第一篇：國際證券投資分析師考試體會

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序語：本文是《證券從業(yè)資格復習考試總結(jié)》的后續(xù)篇，自2007年12月考完5科證券從業(yè)資格考試，即著手準備CIIA的考試。我從2008年1月8日開始看書，到3月8日通過卷一考試(其中2008春節(jié)耽擱幾日)，下半年從5月底到9月20日通過卷二(期間奧運會耽擱2周)，都是一次性考試通過。整個復習準備時間大約為卷一不到2個月,卷二不到3個半月。每周基本上有20多個小時看考試指定書和相關(guān)書籍，全力備考。

卷一考試成績:98分(總分164.21,通過分82)相當于百分制59.7% 2008年3月8日 卷二考試成績:94分(總分156.88,通過分79)相當于百分制59.9% 2008年9月20日

實際上關(guān)于復習方法，每位朋友都應該找到適合自己的學習方法，對別人的總結(jié)可以進行參照，但一味全盤照抄恐更事倍功半，謹記。希望大家都能順利通過這個考試，愿共勉！

一、CIIA(注冊國際投資分析師)考試總體評析

總體來說,“CIIA是具有一定難度的水平性質(zhì)的考試”是我對CIIA考試的總體評價。

首先從通過分數(shù)上講，做對一半就算過，這在我們所熟悉的一些考試中的確是不多見的，也從另一個方面反映了這個考試的的確確是有一定難度。每次考完從CIIA考場出來，我自言自語的第一話就是“有難度”。每次的考試題目均不能順利完成所有題目，總會有一些新的知識點或考點是你所不熟悉、不熟知的，而恰恰就這幾個點基本就可能卡死了一道大題的整個解答求解。按照天相培訓老師說的CIIA考試難度應該在金融碩士水平左右(從天相網(wǎng)站下載的免費mp3錄音，這些錄音是06年3月國內(nèi)第一次考試過后，天相公司宣傳推廣會上的錄音，其中湯云飛老師關(guān)于CIIA考試介紹的錄音可以聽一下)。我認為，如果沒專門復習過，就是金融碩士、博士直接拉過來做題，也基本上是得個大鴨蛋，如果數(shù)理和金融工程較強的本科生用心復習也定能考過。況且任何難度都是相對的，“會當凌絕頂，一覽眾山小”，當您通過考試后，也會覺得不過如此。有網(wǎng)友曾經(jīng)發(fā)帖比較過CIIA與CFA的方方面面，曾提到財務報表部分CIIA沒CFA細和難，衍生品和投資組合二者難度相當甚至超過，我沒怎么做過CFA三級試題，但我認為CIIA在衍生品和投資組合試題方面是頗有些難度的。

對于CIIA這種類型的考試，國內(nèi)的考生多數(shù)不適應，通過率也不如國外考生。其實這主要是由于國內(nèi)的其它金融經(jīng)濟類的考試多是一些填空、選擇、判斷之類的客觀題，正如同證券從業(yè)資格考試那種，所以從題型就限制了考點較單一，加上國內(nèi)金融經(jīng)濟類學生多是按文科大類培養(yǎng)，學生時代學的多是理論圖表+文字敘述，泛泛而談沒問題，一個個都是專家，但一旦涉及精確定量計算，文科大類學生的計算能力差的弊病暴露無遺(除非一些金融工程或數(shù)理專業(yè)的)。但恰恰CIIA這種考試考的就是綜合案例大題，涉及考點多、和實際聯(lián)系多，而且大多數(shù)都必須計算解答得分(個人估計，需計算解答得分的比例基本占比70%以上)。

另外關(guān)于考試的通過率，我們能從每次公布的官方公告中得知，基本國內(nèi)的卷一和卷二都在30-40%上下的樣子。咋一看好像比注會CPA、司法考試的通過率高的多，其實這是不具有可比性的。因為報名費用很高，所以參加CIIA考試的考生基本都是仔細復習準備了的，基本沒有缺考的；而CPA和司法考試報名費用低，缺考率是相當高的。我有一個朋友去考CPA，考場30個位子，結(jié)果只去了3個人參加考試，兩個老師陪著3個學生，而他也只是睡了一覺就回來了。所以不能籠統(tǒng)比較一下，就說CIIA通過率高，如果把CIIA考試費降到100元，絕對報考人數(shù)過萬，通過率也會很低。

關(guān)于CIIA和CFA的比較，以及認可度比較等問題，本文不作評述，因為筆者目前沒參加過CFA考試，沒有調(diào)查就沒有發(fā)言權(quán)，也就不妄加判斷。諸位可以參考其他網(wǎng)友寫的CIIA和CFA的比較的帖子(對比和總結(jié)的還不錯)和其它一些帖子(網(wǎng)上都能搜到)，自己做出判斷，謝謝！

二、CIIA(注冊國際投資分析師)考試復習

1、復習時間。

首先這個問題要因人而定，如果你的基礎(chǔ)比較扎實，可能需要復習時間會相對較少。天相公司的輔導老師講的(同上，從天相網(wǎng)站下的免費mp3錄音)整個復習時間至少240小時，按每天4小時計,需60天整即2個月，但我想依照大多數(shù)人的水平，60天搞定兩卷還是有相當難度的，因為我們復習目標是必須通過，也不想蒙，而且這種考試蒙也是蒙不過去的。

卷一整體評價是“面廣”。卷一主要含經(jīng)濟學、財務會計和財務報表、公司理財和股票部分。財務會計部分占比較大(40%以上)，公司理財也主要與財會相關(guān)，股票也主要是從財務報表中出題，如果你財務會計知識扎實，或已經(jīng)通過了CPA，那么恭喜你，卷一基本上搞定了。只要把股票的一部分定價和經(jīng)濟學IS—LM仔細復習就可以了，這樣可能還不需要1個月。一般說來，如果沒什么扎實基礎(chǔ)知識的話，我想至少2個月左右的復習時間還是要的。

卷二整體評價是“點深”。卷二主要是債券、期貨、期權(quán)和投資組合，我認為整體難度要比卷一大些，卷二部分公式實在太多，計算量也大，知識點也是很多的。但卷二部分基本都是投資學的核心知識。如果你《投資學》學的好，可能會省不少氣力，如果你連B-S定價公式都沒聽說過，那么需要惡補的知識還是比較多的。一般而言，我認為對底子比較薄的朋友來說卷二的復習至少應在3個月左右。

是否一次報考兩卷，還是一卷一卷的考，完全依個人的基礎(chǔ)和復習情況。如果分開考，建議還是先卷一，后卷二，盡管兩卷在知識點上并沒什么緊密聯(lián)系。但從學科體系上講這樣的順序是合理的，這種從易到難的過程，還是比較適合人類對抽象理論的認知理解過程。

2、指定教材復習和參考其它書。

“體系還不錯，知識超濃縮，翻譯實在爛，印刷錯誤多”是我對這套教材整體評價。就這套指定教材總體上講，書本的印刷紙張質(zhì)量相當好，知識體系還是完善的，知識點也還是挺多的，甚至有一些知識點在其它市面上見到的書里不常見，或根本就找不到，而且還可能很難理解(見下文說明)。這套教材知識濃縮的比較厲害，需要精讀，有很多的地方并沒有展開講，所以有時理解起來頗有些費力，因而需要參考其它相關(guān)書籍，當然有的地方就廢話太多。我沒能找到原版的英文書，不知其原汁原味如何，反正翻譯的情況是比較糟糕的。可能當初05年急于06年推出考試，很多翻譯地方語句都不通順。而且做校正的也沒把好關(guān)，譯誤、印刷錯誤比比皆是。即使是時間的確緊張，但天相公司對教材如此之不負責也可能是基于其壟斷地位所造成。我們更無從考證是那些學者是否親自翻譯的還是找個學生隨便翻譯了一下，如果天相一定強調(diào)是那些學者親自翻譯的，我們不得不對這些所謂學者做學問的態(tài)度表示遺憾。

特此指出，《財務會計和財務報表分析》一冊的很多會計知識可能已經(jīng)過時了，這幾年年國際會計準則變動相當大，所以最好參照注冊會計師的最新版來學習(國內(nèi)已經(jīng)向國際靠攏，歐洲向美國靠攏，不用擔心國內(nèi)外會計準則的不同之處)，因為當初這套書是瑞士財務分析師委員會于2002年的版本，估計也可能快出新的版本了。其它幾冊教材倒是沒什么時效的問題。

前邊說過光看指定書的確有時知識不全面，這時應該參考一些相關(guān)書籍，如果在大學圖書館就比較好，可隨時參閱相關(guān)較為專業(yè)的書籍。

3、每冊書復習注意事項

由于卷一部分考試過去半年了，忘了不少，所以總結(jié)上不如卷二詳細些，但這并不說明卷一簡單或卷一知識點少。常見的考點散見于每次的考題當中，各位可以自己總結(jié)，不再贅述。另我發(fā)現(xiàn)每次考試總會考出一些新花樣，比如可能是從來沒考過的考點，也可能考的很靈活，不像從前見過的樣子，這對考生來說都是不小的壓力。因而建議在全面精讀教材的基礎(chǔ)上，通過做題總結(jié)，提高對各知識點的深度認識。下文的總結(jié)限于篇幅，無法長篇大論(除非像開輔導班那樣，耗相當時間精力寫出一套完整的復習教義，而現(xiàn)在只是淺談輒止)，所以很多知識點沒談到，但并不妨礙這些考點的重要性。

1、《經(jīng)濟學》

這里考的經(jīng)濟學部分是我們傳統(tǒng)稱謂的西方經(jīng)濟學中的宏觀部分，其級別應該在中級，因為我也看過一些高級的宏觀經(jīng)濟學的書，基本上求導、積分、差分、最優(yōu)化過程等等都是家常便飯，而這里根本沒有涉及。只不過是要求有一些定量計算，要求對IS—LM模型能夠比較熟練的應用。GDP和GNP一些經(jīng)濟變量的分解，通貨膨脹，費雪平價公式，IS和LM模型推導，總需求曲線的推導。其中從工資決定、勞動力市場的均衡推導總供給曲線在其它教科書上比較少見。財政政策和貨幣政策對曲線的影響。經(jīng)濟增長，國際收支體系，匯率是一大重點，尤其是匯率的幾大理論，PPP，利率平價公式，匯率決定論比較復雜，不好出考題，開放體系中的IS—LM，馬歇爾-勒納條件，貨幣政策等。

2、《財務會計和財務報表分析》

這是卷一的核心和重點，因為幾乎所有題目(除了經(jīng)濟學)都可以從財務報表中引申出來。自己以前較欠缺財務會計知識，加大了這部分學習比重，但2008年03月考題還是超出了我的心里防線，此次考試加大了會計報表比例，第4題和第5題都是財務報表和財務會計的，我除了開始的一兩小問做出來了，其它基本上都不會做，考場上也沒時間慢慢來研究，堅固的心理防線瞬間崩潰了。因為財務會計本身就是一個比較復雜的學科體系，短時間內(nèi)能完全搞透是比較困難的，而且出題完全可以出的非常靈活，根本無法準備，每次試題中都可以提供一些新的、沒見過的會計準則，現(xiàn)炒現(xiàn)賣的解決題目中的問題。教材中的某些部分知識也過時了，如合并財務報表部分，記得我曾因為某個題目到處求教一些考CPA的朋友，他們都說，這題目的會計處理規(guī)則都變了，完全按照答案提供的解答他們也想不通。

一些常見的考點：完工百分比，成本流轉(zhuǎn)變動(LIFO、FIFO、WACC)，固定資產(chǎn)重估引起的變動，混合債券引發(fā)的權(quán)益變動，租賃中的會計處理，遞延稅的計算，股票回購的處理，兼并收購中商譽的計算，合并報表(規(guī)則已變，不再是比例法、完全法、權(quán)益法)，外幣折算的兩種方法，會計政策調(diào)整對損益表和負債表的影響，EPS或攤薄計算，ROA、ROE、ROEBT，盈虧平衡分析，營運周期運作圖等等。

3、《公司理財及股票估值與分析》

本冊分了兩部分，公司財務和股票。公司財務部分很多書也叫公司理財，主要涉及現(xiàn)金流折現(xiàn)，計算IRR，資本結(jié)構(gòu)和股息政策。而股票部分主要是未來自由現(xiàn)金流的計算和股票估值的幾個公式，或許是比較熟悉的緣故，我認為股票部分比較簡單。常見的考點有：投資預算(投資回收期、凈現(xiàn)值NPV、內(nèi)部收益率IRR)，貼現(xiàn)現(xiàn)金流(NINV、NOCF，TCF)，資本成本(股權(quán)資本成本，債權(quán)資本成本，WACC)，項目評估與選擇(互斥型和多選型)，凈營運資本，現(xiàn)金余額，經(jīng)營周期。MM理論命題是個主要考點，破產(chǎn)模型，代理成本，股息不相關(guān)定理，委托效應，信號效應，國外項目WACC的計算，租賃凈現(xiàn)值的計算。

股票部分一開始的選董事所需最低股份數(shù)的公式就不易理解，找了很多書也沒找到一本有如此公式的，我也是思考甚久才想通了的，具體如何解釋見另外文章。股票部分幾個估值模型需復習好，主要就是自由現(xiàn)金流模型折現(xiàn)，注意其中EPS，K,g,r 等一些參數(shù)的意義，尤其是r，代表再投資收益率，也即留存收益回報率，g可持續(xù)增長率，等等都須從一些題目中好好體會總結(jié)。

4、《固定收益證券估值與分析》

本冊主要就是債券，看上去好像書不厚，內(nèi)容也不算多，應該不算難，我復習的也蠻好，考前也自信滿滿，覺得固定收益這道大題應該十拿九穩(wěn)的，但2008年9月考試，第一題計算浮動利率債券的久期，上來就懵了，搞了半個鐘頭，總覺得拿不準，況且如果這個久期計算錯了，后邊幾小問基本都錯了，于是，一咬牙，崩潰了，整個大題放棄了。可見任何看上去容易的地方，也都可能出極難的題目。所以復習還是應該更全面、更深入些。

本冊的重點在第2章和第8章，但別看其它章節(jié)小，有的就是一頁紙，但也經(jīng)常考來考去。舉一例，如78頁的知識點，某債券含有某種選擇權(quán)，還有期權(quán)調(diào)整利差都是常考的知識點。而且要能舉一反三，這種債券可能是可贖回，也可能是可返售，也可能是其它權(quán)利，如果某種因素波動大了或小了都會引起這部分權(quán)利價值的波動，從而債券的總價值波動。這些都要能輕車熟路的做出來。一些常見的考點如即期利率、遠期利率、到期收益率、持有期收益率(上邊幾個經(jīng)常計算填表)，久期，凸性，合成結(jié)構(gòu)產(chǎn)品，利率期限說，債券估值，認股權(quán)證，可轉(zhuǎn)債，可返售，可贖回，債券組合的積極管理和消極管理，變動組合久期，計算特定組合久期比例，免疫，啞鈴組合和子彈組合，利率期貨，都應能熟練掌握。

5、《衍生產(chǎn)品估值與分析》

衍生品一冊主要包括期貨、期權(quán)和互換。其中的期權(quán)部分是個難點，尤其結(jié)合投資組合知識后。期貨部分的長期利率期貨也是個重點(08年9月考了)。如果僅僅是期貨和期權(quán)單獨考題，相信倒也難不倒大家。只是這部分往往融合了其它的知識體現(xiàn)在具體的案例里面，所以未必就能很輕松的做出來。互換在08年3月已經(jīng)作為大題考過了，短時間重復考的可能性不大。期貨部分：理論定價，利率期貨，外匯期貨，商品期貨；期貨套期保值策略，套保期貨合約數(shù)目，都是常考的。期權(quán)部分：利用幾種期權(quán)進行組合(買入期權(quán)、賣出期權(quán))(多頭、空頭)，期權(quán)平價公式，定價不合理時如何套利，B-S定價模型和二叉樹定價，期權(quán)的幾個敏感性系數(shù)，德爾塔，伽馬，西塔，柔，維伽等，波動率問題，奇異期權(quán)，期權(quán)合成等都是常考知識點，有的甚至年年考，次次考。第四章沒怎么出過題目。

6、《投資組合管理》

投資組合一冊書最厚，知識點也最多，因為它也是前邊所學各種具體投資工具的混合應用。第一章現(xiàn)代投資組合理論MTP，在很多投資學的教科書上都有。通過這一章的學習，大家可能對以前學過的零碎的、模糊的投資組合理論有了較以前更系統(tǒng)的、更完善的的認識，比如資本資產(chǎn)定價模型和指數(shù)模型和套利定價模型APT，我從前看到后兩個模型就困惑，不只他們到底干什么用，很多教材只對其作了介紹，但如何應用多數(shù)沒有涉及，看了指定教材后，算是有了進一步的深入認識。常考知識點：持有期收益率，市場有效性問題，投資組合的收益與風險計算(每次必考)，三大定價模型，方差的分解，阿爾法法判斷股票定價等等。

另一大部分就是168頁至205頁的衍生產(chǎn)品在投資組合管理中的應用，這部分要字字精讀，反復思考琢磨，做完題后回過頭來再看。每次考試這里的部分都是重頭戲，占分比重較大，一些知識點也是次次必考。常考知識點：期權(quán)策略，靜態(tài)投資組合保險，動態(tài)投資組合保險，固定比例投資組合保險CPPI(07年9月第二大題)，期貨套期，股指期貨，套期不完美的分解，外匯期貨，利率期貨，投資組合貝塔調(diào)整、久期調(diào)整，期貨進行資產(chǎn)配置等等。

第三大塊就是第五章，績效度量與評價，基本每次都會出題目的，盡管可能份量不大，但絕對有分。三種收益的計算(IRR、TWR、MWR)，風險調(diào)整的四個指標，指數(shù)基準(這次08年9月就考了道瓊斯指數(shù))，貨幣歸因分析(07年3月第二題)都是常考的。

還有其它的部分，如投資理財分析(07年3月第3題)，戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，股票組合管理中的積極管理和消極管理(07年9月第2題d)，房地產(chǎn)組合，另類投資(06年9月第4題e)，新興市場(08年3月第4題)都是可能的考點。

4、試題及歷年試題分析。

考CIIA最大的問題是沒有相關(guān)的模擬試題，除了書上印的一些往年真題，和注冊后在網(wǎng)上提供的06年以來的真題。我搜遍了網(wǎng)上，也找不到相關(guān)CIIA模擬題之類的資料。反觀CFA考題，一搜一大把，CFA模擬題也到處都是，奇怪的是CIIA就是沒有。我想這主要是一方面CIIA剛剛開始推廣，另一方面，天相公司的壟斷是根本原因。天相公司在其網(wǎng)站上提供模擬試題，但要錢，而且價格不菲(好像說每次使用時還只能在一臺電腦上裝，而且每次用都得聯(lián)網(wǎng)驗證，我沒銀子，所以也沒買過，后來在一些CIIA群里，有考友說淘寶網(wǎng)上有賣的，是真是假，我也無從辨別，因為我沒買過)。究其原因，獨家壟斷，其它公司插不進來，且因考的人少，其它公司也不想搞這一塊，因此CIIA在中國的推廣不力是和天相的壟斷是直接關(guān)聯(lián)的。因此網(wǎng)上也就見不到CIIA相關(guān)模擬試題。看看CFA，有好幾家做指定培訓的，互相競爭拉客，所以到處是免費試題和免費模擬題。

既然只有歷年真題，那么只好從這里下手了。以我的經(jīng)驗，如果僅僅看過一遍書，然后就做書后的題目或真題，基本上是一道也做不出來，因為教材講的都很淺或很簡單，但每個考題都是很深入的，因而“以表層的記憶性知識根本無法應對這樣的計算推理分析類型的題目”。建議對往年真題都仔細細細做上兩遍以上，就像考試那樣正規(guī)。而且每次做完題，對完答案后都要思索為什么自己沒做對，問題出在哪，是自己沒復習到這個知識點，還是教材淺了沒像考題出得這么深，還是自己對某句話的理解錯誤致使整題崩潰，一定要有自己的思考總結(jié)才會有所提高。

5、教材勘誤

這部分內(nèi)容較多，以下是部分樣例，完整部分，請見附件pdf文檔。

《經(jīng)濟學》

1、P2，中間行，“即個人購買的消費者商品和服務?”，應更正為：“即個人購買的消費商品和服務?”

2、P13，中間行，“所以使用經(jīng)濟的同時要保持審慎性和判斷力”，應更正為：“所以使用經(jīng)濟模型的同時要保持審慎性和判斷力”

3、P16，倒數(shù)第4、5行，正確表述為：“如果政府支出與稅收的差額為正，稱為預算赤字(BD)。如果兩者的差額為負，稱為預算盈余（-BD）”。

4、P27，第5行，i在此行為小寫，這里出來一個大寫。

“如果我們把IS表示為i的函數(shù)，r的提高將被解釋?”

更正為：“如果我們把IS表示為i的函數(shù)，r的降低將被解釋?”................................31、P156，中間行，“流人”

更正為“流入”

32、P158，第2行，“由于消費者不能不化運輸成本?”，更正為：“由于消費者不能不花運輸成本?”

33、P169，最上邊的圖形，圖中C和E位置反了，橫坐標的Y’’和Y’’’位置反了。

《財務會計和財務報表分析》

1、P23，中間行，“所以那些非現(xiàn)金交易往往只能被認為是合法的”，應更正為：“所以那些非現(xiàn)金交易往往只能被認為是非法的”

“現(xiàn)金交易中都包括了那些項目”，更正為：“現(xiàn)金交易中都包括了哪些項目”

2、P28，第1行，“庫存的辯護”，更正為：“庫存的變化”

3、P37，中間行，“負債方或資產(chǎn)放將有另一筆分錄列入”，更正：“負債方或資產(chǎn)方將有另一筆分錄列入”.................................43、P211，2003年3月問題2，此題的a3)，計算②值得仔細推敲，我認為有多處不正確。

44、P212，第6行，“凈利潤+不數(shù)股東權(quán)譽”，更正為：“凈利潤+少數(shù)股東權(quán)益”

《公司財務及股票估值與分析》

1、P15，味之素1999年損益表，“利息費用 184”，更正為：“利息費用-184”

2、P18，上邊表格最后一個數(shù)字“427,750”，更正為：“427,820”.................................62、P280，中間行，“2002年初的市場價格為24.6美元”，更正為：“2002年初的市場價格為24.3美元” 63、P281，倒數(shù)第3行，“因為被收購公司的股東將從這些債務重分擔損失”，更正為：“因為收購公司的股東將從這些債務中分擔損失”

《固定收益證券估值與分析》

1、P2，倒數(shù)第二行，“?某存續(xù)期為1996—2007、8%票面利率?”

更正：“?某存續(xù)期為1996—2007、8.5%票面利率?”

2、P3，中間行，“m和d分別表示至下一付息日的月數(shù)和天數(shù)”

更正：“m和d分別表示至上一付息日的月數(shù)和天數(shù)”.................................47、P210，中間行，“其市場價格等于9,408，修正久期是1.9。”

更正為：“其市場價格等于9,408，修正久期是1.94。”

48、P210，“9,428—4,728=4,680”改正為“9,408—4,728=4,680”

《衍生產(chǎn)品估值與分析》

1、P5，中間部分，表格最底下的凈收益一行，全錯了位，向左錯了一列。因為期貨價格一列凈收益應該是空的。

2、P5，倒數(shù)第5行，“保證金帳戶降為340美元”，應更正為“保證金帳戶降了1340美元”

3、P8，倒數(shù)第7行，“期貨價格可能不同與遠期價格”，應更正為“期貨價格可能不同于遠期價格”.................................64、P201，中間行的計算公式，“=0.0564*0.4761/8.7=17.5%”

應更正為“=0.05*64*0.4761/8.7=17.5%” 65、P208，中間行，“三種證券的價格分別為A=96.11,B=94.45和C=92.59”，應更正為：“三種證券的價格分別為A=95.8, B=96.06和C=92.12”

《投資組合管理》

1、P10，第2行和第3行的推導式子有問題，因不方便顯示，這里就不輸入了，第2行的+和—符號弄錯了，第3行的P0，卻寫成了P1。第4行，“將例子中的數(shù)字帶入”應更正為：“將例子中的數(shù)字代入”。.................................101、P439，表格的列表頭，“市場選擇證券”“選擇”，把前邊一列的“證券”挪到后邊一列去。

102、P440，第5行，“有許多市場現(xiàn)在還是有效的”更正為“有許多市場現(xiàn)在還是無效的”

再次說明，完整部分，請見附件pdf文檔“CIIA教材勘誤.pdf”。

6、CIIA復習專題講解

我在復習過程中，在教材上遇到過一些疑問或是難點，還發(fā)現(xiàn)這些問題不是一下就能理解的，得思考多時甚至數(shù)日，當時也無人予以解答或與我討論，只得終日苦苦自我求索，相信大伙在復習過程中可能會遇到過同我一樣的困惑，為了節(jié)約大家的時間，我不妨把這幾個問題都仔細的做一下解釋。當初這些問題的思考和推導過程我都寫在了我教材上的空白處，但鑒于這些問題的表述需要用一些特殊格式，如MathType之類的插件，有的在文本文件中不便描述，特此已另外撰文word文檔進行講解。下邊僅把我認為需要思考的點羅列一下，詳細的解釋(股票投票權(quán)公式推導已經(jīng)給出)請見附件pdf文檔，特此說明這些點可能并不是考試的重點或根本不是考點，但為能全面深入理解教材，進行一下深度思索還是有必要的。

這些專題多是關(guān)于卷二的，并非卷一的困惑少，而是卷一今年3月份考過后已經(jīng)過了半年多了，對其中一些知識點當時有很多的思考，如今懶得再去回憶了，盡管有些在書上的空白處做了很多標注。所以這些講解也只是拋磚引玉，希望能引起您的深度思考。完整專題講解部分，請見附件pdf文檔“CIIA專題詳解.pdf”，或到我的個人網(wǎng)站下載（http://petercn.51.net/download/download.htm），也可在網(wǎng)上搜索我的名字“魯衡軍”查找。

1、關(guān)于匯率的標法

直接法和間接法在本套教材中引用的十分混亂，尤其在現(xiàn)貨、期貨等衍生品種用的不同，如何區(qū)分它們，詳見后續(xù)文章的解釋。

2、本幣、外幣，基本貨幣，參考貨幣的翻譯問題。

在翻譯上，上邊幾個概念也非常之混亂，搞不清到底應該是什么，我將對他們進行解釋。

3、股票投票權(quán)公式推導

關(guān)于《公司財務及股票估值與分析》P193的投票權(quán)股份數(shù)公式，很多人想不通，我將特舉一個例子進行說明。

假設(shè)某公司共發(fā)行100股股票，有4個董事席位，那么就總共有投票權(quán)400份。按照累積制，小股東可以把投票權(quán)集中起來去爭一個董事，而不管另外3個。

假設(shè)所有小股東有x份股票，累計使用，又4x份投票權(quán)，大股東則有4(1-x)份投票權(quán)。大股東必須把自己的投票權(quán)均勻的用在4個席位上，否則如果用的不平均的話，那么投票權(quán)少的那個董事席位就很可能會被小股東超過，從而失去對那個席位的控制權(quán)。因此，大股東必須對每個席位平均使用其所擁有的投票權(quán)，即每個席位投票權(quán)4(1-x)/4。至此，小股東們要至少保住一個席位，須

4x > 4(1-x)/4 即有5x >100 從而 x >20

所以 x =21股。這也是通過書上公式所計算的結(jié)果。

因此，我們把上邊的求解過程中的數(shù)字用書上相應的字母表示，就可推得書上的公式。

Smin表示選舉董事所需最低股份數(shù)（即例子中的x）；

T表示出席股份總數(shù)（即例子中的發(fā)行股份數(shù)100）

N表示董事會席位數(shù)（即例子中的4）

NSmin> N(T-Smin)/ N

即 Smin > T/N+1

即 Smin =[ T/N+1] +1

同樣可推理P194的確定股份數(shù)的前提下，可成功選舉出的董事人數(shù)。

若有S股，則能選出 S/{[T/N+1]+1}，去掉分母為求等號多余1股，分子應為S-1，因此可選出為[S-1]/{T/[N+1]}，即 n =(S-1)(N+1)/T

4、轉(zhuǎn)換因子公式推導

《衍生產(chǎn)品估值與分析》P12的轉(zhuǎn)換因子有誤，我將解釋正確的公式以及每部分的含義。

5、付息后債券久期增加原因分析。

《固定收益證券估值與分析》P61，久期付息后的增加在教材上的解釋似乎有些問題，我將仔細解釋原因為何。

6、連續(xù)收益率可加問題

《投資組合管理》P23，P273，P274，文中多處提到收益率可加性的好處，自己一開始就是沒理解，后來才明白好處為何。

7、期貨套期不完美分解詳解

《投資組合管理》P194的例題對不完美套期進行了舉例，P413也有一個類似題目對套期不完美進行分解，但該題干中條件(P380)后一個時期的DAX指數(shù)和DAX期貨都是5,635，為什么會如此巧合，假如我更改一下條件，假定這時現(xiàn)貨是5,635，期貨價格是5,640，你還能進行不完美套期分解么？如你的分解結(jié)果精確無誤，那么就不用看我的分解了，如果搞不定，請看我的求解過程。

8、基差變動對多頭或空頭套保者影響的討論

《衍生產(chǎn)品估值與分析》P77，中間行“因此，多頭的套期保值者擔心基差下降，而空頭的套期保值者擔心基差上升”。我認為這段話值得思考，這里教材按照基差定義為F-S，有些書是S-F，還有基差是有正負號的量還是沒有正負號的量，請見解釋。

三、考場注意事項及其它。

1、考場環(huán)境。

因為報考總?cè)藬?shù)不是很多，不用安排很多的考場，北京和上海那邊的考場我不清楚，但在深圳的08年這兩次考試都是在廣播電視大學的A202（地王大廈北邊）。08年3月8日上午的考試還算正常，但9月20日下午的考試就比較糟糕，隔壁的教室在考試的時間還在上課，老師的麥克風聲音還挺大，上課下課學生鬧哄哄的，多多少少對考試有影響，建議證券業(yè)協(xié)會找教室考試的時候，最好不要安排隔壁教室上課什么的。

2、考試必須品配齊

計算器、準考證、身份證、修正液、黑/藍筆，筆要多帶2只，把他們都放到一個透明的袋子里去(有賣的考試袋)，既表明沒帶作弊東西，又省了不少事。可帶小毛巾或手帕能吸汗，緩解緊張心情，如遇到監(jiān)考只給一張草稿紙的情況下還可以將小手帕墊在試卷上，以免弄濕試卷，寫出來的字散一大片，影響卷面。考場上發(fā)草稿紙，先給一張，多要也會給的，不過是電大的稿紙，質(zhì)量一般。自己準備計算器，最好用指定的或是天相公司提供的那種HP12c的，因為它可以用于計算內(nèi)部收益率和現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值或債券的定價，比較方便，其他牌子的計算器應該也沒什么關(guān)系，只是若沒現(xiàn)金流折現(xiàn)功能一項的話，計算內(nèi)部收益率等比較繁瑣而已。現(xiàn)在戴手表的人少了，因為都有手機，沒有手表也沒關(guān)系，考場到時會帶一個鐘表放到講臺(3月考試)或把前邊電視打開顯示一個鐘表的時間(9月考試)。考試共發(fā)3個小冊子，試題冊、答題冊，公式手冊。

3、做題順序

因為考試試題題目就是4-5道大題，所以沒什么順序好選，能做的基本上都得做。四道大題并沒有難易順序之分，難度可能是隨機的，可能最后一道大題比較容易，也可能第一道大題容易，這也很大程度上取決于個人的知識層次體系和對知識的理解程度。我們只是說如果萬一第一道大題都下不了手，也別慌，后邊幾道大題可能有容易的，因此也不能懵了，把大把時間都耗在這一道大題上，如果耗了20分鐘這個小問仍舊沒頭緒，且后邊的幾小問沒這一步的話無法做下去，基本可以暫先舍棄這道大題了。這種做對一半就通過的考試，不求你把每道大題都完美的做了，舍棄一兩道大題仍可能通過，況且舍棄的這道大題也不是一點都不會做，起碼能做出1-2問的。先把后邊會做的做了，能拿到的分，一分也不能丟(08年3月會計題目我基本上放棄了，因為后邊的沒時間仔細推敲來做了，也不太會，但開始小問是求速動比率和流動比率，這肯定會，堅決拿下)，問答類型的題目，多多少少要寫上幾筆。具體到每道大題中，出題的難度順序基本上是從易到難的，即開始的1-2小問，多多少少會做，可能會在中間某一問上卡殼。這就需要在考場上靈活機動處理，不能碰到難題死磕。舍得舍得，有舍才會有得。

4、網(wǎng)上考試資源

令人遺憾的是網(wǎng)上關(guān)于CIIA考試的論壇或資料什么的都很少。中國證券業(yè)協(xié)會的網(wǎng)站提供了一些官方的CIIA基本介紹(也有2-3年光景沒更新過了)、通過的光榮榜之類的東西，網(wǎng)上其它論壇之類所說的CIIA基本上都是從這里轉(zhuǎn)載的。協(xié)會的報名網(wǎng)站只是一個報名入口，注冊后能得到06年3月以來的歷次考題，除了報名、交錢、打印準考證外也無它用。

www.tmdps.cn 是證券業(yè)協(xié)會授權(quán)天相公司做的網(wǎng)站，由于天相獨家壟斷，推廣不力，里面有個論壇，比較冷清，沒什么人氣，網(wǎng)站上也沒什么免費資源，除了給天相打廣告就還是打廣告，說是提供各種培訓、考試資料、計算器之類。計算器價格尚算公道，而其它培訓費、講義之類都費用高昂，按其廣告中說的一門培訓費3500元，6門就是21000元，我等布衣，皆不可得，敬而遠之，低頭苦讀。英文的國際分析師協(xié)會網(wǎng)站也沒提供什么有用的東西，不過是一兩個月出版一份PDF的文件，介紹下最近動態(tài)。其它的國內(nèi)網(wǎng)站很多論壇都沒有單獨的CIIA版，而CFA、證券從業(yè)資格、CPA專版多如牛毛，僅有的幾個公司辦的論壇專版還都是冷冷清清，罕見人跡，版主多都像祥林嫂般的自言自語，自彈自唱，無人捧場。可見，CIIA的認可度還很成問題，CIIA的推廣任重而道遠。

5、信心和毅力

對于任何有難度的任務或目標，我們都要立定雄心壯志，以“黃沙百戰(zhàn)穿金甲，不破樓蘭終不還”的精神來鼓舞自己。通過合理科學的安排復習時間，保持高效的復習效率，找到適合自己的復習方法。排除雜念，踏實復習；從戰(zhàn)略上，我們藐視任何考試，從戰(zhàn)術(shù)上我們重視復習每一個知識考點。“凡事預則立，不預則廢”，定下目標和復習計劃，然后就是付出您辛勤的努力和汗水。按李嘉誠先生所說：做一件事情，本用70%力量去做就可以完成的，但我一定要用自己120%的力量去做好它。有了這樣的決心、勇氣和行動，難道世上還有通不過的考試么？

CIIA，抑或CPA，CFA之類水平性質(zhì)的考試雖有一定的難度，但也并不是高不可攀、不可通過的，因為它們畢竟不是考我們的才華，也不是測試我們的智商，而是考一個人的財力和毅力。財力是外因，毅力是內(nèi)因，我們拋開外因因素，所有這類考試，只要經(jīng)過相應的準備和訓練，一般智商的人都是能夠通過的。都說CPA難考，但全國通過CPA5門考試的已達14萬之眾，再加上通過一門或數(shù)門的全國怕是有上百萬之多，能說難考么？2008年夏天同我一起看書的朋友黃少華，他這次9月就一次性通過了注冊會計師5門考試。如果您考了沒通過，只能說明您付出的努力和汗水還不夠，除此之外別無它因。

自古以來，“天道酬勤，一分耕耘，一分收獲”。2008年的初春之際，中國南方大鬧冰雪災害，一向溫暖如春的南國鵬城也格外寒冷，而我每日都早早從住所趕到深圳大學，在深圳大學圖書館一樓開放自習室(對社會人員開放)里抱卷狂讀，執(zhí)筆不輟。當時在自習室里環(huán)顧四周，身單影孤，能容納250人的自習室空蕩蕩的，大年農(nóng)歷二十九下午就只剩3人，后來，就只剩我一人孤軍奮戰(zhàn)，大年初三，身上春節(jié)鞭炮的碎屑還未撣凈，我就又跑去自習室看書，不過10來人。“寶劍鋒從磨礪出，梅花香自苦寒來”，2008年3月8日考試，底子超薄的我復習不到2個月便順利通過卷一。2008年7、8月間，深圳酷熱難熬，我以及一些朋友都揮汗如雨般看書學習；朋友中有的考CPA（包括上邊提到的一次過5科的朋友），有的考司法考試，而我備考CIIA卷二，因自我感覺自己的底子太薄、智商也一般，所以就應該比別人付出的更多。如果諸位都能有如此付出，甚至不用到如此之程度，我想憑借各位的高起點、高智商，通過CIIA還不是信手拈來，如同探囊取物？在此，特預祝大家通過自己積極努力，每位都能順利通過考試，達到理想的彼岸，謝謝！

第二篇：證券分析師

崗位職責：

1、進行投資數(shù)據(jù)的收集、處理，并撰寫研究報告，為企業(yè)決策提供參考；

2、根據(jù)宏觀經(jīng)濟，研究行業(yè)未來發(fā)展方向、潛在盈利模式、預期發(fā)展等，為資金資產(chǎn)的行業(yè)配置提出合理化建議；

3、對市場趨勢、熱點的分析以及資產(chǎn)類別，股票特征和投資策略進行研究、分析；

職位要求：

1、本科及以上學歷，金融或經(jīng)濟相關(guān)專業(yè)；

2、具有敏銳的市場洞察力和信息編輯能力，文筆流暢；

3、具備良好的團隊協(xié)作和溝通能力；

4、熟悉國家宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策及行業(yè)發(fā)展情況，熟悉上市公司，并具備良好的財務分析能力；

5、熟練掌握證券投資技術(shù)分析和基本分析理論，熟悉現(xiàn)代投資分析理論，對證券投資分析有獨到見解；

6、三年以上證券從業(yè)經(jīng)驗，擁有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或從業(yè)資格優(yōu)先。

第三篇：注冊國際投資分析師考試及格分數(shù)線

注冊國際投資分析師考試成績的公告

1.2.關(guān)于發(fā)布2012年3月注冊國際投資分析師考試成績的公告

3.關(guān)鍵詞： 時間： 2012-06-06

4.2012年3月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。按照注冊國際投資分析師協(xié)會公布本次考試的最終成績，試卷一得分81.75分以上、試卷二得分83.69分以上即為通過。考生可以登錄協(xié)會網(wǎng)站（）查詢考試成績。特此公告。

5.關(guān)于發(fā)布2011年9月注冊國際投資分析師考試成績的公告

6.關(guān)鍵詞： 時間： 2009-08-23

7.2011年9月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。按照注冊國際投資分析師協(xié)會公布本次考試的最終成績，試卷一得分73分以上、試卷二得分72分以上即為通過。考生可以登錄協(xié)會網(wǎng)站（）查詢考試成績。特此公告。中國證券業(yè)協(xié)會二

8.關(guān)于發(fā)布2011年3月注冊國際投資分析師考試成績的公告

9.關(guān)鍵詞： 時間： 2011-06-01

10.2011年3月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。按照注冊國際投資分析師協(xié)會公布本次考試的最終成績，試卷一得分86分以上、試卷二得分90分以上即為通過。考生可以登錄協(xié)會網(wǎng)站（）查詢考試成績。特此公告。

11.關(guān)于發(fā)布2010年9月注冊國際投資分析師考試成績的公告

12.關(guān)鍵詞： 時間： 2010-12-03

13.2010年9月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。按照注冊國際投資分析師協(xié)會公布本次考試的最終成績，試卷一得分84分以上、試卷二得分72分以上即為通過。考生可以登錄協(xié)會網(wǎng)站（）查詢考試成績。特此公告。

14.關(guān)于發(fā)布2010年3月注冊國際投資分析師考試成績的公告

15.關(guān)鍵詞： 時間： 2010-06-07

16.2010年3月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。按照注冊國際投資分析師協(xié)會公布本次考試的最終成績，試卷一得分77分以上、試卷二得分84分以上即為通過。考生可以登錄協(xié)會網(wǎng)站（）查詢考試成績。特此公告。中國證券業(yè)協(xié)會二

17.關(guān)于發(fā)布2009年9月注冊國際投資分析師考試成績的公告

18.關(guān)鍵詞： 時間： 2009-12-04

19.2009年9月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。

按照注冊國際投資分析師協(xié)會公布本次考試的最終成績，試卷一得分83分以上、試卷二得分76分以上即為通過。考生可以登錄協(xié)會網(wǎng)站（）查詢考試成績。特此公告。中國證券業(yè)協(xié)

20.關(guān)于發(fā)布2009年3月注冊國際投資分析師考試成績的公告

21.關(guān)鍵詞： 時間： 2009-05-26

22.2009年3月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。

按照注冊國際投資分析師協(xié)會公布本次考試的最終成績，試卷一得分81分以上、試卷二得分82分以上即為通過。考生可以登錄協(xié)會網(wǎng)站（）查詢考試成績。特此公告。中國證券業(yè)協(xié)會二

23.關(guān)于發(fā)布2008年9月注冊國際投資分析師考試成績的公告

24.關(guān)鍵詞： 時間： 2009-01-09

25.2008年9月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。

按照注冊國際投資分析師協(xié)會公布本次考試的最終成績，試卷一得分74分以上、試卷二得分79分以上即為通過。考生可以登錄協(xié)會網(wǎng)站（）查詢考試成績。特此公告。

26.關(guān)于發(fā)布2008年3月注冊國際投資分析師考試成績的公告

27.關(guān)鍵詞： 時間： 2008-05-28

28.2008年3月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。

注冊國際投資分析師協(xié)會公布了本次考試的最終成績，試卷一得分82分以上、試卷二得分90分以上即為通過。我國考生中，試卷一通過人數(shù)為24人，試卷二通過人數(shù)為17人，分別占參考人數(shù)的31.58%和40.29.關(guān)于發(fā)布2007年9月注冊國際投資分析師考試成績的公告

30.關(guān)鍵詞： 時間： 2007-11-26

31.2007年9月注冊國際投資分析師（CIIA）考試三次試卷評閱工作已經(jīng)完成。目前，注冊

國際投資分析師協(xié)會已經(jīng)公布了本次考試的最終成績，試卷一得分74分以上、試卷二得分76分以上即為通過。我國考生中，試卷一通過人數(shù)為11人，試卷二通過人數(shù)為13人，分別占參考人數(shù)的34.38%和41.94

32.關(guān)于發(fā)布2007年3月注冊國際投資分析師考試成績的公告

33.關(guān)鍵詞： 時間： 2007-05-28

34.中國證券業(yè)協(xié)會2007年3月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷評閱工作已經(jīng)完成。

此次考試試卷

一、試卷二卷面分值均為180分，實際計分試題滿分分別為：試卷一172.22分，試卷二144.14分，考生通過考試的成績?yōu)槊烤泶痤}正確率在50.5%以上，即試卷一得分87分以上、試卷二得分73分以

第四篇：證券投資學習心得體會

《證券投資學》學習心得體會

證券投資的一學期學習已經(jīng)接近尾聲，也許收獲的東西，比起有些同學還是算很少的吧。不過我覺得只要努力了，去嘗試的做了所有的步驟，有所得，就算足夠。

理論課上，我們具體的學習了證券投資的基礎(chǔ)知識，了解了證券市場的一些內(nèi)容，并且學習了證券投資的宏觀經(jīng)濟分析，以及技術(shù)分析的主要理論和方法。在隨后的實驗課上，何老師讓我們在模擬炒股的軟件上自己操作體會，慢慢的也做到了將理論和實踐的統(tǒng)一。

在模擬軟件上，何老師給我們注冊了一個帳號，可用資金是100萬，因為對行情并不怎么熟悉，只是對何老師講的比較好的股票和看起來走勢較好的股票進行了一定量的委托購買，雖然僅僅是一個虛擬的環(huán)境，虛擬的資金，但是畢竟還是希望做好的想法，于是在之后的時間里，也開始提高了對股票走勢的關(guān)注度。

證券投資實驗課時，我所選長期股票為中信證券，代碼為600030，短期股票為東風科技，代碼為600081。

當時基于科技產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃即將出臺的大背景下，短期股票選擇了東方科技投資，因為首先，受益于中國汽車行業(yè)，特別是商用車在10年繼續(xù)高景氣運行，公司產(chǎn)能利用率維持較高。其次，合資聯(lián)營企業(yè)仍是公司穩(wěn)健的利潤增長點，具有較確定的未來。最后，由于東風科技是集團內(nèi)部主要零部件上市公司，具有融資平臺功能，作為上市公司企業(yè)管理更加完善和市場化，因此，合理的推斷是未來將零部件公司資產(chǎn)注入到東風科技，甚至零部件公司吸收合并東風科技實現(xiàn)整體上市將是最佳方向。

對于東風科技，個人覺得股票走勢具有一定的不確定性，長期是否會盈利，能否一直保持增長，具有相當?shù)牟淮_定性，但盤面近期反映良好，本著快進快出，避險第一，賺錢第二的原則將其選為了短期關(guān)注對象！

作為長期投資的中信證券，首先，中信證券是中國證券行業(yè)的龍頭企業(yè)，在資本實力、業(yè)務競爭力和創(chuàng)新業(yè)務等領(lǐng)域享有領(lǐng)先優(yōu)勢。其次，中信證券依托中信集團的資本實力與集團內(nèi)部相關(guān)企業(yè)支持，業(yè)務量及盈利能力在行業(yè)內(nèi)占突出地位。

中國證券行業(yè)迎來了有利的新發(fā)展拐點。券商競爭的核心將依托資本實力，從傳統(tǒng)的經(jīng)紀業(yè)務轉(zhuǎn)向創(chuàng)新業(yè)務。從宏觀和行業(yè)發(fā)展看，中國證券業(yè)將獲得有利發(fā)展契機，迎來新的拐點，從中國加強金融實力的發(fā)展戰(zhàn)略看，中國證券業(yè)將迎來新的發(fā)展契機。證券業(yè)的短板已嚴重制約了中國資本市場對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展的支持。從行業(yè)發(fā)展軌跡看，中國證券行業(yè)迎來了新的發(fā)展拐點。

隨著國家戰(zhàn)略上要顯著提高直接融資的比例，加快新三板擴容和國際板建設(shè)步伐，直投和融資融券等創(chuàng)新業(yè)務常規(guī)化，發(fā)展境外業(yè)務。證券業(yè)將進入新的發(fā)展春天。

公司盈利模式的轉(zhuǎn)變，增強了業(yè)務發(fā)展的穩(wěn)定性和持續(xù)性。隨著公司經(jīng)營進入新的發(fā)展階段，未來發(fā)展重心是進一步加快直投和融資融券等創(chuàng)新業(yè)務和海外擴張。中信證券的直投業(yè)務進入收獲期。規(guī)模化和多元化的直投業(yè)務平臺已成型。融資融券業(yè)務具成長性。集團公司將在香港整體上市，加快海外擴張。

首先，國際化經(jīng)營已經(jīng)成為跨國投行的主要業(yè)務形態(tài)，近年來中信境外業(yè)務進步顯著，但占比仍不足2%。其次，發(fā)行 H 股對中信證券的業(yè)績攤薄有限，但有利于加速國際化進程、支撐A 股估值。長期而言，將從根本上提升中信證券的長期投資價值。最后，遠景來看，未來中信證券可以全市場、全業(yè)務和全球化配置資源。以業(yè)務為例，國際業(yè)務發(fā)展方向不限于擴展境外投資銀行業(yè)務，還可能向大宗經(jīng)紀、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、融資融券、直接投資等高回報率資本性中介業(yè)務進軍，加速中信證券整體運作體系與國際先進投行的接軌；回過頭來，這些業(yè)務的發(fā)展又可以反哺國內(nèi)業(yè)務，加速這些業(yè)務的發(fā)展，進一步鞏固提升中信證券在中國市場的核心龍頭地位。

綜上所述我選擇了中信證券作為長期股票投資。

對于這次模擬實踐過程總體來說還是比較成功的，未出現(xiàn)的大幅度的虧損，但也出現(xiàn)了一些不足和需要改進的地方。模擬過程讓我受益頗深！

在學習證券投資學理論知識的時候，我對證券投資學有一下幾點認識：

第一，在學習證券投資的時候要時刻關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟政策、行業(yè)政策、企業(yè)大事，分析這些信息對整個股市、整個行業(yè)的影響，是利好還是利空；

第二，要關(guān)注公司成長性是否高，產(chǎn)品是否被市場廣泛地接受并應用；

第三，要關(guān)注公司的管理水平如何，是否有品牌優(yōu)勢；

第四，要關(guān)注公司的業(yè)績?nèi)绾危欠駷榭儍?yōu)股。

第五，要學會仔細觀察K線圖，結(jié)合K線組合和均線走勢分析，加一點MACD、KDJ、RSI等其他指標，并配合大盤、個股成交量來綜合分析，確定是否買還是賣。

第六，一次不要把所有的資金用在一個股票上，因為雞蛋在一個籃子里的風險永遠大于分開放的風險，但也不要買太多只股，以免照應不過來。

同時，結(jié)合理論學習和模擬炒股的實驗我自己也總結(jié)有以下幾點：

第一，炒股要看清大勢

道理很簡單:炒股就是炒預期,關(guān)鍵所在要能看清大勢。得大勢則得天下，牛市炒股增值就快,熊市炒股風險更大。要看清大勢則要對國內(nèi)外政經(jīng)形勢到股份公司各種信息都要仔細研究,要得出自己的正確的堅定的結(jié)論。實驗課上，在何老師的指導下，我們就看清了大勢，正確把握了投資方向。

第二，炒股要慎重選股、選好股

我認為選股原則是價值加成長。炒股就是炒企業(yè),炒股就是炒未來。不要迷信權(quán)威,不要輕信股評,要自己判斷，注重公司基本面分析,找價值被低估的股票,找未來成長性好的企業(yè)。要仔細調(diào)查,認真研究,反復比較,慎重選股。老師教我們的研讀研究報告的方法就非常好。我們既要分析企業(yè)的市盈率、市凈率等財務指標，但又不能只看市盈率, 應考慮股本大小、擴張能力、行業(yè)成長性、重組購并、注資整合、參股控股、凈資產(chǎn)潛在增值等因素。還要考慮股市熱點,結(jié)合行業(yè)板塊整體走勢選股。

第三，炒股要有正確的理念與思路

要有價值投資思路，只拿部分資金中長線投資。雖然炒短線收益也可能很大，但我們工薪階層由于忙于工作，沒有時間投機炒短線，應放眼于中長線。我們應在看準大勢的前提下，選好股中長線持有,拿住好股分享中長期牛市 ,堅持中長線是金。只要選好個股,做到手中有股,心中無股,耐心持有，能堅守優(yōu)質(zhì)籌碼的投資者才會笑到最后。

第四，炒股要始終保持良好心態(tài)

炒股首先要保持良好心態(tài)。保持良好心態(tài)即保持一個平和心態(tài)。保持良好心態(tài)第一要點:不借貸炒股，不全資炒股；要加強自我心理完善,戒貪戒驕戒躁戒沖動，克服貪婪與恐懼；贏利時不要忘乎所以,不知風險將至，輸錢時不要灰心喪氣,怨天遷怒別人。炒股失敗的因素有貪婪、恐懼、猶豫不決、缺乏自信、盲目跟風、亂聽消息等等。炒股不成功的因素很多，但心態(tài)不好是導致不成功的根源。切記炒股要始終保持一顆“平常心”。

第五，賣股票比買股票更重要

我認為決定何時賣股票的決定較決定何時買股票更為重要。首先不要試圖尋找股票的最高點賣，你永遠不知股票會升多高。要決定何時賣股票，我們討論的結(jié)果是：達到你的心理預期價位就可賣出；如果是現(xiàn)在這個價錢，我已不愿意買進這只股票了就可賣出；市場上股票價位都很高，感覺已沒有股票可買就可賣出；大勢已明顯見頂進入調(diào)整，手上再好的股票也應賣掉，不要參與調(diào)整。

以上就是我學習證券投資學的心得體會，還記得學期初，剛開始學習證券投資學的時候，對于理論知識不太看重，感覺證券投資是很枯燥的，可能也并不實用，可是經(jīng)歷了網(wǎng)絡模擬交易后，我覺得任何事情都不是單獨的，學習了理論知識可以用它來指導實踐，股市肯定不會是單靠運氣來盲目支持的，需要掌握一定的技術(shù)分析能力和理論知識。因為對理論知識的生疏，在剛開始進行模擬交易時，對技術(shù)分析一點都不懂，每次都是一邊看著書上的知識，一邊對著電腦進行技術(shù)上的分析。盡管這樣但還是不懂的如何去運用，也不懂其中的一些投資技巧。但是在后來逐步的學習中，我慢慢懂得通過陽線及陰線的形態(tài)去選擇股票，再結(jié)合當天的成交量，來判斷是否有升的可能。在理論課和實踐課之中，我不知不覺間，對證券投資的認識有了較大的提高。

股票市場人來人往，潮起潮落，是紛紜嘈雜世界的縮影。股票交易有買有賣，有盈有虧，既給你失敗的煩惱，又帶來成功的喜悅，滿足各種性格的人的挑戰(zhàn)。進入股市之前除應該掌握經(jīng)濟金融、操作分析等等學術(shù)知識之外，也要作些相應的常識上和心理上的準備，鍛煉自己不懼風險，知足常樂，不為人言驅(qū)使，不為失利動容，始終保持開朗豁達的心境。

第五篇：證券分析師的崗位職責

證券分析師的崗位職責

崗位職責：

1、有炒股，期貨，基金者經(jīng)驗的人優(yōu)先錄用，如有這方面才能，公司將提供專業(yè)培訓和一對一專人指導。

2、維持客戶關(guān)系,助客戶財富增長，共贏做大做強

3、負責為客戶提供外匯理財咨詢、建議服務，制定相應的投資組合和策略

4、負責保持與客戶溝通聯(lián)系，為客戶提供金融分析軟件等服務

5、負責為客戶提供完善的理財計劃及信息咨詢

6、負責根據(jù)客戶的委托，幫助客戶實施理財計劃

任職要求

1、性格開朗，樂觀向上，并有較強的學習領(lǐng)悟能力;

2、具有證券從業(yè)資格證，有股票、證券、或相關(guān)投資工作經(jīng)驗優(yōu)先考慮;

3、團隊協(xié)議能力強，誠實守信，勤奮努力，愿意接受挑戰(zhàn)，抗壓能力強;

4、有較強的執(zhí)行力和良好分析能力;

5、熱愛金融行業(yè)，飽滿的工作熱情，較強的進取心。

篇二

崗位職責

1、掌握各類經(jīng)濟分析理論和工具，對金融市場規(guī)律有深刻理解，對宏觀經(jīng)濟層面有獨到的分析能力;

2、熟練掌握證券投資分析方法，能夠撰寫證券投資分析報告，挖掘具有投資機會的行業(yè)及個股;

3、完成研究分析宏觀經(jīng)濟形勢和行業(yè)發(fā)展趨勢，把握市場變動趨勢，建立相關(guān)數(shù)據(jù)資料及模型，撰寫市場分析報告，完成相關(guān)研究課題，對業(yè)務提供策略支持;

4、具備信息收集能力和數(shù)據(jù)處理能力，以及獨立的行情研究與判斷的能力;

5、思路清晰，具備強宏觀經(jīng)濟，國際形勢分析能力，具備強風控能力;

6、收集熱點財經(jīng)新聞，整理財經(jīng)專題;

7、參與媒體節(jié)目策劃、錄制;

8、完成公司交辦的其他工作。

任職資格

1、從事證券類工作___年以上經(jīng)歷，對股票有較深刻的認識和了解;

2、具有豐富的證券基礎(chǔ)理論知識，善于進行行業(yè)研究和挖掘;

4、具有強邏輯思維能力、創(chuàng)新和鉆研精神;

5、具備文字表達能力和證券分析能力，可將營銷話術(shù)與分析文案有效結(jié)合;

6、具有很強的工作責任心和團隊合作精神;

7、具有市場營銷經(jīng)驗且已獲得證券投資咨詢資格者優(yōu)先;

篇三

崗位職責：

1、根據(jù)股票特點，進行基本面分析和趨勢分析，撰寫研究分析報告，提出投資建議;

2、負責對股票市場進行業(yè)務管理和分析，提出優(yōu)化管理流程的策略或建議;

3、具有較強的趨勢把控及短線操作能力，為重要客戶提供理財咨詢，制定合理的投資計劃;

4、參與公司線上平臺內(nèi)容運營工作，完成相關(guān)金融、投資類文案或分析

任職資格：

1、專科以上學歷，金融或投資類相關(guān)專業(yè);

2、具有證券投顧資格證(硬性條件)，具備___年以上投行、股票、證券等相關(guān)行業(yè)工作經(jīng)驗;

3、年齡___歲，要求普遍話流利，口才突出，擅長演講