第一篇：證券與期貨學習心得

證券與期貨學習心得

姓名：楊天宇 班級：市場082 學號：200816012219 經過這個學期對證券投資的學習，我對證券投資有了一定的了解。知道了什么是證券，證券的分類，證券市場的基本功能、融資結構、資源配置、發行方式、發展前景等；了解了股票、債券和基金的定義及它們的運作方式。并能更清楚更直觀的從發展前景及當前數據對它們進行一系列的分析，從而做出我們這些初學者的判斷。這其中包括對各種證券投資的收益性、流通性、風險性、流通行、價格的波動性和伸縮性的分析、評價和預期以及宏觀經濟、政治事件、法律規范、軍事沖突、傳統文化、自然條件、市場波動等各種因素對證券市場價格的的影響。在股票方面，我學會了市盈率、發行價、股票面值、股票市價等的計算，并對股票的價格指數有所了解；在債券方面，學會了對債券的終值、現值、股利貼現估價，市盈率估價等的計算；在基金方面也了解了一些價值分析技巧。而以上這些都是進行證券投資必備的基礎知識，若要想要更深層次的發展還必須有進一步的學習——對證券市場技術分析的學習。

對于一些對證券投資感興趣的同學來說就應該去嘗試投資，真正感受投資的魅力。若實在是沒本錢，我們可以進行網絡上流行的虛擬投資，從而以實戰來豐富和提升自己。那么在真正的投資過程中又要注意哪些，要進行哪些因素的分析呢。我個人認為應該從以下方面著手。首先選擇一家上市公司作為自己的投資對象。然后對這家公司的整體情況進行分析，判斷公司的當前運營情況和今后的發展潛力。這些分析包括行業競爭力的分析、財務狀況的分析、高層管理能力的分析、現金流量的分析、市盈率模型的分析、資產基準模型分析和市場模型分析，根據分析結果對這些因素進行綜合的評估，從而制定投資的大致方向。接下來要做的就是投資了，投資對于我們來說一般都是短期的行為，因此我們更應該注重的是技術分析。在這過程中常用到的理論包括以下幾種。第一，k線理論，了解k線的含義，通過單根k線或多跟k線組合來預斷股市近期走向。第二，切線理論，證券市場有順應潮流的問題，“順勢而為”是被投資者廣泛認同的一項投資準則。想要了解大勢的發展方向就得進行趨勢分析，如用支撐線、壓力線、趨勢線、軌道線、黃金分割線、百分比線等線形進行分析，從而判斷股票的走勢。第三，形態理論，通過研究價格所走過的軌跡來研究價格曲線的各種形態，進而做出判斷。這就包括多重頂形，多重底形、頭肩形、圓弧形等。當然這些都僅僅是理論，實際運用起來的時候就沒這么簡單了，所以我們才要更加注重實戰訓練，從實戰中得出經驗，最終樹立相對正確的投資觀。

證券投資學這門課程看似只跟投資有關，跟理小財沒多大關系，因為學生擁有的現錢不足以用來投資。其實不然，你若真對投資產生了興趣并有所“研究”的話，定能更加合理的安排自己的“家產”。大學生活是我們從學生時代步入社會的一個過度階段，是人生的一個重要轉折點，因此若能在這一時期培養出良好的理財觀，將為今后自身的發展奠定一定“財政”的基礎。

初學證券投資學的時候，對于理論知識不屑一顧，感覺它講的太老套了，不進股市實際操作知道再多也是沒用的，可是經歷了網絡模擬交易后，我覺得任何事情都不是單獨的，學習了理論知識可以用它來指導實踐，股市肯定不會是單靠運氣來盲目支持的，一定會有經驗老到的股民，是通過技巧來賺錢的。剛開始模擬交易時，技術分析一點都不懂，雖然看了一些關于K線圖的理論知識，但還是不懂的如何去運用，也不懂其中的一些投資技巧，所以買回來的股票基本都是虧的，到心有戚戚焉，惡補專業理論知識，在逐步的學習中，我慢慢懂得通過陽線及陰線的形態去選擇股票，再結合當天的成交量，來判斷是否有升的可能。一句話說得好：股市中，什么都可以騙人，唯獨成交量是不會騙人的。

下面是我的幾點認識：

第一、學習證券投資知識要抱著一顆平常心，注意循序漸進，不要期望過高.恨不得立馬學會所有的證券投資知識和技巧.使自己很快成為一名證券投資的高手（這是不可能的。如果抱著這種心態來學習，這本身就是一種焦慮的表現.我們一定要注意不能扭曲學習投資的動機）。.所謂一口氣吃不成個大胖子，學習證券投資就像學游泳一樣，你剛學的時候只能是學會如何讓自己漂起來，并盡量讓自己少嗆水，而不可能剛一學就馬上成為游泳冠軍。

第二，學習證券投資，還要注意一個問題，那就是這種學習固然有助于提高你的自信，但要明白過猶不及的道理。如果你想要攬盡天下所有的投資建議和技巧，再整合為一，成為你在證券投資市場取勝的獨門法寶，你就會發現自己被淹沒其中而難以自拔，就會讓自己感到痛苦不堪。因為證券投資市場的理論、技巧和成功的經驗非常多，而這些東酉又常常是自相矛盾的，你如果想都收人囊中是很困難的，也是不可能的。正如美國股票投資心理學家德里克·尼德曼說的那樣:“想一想沃倫·巴菲特和喬治·索羅斯，這兩位20世紀最杰出的投資家，他們倆除了在股票市場上都獲得了巨大的成功之外，其他毫無相似之處，甚至于他們各自的投資風格也截然不同:而不管是巴菲特還是索羅斯。他們帶有傳奇色彩的投資經歷聽上去總是那么自然。但要知道，如果讓巴菲特去跟索羅斯競爭，他肯定會失敗;反之亦然。”這就是說，每個成功的投資者都是有自己的理論、原則、投資背景和境遇的，具有鮮明的個性風格，因此，有些東西是學不來的，你別因為自己看了巴菲特或索羅斯的傳記，從中窺見他們的投資理念或技巧，就以為自己會成為巴菲特或索羅斯，這不可能，你只能成為你自己。學習證券投資的正確方法是:從一些必要的書籍和資料中了解一些基本知識和操作方法，然后用少量的資金進行投資，并嚴格按既定的程序進行操作，逐步建立起對證券投資的感性認識，并逐步積累證券投資的經驗。在學習證券投資知識及實際的操作過程中，投資者始終要注意一點，那就是要規避風險、注意安全。就像有的投資專家所說的:“走入股市，最要緊的是要學會自我保護。”要增強投資的安全性，在開始進入證券投資市場時，就要善于選擇一些比較穩妥、有較高安全性的投資品種進行投資，這樣才能使自己在剛進入市場時不至于受到市場過于劇烈的沖擊，從而能保持一個較為平和與良好的心態。因此，證券投資學習的第一課應該是投資品種的選擇。

股市是有風險的，在我看來，炒股所得的收益無非就是你向風險挑戰所得的補償，贏就是利，輸就是虧損，如果你沒有樹立良好的心態是無法承受由于虧損所帶來的壓力的，同時虧損時很容易喪失理智，難以作出明智的決策，難以在買與留之間作出抉擇，一開始的我的確就是這樣子，這時候，就需要有一種果斷的精神，快速根據形勢作出反映，因為你耽擱一分鐘，可能隨之而來的是巨額的損失，特別是追漲型買入，一旦發現判斷失誤，我們應果斷的賣出股票以止損，我很慶幸學到這一點。

最深的體會是：不要怕跌！只要有跌就有機會，賬面的損失并不可怕，最可怕的就輸了心態，沒了斗志！要懂得及時自我調整，才能在股市的競爭中存活，才能有下次戰斗的機會。

第二篇：證券與期貨 名詞解釋

第一章 資本證券：是有價證券的主要形式，是指把資本投入企業或把資本貸給企業和國家的一種證書。

貨幣證券：是指可以用來代替貨幣使用的有價證券，是商業信用工具。商品證券：是證明持有人有商品所有權或債權的憑證，取得這種證券就等于取得這種商品的所有權或債權，持有人對這種證券所代表的商品權利受到法律保護。不動產抵押證券：主要指房地產證明文件等。證券：是各類財產所有權或債權憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權取得相應權益的憑證。

有價證券：是一種具有一定的票面金額，證明持有人有權按規定取得一定收入，并可自由轉讓和買賣的所有權或債權證書。

無價證券：包括證據證券和憑證證券兩種，其中證據證券是指能夠證明某項事實的文件；憑證證券是指能認定證券持有人是某種私權的合法權利者，證明持證人所履行義務的有效文件。證券投資：是指自然人、法人及其他社會團體通過購買股票、債券、基金等有價證券以及這些有價證券的衍生品以獲取利息、股息、紅利及資本利得的投資行為和投資過程。直接投資：是指投資者直接到證券市場上購買股票、債券等有價證券。

間接投資：是指投資者購買投資資金，而投資資金又是通過證券市場交易來獲利的。

第二章

股票：是一種有價證券，是股份有限公司公開發行的、用以證明投資者的股東身份權益并據以獲得股息和紅利的憑證。

普通股：是公司最常見、最重要、風險最大的股票。

優先股：是在股份公司中對于公司利潤、公司清理剩余資產享有優先分配權的股份。股權分置：是指上市公司股東所持向社會公開發行的股份在證券交易所上市交易，稱為流通股，而公開發行前股份暫不上市交易，稱為非流通股。藍籌股：是指穩定的現金股利政策對公司現金流管理有較高的要求，通常將那些經營業績較好，具有穩定且較高的現金股利支付的公司股票成為“藍籌股”。

紅籌股：在境外注冊、在香港上市，但主要業務在中國內地或大部分股東權益來自中國內地的股票。

投機性股：指那些價格變化快、幅度大、前景很難確定的股票。收入股：指那些當前投資收益比較豐富的股票。成長股：指處于成長階段公司發行的股票。周期股：指那些收益隨商業周期波動的股票。

防守性股：指在任何經濟波動條件下收益都比較穩定的股票。

ST股：將對財務狀況或其他狀況出現異常的上市公司股票交易進行特別處理的股票。*ST股：被退市風險警示特別處理的股票。龍籌股：中國在新加坡上市的公司

第三章

政府債券:是政府為籌集資金而發行的債券。

金融債券：是由銀行和非銀行金融機構發行的債券。

公司債券：是企業依照法定程序發行，約定在一定期限內還本付息的債券。外國債券：指借款人在其本國以外的某一個國家發行的、以發行地所在國的貨幣為面值的債券。

歐洲債券：指借款人在債券票面貨幣發行國以外的國家或在該國的離岸國際金融市場發行的債券。

揚基債券：在美國債券市場上發行的外國債券，及美國以外的政府、金融機構、工商企業和國際組織在美國國內市場發行的，以美元為計值貨幣的債券。

武士債券：是在日本債券市場上發行的外國債券，即日本以外的政府、金融機構、工商企業和國際組織在日本國內市場發行的以日元為計值貨幣的債券。

熊貓債券：是外國機構或者國際組織在我國境內以人民幣發行的外國債券。

第四章

證券投資資金：是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式。股票基金：是以上市股票為主要投資對象的證券投資基金。債券基金：是一種以債券為主要投資對象的證券投資基金。

貨幣市場基金：是指投資于貨幣市場上短期有價證券的一種投資基金。QDII：合格的境內機構投資者的簡稱。

上市型開放式基金(LOF)：指在基金發行結束后，投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。

交易型開放式指數基金(ETF)：屬于開放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開放式基金的優點，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時又可以像封閉式基金一樣在證券市場上按市場價格買賣ETF份額，不過，申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或以基金份額換取一籃子股票。

第五章

QFII：是合格的境外機構投資者的簡稱，QFII是一國在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性制度。RQFII：是指人民幣境外合格機構投資者。

第七章 集合競價：是指投資者在規定時間內按自己的心理價格，在規定的漲跌幅范圍內自由地進行買賣申報，交易系統撮合主機對該時間段內全部有效委托進行一次性集中撮合處理的競價方式。

連續競價：是交易系統撮合主機對投資者申報的委托進行逐筆連續撮合處理的過程。股價指數：是描述股票市場總的價格水平的指標，是反映股票市場所有或某類股票平均價格水平及其價值變動情況，并測度股票市場行情變化的指標參數。

第九章

股息：是指股票持有者依據所持股票從發行公司分取的盈利。

系統性風險：是指由于某種全局性的因素而對所有證券產生影響的風險。非系統性風險：是指對某個行業或個別證券產生影響的風險，它通常由某一特殊的因素引起，它與整個股票市場的價格不存在系統、全面的聯系，只對個別或少數股票的收益影響。證券信用評級：是指信用評級機構根據科學的指標體系，采用嚴謹的分析方法，運用簡明的文字符號，對被評級對象履行經濟責任能力及其資信情況進行客觀公正的評價，并確定其信用等級的一種經濟活動。

債券信用評級：是以企業或經濟主體發行的有價債券為對象進行的信用評級。

第十章 除權除息：上市公司以股票股利分配給股東，也就是公司的盈余轉為增資時，或進行配股時，就要對股價進行除權；上市公司將盈余以現金分配給股東，股價就要除息。

含權：當一家上市公司宣布送股或配股時，在紅股尚未分配、配股尚未配股之前，該股票被稱為含權股票。

復權：對股價和成交量進行權息修復，按照股票的實際漲跌繪制股價走勢圖，并把成交量調整為相容的股本口徑。向前復權：保持現有價位不變，將以前的價格縮減，將除權前的K線向下平移，使圖形吻合，保持股價走勢的連續性。

向后復權：保持先前的價格不變，而將以后的價格增加。市盈率估值法：市盈率又稱“價格收益比”或“本益比”，是每股價格與每股收益之間的比率。

市凈率估值法：市凈率又稱“凈資產倍率”，是每股價格與每股凈資產（賬面價值）之間的比率。

PEG估值法：PEG:動態股價收益比，結合考慮了目標企業的市盈率水平和未來盈利的成長性。一般認為當PEG為1時估值合理，數值越低則意味著估價越被低估。

第十一章 基本（面）分析：是指對決定證券投資價值及價格的基本要素的分析，評價證券的投資價值，判斷證券的合理價位，從而提出相應的投資建議的一種分析方法。

第十三章 黃金交叉：是指上升中的短期移動平均線由下而上穿過上升的中期移動平均線，隨后中期移動平均線又從下方向上穿過長期移動平均線的交叉點，這個時候壓力線被向上突破，表示股價將繼續上漲，行情看好。死亡交叉：是指下降中的短期移動平均線由上而下穿過下降中期移動平均線，中期移動平均線由上而下穿過長期移動平均線的交叉點，這個時候支撐線被向下突破，表示股價將繼續下跌，行情看跌。

多頭排列：黃金交叉點形成后，移動平均線由上向下的排列為：短期、中期和長期，這就是所謂的均線的“多頭排列”，是典型的上漲行情。

空頭排列：死亡交叉點形成后，移動平均線由上向下的排列為：長期、中期和短期，這就是所謂的均線的“空頭排列”，是典型的下跌行情。

第十五章

套期保值：是通過買賣期貨合約來避免現貨市場上相應實物商品交易價格風險。

第三篇：證券與期貨實驗報告

證券與期貨實驗報告

商學院

13級會計5班

馮若雪

131410229

一、實驗名稱：證券與期貨實驗報告

二、實驗時間：2016年4月25日-4月29日

周一~周五 上午9:00~11:30

下午1:00~3:00

三、實驗目的

1、了解金融軟件的使用，證券分析軟件的基本功能和期貨模擬交易系統的基本使用方法。

2、實際觀察和理解證券期貨價格的走勢，了解價格走勢與成交量之間的基本關系

3、熟悉證券期貨的基本面分析法和常見的技術分析法:K線圖分析法，趨勢分析法，形態分析法、技術指標分析法。

4、自己模擬投資，熟悉。交易過程，提高理論聯系實際的能力。

四、實驗內容

1、在金融軟件上查看在交易所交易的證券和外匯價格，指數，市場信息，公司信息，行業動態等。

2、觀察常見的技術指標與證券價格之間的關系，初步了解技術指標的測市功能并進行投資決策。

3、綜合性實驗：根據對大盤及個股，外匯市場基本面積技術面分析，選擇一種（或多種）證券和外匯進行模擬交易（由于軟件問題，只進行了股票市場和外匯市場的模擬投資，股票與未在期貨市場投資，外匯各持有資金50萬元）

五、股票模擬操作

1、對大股的分析：（1）一周走勢回顧

A、滬指周漲幅-3.86%，振幅4.89%。縮量中陰線，收盤在5周線之下，10周線之上，5周線金叉10周線，周線MACD翻紅，因此從周線上看，市場并不凝，但不能說強。

第一、日線上4陰1陽，收盤破30日均線，破20日線放量破，盤中兩次跌破了頸線支撐位，但收盤均強勢收回，因此從日線上看，大盤走弱，且在頸線2930附近量整理。

B、上周滬指觀點點評：第一，目前20日線和5周線是兩次反彈的支撐線，因此只要不放量跌破20日線，我認為市場就不會有系統性風險；第二，市場一直不能效放量，這種上漲是不健康的，往往會形成突然性暴跌；第三，周五大概率收陽及短線做盤條件“實際走勢為周三20日線3013點上午11:00第一次放量破，弱反，11:10再次放量跌破，這就是風險的開始，所以馬上清倉，周四盤尾接回來一點，周五集合競價再買了一點，但一共也就是10%的活動倉伴隨打短”。

C、第一，創業板周漲幅-7.48%，振幅8.85%，大陰線，收盤在5周線，10周線之下，因此從周線來看市場已經弱熱；第二，日線4陰一陽，30日線之下，明顯弱勢。

（2）重要事件與大熱點

A、期貨暴漲，原油暴漲，管理層出手維穩；目前期貨市場依然在低位，但暴漲后就會有暴跌，所以管理層出手維穩，從這一個手法來看目前管理層要求的不是快手也不是快熊，而是慢慢震蕩的過程，向上向下都無所謂，當然管理層肯定傾向于更向上；即使我們未在期貨市場進行交易，但在實驗過程中仍有關注了解。

（3）總結與策略

A、兩市60分鐘MACD底背離確認，現在還沒有，因此不能說結束。B、2930的雙底頸線前期是得到確認的；第一，不放量跌破都會引發直接反彈，——操作策略：縮量跌破2930（＜1800億）用30%以下倉位做短線抄底，上漲到3000點以上賣出。第二，若放量跌破2930得到確認，那么市場就肯定會跌到2650以下，甚至破2638——操作策略：放量跌破2930（＞2800億）清倉靜待2650點以下再介入，中間可能有很多反復但不會去做。

C、我們更傾向于下周不破2930，市場在2900-3050間縮量震蕩洗盤。D、周K線趨勢和日K線趨勢會常出現矛盾的地方，因為周K線屬于長線布局，日K線只是短中線布局，這樣理解的話就不矛盾了。

E、我認為下周整體思路是活動倉位＜30%，短線短打。（以上分析結合自己體會與資料分析）

2、對個股的分析： 個股名稱：水晶光電

代碼：SZ002273 這支股票屬于浙江水晶光電科技貿易有限公司，公司主營光電子元器件，光學元器件制造加工，本企業自產產品及技術的出口業務等。公司前身星星集團浙江水晶光電科技有限公司，是由星星集團有限公司與浙江水晶電子集團股份公司共同出資設立，于2002年8月2日在浙江省臺州市工商行政管理局辦理了工商登記，并于2006年11月30日正式變更為浙江水晶光電科技股份有限公司。

選擇這支股票起初是因為朋友推薦，一直沒有賣并選擇分析是因為它的變化較大，總會在我想賣出時給我帶來驚喜，目前在股票熱議榜排名第80。在這一股的反彈中它弱于300113順網科技，但我認為它仍是虛擬現實里面業績最好的一支股票。大盤不好時它沒有什么表現，大盤一站稱，自然就會看到它的力量，48塊是這一輪的最低點，漲幅20%，比較適合短線客獲利，可以見好就收，并且對于光晶電的未來走勢我是看漲的，綜合25 ~29日的走勢，跌的力量越來越弱。

（加4.25~29走勢圖）

六、外匯模擬操作：

1、對外匯市場的總體分析

回顧過去一周匯市的表現，歐元/美元在上周四歐央行利率決議公布后上演“過兒車”行情，德拉吉在新聞發布中肯定了負利率的作用，并暗示不排除未來幾個月會提出更多政策措施。寬松言論打壓歐元從日內高位快速回落。美元/日元則錄得18個月以來最大的單日漲幅，得益于市場對日央行或MOF進行口斗干預的擔憂，令交易者紛紛懸崖勒馬。商品貨幣方面，澳元、加元和紐元對商品價格波動的敏感性一度減弱，未能成功追隨反彈。雖然上周美元指數的上升得到歐、日元走勢的雙重支持，值得注意的是，因為歐元、日元的共同作用才能使美元受到強勢支撐。一方面，日元面臨隨時被日央行口頭干預的風險，同時，希臘危機對于歐元仍是一顆不定時炸彈。

2、對前景的分析

展望本周風險事件，有兩大焦點值得關注，一是周三的美聯儲利率決議，根據聯邦基金期貨和隔夜指數掉期市場，本周三美聯儲加息的可能性幾乎為0。在此前的會議中，聯儲主席耶倫多次重申是否加息，還需考慮全球風險與市場波動性，貨幣政策將繼續幫助通賬回升至目標區間。我認為如果加息將導致美元大幅上漲，反過來，若美聯儲本月選擇按兵不動但暗示年內還會再加至少一次，將重新翻譯投資者對美元的看漲信心。

總之，外匯市場較證券市場而言風險變化更大，在這周實驗中我們只接解到了皮毛，要想良好的理解操作，還需下很大功夫。

七、實驗體會

雖然僅僅只有一個禮拜的實驗操作，但我還是嘗到了很多東西，將理論與實踐進行了結合。現在對什么是大盤，如何利用相關指標去分析某只股票的未來趨勢，去買哪只股票等有了初步的認識。最讓我印象深刻的是炒股模擬中那種難以忘懷的心情，當通過自己深思熟慮買進或賣出支股票后，看到它的漲跌，自己的盈虧，這種感受是無法用語言表達的。

我們主要對技術分析進行討論分析，從模擬炒股和外匯的買賣出發進行股票和外匯操作，了解股市和外匯市場的變化多端，行情的百般難測，在變化中感悟股票和外匯的買賣規則及其分析方法。通過實驗，我有如下幾點體會：

1、我們要選擇符合國家長期發展政策的企業股票，要仔細分析企業的各項經濟指標，增加投資理念，把握好買賣時機，用發展的眼光審視行情，做到心中有數，跑贏大盤，獲得好的收益。

2、炒股一定要有好的心理素質，不能因為大漲而不斷增加期望，而錯過買賣時機；也不能因為暫時調整性下跌而慌張，不計損失的賣出。

3、我們只要做出了正確的判斷就要堅持自己的看法，通過自己對K線圖的分析和其中的資料數據做出決策，不要亂聽別人鼓動，要有自己主見和看法。

以上就是我對此次實驗做的報告，謝謝！

2016年5月3日

第四篇：證券與期貨課程報告

證券與期貨課程報告 南京化工交易所作為南京化學工業園區重要的對外貿易服務平臺，占地85畝，首期建筑面積2萬平方米，其中設有近1000平米的電子交易培訓大廳。南京化工交易所由原江蘇省副省長中國石化行業的元老戴順智同志擔任董事長，原國家石油部和化工部合并成立的中國石油和化工工業協會是其發起成員，南京化工交易所將努力打造中國最重要的化工商品交易一站式服務平臺。CCME承載了南京化工交易所中石油化工產品的電子交易職能，是南京化學工業園和南京化工交易所對外金融服務平臺，首期注冊資本1000萬元，是目前中國唯一的綜合性化工石油商品交易所。

CCME于2009年10月28日隆重鳴鑼開盤交易，目前主力交易品種為3個，即尿素、苯乙烯、甲醇，其中尿素和苯乙烯正成為中國該行業中的價格風向標。2010年CCME還將集中在醫藥化工、飼料添加劑等精細化工產品增加多個交易品種，例如維生素、木糖醇、天然樟腦等，從而引領中國石油化工行業由低附加值產品逐步向高附加值產品的過渡，讓中國從化工大國走向化工強國。CCME成立初始，交易活躍，得到了眾多化工貿易商和企業以及化工經紀人和交易員的追捧，隨著后續新交易品種的投入交易，CCME將在全國乃至全世界大宗化工產品領域的定價和交易地位越趨重要。

CCME將按照黨和國家產業規劃要求，立足南京化學工業園，在全國333個中心城市及其覆蓋的2861個縣建立交易商服務中心體系，努力成就中國、亞太乃至世界級大宗化工產品電子商務中心，從而為國內外化工企業展開石油和化工貿易提供價格依據，進一步推動全國統一大市場的形成與完善，使之成為全球石化行業的“信息中心、交易中心、定價中心、信用評估中心和資源配置中心”。CCME電子商務體系的建立，有利于合理配置我國大宗化工產品資源；有利于按照市場經濟規律調整中國石油化工產業結構；有利于為中國大宗化工產品在國際上行使定價權，掌握“話語權”；有利于中國化工行業走科技、節能、綠色、低碳，可持續發展之路；從而為促進中國由化工大國向化工強國轉變創造必要的市場機制條件。CCME將成為中國金融期貨交易所后一大新的市場亮點，成為中國重要的國際級戰略物資要素市場建

世紀之交，期貨市場面對深化市場體制改革、加入世貿組織的性契機，在“穩步期貨市場”的方針、政策指引下，終于擺脫持續數年的低靡，迎來了市場發展的重大轉機。中國經濟與世界經濟的直接對話，無疑加劇了市場波動的風險。期貨市場發現價格、規避風險、溝通產銷、鎖定成本利潤、節約交易費用、營造市場競爭秩序等多種功能勿庸置疑地說明：只有建立起以期貨及衍生工具為中心的風險管理機制，才能有效化解國民經濟運行的內在風險。

不可否認，制約我國期貨市場發展的瓶頸依然存在，檢討有關法律法規并不意味著我們對其在治理整頓過程中所起的積極作用的否定。由于《期貨法》尚處于起草和階段，規范國內期貨市場的法規體系主要包括國務院于1999年制定的《期貨交易管理暫行條例》（以下簡稱條例）、《期貨交易所管理辦法》、《期貨經紀公司管理辦法》、《期貨經紀公司高級管理人員任職資格管理辦法》、《期貨業從業人員資格管理辦法》。探討期貨法規特別是條例的修訂，我們不能脫離當時期貨市場高速、盲目和不規范運作的背景，時過境遷，從治理整頓的效果、市場經濟的改革、入世帶來的風險、風險管理的需求角度重新審視法規的部分條款，我們也同樣不能否認法規具有明顯的過渡性，有些條款難以適應變化了的市場環境，已經不符合期貨市場規范發展新階段的要求，甚至制約了期貨業的可持續發展。今天我們思考期貨法規的清理與修訂，正是本著與時俱進的精神對歷史的“揚棄”。“法制作為經濟生活的記載，總是植根于一定的經濟生活而又落后于變化的經濟生活。”（馬克思語）通過法制創新從而推動經

濟增長，已經成為法治國家格外關注的課題，期貨市場法制完善只是法制落后于眾多現實需要的縮影而已。本文擬從期貨市場發展的角度闡述我國期貨立法的完善。

期貨市場的三級管理制度

無論歐美還是亞洲國家，對于期貨市場的監管，分為三個層次進行：第一個層次為交易所的一線監管。??第二個層次為期貨業協會的自律管理。??第三個層次為國家的宏觀管理。

（一）政府對市場的宏觀調控。政府與市場的關系作為經濟學古老而常新的課題，經歷了國家干預與自由放任兩大截然對立的興衰交替史。市場經濟條件下，我們爭論的已不是國家是否可以干預市場的，需要回答的是干預什么，如何干預的難題。作為后發國家，我們清醒地認識到市場經濟的改革呼喚有限政府的建立。3打破政府全能的權力結構，把微觀經濟活動交由市場調節，是“有限政府”第一要義；重視政府的作用，但不讓政府取代市場，而是要求國家在市場經濟穩定運行這一更廣泛的意義上提供良好的法律環境。4黨的十五大有關“政府有進有退、有所為有所不為”的主張事實上為我們理解政府與市場在資源配置問題上提供了很好的注腳。值得注意的是，今年以來，證券期貨監管部門奉行“市場化改革”的清晰思路，明確提出按市場化原則加快期貨市場立法，及時調整法規、政策，以適應期貨市場規范化發展的需要，從這一角度來看，市場化有助于政府職能的合理定位和監管層明晰改革重點。

因此，在期貨市場發展的問題上，一方面，有必要強化中國證監會作為監管部門的權限，減少因部門協調造成的低效，在國務院領導下，授予證監會在期貨市場發展問題上的決策權，通過政府制度創新推動市場化進程，把工作的重心由對期貨市場消極作用的防范和限制轉變為側重對市場的培育和引導。另一方面，如果說期貨市場建立初期維護公共利益是期貨市場管理的首要目標的話，那么在期貨市場整頓規范后，保護投資者利益就成為期貨市場管理的首要目標。證監會既然定位于證券期貨市場的監管部門而非主管部門，決心把投資者合法權益的保護作為重中之重，并上升到關系期貨市場存在、發展前提和基礎的重要高度來認識，那么在期貨立法問題上亦應以保護投資者合法權益為優先的指導思想。6對此，可參照證券立法，將《條例》第一條表述為：為了規范期貨交易行為，保護投資者的合法權益，維護期貨市場經濟秩序和社會公共利益，促進社會主義市場經濟的發展，特制定本條例。畢竟投資者合法權益的保護是期貨市場的基石，是期貨市場秩序穩定的保證，次序的位移旨在說明期貨投資者的合法權益有格外優位保護的必要。

（二）期貨業協會的自律管理。政府廣泛監管權限的行使，并不凡妨礙行業自律功能的發揮。“需要加深認識的是，協會對其會員的監督和自律管理是政府監管的重要補充，其作用是監管部門無法代替的。”7國外期貨市場管理體系中，行業的自我管理占據著重要地位，它主要以“協會”或“聯合會”的形式出現，專注于行業自治、協調和自我管理。譬如美國的全國期貨協會（NFA）即是由美國期貨行業和市場用戶共同支持、共同參加的自我管理組織。中國期貨市場從1995年7月20日著手籌備期貨業協會到2000年12月底正式成立，整整歷經六年時光，期間期貨市場的不規范無不與第二層次――協會自律管理體系的缺失緊密相連。盡管期貨業協會已經

經成立，但在立法上還存在空白，其法律地位急待肯定；此外，為加強協會的作用，建議在現有的8項職責權限外，賦予其以下權力：①提出期貨交易管理新規則的修正方案，請求政府批準實施；②有權要求對會員進行財務監察和業務監察；③基于期貨行業特殊的專業性，參照國際慣例，探索仲裁法的修訂，賦予協會獨立的仲裁權。8

（三）期貨交易所的一線監管。“商業道德對人們的約束，從根本上說是市場長期利益對人們的約束”。9期貨交易所的第一線監管，是期貨市場管理的靈魂。交易所日常自我管理主要通過章程、規則和辦法來進行，譬如芝加哥商品交易所的規則多達3314條，10 看似

繁瑣卻有效地維系著期貨市場的生存。從當前我國有關期貨交易所的規定來看，有必要從以下方面入手改善自我管理能力：①技術的、全球化的機遇、投資活動的自由化等外部環境的變化，使傳統會員制交易所面對的壟斷市場和交易非自動化的基礎不復存在，公司制已成為越來越多交易所的選擇。11期貨交易所長期以來雖然作為看待，但一直受非盈利的限制，嚴重削弱了企業提升技術手段、改進自身服務質量的內在動力。因此，有必要重新界定期貨交易所，在建立真正的會員制的基礎上，俟條件成熟時明確交易所的盈利性，加快股份制改造步伐，適時選擇上市募集資本，應對全球一體化帶來的挑戰。12同時，期貨交易所在市場監管的核心地位有待進一步提高，對此可比照證券交易所，賦予其享有更廣泛的監管權力和相機處理權限。②從結算體系來看，順應期貨市場發展趨勢，引進統一結算制度迫在眉睫。完整、有效的風險分擔機制有賴于獨立于交易所的清算公司和擔保公司（或合而為一）的建立，形成交易所、清算公司和會員三者之間的三角制衡模式，使其承擔結算、風險管理和履約擔保功能。③根據現實情況和發展需求，適當時機將交易所會員分為結算會員和非結算會員，增加風險分擔的層級。在吸納、批準結算會員的標準上，綜合考察信譽優良、資本雄厚、組織機構健全、經營業績上乘的會員的基本情況，按結算保證金制度的規定向結算所繳納保證金。通過結算會員制的實施，使交易所直接面對眾多會員進行交易風險控制變成只對少數會員進行資金控制和結算，既降低交易系統的運作風險，又可有效提高交易系統效率，強化市場監管，防止違規行為，期貨市場的健康運作就得到了保證。13《條例》第8條有關期貨交易所經紀會員和非經紀會員的簡單劃分亟待改進。

電子商務1022

朱金玉

17號

第五篇：證券投資與實務學習心得

證券投資與實務學習心得

經過這大半學期對證券投資的學習，我對證券投資經歷了從一無所知到有了一定的了解的過程。我知道了證券的基本知識，學會了看走勢圖，比如懂得了什么是陰線、陽線等。還初步了解了一些分析方法，例如畫走勢線、按五日十日線分析等。

而在學習的過程中，老師利用軟件給我們來了一次網絡模擬交易。每人都有十萬元，可以讓我們自由的買進或者賣出。剛開始還是處于摸索的階段，總是聽同學的各種意見，每支股都買了一點。上了幾堂課后，掌握了一些知識，開始自己慢慢的分析股票，再下手。在模擬的過程中，我學會了等待和知足。等待就是要學會耐下心來，虧的時候要學會等，不要一虧就買，要分析是否還有先漲的可能。若有，這應該等。知足就是要學會抽身，買入時為自己定一個合理的目標，當股票漲到時及時的賣。不要抱有僥幸的心理。

在還沒學證券投資學的時候，總覺得那些電視上的股票分析師都只是會說說而已的，他們只會說些理論知識，說得再好也不如進股市實際操作。可是經歷了網絡模擬交易后，我覺得任何事情都不是單獨的，學習了理論知識可以用它來指導實踐，股市肯定不會是單靠運氣來盲目支持的，一定會有經驗老到的股民，是通過技巧來賺錢的。剛開始模擬交易時，技術分析一點都不懂，也不懂其中的一些投資技巧。在逐步的學習中，我慢慢懂得通過陽線及陰線的形態去選擇股票，再結合當天的成交量，來判斷是否有升的可能。一句話說得好：股市中，什么都可以騙人，唯獨成交量是不會騙人的。

我覺得學習證券投資知識要抱著一顆平常心，注意循序漸進，不要期望過高。想要立馬學會所有的證券投資知識和技巧.使自己很快成為一名證券投資的高手這是不可能的。所謂一口氣吃不成大胖子，學習證券投資也要一步一步慢慢來。

學習證券投資，還要注意一個問題，就是有自己的理論、原則，不要一味的模仿，要有自己理解分析的思路。學習證券投資的正確方法是:從一些必要的書籍和資料中了解一些基本知識和操作方法，然后用少量的資金進行投資，并嚴格按既定的程序進行操作，逐步建立起對證券投資的感性認識，并逐步積累證券投資的經驗。在學習證券投資知識及實際的操作過程中，我們始終要規避風險、注意安全，學會自我保護，要增強投資的安全性。

總的來說炒股有很大的風險，過程中決不能逐利心切，盲目跟風。而了解證券知識，學習市場結構，學會把握經濟動向，才能為自己的炒股之路保駕護航。