為，加強財務管理和監督，提高資金使用效益，促進科技事業健康發展，財政部會同科技部對《科學事業單位財務制度》（財文字〔1997〕第25號）進行了修訂，修訂后的《科學事業單位財務制度》(財文字〔2012〕第502號)于2012年12月28日公布，自2013年1月1日起實施。近日，財政部教科文司和科技部條件財務司有關負責人就《財務制度》有關問題回答了記者提問。

問：修訂《財務制度》的必要性是什么？

答：原《財務制度》是由財政部和原國家科學技術委員委于1997年3月25日發布，自1997年1月1日起施行的?！敦攧罩贫取穼嵤┦迥暌詠?，對于對推動科學事業單位的改革和發展，加強單位財務管理，發揮了重要作用。但是，近年來隨著我國公共財政體制的逐步完善和科技體制改革的不斷深入，部分內容已經不能完全適應新形勢、新要求。首先，原制度中的一些規定已經無法滿足諸如部門預算、國庫集中收付制度等財政改革新要求。其次，隨著科技體制改革的不斷深化，科學事業單位的性質、類型和業務特點等都發生了很大變化，原制度已經無法適應和滿足新形勢下科學 1

事業單位財務管理的新要求。此外，作為行業事業單位財務制度“上位法”的《事業單位財務規則》已經于2012年2月7日以財政部令第68號公布，并自2012年4月1日起施行，《財務制度》也亟需相應作出修改完善，以保障新《事業單位財務規則》的順利實施，并在行業財務制度中落實有關新要求。因此，適時修訂《財務制度》是十分必要的。問：修訂《財務制度》遵循的基本原則是什么？

答：這次修訂以《事業單位財務規則》為根本依據，結合科學事業單位實際，以支持科技事業的健康發展為目標，充分考慮科研業務活動特點，遵循以下基本原則：

一是保持現有科學事業單位財務制度框架。這次修訂基本維持了原有的制度框架和結構，但根據財政改革和科技事業發展的要求，大大充實和完善了有關內容，同時廢止了一些不合時宜的規定。

二是體現財政改革相關成果。近十幾年來，財政各項改革不斷深化，公共財政體系建設全面推進，對加強科學事業單位財務管理提出了很多新的、更高的要求。因此，修訂工作要適應財政改革新要求，滿足財務管理的新需要。

三是堅持科學事業單位的公益屬性。隨著科技體制改革的不斷深化，科學事業單位的功能定位和業務內容較以前更為明確和集中，主要以開展基礎研究、前沿技術研究和社會公益研究以及科學普及等公益性活動為主。這次修訂進一步

2強化了科學事業單位的公益屬性，更加突出了其社會功能定位，對單位的生產經營活動進行了嚴格限制。

四是突出科學化精細化管理要求。加強科學化精細化管理，是提升新時期科學事業單位財務管理水平的總體要求。這次修訂大幅增加了管理方面的內容，特別是結合科學事業單位的行業特點，充實了對科研項目的管理要求，這將對科學事業單位財務工作打好“兩基”、推進科學化精細化管理發揮重要積極作用。

問：與原《財務制度》相比，新《財務制度》主要做了哪些修訂？

答：這次修訂以《事業單位財務規則》（財政部令第68號）為根本依據，結合科學事業單位特點，在現有科學事業單位財務制度框架內，增設了“內部成本費用管理”和“財務監督”兩章，增加了三十二條，共分十三章八十五條。主要修訂內容有：

首先，適應財政改革的新要求，加強科學事業單位預算、收支和結轉結余管理。一是按照部門預算改革的要求，進一步規范單位預算編制，完善了預算編制程序，加強預算執行管理，增加決算管理內容。二是規范和加強了收支管理。實行了“大收大支”管理，進一步完善健全科學事業單位收支管理制度。強調要落實部門預算、國庫集中支付、政府采購、票據管理等有關要求。三是完善結轉和結余資金管理，以滿

3足對結轉和結余、財政撥款結轉和結余、非財政撥款結轉和結余不同類別和性質的資金管理需要。

其次，結合科學事業單位業務特點，加強科研項目資金管理。明確單位是科研項目預算管理的責任主體，科研項目預算要科學、合理、真實地編制，強調科研項目資金，應當按照國家有關規定或者合同要求進行管理，不得截留、擠占、挪用和違反規定轉撥資金，不得虛列支出，不得以任何形式謀取私利。加強了科研項目資金結轉結余管理。

再次，加強科學事業單位資產管理，規范了內部成本費用核算。提高了固定資產單位價值標準，強調科學事業單位應當在保證正常運轉和事業發展的前提下對外投資，并履行相關審批程序，不得使用財政撥款及其結余進行對外投資，不得從事股票、期貨、基金、企業債券等投資。明確規定對固定資產計提折舊，對無形資產進行攤銷，以真實反映單位固定資產和無形資產的價值等。

為促進科學事業單位加強經濟核算，加強績效管理，新《財務制度》規定具備條件的科學事業單位可以科研項目為基本核算對象實施內部成本費用管理，并對內部成本核算的對象、方法、各類成本費用的界定和劃分等進行了統一的規定，建立起比原制度更加規范的成本費用管理制度。

最后，加強了財務監督，建立健全科學事業單位財務監督制度。規定了財務監督的主要內容，要求對單位財務運行

4的全過程實施監督，明確了財務監督機制，實行事前監督、事中監督、事后監督相結合，日常監督與專項監督相結合。要求單位應當建立健全內部控制制度、經濟責任制度、財務信息披露制度等監督制度，并依法接受財務主管部門和財政、審計部門的監督。

問：下一步還有什么工作安排？

答：接下來的首要任務是做好新《財務制度》的培訓和解釋工作。財政部、科技部將啟動開展新制度的培訓工作，并指導各地方、有關部門根據實際情況開展培訓。新制度的解讀將掛在財政部門戶網站上，并設立解疑釋惑欄目，以加深有關單位和相關工作人員對新《財務制度》的認識和理解，扎實做好新制度落實、新舊制度銜接等工作。

第三篇：新三板客戶常問22問題私人總結

新三板客戶最常問的22個問題之標準解答

(一)企業申請在新三板掛牌的條件有哪些

根據《全國中小企業股份轉讓系統業務規則(試行)》(以下簡稱《業務規則》)第2.1條的規定，股份公司申請掛牌應當符合下列條件：

1.依法設立且存續滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算；

2.業務明確，具有持續經營能力；

3.公司治理機制健全，合法規范經營；

4.股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；

5.主辦券商推薦并持續督導；

6.全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。

相關內容詳見《業務規則》第二章關于股票掛牌的規定。

(二)國有企業或者外資企業是否可以申請掛牌

《業務規則》第2.1條的規定，“股份有限公司申請股票在全國股份轉讓系統掛牌，不受股東所有制性質的限制”。因此，符合條件的境內股份公司包括民營企業、國有企業和外資企業均可申請掛牌，對國有或外資持股比例、股東背景也無特殊要求。

如申請掛牌的股份公司存在國有股東或外資股東，申請掛牌材料除常規材料以外，還需增加“國有資產管理部門出具的國有股權設置批復文件及商務主管部門出具的外資股確認文件”。

(三)高新園區的企業申請掛牌是否有行業限制

《業務規則》第2.1條規定，“股份有限公司申請股票在全國股份轉讓系統掛牌，……不限于高新技術企業”。從促進產業結構調整的角度，新三板鼓勵高新技術產業、現代服務產業、高端裝備制造產業等戰略性新興產業及新興業態的企業申請掛牌，同時也接收傳統行業企業的掛牌申請。

(四)區域性股權交易場所掛牌公司是否可以在全國股份轉讓系統掛牌？需要履行什么程序

符合條件的區域性股權交易場所掛牌公司均可申請在全國股份轉讓系統掛牌，適用全國股份轉讓系統相關業務規則規定的掛牌程序。但在申請掛牌前須停止其在區域股權市場的轉讓、發行等行為，已進行的發行、轉讓行為應合法合規，在全國股份轉讓系統掛牌前應完成在區域股權市場的摘牌手續。

(五)申請掛牌企業是否需要政府出具確認函

考慮到中國證監會已與相關省級政府簽署監管合作備忘錄，明確了地方政府在掛牌公司后續監管和風險處置中的責任。因此，《業務規則》取消了中關村試點期間關于“申請掛牌公司應取得省級人民政府出具的非上市公司股份報價轉讓試點資格確認函”的規定。

(六)股東人數超過200人的企業如何申請掛牌

《業務規則》第1.10條規定，“《非上市公眾公司監督管理辦法》實施前股東人數為二百人以上的股份有限公司，依照有關法律、行政法規、部門規章進行規范并經中國證監會確認后，符合本業務規則條件的，可以向全國股份轉讓系統申請掛牌”。因此，股東人數超過200人的股份公司申請在全國股份轉讓系統掛牌前，應當按照中國證監會的有關規定進行確認。關于200人以上股東的企業如何確認的問題，證監會發布了《非上市公眾公司監管指引第4號股東人數超過200人的未上市股份有限公司申請行政許可有關問題的審核指引》(證監會公告(2013-54號)。

(七)大股東解限售有什么相關規定？掛牌前12個月以內的除控股股東及實際控制人之外的股東買賣的股票是否受限制

根據《公司法》第142條的規定，“發起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內不得轉讓，公司董事、監事、高級管理人員應當向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數的百分之二十五，上述人員離職后半年內，不得轉讓其所持有的本公司股份?！?/p>

根據《業務規則》第2.8條規定，“掛牌公司控股股東及實際控制人在掛牌前直接或間接持有的股票分三批解除轉讓限制，每批解除轉讓限制的數量均為其掛牌前所持股票的三分之一，解除轉讓限制的時間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年。掛牌前十二個月以內控股股東及實際控制人直接或間接持有的股票進行過轉讓的，該股票的管理按照前款規定執行，主辦券商為開展做市商業務取得的做市初始庫存股票除外。因司法裁決、繼承等原因導致有限售期的股票持有人發生變更的，后續持有人應繼續執行股票限售規定?！?/p>

(八)為股份公司申請掛牌、公開轉讓、定向發行等業務提供專業意見的

會計師事務所或律師事務所是否需要申請核準或備案

為股份公司向全國股份轉讓系統申請相關業務提供中介服務的會計師事務所或律師事務所，不需要向全國股份轉讓系統申請核準或備案。但根據財政部、中國證監會相關規定，會計師事務所執行證券、期貨相關業務，必須取得證券、期貨業務許可證；根據司法部、中國證監會相關規定，從事證券法律業務的律師事務所及其指派律師，須按照《律師事務所從事證券法律業務管理辦法》及《律師事務所證券法律業務執業規則(試行)》要求開展查驗、制作和出具法律意見書等執業活動。

(九)全國中小企業股份轉讓系統如何收費

根據《全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司有關收費事宜的通知》(股轉系統公告[2013]7號)的有關規定，投資者在全國股份轉讓系統進行股票轉讓，需按成交金額的一定比例繳納轉讓經手費；掛牌公司申請其股票在全國股份轉讓系統掛牌，需按總股本繳納掛牌初費和掛牌年費。具體收費標準詳見通知附件《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司股票轉讓服務收費明細表》和《全國中小企業股份轉讓系統兩網公司及退市公司股票轉讓服務收費(及代收稅項)明細表》。

(十)擬掛牌股份公司在掛牌前是否可以辦理股權質押貸款，此業務會不會影響掛牌申請的提交？如果可以，辦理股權質押貸款的股份在股份公司掛牌后如何登記？是否屬于限售股份

掛牌前，擬掛牌公司可依法辦理股權質押貸款，須履行必要內部決議程序，簽署書面質押合同，辦理工商登記手續，只要不存在股權糾紛和其他爭議，原則上不會影響其掛牌。掛牌后，掛牌公司也可依法辦理股權質押貸款，但需按照中國證券登記結算有限責任公司的要求，辦理股票質押手續。

辦理股權質押貸款的股份在股份公司掛牌后，應當按照中國證券登記結算公司的有關規定辦理登記手續，在股權出質期間限制轉讓，待質押權行使時，按照中國證券登記結算公司的有關規定辦理流通手續。

(十一)申請掛牌公司是否要設獨立董事

全國中小企業股份轉讓系統對申請掛牌公司是否設立獨立董事未做強制要求，申請掛牌公司可根據自身企業特點制定相關規定。

(十二)掛牌公司準備向外部投資者和原股東定向增資價格不一，是否可以 掛牌公司定向發行應遵循同股同價原則。

同一次定向發行中，不同認購對象的認購價格應保持一致。如果員工認購股份構成股份支付行為的，應執行有關會計準則并進行信息披露。

(十三)股權激勵是否可以開展

掛牌公司可以通過定向發行向公司員工進行股權激勵。掛牌公司的董事、監事、高級管理人員和核心員工可以參與認購本公司定向發行的股票，也可以轉讓所持有的本公司股票。掛牌公司向特定對象發行股票，股東人數累計可以超過200人，但每次定向發行除公司股東之外的其他投資者合計不得超過35人。因此，掛牌公司通過定向發行進行股權激勵應當符合上述規定。需要說明的是，按照規則全國股份轉讓系統允許存在股權激勵未行權完畢的公司申請掛牌。

(十四)如何看待新三板的流動性問題

證監會提出：新三板主要是為企業發展、資本投入與退出服務，不是以交易為主要目的，在此情況下如何看待新三板的流動性問題比較引人關注。新三板掛牌公司主要是創新、創業、成長型中小微企業，股權集中度高，交易需求相對偏弱；另外，新三板致力于發展專業投資市場，投資者大多數為創業投資基金、股權投資基金和產業資本等專業機構，以長期投資為主。交易需求決定制度供給，掛牌公司和投資者結構等特點決定了新三板的股票交易不會有主板市場的高換手率。但“適當的市場流動性”是交易場所發揮資源配置和風險管理功能的基本前提，新三板將致力于通過合理的制度安排，改善市場流動性，增強市場定價和資源配置的功能。首先，放寬掛牌公司股票限售規定，增加市場可流通股票的數量；其次，降低單筆報價委托數量，將最小交易單位調整為1000股；再次，豐富交易方式，通過協議、做市和競價三種方式，滿足掛牌股票多樣化的流動性需求。做市制度方面，新三板采用傳統競爭性做市商制度，即：股票進行做市轉讓，必須有兩家或兩家以上做市商愿意為其做市；做市商應在新三板持續發布買賣雙向報價，并在其報價數量范圍內按其報價履行與投資者的成交義務；做市轉讓方式下，投資者與做市商成交，投資者之間不能成交。企業與做市商之間的選擇，主要遵循市場化原則。做市商的初始庫存股票，可以通過股東掛牌前轉讓、股票發行和在新三板買入等方式取得。做市商制度的推出，是我國證券市場的一次創新嘗試，為防范風險，新三板對做市商的報價、庫存股管理等行為進行實時監控與動態監管，并對可能出現的違規報價、串通報價、利益輸送、內幕交易等情形進行重點監察。

(十五)掛牌企業如何融資

新三板致力于打造綜合金融服務平臺，不斷豐富融資方式和品種，為中小微企業提供多元化、個性化金融服務。掛牌公司可以通過發行普通股、優先股、公司債券等金融工具直接融資，也可以通過新三板與其他金融機構搭建的服務平臺間接融資。新三板支持企業在掛牌前、掛牌時和掛牌后施行融資。就目前而言，新三板掛牌公司主要通過股票發行融資。特點有以下幾個方面：

一是程序簡化、融資快速、事后備案。股票發行沒有財務條件，掛牌公司可以自主掌握發行的全部流程，只需在發行驗資完成后，向新三板提交備案材料，不會因為事前審批而拖延發行進度。

二是公司自治、按需融資、不強制限售。新三板對股票發行的新增股份不強制限售，對每次發行間隔也不作強制規定，公司可以實現按需融資。

三是定價方式多元化。掛牌公司可以通過路演等方式推介、通過詢價等方式確定發行對象和發行價格，也可以與特定發行對象協商談判確定發行價格。

四是認購形式多樣化。發行對象除可以用現金認購外，還可以用其他非現金資產認購。

(十六)新三板投資者適當性管理制度設計主要考慮的是什么，此次為何將個人投資者門檻調整至500萬，今后投資者準入的門檻是否會調整

新三板整體上屬于專業投資市場，須建立與中小微企業風險相匹配的投資者適當性管理制度。主要基于以下三方面考慮：一是中小微企業業績波動較大、經營風險較高，需要投資者具備較強的風險識別和承受能力；二是多元化的專業投資者結構是市場內在穩定機制和市場創新發展的基礎和前提，有利于市場功能的創新；三是發展專業投資市場符合新三板自律監管和風險防控的內在要求，有利于培育理性投資和長期投資的市場文化。針對自然人投資者，新三板從財務狀況、投資經驗、專業知識等維度嚴格準入條件。原因主要有以下三方面：一是擴大試點后掛牌公司的社會關注度將進一步提高，市場風險外溢的波及面更廣，需要更加審慎地控制市場風險；二是著眼于深化市場功能和提高市場效率，市場制度創新和產品創新將加大力度，需要以嚴格的準入管理為市場創新的風險控制留出空間；三是機構與自然人標準趨同，更有利于投資者適當性管理制度的執行。經過系統測算，將自然人投資者的準人標準調整至500萬元證券類資產符合市場發展和風險防控的要求。新三板正積極培育和發展機構投資人隊伍，鼓勵和推動證券公司、保險公司、證券投資基金、私募股權投資基金、風險投資基金、合格境外機構投資者、企業年金等機構投資者參與市場，引導和鼓勵證券公司、基金公司等金融機構推出定向投資產品。達不到“500萬元證券類資產”標準的自然人投資者可以通過上述定向投資產品參與市場。投資人準入門檻也非一成不變，新三板將根據市場發展階段、投資人隊伍的成熟情況以及市場的需求做出相應調整。

(十七)新三板掛牌公司如何向滬深交易所直接申請上市交易

按照國務院49號文的精神，新三板掛牌公司可以直接申請到證券交易所上市，但上市的前提是掛牌公司必須符合《證券法》規定的股票上市條件，在股本總額、股權分散程度、公司規范經營、財務報告真實性等方面達到相應的要求。新三板堅持開放發展的市場化理念，充分尊重企業的自主選擇權。企業可以根據自身發展的需要和條件，自主選擇進入不同層次的資本市場。根據新三板業務規則，如掛牌公司向中國證監會申請公開發行股票并在證券交易所上市，或向其他證券交易所申請股票上市，掛牌公司應向新三板申請暫停轉讓；如中國證監會核準掛牌公司公開發行股票并在證券交易所上市，或其他證券交易所同意掛牌公司股票上市，新三板將終止其股票掛牌。

(十八)區域股權市場與新三板之間是否存在便捷轉板通道

根據國務院49號文，在區域性股權轉讓市場進行股權非公開轉讓的公司也可以申請在新三板掛牌公開轉讓股份，但必須滿足兩個條件：一是區域性股權轉讓市場必須符合《國務院關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》(國發(2011)38號)的規定；二是股份公司必須符合新三板的掛牌條件。新三板鼓勵滿足上述條件的區域性股權轉讓市場掛牌公司申請到新三板掛牌。原則上，運行發展規范的區域性股權轉讓市場掛牌公司可以更為便捷、高效地申請在新三板掛牌，新三板將根據國務院決定的要求和中國證監會的部署進一步研究更為便捷、順暢的銜接機制。

(十九)新三板擴容全國后，新三板的審核標準、程序、流程有沒有變化

擴大試點后，新三板對掛牌企業的審核標準沒有變化。根據國務院49號文和《非上市公眾公司監督管理辦法》(2013年修訂)，新三板對涉及與中國證監會銜接的程序和機制做了相應的修改。今后，股東人數不超過200人的股份公司申請在全國股份轉讓系統掛牌公開轉讓，證監會豁免核準，不再進行“事前”審核，也不出具批復文件，由新三板進行自律審查，企業審查通過后，新三板直接出具同意掛牌的函。股東人數超過200人的股份公司申請在新三板掛牌公開轉讓，在取得中國證監會核準文件后向新三板申請辦理掛牌手續。新三板

主要為創新型、創業型、成長型中小微企業發展服務，但也不僅限于中小微企業。按照企業自愿的原則，全國范圍內凡符合掛牌準人條件、滿足監管機構對信息披露內容基本要求的企業，新三板原則上都將同意其掛牌。新三板在掛牌審查中堅持市場化原則，充分發揮中介機構作用，引導掛牌企業如實披露信息和依法合規經營；掛牌條件不設置財務指標，新三板不對掛牌企業是否具備投資價值作判斷，引導市場中介機構和投資人自主選擇。

(二十)新三板擴容全國后，企業申請到新三板掛牌是否會形成排隊現象

為迎接擴容全國，新三板已經在組織建設、工作流程等方面做了充分的準備和優化。目前，新三板已形成了一支穩定、精干的員工隊伍，完全能保證掛牌審核等業務工作的有序開展。另外，新三板已建立起簡易、高效的審核流程。據統計，2013年新規則實施后，新三板從受理材料到出具審查意見通常在30個工作日左右。加上中國證監會出具核準掛牌公司公開轉讓文件的時間，從申報材料至掛牌完成一般不超過40個工作日。為便于市場各方參與，新三板正在加緊推進“電子化報送、網絡化溝通”的辦公系統，以提高工作效率。需要說明的是，新三板不做規模限制，也不做節奏調控。擴容全國后，新三板會繼續提高審查工作效率、簡化審查流程，企業掛牌不會出現排隊現象。

(二十一)為什么要由主辦券商對掛牌公司進行持續督導

新三板實行主辦券商制度，主辦券商需要在公司掛牌期間履行持續督導義務，主要包括五個方面：一是指導和督促掛牌公司規范履行信息披露義務，對其信息披露文件進行事前審查；二是指導和督促掛牌公司完善治理機制，提高規范運作水平；三是對掛牌公司董事、監事、高級管理人員及其他信息披露義務人進行培訓；四是對掛牌公司信息披露和公司治理情況進行現場檢查；五是在發現掛牌公司存在不規范行為時，及時向新三板報告，并視情況發布風險警示公告。新三板將發布主辦券商持續督導工作指引，明確和細化主辦券商持續督導職責。要求主辦券商對掛牌公司進行持續督導，一是發揮市場的培育功能，幫助掛牌公司盡快熟悉資本市場，為其持續發展奠定基礎；二是主辦券商通過持續督導可以優先為掛牌公司提供融資、做市、并購重組等資本市場服務，建立主辦券商權責利相統一的市場化激勵約束機制，促使主辦券商推薦有發展潛力的企業掛牌，與中小企業共成長。

(二十二)新三板掛牌公司的退出機制如何考慮

“有進有退”、“新陳代謝”是資本市場健康發展的重要條件。新三板為掛牌公司提供了市場化的準入途徑，也提供了市場化的退出機制。根據新三板業務規則，掛牌公司出現下列情形之一的，新三板終止其股票掛牌：(1)中國證監會核準其公開發行股票并在證券交易所上市，或證券交易所同意其股票上市；(2)終止掛牌申請獲得新三板同意；(3)未在規定期限內披露報告或者半報告的，自期滿之日起兩個月內仍未披露報告或半報告；(4)主辦券商與掛牌公司解除持續督導協議，掛牌公司未能在股票暫停轉讓之日起三個月內與其他主辦券商簽署持續督導協議的；(5)掛牌公司經清算組或管理人清算并注銷公司登記的；(6)新三板規定的其他情形。導致公司終止掛牌的情形消除后，經公司申請、主辦券商推薦及新三板同意，公司股票可以重新掛牌。退出新三板的掛牌公司將有更多個性化的選擇。